Publikovat

100 miliard USD. To jsou dodatečné energetické náklady, které americkým spotřebitelům přinesl konflikt mezi USA a Íránem. Zvyšujte o milion každé dvě minuty. Přepočítáno to na průměr o 741 dolarů více na americkou domácnost. A těchto 100 miliard proudí přímo na váš kryptoúčet nečekaným kanálem. Nejprve se podívejme, kam vedou ty dvě čáry. První věta: ceny ropy. Průměrná denní plavba Hormuzským průlivem prudce klesla z 88 na 130 lodí, tedy na asi 10 lodí. Íránský vývoz surové ropy klesl o 47 %. Brent ropa se blíží hranici 100 dolarů, přičemž minulý týden vzrostla téměř o 10 % za jediný týden. Průměrná cena běžného benzínu v USA je 4,15 $ za galon—což je nejvyšší cena zaznamenaná na Labor Day. To je o celých 30 % více než ve stejném období loňského roku. Nafta je ještě odolnější – 5,90 $ za galon, oproti 3,71 $ před rokem. Druhá věta: očekávání ohledně zvýšení úrokových sazeb. Na konci srpna trh odhadl pravděpodobnost zvýšení sazeb v září na přibližně 50 %–55 %. A teď? CME FedWatch uvádí: 60,4% pravděpodobnost zvýšení sazeb v září. Během týdne vzrostl o 5 až 10 procentních bodů. Vlnu očekávání zvýšily Walshovy jestřábí poznámky v Jackson Hole – řekl, že inflace PCE je "znepokojující." Teď spojte obě linky. Inflace v Íránu překročila 80 %, přičemž rial klesl na 2,2 milionu za americký dolar. Americké čerpací stanice stojí 4,15 dolaru za galon. Mezi tím je jen jedna věc: Hormuzský průliv. Těchto 100 miliard není jen cena íránské války. Přeceňuje všechna globální riziková aktiva – včetně vašich pozic v BTC – prostřednictvím pipeline "ceny energie→ inflační očekávání→ cesty zvyšování sazeb." Kolik stojí BTC teď? Kolem 79 000 dolarů. Včera to krátce dosáhlo 80 000, ale nevydrželo to ani den, než se to vrátilo. Analytici uvádějí, že před rozhodnutím FOMC ze 16. září bude BTC kolísat mezi 78 000 a 82 000 USD. Jednoduše řečeno: nikdo si netroufá vsadit velké před CPI a FOMC. Srpnový CPI, který bude zveřejněn tento pátek (11. září), je přesně tím spouštěcím bodem. Ekonomové očekávají, že srpnový CPI bude meziročně 3,4 %. Pokud se v datech odrazí růst cen energií— Na FOMC 16. září je vysoká pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Úrokové rozpětí vzrostlo na 3,75 % až 4 %. Bude to první zvýšení sazeb od roku 2023. Vaše BTC se pohybuje kolem 79 000. Zlato stojí kolem 4 400 dolarů. Stejný makro příběh, přesto mají dva "bezúročná aktiva" zcela odlišné trajektorie. Protože narativ BTC o "digitálním zlatě" byl během likviditních krizí příliš často vyvrácen. Trh není hloupý. Když se očekávání zvýšení sazeb rozproudí, první fondy přecházejí k rizikovým aktivům – a BTC je vždy první, které je rozbito. Ve válce nejsou vítězové, jsou jen různé způsoby, jak prohrát. Írán prohrál kvůli inflaci a blokádě. Američtí spotřebitelé prohrávají na čerpacích stanicích – 741 dolarů na domácnost. Naopak investoři do kryptoměn na svíčkových grafech přicházejí o to. $BTC $CL $BZ