Post

#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 昨晚美股财报，真正的赢家只有一个？ 微软、Meta、高通相继交卷，但市场给出的答案已经很明显。 微软：AI 开始真正赚钱 营收 900 亿美元（+18%）；EPS 4.74 美元（+23%）；Azure 增长 43%。 Azure 再次超预期，证明企业 AI 投资仍在持续，微软已经从”烧钱做 AI”进入”AI 开始赚钱”阶段。 一句话：AI 商业化正在兑现。 Meta：收入创新高，却越赚越累 营收 608 亿美元（+28%）；净利润 158.5 亿美元（-14%）。 广告业务依然强劲，但 AI 基建投入持续扩大，利润被明显压缩。 一句话：收入增长，利润承压。 高通：财报不差，市场却不满意 营收 99.5 亿美元；调整后 EPS 2.21 美元。 汽车、IoT 继续增长，但手机业务疲软，加上指引偏弱，市场选择用脚投票。 一句话：增长还不够。 我的总结 微软赢在 AI 开始兑现；Meta 赢了收入输了利润；高通则输给了市场预期。 如果昨晚只能选一家财报，我认为微软是最大的赢家。$MSFT