Ein Ausbruch von Bitcoin (BTC) zu Beginn dieser Woche hat Händler dazu veranlasst, in den kommenden Tagen die Marke von 100.000 $ ins Auge zu fassen, ein euphorischer Handel, der nur von kurzer Dauer sein könnte, da die Saisonalität im Mai näher rückt.
"Historisch gesehen waren die nächsten Monate schwach für die Finanzmärkte, da viele Anleger an dem Motto "Sell in May and Walk Away" festhielten", sagte Jeff Mei, COO bei BTSE, gegenüber CoinDesk in einer Telegram-Nachricht.
"Davon abgesehen haben sich die Märkte in den letzten Monaten deutlich unterdurchschnittlich entwickelt, aber dieses Jahr könnte sich dem Trend widersetzen, da Bitcoin 97.000 US-Dollar erreicht hat und andere Wachstumsaktien in den letzten Wochen zurückgekommen sind. Die schwachen BIP-Zahlen der vergangenen Woche aus den USA deuten auf ein gewisses Risiko hin, da ein weiterer Bericht über ein negatives BIP-Wachstum im nächsten Quartal auf eine Rezession hindeuten würde, aber auch Zinssenkungen könnten zu einer Erholung führen", fügte Mei hinzu.
Das Sprichwort "Sell in May and go away" ist ein altbekanntes saisonales Sprichwort an den traditionellen Finanzmärkten.
Er schlägt vor, dass Anleger ihre Bestände Anfang Mai verkaufen und im November an den Markt zurückkehren sollten, da sie davon ausgehen, dass die Aktienmärkte im Sommer aufgrund geringerer Handelsvolumina, geringerer institutioneller Aktivität und historischer Renditedaten unterdurchschnittlich abschneiden.
Der Satz stammt aus den Anfängen der Londoner Börse und lautete ursprünglich "Sell in May and go away, come back on St. Leger's Day" und bezog sich dabei auf ein Pferderennen Mitte September.
Was die Daten zeigen
In der Vergangenheit haben die US-Aktienmärkte von Mai bis Oktober eine schwächere Performance gezeigt als von November bis April, was dazu führte, dass die Strategie für einige Anleger zu einer saisonalen Faustregel wurde.
Bitcoin zeigt auch wiederkehrende saisonale Muster, die oft von Makrozyklen, institutionellen Strömen und der Stimmung im Einzelhandel beeinflusst werden. Die Daten von CoinGlass zeigen, dass die Performance des Vermögenswerts im Mai in letzter Zeit negativ oder gedämpft war.
Im Jahr 2021 fiel BTC um 35 %, einer der schlechtesten Monate in diesem Jahr. Im Jahr 2022 war der Mai erneut negativ, mit einem Rückgang von 15 % aufgrund des Zusammenbruchs von Luna. Im Jahr 2023 war BTC flach bis leicht positiv, was die gedämpfte Volatilität widerspiegelt. BTC stieg im vergangenen Mai um 11 % und beendete den Mai 2019 mit einem Plus von 52 % – eine herausragende Performance in allen Monaten nach 2018, als die Kryptomärkte allgemein als nach dem Altcoin-Zyklus dieses Jahres gereift gelten.
Auf rote Maimonate folgen weitere Rückgänge im Juni, wie die Daten zeigen, wobei vier der letzten fünf Junimonate in Rot endeten.
Diese Muster sind keine Garantie für die zukünftige Performance, sie deuten darauf hin, dass die Kryptomärkte zunehmend auf die gleiche makroökonomische und saisonale Stimmung wie Aktien reagieren könnten, insbesondere wenn mehr institutionelles Kapital in den Raum kommt.
Ein Zeichen der Vorsicht?
Trader könnten aufgrund der historischen Preissaisonalität und des nachlassenden Momentums nach starken Rallyes im 1. Quartal vorsichtig werden. Altcoins, insbesondere Meme-Coins, könnten angesichts ihrer jüngsten hypegetriebenen Rallyes und spekulativen Ströme besonders anfällig für Rückgänge sein.
"Seit 1950 hat der S&P 500 von Mai bis Oktober einen durchschnittlichen Gewinn von nur 1,8 % erzielt, mit positiven Renditen in etwa 65 % dieser Sechsmonatszeiträume – weit unter der stärkeren Performance von November bis April", sagte Vugar Usi Zade, COO der Kryptobörse Bitget, gegenüber CoinDesk in einer Telegram-Nachricht.
In den letzten 12 Jahren lagen die durchschnittlichen Q2-Renditen (April-Juni) für BTC bei 26 %, aber mit einem Median von nur 7,5 % – ein Zeichen für eine ausreißergetriebene Performance und wiederkehrende Volatilität.
Bis zum 3. Quartal (Juli-September) sinkt die durchschnittliche Rendite auf 6 %, und der Median wird leicht negativ, was auf ein Muster der Müdigkeit oder Konsolidierung nach dem 2. Quartal hindeutet, fügte Zade unter Berufung auf Daten hinzu.
"Diese saisonale Überschneidung deutet darauf hin, dass im Mai Vorsicht geboten ist. Historisch gesehen markiert das 4. Quartal mit einer durchschnittlichen Rendite von +85,4 % und einem Median von +52,3 % die stärkste saisonale Periode von Bitcoin, während das 3. Quartal tendenziell gedämpftere oder negativere Ergebnisse liefert", sagte Zade.
Kurz gesagt, obwohl die Kalender der Wall Street Krypto nicht binden, reagiert die Marktpsychologie immer noch auf Narrative, und "Sell in May" könnte zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung werden – vor allem, wenn die technischen Daten anfangen zu knacken und die Stimmung kippt.