Orbit Post Sitemap

本轮存储超级周期已经从“全品类普涨”进入结构性分化行情：HBM、服务器级NAND由AI算力持续拉动，供需持续紧张；而PC、手机等消费端存储需求偏弱，涨价动能明显放缓，这也是近期板块震荡的核心根源 。 当前DRAM、NAND合约价依旧维持上行，但环比涨幅相比上半年大幅收敛，属于高位钝化，不是周期见顶。各大原厂持续把70%以上的先进产能倾斜给HBM、企业级SSD，优先供给微软、谷歌、Meta等云厂商长协订单（LTA），锁定未来两年产能，进一步挤压消费级供给，形成“AI强、消费弱”的格局 。 板块分歧正在放大：多头押注HBM4迭代、云厂商资本开支持续加码，供需缺口维持到2027年；空头担忧估值偏高、前期涨幅巨大，一旦云厂商削减存储采购，价格和盈利会快速回落。 一、已经发布的核心财报梳理 SK海力士（$SKHYNIX ，10.28盘前） Q3营收104.6万亿韩元，同比+328%，营业利润83.33万亿韩元，同比+632%，利润率创出历史新高 。 亮点：已经和14家头部云厂商签署长期供货协议，锁定2027–2028年过半产能，HBM4进入交付；同时推出大额分红+回购，股东回报超预期。 隐患：利$BTC v noci nejprve vystoupal, přes den byl ale zase stlačen pod 80 000 a teď se pohybuje kolem 80 200 USD, za 24 hodin klesl asi o 1,5 %. ETH, SOL, XRP klesly ještě o něco víc 📉 Nejprve si shrňme časovou osu. Ve 2 hodiny ráno Fed nezměnil sazby, ponechal je mezi 3,75 % a 4 %, ale v hlasování 10 ku 2 byly dvě hlasy pro přímé zvýšení sazeb, a Woš nedal jasný signál. BTC se krátce vyšplhal k 81 700, zatímco sázky na prosincové zvýšení sazeb rostly a výnos 10letých amerických dluhopisů se vrátil nad 5 %. Během ranní asijské seance nedosáhla Samsungova čipová divize očekávání, akcie klesly o více než 5 %, technologické akcie oslabily a BTC následně klesl pod 80 000, nejníže na 79 700. Celkem bylo za 24 hodin likvidováno přes 300 milionů dolarů, převážně na long pozicích. Zajímavé je, že spotové ETF ve středu zaznamenalo čistý příliv asi 137 milionů dolarů, už třetí den v řadě, téměř vše nakupoval BlackRock IBIT. Dále jsou dvě možnosti: pokud se BTC znovu udrží nad 80 000, může to znamenat, že nákupy ETF absorbují makroprodejní tlak; pokud technologické akcie budou dál klesat a výnosy amerických dluhopisů stoupat, BTC může být dál tlačen dolů.ETH se nyní vyvíjí podobně jako BTC, hlavní trend je stále slabý, po poklesu se drží na nízkých úrovních a kolísá tam tam a zpět. Denní klouzavé průměry tlačí cenu dolů, vrcholy jsou postupně nižší, velká struktura medvědího trhu se nezměnila. Na hodinovém grafu sice cena na úrovni 2292 drží a mírně se odráží nahoru, ale objem obchodů nestačí, takže síla této korekce je velmi omezená. Nyní je důležité sledovat podpůrnou oblast mezi 2280-2290, pokud tato oblast vydrží, půjde o dlouhodobé horizontální konsolidování na dně! Pokud se tato úroveň neudrží, spustí se nová vlna poklesu. Na horní straně je klíčová hranice na 2391, jen pokud se cena stabilně dostane nad tuto úroveň, je možné očekávat slušný odraz, v současné fázi to berte jako konsolidační trh $BTC $ETH $SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AMZN, zajímá trh večer více poptávka po AWS nebo návratnost investic? Amazon potvrdil, že 29. října po uzavření amerického trhu zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí, přičemž infrastruktura AI a příjmy z cloudu budou spolu s maloobchodním ziskem podrobeny zkoumání. Pokud AWS vykáže růst, provozní zisk a peněžní tok se zlepší současně, kapitálové výdaje se budou snáze vysvětlovat; pokud však investice budou pokračovat v růstu, ale cloudové příjmy nebudou dostatečné, samotný růst tržeb nebude stačit na podporu ocenění. #DTCC证券代币化服务正式上线 „DTCC podporuje tokenizaci aktiv v hodnotě třiceti bilionů dolarů“ DTCC oficiálně spustila službu tokenizace cenných papírů, první várka zahrnuje 34 akcií, ETF a státních dluhopisů jako pilotní projekt, pokrývající přibližně 30 bilionů dolarů v aktivech. JPMorgan, Citibank a dalších 20 institucí již podepsalo smlouvy o připojení. Depozitní cenné papíry jsou převedeny na on-chain tokeny v poměru 1:1, což zachovává všechna práva a umožňuje nepřetržitý a okamžitý převod. Tokeny nejprve běží na sítích Canton a soukromém Besu, podstata je ve zvýšení efektivity na Wall Street, skutečným zajímavým bodem budou až následné reálné vypořádání a data o pohybu zástavních aktiv. $BTC 2:00 ráno je teprve začátek, 2:30 je ve skutečnosti svíčka $BTC 2:00 je rozhodnutí, 2:30 je trh Pravděpodobnost zvýšení úroků je kolem 7 %, nehybnost je téměř jistá. Skutečné ocenění v slovech a gestech: je potřeba vysvětlit „proč teď zastavit“, a zároveň zachovat možnost „zvýšení v prosinci je možné“. Trh ocenil zvýšení úroků v prosinci na více než 70 %, pokud bude tisková konference považovat „zastavení“ jen za čárku, riziková aktiva budou pod tlakem; pokud záměrně sníží budoucí trajektorii, je to hraniční bod obratu. Podívejte se také na opoziční hlasy: 2Finanční situace: ETF ztrácí prostředky, Strategy „přechází“, ale základní struktura nepraskla 📉 Nejbezprostřednější marginální tlak pochází z ETF: v říjnu došlo k čistému odlivu přibližně 665,2 milionu USD z amerických spotových bitcoinových ETF, což vedlo k celkovému přílivu na trhu ve výši 635,5 milionu USD, což je největší hodnota za téměř čtyři měsíce. Přírůstek nákupů přes kanál ETF zatím neobnovil trvalý a stabilní pozitivní příliv. ⚠️ „Pozastavení“ Strategy je třeba správně pochopit: Strategy v třetím týdnu října přestala nakupovat, prostředky byly prioritně použity na zpětný odkup prioritních akcií STRC s roční dividendou až 12 % — jen za týden od 19. do 25. října bylo vynaloženo 640,5 milionu USD na snížení počtu akcií na 75 446, při ceně 80 000 USD je stále zisk přibližně 6 %**, takže Strategy z trhu neodešla. 📈 Klíčová rezerva základní struktury: skutečná ztráta klesla z minima 27 milionů v srpnu, panický prodej je téměř u konce. Celá síť dosáhla realizované ceny kolem 49 000 USD, což představuje více než 30% rezervu oproti aktuální ceně, základ býčího trhu nepraskl, současný zápas je o předání žetonů mezi „kupujícími ETF na vysokých úrovních, kteří se vracejí k zisku a odcházejí“ a „dlouhodobými držiteli na nízkých úrovních, kteří zůstávají nehybní". $BTC $ETH $ZEC #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Regulační strana: Největší soukromá banka v Brazílii Itaú Unibanco podle nové regulace centrální banky „nahlásila“ jako první banku, která oficiálně zahájila kryptoměnové obchodování a správu — nejde o novou licenci, ale o postup autorizované instituce formou oznámení, a to před termínem 30. 10. Už od konce roku 2023 prodává kryptoměny, nyní má asi čtrnáct až patnáct aktiv (včetně BTC/ETH/USDC), obchodování a správa spadají pod kategorii „makléřství“. Důležité je: největší banka v Latinské Americe začleňuje stávající obchodní aktivity do rámce souladu s předpisy, což neznamená masové otevírání účtů přes noc, ani okamžité zdvojnásobení objemu obchodů, a už vůbec ne stanovování cen. Nahlášení ≠ spuštění nového produktu; cesta oznámení banky ≠ samostatná žádost o autorizaci VASP. Mediální a regulační informace mají středně vysokou důvěryhodnost. Co si myslíte, že regulace velké latinskoamerické banky přidává k narativu „bankovní vstup“, nebo je to něco, co mělo být dávno? $BTC $ETH $USDC Dnes večer v 20:30 budou současně zveřejněny žádosti o podporu v nezaměstnanosti a údaje o PCE za září. Očekávání trhu: žádosti kolem 198 000–200 000 (předchozí hodnota 194 000), jádrový PCE meziměsíčně 0,3 %, meziročně 3,1 %. Logika je jednoduchá: zaměstnanost sleduje, zda rostou propouštění, inflace sleduje, zda se potvrdila setrvačnost. Pokud žádosti zůstanou kolem 200 000, nebude to mít velký dopad; skutečně rozhodující je, zda jádrový PCE dosáhne nebo překročí 0,3 %. Můj názor: pravděpodobnost, že data budou silnější nebo v souladu s očekáváním, je větší, což bude nadále podporovat očekávání zvýšení sazeb v prosinci. Krátkodobě je postoj k rizikovým aktivům spíše neutrální až mírně negativní, ale ne natolik, aby pravděpodobnost zvýšení sazeb posunul téměř na 100 %. Klíčové je skutečné číslo jádrového PCE. $BTC $HYPE má začátkem listopadu odemčení a týmová data ukazují na intenzivní aktivity v ekonomice tokenu. HYPE má aktuálně v oběhu pouze asi 222 milionů tokenů (22,2 % z celkové nabídky), většina tokenů je stále uzamčena, a systém hodnotí tlak nabídky jako vysoký (skóre tlaku 75): • Další odemčení: 6. 11. 2026, patří do kategorie tým a zakladatelé, v objemu přibližně 9,917 milionu tokenů, což odpovídá 4,46 % aktuálního oběhu; • On-chain monitoring ukazuje, že 28. října týmová přidružená adresa (HyperLabs) požádala o odblokování a výběr zástavy přibližně 180 000 tokenů HYPE (asi 14,49 milionu USD), které by měly být připsány 4. listopadu. Historicky se tyto tokeny zpracovávají přes OTC prostřednictvím tvůrce trhu Flowdesk — to znamená, že začátkem listopadu bude několik oken pro uvolnění tokenů. V situaci, kdy je oběh již omezený a likvidita nízká, takové intenzivní odemykání obvykle vytváří reálný prodejní tlak na cenu, zvláště pokud se to stane poblíž úrovně odporu při odrazu, je třeba být obzvlášť opatrný.Přerušení jestřábí politiky, býci nedokázali převzít štafetu BTC 81,340 (+0,53 %), ETH 2,359 (+0,39 %). Po rozhodnutí BTC vystoupal na 81,823, kde narazil na odpor a klesl, index strachu a chamtivosti 51. Makro tlaky nezmizely. Fed udržel sazby 10 ku 2 beze změny, dva členové prosazovali zvýšení sazeb. Warsh zdůraznil příliš vysokou inflaci, přerušení jestřábí politiky omezilo prostor pro růst rizikových aktiv. Pákový efekt a likvidita: za 24 hodin likvidace pozic v síti 259 milionů, z toho short pozice 156 milionů, odraz byl tažen uzavíráním shortů, chybí nové vstupy kapitálu. BlackRock IBIT nakoupil za 151 milionů, ale celkový příliv do ETF zpomalil, dřívější příliv kapitálu byl částečně stažen. Klíčové úrovně: BTC podporuje pásmo 80,700–81,000, při průrazu dolů cíl 80,000; odpor nahoře 81,500–81,750, jen pevné překonání otevírá cestu vzhůru. ETH podpora na 2,323, odpor na 2,391, návrat nad tuto úroveň znamená konec slabosti. Jedna věta: Přerušení jestřábí politiky omezuje prostor, příliv kapitálu zpomaluje a býci nepřevzali štafetu. Nehonit se za růstem, počkat na stabilizaci BTC nad 81,750 nebo návrat ETH nad 2,390 a pak opatrně zkusit long pozice. ARK Invest po poklesu Robinhood o 23 % výrazně nakoupil, což je největší objem za posledních šest měsíců. Tato zpráva koluje mezi akciovými investory, ale skutečně by ji měli vidět i hráči v kryptoměnách. Robinhood není běžný makléř. V jeho struktuře příjmů tvoří kryptoměnové obchodování značný podíl, poplatky za nákup a prodej BTC, ETH, SOL drobnými investory přímo ovlivňují jeho čtvrtletní výsledky. Jeho cena akcií je tedy v podstatě předběžným ukazatelem aktivity drobných investorů. Nyní tento ukazatel klesl o 23 %, ale ARK právě na této úrovni navyšuje pozice, a to nejvíce za půl roku. Styl "dřevěné sestry" je vždy nakupovat více, když cena prudce klesá, ale načasování tohoto nákupu stojí za zamyšlení – nevsází na samotného makléře, ale na dno a oživení objemu obchodování drobných investorů. Co to znamená pro kryptotrh? Pokud instituce usuzují, že se zájem drobných investorů vrací, prvními, kdo z toho budou profitovat, jsou nejlikvidnější aktiva. $BTC je nevyhnutelnou první zastávkou, ETH a SOL obvykle následují, jsou pružnější, ale také pozdější. Samozřejmě, ARK se může mýlit, v minulosti měla nemalé ztráty. Tuto zprávu byste neměli brát jako signál k nákupu, ale spíše jako pozorovací okno: pokud se v následujících týdnech zvýší objem obchodů na burzách a počet aktivních adres na blockchainu, její odhad se potvrdí; pokud bude pokračovat pokles, bude to další případ nákupu na dně, který skončí špatně.Trh stále dráždí! Dnešní večer je PCE klíčovým momentem ⚠️ Neočekávaný pokles po růstu, teď jsme zaseknutí v konsolidaci $BTC aktuálně 80300 Bod likvidace: Bolestivý bod pro short pozice 80759 (40,239,000 U) Bolestivý bod pro long pozice 79017 (42,469,000 U) Nad 80500-81000 je hustá oblast likvidace short pozic Velmi blízko, pozor na náhlé průrazy nahoru Pod 79400-78800 je hustá oblast long pozic Zatím bezpečné, pokud se nepodaří udržet hranici 80 000, je to nebezpečné $ETH Bolestivý bod pro short pozice 2331 (25,960,000 U) Bolestivý bod pro long pozice 2284 (28,695,000 U) Nad 2330-2360 je hromadění likvidací Pod 2300-2270 je životní linie long pozic Ethereum jde v šlépějích Bitcoinu Dnešní večer sledujeme hlavně směr BTC! Myslíš, že po zveřejnění PCE půjde nejdřív nahoru, nebo rovnou prorazí pod 80 000? Pouze osobní záznam trhu, není to investiční doporučení #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 #BTC财库优先股融资升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $HYPE Někteří říkají, že tahle vlna HYPE má vzlétnout, za hodinu to vytáhlo o 8 %. Já ale chci trochu zchladit nadšení. Tahání je pravda, nejvýše to dosáhlo 86,2. Ale ve stejnou dobu za posledních 5 dní jeden velrybí držitel prodal 694 300 HYPE, inkasoval 53,27 milionu dolarů, průměrná cena byla přes 76. Když tyto dvě věci spojíme, sám to vidím jako odraz, ne jako nový start. Minule jsem při něčím výprodeji skočil do růstu, stop loss jsem měl pod bodem začátku růstu, a to si dobře pamatuji. Teď jen sleduji, nezasahuji. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC BTC je nyní na 80250, za 24 hodin se nejnižší hodnota dotkla 79709, opět den, kdy se drží 80 tisíc. Podívejme se na čísla: Strategy má 848 000 BTC, průměrné náklady jsou asi 75440, aktuální zisk na účtu je něco málo přes 6 %. Začátkem října doplnili 334 BTC, průměrná cena 85838, stále jsou v mínusu. Takže návrat nad nějakou nákladovou hranici, i když to zní impozantně, je ve skutečnosti jen polštář o 6 procentech, který může zmizet během jednoho dne poklesu. Můj vlastní podíl je lehký, na 80 tisících jsem nepřidával ani neubíral. Skutečným směrem, který sleduji, je, zda se udrží úroveň 79000, ne ten malý zisk nahoře. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Než spěcháte s definováním tohoto prudkého růstu jako obrat, je to spíše emocionální pulz. 20 minut před zveřejněním výsledků FOMC se nálada na trhu náhle zahřála, sociální platformy byly zaplaveny příspěvky „bullish reversal“, BTC znovu překročil 80 000, ETH se z 2330 posunul na 2336. Na první pohled to vypadá jako potvrzení dna, ale toto časové okno samo o sobě vyžaduje opatrnost: pokud by to byl skutečně start trendového pohybu, proč by velcí hráči vybírali právě okamžik, kdy celý trh zadržuje dech, aby tak nápadně tlačili nahoru? Bojí se snad, že ostatní nestihnou nastoupit do vlaku? Podívejme se na překážky nahoře: ETH má u 2377 a 2400 milionové krátké pozice, BTC má hustou rezistenci kolem 81 800 a 84 000. V tuto chvíli je nápor téměř výhradně na uvolnění pozic, které jsou v ztrátě. Pokud by velcí investoři opravdu chtěli nakupovat, nevybrali by si právě toto místo, aby byli „dobrými Samaritány“. Rozumnější cesta je: rychlý růst s nízkým objemem, aby se nejprve rozhýbala nálada. Jakmile bude zveřejněno prohlášení z jednání, pokud bude tón spíše jestřábí nebo naznačí přísnější přístup v prosinci, ti, kdo nakupují za rostoucí ceny, okamžitě pocítí tlak. Všichni vidí rostoucí svíčku, ale málokdo přemýšlí, kdo za ní prodává. Proto není třeba spěchat s uzavíráním krátkých pozic. Skutečný směr se ukáže až po zveřejnění výsledků FOMC. $BTC $ETH $SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH Tyto poslední svíčky se držely těsně u horní hranice Bollingerova pásma na 15 minutách. Cena sice mírně stoupá, ale Bollingerova pásma se nerozšiřují. Šířka pásma na 15 minutách je kolem 20 %, což je nízká hodnota. Poslední svíčky mají nižší objem, nákupní tlak nedokázal horní hranici posunout dál. Podíval jsem se na 4hodinový graf a skoro mě to vyděsilo. Bollingerova pásma na 4 hodinách se stáhla na 14 % šířky, cena se zde dlouho konsoliduje. Tento vzorec naznačuje, že trh si vybírá směr. Aktuální cena je stále pod střední linií Bollingerova pásma na 4 hodinách, býci ji zatím nedokázali překonat. Při větším měřítku se cena dotkla úrovně kolem 2328. To je předchozí denní lokální minimum, které se nyní proměnilo v rezistenci. Na 4hodinovém grafu se EMA20 a EMA50 rozbíhají směrem dolů v rámci klesajícího trendu. Cena při odrazu narazila na silnou obrannou linii na vyšším časovém rámci. Dále jsem spíše medvědí. Denní rezistence je nad cenou a 4hodinové EMA tlačí dolů. Pokud se cena nepodaří s objemem udržet nad touto úrovní, očekávám nejprve pokles a následné testování podpory kolem 2290. $BTC $SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 🔥Klíčový boj BTC dnes večer přichází! Zda se podaří překonat 82500, rozhodne, jestli krátkodobí býci dokážou dále potvrdit svou sílu.📊 Ale pamatujte, prorazit rezistenci neznamená platný průlom. 📈 Býčí signály: průraz s objemem nad 82500, návrat podpora bez prolomení, krátkodobě setrvání nad touto úrovní. ⚠️ Rizikové signály: po průrazu objem nestačí, cena rychle klesne pod 82500, nákup za vysokou cenu může vést k uvíznutí. 🧭 Můj přístup je čekat na potvrzení, ne honit první impuls. Pokud podmínky platí, zkusit s malou pozicí; pokud se nelze udržet, není problém zůstat mimo trh. 💬 Bratři, dnes večer čekáte na potvrzení pro vstup, nebo budete trpělivě čekat na další příležitost? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Google prudce klesl. Před včerejším zveřejněním finanční zprávy si velryba, která pokračovala v navyšování pozic, následně prošla dvěma likvidacemi, jejichž celkový objem dosáhl téměř 10 milionů dolarů, s celkovou ztrátou přes 500 tisíc dolarů. Pokračující zisky a navyšování pozic přivedly starého bráchu na motocyklu zpět k jízdě na kole. Nejprve jsem si myslel, že ten brácha má nějaké interní informace, ale ukázalo se, že je to jen gambler, který sází na směr.Před tím, než se podívám na finanční výsledky Coinbase, jsem si nejprve ověřil datum migrace Deribit: dříve podporované perpetual kontrakty Coinbase International Exchange byly od 1. října přesunuty na Deribit. Toto datum je důležité, protože Q3 skončilo 30. září. Deribit tedy mohl přispět k výsledkům za Q3, ale provozní efekty vzniklé až po dokončení migrace v říjnu nelze započítat do předchozího čtvrtletí. Akvizice, konsolidace podnikání a migrace platformy je třeba chápat odděleně. Na tuto integraci mám očekávání. Pokud se obchodní platforma a likvidita více soustředí, a pokud se zlepší uživatelská zkušenost a zákazníci začnou využívat více produktů, může to dlouhodobě posílit konkurenceschopnost. Tyto efekty se však musí projevit v reálných obchodních a provozních datech. Dokončení technické migrace znamená jen krok vpřed, ale samo o sobě automaticky neprokazuje zlepšení příjmů a zisku. U těchto finančních výsledků budu odděleně sledovat skutečné příjmy za Q3 a zveřejněný pokrok v říjnovém podnikání. Pokud vedení zmíní aktivitu zákazníků a využívání produktů po migraci, pomůže to lépe odhadnout Q4. Trh rád spojuje řadu dobrých zpráv do jednoho pozitivního signálu, což chápu. Ale finanční výsledky mají jasné uzávěrkové datum. Předčasné započítávání možných budoucích zlepšení do již ukončeného čtvrtletí může vést k přecenění a následnému zklamání. #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Zpráva o výnosech Samsungu za třetí čtvrtletí je venku, s 3 tvrdými signály na obchodní úrovni👇 1️⃣ Struktura čtvrtletního výkonu je jedinečná Z čistého zisku 107 bilionů KRW přispěla divize polovodičů 99 % čistého zisku Divize mobilních zařízení utrpěla ztrátu 0,8 bilionu KRW. Klíčový byznys AI storage a HBM je plně vázán na budoucí vývoj příjmů a zisků AI storage a HBM, což činí citlivost extrémně vysokou. 2️⃣ Realizované pozitivní faktory Příjmy i provozní Předpověď výsledků společnosti Eli Lilly (LLY) za 3. čtvrtletí: Hra a obavy pod silným růstem GLP-1 $LLY zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí a uspořádá konferenční hovor 29. října v 22:00 pekingského času. Konsenzus trhu: tržby 22,61 miliardy USD, upravený zisk na akcii (EPS) 6,26 USD. Hlavním bodem tohoto reportu zůstává pipeline GLP‑1, která je také jádrem tržního ocenění. Očekává se pokračující růst počtu předpisů Mounjaro a Zepbound, uvolnění kapacit povede k vysokému růstu celkových příjmů; avšak pokračující tlak na ceny jednotlivých produktů ze strany amerického zdravotního pojištění, spolu se zvýšenými náklady na rozšíření výroby, výzkum a vývoj a akvizice, pravděpodobně způsobí, že tempo růstu zisku bude nižší než tempo růstu tržeb, což omezí ziskovou pružnost. Budoucí vývoj lze rozdělit do tří scénářů: 1. Tržby a prodeje kombinovaných léků překročí očekávání a zároveň se zvýší celoroční výhled → akcie posílí; 2. Data přesně odpovídají očekáváním, což může vést k realizaci zisků a následnému poklesu po počátečním růstu; 3. Růst počtu předpisů na léky na hubnutí zaostane za očekáváním nebo dojde ke snížení výhledu → tlak na ocenění a pokles ceny akcií. Dlouhodobá rizika pocházejí z nových konkurenčních produktů od společností jako Novo Nordisk a pokračujícího snižování cen na straně plátců. Na rozdíl od AI gigantů s vysokými kapitálovými výdaji a spotřebou hotovosti je Eli Lilly stabilní farmaceutickou růstovou společností s pevnými peněžními toky, vhodnou pro nákup při korekci. Klíčové sledované ukazatele: prodeje dvou hlavních léků, klinický pokrok retatrutidu, celoroční výhled tržeb. #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 #医药#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Jsem střednědobý zpravodaj. Fed ponechal úrokovou sazbu na 3,75 %–4,00 %, což odpovídá očekáváním, ale není to skutečně pozitivní zpráva. Hlasování bylo 10 ku 2, dva členové podpořili zvýšení sazeb, rozšířily se jestřábí rozpory, ekonomické hodnocení bylo zvýšeno na „silný růst“, ale inflace stále znepokojuje. Reakce trhu je rozporuplná. Akcie v USA mírně rostly, dolar klesl, ale výnos desetiletých amerických dluhopisů vzrostl na 5,02 %. Vysoké ceny ropy zvyšují inflační riziko, kanadská centrální banka zvýšila sazby, globální měny se neobracejí k uvolnění. Dnes večer v 20:30 sledujte americký HDP za třetí čtvrtletí a PCE za září, to je druhá vlna testování, která vyvolá další kolísání. U $BTC a $ETH je zvýšení sazeb již započítáno. Pokud budou data příliš horká, BTC může otestovat 80 000, ETH může klesnout ještě více; pouze při ochlazení PCE a poklesu amerických dluhopisů a dolaru bude mít odraz trvalý charakter. $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Je skoro sedm večer, kluci, už jste se najedli a napili? Hlavní trh se vleče bez jasného směru, ale právě jsem se podíval na data několika populárních altcoinů, to není žádná stagnace, to je jasná masová likvidace hlavních hráčů, rychle vám to zrekapituluju Nejprve $HYPE aktuálně za 85,6, přímo vystřelil velkým růstovým svícnem, poměr long/short na 4hodinovém grafu vyskočil na 2,19, objem pozic prudce vzrostl, to znamená, že hlavní hráči pumpují skutečné peníze, drobní investoři šíleně kopírují, i když je to těžké, trend je velmi silný, v takovém squeeze trhu se rozhodně nevyplácí lehkovážně lovit vrcholy Dále $NEAR aktuálně za 4,41, prudce klesl téměř o 6 %, nejabsurdnější je poměr long/short, který se z minima 1,59 tvrdě vyšplhal na 2,25, to znamená, že čím víc padá, tím víc drobní investoři nakupují, všichni šíleně dělají nákupy na dně! S tolika long pákami hlavní hráči nepustí trh nahoru, dokud nevyčistí ty, co nakupují na dně Nakonec $ZEC aktuálně za 1270, klesá o 3,3 %, poměr long/short je na extrémně nízké úrovni 0,79, objem pozic stále klesá, drobní investoři šíleně shortují na vrcholu, medvědi jsou extrémně stlačení, taková extrémní opačná data znamenají, že jakmile hlavní trh trochu posílí, s velkou pravděpodobností dojde k masivnímu short squeeze Shrnutí: hlavní hráči teď dělají věci lokálně, HYPE prudce roste, NEAR láká k nákupům a pak likviduje longy, ZEC připravuje short squeeze, teď rozhodně nehonit růsty ani neprodávat panicky, pokud tomu nerozumíte, držte ruce pryč Co držíte dnes večer? Jak vidíte tyto populární altcoiny? Jste býci nebo medvědi? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Večerní trh je chladivý. Po zveřejnění FOMC trh nečekal žádnou oslavu, naopak před zveřejněním dat o HDP a PCE se přímo zastavil. BTC klesl na přibližně 80 200 a sotva drží, ETH spadl přímo na 2 310, SOL je nejhorší, 100,19, zdá se, že prolomí stovku. Za 24 hodin došlo k likvidaci pozic v celkové hodnotě 259 milionů dolarů, short pozice byly likvidovány za 156 milionů, long pozice jen za 103 miliony. Ti, kdo před pár dny šli do shortu, jsou teď palivem, ale to neznamená, že by býci vyhráli, cena se vůbec nezvedla. ETF situace je ještě zvláštnější. BTC spot ETF zaznamenalo tři dny v řadě čistý příliv, BlackRock IBIT za den nakoupil za 136 milionů dolarů, instituce tajně nakupují, ale ETH zaznamenalo čistý odliv, kapitál je zaujatý. Dominance BTC vystoupala na 60,1 %, likvidita altcoinů se vysává. Dnes večer v 20:30 budou zveřejněna data. Pokud budou data silná, očekávání zvýšení sazeb poroste, BTC může klesnout na 79 500; pokud budou data mírná, je šance na dotek 81 500. V kombinaci s mými pozicemi je strategie jasná: long pozice na ETH 2308 a SOL 104,31 jsou nyní pevně drženy. 2280 je spodní hranice pro ETH, pokud klesne pod ni, prodám; 100 je kritický bod pro SOL, pokud zavře pod stovkou, snížím pozice. BTC sleduji na podpoře 79 500, před zveřejněním dat nebudu nic měnit. Páka je nastavena do 5násobku, dnes večer nebudu sázet na směr, ale na to, kdo se po zveřejnění dat první vzdá. Zachování kapitálu je nejdůležitější. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 🔥Nepřidávat úrok neznamená úplný býčí trh! Dnešní výkon tří hlavních mincí už ukazuje, že postoj kapitálu k různým aktivům se začíná rozcházet. 📊 BTC po odrazu nad 81000 opět klesl pod 80000, krátkodobě je potřeba potvrdit podporu. Příliv ETF je pozitivní signál, ale kontinuita je důležitější než jednorázová data. ⚠️ ETH je momentálně třeba trpělivě sledovat, dokud se nevrátí nad 2400, riskantní je unáhleně považovat odraz za obrat. Odchod institucionálního kapitálu stojí za pozornost, ale je třeba to posuzovat v kontextu ceny a následného toku. 🌱 SOL je relativně silný, upgrade Alpenglow poskytl trhu samostatný katalyzátor, ale „silný příběh“ neznamená „cena jen roste a neklesá“. 🛡️ Nehonit se za vysokými cenami, nezaslepeně nekupovat na dně, nejdřív počkat na signály. Bratři, pokud byste měli sledovat jen jeden klíčový bod, zaměříte se na klíčovou úroveň BTC, 2400 u ETH, nebo na trvalou sílu SOL? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #GoogleQ3MixedResults Perpetuální kontrakty vstupují do USA. Intercontinental Exchange, mateřská společnost NYSE, spolupracuje s Trade.xyz a plánuje zavést perpetuální kontrakty na regulovaný americký trh. Tato zpráva nezpůsobila velký rozruch, ale může jít o nejdůležitější změnu v oblasti derivátů za poslední dva roky. Perpetuální kontrakty jsou vlajkovým produktem offshore burz, nemají datum expirace, lze je držet s pákou neomezeně dlouho a podporují objem obchodování celého trhu s kontrakty. Vždy se pohybovaly v šedé zóně: američtí retailoví investoři, kteří chtěli obchodovat, museli používat offshore platformy, peníze byly na neregulovaných místech a v případě problémů neměli žádnou ochranu. Nyní domácí burzovní skupiny tento produkt aktivně integrují, čímž mu dávají legální status. Cena za to je, že páka je omezena. Nízká páka, povinná marže, podpora clearingového domu, kontrakty s pákou 100x se v tomto produktu neobjeví. Krátkodobě to bude tlumit denní výkyvy $BTC. Offshore platformy spoléhají na vysokou páku a řetězové likvidace, což na regulovaném trhu nebude možné, takže prudké výkyvy o desítky milionů budou méně časté. Ale zúžení volatility neznamená menší riziko, riziko se přesunulo z trhu do systému. Clearing je zajištěn centralizovanou institucí, a v extrémních situacích může dojít k výpadkům, selhání dodatečných požadavků na marži nebo frontám na nucené uzavření pozic, což jsou staré problémy tradičních futures trhů, které kryptokomunita dosud nezažila. $ETH a SOL budou ovlivněny později, jejich kontrakty jsou původně více závislé na offshore likviditě. Při čtení této zprávy se nesoustřeďte jen na samotnou spolupráci, ale na to, kdo bude určovat pravidla pro perpetuální kontrakty. $XAU aktuální cena zlata je 4023 dolarů, celý trh prodává se ztrátou, ale velrybí eso už bylo odhaleno. Bratři, cena zlata dnes opět klesla, spotové zlato během dne ztratilo na hodnotě 1 % a obchoduje se za 4023,82 dolarů. Všude je plno komentářů jako „zlato dosáhlo vrcholu“ nebo „býčí trh skončil“, panika je cítit i přes obrazovku. Ale když trochu oddálíte pohled, podívejte se, co se za poslední měsíce stalo. Od září zlato na COMEXu kleslo o více než 9 %, jednou dokonce prolomilo hranici 4000 dolarů, celková velikost domácích zlatých ETF se zmenšila o více než 18 miliard jüanů a ETF zlatých akcií klesly o více než 24 %. Celý internet křičí, že „logika bezpečného přístavu selhala“, ale nikdo vám neřekne, že tento pokles zlata není kvůli „důvěře“, ale kvůli „likviditě“. Analýza fondu Guotai to říká přímo: přenos poklesu zlata tentokrát není tradiční logikou bezpečného přístavu. Je to „růst cen ropy → obnovení inflace → zvýšení očekávání zvyšování úrokových sazeb → růst reálných úrokových sazeb → potlačení aktiv bez výnosu“, zlato se tak stalo „poškozenou stranou“ v obchodování s energetickou inflací. Ještě horší je, že korekce v sektoru AI vyvolala lokální snižování pákového efektu, investoři byli nuceni prodat nejlikvidnější zlato, aby doplnili marži. Přeloženo do lidské řeči: zlato není špatné, trh má nedostatek hotovosti, a tak se začalo nejdříve prodávat zlato. Je to šok likvidity, ne krize důvěry. $ZEC ZEC tento propad s vyvoláním short squeeze je opravdu silný. Velryba otevřela 10násobný short na 786, a teď už drží ztrátu 1,49 milionu dolarů, přičemž si tvrdě posunula likvidační hranici na 2432. Na druhé straně drobní investoři stále zoufale shortují na vysokých cenách, poměr long/short klesl na 0,846, všichni drobní investoři si myslí, že je cena příliš vysoká a měla by klesnout. Ale velcí hráči nedávají prostor k retracementu, potichu vykupují všechny pozice, které drobní investoři prodávají. Shortaři denně platí úroky a tvrdě drží pozice, tento pohyb jasně ukazuje, že se chystá prudký růst, který tyto shortaře zničí. #ZEC $ZEC 👇Večer tři hlavní kryptoměny společně klesají, pokles je kolem 2 %. Fed nezasáhl, trh počítá s prosincovým zvýšením sazeb. V takovém trhu záleží, jestli BTC, ETH a SOL vydrží, na tom, jestli za nimi stojí skutečné peníze. $BTC kolem 80115, peníze přicházejí, ale cena neroste 💰 24hodinový pokles o 1,62 %. Spotové ETF zaznamenaly tři dny v řadě čistý příliv 424 milionů USD, v říjnu se to změnilo na čistý příliv 111 milionů. Ale 50denní klouzavý průměr na 81831 tlačí dolů, Glassnode uvádí, že nákupní příkazy kolem 80 000 jsou jen za 3,4 milionu USD, velké příkazy se přesunuly na 78 000 až 79 000. $ETH kolem 2318, ETF denně ztrácí 🩸 24hodinový pokles o 2,16 %. Ethereum ETF ve středu opět zaznamenalo odliv 21 milionů USD, v říjnu celkem 1,35 miliardy USD. Glamsterdam uvádí, že hlavní síť bude spuštěna ve čtvrtém čtvrtletí, datum není stanoveno. $SOL kolem 100, boj o kulatou hranici 🪚 24hodinový pokles o 2,51 %, 100,1, chybí jen desetina k prolomení stovky. Dceřiná společnost pro cenné papíry v Hongkongu právě vydala tokenizované dluhopisy na Solaně, ale institucionální vydávání dluhopisů a cena tokenu jsou dvě různé věci. BTC má podporu peněz z ETF. Ethereum je z těch tří nejhorší, za měsíc odešlo 1,35 miliardy, bez jasného data upgradu se těžko někdo vrátí. SOL má zprávy, ale žádný nákupní zájem, pokud se hranice 100 nepřekoná, je nejvíce ohrožený propady. V období kolísavého sestupu držte ruce pryč a nehonte volatilní mince. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #Lợi nhuận quý 3 của Samsung tăng gần 8 lần, báo cáo tài chính đầy đủ sắp được công bố 🔥 🔥 19H30 TỐI NAY 29/10 – MỸ CÔNG BỐ GDP VÀ PCE LÕI 🇺🇸$BTC $XAU 📊 GDP čtvrtletí – první odhad • Očekávání: 3,2% • Předchozí: 2,2% 📊 Jádrový PCE měsíčně • Očekávání: 0,3% • Předchozí: 0,2% 🔎 DOPAD NA CRYPTO 🔴 Jádrový PCE vyšší než očekávání: Může snížit očekávání snížení sazeb Fedem, což vyvíjí tlak na BTC a altcoiny. 🟢 Jádrový PCE nižší než očekávání: Může podpořit očekávání uvolnění politiky, vytváří pozitivní sentiment 🔥BTC aktuální cena 80200, obě strany býků a medvědů se přetahují!💣 Statistiky chytrých peněz ukazují 868 býků a 1278 medvědů, nominální poměr býků k medvědům je 28,99 %. Ale počet lidí a struktura pozic přímo neurčují další směr pohybu. 📉 Průměrné náklady býků jsou 85567, aktuální ztráta přibližně 60,56 milionu USDT, zisková míra je pouze 13,01 %, býci vstupující na vysokých úrovních jsou zjevně pod tlakem. 📊 Průměrné náklady medvědů jsou 76927, zisková míra 70,42 %, ale účetní ztráta přibližně 104 milionů USDT. Medvědi mají celkově ziskovou výhodu, ale mohou při odrazu čelit vracení zisků. 🛡️ Moje strategie je nejprve pozorovat, neotvírat pozice impulzivně jen kvůli datům nakloněným jedné straně. Pokud BTC dlouho nemůže zvolit směr, časté obchodování může vést k opakovaným ztrátám. Pamatujte, hotovost je také pozice. Vy nyní věříte spíše v odraz, nebo si myslíte, že pokles ještě neskončil? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 看点在增速不在营收。把云业务增速推到 48%、还超出市场预期一截，说明企业买算力的订单没有往回收，这笔账没结完。 先算钱从哪来：算力是前置开支，折旧往后几年摊，现金流当期就少了。长端美债收益率还在 4.9% 上方，无风险利率这么高，风险资产的折现分母就被顶住——这是这段时间篮子跌、动量却翻正的原因，价格在等利率给出答案。 政治那层不绕：口风上是限制对手、把算力留在本土，钱一部分从出口管制里挤、一部分从补贴里来，结果都一样——资金被吸进数据中心。不装中立，这对加密是短期抽水。 历史上这笔账单有人付过。1840 年代的英国铁路狂热，线路铺得比客流快，股东亏得干净，可铁路网留下来了。算力正在走同一条路：基础设施成，投机者败。 本轮我的方向没变：BTC 报 80,202，止损 79,648、止盈 81,126，盈亏比 1.67 比 1。真正被杀掉的是那些把算力故事直接当成币价故事的人。 很多人可能不认可我说的，但是我整理分析的资料肯定比你多，而且有一套自己的策略。🔥BTC aktuální cena 80200, před zadáním objednávky se nejprve podívejte, jak se postavila chytrá peněženka!📊 Statistiky se zúčastnilo 2358 obchodníků, nominální poměr long/short je 28,99 %, souboj pozic mezi long a short je zajímavější než povrchové pohyby cen. 🐂 Longů je 868, drží pozice za cca 838 milionů USDT, průměrné náklady 85567, aktuální ztráta cca 60,56 milionu, ziskovost pouze 13,01 %. Tlak na long pozice na vysoké úrovni není malý, zda odraz vydrží, je otázkou. 🐻 Shortů je 1278, drží pozice za cca 2,89 miliardy USDT, průměrné náklady 76927, aktuální ztráta cca 104 milionů, ziskovost 70,42 %. Short pozice jsou celkově stále ziskové, ale také nejsou bez tlaku. ⚠️ Dnes nespěchejte s volbou směru! Náklady longů jsou nahoře, náklady shortů dole, BTC je mezi náklady obou stran, krátkodobě je snadné být přetahován tam a zpět. Co si myslíte, jestli se nejdřív vyčistí longy, nebo nejdřív vytlačí shorty? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Výsledky Samsungu za třetí čtvrtletí: nejziskovější v historii, ale přesto zklamání trhu 29. října předložila společnost Samsung Electronics „rozdělenou“ zprávu za třetí čtvrtletí: provozní zisk dosáhl historicky nejvyššího čtvrtletního rekordu mezi technologickými firmami, ale čistý zisk srazil cenu akcií dolů. Klíčová data na první pohled: 📊 Tržby 195,25 bilionu KRW, meziroční nárůst o 127 %, čtvrté čtvrtletí v řadě s rekordem 💰 Provozní zisk 107,44 bilionu KRW, meziroční nárůst o 783 %, mezičtvrtletní nárůst o 20 %, první technologická firma na světě s jedním čtvrtletím přes 100 bilionů KRW 📉 Čistý zisk 75,21 bilionu KRW, tržní očekávání bylo 89,06 bilionu, chybí téměř 14 bilionů 📈 Provozní marže 55 %, ale čistá marže klesla z 41,8 % ve druhém čtvrtletí na 38,5 % Polovodiče jsou jediným motorem i jediným „problémem“. Oddělení DS vykázalo čtvrtletní provozní zisk 106,5 bilionu KRW, což představuje více než 99 % zisku skupiny, s marží až 72 %. Zvýšená produkce HBM4, nedostatek serverových SSD, růst cen ve všech kategoriích pamětí, příjmy z paměťových produktů dosáhly 140,7 bilionu KRW, meziroční nárůst o 427 %. Ale i tento „tisk peněz“ 106,5 bilionu je pod optimistickým očekáváním analytiků 108,5 bilionu, chybí asi 2 biliony. Trh není nespokojen s tím, že vydělává málo, ale že v době největšího boomu AI pamětí nevyužil nedostatek nabídky k dosažení ještě vyšší marže. Na druhé straně telefony splácejí dluh polovodičům. Oddělení MX mělo tržby 37,7 bilionu KRW, stále meziročně rostoucí, ale provozní zisk byl -600 miliard KRW, zatímco loni ve stejném období to bylo +3,6 bilionu. Ironií je, že telefony potřebují paměť, a právě růst cen pamětí je zdrojem prudkého nárůstu zisku Samsungu v polovodičích. Ve stejné skupině platí, že čím více vydělávají vyšší úrovně, tím hůře je na konci řetězce. Mezera v čistém zisku je mimo provozní činnost. Finanční náklady 9,5 bilionu KRW snížily zisk před zdaněním z provozního zisku 107,4 bilionu na 98,5 bilionu, po odečtení daně z příjmu 23,4 bilionu čistý zisk klesl na 75,21 bilionu. Jedná se o neprovozní dopad, ne o zpomalení hlavní činnosti, ale trh neměl trpělivost vyslechnout vysvětlení tváří v tvář rekordním ziskům. Po zveřejnění výsledků akcie Samsungu během dne klesly o více než 6 %. Kapitálové výdaje byly zároveň zvýšeny na 84,4 bilionu KRW (v roce 2025 na 52,7 bilionu), z toho 76,8 bilionu na čipy, což bylo krátkodobě vnímáno jako spotřeba hotovosti a střednědobě vyvolalo obavy, zda rozšíření výroby nepředčasně nezastaví boom pamětí. Ale signály v odvětví nejsou slabé. Samsung sám varuje, že příští rok bude nedostatek čipů vážnější než v roce 2026, a plánuje zahájení sériové výroby HBM4E v první polovině roku 2027. To, co kleslo, je rozdíl mezi čtvrtletním čistým ziskem a optimistickými očekáváními, nikoli základní příběh AI pamětí. Jednou větou: polovodiče posunuly Samsung na dosud nevídanou úroveň zisku, telefony a neprovozní položky ho vrátily pod drobnohled trhu. Rekordní je to skutečně, ale také za očekáváním."1,99% rezerva, která při 50násobné páce na $DOGE znamená kolísání — to je nejnebezpečnější část této pozice." $DOGE 50násobná páka, 0,07659→0,07812, +99,88 %. Naopak: stačí, aby klesl asi o 2,00 %, a těch 99 % je pryč. Co znamená 2,00 % u $DOGE? Normální propad, nebo dokonce velký prodejní příkaz na trhu. To znamená, že tato pozice nepotřebuje žádné pozitivní zprávy, žádný obrat trendu, ani záměrný short — čistě technická korekce ji může zlikvidovat. 50násobná páka zvětšuje 1,99 % na 99 %, ale také 2,00 % na nulu. Přináší obrovské zisky, ale je připravena je kdykoli vzít zpět. Trh sám o sobě drží: cena je vysoko. Ale klíčová podpora není daleko pod ní. Proto nikdy nerozhoduji o uzavření podle toho, "kolik jsem vydělal", ale podle vzdálenosti od vstupní ceny. 1,99 % vypadá jako rezerva, ale tržní kolísání nikdy není rozumné. Jediný krok: posunout stop loss na vstup, v nejhorším případě uzamknout nulu, a nepřidávat další expozici. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Jak odhaduji, co se stane 1. Pravděpodobnost překročení očekávání je vysoká, ale není to klíčové. EPS byl upraven z 46,11 USD před měsícem na 46,67 USD a před třemi měsíci na 43,94 USD — očekávání se postupně zvyšují, což ukazuje na potvrzení dobré kondice průmyslového řetězce (SK Hynix, Micron, Seagate, Western Digital všechny hlásí silné výsledky). Navíc historický záznam čtyř po sobě jdoucích překročení očekávání znamená, že EPS v rozmezí 48-52 USD je základní odhad. Ale reakce ceny akcií nezávisí na tom, co už se stalo, ale na výhledu pro Q2. 2. Tři čísla, která skutečně rozhodují o ceně akcií. Co sledovat a proč je to hranice úspěchu. Q2 tržby > 12,87 miliard USD (konsensus). Pokud je tato hodnota nižší, trh začne věřit, že „cyklus dosáhl vrcholu“. Hrubá marže, zda se meziměsíčně ještě zvýší, je signálem vrcholu cyklu v oblasti pamětí, protože vrchol cyklu je vždy signalizován stabilizací hrubé marže, nikoli příjmy. Cena NAND kontraktů, zda dojde k nové vlně zdražování, je jediným důkazem o cenové síle. 3. Faktem, který musíte znát: trh už sází na „vrchol“. Cena akcie 1 404,77 USD, TTM EPS 46,07 → statický P/E 30,5×. Ale podle odhadu na FY2027 EPS 208,94 → předpokládaný P/E jen 6,7×. Společnost, jejíž cena za 52 týdnů vzrostla o 641 %, má předpokládaný P/E jen 6,7× — to znamená, že trh vůbec nevěří, že číslo 208 může být udržitelné. Pravidlem u akcií v oblasti pamětí je: nejnebezpečnější je, když je P/E nejnižší, protože to je doba, kdy jsou zisky nejatraktivnější. 4. Výsledek a odpovídající cenová hladina Překročení očekávání + silný výhled (Q2 > 14 miliard USD) pravděpodobnost 35 % + 12 % ~ + 2 % Kdo vlastně vydělává na obchodování s kryptoměnami? Ti, kdo vydělávají, a ti, kdo „obchodují“, často nejsou ta samá skupina. Mezi drobnými investory zhruba 70 % obchodních adres prodělává, zatímco 0,0385 % nejlepších adres si bere přes 70 % zisku; mezi častými obchodníky prodělává přes 60 %, z 450 000 vzorků vydělalo více než 10 000 USD jen 254 lidí. Kdo si tedy bere peníze? Burzy a tvůrci trhu si nejdříve strhávají poplatky, takže mají jistý zisk za každého počasí; interní osoby a manipulátoři využívají informační asymetrii a strukturální výhody k výběru zisků, přičemž propojené peněženky synchronně prodávají; KOL (klíčoví opinion lídři) ukazují veřejné peněženky s prodělky, zatímco jejich propojené peněženky vydělávají. Takzvaných „téměř 60 % ziskových“ tvoří většinou hráči, kteří vydrželi na trhu tři roky, zatímco ti, kdo prodělali a odešli, nejsou vůbec započítáni. Efekt přeživších je největším zkreslením v kryptosvětě. Jinými slovy: peníze vydělané na obchodování nejsou z „obchodování“ samotného, ale z poplatků, informační asymetrie, strukturálních výhod a práva na výběr zisků. Drobný investor není skutečný investor, je to samotná likvidita. Proto ti, kdo už prodělali i ti, kdo mají dočasný zisk, jsou jen likviditou; lidé se od přírody považují za chytřejší než ostatní, klamou sami sebe a nechávají se oklamat. Myslí si, že jsou chytřejší než ostatní, a proto se stále snaží na trhu dokázat svou jedinečnost, že jsou tím výjimečným jedincem, ale neuvědomují si, že jsou jen výjimkou z výjimek.Dnes ráno jsem říkal, že odkup za 14,49 milionu od HyperLabs není nic zvláštního, a pak v poledne přišla další transakce: nějaký velrybí držitel převedl na Coinbase 387 000 HYPE, což podle mého aktuálního kurzu dělá něco přes 30 milionů. Dnešní zprávy o HYPE se v podstatě ubírají jedním směrem. Ale co se týče trhu, aktuální cena je 79,4, 24hodinové minimum 78,14, ráno po propadu se cena zase vrátila nahoru, poplatky jsou mírně kladné. Objem je ještě zajímavější: 24hodiný objem obchodů HYPE na OKX je 1,81 milionu tokenů, tento převod tvoří pětinu z toho, otevřený zájem (OI) zůstává stabilní kolem 100 milionů dolarů. Peníze se přesouvají na burzy, cena stále drží nad 78. Úroveň 78 byla dnes dvakrát otestována. Kdy přijde třetí test a zda se cena udrží, to nebudu hádat. Žádné změny v pozicích, dál sleduji. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Jakmile padlo kladivo na nezvýšení sazeb, postoje k rychlému náběhu BTC, ETH a $SOL byly zcela odlišné: BTC se skutečně stal lídrem úlevného odrazu, jednou se vrátil nad 81000, po ranním propichu na 79919 rychle ustoupil, tři dny po sobě zaznamenal čistý příliv do spotového ETF, což potvrzuje institucionální ocenění „špatné zprávy jsou již započítány“. Ale Powell zdůraznil, že inflace je stále příliš vysoká, navíc rozdíly v prosincovém zvýšení sazeb a vysoké výnosy amerických dluhopisů znamenají, že před střednědobými volbami 3. listopadu nelze očekávat jednostranný velký růst, hranice 80 000 zůstává jádrem boje mezi býky a medvědy. ETH je považován za nejslabší z hlavních, po rozhodnutí slabě odrazil méně než 0,5 %, zcela zmeškal dividendy. Příčinou je pokračující institucionální prodej: minulý týden spotové ETF ETH zaznamenalo za pět dní čistý odliv 576,9 milionu USD, což je největší pětidenní odliv v tomto roce, jde o strukturální snižování pozic. Bez návratu nad 2400 nelze mluvit o obratu, vysoká beta hodnota je momentálně institucionálně opuštěna. SOL je pak hrdinou L1, upgrade Alpenglow přináší samostatný příběh a ekosystémovou podporu, po rozhodnutí vzrostl o více než 1,2 %, preference kapitálu na řetězci jsou zřejmé. Krátkodobě má SOL dostatečnou odolnost ekosystému, ale pod makro tlakem je stále třeba počítat s korekcí, doporučuje se lehká obrana pozic. Fed ponechal sazby beze změny, v prosinci se zvyšují rozpory ohledně zvýšení sazeb $BTC $ETH $ZEC 20261029 3. Velcí hráči drží BTC a neprodávají, drobní investoři masivně přesouvají mince na burzy, takový nápor tu nebyl půl roku 1. Nejprve se podívejme na drobné investory V dubnu převedli na burzy BTC za 5,5 miliardy USD, nyní je to 10,75 miliardy, dvojnásobek Převod mincí neznamená prodej, ale mince na burze znamenají možnost prodeje kdykoliv, drobní investoři se bojí, cena BTC se drží na 80 000, chtějí rychle prodat, aby získali zpět ztráty 2. Podívejme se na velryby Od konce srpna se jejich převody snížily o 36 %, objem převodů drobných investorů je 2,8krát větší než u velryb Mince nakoupili za nízkou cenu, prodej na 80 000 není výhodný. Inflace v říjnu klesla o 3,3 %, oni ale stále neprodávají, neodešli, čekají na lepší cenu 3. Kdo tedy prodá? Pokud cena poroste, velcí hráči stále neprodávají, prodávají jen drobní investoři, kteří při růstu prodají hromadně v polovině cesty Když velcí hráči začnou prodávat, počet prodávajících se zdvojnásobí a propad ceny bude rychlejší 4. Od středy do pátku tento týden musí BTC překonat tři překážky, první už je za námi 1. První překážka Středeční zasedání Fedu skončilo, úrokové sazby zůstaly beze změny, ale to neznamená, že v prosinci se nezvýší Reuters se zeptal 100 ekonomů: všichni 100 očekávají zvýšení sazeb v prosinci Některé instituce přímo říkají: je příliš blízko k volbám 3. listopadu, tento týden se zvýšení sazeb neuskuteční 2. Druhá překážka Ve čtvrtek vyjdou data o inflaci, očekává se 3,7 %, cílem Fedu je 2 %. Při posledním snížení sazeb došlo k výpadku, Bitcoin klesl z 82 000 na něco málo přes 60 000 3. Třetí překážka V pátek vyprší sázky na Bitcoin v hodnotě 11 miliard USD, což je největší v historii📊 Nejnovější přehled pohybů velryb z večera 29. října 🐳 Na trhu velryb panuje silný rozpor, i když medvědi mají v celkové pozici jasnou převahu, v poměru zisku a ztráty jsou však medvědi poraženi býky 📉. Z celkových dat vyplývá, že celková pozice velryb dosahuje 10,816 miliard USD, z toho krátké pozice činí 5,811 miliard, což je výrazně více než dlouhé pozice ve výši 5,004 miliard. Ale pokud se podíváme na zisk a ztrátu, dlouhé pozice mají aktuálně zisk 109 milionů USD 📈, zatímco těžké krátké pozice nesou ztrátu 42,629,3 tisíc USD. Co se týče poplatků za financování, stále platí starý scénář: býci neustále krvácí, celkem ztratili 66,504,2 tisíc USD; zatímco medvědi si pohodlně odnášejí 112 milionů USD na poplatcích 💰 Býci tvrdě snášejí úroky, medvědi je naopak pobírají, ale cena na trhu je pro býky příznivá. Podívejme se na nejnovější konkrétní pohyby velryb: Nejintenzivnější aktivita medvědů je u ETH: za sebou mají dvě transakce „prodej na otevření krátké pozice“ (1,015,600 a 1,853,900), což znamená, že kapitál rozhodně sází na pokles Etherea. U BTC je rozpor extrémní: některé adresy prodávají na úrovních 870,000 a 1,170,000 „prodej na otevření krátké pozice“, ale jsou i hráči, kteří přímo investovali 4,443,500 USD do „nákupu na otevření dlouhé pozice“. Nejzajímavější pohyb: jedna velryba přímo „nakoupila na uzavření krátké pozice“ za 4,291,300 USD, což znamená, že část medvědů, kteří dříve vydělali, se rozhodla na této úrovni realizovat zisk nebo ustoupit.Data k 18:40: HYPE je na 82,96, za 24 hodin vzrostl o 1,3 %, poslední hodinová svíčka vystřelila z 79,2 přímo na 83,0, za hodinu +4,6 %, za tři hodiny +5,3 %; ve stejnou dobu celý koš klesl o 1,5 % až 3,7 %, BTC je na 80 202, za 24 hodin -1,55 %. To není růst následovaný ostatními, to je stát na opačné straně. Nejprve ujasněme nejčastější mylný výklad: to není short squeeze. Objem pozic vzrostl jen o 1,16 %, likvidace short pozic činila celkem 2 628 USD, což je zanedbatelné; finanční sazba je 0,005 %, vyrovnání téměř nulové, poměr long/short na účtech je 1,74. Short squeeze znamená, že pákové pozice tlačí cenu nahoru, tady tomu tak není – někdo skutečně bere žetony na spotové straně za reálné peníze, ti, kdo jsou short, už si netroufají přidávat. Proč právě tato vlna? Dvě skutečnosti se sešly. První: odemknutí 9 920 000 tokenů je na dohled, za současnou cenu asi 785 milionů USD, tento meč visel dlouho, trh už to započítal do ceny; až přijde den odemknutí, ti, kdo chtěli prodat, už prodali, zbylí jsou ti, kdo nakupují. Druhá: whitelist mechanismus HIP-3 je na testnetu: mateřská společnost staré zahraniční burzy Payward chce být první subjektem regulovaným americkým rámcem pro komoditní futures, musí složit 500 000 tokenů jako záruku na 183 dní. Připojit kanál americké regulované perpetual kontrakty k vlastnímu ledgeru, to je nejcennější část ocenění.Rychlý přehled trhu｜Přeplněnost býků, rostoucí pákové emoce u BTC, ETH, SOL Ve 2:00 ráno Federální rezervní systém vydal rozhodnutí s mírně jestřábím signálem, tlak inflace stále není zcela zmírněn, krátkodobé tržní emoce jsou potlačeny. Večer budou zveřejněna data o HDP a PCE, makroekonomické proměnné stále nejsou vyjasněny. Čím více jsou emoce jednostranné, tím více je třeba být opatrný vůči opačným výkyvům. Z dat o půjčování mincí vyplývá, že býci si půjčili 1324,08 BTC, medvědi pouze 72,88 BTC; býci si půjčili 16 100 ETH, medvědi 856,89 ETH; býci si půjčili 106 700 SOL, medvědi 3412,31 SOL. U všech tří hlavních aktiv je výrazně větší množství půjček býků než medvědů, pákoví býci jsou zjevně koncentrovaní. To znamená, že tržní optimismus je soustředěný, ale zároveň to zvyšuje riziko volatility způsobené přeplněnými obchody. Před a po zveřejnění makrodat, pokud dojde k rozdílu v očekáváních, může být krátkodobá opačná volatilita zesílena. V současnosti je důležitější sledovat rezonanci emocí a dat než jednostranný směr. Pouze záznam dat z trhu, nepředstavuje žádné investiční doporučení. $BTC $ETH $SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH bratři, po FOMC se Bitcoin a Ethereum místo růstu propadly, ale tentokrát je důvod k propadu úplně jiný než dřív $BTC $80,140 | $ETH $2,319 Bitcoin klesl z nad 81 700 na přibližně 80 140, Ethereum spadlo z 2 391 na 2 319, za 24 hodin pokles asi o 2,2 %. Celkově bylo likvidováno 259 milionů USD, z toho short pozice tvořily 156 milionů, což je 60 %. Fed ponechal sazby beze změny, ale dvě proti hlasující hlasy vyděsily trh. FOMC hlasovalo 10:2 pro zachování sazeb, dva členové navrhovali zvýšení o 25 bazických bodů. To je nejrozdělenější hlasování v roce 2023, Powell nedal holubičí signál, riziková aktiva nejprve vzrostla a pak klesla. Ale signál důležitější než cena je: páka vůbec nenásledovala. Tento odraz byl tažen uzavíráním shortů, ne vstupem nové páky, proto pokles nastal rychle. ETF kapitál stále přichází, ale je patrná diferenciace. 28. dne byl čistý příliv do Bitcoin ETF 137 milionů, z toho IBIT získal 136 milionů. Ethereum ETF zaznamenalo čistý odliv 21,4 milionu, ETHA odešlo 44,8 milionu, Fidelity FETH přilákalo 18,8 milionu, což nestačí. Technicky je 80 000 pro BTC blízko 365denního klouzavého průměru, udržení této úrovně je klíčové pro zotavení. Pro ETH je psychologickou hranicí 2 300 Narazil jsem na zprávu: „Aktiva určitého Bitcoin ETF dosáhla nového maxima!“ Hned vás napadne: Instituce zase nakoupily spoustu mincí? Počkejte chvíli, růst aktiv může také znamenat, že mince, které už drží, zhodnotily. Příklad: Máte dům, jehož hodnota vzrostla z 1 milionu na 1,1 milionu. Celková hodnota vašeho majetku vzrostla o 100 tisíc, ale nekoupili jste další dům. ETF funguje podobně. Představte si fond držící pouze bitcoiny, jehož aktiva původně činila 10 miliard CNY; pokud ignorujeme poplatky a nepřibyla žádná nová objednávka, při 10% růstu BTC se hodnota fondu zvýší na přibližně 11 miliard CNY. Takže „růst o 1 miliardu CNY“ a „čistý příliv 1 miliardy CNY“ jsou dvě odlišné věci. Když sledujete související zprávy, porovnávejte velikost fondu, počet držených mincí, oběžné podíly a data o čistém přílivu na stejný den. Neberte si zhodnocení způsobené růstem ceny jako nové nákupy. Příště, když uvidíte „nové maximum velikosti“, budete vědět, na které položky se dál zaměřit. V dalším článku si povíme o problému s kontrakty: Jak je možné, že i když pozice vydělává, může být automaticky zmenšena?$FIL FIL odemknutí genesis konečně dokončeno, denní nová nabídka byla přímo snížena o 75 %. To je jako kdyby se čtyři pětiny obrovského vodního uzávěru, který visel nad hlavou každý den, náhle zavřely. Nejvtipnější je, že na trhu je skupina těchto medvědů, jejich pozice nejsou malé, většina je stále v zisku, ale průměrná vstupní cena je stlačena kolem 0,95. Nyní je aktuální cena právě na této úrovni, a pokud by tvůrce trhu trochu zatáhl nahoru a udělal špičku, tyto krátké pozice na 0,95 by musely hromadně likvidovat. Dodávkový ventil je zavřený, náklady medvědů jsou tak blízko, a teď jít short je jako přilévat palivo do short squeeze. #FIL $FIL 👇ETF zaznamenal tři dny v řadě čistý příliv, ale cena mince klesla zpět pod 80 000, nevypadají tyto dva trhy, jako by si hrály každý na svém? Včera spotový ETF opět zaznamenal čistý příliv 137 milionů USD, už třetí den v řadě. Podíval jsem se na cenu na OKX, aktuální cena je 80 287, 24hodinové minimum 79 666, stále pod 80 000. Na straně kontraktů je to ještě zajímavější. Otevřený zájem (OI) je stále 2,58 miliardy USD, během tohoto poklesu se prakticky nevytratilo, poplatek je 0,035 %, téměř nikdo nechce jít do long pozic. Zaujímám stanovisko: pomalé peníze z ETF nepovažujte za signál k nákupu na dně. Institucionální přeskupení je přeskupení, podpora je podpora. Pod 80 000 budu dál sledovat, long pozice nepřidávám. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $GOOGL, proč 25% růst tržeb nezbavil obav? Tržby Alphabetu ve třetím čtvrtletí činily přibližně 127,6 miliardy USD, ale byly nižší než očekávání trhu; čistý zisk klesl z přibližně 35 miliard USD ve stejném období loňského roku na přibližně 26,2 miliardy USD, zisk na akcii 2,12 USD byl také ovlivněn ztrátami z kapitálových investic. Současně dochází k expanzi příjmů a poklesu zisku, trh se bude ptát na návratnost kapitálových výdajů. Pokud růst reklamy a cloudu zvýší peněžní tok a investiční ztráty lze vyloučit, základní fundamenty zůstávají silné; pokud však výdaje porostou a marže budou nadále klesat, snížím ocenění.
Orbit Topic Sitemap