Die Renditen japanischer Staatsanleihen erreichten einen Höchststand von 3,5 %, was einen Schmetterlingseffekt auslöste, und Bitcoin stieg an und wurde zum neuen Favoriten der globalen Risikoabsicherung für Staatsanleihen
Von White55, Mars Finance
20. Mai 2025 -- Die Rendite 40-jähriger japanischer Staatsanleihen durchbrach die Marke von 3,5 % und erreichte auf elektronischen Bildschirmen auf dem Tokioter Anleihenparkett ein Rekordhoch mit einer Reihe schillernder roter Zahlen. Vor sieben Jahren waren es noch 0,25 Prozent und vor zwei Jahren noch 1,3 Prozent, jetzt steigt sie sprunghaft an.
Etwa zur gleichen Zeit durchbrach der Bitcoin-Preis an den globalen Kryptowährungsbörsen die Marke von 112.000 US-Dollar und stellte damit einen Allzeitrekord auf.
Diesichersten Safe-Haven-Assets im traditionellen Finanzsystem und die umstrittensten neuen Assets bilden derzeit ein dramatisches Spiegelbild: Der Anstieg der Renditen von Staatsanleihen offenbart ein wackelndes Fundament für Staatsanleihen, während der Anstieg von Bitcoin seinen Wert als Absicherungsinstrument unterstreicht.
Japanische Staatsanleihen: Der Markt für japanische Staatsanleihen, auf dem der schwarze Schwan abhob
, erlebt eine epische Vertrauenskrise. Im Mai 2025 durchbrach die Rendite 40-jähriger japanischer Staatsanleihen ein Rekordhoch von 3,5 %, und auch die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen stieg auf den höchsten Stand seit 2004. Die Anleiherenditen sind umgekehrt proportional zu den Preisen, und steigende Renditen bedeuten, dass die Anleihekurse eingebrochen sind, und die Anleger stimmen mit den Füßen dafür, den einst als sichersten Anleihenmarkt der Welt geltenden Markt aufzugeben.
Der Kern des japanischen Schuldenproblems liegt in dem fundamentalen Ungleichgewicht zwischen der Höhe seiner Schulden und seiner Fähigkeit, seine Schulden zurückzuzahlen. Japans Schuldenquote liegt bei über 250 % des BIP und damit deutlich über den deutschen 62 %, während die Anleiherenditen ähnlich geblieben sind.