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Der Ölpreis ist nach nur zwei Tagen gefallen wieder gestiegen, das Hürmüz-Abkommen ist noch nicht unterzeichnet – leg deine Hand, die BTC nachkaufen will, erst mal beiseite Vor ein paar Tagen hast du vielleicht gedacht – Der Ölpreis ist gefallen, die Inflation wird sinken, die Fed wird nachgeben, BTC wird abheben? Und dann? Am 7. August stieg der Brent-Ölpreis an einem Tag um 5,04 % von 79 Dollar direkt auf 83,45 Dollar. Am 8. August stieg er weiter, WTI schloss bei 78,18 Dollar, Brent bei 83,55 Dollar. Der Ölpreis ist nach nur drei Tagen Rückgang in zwei Tagen wieder gestiegen. Dein gerade erst erwärmtes Herz ist wieder kalt geworden, oder? Die Geschichte ist so – Am 4. August sagte der US-Finanzminister Bassent: „Heute oder morgen können wir das Hürmüz-Abkommen erreichen.“ Der Markt war aus dem Häuschen. WTI fiel an einem Tag um 5,7 % auf 75,77 Dollar, Brent um 5,3 % auf 79,36 Dollar. Die Inflationssorgen entspannten sich sofort, die Risikobereitschaft erholte sich, der Kryptomarkt stieg breit an. Die guten Zeiten dauerten... weniger als 48 Stunden. Am 5. August wurde das Abkommen nicht unterzeichnet. Am 6. August prüfte der iranische Parlamentsausschuss einen Antrag zur Einschränkung der Durchfahrt von US- und israelischen Schiffen, Brent-Öl stieg wieder um mehr als 3 Dollar auf 82,49 Dollar. Am 7. August griffen die Huthi-Milizen Saudi-Arabien an, der Ölpreis stieg weiter stark an. Der Markt hat in drei Tagen die optimistischen Erwartungen „Abkommen steht kurz bevor“ vollständig eingepreist. Und dann festgestellt – wo ist das Abkommen? Wie ist die Lage jetzt? Gute Nachrichten: Iranische Beamte sagen, der Rahmen des Abkommens ist klar. Iran und Oman haben sich auf die geografischen Koordinaten der Wasserstraße geeinigt. Die USA sagen, sobald das Abkommen verkündet wird, wird die Blockade der iranischen Häfen aufgehoben. Schlechte Nachrichten: Der iranische Präsident Pezeshkian sagt – „Die iranische Seite hat bei den Verhandlungen keine Zugeständnisse gemacht.“ Keine Zugeständnisse. Also sag mir, wie soll das Abkommen unterschrieben werden? Der iranische Vorschlag schreibt vor: feindliche Länder dürfen ihre Schiffe nicht durch die Meerenge schicken, bei Verstößen gibt es Strafen bis zu 20 % des Warenwerts. Die USA fordern freie, gebührenfreie Durchfahrt. Der eine will schließen, der andere öffnen. Das nennt man „nahe an einem Abkommen“? Noch schlimmer – selbst wenn das Abkommen unterschrieben wird, ist es nicht sicher, dass es umgesetzt wird. Vertreter der Schifffahrtsbranche warnen bereits: Die bestehenden US-Sanktionen und Versicherungsbedingungen könnten das Abkommen unmöglich machen. Einfach gesagt: Selbst wenn Iran „durchlässt“, könnten die Versicherer „nicht mitmachen“. Die Schiffe trauen sich nicht zu fahren, das Abkommen ist wertlos. Zwischen „Wiederaufnahme der Durchfahrt“ und „Handelsschiffe trauen sich zu fahren“ liegt noch die Angst einer ganzen Branche. Was bedeutet das für dein BTC? Kurzfristig – wenn der Ölpreis instabil ist, ist BTC es auch. In der Woche vom 3. August fiel BTC von 63.600 auf 62.800 Dollar. An den zwei Tagen, an denen der Ölpreis stark fiel, stieg BTC kaum. Warum? Weil der Markt gelernt hat – Er zahlt nicht mehr für „Erwartungen“. Er will „Realität“ sehen. Kein Abkommen unterschrieben, der Ölpreis kann jederzeit wieder steigen. Steigt der Ölpreis, kehren die Inflationserwartungen zurück. Kommen die Inflationserwartungen zurück, traut sich die Fed nicht zu lockern. Wenn die Fed nicht lockert, haben Risikoanlagen keine Chance. Diese Übertragungskette ist erschreckend kurz. Was ist also meine Anlagestrategie? Erstens, ich jage nicht dem „Abkommenserwartungs“-Markt hinterher. Die Bewegung am 4. August war nachrichtengetrieben. Wenn die Nachricht nicht real wird, ebbt der Markt ab. Wenn du da reinläufst, bist du der Dumme. Zweitens, ich beobachte zwei Dinge – die Unterzeichnung des Abkommens und die tatsächliche Durchfahrt der Handelsschiffe. Die Unterzeichnung ist nur der erste Schritt. Ob Handelsschiffe fahren und Versicherungen zahlen, ist das wahre „Signal für Risikobeseitigung“. Davor kann der Ölpreis jederzeit wieder eine Risikoprämie einpreisen. Drittens, wenn der Ölpreis wirklich stabil im Bereich von 75-80 Dollar bleibt, werde ich BTC wieder bullisch sehen. Die Logik ist einfach: Ölpreis stabil → Inflationserwartungen kühlen ab → Fed-Druck auf Zinserhöhungen sinkt → Liquiditätserwartungen verbessern sich → Risikoanlagen werden neu bewertet. Aber dieses „wenn“ ist bisher nicht eingetreten. In dieser Runde wurde der Markt dreimal vom „Abkommen steht kurz bevor“ getäuscht. Am 4. August einmal, am 5. August einmal, am 7. August noch einmal. Jedes Mal hieß es „bald“, jedes Mal wurde nicht unterschrieben. Wartest du immer noch auf das Drehbuch „starker Ölpreisverfall bringt BTC Aufschwung“? Das Drehbuch ist nicht falsch, aber der Regisseur hat noch nicht „Action“ gerufen. $BTC $BZ $CL #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？