Orbit Post Sitemap
💻 Podle zvyklostí kódového review rozdělím tuto zprávu. Vstup je: alternative.me dnešní index strachu a chamtivosti je 48, což je o 2 méně než předchozí den 50, stále v neutrální oblasti; současně $BTC hlásí 79 994 dolarů, za 24 hodin vzrostl o 0,35 %. Můj závěr: toto mírné snížení nálady nestačí na podporu „medvědího trhu“.
Logicky je index mezi 0 a 100, čím nižší, tím větší strach, ale 48 je stále v neutrální zóně. Pokles hodnoty a změna stavu jsou dvě různé věci, nelze při pohledu na mínus automaticky spustit poplach. Navíc mírný růst ceny a mírný pokles nálady ukazují, že tyto dva ukazatele nejsou synchronní, vyvozovat závěry z jednoho místo druhého může vést k chybám.
Potenciální problém je brát jednorázový snímek jako trend. Na základě těchto dat nevíme, zda pokles nálady bude pokračovat, ani kam se cena bude dále ubírat. Pro běžné uživatele může být největší dopad psychologický efekt z titulku: když vidí „pokles“, automaticky si představí zvýšené riziko.
Kdybych to byl já, změnil bych logiku sledování na: sledovat, zda další hodnoty budou pokračovat v poklesu, a porovnat to s vývojem ceny, aby se zabránilo přímému vyvozování závěrů z jednoho bodu dat. Pomozte mi prosím s review: pokles z 50 na 48 považujete za normální výkyv, nebo za signál k větší opatrnosti? Který klíčový faktor mi v logice chybí?Anthropic podává žádost o vstup na burzu, ožívá obchodování s AI?
Včera americké akcie AI rostly plošně, dnes navazují jihokorejské akcie — Hynix jednou vzrostl o více než 7 %, Samsung o více než 5 %. Ale vydrží to? Je ještě brzy mluvit o hlavním růstovém trendu, chybí několik finančních zpráv k ověření.
🔥 Logika odrazu platí
Nejcennější tentokrát je doplnění očekávání financování, což zmírňuje obavy trhu z „obtížného financování“. Anthropic postupuje s IPO, trh znovu přehodnocuje, kolik peněz může v budoucnu získat a jak dlouho to podpoří investice.
Úspěšné financování → zvýšená platební schopnost cloudových zákazníků → zajištěný nákup výpočetního výkonu → očekávání se přenáší na jihokorejské výrobce pamětí. Řetězec je propojený.
⚠️ Ale dvě věci nelze přehlédnout
Podání žádosti ≠ přijetí financí; financování ≠ ziskovost. Financování může jen prodloužit čas, platby zákazníků a zlepšení zisku musí dokázat, že investice stojí za to.
Silný růst Hynixu a Samsungu v podstatě znamená, že trh snížil obavy z budoucích objednávek, ale pro udržitelný trend je třeba sledovat finanční zprávy:
Hynix: objednávky HBM, dodávky, ceny, kolik hotovosti zůstane po rozšíření výroby
Samsung: zda se zlepší konkurenceschopnost produktů a struktura podnikání
Oba jsou lídry v paměťovém průmyslu, ale jejich cesta k ziskovosti je zcela odlišná, nelze je sčítat.
🎯 Sledujte tři věci
① Zda investice cloudových firem odpovídají návratnosti — pouhé zvýšení kapitálových výdajů už nestačí, musí růst zároveň příjmy z cloudu, objednávky a hotovostní návratnost.
② Objednávky a ziskové výhledy výrobců pamětí — trh dnes rychle roste, požadavky na finanční zprávy jsou proto zvýšené.
③ Zda ceny ropy a úrokové sazby spolupracují — ocenění sektoru je stále omezeno náklady na kapitál. Tentokrát jsem vsadil vše na XP $GOOGL Výsledky hospodaření překonaly očekávání!🧐
Podrobněji rozebráno, hlavní tři oblasti jádra podnikání Googlu jsou:
První je cloudové podnikání, očekávání pro třetí čtvrtletí je 29 miliard dolarů, cloudové podnikání překoná očekávání, což je prakticky jisté, a v říjnu podepsali smlouvu o spolupráci na výpočetním výkonu s OpenAI v celkové hodnotě 22,4 miliardy. A v červnu podepsali velkou objednávku na výpočetní výkon za 30 miliard s SpaceX, navíc s řadou Gemini a vlastními čipy TPU, celkově je tato oblast poměrně stabilní. Nejnovější data📊 ukazují, že aktuální objednávky Google Cloudu dosahují 513,9 miliardy dolarů, budoucí poptávka po plnění bude explozivní!
Druhá je oblast vyhledávací reklamy, která ve druhém čtvrtletí vzrostla o 17 %, s přidáním AI funkcí se zvyšuje počet vyhledávacích dotazů a AI zlepšuje cílení reklam, tento nadprůměrný růst je také poměrně jistý✅, viz nedávné výsledky Meta.
Třetí je YouTube a monetizace streamovacího ekosystému, reklamy a předplatné na YouTube, stejně jako rychle rostoucí komercializace krátkých videí Shorts, se staly stabilním zdrojem peněžních toků!
Ještě jedna věc, nejnovější odhad Bank of America předpokládá, že odpisy Googlu ve třetím čtvrtletí budou kolem 8 miliard dolarů, což je méně než tržní očekávání 8,9 miliardy. Jen tohle může výrazně zlepšit ziskovost Googlu!
Uvidíme!🤔 V současné nepříznivé situaci se více zapojte do akcí OKX a sdílejte odměny v hodnotě 250 000 dolarů, přidejte se ke mně rychle🔥 $BEAT hlavní směr dolů Tolik drobných investorů nakupuje na dně, velcí hráči pravděpodobně nedají šanci Pokračujte v držení
Poměr long/short: drobní investoři nakupují na dně
Z pohledu drobných investorů: poměr long/short na účtech drobných investorů na Binance je 3,207, na OKX dokonce 3,55.
Z pohledu velkých hráčů: poměr počtu velkých hráčů long/short je 3,5935 (velmi mnoho lidí je optimistických), ale poměr držby velkých hráčů long/short prudce klesl na 1,7038.
Klíčové on-chain signály:
Zamykání a kontrola trhu: Arkham je na předních příčkách držby, TreasuryUpgradeableProxy drží 30,81 %, několik Gnosis Safe multisig trezorů dohromady kontroluje přes 50 %. To znamená, že skutečný oběh tokenů je velmi tenký a cena je snadno manipulovatelná.
Deflační narativ: Data z HTX ukazují, že v týdnu od 19. do 26. října bylo spáleno přibližně 1,245 milionu BEAT, příjmy činily asi 82 800 USD, celkově bylo spáleno přes 31,32 milionu tokenů. To skutečně představuje trvalý deflační mechanismus, ale týdenní příjmy 82 800 USD vzhledem k tržní kapitalizaci mají omezenou podporu.
1. listopadu v 9 hodin bude odblokováno přibližně 17,64 milionu BEAT tokenů v hodnotě asi 1,19 milionu USD.
To je největší jistý negativní faktor na současném trhu. V kontextu čistého odlivu kapitálu z kontraktů a tichého snižování pozic velkými hráči může prodejní tlak z této odblokované zásoby být pravděpodobně poslední kapkou, která zlomí tuto vlnu oživení.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Nadace Ethereum byla opět odhalena na blockchainu. Peněženka spojená s nadací prodala za poslední hodinu 2785 ETH za průměrnou cenu 2304 USD, což přineslo 6,42 milionu USD.
Není to poprvé. Poslední podezření, že nadace prodává, bylo před dvěma týdny, po kterém ETH kleslo o 9 %.
Mnoho lidí na to reaguje nadávkami. Ale z jiného úhlu pohledu, nadace drží stovky tisíc ETH, musí platit mzdy, poskytovat granty a podporovat desítky týmů klientů. Tyto náklady jsou v dolarech, a v medvědím trhu, pokud neprodá tokeny, musí propouštět.
Nejhorší je však načasování. Vždy prodává, když se trh začíná trochu zlepšovat, a prodá za několik milionů dolarů. Trh s spotovými objednávkami je tenký, takže cena okamžitě reaguje. Malí investoři vidí, že ani oficiální subjekty už nemají zájem.
Můj názor je tedy jednoduchý: prodej tokenů nadací není negativní signál, ale dlouhodobý pozadí šumu. Může prodávat každý kvartál, a nemůžete pokaždé utéct.
Důležité není, jestli prodává, ale co dělá s penězi po prodeji. Pokud peníze jdou na vývoj a ekosystémové fondy, znamená to, že aktiva stále rostou; pokud jen pokrývá provozní náklady, obchodní model této Ethereum sítě stále nefunguje.
Krátkodobě je nad úrovní 2300 skupina lidí, kteří jsou v zisku, a bude těžší jít výš.#本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% Korejské, hongkongské a čínské akciové trhy během dne (27. října), americké akcie polovodičů prudce rostou, odkud peníze odcházejí a kam směřují?
Včera index Philadelphia Semiconductor vzrostl o 2,82 %, ARM o 6 %, Intel o 4 %. Logicky by dnes asijský čipový řetězec měl následovat, ale když se podíváme na trh, peníze sem vůbec nepřicházejí.
Nejdivočejší je korejský trh.
KOSPI dnes vystřelil o více než 4 %, SK Hynix prudce vzrostl o 6,8 %, Samsung o 5 %. Tento růst je ale jen dopad nočního amerického trhu, včera korejské akcie ještě klesaly kvůli investiční zátěži AI a cenám ropy, které tlačily zahraniční investoři, dnes jde o doplnění pozic medvědů, ne o vstup nových peněz.
Na hongkongském trhu odteklo severní vody devět dní v řadě, dnes opět 2,08 miliardy HKD. Alibaba byla prodána za 600 milionů, CNOOC za 500 milionů, SMIC za 310 milionů. Kam peníze šly? Zhipu přijal 430 milionů, Baidu 270 milionů, UBTech 140 milionů. Přeloženo: velcí hráči jsou okrádáni, AI aplikace a malí roboti peníze přijímají.
Čínský A-akciový trh je nejupřímnější. Tři hlavní indexy klesly do červených čísel, více než 2900 akcií kleslo. Hlavní kapitál systematicky odchází z AI hardwaru: komponenty odešly o 6,6 miliardy, polovodiče o 4,8 miliardy, telekomunikační zařízení o 4,5 miliardy, celkem 16 miliard.
Růst amerických polovodičových akcií je cizí zábava, skutečná aktivita na asijském trhu dnes znamená — vybírat peníze z AI hardwaru a přesouvat je do robotiky, AI aplikací a obranných sektorů.Makroekonomické prostředí určuje, jak drahé jsou peníze, daňový systém pak ovlivňuje, kde jsou peníze ochotny zůstat. Když vidím tuto zprávu z Nizozemska, více mě zajímají rozdíly v daňovém zatížení mezi různými aktivy než „vlna výprodejů“ v titulku.
Podle zprávy agentury Bloomberg plánuje Nizozemsko v listopadu hlasovat o návrhu: od roku 2028 by měly být u finančních aktiv jako akcie, dluhopisy a opce při prodeji vybírány daně z kapitálových výnosů, zatímco kryptoměny, zlato a měny by mohly být minimálně do roku 2030 daněny roční daní z nerealizovaných zisků. Místní kryptoprůmyslová organizace varuje, že toto uspořádání by mohlo vyvolat výprodeje.
Můj názor je, že to má spíše negativní dopad na atraktivitu alokace kryptoměn v místě, ale nelze to přímo považovat za globální negativní faktor pro trh. Podle mého odhadu, pokud jsou ostatní podmínky podobné a u akcií lze odložit daňovou povinnost až do prodeje, pak kryptoměny musí nabídnout vyšší očekávaný výnos, aby kompenzovaly hotovostní výdaje během držení. Pokud je zároveň finanční prostředí napjaté, může mít tento rozdíl větší vliv na volbu kapitálu.
Další dopad je na dobu držení: roční daň může dlouhodobé držitele motivovat k větší pozornosti vůči hotovostním rezervám, ale to neznamená, že všichni budou prodávat mince. Politika platná jen v Nizozemsku také nestačí k tomu, aby určovala směr globálního kapitálu. Budu dál sledovat, zda návrh zachová tento rozdílný přístup, a nebudu spěchat s tím, že varování průmyslu považuji za již probíhající prodejní tlak. Během prvního víkendu po uvedení se vnitřní displej u skládacího telefonu praskl podél pantů a objevily se světlé linky, skládací telefon za cenu od cca 1999 klesl v pondělí o cca 1,1 % na přibližně 343,9, $AAPL oficiálně říká, že jde o „menší praskliny“, ale já tomu nevěřím.
Apple v pondělí pro CNBC přiznal, že „menší“ počet iPhone Duo má problém s vnitřním displejem a doporučuje kontaktovat AppleCare pro výměnu zařízení.
Mimo záruku stojí výměna vnitřního displeje na oficiálních stránkách asi 999 dolarů.
iFixit při rozebrání zjistil, že tvar pantů může tlačit na displej, tolerance nebo prachové částice mohou poškodit panel.
Cena akcií otevřela na cca 343,9, maximum bylo cca 347,1, minimum cca 341, uzavřela na cca 343,9, což je pokles asi o 1,1 % oproti pátku, kdy byla cena cca 347,7.
Skládací telefon má své příznivce, ale já si myslím, že problém s displejem z prvního víkendu ještě není vyřešen – cena kolem 344 už je podle mě oceněním této vady, na tuto cenu se budu dívat.
Nejprve sledujeme, zda cena udrží úroveň cca 341–344, a zda se vrátí nad cca 347, pokud denní zavírací cena klesne pod cca 341, může jít dolů na cca 339–330.
Příští středu po americkém trhu (v Pekingu asi 3. listopadu v noci) bude zveřejněna finanční zpráva, bude zajímavé sledovat, zda tento hardwarový problém bude dál tlačit na ocenění.
Co vás zajímá víc – oficiální výměna zařízení, nebo cena opravy mimo záruku cca 999 dolarů?
$AAPL
#DnešníDiskuzeNaTrhu🔍Proč má stejný majetek dvě různé daňové režimy? Nizozemsko plánuje hlasování v listopadu: podle současného návrhu se od roku 2028 bude při prodeji akcií, dluhopisů a opčních plánů platit daň z kapitálových výnosů, zatímco kryptoměny, zlato a devizy mohou být zdaněny z nerealizovaných zisků ročně nejméně do roku 2030.
Neuspěchejte závěry. „Vlna prodejů“ je varování od odvětvových organizací, nikoli již nastalý fakt. Myslím, že důležitější než toto varování je rozdíl v daňovém režimu: i bez prodeje může vzniknout daňová povinnost, což zvyšuje tlak na hotovostní rezervy; u jiných aktiv, pokud lze daň odložit až na prodej, znamená to pro kryptoměny další relativní zátěž.
Zajímavý detail je, že varování pochází také od zainteresovaných stran. To je můj odhad, pokud se před hlasováním bude neustále zdůrazňovat riziko vlny prodejů, může to být také lobbistický pokus o dosažení rovného zacházení. Budu sledovat, zda konečný text upraví klasifikaci kryptoměn, a varování nepovažuji předem za důkaz odlivu kapitálu.Než začnu, trochu studené sprchy – nesouhlasím s tím, že nizozemská daňová reforma je automaticky negativní zprávou pro celý trh, a mám větší obavy o atraktivitu alokace kryptoměn v místě. Nizozemsko plánuje hlasovat v listopadu: od roku 2028 budou zdaněny při prodeji akcie, dluhopisy a opce, zatímco kryptoměny, zlato a měny mohou být minimálně do roku 2030 daněny ročně z nerealizovaných zisků.
Mám dva důvody: pokud se daňový rozdíl prosadí, držitelé kryptoměn budou muset mít hotovost na daně z účetních zisků, což je nevýhodnější než platit daň až při prodeji; ale návrh ještě není schválen a varování od průmyslových organizací nejsou data o odlivu kapitálu, takže přecházet od místní daňové zátěže k celotržnímu výprodeji je příliš velký skok.
Samozřejmě, obavy odvětví mohou být oprávněné. Pokud pravidla projdou a objeví se důkazy o trvalém místním snižování pozic, zvýším hodnocení prodejního tlaku. Prozatím sleduji, zda daňový rozdíl zůstane, a nepoužívám slova „výprodej“ místo důkazů. #Tento týden bude oznámeno říjnové rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách
Tento týden FOMC pravděpodobně ponechá sazby beze změny, na úrovni 3,75 %–4,00 %, s pravděpodobností přes 85 %. Před rozhodnutím byly výkyvy, ale nepřehánějte to s optimismem, inflace je stále vysoká, prohlášení bude pravděpodobně spíše jestřábí a Washova ústa možná opět naznačí možnost zvýšení sazeb v prosinci.
$BTC se poslední dny pohybuje kolem 79 000 USD, už potřetí testuje tuto úroveň, ETF stále odtékají, Wintermute říká, že FOMC pravděpodobně určí směr, pokud 79 000 neudrží, podíváme se na 76 000. $ETH je slabší, klesá pátý den v řadě, pohybuje se kolem 2320, 2300–2280 je klíčová úroveň.
Shrnuto, rozhodnutí samo o sobě není překvapením, klíčové bude, jaký tón bude po něm. Pokud bude jestřábí, $BTC i $ETH to pocítí.35 miliard dolarů, dost na to, aby to upoutalo pozornost. Ale skutečné otázky ohledně tohoto financování Meta jsou: kdy peníze dorazí, kolik podílů musí akcionáři za to obětovat a kolik musí AI vydělat navíc, aby pokryla tuto investici? Meta 26. října oznámila spuštění dvou emisí v hodnotě přibližně 35 miliard dolarů: asi 22,5 miliardy dolarů za akcie třídy A spolu s dohodou o budoucím prodeji; a asi 12,5 miliardy dolarů v podobě depozitních akcií představujících nuceně konvertibilní prioritní akcie. Nejedná se o běžnou bankovní půjčku. Čas připsání peněz na účet je obzvlášť snadné přehlédnout. Oznámení jasně uvádí, že společnost původně neočekává přijetí peněz z prodeje akcií třídy A kupujícím v rámci budoucího prodeje, ale získá odpovídající částku až při budoucím vypořádání této dohody. Proto nelze napsat, že „spuštění emise 35 miliard dolarů“ znamená, že celých 35 miliard již bylo připsáno na účet společnosti. V plánu je také přibližně 60 miliard dolarů budoucích emisí za tržní cenu. Ale tyto dohody ještě nebyly podepsány, konkrétní čas, rozsah a podmínky nejsou stanoveny a očekává se, že nebudou zahájeny dříve než v prvním čtvrtletí roku 2027. Sečteno dohromady lze diskutovat o plánu financování přibližně 95 miliard dolarů, nelze to však prezentovat jako již dokončené získání kapitálu. Výdaje na expanzi jsou také značné: společnost očekává kapitálové výdaje v roce 2026 ve výši 135 až 145 miliard dolarů a zveřejnila provozní peněžní tok za první tři čtvrtletí ve výši 97 miliard dolarů. První hodnota je roční odhad, druhá je skutečná hodnota za devět měsíců, nelze je jednoduše odečítat a vydávat za celoroční peněžní deficit. Můj názor: financování akciemi může zvýšit zdroje financí, ale také přináší potenciální ředění podílů. Hodnocení, zda tato investice stojí za to, nakonec závisí na tom, zda nové investice přinesou dostatečný zisk aBUM PAMĚTI PRO AI ČELÍ REALITNÍ KONTROLE.
SK hynix zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí 28. října.
Analytici očekávají provozní zisk téměř ₩77 bilionů a marže nad 78 %.
Ale hlavní titulek není skutečnou zkouškou.
Dokážou dodávky HBM4 růst dostatečně rychle, aby ospravedlnily tato očekávání, když Samsung zintenzivňuje konkurenci?
Pro trhy AI může být zítřejší výhled na výrobu, ceny a poptávku důležitější než rekordní zisky.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic dospěl až k veřejnému podání IPO dokumentů, ale mezi „podáním žádosti o vstup na burzu“ a „stanovením ceny vstupu na burzu“ je ještě dlouhá cesta. Záznamy o ocenění v žebříčku nejsou zatím konečným výsledkem. Dokument S-1 podaný 26. října u americké SEC uvádí, že společnost žádá o kotaci na Nasdaq Global Select Market a plánuje používat kód ANT. Dokument je stále předběžný prospekt, počet vydaných akcií a cenové rozpětí jsou ponechány prázdné a jasně uvádí, že informace nejsou kompletní, mohou být upraveny a před účinností registrace nelze uvedené cenné papíry prodávat. Více mě zajímá jiná věta v dokumentu: navrhované vydání zahrnuje jak prodej akcií společností, tak prodej akcií stávajícími akcionáři; společnost nezíská finanční prostředky z prodeje těchto druhých akcií. To znamená, že i když uvidíme velký celkový rozsah IPO, je třeba rozlišovat: kolik peněz vstoupí na účet společnosti a kolik patří stávajícím akcionářům. To ovlivní naše pochopení významu financování. Nové prostředky získané společností mohou podpořit další provozní investice; prodej starých akcií hlavně mění držitele akcií. Obě části patří k vydání, ale nelze je všechny počítat jako nové rozpočty na výzkum AI nebo výpočetní kapacitu. Můj názor: místo diskuse o tom, zda bude rekordní, je lepší počkat na podmínky, které lze spočítat. Cena vydání, počet akcií po vydání, poměr nových a starých akcií, čisté získané prostředky společnosti – chybějící jakákoli z těchto položek může změnit interpretaci transakce. Čím vyšší ocenění, tím více je potřeba realizovat růst provozu, ne jen porovnávat, čí čísla jsou větší. Pokud budou později upraveny dokumenty a doplněny cenové rozpětí a struktura vydání, v kombinaci s provozními výsledky...Zákazníci ukládají peníze na platformu a platforma si vydělává zisk, ale mezi tím je ještě určitá vzdálenost. U finanční zprávy Robinhoodu mě zajímá, zda se tato vzdálenost zkrátila. Čas konání telefonní konference za třetí čtvrtletí uvedený na stránce vztahů s investory společnosti je 27. října v 17:00 východního času USA, což odpovídá 28. říjnu v 5:00 ráno pekingského času. Tento článek je zatím zaměřen na předpověď finanční zprávy, nelze předčasně zveřejňovat dosud neovězené výsledky čtvrtletí. Ověřená provozní data za srpen ukazují čistý příliv kapitálu ve výši 4 miliardy USD, za posledních 12 měsíců celkem 74,1 miliardy USD. Příliv kapitálu na platformu pomáhá rozšiřovat obchodní základnu, ale čistý příliv není provozní příjem; statistiky také zahrnují příspěvky z akvizic a některých spravovaných účtů, nelze je tedy považovat za přirozený růst původního podnikání. Obchodní data také nejsou jednoznačně rostoucí. Objem obchodování s akciemi v srpnu meziročně vzrostl o 68 %; počet opčních kontraktů meziročně vzrostl o 50 %, ale meziměsíčně klesl o 10 %; objem kryptoměnových obchodů činil 17,5 miliardy USD, meziměsíčně vzrostl o 61 %, ale meziročně klesl o 38 %. U stejného podnikání lze při použití různých srovnávacích základů vyprávět zcela odlišné příběhy. Navíc z těchto 17,5 miliardy USD připadá 7,4 miliardy USD na aplikaci Robinhood a 10,1 miliardy USD na Bitstamp. Struktura zákazníků a způsob účtování poplatků u těchto dvou částí se může lišit, nelze tedy celkový objem obchodů jednoduše vynásobit pevnou sazbou a považovat za příjem společnosti. Výše uvedená data jsou předběžná, neauditorovaná provozní data za srpen a nemohou nahradit kompletní výsledky za třetí čtvrtletí. Můj odhad: zda růst bude pokračovat, závisí na tom, zda zákaznické prostředky zůstanou a zda obchodování nejSun Ge znovu navyšuje pozici o 20,32 milionu USD $PEPE?! Od 10.17 bylo celkem převedeno 48,76 milionu USD🐸
Před 10 hodinami byla adresa 0x721…E5991, označená Arkhamem jako adresa spojená se Sun Yuchenem, použita k vybrání 4,65 bilionu tokenů PEPE; aktuálně Sun Ge drží celkem 11,8 bilionu $PEPE, průměrná výběrová cena je $0.000004114, i při kolísání trhu je stále v zisku 2,085 milionu USD, ale není jasné, zda se jedná o osobní peněženku Sun Ge nebo o prostředky spojené s burzou
Adresa peněženky /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E599128. se to rozproudilo, Federální rezervní systém má zasedání, ale myslím, že tentokrát nezvýší sazby, vždyť volby jsou už 4. listopadu, před volbami není potřeba další zvýšení. Současná zaměstnanost a ekonomika to zvládají. Inflace je trochu vyšší kvůli ropě, ale něco za něco, tempo vývozu ropy z USA je trochu přehnané, inflace je inflace, ale vydělává se na tom hodně, teď už je třeba si ropu z Blízkého východu a Evropy rezervovat na několik let dopředu.
Nedávno je hodně medvědů. A pak přicházejí výsledky Microsoftu, Googlu a Amazonu, stačí malá chyba a technologie vám ukážou, jak rychle umí padat, na této úrovni jejich růst kapitálu odpovídá očekáváním a výsledky jsou trochu lepší. A hned se to zkrátka shortuje.
Skutečné riziko podle mě přijde až po mezivolebním období. Velký propad ještě nepřišel, stále sleduji, kdy oslabí poslední dva rostoucí trendy. To bude znamenat úplný pád.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Když vidíme obnovení přepravy ropy z Blízkého východu, první reakce často bývá: dodávky jsou zpět, cena ropy by měla klesnout, že? Ale obnovení objemu vývozu ještě neodpovídá na otázku, kolik musí rafinerie zaplatit, aby ropu dostaly do rukou. 26. října analýza trhu s ropou od Discovery Alert citovala data Citibank, podle kterých se v září průtok ropy v Perském zálivu, bez Íránu, obnovil na více než 81 % úrovně před válkou. Tady se mluví o obnovení přepravy v konkrétním rozsahu, nelze to rozšiřovat na úplné obnovení normálu v celém Blízkém východě. Stejná zpráva uvádí, že denně se přes 1 milion barelů ropy přepravuje překladem loď na loď. Překládka umožňuje pokračování přepravy, ale zároveň přidává další operace a zabírá čas lodí. I když se počet vyvezených barelů obnoví, k přepravě stejného objemu může být potřeba více lodí a více času. To vysvětluje snadno přehlédnutelný rozpor: ropa teče, ale logistická efektivita možná stále není obnovena. Zpráva uvádí, že přepravné za supertanker z Perského zálivu do Číny je asi 35 USD za barel, což je specifická sazba pro danou trasu, nelze ji považovat za globální průměr a nelze ji přímo připočítat k ceně jakéhokoli barelu ropy. Můj názor: obnovení přepravy může zmírnit napětí v dodávkách, ale abychom posoudili, zda tlak nákladů ustupuje, musíme sledovat, zda se zkracují trasy a překládky, a zda klesají náklady na přepravu a pojištění. Objem vývozu je jen jedním z ukazatelů. Samozřejmě, vysoké náklady nezaručují růst ceny ropy. Pokud se trasy postupně normalizují a zároveň klesá konečná poptávka, původní riziková přirážka může být snížena. Pokud se vývoz bude dále obnovovat a přepravné na příslušných trasách bude pokračovat v poklesu, stáhnu svůj názor, že logistické náklady stále... MAPA RIZIK MÁ KRYPTOMĚSTO.
Nejnovější matice Moody’s Analytics zkoumá 27 potenciálních šoků během 12–18 měsíců. Krypto krach patří mezi pravděpodobnější rizika, ale jeho odhadované škody na širší ekonomiku jsou relativně omezené.
Žádná pravděpodobnost krachu. Žádný cenový cíl. Jen připomínka, že likvidita je důležitější než titulky před rozhodnutím Fedu 28. října.
Čtěte mapy rizik jako varování, ne jako obchodní signály.
#Macro #CryptoTreasuryDivides Trh je tak klidný, že je to trochu dusivé, BTC se opakovaně pokouší o průlom kolem 800, nahoře je tlak mezi 805 a 808, dole je 800 jako neochotná obranná linie. Tento stav "neumřel, ale ani se nevzpamatoval" je možná únavnější než jednoznačný trend? Díval jsem se na tento horizontální pohyb dlouho a největší pocit není problém směru, ale rytmu. Nasdaq před trhem mírně korigoval, ale FOMC 28. je za rohem, před výsledkem není pravděpodobné, že by došlo k výrazné obnově, dosáhnout 293xx až 295xx je už slušné. Skutečně obtížné obchodování přijde potom: 28. pravděpodobně bude špička, 3. listopadu jsou střednědobé volby, následující dva týdny se trh výrazně zrychlí. Ti, kdo nezískali pozice na starých minimech nebo maximech, by měli raději obchodovat intradenně a na krátkých vlnách, neměnit strukturu násilím, jinak zisky bez realizace se stanou běžným scénářem 😂 To je také téma, o kterém chci mluvit v rámci řízení rizik: teď nejde o to, kdo má lepší odhad, ale kdo si před zvětšením volatility promyslí pozice a stop-lossy. Na býčí straně je, že obrana na 800 stále drží, Nasdaq před trhem má chuť na obnovu, což znamená, že riziková averze není úplně pryč, jakmile FOMC proběhne a nejistota ohledně voleb se začne rozplývat, BTC má šanci přinést oživení nálady, až pak se ETH a altcoiny odváží následovat. Na medvědí straně je, že dokud se nepřekoná odpor mezi 805 a 808, každý odraz je jen korekcí, v špičkovém trhu je nejjednodušší být vyhozen při honbě za růstem, páka a husté oblasti stop-lossů budou opakovaně vymazávány. Podobná situace je i u XAU.Bude čtvrtletní finanční zpráva SanDisk lepší, než se očekávalo?
Můj odhad je: pravděpodobnost, že výsledky překročí konsenzuální očekávání trhu, je vysoká, ale pokračující růst ceny akcií po zveřejnění zprávy není pravděpodobný.
Hlavní faktory podporující zlepšení výsledků jsou tři:
NAND je stále na straně prodejců, omezená nabídka a růst cen produktů nadále podporují příjmy a hrubou marži;
Společnost v předchozím čtvrtletí výrazně zlepšila tržby, hrubou marži a volné peněžní toky, provozní páka se stále uvolňuje;
Silná poptávka po datových centrech a podnikových úložištích, produkty s vysokou kapacitou související s AI jsou hlavním motorem růstu.
Ale rizika jsou také jasná. Cena akcií SanDisku již výrazně vzrostla, trh již zohlednil silná očekávání zisků. U těchto cyklických akcií často skutečně rozhoduje o výkonu po zveřejnění zprávy ne to, zda bylo čtvrtletí lepší než očekávání, ale:
zda bude další čtvrtletní výhled na tržby a zisk nadále revidován směrem nahoru;
zda růst cen NAND začne zpomalovat;
zda ne-GAAP hrubá marže dosáhla vrcholu;
zda dlouhodobé dodavatelské smlouvy mohou zvýšit viditelnost příjmů;
zda byznys datových center dokáže udržet rychlý růst.
SanDisk pravděpodobně předloží finanční zprávu překonávající očekávání trhu, ale výkon akcií může být „překročení očekávání, ale bez růstu ceny“, nebo „mírné překročení očekávání a korekce ceny“.
Z investičního hlediska není vhodné sázet pouze na výsledky jednoho čtvrtletí, důležitější je sledovat nejnovější hodnocení vedení ohledně výhledu na další čtvrtletí, trendů cen NAND a nabídky a poptávky. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
Spousta lidí se směje, že Majchi zase zbankrotuje, král likvidací. Právě jsem rychle zkontroloval data na řetězci, tentokrát je to opravdu vážné: 25násobná long pozice má už jen 68 ETH, vstupní cena 2313,9, likvidační cena 2290,6, na účtu je jen něco přes 4000 U jako záloha. Teď je ETH na 2318, krok od likvidace, 28 dolarů.
Ve stejnou dobu sledování na řetězci ukazuje, že starý OG, který vstoupil za 0,31 dolaru, za posledních 8 hodin prodal dalších 1500 mincí, a jeden dávný velrybář přesunul na burzu 3000 mincí. Někteří drží pozice i přes likvidaci, jiní prodávají ven.
Všichni sledují, kdy zbankrotuje, ale já si myslím, že ta pozice sama o sobě není tak důležitá, jeho velikost pozice nezpůsobí velký rozruch. Ale člověk, který ztratil z milionů na pár tisíc U a stále si troufá otevřít 25násobnou pozici, je nejpravdivějším ukazatelem nálady v tomto kole. Až přestane, může to být užitečnější než jakýkoli indikátor.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Příběh o AI paměti je velmi populární, ale Hynix zítra předloží výsledky, a kromě objednávek jsou tu ještě tři otázky: Byly dodány zboží? Zůstal zisk? Byl inkasován hotovost? Oficiální pozvánka společnosti z 21. října potvrzuje, že výsledky za třetí čtvrtletí budou zveřejněny do 28. října do 9 hodin korejského času, telefonní konference začne v 9 hodin, což odpovídá 8 hodinám pekingského času. K datu této předběžné finanční zprávy nelze tržní odhady považovat za již zveřejněné výsledky. Tentokrát se zaměřuji na HBM4 a nejprve sleduji pokrok produktu. Certifikace zákazníkem, sériová výroba, skutečné dodávky a potvrzení příjmů jsou různé fáze. I když vedení hovoří o dostatečných objednávkách, je třeba se ptát na termíny dodání a kolik již bylo zaúčtováno do příjmů za dané čtvrtletí. Pokud nejsou zveřejněny samostatné údaje, ponecháváme to jako neznámé a nelze samostatně vypočítat, kolik zisku HBM4 přinesl. Za druhé sleduji kvalitu zisku. Prodej více prémiových produktů může zlepšit produktové portfolio; ale náklady na rozjezd, výtěžnost a odpisy nových zařízení také ovlivní ziskovost. Proto je třeba sledovat růst příjmů a provozní marži společně. I když se celkový zisk zlepší, je třeba rozlišit, zda to pochází z tradičních cen pamětí, a ne vše přičítat HBM4. Za třetí sleduji hotovost. O kolik se zvýšil provozní peněžní tok a kolik spotřebovaly kapitálové výdaje? Pokud růst účetního zisku doprovází větší zásoby, pohledávky nebo výdaje na rozšíření výroby, hotovost dostupná akcionářům nemusí růst stejným tempem. Můj závěr: nejcennější část této finanční zprávy je doplnění důkazů o "objednávky – dodávky – zisk – hotovost". Pokud společnost poskytne pouze optimistické vyjádření o poptávce, ale chybí ověřitelné informace o dodávkách a ziskovosti, nebudu na základě toho zvyšovat odhad pro HBM$BTC Nejnovší kolo poklesu nastalo poté, co se pokusil odrazit zpět k přibližně 85 000 USD. Zpráva z 26. října uvádí, že 24hodinový objem obchodování s bitcoiny činil přibližně 17,55 miliardy USD a poznamenává, že cena bitcoinu jednou klesla na 79 332 USD. Tato data jsou průběžná a mění se v čase. Nezaměňujte je s následnými nabídkami na burze ani je nepovažujte za závěrečnou cenu.
Tento pokles nastal po třech po sobě jdoucích dnech přílivu peněz do amerických spotových ETF a dvou dnech odlivu peněz. Denní obchodní tabulka Farside Investors ukazuje, že 19. října přišlo 526,7 milionu USD, 20. října 23,2 milionu USD a 21. října 524,8 milionu USD. 22. a 23. října pak odešlo 635,6 milionu USD a 137,9 milionu USD, celkem tedy 773,5 milionu USD. Součet pěti přílivů činí čistý příliv 301,2 milionu USD. Po ověření má Farside k 23. říjnu jeden záznam vydavatele prázdný, takže zobrazený celkový součet je stále předmětem úprav.
Proto i když došlo k poklesu dva dny po sobě, neznamená to, že by tento týden nakonec skončil čistým odlivem. Peníze nakonec vzrostly, ale poptávka v daný den se obrátila a bitcoin nedokázal udržet vysokou úroveň. Předchozí zpráva o třídenním přílivu peněz již poukázala na to, že trh po dosažení přibližně 85 000 USD ustoupil. Pouhý nový kapitál z ETF sám o sobě nestačí k udržení bitcoinu na této úrovni. ⚠️⚠️⚠️
Bratři, dnes a zítra se koná zasedání FOMC, ve čtvrtek ve 2 ráno bude oznámení rozhodnutí, v 2:30 Powell zahájí tiskovou konferenci. Vyzdvihnu pro vás klíčové body:
Za prvé, 90% pravděpodobnost, že nedojde ke zvýšení sazeb, to už je započítáno, skutečné nezvýšení sazeb není považováno za pozitivní zprávu.
Za druhé, klíčové je, co řekne o prosinci. CME nyní ukazuje 69% pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci, stačí, aby naznačil "v prosinci nelze vyloučit", a bitcoin okamžitě klesne na nižší úroveň.
Za třetí, ropa Brent je stále nad 110, výnos 10letých amerických dluhopisů přes 5 %, inflaci nelze zkrotit, Powell nemá důvod být jestřábem.
Myslím, že nejpravděpodobnější scénář je: žádné zvýšení sazeb, ale jestřábí tón, bitcoin nejprve klesne a pak se zotaví. Nevsázejte předem na směr, počkejte na potvrzení. Do středy snižte pozice na minimum.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Nedávno je signál, který stojí za pozornost: likvidace long pozic výrazně převyšuje likvidaci short pozic, poplatky za financování jsou stále kladné, což znamená, že ti, kdo jdou do long, stále platí, ale cena přesto neroste. Tato struktura často vede k nejprve rychlému vymazání long pozic, než přijde odraz. Volatilita také klesla z 13 % na přibližně 6 %, tlak se zvyšuje, průlom bude rychlý. Proto si nyní před každým obchodem nejprve stanovím stop loss a podle toho počítám velikost pozice, ztrátu 1 %–2 % na jeden obchod akceptuji a pozici neudržuji, přežít je důležitější než jednou správně tipnout.
Osobní názor, není investiční doporučení.
#交易心得 #风控Nejprve uvažujme o nejhorším scénáři: pokud bude tento převod postupně realizován, krátkodobě může být přechod náročný. Podle sledování jeden raný adresát, který v roce 2015 koupil 100 000 ETH, převedl za posledních 24 hodin na burzu 3000 ETH, na řetězci však stále drží 47 000 ETH.
⚠️ Jsem spíše opatrný, ale nepovažuji převod přímo za dumpování: není jasné, zda už došlo k realizaci, ani jak bude nakládáno se zbývající pozicí. Běžní lidé by neměli brát pohyby velryb jako obchodní signál, nejdříve si stanovte, kolik ztráty jste schopni unést; já budu dál sledovat skutečné důkazy o realizaci.【Tržní aktuální situace】$BTC se konsoliduje v úzkém pásmu kolem $80,000, $ETH mírně klesá kolem $2,317, hlavní kryptoměny zůstávají opatrné před makroekonomickým oknem. Naopak v sektoru AI Agentů panuje zcela jiná atmosféra. 👇 Nejprve si položme vedle sebe tyto dvě paralelní linie dneška: 📌 Ant Financial Lingguang 2.0: vydání 27. října, hlavní vylepšení zahrnují mezi-konverzační paměť, plánování dlouhodobých úkolů a schopnost připojení nástrojů. Díky samostatnému cloudovému serveru AI pokračuje v běhu i po ukončení uživatelského rozhovoru, aktivně rozpoznává potřeby, zahajuje monitorování a upozorňuje na klíčových bodech. Již je integrována s Alipay účty, členstvím, cestováním, a také službami jako DingTalk, Feishu, e-mail a Mi Home, přičemž správa se rozšiřuje na multiplatformní pracovní toky a inteligentní domácí ovládání. 📉 Tokeny AI Agentů na blockchainu: celková tržní hodnota klesla z vrcholu 15,7 miliardy USD v lednu 2025 na současných cca 3,65 miliardy USD, pokles téměř o 80 %. Bittensor ($TAO) za $250,50, 24h pokles o 1,1 %; NEAR za $4,48, pokles o 1,5 %; Fetch.ai ($FET) za $0,174, pokles o 0,5 %. Tyto dvě linie vedle sebe kladou otázku, které se v kryptosvětě těžko vyhnete: pokud velké firmy již vytvořily Agenty jako běžnou infrastrukturu, na čem by měla být založena přirážka tokenů blockchainových Agentů? Odpověď se skrývá v propasti mezi „produktem“ a „tokenem“. Zpráva Sparsity Data uvádí, že open sourceTradiční finanční gigant Franklin Templeton přišel s novinkou: pokud si koupíte jejich akciový ETF, dividendy vám už nebudou vypláceny v hotovosti, ale přímo použity na nákup $BTC
Právě podali žádost o dva nové fondy, princip je jednoduchý: více než 95 % peněz stále investují do amerických akcií, přičemž asi 5 % alokují do BTC
Dříve fondy dostávaly dividendy z akcií a znovu je investovaly do akcií. Ale u těchto dvou fondů se dividendy hned druhý den po výplatě použijí na nákup BTC na trhu
Takže tradiční akcionáři nemusí zakládat účet na kryptoměnové burze, stačí držet tento akciový fond čtvrtletně a fond automaticky použije dividendy na "pravidelný nákup" $BTC
Odborná analýza: fond je zatím malý, dividendy nestačí na nákup velkého množství bitcoinu, takže přímý dopad na trh je malý
Ale důležité je jeho symbolické význam, protože tradiční akciové účty se pomalu mění na automatické nástroje pro nákup v kryptosvětě
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC a ETH současně klesají v objemu a sbíhají se, FOMC bude oznámeno za přibližně 40 hodin. Cena se příliš nemění, ale sazby financování obou dosáhly 85 %+ percentilu za 90 dní, což jasně ukazuje na zvýšený tlak pákových pozic.
Dnes pokračujeme v pozorování, nevsázíme předem na směr.
Ve srovnání s včerejškem je skutečně pozoruhodné deriváty:
BTC: cena −0,33 %, percentil sazby 74,4 → 85,6, otevřený zájem +1,95 %
ETH: cena −0,41 %, percentil sazby 51,5 → 86,7, otevřený zájem +2,28 %
Pokles ceny, růst otevřeného zájmu a vysoké sazby znamenají, že se hromadí nové pákové pozice.
ETH se zhoršuje rychleji.
BTC｜aktuální cena přibližně 80 150.
Šířka Bollingerova pásma na 4H je stlačena na 10,5 % percentil z posledních 200 svíček, což je extrémně nízká volatilita.
Jádrový rozsah:
79 220 — 80 600
Dokud je 4H v tomto rozsahu, neobchodujeme.
Pokud klesne pod 79 220: sledujeme 78 400 → 78 000.
Překročení 80 600: znamená průlom nahoru, ale momentálně poměr rizika a zisku u long pozic není dostatečný, proto to zatím vzdáváme.
Nejdůležitější informací u BTC není směr, ale to, že volatilita se brzy uvolní.
ETH｜je slabší
Aktuální cena přibližně 2 325, denní EMA200 kolem 2 319, jen +0,24 %.
Současně:
Percentil sazby 51,5 → 86,7
25denní skew 2,47 → 4,12
Poměr retail long/short 3,39
ETH/BTC na nedávných minimech
Struktura, sentiment a pozice ETH jsou slabší než u BTC.
Klíč je v jedné úrovni:
Zda denní svíčka prolomí 2 319.
Pokud dojde k platnému průlomu, lze sledovat:
Vstup 2 310
Stop loss 2 352
Cíl 2 250 / 2 200
Poměr rizika a zisku cca 2,6
BTC vs ETH:
BTC je blíže „změně trendu“;
ETH je blíže „průlomu“.
Pokud oba spustí pokles současně, upřednostním ETH, protože jeho denní struktura je narušena výrazněji.
Největší nejistota nás čeká:
29. října 02:00 FOMC
29. října 02:30 tisková konference Powella
Strategie na dnešek je stále jednoduchá:
Neotvírat pozice, neodhadovat, čekat na průlom.
Nízká volatilita + vysoká páka + blížící se FOMC.
Velký pohyb může přijít brzy, ale zatím není jasný směr. $AMZN Zatímco konsenzuální tržby ve výši 202,2 miliardy $ naznačují silný meziroční růst o 12,2 %, odhadovaný zisk na akcii (EPS) 1,96 $ představuje nárůst pouze o 0,5 % oproti 3. čtvrtletí 2025 (1,95 $), což ponechává velký prostor pro neočekávané překročení nebo snížení marže.
#AmazonQ3AWSOutlook Tento týden visí nad americkými akciemi těžká bomba: rozhodnutí o úrokových sazbách Fedu + tisková konference Powella, HDP, jádrová inflace PCE.
Trh nyní nejvíce očekává snížení sazeb #本周将公布10月FOMC利率决议
Rozhodnutí o sazbách ve 2:00 ráno + tisková konference ve 2:30:
Sazby samy o sobě se tentokrát téměř nezmění, klíčové je, co Powell řekne. Pokud naznačí, že inflace klesá a je prostor pro snížení sazeb, technologické akcie jako Nasdaq a paměťové čipy budou okamžitě posilovat; pokud bude pokračovat v tvrdých vyjádřeních, že inflace je stále proměnlivá a snížení sazeb se odkládá, vysoce oceněné tituly jako $SOXL a $SNDK okamžitě pocítí tlak a klesnou.
Ve 20:30 večer HDP a jádrová PCE:
HDP ukazuje, jak je ekonomika horká nebo studená, pokud je HDP příliš silný, trh to vyloží tak, že ekonomika to zvládne a není potřeba spěchat se snižováním sazeb;
Jádrová PCE je nejdůležitějším inflačním ukazatelem Fedu! Pokud PCE stoupne, očekávání snížení sazeb klesají a technologický sektor amerických akcií může prudce klesnout; pokud PCE klesne o více než 0,2 % oproti předchozímu období, očekávání snížení sazeb rostou a růstový sektor má šanci na růst.
Hynix právě zveřejnil výsledky, paměťový sektor se původně snažil otočit trend, ale velký pohyb se neobejde bez rozhodnutí Fedu.
Výsledky jsou fundamentem sektoru, zatímco rozhodnutí o sazbách a inflační data jsou makroekonomickými branami celého trhu.
I když jsou výsledky Hynixu dobré, pokud Powell promluví jestřábím tónem, odraz může být snadno přerušen; naopak, pokud inflace oslabí a Fed vydá holubičí signál, americké akcie, polovodiče a riziková aktiva jako BTC zažijí společný růst.Na trhu s futures, i když se jedná o měď, nelze zaměňovat různé kvality a místa dodání při účtování. Když se dívám na kontrakty na výpočetní výkon, mám ve zvyku nejdříve si přečíst „dodací podmínky“, a teprve potom hodnotím, jak velký objem lze obchodovat.
Arthur Hayes ve své knize „The Trifecta“ navrhuje vytvořit na Flop Network trh s výpočetním výkonem zaměřený na AI agenty, platit $FLOP a na základě spotové ceny výpočetního výkonu vyvíjet termínové, futures a perpetual kontrakty. Je to koncept, nelze to považovat za již realizované.
Myslím, že tato záležitost má pro obě strany nabídky a poptávky po výpočetním výkonu větší hodnotu zajištění než stimulaci spekulativních nálad. Ale výpočetní výkon není standardizovaná komodita, hardware a přizpůsobení úkolu ovlivňují skutečný výstup; pokud kontrakt neodpovídá skutečným nákladům na pronájem, zajištění může naopak zanechat riziko. To je můj odhad, klíč je v detailech smlouvy. Máte někdo zkušenosti z tradičních trhů? Co podle vás by mělo být nejpřesněji specifikováno v dodávce výpočetního výkonu? Je dlouhodobé držení Dogecoinu $DOGE v této býčí fázi trhu opravdu hodnotné???
Vždy jsem si myslel, že skutečně hodné dlouhodobého držení kryptoměny by měly být BTC a DOGE.
BTC je spíše digitální zlato, jeho hlavní hodnotou je vzácnost a uchování hodnoty. Ale pokud se podíváme na původní Satoshiho myšlenku peer-to-peer elektronické hotovosti, DOGE je tomuto směru bližší.
Mnoho lidí kritizuje DOGE za nekonečnou emisi, ale přehlíží klíčový bod: každoročně je pevně emitováno přibližně 5 miliard mincí, což neznamená, že míra inflace zůstane navždy stejná. S rostoucím celkovým množstvím v oběhu bude podíl nově emitovaných mincí klesat. Aktuální roční inflace je kolem 3 % a v budoucnu bude dále klesat.
Měna nemusí být nutně absolutně deflační. Design DOGE je více zaměřen na oběh a platby, než na to, aby si všichni mince zamykali jako vzácné aktivum.
DOGE je samostatný PoW blockchain, který vyžaduje, aby těžaři vynakládali výpočetní výkon a elektřinu na udržení sítě. Jeho základní mechanismus se liší od tokenů, které jsou přímo vydávány na existujících blockchainech. BTC se s postupnou finanční transformací a zaměřením na uchování hodnoty skutečně vzdaluje původní vizi elektronické hotovosti. Navíc dlouhodobé spory v komunitě o směru vývoje nutí přemýšlet: je dnešní směr vývoje BTC stále v souladu s původní představou Satoshiho?#本周将公布10月FOMC利率决议 10月FOMC Jednou větou hlavní tón: základní scénář je „jestřábí pauza“ — žádné zvýšení sazeb, ale rozhodně žádné snižování, klíčové je sledovat, zda v prosinci zůstane možnost zvýšení sazeb
Přesně navazuje na tvůj předchozí pohled na SK Hynix HBM paměťové čipy: AI vysoce rostoucí sektor (HBM, výpočetní čipy) je velmi citlivý na dlouhodobé výnosy amerických dluhopisů, toto FOMC je makroekonomická velká proměnná před SKHY výsledky
Čas: Pekingský čas 29. října ve 2:00 rozhodnutí, 2:30 tisková konference s Walshem; ⚠️ Toto zasedání neaktualizuje bodový graf SEP ekonomických prognóz, informace jsou soustředěny na znění prohlášení + otázky a odpovědi na tiskové konferenci
1. Aktuální konsenzus trhu (CME FedWatch)
- V říjnu pravděpodobnost zachování sazeb beze změny (3,75%-4,00%) je cca 90 %, pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů jen asi 10 %, téměř žádné ocenění snížení sazeb
- Skutečný bod trhu: zda v prosinci bude další zvýšení o 25 bazických bodů, futures oceňují pravděpodobnost zvýšení v prosinci blízko 70 %
- Kontext: v září bylo právě jedno zvýšení; přilnavost inflace + růst cen ropy jsou jestřábími důvody; slabší data z trhu práce a narušení v technologickém úvěrování jsou důvody pro přerušení sérií zvýšení sazeb
2. Tři scénáře (odpovídající trhu, včetně akcií úložišť jako SK Hynix)
✅ Scénář 1: neutrální základ (nejvyšší pravděpodobnost) — pauza ve zvyšování sazeb, znění ponechává „možnost dalšího zpřísnění v budoucnu“
Walsh prohlásil: nezaručuje zvýšení v prosinci, ale ani nezavírá možnost zvýšení, pokračuje závislost na datech. ETH má aktuální cenu kolem 2305 USD, za 24 hodin pokles o 1,37 %. 2300 je nyní poslední celistvá obranná linie, během dne se cena dostala až k této hranici. Ještě důležitější je Ethereum ETF: za jeden den čistý odliv 6960 ETH, za sedm dní celkem odliv 85801 ETH, což má hodnotu blízkou 200 milionům USD. Na blockchainu se také pohybují starodávní velryby, adresy z ICO v roce 2015 za posledních 24 hodin přesunuly na burzu dalších 3000 ETH. Cena drží nad 2300, ale prodejní tlak přichází současně ze dvou směrů – ETF a velryb. SOL má aktuální cenu kolem 100,35 USD, za 24 hodin pokles o 1,22 %. Úroveň 100 byla dříve několikrát během dne překročena, ale vždy se cena vrátila, tentokrát je to jiné: data z blockchainu ukazují, že tři peněženky, pravděpodobně patřící jedné velrybě, za poslední tři dny přesunuly 482 228 SOL, v hodnotě přibližně 49,17 milionu USD, z toho 171 430 SOL již bylo uloženo na burze. Nejedná se o pouhé objednávky, ale o skutečné nabídky k prodeji. Data o likvidacích SOL jsou také zajímavá, z likvidací za 24 hodin v hodnotě 6,55 milionu USD tvoří 79 % dlouhé pozice. Býci jsou tlačeni, neaktivně vstupují na trh. XRP má aktuální cenu kolem 1,29 až 1,30 USD, za 24 hodin mírný nárůst. Ale když se podíváme na data o likvidacích: z likvidací XRP za 24 hodin tvoří 87 % dlouhé pozice. To znamená, že ti, kdo sází na růst, jsou likvidováni, a cena se jen tak tak drží, nepodporovaná novými nákupy.$UNI Arthur Hayes právě vyprodal všechny své UNI, ale trh ani nezareagoval.
Tak velký institucionální prodej, a přesto pokles za den ani nedosáhl 1 %, základna na 6,8 byla několikrát testována a stále drží, trh je velmi pevný. Upřímné signály jsou v párování poklesu a objemu, taková negativní zpráva a přesto žádné prolomení, jasně to ukazuje, že velké peníze pod cenou nakupují bez ustání.
Čipy jsou tak čistě vyčištěné, že ani otevřený dump je nedokáže rozbít, stačí trochu pozitivní nálady a cena může vystřelit.
#UNI$ONE je pevně pod kontrolou, neustále padá na nová minima. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Příliv vypadá dobře, obchodování je chladnéPodpora Trumpa je 32 %, demokraté vedou v celostátních hlasováních do Kongresu o 11 procentních bodů.
Čísla sama o sobě nejsou smrtelná. Smrtelné je, že demokraté si už předem připravili nůž.
Kryptoměnové firmy spojené s rodinou Trumpů — WLFI, 1789 Capital, Polymarket, Kalshi, plus Zhao Changpeng — už najímají právníky a lobbisty, někteří z nich přímo s vazbami na demokraty.
Kdy jste kdy viděli „legální a regulovaný“ průmysl, který by před volbami hromadně najímal právníky?
Nejprve o těch 500 milionech dolarů od WLFI.
4 dny před Trumpovým nástupem do úřadu v lednu 2025 podepsala investiční společnost Aryam Investment, patřící členovi abúdhábského královského rodu Sheikh Tahnoonovi, dohodu o koupi 49 % podílu ve WLFI za 500 milionů dolarů. Z první platby 187 milionů dolarů šlo přímo do entit rodiny Trumpů.
Kdo je Tahnoon? Bezpečnostní poradce Spojených arabských emirátů, spravující aktiva přesahující 1,3 bilionu dolarů, přezdívaný „špionážní princ“ — dlouhodobě prosazuje, aby USA povolily export přísně regulovaných čipů pro umělou inteligenci.
Člověk, který potřebuje schválení americké vlády pro export čipů, před čtyřmi dny inaugurace prezidenta poslal rodině prezidenta téměř 200 milionů dolarů. Demokraté už tuto transakci vyčlenili jako středisko vyšetřování.
Dále o milosti pro CZ.
Sedm demokratických senátorů už poslalo dopis ministerstvu spravedlnosti, ve kterém žádají vysvětlení, proč Trump udělil milost CZ. V dopise stojí: tato milost vysílá kryptoprůmyslu signál, že „může beztrestně páchat zločiny“.
CZ přiznal porušení amerického zákona o bankovním tajemství. A Binance také pomáhala vyvíjet stablecoin pro společnost částečně vlastněnou prezidentem.
Logika demokratů je jasná: udělil jsi milost někomu, kdo se přiznal k vině, a jeho firma má obchodní vztahy s tvou rodinou.
Ale co trh skutečně přehlíží, jsou vlastní data WLFI.
Řídící token WLFI klesl z 0,45 USD v srpnu 2025 na 0,05 USD v červnu 2026, což je propad o 88 %. Dne 20. října WLFI klesl o dalších téměř 6 % na 0,0538 USD.
Ve stejný den stablecoin USD1 vydaný WLFI vykoupili za 401 milionů dolarů během dvou týdnů, z toho 200 milionů dolarů odešlo z jednoho neidentifikovaného walletu v dávkách po 300 až 500 tisících dolarech.
Cena akcií může být vysvětlena „volatilitou trhu“. Ale neznámý velký držitel, který během dvou týdnů stáhne 200 milionů dolarů, to nevysvětlí.
Bloomberg sám přiznává, že vyšetřování má překážky: zahraniční důkazy nejsou dostupné, ministerstvo spravedlnosti nemusí spolupracovat.
Ale vyšetřování nemusí vést k odsouzení, aby bylo destruktivní.
Jedna předvolání, jedno slyšení, jeden únik do médií stačí, aby se modely ocenění WLFI a BNB musely přepsat. Trh se nebojí „výsledku“, bojí se „procesu“ — a ten může trvat měsíce, přičemž každý tah v tahu je zesilovačem emocí.
Demokraté nepotřebují nový zákon, aby zasáhli kryptoměny.
Jedna předvolání, jedno slyšení stačí, aby se modely ocenění WLFI a BNB přepsaly.
$BTC $WLFI $BNB Arthur Hayes ve "The Trifecta" navrhuje vytvořit trh s výpočetním výkonem pro AI agenty pomocí Flop Network, platit tokenem FLOP a vyvíjet termínové, futures a perpetual kontrakty na základě spotové ceny výpočetního výkonu. Také poukazuje na to, že v současnosti na světě chybí jednotný referenční standard pro oceňování výpočetního výkonu.
Myslím, že je to důležitá infrastruktura, ale krátkodobý optimismus může být nadhodnocen. Bez jednotného standardu je obtížné stabilizovat spotovou cenu; pokud je nedostatečná likvidita na spotovém trhu, deriváty ještě více zesílí volatilitu a cenové odchylky, což nejvíce zasáhne běžné uživatele.
📌 Pro nováčky krátká lekce o pákovém efektu: Předpokládejme, že cena výpočetního výkonu je 100, s 10násobnou pákou, při zanedbání udržovací marže, pokles ceny o cca 10 % znamená blízkost likvidace. Pokud je samotná cena netransparentní, bude ještě těžší určit likvidační hranici. Dále se budu soustředit na to, zda spotový trh s výpočetním výkonem dokáže vytvořit spolehlivou cenu, a potom na deriváty.O kolik vlastně letos vzrostl predikční trh? Někdo sesbíral data: od 1. ledna do 25. října se kumulativní počet transakcí na jedné predikční platformě zvýšil z 241 600 na 80 584 900, tedy 334násobně. Přes třista násobný nárůst.
Tento růst není způsoben nějakou kryptoměnou, která by táhla trh, ale samotnou opakující se poptávkou. Po 5 minutách hraní na BTC kolísání přichází 15 minut kolísání amerických akcií; po Dota zápasech je LOL, po LOL zase další světový šampionát; fotbal je každý týden, kromě něj je NBA, americký fotbal, počasí, snižování úrokových sazeb, finanční výsledky, zlato a ropa. Třista šedesát pět dní v roce, téměř každý den je nová sázka.
Klíčové je také nízká vstupní bariéra. Pro obchodování s kontrakty musíte rozumět maržím, nucenému uzavření pozic a poplatkům za financování; predikční trh vyžaduje jen posouzení správnosti, binární výsledek, vyhrajete, když máte pravdu. Když mluvíte s někým, kdo hraje LOL deset let, o blockchainu, peněženkách a airdropech, po třech větách ztratí pozornost; ale když se ho zeptáte, kdo letos vyhraje, může s vámi mluvit celou noc.
To možná je skutečný vstup do predikčního trhu: ne vzdělávat obchodníky lépe, ale přímo proměnit zájem běžných lidí v likviditu.
Rizika jsou také jasná. Kurzy jsou určovány fondem, u nepopulárních sázek je likvidita velmi nízká, jedna velká sázka může cenu výrazně ovlivnit; pravidla vyrovnání, spory o orákulum, regulační rámce – to vše jsou proměnné. Hezká data neznamenají, že na každé sázce vyděláte.
Ale směr trhu už je jasný. Z 241 600 na 80 milionů transakcí, to už není predikce, to je realita, která se stala.Lamentace obchodníka nad 10násobně pákovaným shortem na $DOOD a ztrátou 2 500 $ zachycuje něco užitečnějšího než jen jeden špatný obchod: mechaniku přeplněného shortu na trhu, který odmítá spolupracovat. Negativní financování, detail skrytý v stížnosti, je ukazatelem. Když shorty výrazně převažují nad longy natolik, že platí za držení pozic, trh se naklání jedním směrem a náklady na setrvání tam se denně kumulují. Pozice $ETH vypráví stejný příběh v pomalejším tempu. Dva short vstupyJedna bankovní licence nezaručí růst: Po konečném schválení OCC pro Ripple, na co se skutečně zaměřit
26. října 2026 americký Úřad pro kontrolu měny (OCC) udělil konečné schválení Ripple National Trust Bank, což jí umožňuje spravovat rezervní aktiva RLUSD a působit jako správce zástavního majetku. Jedná se o první kryptofirmu, která získala federální bankovní status, což má větší význam pro odvětví než pro cenu. Tento článek rozebírá čtyři úrovně přenosu a tři ztráty mezi „licencí“ a „cenou tokenu“, a to v kontextu současného trhu, kde BTC kolísá mezi 80 000 a 87 000 USD a „Uptober“ selhává druhým rokem po sobě. Nabízí seznam ověřitelných pozorování pro příští 1–4 čtvrtletí a tři scénáře, které pomohou proměnit „pozitivní zprávu“ v sledovatelný a falzifikovatelný základ pro rozhodování. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $XRP #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
Meta oficiálně zahajuje financování akcií ve výši 35 miliard dolarů, přičemž veškeré prostředky budou investovány do infrastruktury AI výpočetní síly a datových center. Výrobci čipů jako Nvidia a AMD také plánují účast na této emisi. Na povrchu to vypadá jako další posílení AI sektoru, ale trh má dva zcela odlišné pohledy.
Pozitivní pohled: závod ve zbrojení v AI nepolevuje, obrovské kapitálové výdaje budou nadále podporovat poptávku po HBM a GPU, což udrží prosperitu polovodičového průmyslu, povzbudí celkovou ochotu riskovat a nepřímo prospěje kryptoměnám.
Ale rizika jsou varovnější: volba financování emisí akcií znamená, že náklady na AI výrazně převyšují vlastní schopnost generovat hotovost. Velká emise způsobí ředění akcií a obrovské financování může působit jako finanční sací efekt na trhu. Pokud následná monetizace AI nedosáhne očekávání, technologické akcie na vrcholu mohou čelit koncentrované korekci.
Můj názor: krátkodobě převládá optimismus, ale není radno slepě kupovat na vrcholu. Rychlý růst kapitálových výdajů na AI neznamená zaručené výsledky, největší riziko této vlny je, že návratnost investic do výpočetní síly nebude odpovídat očekáváním.
Strategie pro kontrakty: zpráva je pozitivní jen jako indikace nálady, neinvestujte do nákupu ve velkém. Sledujte přetrvávající vývoj Nasdaq a čipového sektoru, pokud dojde k vyčerpání růstu, můžete zkusit lehce shortovat; pouze pokud kapitál bude trvale proudit do AI sektoru, zvažte nákup s přísným stop-lossem po celou dobu.📉 Dolů: nejdřív otestovat 79,377.7, 79,000 by mělo před schůzí držet.
79,220 chybí 158, 81,070 chybí 220, 79,377.7 chybí 344, linie neplatnosti nebyla nikdy dotčena.
Nikdo nebyl likvidován: objem obchodů o 56,37 % vyšší, likvidace jen o 6,29 % vyšší, pozice o 1,17 %.
Penězi se točí. Po zisku 7346 % si絢 snížil pozici na pár tisíc dolarů, krátké pozice také chystá uzavřít.
Zkušení hráči snižují, poměr retailových long/short je 69 % long (dle příspěvku Dr. Kevin). Cena je zablokovaná.
Perpetual premium −0,0349 % sleva, poplatek ale drží pevně 0,01000 % základ, už dvě periody.
Sleva je na vrcholu, což znamená, že poplatek drží základní úroková sazba, ne že by longy bojovaly.
Dnešní rozpětí 832 dolarů, nejmenší za čtyři dny, horní hranice 80,849.9 je strop.
1H zavření nad 81,200 nebo pod 79,000 bude moje chyba, platí do 29.10. 02:00.
Protikladný důkaz: 26.10. 21:00 ten svícen 718,5 kontraktů, předchozích šest svícnů průměr 130.
Ten se zastavil na 79,455.8 a byl vykoupen zpět, někdo drží spodní hranici, nechce růst.
Před schůzí nikoho nezajímá růst nebo pokles, zajímá je, kdo platí nájem. Osobní rekapitulace, není to doporučení.
Co myslíte, nejdřív prolomit spodní hranici, nebo rovnou začít schůzi?
$BTC #TentoTýdenBudeOznámenoŘíjnovéFOMCRozhodnutíOSazbáchBTC kolem 80 300, ETH kolem 2 310. O víkendu BTC klesl na 79 278 a poté se odrazil, ale nad 80 500 narazil na odpor.
Spotové nákupy jsou slabé. Rezervy stablecoinů klesly na 60,6 miliardy USD, což je nejnižší hodnota za rok, prémie na Coinbase se změnila na zápornou, chybí příliv nových prostředků. Nákupy kolem 79 000 jsou převážně futures objednávky, nikoli spotové nákupy.
Likvidace stále převážně na straně býků. Za 24 hodin došlo k likvidaci pozic v hodnotě 175 milionů, z toho dlouhé pozice činí 106 milionů. Likvidace dlouhých pozic BTC dosáhla 30,04 milionu, ETH 23,31 milionu, býci stále ztrácejí.
ETF se rozdělují. Týdenní čistý příliv do BTC ETF činil 301 milionů, ale denní odliv 169 milionů; ETH zaznamenal denní odliv 16,07 milionu a sedmidenní odliv 198 milionů, kapitál stále preferuje BTC.
Makro: Pravděpodobnost, že FOMC zůstane beze změny, je 90,6 %, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci 67,5 %. Denní RSI je kolem 40, blízko přeprodanosti, ale týdenní trend je stále medvědí.
Klíčové úrovně:
BTC má podporu mezi 79 000-79 500, odpor mezi 80 500-81 000.
ETH má podporu mezi 2 290-2 300, odpor mezi 2 330-2 345.
Jedna věta: Spotové nákupy jsou nedostatečné, býci jsou stále pod tlakem, před FOMC nelze očekávat průlom. Nehrajte na pokles ani nekupujte na dně, počkejte, až se BTC stabilizuje mezi 79 000-79 500 nebo výrazně překročí 80 500, pak zvažte lehké dlouhé pozice. Řízení pozic je na prvním místě.$BTC a zlato klesly společně o 7 %! Mýtus o bezpečném přístavu byl tentokrát na trhu vyvrácen?
V roce 2026 se objevila nejvíce neintuitivní situace: Bitcoin a zlato se staly jedněmi z nejhorších hlavních aktiv!
Podle aktuálních dat $BTC za rok klesl o 7,3 % a zlato o 7,5 %.
Jeden je označován jako digitální zlato, druhý je považován za tradiční bezpečný přístav, ale oba utrpěly ztráty.
To alespoň varuje trh: neberte štítky aktiv jako záruku ceny.
Podívejme se na finanční situaci $BTC.
22. a 23. října došlo k čistému odlivu z amerických spotových BTC ETF po dobu dvou dnů, celkem asi 773,5 milionu dolarů. Dodávka dlouhodobých držitelů se snížila o 50 017 mincí, zatímco nákup ETF byl pouze kolem 3 700 mincí.
Současně Strategy drží 848 517 BTC, ale po dvou týdnech nákupů přestal navyšovat pozice.
Tyto signály dohromady ukazují, že trh by se měl skutečně obávat ne toho, kolik se ztratí za jeden den, ale zda nové nákupy dokážou držet krok s prodejním tlakem.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Tento týden je s přibližně 90% pravděpodobností, že FOMC (27.–28. října) ponechá sazby beze změny, rozhodnutí je v podstatě jasné.
Skutečnou proměnnou není, zda se sazby zvýší, ale znění prohlášení a tisková konference s Walshem: inflace je stále vysoká, Fed musí přesvědčit trh, že „přerušení v říjnu“ neznamená „konec utahování“, a zároveň zachovat důvěryhodnost možnosti zvýšení sazeb v prosinci.
Pro riziková aktiva je rozhodnutí již započítáno, ale riziko chybné komunikace není dostatečně oceněno.
Pokud trh vyloží prohlášení jako „v prosinci se také nemusí nic dít“, přehodnocení úrokových očekávání nejprve zasáhne americké dluhopisy a dolar, a poté se přenese na technologické akcie a kryptoměny;
naopak, pokud se očekávání prosincového zvýšení udrží, krátkodobě může nastat „okamžik dopadu“.
Klíčové je, co řekne Walsh, ne samotná čísla sazeb. Rozhodnutí je jasné, volatilitu způsobí komunikace. @OKX星球 @OKX 产品精选 $BTC #闪迪存储业务高增长能否延续？
Starý Mo říká přímo: Množství je velmi jisté, ale cenová pružnost je zablokována dlouhodobými smlouvami.
Růst drží dlouhodobé smlouvy NBM. 8 smluv zajišťuje minimální příjem 93,9 miliard USD, pokrývá více než polovinu dodávek do roku 2027, s 80% hrubou marží a zajištěnou minimální cenou. Dokud poptávka AI po flash pamětech neklesne, tento základ je stabilní.
Ale jsou tu i trhliny. Dlouhodobé smlouvy zajišťují množství i cenu, takže pokud spotové ceny dál prudce rostou, SanDisk nezíská žádné nadměrné zisky. Navíc obavy trhu z vrcholu cyklu a tlak od Changxin a dalších snižují náladu, takže cena akcií se krátkodobě těžko dostane z čistě cyklického prudkého růstu.
Starý Mo shrnuje: SanDisk se mění z "čistě cyklické hry" na "cenění na základě cash flow". Pokles je krytý silnou bezpečnostní rezervou, ale nečekejte krátkodobě žádné šílené vlny. V této pozici je trpělivé čekání na korekci a stabilizaci mnohem bezpečnější než honba za růstem.
Co si myslíte o modelu dlouhodobých smluv SanDisk? Pojďme si o tom popovídat v komentářích. $BTC $ETH $SNDK