Der in Singapur ansässige Entwickler von Bitcoin-Mining-ASIC-Chips und -Rigs, Canaan (CAN), hat einen schweren Lauf hinter sich, könnte aber ein Five-Bagger sein, meint Benchmark-Analyst Mark Palmer.

Palmer hat am Dienstag die Coverage der ADRs mit einem Kaufrating und einem Kursziel von 3 $ eingeleitet. Die Aktien schlossen gestern bei 0,62 $, was einem Rückgang von 72% seit Jahresbeginn entspricht.

Die Doppelstrategie von Canaan konzentriert sich auf die Entwicklung von ASIC-Bitcoin-Chips und -Rigs sowie auf den Ausbau seiner Self-Mining-Aktivitäten, insbesondere in den Vereinigten Staaten, sagte Palmer.

"Der vertikal integrierte Ansatz von CAN differenziert das Unternehmen innerhalb des Bitcoin-Mining-Bereichs und positioniert es so, dass es sowohl von Chip-/Rig-Verkäufen als auch von proprietären Mining-Einnahmen profitiert", schrieb er.

Der Vorstoß von Canaan in den Bereich des Home-Mining-Rigs habe die Einnahmen des Unternehmens diversifiziert, merkte er weiter an.

Der Gerätehersteller baut auch seine Self-Mining-Kapazitäten in den USA und weltweit aus.

"Während das Unternehmen im Jahr 2024 nur 16,3 % seines Umsatzes aus seinen Self-Mining-Aktivitäten erzielte, beabsichtigt es, die gesamte Computerleistung, die seine Self-Mining-Aktivitäten antreibt, bis Mitte 2025 auf 10 EH/s in Nordamerika und 15 EH/s weltweit zu erhöhen", fügte Palmer hinzu.

Canaan verfügt über einen Stack von 1.408 Bitcoin mit einem aktuellen Wert von rund 133 Millionen US-Dollar oder fast 70% seiner aktuellen Marktkapitalisierung, sagte Palmer. Das sollte sich positiv auf die Bewertung des Unternehmens auswirken.

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