Pokaždé před sezónou mimo zemědělství se mě někdo zeptá na stejnou otázku: "Jste býčí nebo medvědí?" ”
Moje upřímná odpověď se dá shrnout do tří slov—nevím.
A mám pocit, že si tím teď nikdo nemůže být jistý.
Bitcoin právě zažil prudký návrat—v srpnu zaznamenal nárůst přes 20 %, který vyskočil z něco přes 60 000 dolarů na více než 79 000 dolarů.
Ale pokud si myslíte, že trend je jasný, mýlíte se.
Bitcoin otevřel v úterý na 77 500 USD, poté zaznamenal prudkou fluktuaci, krátce prolomil pod 50týdenní klouzavý průměr 77 269 USD, než opět klesl zpět. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4,76 %, což nadále vyvíjí tlak na riziková aktiva.
Ceny rostou, ale základy se otřásají.
Proč říkáme "nikdo si tím nemůže být jistý"?
Protože trh je nyní uvězněn v patové situaci – všechny signály bojují.
Signál A: Wash vypustil orla.
Po projevu Jacksona Holea vzrostla pravděpodobnost zvýšení sazeb v září z 35 % na téměř 60 %. Wash jasně uvedl, že cíl inflace 2 % nebude otřesen.
Signál B: Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je však pouze 60 %.
57 %, 58 %, 60 % – čísla se mírně liší mezi institucemi. Ale zpětně je stále přes 40% šance, že úrokové sazby nebudou zvýšeny. Dokonce ani samotný trh nedosáhl konsenzu.
Signál C: Zaměstnanost klesá.
V červenci nečekaně klesl počet zaměstnanců mimo zemědělství o 23 000 a květnové a červnové údaje byly revidovány dolů o dohromady o 103 000. Průměrný růst zaměstnanosti za tři měsíce činil pouze asi 20 000.
Signál D: Ale míra nezaměstnanosti klesá.
Míra nezaměstnanosti v červenci klesla na 4,1 %, což je nejméně za posledních 13 měsíců. Toto zlepšení je však způsobeno poklesem míry účasti na trhu práce na 61,4 % – ne proto, že by bylo více pracovních míst, ale protože méně lidí hledá práci.
Signál E: Inflace se zlepšuje, ale zůstává vysoká.
PCE 3,7 %, jádrové PCE 3,3 %, oba nad cílem 2 % po dobu 65 po sobě jdoucích měsíců. Růst mezd zpomaluje, ale tlaky na ceny přetrvávají.
Signál F: Geopolitika může inflaci znovu rozdmýchat kdykoli.
Konflikt mezi USA a Íránem přerušil jednu pětinu světových dodávek ropy. Obchodní válka s Kanadou právě začala. Boom AI zvyšuje ceny čipů.
Zaměstnanost je slabá, ale ne dost slabá. Inflace je vysoká, ale ne příliš vysoká. Pravděpodobnost zvýšení sazeb je vysoká, ale není jistá.
Šedesát procent až čtyřicet procent. Tohle není směr; je to hod mincí.
Srpnová data o zaměstnanosti mimo zemědělství, zveřejněná v pátek, se očekává mezi 50 000 a 80 000 novými pracovními místy. V červenci bylo -23 000.
Pokud jsou data v rozmezí 50 000–80 000 – není to silné, ale není to krach. Není dostatek důkazů pro zvyšování sazeb a důvody k nezvýšení sazeb jsou nedostatečné.
Jak se trh bude pohybovat? Nikdo neví.
A nezapomeňte – po nezemědělských mzdách je tu CPI. Srpnový CPI bude zveřejněn 10. a 11. září. Fed se sejde až 15.–16. září.
V pátek se reakce nezemědělských zaměstnanců týkala "zda dojde ke zvýšení sazeb v září", ale "zda je trh práce dostatečně slabý, aby zdržel zvýšení sazeb." Konečná odpověď stále závisí na CPI.
Tak co se děje s těmi, co ve skupině křičí "all-in" a "clearing"?
Dva druhy lidí.
Člověk prostě nerozumí. Zjednodušuje složité systémy do binární logiky "dobrá data = pád, špatná data = vzestup." Ale realita nikdy takto nefunguje.
Druhý předstírá, že rozumí. Ví, že neví, ale "volání příkazů" může získat sledující, vést objednávky a generovat návštěvnost. Dát jasnou odpověď během tržní úzkosti – i když je odpověď špatná – je účinnější než "nevím."
Ale "mít komunikační sílu" a "mít hodnotu" jsou dvě různé věci.
Nemyslím si, že křičet 'jdi do toho naplno' je teď zodpovědný přístup.
Také si nemyslím, že volat po "prověření a úniku" je racionální rozhodnutí.
Složitost tohoto trhu už překonala schopnost kohokoli předpovědět.
Přiznat to není hanebné. V tomto oboru přiznat "nevím" vyžaduje více odvahy než předstírat "vím všechno."
Tak co máme dělat? Žádné další obchodování?
Nejde o to neobchodovat. Jde o změnu obchodního přístupu – z "směru hazardu" na "řízení rizika".
Můj rámec odpovědí je jednoduchý, jen tři body:
Nejprve data, žádný přednastavený směr.
Sázení na hodně bez čekání na data není obchodování, je to hazard. Počkejte, až data vyjdou ven, a uvidíte skutečnou reakci trhu, než uděláte krok. Krok příliš pomalu vás nezabije. O chvíli rychleji může být všechno pryč.
Za druhé, disciplína pozice: páka by neměla přesáhnout 3x.
Ať už jste býčí nebo medvědí, páka nad 3x znamená, že svůj osud necháváte na štěstí. Volatilita nefarmářské noci vás může probodnout jedinou jehlou.
Za třetí, působit ve skupinách, aniž byste vsadili jednorázovou stávku před nefarmářským trhem.
Nikdo neví, jak se data budou pohybovat, a tím méně jak je trh interpretuje. Když vstoupíte do třech dávek, pokud uděláte chybu, je prostor ji opravit. Pokud vsadíte najednou, pokud uděláte chybu, ani nedostanete šanci se vzpamatovat.
Jak dlouho na tomto trhu přežijete, nezávisí na tom, kolikrát uděláte správné rozhodnutí.
Záleží na tom, jestli můžete pokračovat ve hře i po špatném rozhodnutí.
Na Nonfarm Night nesázím na směr.
Vsadím se jen o jednu věc – ti, kdo dobře kontrolují rizika, žijí déle.
Moje hodnota není v tom, abych vám dal předpověď výkyvů cen.
Moje hodnota spočívá v tom, že vám pomohu vytvořit si vlastní rozhodovací rámec uprostřed nejistoty.
Dnes optimistický, zítra medvědí – takové věci jsou všude. Ale když jsou všichni nervózní a chtějí "jasnou odpověď", odvážit se říct: "Nevím, ale tohle je můj copingový plán" – tento typ obsahu stojí za váš čas si ho přečíst.
Pokud musíte obchodovat, pamatujte na tři body:
Nastavte stop-loss. Nastavte stop-loss. Nastavte stop-loss.
Důležité věci je třeba říci třikrát. Výkyvy nezemědělských nocí nejsou něco, co víra sama zvládne.
Nepřeceňujte své pozice. Nechte si pár bodů na pondělí – počkejte, až trh vstřebá data a emoce se uklidní, pak bude směr cennější jako referenční bod.
Nehonit nárůsty a neprodávat. Výkyvy v prvních pěti minutách dat jsou pravděpodobně jen šum. Nechte chvíli létat kulky.
Trh je velmi složitý, tak složitý, že ho nikdo nemůže přesně předpovědět.
Ale jedno je jednoduché – spravujte své pozice a žijte do zítřka.
Na Noci bez farmy nevydávám objednávky, nedávám vše do hry ani nevyklízím zásoby.
Dělám jen jedno: ovládám to, co můžu ovládat, přijmu to, co nemohu.
A "dokážete správně předpovědět" spadá do té druhé kategorie.
$BTC$ETH$SOL #就业数据密集公布 je Washův politický postoj vystaven zkoušce
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
