DeFi stagniert. Der RWA-Sektor hält Kryptowährungen am Leben. Im vergangenen Jahr ist der RWA-Sektor um beeindruckende 695 % gewachsen, während DeFi mit einem Wachstum von nur 3,4 % weitgehend stagniert. Laut Daten von @RWA_xyz verfügen 10 Ökosysteme mittlerweile über mehr als 50 Millionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten, ein klares Zeichen für die wachsende institutionelle Akzeptanz. In diesem Artikel tauchen wir in diese Ökosysteme ein und vergleichen ihre RWA-Vertikale mit ihrer breiteren DeFi-Aktivität und Liquidität, um zu verstehen, wo der RWA-Sektor an Dynamik gewinnt und wo er am ehesten florieren wird. Wir gehen in der Reihenfolge vor, die auf dem RWA-Gesamtwert pro Kette basiert, von der größten bis zur kleinsten. 1.) @ethereum Mit 5,98 Mrd. $ an erster Stelle bei der Gesamtmenge der tokenisierten Vermögenswerte hält Ethereum L1 56,8 % des gesamten RWA-Marktanteils. Auch wenn wir hier nicht im Detail darauf eingehen werden, ist hervorzuheben, dass 54,8 % der gesamten Stablecoin-Marktkapitalisierung auf Ethereum L1 entfallen, gefolgt von Tron mit 29,9 % und Solana mit 5,5 % Marktanteil. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 46,6 Mrd. $ Überbrückter TVL - 349,2 Mrd. $ RWA TVL - 5,9 Mrd. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 12,7% Mit diesem Verhältnis analysieren wir, wie viel der DeFi-Aktivität der Kette aus RWAs besteht. RWA TVL / Bridged TVL - 1,69% Dieses Verhältnis hilft uns zu verstehen, wie viel der gesamten überbrückten Liquidität in der Kette tatsächlich in RWAs fließt. Ein niedriges Verhältnis bedeutet, dass es eine ungenutzte Nachfrage und ungenutztes Kapital gibt, das in reale Vermögenswerte gelenkt werden könnte. Auf der anderen Seite deutet ein hohes Verhältnis darauf hin, dass die Kette effektiv darin ist, Werte zu erfassen und in RWAs zu lenken. Sie könnten dies auch als Kapitaleffizienz für die RWA-Einführung betrachten. Im Fall von Ethereum ist es klar, dass viel Kapital darauf wartet, freigeschaltet zu werden. DeFi TVL / Bridged TVL - 13,3% Mit der gleichen Logik können wir die vorherige Metrik auf DeFi anwenden und feststellen, dass ein größerer Anteil der überbrückten Liquidität innerhalb von DeFi-Protokollen im Vergleich zu RWAs aktiv genutzt wird. Dies deutet letztlich auf eine höhere Composability und ein "produktiveres" Kapital in DeFi hin als im RWA-Sektor. Es gibt zwar noch viel Raum für Wachstum, aber wenn wir das Wachstum von DeFi und RWA auf Ethereum seit dem Tiefpunkt von 2022 vergleichen, ist der Trend klar. Vom 21. Nov. 2022 bis zum 21. Apr. 2025: • DeFi TVL stieg um 100,5% • RWA-TVL um 486,2 % gestiegen 🏛️ INSTITUTIONELLE PRÄSENZ IM ÖKOSYSTEM 8 von 17 institutionellen Fonds sind derzeit auf Ethereum investiert, wobei 7 von @Securitize und der andere von @superstatefunds verwaltet werden. Darüber hinaus werden auch die beiden größten goldgedeckten Token, $PAXG und $XAUT, auf Ethereum ausgegeben. Trotz der Kritik an dem Tech-Stack von Ethereum bevorzugen die Institutionen ihn bisher weiterhin gegenüber jeder anderen Chain, und dieser Trend scheint sich in absehbarer Zeit nicht zu verlangsamen. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF ETHEREUM • Tiefe Liquidität - Hohes Potenzial, Nachfrage nach Ihren Vermögenswerten zu finden • Composability - Möglichkeit, dank des lebendigen DeFi-Ökosystems neue Produkte und Funktionen auf den Markt zu bringen • Zuverlässigkeit und Sicherheit - Etablierte Kette ohne Vorgeschichte von Sicherheits- oder Zuverlässigkeitsproblemen und abgesichert durch ein Kapital von über 50 Milliarden US-Dollar. 2.) @zksync Auf Platz 2 nach RWA-Gesamtwert verzeichnete zkSync Ende Februar einen 10-fachen Anstieg dieser Kennzahl, dank der Einführung von @tradable_xyz, einem privaten Kreditprotokoll, das derzeit über 2 Milliarden US-Dollar an aktiven Krediten verfügt. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 56,3 Mio. $ Überbrückter TVL - 472,8 Mio. $ RWA TVL - 2,2 Mrd. USD 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 3928,6% Dieses Verhältnis ist bemerkenswert hoch und deutet auf ein weniger entwickeltes DeFi-Ökosystem hin, verglichen mit der erheblichen Anzahl von RWAs in der Chain, obwohl die meisten von einem einzigen Protokoll stammen. RWA TVL / Bridged TVL - 465,3% Dieses Verhältnis ist ebenfalls recht hoch und kann auf zwei Arten interpretiert werden: Entweder gibt es eine geringe Menge an Liquidität in der Kette, oder die RWAs erschließen bereits den größten Teil der bestehenden Nachfrage, mit wenig Spielraum für Wachstum. DeFi TVL / Bridged TVL - 11,9% Wenn wir uns dieses Verhältnis ansehen, sehen wir, dass es Ethereum ziemlich ähnlich ist. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der Gesamtwert von 2 Mrd. $ aus Tradable diese Metriken erheblich aufbläht, was möglicherweise kein richtiges Bild der Situation von zkSync vermittelt. Wenn wir die 2 Mrd. $ von Tradable aus der Gleichung ausschließen, beträgt der RWA-Gesamtwert von zkSync ~191 Mio. $. Das gibt uns: RWA TVL / DeFi TVL - 241% RWA TVL / Bridged TVL - 40% Diese bereinigten Kennzahlen zeigen, dass der RWA-Sektor weiter entwickelt ist als der DeFi-Sektor und ein erheblicher Teil der "aktiven" Liquidität in RWAs fließt. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF ZKSYNC • Möglichkeit, Ihre eigene elastische ZK-Kette zu starten • Interoperabilität zwischen ZK-Ketten Der Tech-Stack von ZKSync gehört zu den fortschrittlichsten in diesem Bereich. Die Möglichkeit für Institutionen, ihre zk-betriebene Kette zu starten, wird immer noch massiv übersehen. Wir könnten uns eine Zukunft vorstellen, in der zwei Banken jeweils ihre eigene ZK-Chain betreiben und gleichzeitig in der Lage sind, Daten und Kapital von einer zur anderen zu teilen, wobei der Wert solcher Überweisungen vertraulich behandelt wird. Der durch die ZK-Technologie ermöglichte Datenschutz wird bereits von Spielern wie @DeutscheBank, @sygnumofficial und @UBS erforscht. Es würde mich nicht überraschen, wenn bald weitere Institutionen dem Ökosystem beitreten würden. 3.) @StellarOrg Stellar liegt nach RWA-Gesamtwert auf Platz 3 und hat dank seines Fokus auf kostengünstige grenzüberschreitende Zahlungen und die Ausgabe von Vermögenswerten starke Beziehungen zu Unternehmen, TradFi-Institutionen und Regierungen aufgebaut. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL – 48,6 Mio. $ RWA-TVL – 476,4 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL – 980,3% Dieses massive Verhältnis sagt alles: Die tokenisierten Vermögenswerte auf Stellar sind fast 10x größer als das DeFi-Ökosystem. Der Großteil der tokenisierten Vermögenswerte von Stellar stammt aus $BENJI, dem Onchain-Fonds von @FTI_US, der sich auf US-Staatsanleihen konzentriert und 98 % des TVL von RWA auf Stellar ausmacht. Beachten Sie auch, dass @WisdomTreeFunds seinen goldgedeckten Token $WTGOLD auf Stellar eingeführt hat, aber mit einer Marktkapitalisierung von nur 1 Mio. $ bleibt die Zugkraft vorerst gering. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF STELLAR 1.) Die Kette ist dafür bekannt, dass sie zugelassene DeFi- oder "halbprivate" Märkte ermöglicht, was von tradFi-Unternehmen sehr geschätzt wird. 2.) Gleichzeitig hat es eine starke Erfolgsbilanz in der Zusammenarbeit mit etablierten Unternehmen wie @MoneyGram, @circle, @veloprotocol und anderen. Insgesamt konzentriert sich Stellar weniger auf die DeFi-Composability als vielmehr auf FX-/Überweisungsschienen und -infrastrukturen, mit denen die Institutionen bereits vertraut sind. 4.) @Aptos Aptos war in den letzten 6 Monaten eine der am schnellsten wachsenden Ketten in Bezug auf TVL. Ein großer Teil dieses Wachstums entfiel auf RWAs, die um 50 % anstiegen. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 1,1 Mrd. $ Überbrückter TVL - 654,3 Mio. $ RWA TVL - 331,8 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 30,2% RWA TVL / Bridged TVL - 50,7% DeFi TVL / Bridged TVL - 168,1% Die Tatsache, dass tokenisierte Vermögenswerte fast 30 % der DeFi-Aktivitäten auf einer Chain mit 1 Mrd. $ TVL ausmachen, deutet auf eine starke Zugkraft im RWA-Ökosystem hin. Dies wird noch deutlicher, wenn man sich die Anzahl der tradFi-Player ansieht, die auf Aptos aufbauen. So sieht die RWA-TVL aus: Aktive Kredite @pactconsortium - 219 Mio. $ $BUIDL von Blackrock - 53 Mio. $ $BENJI von Franklin Templeton - 22 Millionen US-Dollar @librecap drei Onchain-Fonds - 20 Millionen US-Dollar $ACRED von Securitize - 10 Mio. $ $USDY von Ondo - 7 Mio. $ Erwähnenswert ist auch, dass Aptos nach Ethereum die zweitgrößte Kette für $BUIDL ist. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF APTOS 1.) Aptos verwendet Move anstelle von Solidity. Dies macht es extrem sicher für Finanzanwendungen, bei denen Sie keine Exploits wie Re-Entrancy-Fehler oder Überlauffehler haben möchten. 2.) Obwohl ich versuche, mich so wenig wie möglich auf die Technologie zu konzentrieren, hat Aptos im August 2024 326 Millionen Transaktionen an einem einzigen Tag ohne Ausfälle, Verzögerungen oder Gasgebührenspitzen verarbeitet. Ich glaube, diese beiden Gründe sind der Grund, warum die Kette für TradFi-Ingenieure attraktiv ist. 5.) @Algorand 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 41,9 Mio. $ RWA-TVL - 328,7 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 784,5% Ich sehe Algorand in einer ähnlichen Position wie Stellar. Anstatt hart in DeFi zu investieren, konzentriert sich die Kette auf die Zusammenarbeit mit Unternehmen und Regierungen wie @FIFAcom, @bancaditalia, @UN und anderen. Derzeit stammen 100 % des RWA-Gesamtwerts aus @exodus tokenisierten Aktien. Es ist interessant, dass @Securitize wieder der Infrastrukturpartner ist, der sich um die Ausgabe und das Backend des Produkts kümmert. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF ALGORAND 1.) Einer der Hauptvorteile der Tokenisierung auf Algorand liegt in den starken Beziehungen zu Regierungen und Zentralbanken, insbesondere in ganz Europa. 2.) Gleichzeitig verwendet Algorand Algorand Standard Assets (ASAs), einen nativen Tokenisierungsstandard, der Entwicklern den Prozess zur Einführung tokenisierter Produkte vereinfacht. Ein gutes Beispiel ist ZTLment, ein europäisches Fintech-Unternehmen, das von Ethereum zu Algorand migriert ist. Auf der ETHDenver erklärten sie, wie die integrierten Funktionen von Algorand, wie Atomic Transactions und Multisig-Genehmigungen, ihnen geholfen haben, den Bedarf an kundenspezifischer Entwicklung erheblich zu reduzieren. 6.) @solana Überraschenderweise belegt Solana den 6. Platz nach RWA-Gesamtwert in der Kette. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 7,4 Mrd. $ Überbrückter TVL - 26,2 Mrd. $ RWA-TVL - 301,3 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 4,1% RWA TVL / Bridged TVL - 1,2 % DeFi TVL / Bridged TVL - 28,2% Wie erwartet zeigt Solana im Vergleich zu den meisten Chains, die wir bisher besprochen haben, ein weiter entwickeltes DeFi-Ökosystem, was zu niedrigeren Verhältnissen bei den ersten beiden Metriken führt. Unter Berücksichtigung von Ethereum und Aptos, den einzigen beiden Chains mit 1 Mrd. $+ TVL, die bereits erwähnt wurden, scheint das RWA-Ökosystem von Solana für ein Netzwerk dieser Größe weniger entwickelt zu sein. Wenn man genauer in die Tiefe geht, wird der RWA-Gesamtwert wie folgt verteilt: $USDY von Ondo - 173 Millionen US-Dollar $OUSG von Ondo - 79 Millionen US-Dollar $ACRED von @apolloglobal - 25 Mio. $ $BUIDL von Blackrock - 20 Millionen US-Dollar @librecap Fonds - ~4 Mio. $ 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF SOLANA 1.) Solana hat nach Ethereum das dynamischste DeFi-Ökosystem und bietet eine hohe Composability für Institutionen, die neue Anwendungsfälle für ihre tokenisierten Assets erkunden möchten. 2.) Wie Aptos bietet Solana hohe Transaktionsgeschwindigkeiten und niedrigere Kosten und ist damit ideal für den Handel mit hohem Volumen. Darüber hinaus wachsen die Entwickler-Community und die Ökosystem-Initiativen von Solana (z. B. @superteam in verschiedenen Regionen) rasant, mit zunehmenden Ressourcen und Unterstützung für Entwickler. 7.) @0xPolygon 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 784,5 Mio. $ Überbrückter TVL - 4,9 Mrd. $ RWA TVL - 277,5 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 35,4% RWA TVL / Bridged TVL - 5,7% DeFi TVL / Bridged TVL - 16,0% Was bei Polygon auffällt, ist sein relativ gut entwickeltes RWA-Ökosystem im Vergleich zu seinem DeFi-Ökosystem, aber mit mehr Raum für Wachstum aufgrund ungenutzter Liquidität. Im Fall von Polygon stammt ein erheblicher Teil des RWA-Gesamtwerts aus Schatzwechseln, aber diesmal nicht nur aus US-amerikanischen. • 110 Mio. $ (40 % des Gesamtwerts) stammen aus $EUTBL, europäischen T-Bills von @Spiko_finance. • Weitere 17 Mio. $ stammen aus den tokenisierten US-T-Bills von Spiko. Die andere Hälfte des RWA-Ökosystems der Kette setzt sich zusammen aus: • 65 Millionen US-Dollar, die gleichmäßig auf $BENJI und $BUIDL aufgeteilt werden • 15 Mio. $ aus Fonds von zwei @hamilton_lane • Die restlichen 67 Mio. $ aus den aktiven Krediten der @MercadoBitcoin 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF POLYGON 1.) Polygon war die erste Anlaufstelle für viele Institutionen, die Public-Chain-RWAs untersuchten. Polygon war eines der ersten Netzwerke, das auf Ethereum aufbaute und dessen hohe Sicherheit nutzte, aber eine schnellere und effizientere Infrastruktur bot. Dies machte es zur ersten Wahl für viele Institutionen, die tokenisierte RWAs auf öffentlichen Chains untersuchen. 2.) Das zk-proof digitale Identitätssystem von Polygon. Polygon hat Polygon ID eingeführt, eine digitale Identitätsinfrastruktur, die es Nutzern ermöglicht, sich selbst zu verifizieren, ohne persönliche Daten preiszugeben. Wie in meinem vorherigen Artikel über tokenisierte Aktien erörtert, ist eine digitale Identitätsinfrastruktur für tradFi und Unternehmen, die ihre Vermögenswerte tokenisieren möchten, von entscheidender Bedeutung. Wenn Sie es noch nicht gelesen haben, können Sie es sich hier ansehen: 3.) Polygons CDK für benutzerdefinierte zk-Rollups. Das CDK von Polygon ermöglicht es Entwicklern, ihr eigenes zk-Rollup zu erstellen und es nach ihren Bedürfnissen zu konfigurieren. Für eine TradFi-Institution könnte dies die Aktivierung bestimmter Datenschutzfunktionen oder obligatorisches KYC beinhalten. 8.) @arbitrum 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 2,2 Mrd. $ Überbrückter TVL - 10,8 Mrd. $ RWA TVL - 164,8 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 7,5% RWA TVL / Bridged TVL - 1,5 % DeFi TVL / Bridged TVL - 20,4% Ein Teil der Produkte von @Spiko_finance ist auch auf Arbitrum erhältlich, wobei 25 Mio. $ fast gleichmäßig auf europäische und US-amerikanische Schatzwechsel aufgeteilt werden. 137 Mio. $, rund 83 % des RWA-TVL, stammen aus US-Schatzanweisungen, die von den zuvor genannten Akteuren ausgegeben werden, während die restlichen ≈3 Mio. $ an tokenisierten Vermögenswerten aus tokenisierten Aktien von @DinariGlobal stammen. Es ist erwähnenswert, dass, obwohl der Gesamtbetrag nicht sehr hoch ist, Arbitrum eine der wenigen Chains ist, die innerhalb ihres Ökosystems eine Traktion bei tokenisierten Aktien nachweisen können. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON VERMÖGENSWERTEN AUF ARBITRUM 1.) Blühendes DeFi-Ökosystem Die größte Stärke von Arbitrum liegt in seinem ausgereiften und breiten DeFi-Ökosystem. Für Asset-Tokenisierer eröffnet dies eine breite Palette von Integrationen und innovativen Anwendungsfällen, indem der große Pool an Protokollen und Liquidität, die bereits im Netzwerk vorhanden sind, genutzt wird. 2.) Orbit-Stapel Ähnlich wie bei anderen Ökosystemen ermöglicht Arbitrum Entwicklern, ihre eigene L3-Chain zu starten und sie nach ihren Anforderungen zu konfigurieren. 3.) Initiativen, die sich auf den RWA-Sektor konzentrieren Ein wichtiger Punkt, der für Arbitrum spricht, ist sein öffentliches Engagement für die Unterstützung des RWA-Sektors in seiner Kette. Im Juni 2024 investierte die Stiftung 27 Millionen US-Dollar in sechs RWA-Produkte als Teil einer Strategie zur Diversifizierung des DAO-Treasury. Vor zwei Monaten wurden weitere 15,5 Millionen US-Dollar investiert, immer mit dem Ziel, den RWA-Sektor in seinem Ökosystem zu erweitern. 9.) @avax 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 1,3 Mrd. $ Überbrückter TVL - 5,8 Mrd. $ RWA TVL - 162,9 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 12,5% RWA TVL / Bridged TVL - 2,8 % DeFi TVL / Bridged TVL - 22,4% Aus der Perspektive des Verhältnisses neigt Avalanche nicht dazu, entweder DeFi-zentriert oder RWA-fokussiert zu sein. Was Avalanche jedoch von anderen unterscheidet, ist die Vielfalt der institutionellen Präsenz in seinem Ökosystem, die größer ist als die der meisten anderen bisher genannten Chains. Wir finden wieder Entitäten wie @Securitize, @BlackRock und @FTI_US, aber auch einzigartige Protokolle wie: • @opentrade_io - 31 Mio. $ in US-amerikanischen und globalen Anleihen • @re - 12 Mio. $ in Versicherungsprodukten • @joinrepublic - 21 Mio. $ an Risikokapitalportfolios Avalanche ist auch die drittgrößte Kette für die $BUIDL von BlackRock, direkt hinter Ethereum und Aptos, mit fast dem gleichen Anteil wie Aptos. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF AVALANCHE 1.) Subnetze Ähnlich wie bei anderen Ökosystemen können Entwickler ihre eigenen Chains starten, L1s im Fall von Avalanche, und so in der Lage sein: • Wählen Sie Validatoren • Festlegen von Compliance-Anforderungen (KYC, permissioned access) • Benutzerdefinierte VM-Logik oder EVM-kompatibel Zum Beispiel sind Avalanche Evergreen-Subnetze dafür bekannt, dass sie auf Institutionen zugeschnitten sind und "die Vorteile der Entwicklung öffentlicher Netzwerke beibehalten und gleichzeitig bestimmte Funktionen ermöglichen, die in der Vergangenheit nur in Unternehmenslösungen möglich waren". 2.) Avalanche wird häufig in institutionelle F&E- und Pilotprogramme einbezogen Große Finanzinstitute haben sich im Rahmen ihres Tokenisierungs-Proof-of-Concepts (PoC) für Avalanche entschieden. Zum Beispiel: • JPMorgan und Apollo Global führten Tokenisierungspiloten über Onyx Digital Assets und Partior durch, wobei die Testnet-Infrastruktur von Avalanche genutzt wurde. • Citi hat Avalanche in seiner Studie über programmierbare Finanzen vorgestellt. Die regelmäßige Beteiligung an hochkarätiger Forschung und Entwicklung verbessert den Ruf der Kette und positioniert sie, um mehr Unternehmen dieses Kalibers anzuziehen. 3.) Initiativen und RWA-fokussierter Fonds Zusammen mit Arbitrum ist Avalanche das einzige Ökosystem auf dieser Liste mit einer öffentlich angekündigten, speziellen Initiative für RWAs. Im 4. Quartal 2023 legte Avalanche Avalanche Vista auf, einen 50-Millionen-Dollar-Fonds, der die Einführung von RWA beschleunigen soll. Der Fonds konzentriert sich auf den Kauf von tokenisierten Vermögenswerten, die auf Avalanche geprägt wurden, und hilft dabei, die Liquidität für RWAs auf der Chain zu erhöhen. 10.) @base Gemessen am RWA-Gesamtwert haben wir Base, das Netzwerk, das in den letzten 18 Monaten das stärkste Wachstum bei TVL und Aktivität verzeichnet hat. 📊 TVL-AUFSCHLÜSSELUNG DeFi TVL - 2,9 Mrd. $ Überbrückter TVL - 12,1 Mrd. $ RWA-TVL - 51,9 Mio. $ 📋 KENNZAHLEN RWA TVL / DeFi TVL - 1,8% RWA TVL / Bridged TVL - 0,43% DeFi TVL / Bridged TVL - 23,9% Die Daten zeigen, dass es eine hohe DeFi-Aktivität auf der Chain gibt, wobei sich das RWA-Wachstum noch in einem frühen Stadium befindet. Der Großteil des RWA-TVL von Base stammt aus dem US-Treasury-Fonds $BENJI von @FTI_US im Wert von 46 Mio. USD. Die restlichen ~6 Mio. $ werden von Centrifuge verwaltet, ebenfalls in Form von US-Staatsanleihen. Interessanterweise sind die Aktien von @DinariGlobal auch auf Base erhältlich, jedoch mit sehr geringer Traktion im Vergleich zu Arbitrum. 🧱 VORTEILE DER TOKENISIERUNG VON ASSETS AUF BASIS 1.) Vorteil des Coinbase-Ökosystems Obwohl Base unabhängig arbeitet, profitiert es von der tiefen Integration mit den Tools und der Infrastruktur von Coinbase. Entwickler können Ressourcen wie Coinbase Wallet, native USDC-Unterstützung und Prime Custody nutzen, um die Benutzererfahrung, die institutionelle Verwahrung und GTM-Strategien erheblich zu verbessern. 2.) Gute DeFi-Composability Wie bereits erwähnt, können Emittenten auf Base, obwohl der RWA-Sektor noch in den Kinderschuhen steckt, auf ein ausgereiftes DeFi-Ökosystem zählen und Anwendungsfälle für ihre Vermögenswerte erkunden, einschließlich potenzieller Integrationen mit Coinbase selbst. Denken Sie zum Beispiel an @CoinbaseWallet Unterstützung von BTC-Krediten. 3.) Mitglied des OP-Ökosystems Obwohl es sich um eine langfristige Vision handelt, ist Base ein Kernmitglied der @Optimism Superchain, die darauf abzielt, ein interoperables Netzwerk von L2s zu werden. Wenn diese Vision Wirklichkeit wird, werden tokenisierte Vermögenswerte und Nutzer auf Base in der Lage sein, mit anderen OP-Chains zu interagieren und eine attraktive Landschaft für Institutionen zu schaffen, um ihre eigenen Chains zu starten. 📗 ABSCHLIESSENDE ÜBERLEGUNGEN Zusammenfassend glaube ich, dass konfigurierbare Umgebungen wie die Subnetze von Avalanche, Arbitrum Orbit, zkSync Elastic Chains und Polygon CDK sehr wichtig sind. Institutionen wollen die Kontrolle über ihre Umgebung, ohne auf die Vorteile öffentlicher Netzwerke verzichten zu müssen. Die Möglichkeit, Teile der Kette zu "isolieren" und gleichzeitig die Composability mit DeFi-Protokollen zu erhalten, ist ein starkes Verkaufsargument. Ein weiterer wichtiger Bestandteil ist die Infrastruktur für digitale Identitäten. Unabhängig davon, ob es sich um Polygons DID oder einen anderen aufstrebenden Standard handelt, benötigen Institutionen robuste Identitätslösungen, um KYC-, AML- und Compliance-Anforderungen zu erfüllen und gleichzeitig die Privatsphäre der Benutzer zu schützen. Wenn ich die Schlüsselfaktoren einordnen müsste, die bei der Bewertung eines Ökosystems und seiner Eignung für die Tokenisierung von Vermögenswerten zu berücksichtigen sind, würde es so aussehen: 1. Einhaltung gesetzlicher Vorschriften 2. Konfigurierbare Umgebungen 3. Skalierbarkeit & Kosten 4. DeFi-Composability 5. Bewährte Sicherheit Während all diese Elemente unerlässlich sind, ist die Fähigkeit, regulatorische Anforderungen zu erfüllen und eine sichere, anpassbare Umgebung bereitzustellen, für institutionelle Akteure nicht verhandelbar. Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass andere Elemente, auch wenn sie nicht im Mittelpunkt dieses Artikels stehen, eine entscheidende Rolle spielen. • Integrierte Oracle-Netzwerke • Partner-Depotbanken • Native Stablecoin-Unterstützung, • Verfügbare Tokenisierungsinfrastruktur • Interoperabilität mit anderen Ketten. Abschließend möchte ich die Rolle von ETFs nicht unterschätzen. Chains wie Avalanche und Solana, die offene ETF-Einreichungen für ihre Token haben, könnten von der erhöhten Legitimität und dem Bewusstsein profitieren, die diese mitbringen, um Institutionen und Partner anzuziehen. Fühlen Sie sich frei, Ihre Gedanken zu teilen oder Ihr Feedback in den Kommentaren zu hinterlassen, und bleiben Sie dran für Teil Nr. 2, in dem wir in die bevorstehende Welle von RWA-zentrierten Ketten eintauchen werden, die auf den Markt kommen, wie z. B. @plumenetwork, @convergeonchain, @ und mehr.