Ein Überblick über den verzinslichen Stablecoin-Track: Welche Projekte helfen Ihnen, Geld zu verdienen?

Originaltitel: Stablecoin Update Mai 2025

Originalquelle: Artemis

Originalzusammenstellung: Bitpush

Auf dem Kryptomarkt sind Stablecoins nicht mehr nur "stabil" – sie helfen Ihnen im Stillen, Geld zu verdienen. Von den Renditen der US-Staatsanleihen bis hin zur Arbitrage für unbefristete Verträge werden renditetragende Stablecoins zum neuen Einkommensmotor für Krypto-Investoren. Derzeit gibt es Dutzende von verwandten Projekten mit einem Marktwert von mehr als 20 Millionen US-Dollar und einem Gesamtwert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar. In diesem Artikel werden wir die Einnahmequellen der gängigen verzinslichen Stablecoins aufschlüsseln und eine Bestandsaufnahme der repräsentativsten Projekte auf dem Markt vornehmen, um zu sehen, wer wirklich "Geld verdient" für Sie.

ist ein verzinslicher Stablecoin?

Im Gegensatz zu regulären Stablecoins wie USDT oder USDC, die nur als Wertaufbewahrungsmittel dienen, ermöglichen verzinsliche Stablecoins den Nutzern, während ihrer Bestände ein passives Einkommen zu erzielen. Ihr Kernwert liegt darin, den Coin-Inhabern durch die zugrunde liegende Strategie zusätzliches Einkommen zu bringen und gleichzeitig den Stablecoin-Preis verankert zu halten.

Wie werden die Vorteile generiert?

Es gibt verschiedene Einnahmequellen für verzinsliche Stablecoins, die sich in die folgenden Kategorien zusammenfassen lassen:

• Real World Asset (RWA) Investment: Das Protokoll investiert Gelder in reale risikoarme Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen (T-Bills), Geldmarktfonds oder Unternehmensanleihen und gibt die Erlöse aus diesen Anlagen an die Inhaber zurück.

• DeFi-Strategie: Das Protokoll zahlt Stablecoins in dezentrale Finanz-Liquiditätspools (DeFi) ein, betreibt Liquidity Farming oder wendet "delta-neutrale" Strategien an, um Renditen aus Marktineffizienzen zu erzielen.

• Kreditaufnahme: Die Einlage wird dem Kreditnehmer geliehen, und die vom Kreditnehmer gezahlten Zinsen werden zum Einkommen des Inhabers.

• Schuldenunterstützung: Das Protokoll ermöglicht es Nutzern, Krypto-Assets als Sicherheit für das Verleihen von Stablecoins zu sperren. Die Erträge stammen hauptsächlich aus Stabilitätsgebühren oder Zinsen, die auf Nicht-Stablecoin-Sicherheiten generiert werden.

• Hybride Quellen: Die Rendite ergibt sich aus einer Vielzahl von Kombinationen wie tokenisierter RWA, DeFi-Protokollen, zentralisierten Finanzplattformen (CeFi) usw., um diversifizierte Renditen zu erzielen.

Ein kurzer Überblick über die verzinsliche Stablecoin-Marktlandschaft (Projekte mit einem Gesamtangebot von etwa 20 Millionen US-Dollar und mehr)

Hier ist eine Liste einiger der aktuellen Mainstream-verzinslichen Stablecoin-Projekte, kategorisiert nach ihren wichtigsten Strategien zur Erzielung von Renditen. Bitte beachten Sie, dass sich die Daten auf das Gesamtangebot beziehen und die Liste hauptsächlich verzinsliche Stablecoins mit einem Gesamtangebot von 20 Millionen US-Dollar oder mehr abdeckt.

1. Urheberrecht Stablecoins wie RWA-gestützte (hauptsächlich durch US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen oder Commercial Paper usw.)

erzielen Renditen, indem sie Geld in reale, risikoarme und renditestarke Vermögenswerte investieren.

• Ethena Labs (1,3 Mrd. USDtb): Unterstützt durch den BUIDL-Fonds von BlackRock.

• Usual (0 USD – 619 Mio. USD): Liquiditätseinlagen-Token des Usual-Protokolls, 1:1 abgesichert durch ultrakurzfristige RWA (speziell aggregierte US-Treasury-Token).

BUIDL (570 Millionen US-Dollar): Der tokenisierte Fonds von BlackRock, der US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalente hält.

• Ondo Finance (USDY – 560 Mio. USD): Vollständig durch US-Staatsanleihen gedeckt.

• OpenEden (USDO – 280 Millionen US-Dollar): Die Erlöse stammen aus US-Staatsanleihen und Repo-gestützten Reserven.

• Anzen (USDz – 122,8 Mio. USD): Vollständig abgesichert durch ein diversifiziertes Portfolio tokenisierter RWAs, das hauptsächlich aus privaten Kreditanlagen besteht.

• Noble (USDN – 106,9 Mio. USD): Composable verzinslicher Stablecoin, der von 103 % der US-Staatsanleihen gedeckt ist und die M0-Infrastruktur nutzt.

• Lift Dollar (USDL – 94 Millionen US-Dollar): Von Paxos ausgegeben, vollständig durch US-Staatsanleihen und Zahlungsmitteläquivalente gedeckt und täglich automatisch verzinst.

• Agora (AUSD – 89 Mio. USD): Besichert durch Agora-Reserven, einschließlich USD und Zahlungsmitteläquivalente wie Overnight-Reverse-Repos und kurzfristige US-Staatsanleihen.

• Cygnus (cgUSD – 70,9 Mio. USD): Er ist durch kurzfristige Staatsanleihen gedeckt und läuft auf der Base-Chain als ERC-20-Token im Rebase-Stil, wobei sein Saldo täglich automatisch angepasst wird, um die Renditen widerzuspiegeln.

• Frax (frxUSD – 62,9 Mio. USD): Es handelt sich um einen Multi-Chain-Stablecoin, der von Frax Finances BUIDL und Superstate unterstützt wird.

2. Basis-Trading/Arbitrage-StrategieDiese

Art von Stablecoin erzielt Einnahmen durch marktneutrale Strategien, wie z. B. Perpetual Contract Funding Rate Arbitrage, Cross-Trading-Plattform-Arbitrage usw.

• Ethena Labs (USDe – 6 Mrd. USD): Das Unternehmen stützt sich auf einen diversifizierten Pool von Vermögenswerten und behält seine Bindung durch Delta-Hedging für Kassasicherheiten bei.

• Stables Labs (USDX – 671 Millionen US-Dollar): Generieren Sie Renditen durch eine delta-neutrale Arbitrage-Strategie zwischen mehreren Kryptowährungen.

• Falcon Stable (USDf – 573 Millionen US-Dollar): Unterstützt durch ein Portfolio von Kryptowährungen, das durch die marktneutralen Strategien von Falcon (Funding Rate Arbitrage, Cross-Plattform-Handel, natives Staking und Liquiditätsbereitstellung) Renditen erzielt.

• Resolv Labs (USR – 216 Millionen US-Dollar): Vollständig durch einen ETH-Staking-Pool abgesichert, wird das ETH-Preisrisiko durch unbefristete Futures abgesichert und die Vermögenswerte werden durch ein Off-Chain-Treuhandkonto verwaltet.

• Elixir (deUSD – 172 Millionen US-Dollar): Die Verwendung von stETH und sDAI als Sicherheiten schafft eine delta-neutrale Position, indem ETH leerverkauft wird, und erzielt eine positive Finanzierungsrate.

• Aster (USDF – 110 Millionen US-Dollar): Gedeckt durch Krypto-Assets und entsprechende Short-Futures auf AsterDEX.

• Nultipli.fi (xUSD/xUSDT – 65 Millionen US-Dollar): Erzielen Sie Renditen durch marktneutrale Arbitrage, einschließlich Contango-Arbitrage und Funding Rate Arbitrage, an zentralisierten Börsen (CEXs).

• YieldFi (yUSD – 23 Mio. USD): Die Renditen sind durch USDC und andere Stablecoins gedeckt und stammen aus Delta-neutralen Strategien, Kreditplattformen und Yield-Trading-Protokollen.

• Hermetica (USDh – 5,5 Millionen US-Dollar): Gedeckt durch Delta hedged Bitcoin, das Leerverkäufe von unbefristeten Futures an großen zentralisierten Börsen nutzt, um Finanzmittel zu erhalten.

3. Lending/Debt-Backed

Stablecoins erzielen Renditen, indem sie Einlagen verleihen, Zinsen erheben oder die Stabilitätsgebühren und Liquidationserlöse von Schuldpositionen (CDPs) besichern.

• Sky (DAI – 5,3 Milliarden US-Dollar): Basierend auf CDP (Collateralized Debt Position). Geprägt durch das Staking von ETH (LSTs), BTC LSTs und sUSDS an @sparkdotfi. USDS ist eine aktualisierte Version von DAI und wird verwendet, um Renditen durch Sky Savings Rate und SKY Rewards zu erzielen.

• Curve Finance (crvUSD – 840 Millionen US-Dollar): Ein überbesicherter Stablecoin, der durch ETH gedeckt und von LLAMMA verwaltet wird und dessen Bindung durch die Liquiditätspools und DeFi-Integrationen von Curve aufrechterhalten wird.

• Syrup (syrupUSDC – 631 Millionen US-Dollar): Die Erlöse sind durch eine Festhypothek abgesichert, die Krypto-Instituten zur Verfügung gestellt wird, und werden von der Kreditvergabe- und Kreditinfrastruktur von @maplefinance verwaltet.

• MIM_Spell (MIM – 241 Millionen US-Dollar): Ein überbesicherter Stablecoin, der geprägt wird, indem verzinsliche Kryptowährungen in Kessel eingeschlossen werden, wobei die Erlöse aus Zinsen und Liquidationsgebühren stammen.

• Aave (GHO – 251 Millionen US-Dollar): geprägt durch Sicherheiten, die auf dem Aave v3-Kreditmarktplatz bereitgestellt werden.

• Inverse (DOLA – 200 Millionen US-Dollar): Ein schuldenbesicherter Stablecoin, der durch besicherte Kreditvergabe auf FiRM geprägt wird, mit einer Rendite, die durch das Staking in sDOLA erzielt wird, wodurch Einnahmen aus der Selbstleihe erzielt werden.

• Level (lvlUSD – 184 Mio. USD): Abgesichert durch USDC oder USDT, die in DeFi-Kreditprotokolle (wie Aave) eingezahlt werden, um Rendite zu erzielen.

• Beraborrow (NECT – 169 Millionen US-Dollar): Berachains nativer CDP-Stablecoin, der von iBGT unterstützt wird. Die Renditen werden durch Liquiditätsstabilisierungspools, Liquidationsrenditen und Leverage-Boosts für PoL-Anreize generiert.

• Avalon Labs (USDa – 193 Millionen US-Dollar): Ein Full-Chain-Stablecoin, der mit Vermögenswerten wie BTC über das CeDeFi CDP-Modell geprägt wird, festverzinsliche Kredite bietet und durch das Staking im Avalon-Tresor Renditen generiert.

• Liquity Protocol (BOLD – 95 Millionen US-Dollar): Gedeckt durch überbesicherte ETH (LSTs) und Generierung nachhaltiger Renditen durch Zinszahlungen von Kreditnehmern und ETH-Liquidationserlöse, die über seine Stabilitätspools erzielt werden.

• Lista Dao (lisUSD – 62,9 Millionen US-Dollar): Ein überbesicherter Stablecoin auf der BNB Chain, der unter Verwendung von BNB, ETH (LSTs) und Stablecoins als Sicherheiten geprägt wird.

• f(x) Protocol (fxUSD – 65 Millionen US-Dollar): Geprägt durch gehebelte xPOSITIONs, die durch stETH oder WBTC unterstützt werden, Renditen aus stETH-Staking, Eröffnungsgebühren und Anreizen für Stabilitätspools.

• Bucket Protocol (BUCK – 72 Millionen US-Dollar): Ein überbesicherter, CDP-gestützter Stablecoin auf Basis von @SuiNetwork, der durch das Staking von SUI geprägt wird.

• Felix (feUSD – 71 Millionen US-Dollar): Liquity Fork CDP am @HyperliquidX. feUSD ist ein überbesicherter CDP-Stablecoin, der mit HYPE oder UBTC als Sicherheiten geprägt wird.

• Superform Labs (superUSDC – 51 Millionen US-Dollar): USDC-gestützter Tresor, der automatisch auf erstklassige Kreditprotokolle (Aave, Fluid, Morpho, Euler) auf Ethereum und Base umverteilt wird, powered by Yearn v3.

• Reserve (US D3 – 49 Mio. USD): 1:1 durch einen Korb verzinslicher Blue-Chip-Token (pyUSD, sDAI und cUSDC) gedeckt.

4. Stablecoins wie hybride Einkommensquellen (Kombination von DeFi, traditionellen Finanzen, zentralisierten Finanzrenditen) diversifizieren das Risiko und optimieren die Renditen, indem sie mehrere Strategien kombinieren

• Reservoir (rUSD – 230,5 Millionen US-Dollar): Ein überbesicherter Stablecoin, der durch RWAs und eine Kombination aus USD-basierten Kapitalallokatoren und Kredittresoren besichert ist.

• Coinshift (csUSDL – 126,6 Millionen US-Dollar): Das Unternehmen ist durch T-Bills und DeFi-Kredite über Morpho abgesichert und bietet regulierte, risikoarme Renditen über einen von @SteakhouseFi kuratierten Tresor.

• Midas (mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe 7 YIELD – 110 Millionen US-Dollar): Eine konforme Stablecoin-Strategie auf institutioneller Niveau. LYTs stellen Forderungen auf aktiv verwaltete verzinsliche RWA- und DeFi-Strategien dar.

• Upshift (upUSDC – 32,8 Mio. USD): Verdient Zinsen und wird teilweise durch eine Kreditstrategie unterstützt, aber die Renditen werden auch aus LP (Liquiditätsbereitstellung) und Staking abgeleitet.

• Perena (USD* - 19,9 Mio. USD): Solanas nativer verzinslicher Stablecoin, der das Herzstück des Perena AMM bildet und durch Swap-Gebühren und einen IBT-gestützten Liquiditätspool Renditen erzielt.

Zusammenfassend

sich sagen, dass verzinsliche Stablecoins mit einem Gesamtangebot von rund 20 Millionen US-Dollar oder mehr hervorgehoben werden, aber denken Sie daran, dass alle verzinslichen Stablecoins mit Risiken verbunden sind. Die Renditen sind nicht risikofrei und können unter anderem dem Smart-Contract-Risiko, dem Protokollrisiko, dem Marktrisiko oder dem Sicherheitenrisiko unterliegen.