Orbit Post Sitemap
Jedna jediná páková pozice je vnímána jako tržní verdikt, a čísla vyprávějí zajímavější příběh, než naznačuje vzrušení. $DOGE se posunul z průměrného vstupu 0.0757199 na 0.0779203, což je zisk přibližně 2,9 % na spotu. Přesto je návratnost investice této pozice uváděna na +58,12 % s maržovým poměrem 1099 %. Tento rozdíl je celý příběh: směr byl správný, ale velikost zisku pocházela z páky, nikoli z mimořádného průlomu. $SOL ukazuje stejnou mechaniku s sBitcoin a zlato letos společně skončily na chvostu, to se dřív opravdu nestalo.
Do konce října bitcoin klesl za rok o 7,3 %, zlato o 7,5 %, což jsou poslední dvě místa ze 21 hlavních tříd aktiv. Ve stejném období americké akcie vzrostly asi o 12 %, komodity o více než polovinu, rozdíl je na první pohled zřejmý.
Bitcoin se teď drží kolem 80 000, tento týden je na programu zasedání Fedu a hromada výsledků velkých firem, trh čeká na směr. Před zasedáním Fedu není dobré plně navyšovat pozice, je důležitější mít nějaké náboje než hádat směr. Bratři
Během 24 hodin došlo k likvidaci pozic v celkové hodnotě 151 milionů dolarů po celé síti, 68160 lidí bylo vyřazeno. Největší jednotlivá likvidace byla na Hyperliquid, kde byl likvidován BTC short na úrovni 80700 za 1,85 milionu dolarů. Binance tvořila 47 % z celkového objemu likvidací, zde bylo nejvíce lidí „sklizeno“.
Klíčové je sledovat změny ve struktuře: za 24 hodin bylo likvidováno long pozic za 79,85 milionu a short pozic za 70,67 milionu, tedy téměř půl na půl, 53 % ku 47 %, typický trh „mlýnek na maso“.
Ale když se podíváme na kratší časové úseky, je to zajímavé — za poslední 4 hodiny bylo likvidováno short pozic za 8,57 milionu, což je více než long pozice za 7,34 milionu; za posledních 12 hodin bylo likvidováno short pozic za 36,21 milionu, také více než long pozice za 29,09 milionu. To ukazuje, že tato vlna odrazu nejdříve vyčistila short pozice.
Výsledek za poslední hodinu je, že long pozice byly likvidovány za 2,85 milionu, short jen za 1,37 milionu. Vidíte to? Trh právě dokončil likvidaci short pozic a teď začíná likvidovat long pozice.
Tohle je typické „špendlíkové“ mytí trhu — při růstu likviduje short pozice, při poklesu long pozice, a tak pořád dokola vybírá poplatky. 68000 lidí bylo likvidováno, long i short, což znamená, že nezáleží na tom, jestli máte správný směr, pokud máte příliš velkou pozici, skončíte špatně.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Nejprve trochu studené sprchy: jsem spíše medvěd, ale když vidím velké krátké pozice, automaticky to neznamená souhlas. Core Trader 57 právě otevřel krátkou pozici na ZEC s pákou 7x, nominální pozice je přibližně 50 400 USD. Tato pozice je sázkou na pokles, ne důkazem poklesu; můj názor je, že směr lze diskutovat, ale zatím to nelze považovat za důkaz medvědího trhu.
Mám dvě výhrady. Za prvé, sledování ukazuje pouze otevření pozice, ne kompletní přehled účtu, což může být jednostranná sázka nebo zajištění, samotné akce této adresy neukazují, jak moc je medvědí. Za druhé, rozhodnout o směru a vydržet cestu jsou dvě různé věci: při hrubém výpočtu s pákou 7x, pokud cena nejprve vzroste o 10 %, ztráta by snědla asi 70 % počáteční marže, bez započtení poplatků a úprav marže. To není přesná hranice nuceného uzavření, ale stačí to ukázat, že pokud trh nejprve stoupne, nepříjemné to bude pro medvědy, kteří budou muset doplňovat marži nebo nuceně snižovat pozice.
Samozřejmě, tento obchodník může mít pravdu. Podmínkou, kdy změní můj názor, je, že cena bude dále klesat a odraz se nepodaří dostat zpět k referenční ceně této otevřené pozice; to mě přesvědčí víc než samotná velikost pozice. Do té doby raději přiznám, že to nevidím jasně. Kolem této krátké pozice na ZEC, stojíte spíše na straně býků nebo medvědů? Uveďte jeden důvod: věříte více samotnému otevření krátké pozice, nebo čekáte na potvrzení cenou?#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
Meta zveřejnila své finanční výsledky, ale příběh AI ještě nekončí
Společnost zvýšila kapitálové výdaje na rok 2026 na 135 až 145 miliard dolarů a buduje několik gigawattových superclusterů, přičemž budoucí závazky na výdaje dosahují rozsahu osmi set miliard dolarů. Současně byl ve třetím čtvrtletí volný peněžní tok záporný, což je poprvé za více než deset let. Reklamní byznys stále generuje značný provozní peněžní tok, ale už nestačí pokrýt vysoké investice do infrastruktury a zároveň udržet původní finanční flexibilitu, proto je nutné získat externí financování.
NVIDIA, AMD a Broadcom vyjádřily zájem o společnou investici až do výše 5 miliard dolarů, což spíše představuje propojení v rámci dodavatelského řetězce než čistě finanční investici. Dodavatelé čipů jsou ochotni držet akcie svých zákazníků, čímž do určité míry zajišťují budoucí objednávky, což také naznačuje, že kapitálová náročnost AI infrastruktury je natolik vysoká, že riziko musí sdílet více stran. Z konkurenčního hlediska je tento krok Meta rozumný. Na rozdíl od některých čistě AI laboratoří, které zcela spoléhají na externí výpočetní kapacity, se snaží mít pod kontrolou rozsáhlou infrastrukturu a zároveň propojit schopnost monetizace produktů.
Celkově to není otázka „jestli mají peníze“, ale „zda po utracení těchto peněz vzniknou udržitelné technologické a produktové bariéry“. V době, kdy kapitálové výdaje dosahují stovek miliard a peněžní tok je pod tlakem, bude trh stále více sledovat mezní návratnost, nikoli pouhý příběh růstu.Bratři, tato mapa likvidací obsahuje spoustu informací, rozložím vám ji.
Aktuální cena je 80188, podívejte se, kde je na obrázku nejhustší oblast likvidací:
Pod oblastí od 79185 do 79869 jsou oranžové sloupce (pákový efekt 100x) nahuštěné těsně vedle sebe. To znamená, že spousta lidí otevřela vysoké long pozice kolem 79500 a stop-loss mají právě v této oblasti. Pokud cena ještě klesne o 300 dolarů na 79800, tato skupina bude postupně likvidována, čím víc klesá, tím víc likvidací, čím víc likvidací, tím víc klesá.
Nahoře mezi 80952 a 81294 je také oblast oranžových sloupců, a mezi 81500 a 82320 jsou žluté sloupce (pákový efekt 50x). To jsou stop-lossy long pozic nahoře, při odrazu na tuto úroveň budou vymazány short pozice.
Podívejme se na dvě kumulativní čáry: zelená čára (objem likvidací short pozic) stoupá nahoře až na 260 milionů, červená čára (objem likvidací long pozic) dole klesla téměř na nulu. Co to znamená? Long pozice pod 80 000 už byly téměř všechny vymazány, ale kolem 79000 se znovu nahromadily nové long pozice.
Před čtvrtečním FOMC se nedoporučuje držet velké pozice kolem 80 000, protože ty likvidace dole jsou palivem pro velké hráče.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC IRYS je dnes nejdramatičtější na žebříčku růstu — na burze OKEx cena 0,03212, +12,90 %, ale 24hodinová volatilita je extrémní: minimum 0,02580, maximum vystřelilo na 0,04021, nyní se cena opět propadá z vrcholu.
Co je hnacím motorem? Nezaměňujte to za zdravý objem — tato mince minulý týden zažila velké drama: 23. 10. během jednoho dne krátký squeeze s růstem o 580 % a během několika hodin propad o 74 %, v podstatě šlo o nucené uzavření pozic short + silnou kontrolu trhu (prvních 100 adres drží 99 % tokenů), likvidita je tak nízká, že při tahu nahoru cena letí a při tahu dolů padá; dnešní +13 % je odraz v závěru, ne začátek trendu.
Můj názor: 24hodinový objem 12,6 milionu vypadá velký, ale vzhledem k extrémně malému oběhu je to nafouklé — na tomto trhu je tvrdý boj o kapitál, kdo jde do růstu, sází proti tvůrcům trhu, trh je tenký, snadno se táhne i tlačí, já jen sleduji, nezasahuji.
Sledujte signály: 0,04 (24hodinové maximum) jestli se cena dokáže vrátit nad tuto úroveň, pokud ne, odraz končí; prolomení 0,0258 (24hodinové minimum) znamená druhé dno; volatilita této mince se počítá po hodinách, řízení pozice je mnohem důležitější než odhad směru.
#IRYS #krátký_squeeze #vysoké_riziko
Není to investiční doporučení, DYORZtráta 80,7 miliardy USD za půl roku a přesto se chystají na burzu?
Anthropic 26. 10. veřejně podal dokumenty k IPO, Nasdaq ticker ANT.
Zahraniční média uvádějí, že kótování může proběhnout už v týdnu od 16. 11.,
financování může dosáhnout až 100 miliard USD,
může se stát největším IPO v historii.
Růst tržeb je ohromující: za první pololetí 16,3 miliardy USD, ve třetím čtvrtletí už 16,8 miliardy. Ale za první pololetí také ztráta 80,7 miliardy, z toho asi 72 miliard jsou účetní ztráty,
ne skutečné vyhození peněz.
Prospekt sám uvádí rizika: náklady na výpočetní výkon mohou dosahovat stovek miliard dolarů, růst tržeb "nemusí pokračovat", neplánují vyplácet dividendy a 7 zakladatelů drží 50,1 % hlasovacích práv, takže kupující akcií nemají vliv na rozhodování firmy.
Malá připomínka, před a po populárních IPO se určitě objeví falešné "předobjednávky akcií", pokud je uvidíte, rovnou je blokujte.【Více než 8000 ETH směřuje na burzy, i starodávní velryby začínají jednat】
Dva nové převody dohromady přibližně 5069 $ETH, v hodnotě 11,69 milionu USD; k tomu ICO velryba za posledních 24 hodin převedla 3000 ETH, celkem tedy asi 8069 ETH v hodnotě 18,6 milionu USD. Starodávní velryby také přesunuly na burzy, tvůrce trhu a OTC instituce stablecoiny v hodnotě přes 100 milionů USD, ale účel zatím není jasný.
To představuje nově vznikající potenciální prodejní tlak, ale nepřekládejte převod na burzu přímo jako prodej. Zvláště u ICO velryb, jejichž náklady byly jen 0,31 USD, což znamená ohromný účetní zisk a možnou ochotu prodat; avšak samotné převody zatím nedokazují, že všechny tyto ETH byly skutečně prodány. Na druhé straně, 23. října Santiment zaznamenal denní čistý odliv z burz přibližně 169 800 ETH, což ukazuje, že tok kapitálu na trhu není jen o prodeji.
Můj odhad je: krátkodobý tlak nabídky roste, ale ještě to není na úrovni, kdy by velryby hromadně prodávaly. Dále sledujte dvě věci: zda tyto ETH budou pokračovat v odchodu z burz do skutečného prodeje, a zda se při poklesu ceny ETH zvýší objem obchodů. Pokud vklady budou pokračovat a cena prolomí klíčovou podporu, prodejní tlak se skutečně projeví; jinak je to zatím spíše varování než výsledek.Zisk krátkodobých držitelů $BTC klesá, prolomí se hranice nákladů 76 000 USD?
Průměrné náklady krátkodobých držitelů BTC s dobou držení kratší než 6 měsíců jsou přibližně 76 000 USD. Pokud cena bude nadále klesat, mohou se jejich zisky změnit na ztráty.
Můj odhad je, že pravděpodobnost efektivního prolomení hranice nákladů 76 000 USD je nízká, BTC pravděpodobně bude kolísat kolem 80 000 USD.
Mé důvody:
1. Aktuální cena je kolem 79,8k, což je stále asi o 5 % nad 76k, navíc nad cenou jsou ETF/trezorové náklady (81–81,5k) a True Market Mean (přibližně 77,5–78k), které tvoří vícenásobnou podporu, prolomení by vyžadovalo kontinuální zvýšený objem.
2. Zisk se sice zúžil na 5,9 %, ale od poloviny srpna zůstává celkový ziskový stav nezměněn. Historicky po krátkém poklesu většinou dochází k opětovnému růstu, nikoli k okamžitému přechodu do celkových ztrát.
3. Neustálý nákup zvyšující náklady ukazuje na existující poptávku; tento týden Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny, makroekonomické podmínky nenabízejí silné klesající katalyzátory, trh spíše očekává konsolidaci po absorpci.
4. Okolí 80k bylo několikrát testováno a vytvořilo krátkodobou rovnováhu, po stlačení volatility je pravděpodobnější, že cena bude nejdříve kolísat, než aby došlo k jednostrannému průlomu.
Doporučení k obchodování: prodávejte vysoko a kupujte nízko kolem 80 000 USD.
Při poklesu na 79,5k lze lehce nakoupit, při odrazu v rozmezí 81–81,5k snižte pozice; při průrazu 81,5k sledujte 82k, při poklesu pod 79k zůstaňte v pozoru.
Ovládejte pozice do 30 % a počkejte na jasný signál po Fedu a PCE tento týden, než pozice zvýšíte. #Tento týden bude zveřejněno rozhodnutí o sazbách FOMC za říjen $ETH Dvojitý vrchol včera právě prolomil 2300, dnes se ale tiše zase vrátil nahoru, myslíš, že to znamená stabilizaci?
Teď je na 2314, za 24 hodin vzrostl méně než o 1 %, rozsah je velmi úzký, od 2293 do 2338, za den se pohyboval jen o 45 dolarů. Objem obchodů je o třetinu větší než včera, ale cena se moc nepohnula, upřímně řečeno, při takovém objemu bez růstu nevidím jasný směr.
Za týden klesl o 3 %, za měsíc téměř o 14 %, takže kvůli dnešnímu návratu nad 2300 svůj názor neměním. Nad 2338 je dnešní maximum, výše jsou ještě klouzavé průměry z včerejších 2367 a 2480, které stále tlačí dolů. Zprávy říkají, že BitMine koupil přes deset tisíc ETH, ale ve stejný den se objevila zpráva, že spíše preferuje zpětný odkup vlastních akcií než další nákup mincí, a další upgrade byl kvůli bezpečnostním problémům odložen.
Dnes sleduji jednu věc: jestli dokáže uzavřít nad 2300. Pokud ano, považuji to za konsolidaci na dně, pokud ne, podívám se na oblast kolem 2100. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH Pozorování: Za hlubokým V tvarem je páka na řetězci napnutá na maximum
Na 15minutovém grafu vidíme, že ETH se z hluboké propasti 2281 vrátil na 2354, tvar hlubokého V skutečně působí impozantně. Ale silný trh neznamená, že riziko je pryč.
Klíčový signál je na řetězci: Aave snížil bod zlomu úrokové sazby půjček USDT na hlavním trhu Ethereum na 92 %. To znamená, že během prudkého poklesu poptávka po půjčování U k doplnění marže a shortování posunula sazby na extrémní úroveň, a protokol byl nucen upravit parametry, aby zabránil nekontrolovatelnému vývoji. To je přímý důkaz extrémního napětí páky a tlaku na likviditu.
I když trh částečně získal zpět ztráty, objem obchodů nadále klesá. Před zkouškou FOMC a střednědobými volbami vypadá tento výkyv spíše jako manipulace hlavních hráčů. Tlak na půjčky na řetězci není vyřešen, a bez čerstvé podpory v makroprostředí je vysokou páku lepší nepřetěžovat.
Nechte si rezervy, počkejte, až dopadnou makroekonomické události, a pak znovu zaútočte. Osobní poznámka, není to investiční doporučení. $ETH „ETH de-leveraging v plném proudu: Altcoiny pod tlakem, pozornost na okno pro zotavení 📉
Za poslední tři týdny altcoiny celkově oslabily, Ethereum kleslo synchronně asi o 15 %, tržní kapitalizace se snížila o přibližně 54 miliard USD 😮. Na derivátovém trhu je ochlazení ještě výraznější: nevyrovnané ETH kontrakty na Binance za měsíc klesly o 1,3 miliardy USD, což je pokles téměř o 20 %, zůstalo jen 5,7 miliardy USD; celkově nevyrovnané ETH kontrakty na síti klesly na 11,5 miliardy USD 📊.
Darkfost se domnívá, že tato vlna de-leveragingu není způsobena jediným faktorem: pokles ceny spustil řetězovou likvidaci, část obchodníků aktivně snižuje pozice, aby se ochránila, což společně snižuje úroveň pákového efektu 🧹. Nicméně historie není zcela pesimistická — v červenci tohoto roku došlo k ještě prudšímu poklesu nevyrovnaných ETH kontraktů, po kterém se trh postupně stabilizoval a následně zaznamenal více než 32% růst, přičemž cena krátce překročila 2800 USD 🚀.
Klíčové nyní není krátkodobá volatilita, ale zda se po de-leveragingu vytvoří nová podpora. Pokud se tlak na prodej zmírní a riziková preference vzroste, ETH a altcoiny by mohly vstoupit do fáze zotavení; pokud však likvidace budou pokračovat, slabý trend může přetrvávat 🔍.【68 milionů USD sázka na BTC na průlom k 90 000, insider nebo gambler】
Jedna peněženka na Derive koupila 800 kusů call opcí na $BTC s expirací 6. listopadu a realizační cenou 90 000 USD, s nominální hodnotou přibližně 68 milionů USD, což je největší otevřená pozice na platformě. Ale tato pozice není čistě sázkou na růst: obchodník také prodal call opce s jinými expiracemi a čistě získal asi 940 000 USD, za tím stojí složitá strategie s časovým rozložením.
Trh také začíná být aktivnější, implicitní pravděpodobnost, že BTC před Vánocemi překročí 100 000 USD, vzrostla z 9,7 % na 12 %. Nicméně 12 % stále znamená, že to není hlavní očekávání trhu. BTC minulý týden neuspěl v průlomu 85 000 USD a klesl zpět k 80 000 USD, prodejní tlak na spotovém trhu roste, otevřené pozice na kontraktech zůstávají vysoké a býci stále platí vyšší financování.
Momentálně je oblast 85 000 až 87 500 USD klíčovou zónou odporu, kterou je třeba překonat, než se dostaneme k 90 000 USD. Střednědobé volby v listopadu mohou být krátkodobým katalyzátorem, ale jejich ukončení neznamená automatický vstup kapitálu. Tato velká pozice ukazuje, že někdo je ochoten sázet na odraz, ale neznamená to, že trh je již býčí. Pokud spotový nákupní tlak poroste a cena s objemem překročí odpor, bude to skutečný protiútok; jinak i nominální pozice za 68 milionů USD, byť výrazná, je jen scénář jednoho velkého hráče.📊 300 MILIONŮ STABLECOIN PENĚŽENEK: PROČ MÁ EVM 94 % PODÍL NA TRHU? 🔹 Síťový efekt: Standard EVM dominuje díky své vysoké kompatibilitě, známé infrastruktuře peněženek a již vyvinutému ekosystému DeFi. 🔹 L2 řeší problém nákladů: Skutečnost, že 75 % ETH peněženek je na L2, dokazuje, že řetězce s nízkými poplatky jsou nejlepší volbou pro masové uživatele. 🔹 Budoucnost 1 miliardy peněženek: Poptávka po platbách v reálném světě, zajištění proti inflaci a obchodování s tokenizovanými akciemi bude hlavním růstovým faktorem #交易之声：你的经验值得被听到
Bitmine opět nakoupil 10 000 ETH, Tom Lee má už málo munice?
Tom Leeův Bitmine minulý týden koupil dalších 10 452 ETH, celková pozice dosáhla 6,05 milionu ETH, což je 4,95 % z oběhu Etherea. Od jeho dlouho avizovaného cíle 5 % ho dělí posledních 58 tisíc ETH.
Ale je tu jeden detail, který je třeba sledovat: rychlost nákupů zpomaluje. Týden od 4. října nakoupil 15 112 ETH, týden od 19. října 12 535 ETH, minulý týden už jen 10 452 ETH. Munice ubývá, není to o neochotě kupovat, ale o dosažení stropu. Bitmine sám řekl, že 5 % je strop, pak se zastaví.
Podívejme se na trh. Cena ETH je nyní 2329 dolarů, za 24 hodin vzrostla o 0,59 %, ale za 7 dní klesla o 4,9 % a za měsíc o 13 %. Cena akcií BMNR včera večer uzavřela na 20,95, pokles o 6,47 %, během dne nejnižší 20,93. ETH nekleslo, BMNR padlo první. Trh oceňuje jednu věc: kdo převezme nákupy, až Bitmine přestane?
Můj odhad je jednoduchý: těch více než 10 tisíc ETH je „nákup setrvačností“, ne „urychlené dno“. Cíl 5 % je na dosah, další nákupy budou postupně klesat.
Krátkodobě ETH drží příběh o hromadění mincí firmou MicroStrategy, ale pokles BMNR vám říká, že chytré peníze už začínají utíkat. Dohánění ztrát? To záleží na tom, jestli se objeví další Tom Lee. 💻 Podle zvyklostí kódového review rozdělím tuto zprávu. Vstup je: alternative.me dnešní index strachu a chamtivosti je 48, což je o 2 méně než předchozí den 50, stále v neutrální oblasti; současně $BTC hlásí 79 994 dolarů, za 24 hodin vzrostl o 0,35 %. Můj závěr: toto mírné snížení nálady nestačí na podporu „medvědího trhu“.
Logicky je index mezi 0 a 100, čím nižší, tím větší strach, ale 48 je stále v neutrální zóně. Pokles hodnoty a změna stavu jsou dvě různé věci, nelze při pohledu na mínus automaticky spustit poplach. Navíc mírný růst ceny a mírný pokles nálady ukazují, že tyto dva ukazatele nejsou synchronní, vyvozovat závěry z jednoho místo druhého může vést k chybám.
Potenciální problém je brát jednorázový snímek jako trend. Na základě těchto dat nevíme, zda pokles nálady bude pokračovat, ani kam se cena bude dále ubírat. Pro běžné uživatele může být největší dopad psychologický efekt z titulku: když vidí „pokles“, automaticky si představí zvýšené riziko.
Kdybych to byl já, změnil bych logiku sledování na: sledovat, zda další hodnoty budou pokračovat v poklesu, a porovnat to s vývojem ceny, aby se zabránilo přímému vyvozování závěrů z jednoho bodu dat. Pomozte mi prosím s review: pokles z 50 na 48 považujete za normální výkyv, nebo za signál k větší opatrnosti? Který klíčový faktor mi v logice chybí?Anthropic podává žádost o vstup na burzu, ožívá obchodování s AI?
Včera americké akcie AI rostly plošně, dnes navazují jihokorejské akcie — Hynix jednou vzrostl o více než 7 %, Samsung o více než 5 %. Ale vydrží to? Je ještě brzy mluvit o hlavním růstovém trendu, chybí několik finančních zpráv k ověření.
🔥 Logika odrazu platí
Nejcennější tentokrát je doplnění očekávání financování, což zmírňuje obavy trhu z „obtížného financování“. Anthropic postupuje s IPO, trh znovu přehodnocuje, kolik peněz může v budoucnu získat a jak dlouho to podpoří investice.
Úspěšné financování → zvýšená platební schopnost cloudových zákazníků → zajištěný nákup výpočetního výkonu → očekávání se přenáší na jihokorejské výrobce pamětí. Řetězec je propojený.
⚠️ Ale dvě věci nelze přehlédnout
Podání žádosti ≠ přijetí financí; financování ≠ ziskovost. Financování může jen prodloužit čas, platby zákazníků a zlepšení zisku musí dokázat, že investice stojí za to.
Silný růst Hynixu a Samsungu v podstatě znamená, že trh snížil obavy z budoucích objednávek, ale pro udržitelný trend je třeba sledovat finanční zprávy:
Hynix: objednávky HBM, dodávky, ceny, kolik hotovosti zůstane po rozšíření výroby
Samsung: zda se zlepší konkurenceschopnost produktů a struktura podnikání
Oba jsou lídry v paměťovém průmyslu, ale jejich cesta k ziskovosti je zcela odlišná, nelze je sčítat.
🎯 Sledujte tři věci
① Zda investice cloudových firem odpovídají návratnosti — pouhé zvýšení kapitálových výdajů už nestačí, musí růst zároveň příjmy z cloudu, objednávky a hotovostní návratnost.
② Objednávky a ziskové výhledy výrobců pamětí — trh dnes rychle roste, požadavky na finanční zprávy jsou proto zvýšené.
③ Zda ceny ropy a úrokové sazby spolupracují — ocenění sektoru je stále omezeno náklady na kapitál. Tentokrát jsem vsadil vše na XP $GOOGL Výsledky hospodaření překonaly očekávání!🧐
Podrobněji rozebráno, hlavní tři oblasti jádra podnikání Googlu jsou:
První je cloudové podnikání, očekávání pro třetí čtvrtletí je 29 miliard dolarů, cloudové podnikání překoná očekávání, což je prakticky jisté, a v říjnu podepsali smlouvu o spolupráci na výpočetním výkonu s OpenAI v celkové hodnotě 22,4 miliardy. A v červnu podepsali velkou objednávku na výpočetní výkon za 30 miliard s SpaceX, navíc s řadou Gemini a vlastními čipy TPU, celkově je tato oblast poměrně stabilní. Nejnovější data📊 ukazují, že aktuální objednávky Google Cloudu dosahují 513,9 miliardy dolarů, budoucí poptávka po plnění bude explozivní!
Druhá je oblast vyhledávací reklamy, která ve druhém čtvrtletí vzrostla o 17 %, s přidáním AI funkcí se zvyšuje počet vyhledávacích dotazů a AI zlepšuje cílení reklam, tento nadprůměrný růst je také poměrně jistý✅, viz nedávné výsledky Meta.
Třetí je YouTube a monetizace streamovacího ekosystému, reklamy a předplatné na YouTube, stejně jako rychle rostoucí komercializace krátkých videí Shorts, se staly stabilním zdrojem peněžních toků!
Ještě jedna věc, nejnovější odhad Bank of America předpokládá, že odpisy Googlu ve třetím čtvrtletí budou kolem 8 miliard dolarů, což je méně než tržní očekávání 8,9 miliardy. Jen tohle může výrazně zlepšit ziskovost Googlu!
Uvidíme!🤔 V současné nepříznivé situaci se více zapojte do akcí OKX a sdílejte odměny v hodnotě 250 000 dolarů, přidejte se ke mně rychle🔥 $BEAT hlavní směr dolů Tolik drobných investorů nakupuje na dně, velcí hráči pravděpodobně nedají šanci Pokračujte v držení
Poměr long/short: drobní investoři nakupují na dně
Z pohledu drobných investorů: poměr long/short na účtech drobných investorů na Binance je 3,207, na OKX dokonce 3,55.
Z pohledu velkých hráčů: poměr počtu velkých hráčů long/short je 3,5935 (velmi mnoho lidí je optimistických), ale poměr držby velkých hráčů long/short prudce klesl na 1,7038.
Klíčové on-chain signály:
Zamykání a kontrola trhu: Arkham je na předních příčkách držby, TreasuryUpgradeableProxy drží 30,81 %, několik Gnosis Safe multisig trezorů dohromady kontroluje přes 50 %. To znamená, že skutečný oběh tokenů je velmi tenký a cena je snadno manipulovatelná.
Deflační narativ: Data z HTX ukazují, že v týdnu od 19. do 26. října bylo spáleno přibližně 1,245 milionu BEAT, příjmy činily asi 82 800 USD, celkově bylo spáleno přes 31,32 milionu tokenů. To skutečně představuje trvalý deflační mechanismus, ale týdenní příjmy 82 800 USD vzhledem k tržní kapitalizaci mají omezenou podporu.
1. listopadu v 9 hodin bude odblokováno přibližně 17,64 milionu BEAT tokenů v hodnotě asi 1,19 milionu USD.
To je největší jistý negativní faktor na současném trhu. V kontextu čistého odlivu kapitálu z kontraktů a tichého snižování pozic velkými hráči může prodejní tlak z této odblokované zásoby být pravděpodobně poslední kapkou, která zlomí tuto vlnu oživení.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Nadace Ethereum byla opět odhalena na blockchainu. Peněženka spojená s nadací prodala za poslední hodinu 2785 ETH za průměrnou cenu 2304 USD, což přineslo 6,42 milionu USD.
Není to poprvé. Poslední podezření, že nadace prodává, bylo před dvěma týdny, po kterém ETH kleslo o 9 %.
Mnoho lidí na to reaguje nadávkami. Ale z jiného úhlu pohledu, nadace drží stovky tisíc ETH, musí platit mzdy, poskytovat granty a podporovat desítky týmů klientů. Tyto náklady jsou v dolarech, a v medvědím trhu, pokud neprodá tokeny, musí propouštět.
Nejhorší je však načasování. Vždy prodává, když se trh začíná trochu zlepšovat, a prodá za několik milionů dolarů. Trh s spotovými objednávkami je tenký, takže cena okamžitě reaguje. Malí investoři vidí, že ani oficiální subjekty už nemají zájem.
Můj názor je tedy jednoduchý: prodej tokenů nadací není negativní signál, ale dlouhodobý pozadí šumu. Může prodávat každý kvartál, a nemůžete pokaždé utéct.
Důležité není, jestli prodává, ale co dělá s penězi po prodeji. Pokud peníze jdou na vývoj a ekosystémové fondy, znamená to, že aktiva stále rostou; pokud jen pokrývá provozní náklady, obchodní model této Ethereum sítě stále nefunguje.
Krátkodobě je nad úrovní 2300 skupina lidí, kteří jsou v zisku, a bude těžší jít výš.#本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% Korejské, hongkongské a čínské akciové trhy během dne (27. října), americké akcie polovodičů prudce rostou, odkud peníze odcházejí a kam směřují?
Včera index Philadelphia Semiconductor vzrostl o 2,82 %, ARM o 6 %, Intel o 4 %. Logicky by dnes asijský čipový řetězec měl následovat, ale když se podíváme na trh, peníze sem vůbec nepřicházejí.
Nejdivočejší je korejský trh.
KOSPI dnes vystřelil o více než 4 %, SK Hynix prudce vzrostl o 6,8 %, Samsung o 5 %. Tento růst je ale jen dopad nočního amerického trhu, včera korejské akcie ještě klesaly kvůli investiční zátěži AI a cenám ropy, které tlačily zahraniční investoři, dnes jde o doplnění pozic medvědů, ne o vstup nových peněz.
Na hongkongském trhu odteklo severní vody devět dní v řadě, dnes opět 2,08 miliardy HKD. Alibaba byla prodána za 600 milionů, CNOOC za 500 milionů, SMIC za 310 milionů. Kam peníze šly? Zhipu přijal 430 milionů, Baidu 270 milionů, UBTech 140 milionů. Přeloženo: velcí hráči jsou okrádáni, AI aplikace a malí roboti peníze přijímají.
Čínský A-akciový trh je nejupřímnější. Tři hlavní indexy klesly do červených čísel, více než 2900 akcií kleslo. Hlavní kapitál systematicky odchází z AI hardwaru: komponenty odešly o 6,6 miliardy, polovodiče o 4,8 miliardy, telekomunikační zařízení o 4,5 miliardy, celkem 16 miliard.
Růst amerických polovodičových akcií je cizí zábava, skutečná aktivita na asijském trhu dnes znamená — vybírat peníze z AI hardwaru a přesouvat je do robotiky, AI aplikací a obranných sektorů.Makroekonomické prostředí určuje, jak drahé jsou peníze, daňový systém pak ovlivňuje, kde jsou peníze ochotny zůstat. Když vidím tuto zprávu z Nizozemska, více mě zajímají rozdíly v daňovém zatížení mezi různými aktivy než „vlna výprodejů“ v titulku.
Podle zprávy agentury Bloomberg plánuje Nizozemsko v listopadu hlasovat o návrhu: od roku 2028 by měly být u finančních aktiv jako akcie, dluhopisy a opce při prodeji vybírány daně z kapitálových výnosů, zatímco kryptoměny, zlato a měny by mohly být minimálně do roku 2030 daněny roční daní z nerealizovaných zisků. Místní kryptoprůmyslová organizace varuje, že toto uspořádání by mohlo vyvolat výprodeje.
Můj názor je, že to má spíše negativní dopad na atraktivitu alokace kryptoměn v místě, ale nelze to přímo považovat za globální negativní faktor pro trh. Podle mého odhadu, pokud jsou ostatní podmínky podobné a u akcií lze odložit daňovou povinnost až do prodeje, pak kryptoměny musí nabídnout vyšší očekávaný výnos, aby kompenzovaly hotovostní výdaje během držení. Pokud je zároveň finanční prostředí napjaté, může mít tento rozdíl větší vliv na volbu kapitálu.
Další dopad je na dobu držení: roční daň může dlouhodobé držitele motivovat k větší pozornosti vůči hotovostním rezervám, ale to neznamená, že všichni budou prodávat mince. Politika platná jen v Nizozemsku také nestačí k tomu, aby určovala směr globálního kapitálu. Budu dál sledovat, zda návrh zachová tento rozdílný přístup, a nebudu spěchat s tím, že varování průmyslu považuji za již probíhající prodejní tlak. Během prvního víkendu po uvedení se vnitřní displej u skládacího telefonu praskl podél pantů a objevily se světlé linky, skládací telefon za cenu od cca 1999 klesl v pondělí o cca 1,1 % na přibližně 343,9, $AAPL oficiálně říká, že jde o „menší praskliny“, ale já tomu nevěřím.
Apple v pondělí pro CNBC přiznal, že „menší“ počet iPhone Duo má problém s vnitřním displejem a doporučuje kontaktovat AppleCare pro výměnu zařízení.
Mimo záruku stojí výměna vnitřního displeje na oficiálních stránkách asi 999 dolarů.
iFixit při rozebrání zjistil, že tvar pantů může tlačit na displej, tolerance nebo prachové částice mohou poškodit panel.
Cena akcií otevřela na cca 343,9, maximum bylo cca 347,1, minimum cca 341, uzavřela na cca 343,9, což je pokles asi o 1,1 % oproti pátku, kdy byla cena cca 347,7.
Skládací telefon má své příznivce, ale já si myslím, že problém s displejem z prvního víkendu ještě není vyřešen – cena kolem 344 už je podle mě oceněním této vady, na tuto cenu se budu dívat.
Nejprve sledujeme, zda cena udrží úroveň cca 341–344, a zda se vrátí nad cca 347, pokud denní zavírací cena klesne pod cca 341, může jít dolů na cca 339–330.
Příští středu po americkém trhu (v Pekingu asi 3. listopadu v noci) bude zveřejněna finanční zpráva, bude zajímavé sledovat, zda tento hardwarový problém bude dál tlačit na ocenění.
Co vás zajímá víc – oficiální výměna zařízení, nebo cena opravy mimo záruku cca 999 dolarů?
$AAPL
#DnešníDiskuzeNaTrhu🔍Proč má stejný majetek dvě různé daňové režimy? Nizozemsko plánuje hlasování v listopadu: podle současného návrhu se od roku 2028 bude při prodeji akcií, dluhopisů a opčních plánů platit daň z kapitálových výnosů, zatímco kryptoměny, zlato a devizy mohou být zdaněny z nerealizovaných zisků ročně nejméně do roku 2030.
Neuspěchejte závěry. „Vlna prodejů“ je varování od odvětvových organizací, nikoli již nastalý fakt. Myslím, že důležitější než toto varování je rozdíl v daňovém režimu: i bez prodeje může vzniknout daňová povinnost, což zvyšuje tlak na hotovostní rezervy; u jiných aktiv, pokud lze daň odložit až na prodej, znamená to pro kryptoměny další relativní zátěž.
Zajímavý detail je, že varování pochází také od zainteresovaných stran. To je můj odhad, pokud se před hlasováním bude neustále zdůrazňovat riziko vlny prodejů, může to být také lobbistický pokus o dosažení rovného zacházení. Budu sledovat, zda konečný text upraví klasifikaci kryptoměn, a varování nepovažuji předem za důkaz odlivu kapitálu.Než začnu, trochu studené sprchy – nesouhlasím s tím, že nizozemská daňová reforma je automaticky negativní zprávou pro celý trh, a mám větší obavy o atraktivitu alokace kryptoměn v místě. Nizozemsko plánuje hlasovat v listopadu: od roku 2028 budou zdaněny při prodeji akcie, dluhopisy a opce, zatímco kryptoměny, zlato a měny mohou být minimálně do roku 2030 daněny ročně z nerealizovaných zisků.
Mám dva důvody: pokud se daňový rozdíl prosadí, držitelé kryptoměn budou muset mít hotovost na daně z účetních zisků, což je nevýhodnější než platit daň až při prodeji; ale návrh ještě není schválen a varování od průmyslových organizací nejsou data o odlivu kapitálu, takže přecházet od místní daňové zátěže k celotržnímu výprodeji je příliš velký skok.
Samozřejmě, obavy odvětví mohou být oprávněné. Pokud pravidla projdou a objeví se důkazy o trvalém místním snižování pozic, zvýším hodnocení prodejního tlaku. Prozatím sleduji, zda daňový rozdíl zůstane, a nepoužívám slova „výprodej“ místo důkazů. #Tento týden bude oznámeno říjnové rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách
Tento týden FOMC pravděpodobně ponechá sazby beze změny, na úrovni 3,75 %–4,00 %, s pravděpodobností přes 85 %. Před rozhodnutím byly výkyvy, ale nepřehánějte to s optimismem, inflace je stále vysoká, prohlášení bude pravděpodobně spíše jestřábí a Washova ústa možná opět naznačí možnost zvýšení sazeb v prosinci.
$BTC se poslední dny pohybuje kolem 79 000 USD, už potřetí testuje tuto úroveň, ETF stále odtékají, Wintermute říká, že FOMC pravděpodobně určí směr, pokud 79 000 neudrží, podíváme se na 76 000. $ETH je slabší, klesá pátý den v řadě, pohybuje se kolem 2320, 2300–2280 je klíčová úroveň.
Shrnuto, rozhodnutí samo o sobě není překvapením, klíčové bude, jaký tón bude po něm. Pokud bude jestřábí, $BTC i $ETH to pocítí.350亿美元，足够吸引眼球。但Meta这次融资真正值得问的是：钱什么时候到，股东要为此让出多少权益，AI又要多赚多少才能覆盖这笔投入？ Meta在10月26日公告中启动约350亿美元的两项发行：约225亿美元A类普通股，配合远期出售协议；约125亿美元代表强制可转换优先股权益的存托股份。这不是一笔普通银行借款。 到账时间尤其容易被忽略。公告明确，公司起初预计不会从远期购买方出售普通股中收到资金，而是在未来结算远期协议时取得相应款项。因此，不能把“启动350亿美元发行”写成350亿美元已经全部进了公司账户。 计划里还有约600亿美元的未来按市价发行项目。但它尚未签订相关协议，具体时间、规模和条款仍未确定，并预计不早于2027年一季度启动。把两部分相加，可以讨论约950亿美元融资规划，不能报道成已完成募资。 扩张的支出也很大：公司预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元，并披露前三季度经营现金流970亿美元。前者是全年预期，后者是九个月实际值，不能简单相减，冒充全年现金缺口。 我的判断：股权融资能增加资金来源，也带来潜在稀释。判断这笔钱值不值，最终要看新增投入能否带来足够的盈利和BUM PAMĚTI PRO AI ČELÍ REALITNÍ KONTROLE.
SK hynix zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí 28. října.
Analytici očekávají provozní zisk téměř ₩77 bilionů a marže nad 78 %.
Ale hlavní titulek není skutečnou zkouškou.
Dokážou dodávky HBM4 růst dostatečně rychle, aby ospravedlnily tato očekávání, když Samsung zintenzivňuje konkurenci?
Pro trhy AI může být zítřejší výhled na výrobu, ceny a poptávku důležitější než rekordní zisky.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic dospěl až k veřejnému podání IPO dokumentů, ale mezi „podáním žádosti o vstup na burzu“ a „stanovením ceny vstupu na burzu“ je ještě dlouhá cesta. Záznamy o ocenění v žebříčku nejsou zatím konečným výsledkem. Dokument S-1 podaný 26. října u americké SEC uvádí, že společnost žádá o kotaci na Nasdaq Global Select Market a plánuje používat kód ANT. Dokument je stále předběžný prospekt, počet vydaných akcií a cenové rozpětí jsou ponechány prázdné a jasně uvádí, že informace nejsou kompletní, mohou být upraveny a před účinností registrace nelze uvedené cenné papíry prodávat. Více mě zajímá jiná věta v dokumentu: navrhované vydání zahrnuje jak prodej akcií společností, tak prodej akcií stávajícími akcionáři; společnost nezíská finanční prostředky z prodeje těchto druhých akcií. To znamená, že i když uvidíme velký celkový rozsah IPO, je třeba rozlišovat: kolik peněz vstoupí na účet společnosti a kolik patří stávajícím akcionářům. To ovlivní naše pochopení významu financování. Nové prostředky získané společností mohou podpořit další provozní investice; prodej starých akcií hlavně mění držitele akcií. Obě části patří k vydání, ale nelze je všechny počítat jako nové rozpočty na výzkum AI nebo výpočetní kapacitu. Můj názor: místo diskuse o tom, zda bude rekordní, je lepší počkat na podmínky, které lze spočítat. Cena vydání, počet akcií po vydání, poměr nových a starých akcií, čisté získané prostředky společnosti – chybějící jakákoli z těchto položek může změnit interpretaci transakce. Čím vyšší ocenění, tím více je potřeba realizovat růst provozu, ne jen porovnávat, čí čísla jsou větší. Pokud budou později upraveny dokumenty a doplněny cenové rozpětí a struktura vydání, v kombinaci s provozními výsledky...Zákazníci ukládají peníze na platformu a platforma si vydělává zisk, ale mezi tím je ještě určitá vzdálenost. U finanční zprávy Robinhoodu tentokrát chci spíše vidět, zda se tato vzdálenost zkrátila. Čas konference pro třetí čtvrtletí uvedený na stránce vztahů s investory společnosti je 27. října v 17:00 východního času USA, což odpovídá 28. říjnu v 5:00 ráno pekingského času. Tento článek je zatím zaměřen na předpověď finanční zprávy, nelze předčasně zveřejňovat dosud neovězené výsledky čtvrtletí. V ověřených provozních datech za srpen činil čistý příliv kapitálu 4 miliardy USD, za posledních 12 měsíců celkem 74,1 miliardy USD. Příliv kapitálu na platformu pomáhá rozšiřovat obchodní základnu, ale čistý příliv není provozní příjem; statistiky také zahrnují příspěvky z akvizic a některých spravovaných účtů, nelze je tedy považovat za přirozený růst stávajícího podnikání. Obchodní data také nejsou jednoznačně rostoucí. Objem obchodů s akciemi v srpnu meziročně vzrostl o 68 %; počet opčních kontraktů meziročně vzrostl o 50 %, ale meziměsíčně klesl o 10 %; objem kryptoměnových obchodů činil 17,5 miliardy USD, meziměsíčně vzrostl o 61 %, ale meziročně klesl o 38 %. U stejného podnikání, pokud zvolíte různé srovnávací základny, můžete vyprávět zcela odlišné příběhy. Navíc z těch 17,5 miliard USD připadá 7,4 miliardy na aplikaci Robinhood a 10,1 miliardy na Bitstamp. Struktura zákazníků a způsob účtování poplatků u těchto dvou částí se může lišit, nelze tedy celkový objem obchodů jednoduše vynásobit pevnou sazbou a považovat za příjem společnosti. Výše uvedená data jsou předběžná, neauditorovaná provozní data za srpen a nemohou nahradit kompletní výsledky za třetí čtvrtletí. Můj odhad: zda růst bude pokračovat, závisí na tom, zda zákaznické prostředky zůstanou a zda obchodování nejSun Ge znovu navyšuje pozici o 20,32 milionu USD $PEPE?! Od 10.17 bylo celkem převedeno 48,76 milionu USD🐸
Před 10 hodinami byla adresa 0x721…E5991, označená Arkhamem jako adresa spojená se Sun Yuchenem, použita k vybrání 4,65 bilionu tokenů PEPE; aktuálně Sun Ge drží celkem 11,8 bilionu $PEPE, průměrná výběrová cena je $0.000004114, i při kolísání trhu je stále v zisku 2,085 milionu USD, ale není jasné, zda se jedná o osobní peněženku Sun Ge nebo o prostředky spojené s burzou
Adresa peněženky /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E599128. se to rozproudilo, Federální rezervní systém má zasedání, ale myslím, že tentokrát nezvýší sazby, vždyť volby jsou už 4. listopadu, před volbami není potřeba další zvýšení. Současná zaměstnanost a ekonomika to zvládají. Inflace je trochu vyšší kvůli ropě, ale něco za něco, tempo vývozu ropy z USA je trochu přehnané, inflace je inflace, ale vydělává se na tom hodně, teď už je třeba si ropu z Blízkého východu a Evropy rezervovat na několik let dopředu.
Nedávno je hodně medvědů. A pak přicházejí výsledky Microsoftu, Googlu a Amazonu, stačí malá chyba a technologie vám ukážou, jak rychle umí padat, na této úrovni jejich růst kapitálu odpovídá očekáváním a výsledky jsou trochu lepší. A hned se to zkrátka shortuje.
Skutečné riziko podle mě přijde až po mezivolebním období. Velký propad ještě nepřišel, stále sleduji, kdy oslabí poslední dva rostoucí trendy. To bude znamenat úplný pád.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ 看到中东原油运输恢复，第一反应往往是：供应回来了，油价该降了吧？但恢复出口量，还没有回答炼厂要花多少钱才能把油运到手。 10月26日，Discovery Alert的一篇油市分析援引花旗数据称，9月海湾原油流量，不含伊朗，已恢复至战前水平的81%以上。这里说的是特定范围的运输恢复程度，不能扩大成整个中东已经完全恢复正常。 同一报道指出，每天超过100万桶原油通过船对船转运完成运输。转运能让货继续走，却也增加作业环节、占用船舶时间。即使出口桶数恢复，完成同样的运输量，也可能需要更多船和更长时间。 这就解释了一个容易忽略的矛盾：油在流动，物流效率却可能仍没恢复。该报道提到的海湾至中国超大型油轮运费约为每桶35美元，是特定航线的费用口径，不能当作全球平均，更不能直接加在任何一桶原油报价上。 我的判断：运输恢复可以缓解供应紧张，但要判断这部分成本压力是否消退，还得看航程与转运是否减少、运费与保险成本是否回落。出口量只是其中一项指标。 当然，高成本也不保证油价上涨。若航线逐步正常化，同时终端需求转弱，原来的风险溢价就可能被压下来。后续如果出口继续恢复，相关航线运费也持续下降，我会撤回对物流成本仍MAPA RIZIK MÁ KRYPTOMĚSTO.
Nejnovější matice Moody’s Analytics zkoumá 27 potenciálních šoků během 12–18 měsíců. Krypto krach patří mezi pravděpodobnější rizika, ale jeho odhadované škody na širší ekonomiku jsou relativně omezené.
Žádná pravděpodobnost krachu. Žádný cenový cíl. Jen připomínka, že likvidita je důležitější než titulky před rozhodnutím Fedu 28. října.
Čtěte mapy rizik jako varování, ne jako obchodní signály.
#Macro #CryptoTreasuryDivides 盘面安静得有点发闷，BTC 在 800 一带反复试探，上方 805 到 808 压着，下面 800 像一道不太情愿退让的防线。 这种"没死透也没活过来"的状态，是不是比单边行情更磨人？ 我盯着这段横盘看了很久，最大的感受不是方向问题，而是节奏问题。纳指盘前稍微回了点血，但 28 号 FOMC 就在眼前，结果出来前不太可能给出很强的修复，能摸到 293xx 到 295xx 已经算体面。真正让交易变难的是后面：28 号大概率插针，11 月 3 号中期选举接上，接下来两周市场运行速度会明显加快。没在旧低或旧高拿到筹码的人，更适合日内和短波段，别硬改结构，不然赚了没落袋会变成日常剧情 😂 这也是我想聊的风险管理镜头：现在不是比谁看得准，是比谁在波动放大前把仓位和止损想清楚。偏多的一边在于，800 防守还在，纳指盘前有修复意愿，说明风险偏好没有彻底熄火，一旦 FOMC 落地、选举不确定性开始被消化，BTC 有机会带着情绪回暖，ETH 和山寨才敢跟上。偏空的一边是，上方 805 到 808 没拿下之前，反弹都只能算修复，插针行情里追高最容易被打脸，杠杆和密集止损区会被反复扫。 XAU 这边也类似Bude čtvrtletní finanční zpráva SanDisk lepší, než se očekávalo?
Můj odhad je: pravděpodobnost, že výsledky překročí konsenzuální očekávání trhu, je vysoká, ale pokračující růst ceny akcií po zveřejnění zprávy není pravděpodobný.
Hlavní faktory podporující zlepšení výsledků jsou tři:
NAND je stále na straně prodejců, omezená nabídka a růst cen produktů nadále podporují příjmy a hrubou marži;
Společnost v předchozím čtvrtletí výrazně zlepšila tržby, hrubou marži a volné peněžní toky, provozní páka se stále uvolňuje;
Silná poptávka po datových centrech a podnikových úložištích, produkty s vysokou kapacitou související s AI jsou hlavním motorem růstu.
Ale rizika jsou také jasná. Cena akcií SanDisku již výrazně vzrostla, trh již zohlednil silná očekávání zisků. U těchto cyklických akcií často skutečně rozhoduje o výkonu po zveřejnění zprávy ne to, zda bylo čtvrtletí lepší než očekávání, ale:
zda bude další čtvrtletní výhled na tržby a zisk nadále revidován směrem nahoru;
zda růst cen NAND začne zpomalovat;
zda ne-GAAP hrubá marže dosáhla vrcholu;
zda dlouhodobé dodavatelské smlouvy mohou zvýšit viditelnost příjmů;
zda byznys datových center dokáže udržet rychlý růst.
SanDisk pravděpodobně předloží finanční zprávu překonávající očekávání trhu, ale výkon akcií může být „překročení očekávání, ale bez růstu ceny“, nebo „mírné překročení očekávání a korekce ceny“.
Z investičního hlediska není vhodné sázet pouze na výsledky jednoho čtvrtletí, důležitější je sledovat nejnovější hodnocení vedení ohledně výhledu na další čtvrtletí, trendů cen NAND a nabídky a poptávky. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
Spousta lidí se směje, že Majchi zase zbankrotuje, král likvidací. Právě jsem rychle zkontroloval data na řetězci, tentokrát je to opravdu vážné: 25násobná long pozice má už jen 68 ETH, vstupní cena 2313,9, likvidační cena 2290,6, na účtu je jen něco přes 4000 U jako záloha. Teď je ETH na 2318, krok od likvidace, 28 dolarů.
Ve stejnou dobu sledování na řetězci ukazuje, že starý OG, který vstoupil za 0,31 dolaru, za posledních 8 hodin prodal dalších 1500 mincí, a jeden dávný velrybář přesunul na burzu 3000 mincí. Někteří drží pozice i přes likvidaci, jiní prodávají ven.
Všichni sledují, kdy zbankrotuje, ale já si myslím, že ta pozice sama o sobě není tak důležitá, jeho velikost pozice nezpůsobí velký rozruch. Ale člověk, který ztratil z milionů na pár tisíc U a stále si troufá otevřít 25násobnou pozici, je nejpravdivějším ukazatelem nálady v tomto kole. Až přestane, může to být užitečnější než jakýkoli indikátor.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI内存的故事很热，但海力士明天交卷，订单之外还有三道题：货交了吗，利润留下了吗，现金收回来了吗？ 公司10月21日的官方邀请函确认，第三季度业绩将在10月28日韩国时间上午9点前公布，电话会在9点开始，对应北京时间上午8点。截至这篇财报前瞻查证时，不能把市场预测当成已经披露的成绩。 这次围绕HBM4，我先看产品进度。客户认证、量产、实际出货、收入确认，是不同环节。即使管理层谈到订单充足，也要追问交付时间，以及有多少已经进入当季收入。没有单独披露的地方，就保留未知，不能自行算出HBM4贡献了多少利润。 第二看利润质量。高端产品卖得更多，可能改善产品组合；但爬坡成本、良率和新增设备折旧也会影响盈利。因此，收入增长与营业利润率需要一起看。即使整体利润变好，也要分辨是否来自传统内存价格，而非全部归功于HBM4。 第三看现金。经营现金流增加了多少，资本开支又吃掉多少？账面利润增长，如果伴随更重的库存、应收账款或扩产支出，股东能拿到的现金未必同步变厚。 我的判断：这份财报最有价值的，是补齐“订单—交付—利润—现金”的证据。若公司只给出需求乐观表态，缺少可核对的交付与盈利信息，我不会据此上调对HB$BTC Nejnovší kolo poklesu nastalo poté, co se pokusil odrazit zpět k přibližně 85 000 USD. Zpráva z 26. října uvádí, že 24hodinový objem obchodování s bitcoiny činil přibližně 17,55 miliardy USD a poznamenává, že cena bitcoinu jednou klesla na 79 332 USD. Tato data jsou průběžná a mění se v čase. Nezaměňujte je s následnými nabídkami na burze ani je nepovažujte za závěrečnou cenu.
Tento pokles nastal po třech po sobě jdoucích dnech přílivu peněz do amerických spotových ETF a dvou dnech odlivu peněz. Denní obchodní tabulka Farside Investors ukazuje, že 19. října přišlo 526,7 milionu USD, 20. října 23,2 milionu USD a 21. října 524,8 milionu USD. 22. a 23. října pak odešlo 635,6 milionu USD a 137,9 milionu USD, celkem tedy 773,5 milionu USD. Součet pěti přílivů činí čistý příliv 301,2 milionu USD. Po ověření má Farside k 23. říjnu jeden záznam vydavatele prázdný, takže zobrazený celkový součet je stále předmětem úprav.
Proto i když došlo k poklesu dva dny po sobě, neznamená to, že by tento týden nakonec skončil čistým odlivem. Peníze nakonec vzrostly, ale poptávka v daný den se obrátila a bitcoin nedokázal udržet vysokou úroveň. Předchozí zpráva o třídenním přílivu peněz již poukázala na to, že trh po dosažení přibližně 85 000 USD ustoupil. Pouhý nový kapitál z ETF sám o sobě nestačí k udržení bitcoinu na této úrovni. ⚠️⚠️⚠️
Bratři, dnes a zítra se koná zasedání FOMC, ve čtvrtek ve 2 ráno bude oznámení rozhodnutí, v 2:30 Powell zahájí tiskovou konferenci. Vyzdvihnu pro vás klíčové body:
Za prvé, 90% pravděpodobnost, že nedojde ke zvýšení sazeb, to už je započítáno, skutečné nezvýšení sazeb není považováno za pozitivní zprávu.
Za druhé, klíčové je, co řekne o prosinci. CME nyní ukazuje 69% pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci, stačí, aby naznačil "v prosinci nelze vyloučit", a bitcoin okamžitě klesne na nižší úroveň.
Za třetí, ropa Brent je stále nad 110, výnos 10letých amerických dluhopisů přes 5 %, inflaci nelze zkrotit, Powell nemá důvod být jestřábem.
Myslím, že nejpravděpodobnější scénář je: žádné zvýšení sazeb, ale jestřábí tón, bitcoin nejprve klesne a pak se zotaví. Nevsázejte předem na směr, počkejte na potvrzení. Do středy snižte pozice na minimum.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Nedávno je signál, který stojí za pozornost: likvidace long pozic výrazně převyšuje likvidaci short pozic, poplatky za financování jsou stále kladné, což znamená, že ti, kdo jdou do long, stále platí, ale cena přesto neroste. Tato struktura často vede k nejprve rychlému vymazání long pozic, než přijde odraz. Volatilita také klesla z 13 % na přibližně 6 %, tlak se zvyšuje, průlom bude rychlý. Proto si nyní před každým obchodem nejprve stanovím stop loss a podle toho počítám velikost pozice, ztrátu 1 %–2 % na jeden obchod akceptuji a pozici neudržuji, přežít je důležitější než jednou správně tipnout.
Osobní názor, není investiční doporučení.
#交易心得 #风控Nejprve uvažujme o nejhorším scénáři: pokud bude tento převod postupně realizován, krátkodobě může být přechod náročný. Podle sledování jeden raný adresát, který v roce 2015 koupil 100 000 ETH, převedl za posledních 24 hodin na burzu 3000 ETH, na řetězci však stále drží 47 000 ETH.
⚠️ Jsem spíše opatrný, ale nepovažuji převod přímo za dumpování: není jasné, zda už došlo k realizaci, ani jak bude nakládáno se zbývající pozicí. Běžní lidé by neměli brát pohyby velryb jako obchodní signál, nejdříve si stanovte, kolik ztráty jste schopni unést; já budu dál sledovat skutečné důkazy o realizaci.【市场实时行情】$BTC 在$80,000附近窄幅整理，$ETH $2,317附近微跌，主流币在宏观窗口前保持谨慎。而AI Agent赛道这边，气氛完全是另一番景象。 👇 先把今天这两条平行线摆在一起： 📌 蚂蚁灵光2.0：10月27日发布，核心升级是跨会话记忆、长程任务调度和工具连接能力。依托独立云主机，AI在用户退出对话后继续运行，主动识别需求、发起监测、在关键节点提醒。已接入支付宝账单、会员、出行，以及钉钉、飞书、邮箱、米家等服务能力，管理范围延伸到跨平台工作流和智能家居控制。 📉 链上AI Agent代币：总市值从2025年1月的157亿美元峰值，跌到如今约36.5亿美元，跌幅近80%。Bittensor（$TAO）报$250.50，24h跌1.1%；NEAR报$4.48，跌1.5%；Fetch.ai（$FET）报$0.174，跌0.5%。 这两条线放在一起，问的是一个币圈很难绕开的问题：如果大厂已经把能管事的Agent做成了日常基础设施，链上Agent代币的溢价到底该建立在什么之上？ 答案藏在“产品”和“代币”之间的那道裂缝里。Sparsity Data的研报指出，开源Tradiční finanční gigant Franklin Templeton přišel s novinkou: pokud si koupíte jejich akciový ETF, dividendy vám už nebudou vypláceny v hotovosti, ale přímo použity na nákup $BTC
Právě podali žádost o dva nové fondy, princip je jednoduchý: více než 95 % peněz stále investují do amerických akcií, přičemž asi 5 % alokují do BTC
Dříve fondy dostávaly dividendy z akcií a znovu je investovaly do akcií. Ale u těchto dvou fondů se dividendy hned druhý den po výplatě použijí na nákup BTC na trhu
Takže tradiční akcionáři nemusí zakládat účet na kryptoměnové burze, stačí držet tento akciový fond čtvrtletně a fond automaticky použije dividendy na "pravidelný nákup" $BTC
Odborná analýza: fond je zatím malý, dividendy nestačí na nákup velkého množství bitcoinu, takže přímý dopad na trh je malý
Ale důležité je jeho symbolické význam, protože tradiční akciové účty se pomalu mění na automatické nástroje pro nákup v kryptosvětě
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC a ETH současně klesají v objemu a sbíhají se, FOMC bude oznámeno za přibližně 40 hodin. Cena se příliš nemění, ale sazby financování obou dosáhly 85 %+ percentilu za 90 dní, což jasně ukazuje na zvýšený tlak pákových pozic.
Dnes pokračujeme v pozorování, nevsázíme předem na směr.
Ve srovnání s včerejškem je skutečně pozoruhodné deriváty:
BTC: cena −0,33 %, percentil sazby 74,4 → 85,6, otevřený zájem +1,95 %
ETH: cena −0,41 %, percentil sazby 51,5 → 86,7, otevřený zájem +2,28 %
Pokles ceny, růst otevřeného zájmu a vysoké sazby znamenají, že se hromadí nové pákové pozice.
ETH se zhoršuje rychleji.
BTC｜aktuální cena přibližně 80 150.
Šířka Bollingerova pásma na 4H je stlačena na 10,5 % percentil z posledních 200 svíček, což je extrémně nízká volatilita.
Jádrový rozsah:
79 220 — 80 600
Dokud je 4H v tomto rozsahu, neobchodujeme.
Pokud klesne pod 79 220: sledujeme 78 400 → 78 000.
Překročení 80 600: znamená průlom nahoru, ale momentálně poměr rizika a zisku u long pozic není dostatečný, proto to zatím vzdáváme.
Nejdůležitější informací u BTC není směr, ale to, že volatilita se brzy uvolní.
ETH｜je slabší
Aktuální cena přibližně 2 325, denní EMA200 kolem 2 319, jen +0,24 %.
Současně:
Percentil sazby 51,5 → 86,7
25denní skew 2,47 → 4,12
Poměr retail long/short 3,39
ETH/BTC na nedávných minimech
Struktura, sentiment a pozice ETH jsou slabší než u BTC.
Klíč je v jedné úrovni:
Zda denní svíčka prolomí 2 319.
Pokud dojde k platnému průlomu, lze sledovat:
Vstup 2 310
Stop loss 2 352
Cíl 2 250 / 2 200
Poměr rizika a zisku cca 2,6
BTC vs ETH:
BTC je blíže „změně trendu“;
ETH je blíže „průlomu“.
Pokud oba spustí pokles současně, upřednostním ETH, protože jeho denní struktura je narušena výrazněji.
Největší nejistota nás čeká:
29. října 02:00 FOMC
29. října 02:30 tisková konference Powella
Strategie na dnešek je stále jednoduchá:
Neotvírat pozice, neodhadovat, čekat na průlom.
Nízká volatilita + vysoká páka + blížící se FOMC.
Velký pohyb může přijít brzy, ale zatím není jasný směr. $AMZN Zatímco konsenzuální tržby ve výši 202,2 miliardy $ naznačují silný meziroční růst o 12,2 %, odhadovaný zisk na akcii (EPS) 1,96 $ představuje nárůst pouze o 0,5 % oproti 3. čtvrtletí 2025 (1,95 $), což ponechává velký prostor pro neočekávané překročení nebo snížení marže.
#AmazonQ3AWSOutlook Tento týden visí nad americkými akciemi těžká bomba: rozhodnutí o úrokových sazbách Fedu + tisková konference Powella, HDP, jádrová inflace PCE.
Trh nyní nejvíce očekává snížení sazeb #本周将公布10月FOMC利率决议
Rozhodnutí o sazbách ve 2:00 ráno + tisková konference ve 2:30:
Sazby samy o sobě se tentokrát téměř nezmění, klíčové je, co Powell řekne. Pokud naznačí, že inflace klesá a je prostor pro snížení sazeb, technologické akcie jako Nasdaq a paměťové čipy budou okamžitě posilovat; pokud bude pokračovat v tvrdých vyjádřeních, že inflace je stále proměnlivá a snížení sazeb se odkládá, vysoce oceněné tituly jako $SOXL a $SNDK okamžitě pocítí tlak a klesnou.
Ve 20:30 večer HDP a jádrová PCE:
HDP ukazuje, jak je ekonomika horká nebo studená, pokud je HDP příliš silný, trh to vyloží tak, že ekonomika to zvládne a není potřeba spěchat se snižováním sazeb;
Jádrová PCE je nejdůležitějším inflačním ukazatelem Fedu! Pokud PCE stoupne, očekávání snížení sazeb klesají a technologický sektor amerických akcií může prudce klesnout; pokud PCE klesne o více než 0,2 % oproti předchozímu období, očekávání snížení sazeb rostou a růstový sektor má šanci na růst.
Hynix právě zveřejnil výsledky, paměťový sektor se původně snažil otočit trend, ale velký pohyb se neobejde bez rozhodnutí Fedu.
Výsledky jsou fundamentem sektoru, zatímco rozhodnutí o sazbách a inflační data jsou makroekonomickými branami celého trhu.
I když jsou výsledky Hynixu dobré, pokud Powell promluví jestřábím tónem, odraz může být snadno přerušen; naopak, pokud inflace oslabí a Fed vydá holubičí signál, americké akcie, polovodiče a riziková aktiva jako BTC zažijí společný růst.Na trhu s futures, i když se jedná o měď, nelze zaměňovat různé kvality a místa dodání při účtování. Když se dívám na kontrakty na výpočetní výkon, mám ve zvyku nejdříve si přečíst „dodací podmínky“, a teprve potom hodnotím, jak velký objem lze obchodovat.
Arthur Hayes ve své knize „The Trifecta“ navrhuje vytvořit na Flop Network trh s výpočetním výkonem zaměřený na AI agenty, platit $FLOP a na základě spotové ceny výpočetního výkonu vyvíjet termínové, futures a perpetual kontrakty. Je to koncept, nelze to považovat za již realizované.
Myslím, že tato záležitost má pro obě strany nabídky a poptávky po výpočetním výkonu větší hodnotu zajištění než stimulaci spekulativních nálad. Ale výpočetní výkon není standardizovaná komodita, hardware a přizpůsobení úkolu ovlivňují skutečný výstup; pokud kontrakt neodpovídá skutečným nákladům na pronájem, zajištění může naopak zanechat riziko. To je můj odhad, klíč je v detailech smlouvy. Máte někdo zkušenosti z tradičních trhů? Co podle vás by mělo být nejpřesněji specifikováno v dodávce výpočetního výkonu? Je dlouhodobé držení Dogecoinu $DOGE v této býčí fázi trhu opravdu hodnotné???
Vždy jsem si myslel, že skutečně hodné dlouhodobého držení kryptoměny by měly být BTC a DOGE.
BTC je spíše digitální zlato, jeho hlavní hodnotou je vzácnost a uchování hodnoty. Ale pokud se podíváme na původní Satoshiho myšlenku peer-to-peer elektronické hotovosti, DOGE je tomuto směru bližší.
Mnoho lidí kritizuje DOGE za nekonečnou emisi, ale přehlíží klíčový bod: každoročně je pevně emitováno přibližně 5 miliard mincí, což neznamená, že míra inflace zůstane navždy stejná. S rostoucím celkovým množstvím v oběhu bude podíl nově emitovaných mincí klesat. Aktuální roční inflace je kolem 3 % a v budoucnu bude dále klesat.
Měna nemusí být nutně absolutně deflační. Design DOGE je více zaměřen na oběh a platby, než na to, aby si všichni mince zamykali jako vzácné aktivum.
DOGE je samostatný PoW blockchain, který vyžaduje, aby těžaři vynakládali výpočetní výkon a elektřinu na udržení sítě. Jeho základní mechanismus se liší od tokenů, které jsou přímo vydávány na existujících blockchainech. BTC se s postupnou finanční transformací a zaměřením na uchování hodnoty skutečně vzdaluje původní vizi elektronické hotovosti. Navíc dlouhodobé spory v komunitě o směru vývoje nutí přemýšlet: je dnešní směr vývoje BTC stále v souladu s původní představou Satoshiho?