Wie bricht HUSD das Monopol der Stablecoins und gibt Rückkopplung an das Hyper-Ökosystem?

Originaltitel: "Was bedeutet es, ein auf Hyperliquid ausgerichtetes Fiat-Stall zu sein?"

: husd_fiat

Compiler: zhouzhou, BlockBeats

Anmerkung der Redaktion: HUSD ist ein öffentliches Stablecoin-Projekt, das von Hyperliquid ins Leben gerufen wurde und dem Ökosystem Stablecoin-Zinsen für den Rückkauf von HYPE, die Subventionierung von Schnittstellentarifen, die Unterstützung des Builder-Code-Modells und die Förderung des ökologischen Wachstums zurückgibt. Es bricht das USDC/Tether-Modell und ermöglicht es, dass Gelder nicht mehr an zentralisierte Institutionen fließen, sondern die Community und die Produktentwicklung zurückspielen.

Hier ist, was der Originaltext ist (zur besseren Lesbarkeit bearbeitet):

Ökosystem wirklich braucht

, die Geschichte von HUSD, darüber, wie man einen Multi-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markt stören kann. Hyperliquid entwickelte sich zunächst zu einer führenden dezentralen Börse für unbefristete Verträge (perp DEX) und übertraf ältere Akteure wie DYDX und GMX. Als das Produkt weiterhin neue Nutzer anzog und nach und nach auf dem Spotmarkt eingeführt wurde, entwickelte sich Hyperliquid zu einem Konkurrenten von Binance/Coinbase. Als nächstes wird das Ökosystem durch die Fiat-Stablecoin-Duopole Circle und Tether herausgefordert.

Derzeit sind rund 2,5 Milliarden US-Dollar an Cross-Chain-USDC im Orderbuch von HyperCore gesperrt und bringen etwa 4,3 % Zinserträge ein. Diese Einnahmen könnten Circle Internet Financial jährlich etwa 107,5 Millionen US-Dollar in die private Bilanz einbringen. Mit jeder neuen USDC-Einzahlung in Hyperliquid wird der Cashflow von Circle weiter ausgebaut. Aber was ist, wenn dieser Wert nicht an Circle geht, sondern in das Wachstum des Hyperliquid-Ökosystems? Warum sollten wir uns an das veraltete traditionelle Stablecoin-Modell von USDC binden lassen, wenn es die Möglichkeit gibt, aus dem bestehenden Rahmen auszubrechen?

Opportunitätskosten der Entscheidung, mit dem alten Stablecoin fortzufahren

,

der Einfluss von Hyperliquid auf den On-Chain-Handel weiter zunimmt, sind auch die Nettoeinlagen von Fiat-Stablecoins gestiegen, was dem Markt für unbefristete Kontrakte und dem Spotmarkt Liquidität liefert. In einer Zukunft, in der Hyperliquid um das 10-fache, 100-fache oder sogar 1000-fache wächst, werden die Opportunitätskosten für die weitere Verwendung traditioneller Stablecoins immer höher werden. Dieser Wert aus der Stablecoin-Schicht wird entweder weiterhin in die Bilanzen von Circle und Tether fließen oder in das eigene Ökosystem von Hyperliquid zurückfließen.

ein neues, auf Hyperliquid zugeschnittenes Stablecoin-Modell

, hat durch den automatischen Rückkauf von HYPE bewiesen, dass der durch das Protokoll generierte Cashflow direkt an die Community zurückgeführt werden kann und sollte. Allein in den vergangenen 30 Tagen hat der Hilfsfonds Millionen Dollar an HYPE vom Markt zurückgeholt.

HUSD setzt diese Strategie fort, allerdings auf Stablecoin-Ebene: Zunächst wird ein Großteil der durch HUSD erwirtschafteten Zinserträge für den Kauf von HYPE verwendet, die dann in verschiedenen Wachstumsrichtungen des Hyperliquid-Ökosystems eingesetzt werden. Mit anderen Worten, jedes Mal, wenn Sie HUSD verwenden, erhöhen Sie den Kaufdruck auf HYPE und reinvestieren den Wert in das Wachstum von Hyperliquid.

Wie wird der zurückgekaufte HYPE verwendet?

HUSD: Die Zukunft des Builder-Codes

vorantreiben HUSD hat eine Schlüsselrolle bei der Explosion des Geschäftsmodells "Builder Code" gespielt. Der Builder-Code ist eine native Funktion von Hyperliquid, die es einem Schnittstellenbetreiber ermöglicht, eine Gebühr für Spot- oder Futures-Trades zu erheben, die im Namen eines Benutzers eingereicht werden. Sein Ziel ist es, die "Last-Mile-Distribution" von Hyperliquid zu monetarisieren – was bedeutet, dass jeder, der Benutzer effektiv anziehen und binden kann, Builder Code verwenden kann, um ein Handelsgeschäft aufzubauen, das nicht durch Technologie oder Liquidität begrenzt ist.

Die Wirtschaftlichkeit dieser Art von Unternehmen kann beträchtlich sein, aber in diesem frühen Stadium stehen neue Marken noch vor einem "Kaltstart" und der Burggraben zwischen den verschiedenen Schnittstellen ist noch nicht offensichtlich. Das Aufkommen von HUSDs kann diesen "Hyperliquid-Hybriden" beim Start helfen und eine Möglichkeit bieten, sich voneinander zu unterscheiden.

Durch die Subventionierung der Kosten für den Builder Code durch HUSD kann die Schnittstelle dem Benutzer mehr in Rechnung stellen, als sie sonst wäre, ohne die Kosten für den Benutzer zu erhöhen. Die Schnittstelle erfasst Einnahmen in Echtzeit und nutzt diese Mittel für Wachstumsstrategien.

Nehmen wir dies als Beispiel: Nehmen wir an, die Schnittstelle XYZ erhält ein Bonusbudget von 100 HUSD. Alle Futures-Transaktionen mit ihrem Builder-Code werden vom System gezählt und der Bonussaldo des entsprechenden Benutzers wächst weiter. Die Schnittstelle kann ein Vertragsvolumen von mindestens 100.000 US-Dollar (d. h. 100 HUSD geteilt durch 0,1 % Gebührensatz) verarbeiten, bevor die Benutzer tatsächlich Gebühren anfallen. Gleichzeitig können Schnittstellenbetreiber die durch Builder Code generierten Einnahmen in die Benutzerakquise oder -bindung reinvestieren.

Auf diese Weise treibt HUSD das "Echtzeit-Wachstum" des Hyperliquid-Ökosystems voran.

ZusammenfassungHUSD integriert zwei zentrale Erkenntnisse: den für den Handel verwendeten Vermögenswert (Stablecoin) und den von ihm generierten Cashflow, die in das System der Handelsplattform integriert sind. Das Endergebnis ist ein Stablecoin von der Art eines "öffentlichen Guts", der die ursprünglich statischen Reservezinsen in das aktive und sich vermehrende Wachstum des Hyperliquid-Ökosystems umwandelt.

HUSD ist ein Projekt für öffentliche Güter, das von Felix geleitet und von Community-Mitgliedern unterstützt wird, und es wird über das Felix-Punkte-System live gehen. Dieser Einsatz baut auch auf dem Fundament auf, das @m0foundation gelegt hat, und es ist seine Vision einer "globalen Stablecoin-Plattform", die HUSD möglich macht.

Hyperliquid hat die zentralisierte Börsenlandschaft auf den Kopf gestellt, und HUSD ist bereit, dasselbe mit traditionellen Fiat-Stablecoins zu tun.