80 Millionen Dollar pro Jahr? Wie die Trump-Familie auf ihren "eigenen Stablecoin" setzte, um an den riesigen Krypto-Transaktionen im Nahen Osten teilzuhaben

Originaltitel: Wie die Trump-Familie von einem 2-Milliarden-Dollar-Krypto-Deal im Nahen Osten profitieren wird, bei dem ihr Stablecoin verwendet

wird Originalautoren: LEO SCHWARTZ, BEN WEISS

Original-Zusammenstellung: BitPush

Präsident Trump und seine Familie sind zunehmend an Kryptowährungen gebunden. Das jüngste Beispiel kam letzte Woche, als Trumps Sohn, Eric Trump, ankündigte, dass die Risikokapitalgesellschaft MGX aus den Vereinigten Arabischen Emiraten Stablecoins verwenden würde, die von World Liberty Financial, dem Blockchain-Unternehmen der Trump-Familie, ausgegeben wurden, um seine Investition in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar in die Kryptowährungshandelsplattform Binance zu bezahlen.

Es wird erwartet, dass die Trump-Familie und ihre Geschäftspartner von dem Deal profitieren werden, aber die genaue Summe ist schwer zu bestimmen, da die Details nicht transparent sind. Binance reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, und ein Sprecher von World Liberty Financial lehnte es ab, über die öffentlichen Informationen hinaus weitere Details zu nennen.

Trotz der begrenzten Offenlegung gibt Fortune durch Interviews mit Experten auf dem Gebiet der Stablecoins und eine Analyse des aktuellen Krypto-Ökosystems immer noch eine obere Schätzung der möglichen Gewinne der Trump-Familie ab.

Das Geschäft mit den Stablecoins: groß und unsichtbar

Stablecoins sind die neuesten in Trumps expandierendem Krypto-Imperium, aber sie sind seit langem ein wichtiger Bestandteil der Kryptoindustrie. Tether, Circle und später PayPal und Ripple verdienten alle viel Geld mit der Ausgabe von Stablecoins. Der Umsatz von Tether erreichte im letzten Quartal 5,6 Milliarden US-Dollar, und der Gesamtumsatz von Circle im Jahr 2024 erreichte ebenfalls 1,7 Milliarden US-Dollar.

Aus diesem Grund hat World Liberty Financial Ende März dieses Jahres seinen eigenen USD-Stablecoin, USD1, ausgegeben. Wie die meisten an den Dollar gekoppelten Stablecoins ist USD1 durch kurzfristige Staatsanleihen und andere Dollar-ähnliche Vermögenswerte gedeckt und erwirtschaftet in der Regel eine annualisierte Rendite von etwa 4 % – und der größte Teil dieser Zinsen befindet sich in der Regel im Besitz des Emittenten.

Wenn Binance 1 USD hält, wird World Liberty Financial Zinsen auf das dahinterliegende Reservevermögen erheben, was bei 4 % in einem Jahr bis zu 80 Millionen US-Dollar einbringen könnte. Diese Zahl ist jedoch sehr unterschiedlich. Wenn World Liberty beispielsweise exklusiven Zugang zu allen Zinserträgen hat, hat Binance keinen Anreiz, 1 USD langfristig zu halten, und kann ihn gegen BNB oder andere renditefähige Vermögenswerte eintauschen.

Darüber hinaus umfassen die Reservevermögen von 1 USD1 laut dem Sprecher neben Staatsanleihen auch verschiedene "Zahlungsmitteläquivalente". World Liberty legt jedoch keine bestimmte Vermögenszusammensetzung offen, so dass es eine nicht ertragsgenerierende Barkomponente geben kann.

Omid Malekan, ein Krypto-Gelehrter an der Columbia Business School, wies darauf hin, dass MGX möglicherweise keine Gelder an Binance gesendet hat und World Liberty keine Zinsen verdienen könnte, wenn Binance 1 USD direkt nach Erhalt liquidieren würde. Darüber hinaus kann Binance diese USD1 auch für das Handelsclearing oder die Gehaltsabrechnung von Mitarbeitern auf der Plattform verwenden. Edward Woodford, Mitbegründer und CEO von Zero Hash (einem Anbieter von Stablecoin-Infrastruktur), sagte ebenfalls: "Anbieter und Mitarbeiter müssen zahlen, damit diese Token schnell verbrannt werden können." ("Burn" bezieht sich auf den Tausch von Stablecoins gegen Bargeld vom Emittenten.) ）

Binance könnte ein Stück vom Kuchen abbekommen?

Todd Phillips, Juraprofessor an der Georgia State University, merkte an, dass Binance möglicherweise eine Art Gewinnbeteiligungsvereinbarung mit World Liberty Financial hat. Als Beispiel sagte er, dass Binance zuvor eine ähnliche Vereinbarung mit Circle getroffen hatte, die Binance zusätzlich zu einer einmaligen Zahlung von 60 Millionen US-Dollar eine monatliche Gebühr für die Förderung von USDC zahlte und versprach, einen Teil der Gelder in dem Stablecoin zu behalten.

Wenn Binance und World Liberty ebenfalls eine solche Partnerschaftsvereinbarung haben, könnten die Einnahmen von letzterem erheblich schrumpfen, aber die Liquidität und Marktsichtbarkeit seines Stablecoins wird deutlich steigen. Binance ging eine Partnerschaft mit dem Stablecoin-Emittenten Paxos ein, um BUSD auf den Markt zu bringen, aber die Münze wurde Anfang 2023 von den Aufsichtsbehörden geschlossen. USD1 wird derzeit hauptsächlich auf der Binance-eigenen Blockchain ausgegeben.

"Warum 1 USD?" "Vielleicht haben sie Binance einfach die besten Bedingungen gegeben, mit denen man arbeiten kann", sagte Malekan. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Trump-Familie zwar theoretisch einen Gewinn von 80 Millionen US-Dollar aus 1 US-Dollar erzielen könnte, es aber auch davon abhängt, ob die Token verbrannt werden, oder ob die Gewinne geteilt werden müssen.

Demokraten wehren sich: "nackter Interessenkonflikt"

Unabhängig von der spezifischen Vereinbarung zwischen Binance und World Liberty haben demokratische Abgeordnete den Deal als neuen Beweis für den Interessenkonflikt zwischen der Trump-Familie und der Kryptoindustrie angesehen. Die Kongressabgeordnete Maxine Waters, eine erfahrene Demokratin im Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses und Kalifornierin, verließ am Dienstag eine Blockchain-Anhörung, um gegen die gewinnorientierte Beteiligung der Trump-Familie an der Regulierungsgesetzgebung zu protestieren.

In einer Erklärung gegenüber Fortune sagte sie: "Ich bin äußerst besorgt, dass die Republikaner nicht nur die Augen vor Trumps Korruption verschließen, sondern ihm und seiner Familie sogar helfen, die Verwendung von Kryptowährungen zu legalisieren, um sich selbst zu bereichern." Die Turbulenzen betrafen auch den Stablecoin Regulation Act, der ursprünglich von beiden Parteien im Kongress unterstützt wurde. Eine Gruppe demokratischer Senatoren, die den Gesetzentwurf zuvor gemeinsam unterstützt hatten, sprach sich am Wochenende gegen die neueste Version aus, gerade weil sie Bedenken hinsichtlich Trumps Verbindung mit 1 USD hatte.

Senatorin Elizabeth Warren aus Massachusetts war sogar unverblümt: "Das ist nackte Korruption, und kein Senator sollte sie unterstützen."

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