Zusammenfassung der globalen Stablecoin-Dynamik 2025: Compliance-Push und Marktdiversifizierung gehen Hand in Hand

Autor: Top.one

I. Marktgröße und politische FörderungAm

12. Juni 2025 sagte US-Finanzminister Bason bei einer Senatsanhörung, dass die Marktgröße des US-Dollar-Stablecoins bis 2028 voraussichtlich 2 Billionen US-Dollar übersteigen wird, wenn es gesetzliche Unterstützung gibt, was die weit verbreitete Verwendung des US-Dollars in der globalen digitalen Wirtschaft stark fördern wird. Bson betonte, dass diese Größenordnung "sehr vernünftig ist und das Potenzial hat, die Erwartungen weit zu übertreffen".

Gleichzeitig hat sich laut dem von Coinbase veröffentlichten Bericht "State of the Crypto Industry" das Interesse der Fortune-500-Führungskräfte an Stablecoins seit 2024 im Vergleich zum Vorjahr verdreifacht, und fast 29 % der befragten Unternehmen haben Stablecoins geplant oder verwendet, und die Hauptforderungen konzentrieren sich auf die Lösung der Probleme der langsamen Transaktionsgeschwindigkeit und der hohen Gebühren traditioneller Zahlungsmethoden.

2. Internationale Institutionen und Unternehmen haben den Einsatz

einer Reihe globaler Finanzgiganten und Technologieunternehmen beschleunigt, um die Einhaltung der Vorschriften von Stablecoins aktiv zu fördern:

• Société Générale-Forge, eine Tochtergesellschaft der Société Générale-Forge, hat am 10. Juni USDCV, einen an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, eingeführt, der auf den Ethereum- und Solana-Chains ausgegeben wurde, und die Vermögenswerte wurden von BNY im Vereinigten Königreich verwahrt. Zuvor hatte das Unternehmen den an den Euro gekoppelten Stablecoin EURCV auf den Markt gebracht, der sich auf den institutionellen Markt konzentrierte.

• PayPal gab bekannt, dass sein Stablecoin PYUSD für grenzüberschreitende Überweisungen und Finanzierungen mit dem Stellar-Netzwerk verbunden wurde, um kleinen und mittleren Unternehmen dabei zu helfen, das Problem verspäteter Forderungen zu lösen und die Finanzierungsquellen in Echtzeit zu erweitern.

• Shopify hat sich mit Coinbase und Stripe zusammengetan, um Händler dabei zu unterstützen, USDC-Zahlungen auf Basis der Base-Chain zu akzeptieren, Verbraucher können in 34 Ländern mit Stablecoins bezahlen, und Händler können sich für die Abrechnung in Fiat-Währungen entscheiden, was die Schwelle der Krypto-Zahlungsinfrastruktur erheblich vereinfacht.

• Ant Digital hat den Antrag für eine Stablecoin-Lizenz in Hongkong gestartet und das Pilotprojekt für eine regulatorische Sandbox in Hongkong abgeschlossen, um Hongkong als globalen Hauptsitz zu positionieren, die Konstruktion digitaler Handelsszenarien auf der Grundlage von Stablecoins zu fördern und die Integration von industrieller Technologie und Compliance-Entwicklung zu fördern. Die Stablecoin-Verordnung von Hongkong, die am 1. August 2025 in Kraft treten wird, wird die Lizenzierung von Stablecoins, die an den Hongkong-Dollar gekoppelt sind, klar regeln, wobei der Schwerpunkt auf der Förderung institutioneller Compliance-Operationen liegt.

3. Das Marktdiversifizierungsmuster zeigt, dass

das Stablecoin-Lager immer diversifizierter wird, und der Marktwert der Mainstream-US-Dollar-Stablecoins wird wie folgt eingestuft:

• USDT (Tether Limited) hat einen Marktwert von etwa 155,2 Milliarden US-Dollar, der hauptsächlich durch US-Dollar-Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen besichert ist;

• USDC (Circle) hat eine Marktkapitalisierung von etwa 60,9 Mrd. $, mit Bargeld und Staatsanleihen als Sicherheiten;

• USD1 (Trump Family WLFI Project) hat eine Marktkapitalisierung von etwa 2,2 Mrd. $ und ist durch kurzfristige Staatsanleihen gedeckt;

• FDUSD (Hong Kong First Digital) hat eine Marktkapitalisierung von rund 1,5 Milliarden US-Dollar und konzentriert sich hauptsächlich auf den asiatischen Markt und eine hohe Compliance;

• PYUSD (von PayPal stammend) hat eine Marktkapitalisierung von etwa 1 Milliarde US-Dollar, und Einlagen und kurzfristige Staatsanleihen sind Sicherheiten.

Darüber hinaus geben Tether und Paxos XAUT und PAXG aus, die an Gold gebunden sind und eine Unze Londoner Gold mit einer Marktkapitalisierung von etwa 830 Millionen US-Dollar bzw. 1 Milliarde US-Dollar repräsentieren.

Es ist erwähnenswert, dass Justin Sun, der Gründer von TRON, bekannt gab, dass der von der Trump-Familie unterstützte Stablecoin in Höhe von 1 USD offiziell im TRON-Netzwerk geprägt wurde, was die aktive Situation des politischen Kapitals auf dem Stablecoin-Markt zeigt.

4. Technologische Innovation und DeFi-Integration:

Maple, eine On-Chain-Vermögensverwaltungsgesellschaft, hat eine strategische Kooperation mit Lido Finance geschlossen, bei der institutionelle Kreditnehmer den liquiden Staking-Token stETH als Sicherheit verwenden können, um Stablecoin-Kreditlinien zu leihen und das Engagement in Staking-Belohnungen aufrechtzuerhalten, was die Liquidität und Kapitaleffizienz des DeFi-Marktes erheblich verbessert.

5. Entwicklungspfad und Zukunftsaussichten

In China schlugen Shen Jianguang, Chefökonom der JD.com, und Zhu Taihui, Senior Research Director, vor, Offshore-RMB-Stablecoins zu entwickeln, und schlugen vor, dass die Entwicklung von Offshore-RMB-Stablecoins schrittweise gefördert werden sollte, beginnend in Hongkong und allmählich auf die Freihandelszonen und Freihandelshäfen auf dem Festland, wobei institutionelle Kunden und qualifizierte Anleger zunächst begrenzt und dann für normale Nutzer geöffnet werden sollten, um die Internationalisierung des RMB zu unterstützen und das Risiko digitaler Währungsbrücken zu mindern.

Der globale Trend zur Regulierung von Stablecoins wird immer deutlicher, und Compliance-Lizenzen sind zur Eintrittsschwelle für Institutionen geworden, und es wird erwartet, dass das politische Umfeld die breitere Einführung von Stablecoins fördern wird. Die Nachfrage nach Zahlungen, Finanzierungen und grenzüberschreitenden Überweisungen von Unternehmen und Privatnutzern wächst weiter, und die Rolle von Stablecoins als Infrastruktur der digitalen Wirtschaft wird immer wichtiger.

Zusammenfassend lässt

sich sagen, dass der Stablecoin-Markt in der ersten Hälfte des Jahres 2025 vielerorts aufblühen wird und Regulierung, Unternehmensanwendung und technologische Innovation Hand in Hand gehen werden. Ob in den Vereinigten Staaten, Europa oder Asien, etablierte Finanzinstitute und große Unternehmen haben ihre Bemühungen verstärkt, konforme und sichere Handels- und Zahlungsnetzwerke für digitale Vermögenswerte aufzubauen. Es wird erwartet, dass Stablecoins in den kommenden Jahren zu einer wichtigen Brücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und der digitalen Wirtschaft werden und effizientere, transparentere und kostengünstigere Lösungen für globale Zahlungen und Kapitalflüsse bieten.