Publikovat

#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% 甲骨文27财年Q1财报出炉，全场最大爆点：OCI云基础设施（AI算力业务）营收74亿美元 核心亮点：AI算力订单爆发 1. 算力交付大幅提速，单季度新增850MW数据中心容量，上线超30万块GPU，交付量接近上个季度三倍，GPU利用率接近98%，客户抢算力需求实打实落地。 ​ 2. 在手订单储备RPO达到6640亿美元，创下新高，大量是大型AI长约订单，相当于未来收入的压舱石，其中OpenAI是核心大客户。 ​ 3. 整体云业务（IaaS+SaaS）营收116亿，同比增长62%；对比之下传统软件业务下滑3%，公司重心彻底转向AI算力租赁赛道。 不能忽视的隐忧 1. 资本开支极其烧钱。本季大额投入建设机房，自由现金流转负。持续砸钱扩算力，后续如果AI需求降温、客户退单，高投入会变成沉重负担。 ​ 2. 赛道竞争白热化。微软Azure、谷歌云持续加码AI算力，后续可能出现价格战，挤压OCI毛利率。 ​ 3. 增长高度依赖AI大客户，客户集中度偏高。一旦头部客户缩减算力采购，业绩会直接承压。