Warum ich optimistisch bin, dass die On-Chain-Institutionalisierung das nächste Alpha ist, beginnend mit 🧐🧐 dem Upgrade von @LorenzoProtocol $BANK TL; DR 1) Warum On-Chain-Institutionalisierung? Transaktionen und Einnahmen sind die beiden Kernbedürfnisse der Blockchain. Das Kapital wird nach Wegen suchen, um mit minimalem Widerstand global zu skalieren, was genau den Eigenschaften der Blockchain entspricht. 2) Warum Lorenzo? Es ist eine objektive Tatsache, dass 642 Millionen US-Dollar TVL angesammelt wurden; Die finanzielle Abstraktionsschicht verbindet die Strategie- und die Kapitalseite. Gleichzeitig ermöglicht die Modularität, dass andere Protokolle als Vertriebskanäle für Lorenzos Strategie dienen können. 3) Wie kann die Bewertungslogik rekonstruiert werden? veToken-Modell, Umsatzrückkauf. Die Entwicklung zu einer institutionellen On-Chain-Asset-Management-Infrastruktur wird es Lorenzo ermöglichen, mehr Protokolleinnahmen und sogar Fundamentaldaten zu erzielen, die auch besser an $BANK selbst zurückgemeldet werden können. ———————————————————————————————— Hier ist der Text: Das Kernargument ist nicht kompliziert, das Kapital wird natürlich nach Möglichkeiten für eine ungeordnete Expansion suchen (d.h. es will nicht durch Geografie, Regulierung usw. eingeschränkt werden), was sehr gut mit der erlaubnisfreien und dezentralen Natur der Blockchain übereinstimmt. Kapitalflüsse werden die Methode mit dem geringsten Widerstand wählen. So ist es on-chain. Die Entwicklung der Blockchain geht einher mit der kontinuierlichen Verfälschung von Konzepten, die immer die Frage beantworten: "Was kann Blockchain und was kann sie nicht?" "Derzeit sind Handel und Erträge die beiden Hauptszenarien. On-Chain-Institutionalisierung bezieht sich auf die Bereitstellung von dezentralen und erlaubnisfreien On-Chain-Handels- oder Einkommensdienstleistungen für institutionelle Kunden (einschließlich B-Endnutzer wie Investmentinstitute, Fonds und Projektparteien) auf der Chain. In der Vergangenheit wurden die Dienstleistungen der Blockchain-Industrie für Institutionen hauptsächlich in Form von zentralisiertem Web2 erbracht, wie z. B. Verwahrung, Wallet Multi-Signatur, strukturierte Derivate usw. Aber derzeit ist man klar zu spüren, dass mit dem Aufkommen der Modularität und Restaquierung die Sicherheit des neuen L1 und L2 auf Bitcoin und Ethereum aufgebaut werden kann. Darüber hinaus wurden das Volumen der Krypto-Asset-Fonds, die Absicherungsmethoden und die Transaktionstiefe kontinuierlich verbessert und die Akzeptanz von Krypto-Assets durch traditionelle Unternehmen und Staatsfonds gestiegen. Die Art und Weise, wie Institutionen an der Kette teilnehmen, hat sich von etablierten DeFi-Renditen wie @aave @Uniswap @CurveFinance auf $BTC $ETH Resting-Re-Staking (wie @eigenlayer) und dann auf neue RWA-Chains ausgeweitet. Gelder von Institutionen, die an der Kette teilnehmen, schwappen weiterhin aus dem Ethereum-Mainnet herüber. ———————————————————————————————— Was ist Lorenzo und was hat Lorenzo aufgewertet? Lorenzo wurde von einem BTC-Staking-Protokoll zu einer institutionellen On-Chain-Vermögensverwaltungsinfrastruktur aufgerüstet, die Institutionen, Vermögensnutzern und normalen Nutzern eine native Real-Income-Strategie bieten kann. Das bedeutet nicht nur eine Veränderung des Narrativs, es geht auch um Fundamentaldaten und Eine Änderung in der Logik der Bewertung. Lorenzo hat einen allgemeinen Financial Abstraction Layer entwickelt, um zusammensetzbare und überprüfbare modulare Einkommensmodule für Institutionen, PayFi, RWA, DeFAI und andere Projekte bereitzustellen. Vereinfacht ausgedrückt baut Lorenzo, wie in der folgenden Grafik gezeigt, eine Zwischenschicht auf, die die Renditestrategie, die Asset-Seite und den Nutzer verbindet. 1⃣ Der Anbieter der Renditestrategie kapselt die Renditestrategie (z. B. festverzinsliche Wertpapiere, Kapitalschutz und dynamischer Hebel) in einen Token ein, und wenn der Benutzer ihn kauft, entspricht Mint dem Token, was dem Kauf der Renditestrategie entspricht. Die Ertragsstrategien können auf realen Vermögenswerten wie RWA-Vermögenswerten, quantitativen Fonds oder auf CeFi-Strategien wie Börsenarbitrage, Quants und mehr basieren. Lorenzo kann diese Strategien nun on-chain anbieten und On-Chain-Fundraising, Off-Chain-Ausführung und On-Chain-Abwicklung realisieren. Lorenzo nennt es einen On-Chain Exchange Fund (OTF). Kurz gesagt, der Anbieter der Renditestrategie stellt die Renditestrategie auf Basis von Lorenzo zur Verfügung und tokenisiert die Strategie. 2⃣ Die Vermögensseite und der Benutzer sind die Käufer der Strategie, die Vermögenswerte einzahlen und die Vorteile der Strategie nutzen. Woher kommt der Käufer? Wallets, U-Card-Aussteller, PayFi-Projektpartys, DeFi-Kapitalpools, CEX-Kapitalpools usw. Es gibt Gelder, die auf der Suche nach einem sicheren und stabilen Einkommen sind. Aufgrund der Tokenisierung der Strategieerträge ist es für die Benutzer nicht nur einfach, Produkte direkt nach der Rendite auszuwählen, sondern die Strategie kann auch gekapselt und anderen Protokollen wie dem RWA-Protokoll Plume usw. zur Verfügung gestellt werden. Schauen Sie sich das Bild an und fassen Sie noch einmal zusammen, Ein Anbieter von Renditestrategien, der Strategien für den Financial Abstraction Layer von Lorenzo bereitstellt. Die Strategien werden in OTF (On-Chain Traded Fund) tokenisiert, und unterschiedliche Strategien entsprechen unterschiedlichen Token. Institutionen wie PayFi, RWA, DeFAI und andere Projekte können entweder ihre eigenen Pools zum Kauf von Strategie-Token verwenden oder als Ausschüttung fungieren, um diese Strategie-Token ihren eigenen Benutzern zur Verfügung zu stellen. ———————————————————————————————— Die Frage ist, warum sollte eine Agentur ihr Geld in Lorenzo stecken? 1⃣ Erstens hat Lorenzo derzeit 704 Millionen US-Dollar an TVL. Dies ist eine feststehende objektive Tatsache. 2⃣ Zweitens ist das Lorenzo-Renditeszenario nativ, und die Einführung von CeFi- oder DeFi-Renditestrategien in der Lorenzo-Chain bedeutet, dass es eine bestimmte Schwelle gibt, ab der man an anderer Stelle nicht an diesen Strategien teilnehmen kann oder an diesen Strategien teilnehmen möchte. Die Vermögenswerte der Nutzer werden verwahrt, die von Lorenzo gemeinsam mit PayFi- und RWAFi-Partnern verwaltet und der Börse zugeordnet werden. Professionelle Umsatzstrategie, überlagerte verzinsliche On-Chain-Dienste, um den Nutzern ein Einkommen zu bieten. In Bezug auf die Sicherheit bietet Lorenzo Risikokontroll- und Kompensationsmechanismen. 3⃣ Drittens ist das Einkommen der Lorenzo-Strategie tokenisiert, was bedeutet, dass die Strategie skalierbar ist und als Token für andere Chains eingesetzt werden kann. Zum Beispiel 1) Zum Beispiel fungiert ein professionelles Team als Strategieanbieter und stellt die Strategie der Lorenzo-Kette zur Verfügung, tokenisiert die Strategie dann und stellt sie der RWA-Kette @plumenetwork zur Verfügung. Benutzer können den Token auf der Plume-Chain kaufen, was dem Halten der Renditestrategie entspricht. 2) Nehmen wir für ein weiteres Beispiel an, dass die Optionsplattform die Volatilitätsstrategie Green Leaf Loan oder Silver Fern USDT @DeribitOfficial als Strategieanbieter hat. Institutionen können dezentral auf der Lorenzo-Chain einkaufen und die Gelder einer zentralisierten Börsenstrategie zuordnen. Dies ist gleichbedeutend mit der Nutzung der strategischen Vorteile professioneller Institutionen bei zentralisierten Börsen in der Kette. ———————————————————————————————— Team-, Finanzierungs- und Token-Modell Zu den Investoren von Lorenzo gehören @yzilabs (Binance Labs), @animocabrands @GumiCryptos @PortalVentures und andere. Gründer @MattYe_MEP, COO @TadTobar. Der Token hat $BANK eine aktuelle Marktkapitalisierung von nur 29,05 Mio. $ und einen FDV von 143 Mio. $. $BANK Gesamtangebot von 2,1 Milliarden, anfängliches zirkulierendes Angebot von 20,25 %. Es wird das VE-Token-Modell übernommen, d.h. die Benutzer sperren ihre Positionen, um die veBANK zu erhalten, die das Stimmrecht und das Recht auf die Erzielung von Protokolleinnahmen darstellt. Gleichzeitig wird das Protokoll die Einnahmen verwenden, um $BANK Token zurückzukaufen. (Hervorhebung hinzugefügt) ———————————————————————————————— $BANK Veränderungen der Fundamentaldaten und der Bewertungslogik $BANK Der Kern der Fundamentaldaten liegt im veToken-Modell und dem Umsatzrückkauf. 1⃣ Über veToken Das veToken-Wirtschaftsmodell stellt dar, dass das Projekt $CRV @CurveFinance und sein Token ist. Benutzer sperren Token und erhalten veTokens. Je länger die Sperrfrist, desto mehr veTokens erhalten Sie. veToken kann nicht verkauft werden und verfügt über keine Liquidität, aber es kann Protokolleinnahmen erzielen. Wenn Sie auch veToken halten, können Sie abstimmen, an welchen Handelspool Sie Ihre $CRV Prämien weiterleiten möchten. Dies ist auch die Quelle von Kaufaufträgen für $CRV. Projekte, die Pools auf Curve aufbauen, um Liquidität mit höheren $CRV-Emissionsprämien anzuziehen, kaufen $CRV Lock-ups, stimmen für sich selbst ab und leiten $CRV Emissionen in ihre eigenen Pools. Um mehr Belohnungen zu erhalten, werden Großinvestoren gleichzeitig auch für den LP-Pool stimmen, an dem sie teilnehmen. Infolgedessen wurden Protokolle wie $CRV War und Convex geboren, die die Illiquidität von veCRV ausnutzten, um Benutzer dazu zu bringen, $CRV auf ihren eigenen Plattformen zu sperren und cvxCRV mit Liquidität zu versorgen. Zurück zum $BANK. Der Lock-up-Mechanismus des VE-Modells wird die Marktzirkulation reduzieren, so dass der ohnehin nur noch 14000+ US-Dollar zirkulierende Marktwert tatsächlich weiter reduziert wird. Und vielleicht gibt es einen Strategieanbieter oder einen großen Akteur, der an einer Strategie teilnimmt, der $BANK Lock-up kauft und für sich selbst stimmt, um Emissionen zu lenken $BANK zu belohnen. Ob es einen $BANK Emissionsanreiz gibt oder nicht, hat Lorenzo natürlich noch nicht bekannt gegeben. 2⃣ Rückkäufe von Einnahmen Es gibt nur sehr wenige Projekte in der Welt der Kryptowährungen, die über Fundamentaldaten verfügen, d. h. über kontinuierliche Käufe. Sobald die Liquidität nicht gut ist, der Markt rückläufig wird und es keine fundamentalen Käufe mehr gibt, wird der Währungskurs noch schlimmer fallen. In einem Bullenmarkt bringen Kaufaufträge "Währungspreis - Einkommen" und die Schwungradzyklen. Und die Fundamentaldaten, ein sehr wichtiger Punkt, sind die weiteren Einsparungen. Zunächst einmal stellt Lorenzo ein Umsatzszenario zur Verfügung, und es handelt sich um einen originellen realen Verdienst, der nur benötigt wird. Zweitens, ob es sich um den Handel, Gebühren oder strategische Ertragsmargen handelt, wird es Lorenzo kontinuierliche Einnahmen bringen, die sich auch auf $BANK auswirken werden. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass @LorenzoProtocol $BANK einen neuen Versuch der On-Chain-Institutionalisierung darstellt, der langfristig verfolgt werden kann. 🧐🧐