DUBAI, Vereinigte Arabische Emirate – Das Tokenisierungsunternehmen Securitize und der Spezialist für dezentrale Finanzen (DeFi) Gauntlet planen, eine tokenisierte Version des Kreditfonds von Apollo auf DeFi zu bringen, ein bemerkenswerter Schritt bei der Einbettung realer Vermögenswerte in das Krypto-Ökosystem.
Die beiden Unternehmen stellen am Mittwoch ein Angebot an Leveraged-Yield-Strategien vor, das sich auf den Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED) konzentriert, einen tokenisierten Feeder-Fonds, der im Januar debütierte und in den Diversified Credit Fund von Apollo in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar investiert. Die Strategie wird auf Compound Blue laufen, einem Kreditprotokoll, das von Morpho unterstützt wird.
Das Angebot mit dem Namen Levered RWA Strategy wird zunächst auf Polygon (POL) verfügbar sein. Es wird erwartet, dass es nach einer Pilotphase auf das Ethereum-Mainnet und andere Blockchains ausgeweitet wird.
"Die Idee hinter dem Produkt ist, dass wir wollen, dass unsere Wertpapiere Plug-and-Play-fähig sind und mit Stablecoin-Strategien im großen Stil konkurrieren", sagte Reid Simon, Leiter der Abteilung DeFi und Kreditlösungen bei Securitize, in einem Interview mit CoinDesk.
DeFi-Strategie, die auf tokenisierten Vermögenswerten basiert
Die Einführung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem tokenisierte RWAs – Fonds, Anleihen, Kreditprodukte – bei traditionellen Finanzgiganten an Bedeutung gewinnen. BlackRock, HSBC und Franklin Templeton gehören zu den Unternehmen, die die Ausgabe und Abwicklung von Blockchain-basierten Vermögenswerten untersuchen. Allein tokenisierte US-Staatsanleihen haben laut Daten von RWA.xyz über 6 Mrd. $ eingenommen.
Während Institutionen mit der Tokenisierung experimentieren, besteht die nächste Herausforderung darin, diese Assets über DeFi-Anwendungen hinweg nutzbar zu machen. Dazu gehören die Ermöglichung ihrer Verwendung als Sicherheiten für Kredite, der Margin-Handel oder der Aufbau von Anlagestrategien, die auf alten Schienen nicht möglich sind.
Die Strategie verwendet eine DeFi-native Renditeoptimierungstechnik namens "Looping", bei der ACRED-Token, die in einen Tresor eingezahlt werden, als Sicherheiten für das Ausleihen von USDC verwendet werden, die dann zum Kauf von mehr ACRED verwendet werden. Der Prozess wird rekursiv wiederholt, um die Rendite zu steigern, wobei das Engagement dynamisch auf der Grundlage von Echtzeit-Kredit- und Kreditzinssätzen angepasst wird.
Alle Trades werden mithilfe von Smart Contracts automatisiert, wodurch der Bedarf an manueller Überwachung reduziert wird. Das Risiko wird aktiv von der Risiko-Engine von Gauntlet gesteuert, die die Hebelkennzahlen überwacht und Positionen unter volatilen Marktbedingungen auflösen kann, um die Nutzer zu schützen.
"Es wird erwartet, dass dies das institutionelle DeFi liefern wird, das unsere Branche seit Jahren verspricht", sagte Paul Frambot, CEO und Mitbegründer von Morpho. "Dieser Anwendungsfall zeigt auf einzigartige Weise, wie DeFi Anlegern in Fonds wie ACRED den Zugang zu finanzieller Composability ermöglicht, die auf traditionellen Schienen einfach nicht möglich ist."
Der Tresor ist auch eine der ersten Anwendungen des neuen sToken-Tools von Securitize, das es akkreditierten Token-Inhabern ermöglicht, Compliance und Anlegerschutz innerhalb dezentraler Netzwerke zu gewährleisten. In diesem Fall prägen ACRED-Anleger zunächst sACRED, das sie für breitere DeFi-Strategien verwenden können, ohne gegen regulatorische Regeln zu verstoßen.
"Dies ist ein starkes Beispiel für das institutionelle DeFi, an dessen Aufbau wir gearbeitet haben: tokenisierte Wertpapiere nicht nur zugänglich, sondern auch für Krypto-native Anleger attraktiv zu machen, die Strategien suchen, die ihre traditionellen Pendants objektiv übertreffen", sagte Carlos Domingo, CEO von Securitize, in einer Erklärung.