Verabschieden Sie sich vom Scharfschützen? Wie löst Gavel das Dilemma der Token-Verteilung und der Liquiditätssteuerung?

In

der Kryptowelt waren die Token-Verteilung und die Liquiditätssteuerung schon immer entscheidend für den Erfolg oder Misserfolg eines Projekts, oft begleitet von mehreren Fesseln wie mangelnder Transparenz, Marktmanipulation, Sniping und "Sandwich"-Angriffen. Derzeit befinden sich die meisten Token-Angebote auf Solana in einem gemeinsamen Kurvenmodell. Während dieser Mechanismus eine anfängliche Preisfindung ermöglicht, hat er das Phänomen des "Token-Snipings" hervorgebracht, bei dem Bots Token zu einem niedrigen Preis vor echten Nutzern in Windeseile kaufen und sie dann zu einem hohen Preis an Kleinanleger weiterverkaufen.

Gavel hat es sich zur Aufgabe gemacht, diese Probleme durch On-Chain-Mechanismen zu lösen und eine fairere und effizientere Token-Ausgabe in das Web3-Ökosystem zu bringen. In diesem Artikel werden die Hintergründe und der Mechanismus von Gavel ausführlich beschrieben.

Was ist Gavel?

Gavel, eine Plattform, die sich auf die On-Chain-Token-Verteilung und das Onboarding von Liquidität konzentriert, wurde von Ellipsis Labs entwickelt und ging am 20. Mai auf Solana live. Gavel zielt darauf ab, Projektparteien dabei zu helfen, Token kostengünstiger und transparenter auszugeben und gleichzeitig die Benutzer vor böswilligen Verhaltensweisen auf dem Markt wie Schneckenangriffen und Sniping zu schützen. Gavel hilft auch dabei, die anfängliche Liquidität für den Token zu lenken und gewährleistet die Fairness und Sicherheit von Transaktionen durch seinen einzigartigen Anti-Clamp-AMM-Mechanismus.

Ellipsis Labs ist auch der Hauptentwickler von Solanas Eco-Limit-Orderbuch DEX Phoenix, das insgesamt 47,3 Millionen US-Dollar eingebracht hat.

Unter ihnen schloss Ellipsis Labs im August 2023 eine Seed-Runde in Höhe von 3,3 Millionen US-Dollar ab, die von Electric Capital angeführt wurde, unter Beteiligung von Robot Ventures und Anagram sowie Angel-Investoren wie Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko (Toly), Polygon Labs-CEO Marc Boiron und Monad Labs CEO Keone Hon. Die Finanzierungsrunde zielt darauf ab, die Entwicklung innovativer DeFi-Protokolle wie Phoenix zu beschleunigen.

Im April und Oktober 2024 schloss Ellipsis Labs zwei Finanzierungsrunden ab, darunter eine Serie-A-Finanzierungsrunde in Höhe von 20 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Paradigm im April. Ende Oktober schloss Ellipsis Labs eine Finanzierungsrunde in Höhe von 21 Millionen US-Dollar ab, die von Haun Ventures angeführt wurde und an der sich die ursprünglichen Investoren Electric Capital, Toly und Paradigm weiterhin beteiligten. Diese Finanzierungsrunde widmet sich der Beschleunigung der Entwicklung von Atlas, einer Blockchain für verifizierbare Finanzierungen.

Der Gavel AMM ist eine Produktisierung der frühen Forschungsbemühungen von Ellipsis Labs. Zu dieser Zeit waren die Mitbegründer von Ellipsis Labs, Jarry Xiao und @0xShitTrader, zusammen mit dem Paradigm-Partner Frankie und dem General Partner Dan Robinson Mitverfasser von "A Sandwich-Resistant AMM", in dem sie eine Anti-"Sandwich"-AMM (sr-AMM) Anwendungsschichtminderung vorschlugen, die das konstante Produkt durch Erzwingung einer Invariante erweitert AMM: Jede Börsentransaktion wird nicht zu einem besseren Preis als zu Beginn des Slot-Fensters ausgeführt, was die Händler vor Front-Running-Angriffen schützt. Es ist auch eine Erweiterung von Vitalik Buterins Idee des Anti-Front-Runnings, die er 2018 entwickelt hat.

Wie funktioniert der Hammer-Mechanismus?

Der Kernmechanismus von Gavel ist in die folgenden Phasen unterteilt:

Erste Token-Verteilung: Die Projektparteien können die Ausgabemethoden wie niederländische Auktionen, Festpreis-First-Come-, First-Served- und Lizenzierungsmechanismen flexibel wählen. Während des offenen Token-Verteilungszeitraums zahlen Benutzer SOL ein und erhalten am Ende des Token-Verteilungszeitraums Token-Verteilungen. Unabhängig vom Modell stellt Gavel sicher, dass der Schlusskurs des öffentlichen Verkaufs genau mit dem Eröffnungspreis des nachfolgenden AMM übereinstimmt, wodurch Arbitrage und Sniping-Raum an der Quelle vermieden werden. Im Falle des Test-Tokens IBRL werden 70 % des Gesamtangebots über einen 24-stündigen öffentlichen Verkauf verteilt, und die Nutzer können durch Einzahlung von SOL anteilige Token erhalten.

Anti-Sandwich AMM: Wenn die anfängliche Ausschüttungsperiode endet, werden ein Teil des Token-Angebots (ich bin mir nicht sicher, ob es sich um alle oder einen Teil der verbleibenden Token handelt) und ein Teil der aufgebrachten SOL in das Anti-Sandwich AMM von Gavel eingezahlt, wo die Auswahl der Menge an SOL sicherstellt, dass der Eröffnungspreis des AMM mit dem Liquidationspreis des öffentlichen Verkaufs übereinstimmt. Anti-Mezzanine-AMMs eignen sich besser, um Liquidität zu kanalisieren und eine frühzeitige Preisfindung zu erleichtern und gleichzeitig Händler vor Front-Running-Angriffen zu schützen.

Temporäres Liquiditätsmanagement und Liquiditätsentnahme: AMMs werden verwendet, um die anfängliche Liquidität zu kanalisieren, nicht um dauerhafte Unterstützung. Wenn das Token-Handelsvolumen ausreichend ist, kann die Liquidität schrittweise abgezogen werden, um einen dauerhaften Lock-up-Verlust zu vermeiden. LPs in Gavel ziehen einen Teil ihrer Liquidität nach einem festen Zeitplan ab, tauschen ihn gegen Token ein und verbrennen dann Token (was konfigurierbar ist). Dieses Design befriedigt nicht nur den anfänglichen Liquiditätsbedarf, sondern vermeidet auch das Problem der Vermögenserhaltung, das durch eine langfristige Sperre verursacht wird, und kann auch die Stabilität des Wertes des Tokens durch einen kontinuierlichen deflationären Mechanismus aufrechterhalten.

Derzeit ist eine Genehmigung erforderlich, um ein Projekt auf Gavel zu starten, das es den Projektparteien ermöglicht, die Verteilungsparameter je nach Nachfrage anzupassen, wie z. B. das Token-Verteilungsverhältnis, den Verteilungsmechanismus usw., aber die Teilnahme an der Plattform erfordert keine Genehmigung und wird vollständig von On-Chain-Smart-Contracts verwaltet.

Fallstudie: Gavel Test Token IBRLDer Test-Token IBRLIm

, die Wirksamkeit seines Mechanismus zu demonstrieren, hat Gavel den Test-Token IBRL auf den Markt gebracht. Es ist wichtig zu beachten, dass Gavel erklärte, dass IBRL nur verwendet wird, um zu demonstrieren, wie gut das Gavel-Protokoll funktioniert, und keinen tatsächlichen oder zukünftigen Nutzen hat. Der Verteilungs- und Gebührenmechanismus ist wie folgt:

• Gesamtangebot: 1.000.000.000 Stück.

• 100 % der gesammelten Gelder und 100 % des Token-Angebots werden dem Gavel-Mechanismus zugewiesen.

• Darunter der öffentliche Verkauf: 700 Millionen Token werden über einen 24-stündigen öffentlichen Verkauf verteilt, und die Benutzer erhalten Token im Verhältnis zu ihren Einzahlungen.

• 3/7 der aufgenommenen SOL werden mit den verbleibenden 300 Millionen IBRL gepaart und in das AMM eingezahlt, um sicherzustellen, dass der Anfangspreis mit dem Liquidationspreis des öffentlichen Verkaufs übereinstimmt.

Die

• restlichen 4/7 der SOL kaufen IBRL nach einem exponentiellen Zerfallsplan und verbrennen, wobei 0,01% der verbleibenden SOL pro 1000 Solana-Slots (ca. 6,5 Minuten) gekauft werden. Dieser Prozess wird autonom durch On-Chain-Smart-Contracts verwaltet.

• Auch die Liquidität im AMM wird in einem exponentiell verfallenden Zeitplan reduziert. Abheben von 0,01 % der Liquidität pro 2000 Slots (ca. 13 Minuten) ab 7 Tagen nach dem öffentlichen Verkauf, bis zu einem Maximum von 20.000 Abhebungen. Die extrahierte SOL wird sofort für den direkten Kauf von IBRL verwendet, und die IBRL wird vernichtet. Dieser Prozess wird autonom durch On-Chain-Smart-Contracts verwaltet.

• Das Team behält keine IBRL-Token und sammelt keine SOL.

• In Bezug auf die Gebühren fallen keine Gebühren für die anfängliche Token-Verteilung an. Gavel erhebt eine Gebühr von 30 Basispunkten (0,3 %) für AMM-Börsentransaktionen.

Am Abend des 21. Mai schloss Gavel den IBRL-Token-Verkauf mit 2.480 Teilnehmern, die insgesamt 30.747 SOL beisteuerten. Die Marktkapitalisierung von IBRL erreichte in den frühen Morgenstunden des 22. Mai 66 Millionen US-Dollar, und die Marktkapitalisierung von IBRL ist nun auf rund 30 Millionen US-Dollar zurückgefallen.

ZusammenfassungGavel

hilft den Projektparteien, durch innovatives Mechanismusdesign kostengünstig Mittel zu beschaffen, und strebt eine faire Verteilung an, eliminiert Sniping-Möglichkeiten und schafft ein faires, effizientes und benutzerfreundliches Ökosystem für die Token-Verteilung und Liquiditätslenkung durch Liquiditätsmanagement und Token-Burning-Mechanismen.

Für Projektparteien maximiert Gavel die Effizienz der Mittelbeschaffung und vermeidet die Notwendigkeit von Zwischenhändlern, Werte zurückzuhalten; Für normale Nutzer können sie einen fairen Beteiligungskanal erhalten und die Preisausbeutung durch Roboter vermeiden; Darüber hinaus sind alle Vorgänge vollständig on-chain und überprüfbar, was die Transparenz der Branche stark fördert.