توم لي: هل ارتفاع أسعار أسهم العملات المشفرة يرجع إلى ارتفاع أسعار العملات أم استراتيجية الاحتياطي؟

المؤلف: توماس (توم) لي (وليس عازف الدرامز) FSInsight.com

تأليف: Deep Tide TechFlow

تفسير استراتيجيات DAT * (خزانة الأصول الرقمية) و BTC / ETH Treasury

* تمت الموافقة على الوظيفة من قبل @saylor (الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy).

دراسة حالة: $MSTR أنشأت نموذجا لاستراتيجية خزانة العملات المشفرة.

منذ تنفيذ استراتيجية $BTC في عام 2020 ، ارتفع سعر سهم Strategy من 13 دولارا إلى 455 دولارا.

أصدر:

ما مقدار الارتفاع في سعر السهم بسبب ارتفاع سعر البيتكوين وكم يرجع إلى استراتيجية احتياطي العملات المشفرة؟

وراء الزيادة بمقدار 35 ضعفا في سعر السهم $MSTR:

ينبع ال 11x من ارتفاع سعر البيتكوين ($BTC) من 11,000 دولار إلى 118,000 دولار
25 مرة بسبب استراتيجية الخزينة
أي أن عدد عملات البيتكوين المحتفظ بها لكل سهم يزداد

تأثير استراتيجيات الخزانة يفوق بكثير ارتفاع أسعار الرموز المميزة.

تزيد استراتيجية الخزينة DAT (خزانة الأصول الرقمية) الخاصة ب $MSTR من عدد الرموز المميزة المحتفظ بها لكل سهم من خلال:

الأسهم المصدرة > P / NAV (القيمة السوقية) = زيادة في عدد الرموز المميزة لكل سهم
تقلل تقلبات أسعار الرمز المميز من تكاليف الاقتراض = عائد استثمار أعلى (ROI)
استخدام السندات القابلة للتحويل / الأسهم الممتازة = الحد من تخفيف حقوق الملكية

بالمناسبة:

$ETH أكثر تقلبا من $BTC
لذلك ، يؤثر هذا التقلب على ETH DAT أكثر من BTC DAT.

@grok أنتج الجدول التالي (مقتطف)

ملاحظة المد العميق: يوضح هذا الجدول بعض أنشطة جمع الأموال الخاصة ب MicroStrategy (MSTR) منذ أن بدأت في استخدام Bitcoin كجزء من خزينتها في عام 2020. وتشمل هذه النقد الداخلي ، والسندات العليا القابلة للتحويل ، والسندات المضمونة العليا ، والقروض المضمونة ، وبرنامج أسهم أجهزة الصراف الآلي ، مع استخدام جميع الأموال تقريبا لشراء البيتكوين.

أعلنت Bitmine عن استراتيجية خزانة ETH الخاصة بها في 30 يونيو 2025 ، وأكملت الصفقة في 9 يوليو 2025.

يوضح $MSTR المثال أن شراء الرموز المميزة يمكنه:

زيادة عدد الرموز المميزة لكل سهم

$BMNR في اليوم السابع بعد إتمام المعاملة الأولية:

الاستحواذ على ETH بقيمة 1 مليار دولار
استحوذت $MSTR على 250 مليون دولار من الرموز المميزة في نفس الوقت

هذا كل ما في الأمر.

‏‎1.37 ألف‏

المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.