Publikovat

CLARITY je opět holubičí; SEC nebude čekat a svolá schůzku pozítří, aby sama sepsala pravidla. Víš, kde je ten zaseknutý úsek? Zní absurdně říct – "Může prezident vydávat mince současně?" Tato otázka je dlouhodobým sporem mezi oběma stranami od července, bez jasného vyřešení. Zákon CLARITY, který loni schválil Sněmovna reprezentantů a v květnu letos senátním bankovním výborem, prošel poměrem 15 ku 9 a všichni věří, že může být zaveden ještě před srpnovou přestávkou. A co se stalo? Thune počkal až do 4 hodin ráno 8. srpna, než podal návrh na ukončení debaty, a kopl míč přímo až do odpoledne 15. září. Poznámka: hlasování 15. září se ani netýkalo samotného zákona, ale "zda zahájit debatu" – formální diskuse ještě ani nezačala. Kde jsou lístky? Republikánská strana má 53 křesel, Cloture potřebuje 60 hlasů a pokud se všichni spojí, budou muset přivést dalších sedm demokratů. Etické klauzule, výnosy ze stablecoinů (banky se obávají migrace vkladů), nelegální financování/DeFi – žádná z těchto tří úskalí nebyla naplněna. Galaxy Research přímo snížil letošní pravděpodobnost úspěšnosti z 50 % na 30 %, TD Cowen dal 25 % a Polymarket byl ještě přísnější, klesl na 16 %. Pak SEC přestala čekat. V 10 hodin ráno východního času 14. srpna byl prvním bodem programu "Regulace kryptoaktiv", kde se hlasovalo o tom, zda veřejně vyhledávat přizpůsobená pravidla pro vydávání kryptoměnových investičních kontraktů. Atkins v červenci řekl: "Pokud Kongres nepřijme zákony, uděláme to sami," ale nyní to vypadá, že nejenže dává prohlášení, ale skutečně podniká kroky. Ale chci být jasný: nenechte se rozčilovat – jde jen o to, zda ukázat návrh všem ke kritice. Konečné pravidlo je stále odděleno od veřejného přezkumu, revize a hlasování a začne to trvat asi rok. Navíc toto pravidlo upravuje vydávání a financování tokenů, nikoli redefinici BTC a ETH. Pokud jde o $BTC a $ETH, tito dva by si měli skutečně oddechnout. Ve společných pokynech vydaných SEC a CFTC v březnu tohoto roku byly BTC, ETH a $SOL, XRP, ADA, DOT výslovně uvedeny jako "digitální komodity" pod správou CFTC. Zákon CLARITY Act používá stejnou klasifikaci. Takže bez ohledu na to, zda zákon projde nebo ne, komoditní vlastnosti Bitcoinu a Etherea zůstávají zatím stabilní a budoucí setkání je neovlivní. Ale stabilita stranou, nemysli si, že to nemá nic společného s tebou. Pokud CLARITY opět selže 15. září, Lummis uvedl, že legislativa o struktuře trhu by mohla být odložena až do roku 2030. Na čem se v těchto letech spoléhali? Spoléhají se na pravidla oddělení SEC a vymáhací opatření. Pravidla oddělení lze měnit hned, jak přijde nový předseda, a mohou to soudy? Dnes uvádějí vaše produkty, zítra vám to někdo jiný vysvětlí jinak. Březnové pokyny nyní vypadají slibně, ale nikdo nemůže říct, jak účinné budou, pokud se skutečně dostanou k soudu. Takže můj úsudek: BTC a ETH nejsou v krátkodobém horizontu přímo ovlivněny a budou pokračovat tak, jak mají, ale pokud regulační nejistota zůstane nejasná, vstup instituce bude odložen. Ti, kteří skutečně bojují, jsou malé a střední projektové skupiny – bez zavedení pravidel financování a bez viselých nákladů na dodržování předpisů působí vydávání tokenů jako šlápnutí na minu. Schůzka pozítří stojí za sledování, hlavně proto, aby se zjistilo, kde jsou v návrhu definovány hranice "investiční smlouvy", zda existují bezpečné přístavy a výjimky pro registraci, ale neberte to jako pozitivní trend – je to jen procedurální hlasování. Skutečný kontrolní bod začne až 15. září. Sedm demokratů – pokud je dokážete získat, přežijete; pokud ne, rozejdete se. Osobně nejsem optimista. Obě strany jen předvádějí morální klauzuli; ani jedna nechce nejdřív kompromisovat. Počkejme, není to poprvé, co jsme čekali. #CLARITY延期 SEC plánuje posunout doplnění regulačních pravidel