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🔥#Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 账面亏82亿，现金攒了37亿——塞勒这波操作你看懂了吗？ 兄弟们，Strategy（原MicroStrategy）的Q2财报出来了，数字挺吓人——净亏损82.2亿美元，每股亏24.45美元。而去年同期，这家公司还在盈利100亿美元。 一年时间，从赚100亿到亏82亿。 但别急着下定论，这82亿亏损几乎全部来自比特币持仓的未实现账面损失。二季度比特币从约68,000美元跌到58,600美元，跌幅约14%。Strategy手里攥着843,775枚比特币，按公允价值会计规则每季度都得按市价重估。币价一跌，账面就现巨亏——但这82亿不是现金亏出去了，是账面上的数字游戏。 真正值得关注的，是另一件事—— 塞勒的“只买不卖”神话，破了。 6月初，Strategy卖了约250万美元的比特币。虽然规模极小，但这是这家公司多年来第一次真正意义上的减持。 紧接着6月29日到7月5日，又卖了3,588枚BTC，套现约2.16亿美元。今年累计已经卖了约2.18亿美元比特币。 更关键的是——Strategy已经连续五周没有买过一枚比特币。这是近两年来最长的停购期。 那个曾经喊出“比特币是地球上最好的资产”、每周雷打不动发公告宣布“我们又买了XX枚BTC”的塞勒，按下了暂停键。 为什么停了？因为STRC崩了。 STRC是Strategy去年推出的浮动利率永续优先股，原本计划逐步取代普通股成为主要融资工具。但今年5月以来，STRC持续跌破100美元面值，最低一度触及74.57美元。 跌破面值意味着什么？意味着继续发行STRC已经不具备经济性。Strategy最重要的融资渠道，堵死了。 所以Strategy干了三件事： 第一，攒现金。通过出售MSTR普通股和STRC优先股，年内累计融资超过170亿美元。现金储备从14亿美元一路干到37.5亿美元。 第二，减债务。可转换债务削减18%至67亿美元。 第三，允许卖币。6月29日通过“数字信用资本框架”，正式授权在必要时出售最多12.5亿美元的比特币，用于补充现金储备或支付股息。 CEO Phong Le说得直白：“让STRC回到面值，是当前的核心任务。”在STRC回归100美元之前，不会折价发行哪怕一股。 说人话就是：以前是“借钱买币→币价涨→再借钱买更多币”的正向飞轮，现在是“币价跌→融资工具失效→被迫攒现金甚至卖币”的逆向循环。 股价过去一年跌了约75%。 但这里有个细节值得琢磨。 塞勒在财报发布前说了一句话：“各国政府可以加速比特币的采用，也可以推迟比特币的采用，但它们无法阻止比特币。” 话还是那个话，但做法变了。 从“无限买买买”到“暂停购买、攒现金、甚至卖币”——Strategy还是那个比特币最大的多头，但它学会了留后手。 37.5亿美元的现金储备，足以覆盖超过两年的优先股股息和利息支出。这意味着，就算币价继续跌，Strategy也能硬扛两年不违约。 我的判断： 账面82亿亏损不用太当回事，币价反弹了就能回来。真正值得关注的是——连全球最大的比特币多头都开始为“币价继续跌”做准备的时候，你做好应对了吗？ 塞勒在囤子弹，你呢？ 兄弟们，评论区聊聊你的仓位管理策略👇