Matrixport Investment Research: Die wirtschaftliche Logik hinter der Sommerkonsolidierung
Die Aufwärtsdynamik von BTC lässt nach, da sich auch im makroökonomischen Hintergrund der USA Risse zeigen. Zwei wichtige Wirtschaftsindikatoren sind gerade auf den niedrigsten Stand seit Monaten gefallen, aber die meisten Anleger konzentrieren sich immer noch auf die ETF-Geldflüsse nach oben. Ein Blick auf die aktuellen Daten, die Dynamik des Fundraisings, die Stablecoin-Aktivität und die zukunftsgerichteten Daten deuten darauf hin, dass sich der Markt möglicherweise verschieben wird.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels zeichneten sich erste Anzeichen einer Konsolidierung auf dem Kryptomarkt ab (BTC-Retracement von 3 %, ETH-Retracement von 4 %, SOL-Retracement von 11 %), und die makroökonomischen Daten in den USA begannen sich abzuschwächen, und die Marktunsicherheit nahm deutlich zu. Die jüngste Nachfragestärke ist wahrscheinlich auf einen vorübergehenden Anstieg der Vorbestellungen am Vorabend der von Trump erwarteten Zölle zurückzuführen – ein Trend, der sich vorerst wieder zu normalisieren scheint.
Die PMI-Daten schrumpften leicht und schlossen nicht aus, dass die Wirtschaft in den Schrumpfungsbereich abrutscht,
da der Dienstleistungssektor etwa 80 % des US-BIP ausmacht, so dass wir grob den Schluss ziehen können, dass der ISM-PMI-Index für das nicht-verarbeitende Gewerbe (Dienstleistungen) stärker mit der US-Wirtschaft insgesamt korreliert. Während Ökonomen erwartet hatten, dass sich der Index von den Daten des letzten Monats erholen würde, war seine tatsächliche Performance enttäuschend und fiel auf den niedrigsten Stand seit Juli 2024, was auf einen leichten Rückgang hindeutet. Insgesamt deutet die Abschwächung sowohl der Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe als auch für den Dienstleistungssektor (ohne verarbeitendes Gewerbe) darauf hin, dass die Wirtschaftsdaten nicht nur die Erwartungen der Wall Street verfehlen, sondern auch weiter in den Kontraktionsbereich abrutschen.
Konzentrieren Sie sich auf makroökonomische Indikatoren und warten Sie, bis Zinssenkungen landenAus
makroökonomischer Sicht sind die beiden wichtigsten Indikatoren, auf die Sie achten sollten, die Ölpreise und der US-Dollar. Der Rückgang der Ölpreise könnte auf eine schwächere Gesamtkonjunktur hindeuten, während eine weitere Abschwächung des US-Dollars den Markt allmählich auf künftige Zinssenkungen vorbereiten könnte. Da die Anleiherenditen jedoch immer noch in einer engen Spanne liegen, müssen die Märkte möglicherweise die Realität akzeptieren, dass die Fed länger als erwartet ihre Stellung halten könnte. Die politischen Entscheidungsträger könnten besorgt sein, dass die Zölle den Inflationsdruck wieder auslösen könnten, und zögern daher, die Politik zu früh zu lockern.
Diesmal gibt es jedoch eine zusätzliche Risikoschicht auf dem Markt: Die Wirtschaftsdaten könnten sich aufgrund der Auswirkungen der Zollpolitik erheblich verschlechtern, was bei den Anlegern zu Verwirrung und Zögern führen würde. Da sich erste Anzeichen einer Schwäche der Wirtschaftsdaten abzeichnen, könnten wir auf mehr als zwei Monate wirtschaftlicher Turbulenzen zusteuern. In einem solchen Marktumfeld ist es unwahrscheinlich, dass BTC ungestört weiter steigen wird, insbesondere wenn die Fed nicht bereit ist, die Zinssätze zu senken und die Inflationserwartungen hoch bleiben.
Haftungsausschluss: Der Markt ist riskant, und Sie müssen beim Investieren vorsichtig sein. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der Handel mit digitalen Vermögenswerten kann äußerst riskant und volatil sein. Anlageentscheide sollten nach sorgfältiger Abwägung der persönlichen Umstände und in Absprache mit einem Finanzfachmann getroffen werden. Matrixport ist nicht verantwortlich für Anlageentscheidungen, die auf den hierin bereitgestellten Informationen basieren.