العملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بعملة أخرى أو فئة أصول أخرى. وعادةً ما يكون هذا "الربط" عبارة عن عملة نقدية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو، وقد يكون أيضًا سلعة مثل الذهب. والربط بقيمة أصل ما يعني أن قيمة العملة المستقرة تهدف إلى تتبع قيمة ربطها. وهذا، من الناحية النظرية، يجعل العملات المستقرة شكلاً من العملات الأقل تقلبًا من العملات الرقمية الأخرى. ومع ذلك، كانت هناك حالات فقدت فيها العملات المستقرة ربطها، وبالتالي فإن استقرار سعرها غير مضمون.
وتوفر العملات المستقرة جسرًا بين العملات النقدية التقليدية والعملات الرقمية. إنها تخدم مجموعة كبيرة من الأغراض، وتشكّل جزءًا أساسيًا من عالم تداول العملات الرقمية في العصر الحديث، وتأتي في أشكال عديدة. لذا، فمن الحكمة أن تفهم هذا النوع من العملات الرقمية، مهما كان اهتمامك بهذا المجال.
في هذه المقالة، سنشرح ماهية العملات المستقرة، ونستكشف العملات المستقرة الرائدة في وقتنا الحاضر، ونقترح أسباب تزايد شعبية العملات المستقرة.
ما هي العملات المستقرة المدعومة بالعملات النقدية؟
ببساطة، العملات المستقرة المدعومة بالعملات النقدية هي تمثيل افتراضي للعملات النقدية (في العالم الحقيقي) التي يتم سكّها على شبكة البلوكشين. ولإنشاء عملات مستقرة مدعومة بالعملات النقدية، يتم قفل مبلغ العملات النقدية ويتم سكّ ما يعادله من خلال العقود الذكية. وتعمل العملات النقدية المقفلة كعملة تدعم العملة المستقرة، والتي تحدد قيمة العملة المستقرة. وتُعرف هذه العملية باسم "الربط". وبالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالدولار مثل USDC وUSDT، فإن هذا الربط يمثل 1 إلى 1 للدولار الأمريكي، مما يعني أنه مقابل كل عملة مستقرة يتم سكّها، يتم الاحتفاظ بـ 1 دولار أمريكي كاحتياطي على شكل دولار أمريكي أو ما يعادله من الأصول الأخرى.
وعلى عكس عملات العالم الحقيقي التي تدعمها، توفر العملات المستقرة بديلاً عمليًا لتحويل الأموال بلا حدود دون الحاجة إلى أذونات في جميع أنحاء العالم. وقد أدى ذلك، إلى جانب عوامل أخرى، إلى ارتفاع حاد في مستوى شعبية العملات المستقرة ونطاق استخدامها.
ما هي العملات المستقرة الرائدة في الوقت الحالي؟
تقود بعض العملات مثل USD Coin (USDC) وTether (USDT) العملات المستقرة إلى الارتفاع، حيث تتميز هذه العملات بقيمة سوقية أعلى من العملات المنافسة المدعومة بالعملات النقدية. ومع ذلك، كما هو الحال بالنسبة لكثير من العملات الرقمية، فإن الأمور تتغير بسرعة. ففي نوفمبر 2023، أعلنت Binance أنها ستتوقف عن دعم العملة المستقرة الأصلية للمنصة، وهي Binance USD (BUSD). وفي وقت الإعلان، كانت عملة BUSD خامس أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية.
وفي الوقت نفسه، تستحوذ العملات المستقرة الأخرى على حصة في السوق في ظل تطور هذا المجال. فإذا كنت تفكر في مسألة أيّ العملات المستقرة هي الأنسب لاحتياجاتك، فمن المهم أن تفهم ماهية هذه العملات وآلية عملها.
تابع القراءة للحصول على نظرة عامة على أفضل سبع عملات مستقرة في عام 2024.
1. USDT
USDT هي عملة مستقرة مدعومة بالدولار. لقد ظهرت هذه العملة إلى حيز الوجود عندما تم إصدارها لأول مرة من قبل شركة Tether Limited في عام 2014 "بهدف سد الفجوة القائمة بين العملات المشفرة والعملات الرقمية". وكانت عملة Tether أول أصل رقمي يمنح المستخدمين إمكانية الوصول إلى الدولار الأمريكي القائم على البلوكشين، والذي يتمتع بالمزايا الفنية لكل من العملات النقدية والعملات المشفرة عالية السيولة، دون تقلباتها.
كما أن USDT هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1 إلى 1. ومن أجل الحفاظ على هذا الربط، تحتفظ Tether بأصول تزيد قيمتها عن 86.3 مليار دولار مقابل التزامات تبلغ 83.2 مليار دولار، وفقًا لتقرير الاحتياطيات الموحد الصادر في شهر سبتمبر 2023.
ومن خلال الاستفادة من أفضل مزايا العملات الرقمية والعملات المشفرة، ابتكرت شركة Tether Limited طريقة لا تحتاج إلى أذونات لإجراء المعاملات باستخدام الدولارات الرقمية مع أي شخص على مستوى العالم. علاوةً على ذلك، فإن السرعة والشفافية والتكلفة المنخفضة للمعاملات التي يتم إجراؤها بالعملات المستقرة قد فتحت حالات الاستخدام المختلقة لمنظومة العملات المشفرة في إجراء المدفوعات والتحويلات المالية وغير ذلك الكثير.
2. USDC
USDC هي عملة مستقرة مدعومة بالدولار تم ابتكارها بواسطة شركة تكنولوجيا المدفوعات من نظير إلى نظير Circle في عام 2018. ومثلها مثل جميع العملات المستقرة الأخرى المدعومة بالدولار، يظل سعرها ثابتًا عند 1 دولار. وتتم إدارتها من قبل اتحاد يسمى Centre، والذي أسسته شركة Circle ويتضمن شركة Bitcoin Bitmain لتعدين العملات الرقمية ومنصة Coinbase لتداول العملات الرقمية. كما أن اتحاد Centre يتولى مسؤولية الإشراف على المعايير المالية والفنية لعملة USDC والحفاظ على ربط الدولار بنسبة 1 إلى 1.
وعملة USDC هي عملة مستقرة عالية السيولة ومتوفرة في معظم منصات التداول المركزية واللامركزية (DEX). ويمكن استبدالها عبر المحافظ المتوافقة مع العملات الرمزية من معيار ERC-20.
3. TUSD
تُعد True USD (USDC) عملة جديدة نسبيًا في مجال العملات المستقرة، حيث تم إطلاقها في عام 2018 من قبل مصدريها، TrustToken وPrimeTrust. وقد تم إنشاء عملة TUSD لمعالجة بعض التحديات الملحة المتعلقة بالعملات المستقرة، وهي الثقة والشفافية. ولتحقيق ذلك، تتم معالجة جميع أموال المستخدمين بالدولار الأمريكي من خلال حسابات ضمان تابعة لجهات خارجية والتي لا يمكن للجهات المصدّرة الوصول إليها بصورة مباشرة. وهذا يساعد على منع إساءة استخدام الأموال، مما يقلل من المخاطر التي يتعرض لها حاملو عملة TUSD.
ومثلها مثل العملات المستقرة الأخرى، تهدف TUSD إلى الحفاظ على ربط العملة بنسبة 1 إلى 1 دولار أمريكي. وقد ميزت TUSD نفسها عن العملات المستقرة الأخرى باعتبارها أول عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي تطبق إثباتات في الوقت الفعلي لاحتياطياتها الأساسية من مؤسسات خارجية مستقلة.
4. BUSD
BUSD هي العملة المستقرة الأصلية الصادرة عن كل من منصة Binance وشركة Paxos Trust. وتهدف BUSD، مثل منافسيها، إلى البقاء مربوطة بنسبة 1 إلى 1 مقابل الدولار الأمريكي. ولا يوجد حد أقصى للمعروض من عملة BUSD، حيث يتم تحديد حجم المعروض من خلال كمية الدولار الأمريكي التي يرغب الأشخاص في شراء عملة BUSD بها. وشركة Paxos Trust هي المسؤولة عن إصدار هذه العملة الرمزية. وتنطوي هذه العملية على حرق عملات BUSD عندما يختار المستخدمون استرداد العملات الرمزية الخاصة بهم بالدولار الأمريكي، وسكّ الدولار الأمريكي عندما يرغب المستخدمون في إنشاء عملة BUSD باستخدام العملة النقدية.
وقد تم بناء BUSD على شبكة البلوكشين لـ Ethereum وتدعم أيضًا معيار BEP-2 الخاص بـ Binance Chain.
5. DAI
تتميز عملة DAI بين العملات المستقرة الرائدة الأخرى باعتبارها الإصدار الوحيد الذي يتم سكّه لامركزيًا. فعندما يتم التحكم في أمثال عملة USDT وFDUSD بواسطة وسيط، يتم إصدار DAI من خلال تطبيق لامركزي (DApp) قائم على شبكة Ethereum يسمى Maker Protocol.
وقد تم إطلاق عملة DAI في عام 2019 من قبل هيئة لامركزية مستقلة (DAO) تسمى MakerDAO، وتدّعي أنها لا مركزية بالكامل ومدعومة فقط بضمانات من العملات الرقمية. ومن المفترض أن تكون العملة الرقمية مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1 إلى 1.
ما آلية عمل DAI؟ يتم إنشاء العملات الرمزية الجديدة بواسطة تطبيق Maker Protocol اللامركزي، والذي يتطلب من المستخدمين قفل الأصول القائمة على شبكة Bitcoin أو Ethereum كضمان. ويتم الاحتفاظ بهذه الأصول ضمن العقود الذكية على شبكة Ethereum، والتي يشار إليها باسم Maker Vaults، والتي يتم تشغيلها تحت إدارة Maker Protocol.
6. eUSD وpeUSD من Lybra
Lybra Finance هي منصة لا مركزية توفر للمستخدمين إمكانية الوصول إلى عملات ربط حصة السيولة (LST). وباختصار، عملات ربط حصة السيولة (LST) هي عملات يتم إصدارها بعد إثبات الحصة، عندما يقوم المستخدمون بإيداع عملة رقمية أصلية في البروتوكول.
وعملة eUSD وpeUSD هي عملات مستقرة ذات فائدة أنشأتها مؤسسة Lybra Finance والتي تستخدم عملات ربط حصة السيولة (LST) كضمان. حيث يمكن لحاملي كل عملة مستقرة الحصول على عائد مجزٍ– وهي ميزة فريدة تتميز بها هاتين العملتين بين العملات المستقرة الأخرى. وعلى هذا النحو، تهدف عملة eUSD وpeUSD – وعملة peUSD هي إصدار ذو استخدام في حلول التمويل اللامركزي من عملة eUSD – إلى توفير مخزن ثابت للقيمة وطريقة جديدة لكسب العائد.
7. الدولار الاصطناعي (Synthetic USD)
تم إنشاء الدولار الاصطناعي (Synthetic USD) بهدف تلبية الطلب لأولئك الذين يريدون ميزة استقرار قيمة الدولار الأمريكي ولكن دون الحاجة إلى علاقة مصرفية تقليدية. وتتمثل الفرضية الأساسية وراء إنشاء الدولار الأمريكي الاصطناعي (synthetic USD) في أنه يمكن تحقيق سعر مستقر للدولار الأمريكي من خلال الاحتفاظ بأصلين مرتبطين عكسيًا. فعلى سبيل المثال، يمكن للمستخدم فتح تحوط بقيمة 100 دولار أمريكي من عملة Bitcoin من خلال منصة تداول المشتقات. فإذا ارتفع سعر Bitcoin، فإن قيمة التحوط ستنخفض بنفس المقدار، والعكس صحيح. ونتيجةً لذلك، يجب أن يظل صافي المركز كما هو.
وتُعد شركة Galoy، وهي الشركة التي تقوم ببناء البنية الأساسية للخدمات المصرفية لعملة Bitcoin المعتمدة على Stablesats كميزة على منصتها. حيث تتيح هذه الميزة للمستخدمين إمكانية الوصول إلى ميزة استقرار سعر الدولار الأمريكي عبر Bitcoin.
لماذا تحظى العملات المستقرة بشعبية متزايدة؟
في ظل اقتراب العملات الرقمية بشكل عام من التبني السائد، فمن المرجح أن تستمر العملات المستقرة في لعب دور محوري. وهناك عدة أسباب وراء تزايد شعبية هذه الفئة من العملات.
العملات المستقرة والتمويل اللامركزي (DeFi)
يعد التمويل اللامركزي (DeFi) أحد المجالات التي تتزايد فيها أهمية العملات المستقرة.
ونظام التمويل اللامركزي (DeFi) هو نظام ناشئ للخدمات المالية مبني على تكنولوجيا البلوكشين. فهو يسمح للمستخدمين بإمكانية الوصول إلى مجموعة من المنتجات والخدمات دون الحاجة إلى طرف خارجي موثوق به. ويوفر هذا النموذج قدرًا أكبر من الشفافية وإمكانية الوصول مقارنةً بالأنظمة المصرفية التقليدية، فضلاً عن التوفير المحتمل في التكاليف بسبب الرسوم المخفضة.
وتُعد العملات المستقرة مكونًا رئيسيًا في هذا النظام، خاصةً عندما يتعلق الأمر بتسوية المعاملات دون الحاجة إلى وسطاء. وعلى عكس العملات الرقمية المتقلبة مثل Bitcoin أو Ethereum، من المفترض أن تظل قيمة العملات المستقرة ثابتة نسبيًا. وهذا هو السبب وراء استخدام العملات المستقرة غالبًا كعملة ضمان في العديد من منصات الإقراض والاقتراض اللامركزية، على سبيل المثال. ولقد حدث في الماضي أن العملات المستقرة فقدت ربطها، ولكن في وقت ما دون التعافي.
جاذبية الدولرة
توفر العملات المستقرة، بفضل ربطها – والذي غالبًا ما يكون بالدولار الأمريكي، فرصة فريدة لاكتساب المزايا التي يتمتع بها الدولار الأمريكي، خاصةً للأشخاص في الأسواق الناشئة. حيث إن الاحتفاظ بالعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي يعادل إلى حد كبير الاحتفاظ بالدولار. ويمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص في البلدان التي تكون فيها العملات المحلية متقلبة أو منخفضة القيمة.
فعلى سبيل المثال، إذا كانت عملة بلد ما عرضة للتضخم السريع، فإن الاحتفاظ بالعملات المستقرة يمكن أن يوفر ملاذاً للاستقرار. وتسمح العملات الرقمية للأفراد بالحفاظ على قيمة أصولهم وحتى تحقيق مكاسب عندما تنخفض قيمة عملتهم المحلية.
وفي الوقت نفسه، يمكن للعملات المستقرة أن تمّكن أولئك الموجودين في الأسواق الناشئة من المشاركة في الاقتصاد العالمي بسهولة أكبر. وقد تشكّل الأنظمة المصرفية التقليدية حواجز أمام الأشخاص في هذه المناطق بسبب ارتفاع رسوم المعاملات أو عدم إمكانية الوصول. وبفضل العملات المستقرة وتكنولوجيا البلوكشين التي تدعمها، يمكن للأشخاص إجراء المعاملات على مستوى العالم بأقل قدر من الرسوم، مما يؤدي إلى توسيع فرصهم في تحقيق النمو الاقتصادي.
وفي نهاية المطاف، يمكن أن تكون العملات المستقرة أداة عملية لتحويل المحفظة إلى عملات مرتبطة بقيمة الدولار (الدولرة)، وهو ما يعتبره بعض المتداولين وسيلة لتوفير قدر من الاستقرار المالي في ظل الظروف الاقتصادية غير المؤكدة.
ولمزيد من القراءة حول العملات المستقرة واتجاهها المستقبلي، راجع هذه المقالة التحليلية من OKX Ventures.
المخاطر التي تنطوي على التعامل بالعملات المستقرة
في حين أن العملات المستقرة توفر العديد من المزايا، فمن المهم الإشارة إلى المخاطر المحتملة المرتبطة بها.
أولاً، يعتمد استقرار العملات المستقرة على مدى موثوقية الأصول الداعمة وقوة المنظمة المصدرة. فإذا واجهت الأصول الداعمة للعملة انخفاضًا كبيرًا في القيمة، أو إذا واجهت المنظمة المصدرة صعوبات مالية أو قانونية، فقد تنخفض قيمة العملة المستقرة و"إلغاء الارتباط".
ثانياً، يشكل عدم اليقين التنظيمي خطراً. نظرًا لأن سوق العملات الرقمية جديد نسبيًا وسريع التطور، فإن الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم لا تزال تصوغ مواقفها وسياساتها، ما قد يؤثر على مستوى الاستقرار وتعدد استخدام العملات المستقرة.
وأخيرًا، على الرغم من أن سرعة أوقات إنجاز المعاملات سريعة بشكل عام، إلا أن ازدحام الشبكة المحتمل قد يؤدي إلى تأخير زمن معالجة المعاملات، مما قد يمثل مشكلة بالنسبة للمستخدمين الذين يحتاجون إلى الوصول الفوري إلى الأموال.
تخفيف حِدة المخاطر يُعد أمرًا ضروريًا. للمساعدة، Bluechip هي وكالة تصنيف للعملات المستقرة توفر تصنيفات السلامة الاقتصادية للعملات المستقرة في السوق اليوم. حيث تقوم الأداة بتصنيف كل عملة مستقرة كمقياس لدرجة قوتها. ويمكنك أيضًا رؤية الارتباط ونوع الدعم والقيمة السوقية وسعر كل عملة.
كيفية الوصول إلى العملات المستقرة
إن أسرع وأبسط طريقة للوصول إلى العملات المستقرة هي شرائها من خلال منصة تداول مركزية. وهنا، يمكنك عادةً استخدام العملة النقدية لشراء العملة الرقمية المفضلة لديك. وبدلاً من ذلك، يمكنك مبادلة أشكال أخرى من العملات الرقمية، مثل Bitcoin أو Ethereum، بعملة مستقرة.
ونظرًا لشعبيتها، يمكن أيضًا شراء العملات المستقرة من خلال منصة تداول لامركزية (DEX) عبر سوق المعاملات من نظير إلى نظير. ويرى الكثيرون أن منصات التداول اللامركزية هي وسيلة أكثر أمانًا للتداول، كونها غير وصائية، مما يعني أن المستخدمين يظلون متحكمين في مفاتيحهم الخاصة عند إجراء المعاملات.
الختام
قد يتفق الكثيرون على أن العملات المستقرة تمثل جزءًا مهمًا من ماضي ومستقبل العملات الرقمية وتطورها. إنها توفر رابطًا بين العملات النقدية والعملات الرقمية من خلال ربط الأصول الثابتة. وبالنسبة للكثيرين، يخفف هذا الوضع من بعض المخاطر المرتبطة بالعملات الرقمية التقليدية، حيث من الناحية النظرية، يتم الحدّ من التقلبات الرئيسية في التقلبات التي شوهدت بين BTC وETH وما شابه.
وتزداد شعبية العملات المستقرة وتجد حالات استخدام جديدة، كما يتضح من ظهور العملات اللامركزية مثل عملة DAI. ومن الممكن حدوث المزيد من التطور، ومع اقتراب العملات الرقمية من التبني السائد، يمكن أن يزداد تأثير العملات المستقرة. ومن السهل نسبيًا شراء العملات المستقرة والاحتفاظ بها اليوم، وكما هو الحال مع أي شكل من أشكال العملات الرقمية، من الضروري إجراء بحثك الخاص قبل الالتزام بالأموال وإجراء صفقات التداول.
© 2023 OKX. يجوز إعادة إنتاج هذه المقالة أو توزيعها بالكامل، أو يجوز استخدام مقتطفات من 100 كلمة أو أقل من هذه المقالة، شريطة أن يكون هذا الاستخدام لأغراض غير تجارية. يجب أيضًا أن تنص أي إعادة إنتاج أو توزيع للمقالة بالكامل بوضوح على ما يلي: "هذه المقالة تحمل حقوق الطبع والنشر © 2023 OKX ويجب استخدامها بإذن." ويجب أن تشير المقتطفات المسموح بها إلى اسم المقالة وتتضمن إسنادًا، على سبيل المثال "اسم المقالة، و[اسم المؤلف إن أمكن]، و© 2023 OKX." ولا يُسمح بأية أعمال مشتقة أو استخدامات أخرى لهذه المقالة.
