Las stablecoins son criptomonedas vinculadas a otra divisa o clase de activos. Por lo general, este "vínculo" es una moneda fiduciaria, como el dólar o el euro, pero también puede ser una mercancía, como el oro. La vinculación a un activo significa que el valor de una stablecoin sigue el valor de su vinculación. Esto, en teoría, convierte a las stablecoins en una forma menos volátil de criptomoneda. Sin embargo, ha habido casos en los que las monedas estables perdieron sus vinculaciones, por lo que la estabilidad de su precio no está garantizada.
Las stablecoins constituyen un puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y las criptomonedas. Sirven para una variedad cada vez mayor de propósitos, son una parte fundamental del trading moderno de criptomonedas y vienen en muchas formas. Por lo tanto, es aconsejable comprender esta forma de criptomoneda, sea cual sea tu interés en este ámbito.
En este artículo, explicaremos qué son las stablecoins, exploraremos las principales stablecoins actuales y sugeriremos por qué están ganando popularidad.
¿Qué son las stablecoins respaldadas por dinero fiduciario?
En pocas palabras, las stablecoins respaldadas por dinero fiduciario son una representación virtual de las monedas fiduciarias (del mundo real) que se acuñan en una blokchain. Para crear stablecoins respaldadas por fiat, se bloquean las monedas fiat y se acuña un equivalente mediante contratos inteligentes. El fiat bloqueado sirve como moneda de respaldo de la stablecoin, lo que determina su valor. Esto se conoce como peg. Para las monedas estables respaldadas por dólares como USDC y USDT, esta vinculación es de 1:1 al dólar estadounidense, lo que significa que por cada moneda estable acuñada, 1 dólar de USD se mantiene en reserva en forma de dólares estadounidenses u otros activos equivalentes.
A diferencia de las monedas del mundo real que las respaldan, las stablecoins ofrecen una alternativa práctica para la transferencia de dinero sin fronteras ni permisos en todo el mundo. Entre otros factores, esto ha provocado un fuerte aumento de la popularidad y el uso de las stablecoins.
¿Cuales son las stablecoins líderes en la actualidad?
A la cabeza de las stablecoins están USD Coin (USDC) y Tether (USDT), que cuentan con una capitalización de mercado superior a la de las monedas fiat de la competencia. Sin embargo, como ocurre con gran parte de las criptomonedas, las cosas cambian rápidamente. En noviembre de 2023, Binance anunció que pondría fin al apoyo para la moneda estable nativa del exchange, Binance USD (BUSD). En el momento del anuncio, BUSD era la quinta mayor stablecoin por capitalización de mercado.
Mientras tanto, otras stablecoins están acaparando cuota de mercado a medida que evoluciona el espacio. Si estás considerando qué stablecoin se adapta mejor a tus necesidades, es importante que entiendas qué son estas monedas y cómo funcionan.
Continúa leyendo para obtener una descripción general de las siete stablecoins líderes en 2024.
1. USDT
USDT es una stablecoin respaldada por el dólar. Surgió cuando fue emitido por primera vez por Tether Limited en 2014 "para tender un puente entre las criptomonedas y el dinero fiduciario". Tether fue el primer activo digital que dio a los usuarios acceso a un dólar estadounidense basado en blockchain, agnóstico para cualquier plataforma, que tenía las ventajas técnicas de las monedas fiduciarias y las criptodivisas de gran liquidez, sin su volatilidad.
USDT también es una stablecoin vinculada al dólar estadounidense 1:1. Para mantener esta paridad, Tether posee activos por valor de más de 86,300 millones de dólares frente a pasivos por valor de 83,200 millones de dólares, según un informe consolidado de reservas de septiembre de 2023.
Aprovechando lo mejor del dinero fiduciario y de las criptomonedas, Tether Limited ha creado una forma de realizar transacciones con criptodólares sin necesidad de permisos, con cualquier persona del mundo. Además, la velocidad, la transparencia y el bajo coste de las transacciones con stablecoin han abierto los casos de uso del ecosistema criptográfico a los pagos, las remesas y mucho más.
2. USDC
USDC es una stablecoin respaldada por dólares creada por la empresa de tecnología de pagos peer-to-peer Circle en 2018. Como cualquier otra stablecoin respaldada por el dólar, su precio se mantiene fijo en 1 dólar. Está gestionado por un consorcio llamado Centre, fundado por Circle y que incluye a la empresa minera Bitcoin, Bitmain, y el exchange Coinbase. Centre se encarga de supervisar las normas financieras y técnicas del USDC y de mantener la paridad 1:1 con el dólar.
USDC es una stablecoin de gran liquidez que está disponible en la mayoría de los exchanges centralizados y descentralizados (DEX). Puede intercambiarse a través de billeteras compatibles con ERC-20 .
3. TUSD
True USD (USDC) es un recién llegado relativo al espacio stablecoin, habiendo sido lanzado en 2018 por sus emisores TrustToken y PrimeTrust. TUSD se creó para abordar algunos de los retos más acuciantes relacionados con las stablecoins, a saber, la confianza y la transparencia. Para conseguirlo, todos los fondos de los usuarios en USD se gestionan mediante cuentas de custodia de terceros a las que las entidades emisoras no pueden acceder directamente. Esto ayuda a prevenir el uso indebido de fondos, reduciendo el riesgo para los titulares de TUSD.
Al igual que otras stablecoins, TUSD tiene una vinculación a USD de 1:1. TUSD se ha diferenciado de otras stablecoins por ser la primera stablecoin con paridad en USD que aplica certificaciones en tiempo real para sus reservas subyacentes procedentes de instituciones terceras independientes.
4. BUSD
BUSD es la stablecoin nativa emitida por Binance y la empresa de blockchain Paxos Trust. Al igual que sus competidores, BUSD está vinculado 1:1 al dólar estadounidense. No hay un tope para la oferta de BUSD, ya que la oferta viene determinada por la cantidad de USD con la que la gente quiera comprar BUSD. Paxos Trust es responsable de la emisión del token. Esto incluye la quema de BUSD cuando los usuarios deciden canjear sus tokens por USD, y la acuñación de USD cuando los usuarios desean crear BUSD utilizando la moneda fiduciaria.
BUSD se basa en la blokchain Ethereum y también es compatible con el estándar BEP-2 de la cadena Binance.
5. DAI
DAI se distingue de otras stablecoins líderes por ser la única iteración descentralizada. Mientras que USDT y FDUSD están controlados por un intermediario, DAI se emite a través de una aplicación descentralizada (DApp) basada en Ethereum denominada Protocolo Maker.
Lanzado en 2019 por la Organización Autónoma Descentralizada (DAO) llamada MakerDAO, DAI afirma estar completamente descentralizado y respaldado solo por cripto colateral. Se supone que el token tiene una vinculación con el dólar estadounidense en una proporción de 1:1.
¿Cómo funciona DAI? Los nuevos tokens son creados por la DApp Maker Protocol, que requiere que los usuarios bloqueen activos basados en Bitcoin o Ethereum como garantía. Estos activos se mantienen dentro de contratos inteligentes en la red Ethereum, denominados Maker Vaults, que funcionan bajo la gobernanza del Protocolo Maker.
6. Los eUSD y peUSD de Lybra
Lybra Finance es una plataforma descentralizada que proporciona a los usuarios acceso a los tokens de staking líquido (LST). En resumen, los LST son criptomonedas emitidas después de la prueba de participación, cuando los usuarios depositan criptomonedas nativas en un protocolo.
eUSD y peUSD son stablecoins que pagan intereses creadas por Lybra Finance que utilizan LST como colateral. Los titulares de cada stablecoin pueden obtener un rendimiento atractivo, una característica única entre las stablecoins. Como tal, eUSD y peUSD, la última versión de utilidad DeFi de eUSD, tienen como objetivo proporcionar un almacenamiento de valor estable y una nueva ruta para obtener rendimiento.
7. Synthetic USD
Synthetic USD llegó para satisfacer la demanda de quienes desean exponerse a la estabilidad del dólar estadounidense pero sin requerir una relación bancaria tradicional. La premisa básica detrás del Synthetic USD es que se puede lograr un precio en USD estable al mantener dos activos inversamente relacionados. Por ejemplo, un usuario abre una cobertura de 100 USD de Bitcoin a través de un exchange de derivados. Si el precio de Bitcoin subiera, el valor de la cobertura caería por el mismo monto, y viceversa. Como resultado, la posición neta debe permanecer la misma.
Galoy, una empresa que desarrolla una infraestructura bancaria nativa de Bitcoin, cuenta con Stablesats como una función en su plataforma. La función permite a los usuarios acceder a una exposición estable al precio en USD a través de Bitcoin.
Por qué las stablecoins son cada vez más populares
A medida que las criptomonedas en general se acercan a la adopción generalizada, es probable que las stablecoins sigan desempeñando un papel fundamental. Hay múltiples razones por las que la clase de moneda está creciendo en popularidad.
Stablecoins y finanzas descentralizadas (DeFi)
Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un ámbito en el que las stablecoins están cobrando cada vez más importancia.
DeFi es un sistema emergente de servicios financieros basado en la tecnología blockchain. Permite a los usuarios acceder a una serie de productos y servicios sin necesidad de recurrir a terceros de confianza. Este modelo ofrece mayor transparencia y acceso que los sistemas bancarios tradicionales, así como un potencial ahorro de costes gracias a la reducción de las comisiones.
Las stablecoins son un componente clave de este sistema, especialmente cuando se trata de liquidar transacciones sin necesidad de intermediarios. A diferencia de criptomonedas volátiles como Bitcoin o Ethereum, el valor de las stablecoins está destinado a permanecer relativamente constante. Por eso las stablecoins se utilizan a menudo como garantía en muchas plataformas descentralizadas de préstamos y empréstitos, por ejemplo. Ha sucedido en el pasado que las monedas estables pierden su vinculación, sin embargo, en algún momento sin recuperación.
El atractivo de la dolarización
Gracias a su paridad, que suele ser el dólar estadounidense, las stablecoins ofrecen una oportunidad única de exponerse al dólar, sobre todo a los ciudadanos de los mercados emergentes. El holding de stablecoins vinculadas al USD equivale a la posesión de dólares. Esto puede ser especialmente beneficioso en países donde las monedas locales son volátiles o se deprecian.
Por ejemplo, si la moneda de un país es propensa a una rápida inflación, el holding de stablecoins puede proporcionar un refugio de estabilidad. Las monedas permiten a los particulares mantener el valor de sus activos e incluso obtener ganancias cuando su moneda local se deprecia.
Mientras tanto, las stablecoins pueden permitir a los habitantes de los mercados emergentes participar más fácilmente en la economía mundial. Los sistemas bancarios tradicionales pueden suponer un obstáculo para los habitantes de estas regiones debido a las elevadas comisiones que cobran por las transacciones o a la falta de accesibilidad. Con las stablecoins y la tecnología blockchain que las sustenta, las personas pueden realizar transacciones a escala mundial con comisiones mínimas, ampliando sus oportunidades económicas.
En última instancia, las stablecoins son una herramienta práctica para dolarizar tu portafolio, proporcionando una medida de estabilidad financiera en condiciones económicas inciertas.
Para obtener más información sobre las stablecoins y su dirección futura, consulta este artículo de OKX Ventures.
Los riesgos de las stablecoins
Aunque las stablecoins ofrecen muchas ventajas, es importante reconocer los riesgos potenciales asociados a ellas.
En primer lugar, la estabilidad de las stablecoins depende de la fiabilidad del activo de respaldo y de la solidez de la organización emisora. Si el activo que respalda la moneda experimenta una caída drástica de su valor, o si la organización emisora tiene dificultades financieras o legales, el valor de la stablecoin podría desplomarse y "depeg".
En segundo lugar, la incertidumbre normativa supone un riesgo. Dado que el mercado de las criptomonedas es relativamente nuevo y evoluciona con rapidez, los organismos reguladores de todo el mundo aún están formulando sus posiciones y políticas, lo que podría repercutir en la estabilidad y utilidad de las stablecoins.
Por último, aunque los tiempos de transacción suelen ser rápidos, la posible congestión de la red podría retrasar las transacciones, lo que podría ser problemático para los usuarios que necesitan acceso inmediato a los fondos.
Mitigar el riesgo es una necesidad. Para ayudar, Bluechip es una agencia de calificación de stablecoins que proporciona calificaciones de seguridad económica para stablecoins en el mercado hoy en día. La herramienta califica cada stablecoin como medida de su solidez. También puedes ver el peg, el tipo de respaldo, la capitalización de mercado y el precio de cada moneda.
Cómo acceder a stablecoins
La forma más rápida y sencilla de acceder a las stablecoins es adquirirlas a través de un exchange centralizado. Aquí, normalmente puedes utilizar moneda fiduciaria para comprar tu token preferido. También puedes cambiar otras criptomonedas, como Bitcoin o Ethereum, por una stablecoin.
Dada su popularidad, las stablecoins también pueden adquirirse a través de un exchange descentralizado (DEX) mediante un mercado peer-to-peer. Muchos consideran que los DEX son una forma más segura de hacer trading, ya que no están custodiados, lo que significa que los usuarios siguen controlando sus claves privadas cuando realizan transacciones.
La última palabra
Muchos estarán de acuerdo en que las stablecoins son una parte crucial del pasado y el futuro de las criptomonedas y su evolución. Proporcionan un vínculo entre la moneda fiduciaria y las criptomonedas a través de una vinculación a activos establecidos. Para muchos, esta construcción alivia parte del riesgo asociado a las criptomonedas convencionales ya que, en teoría, se reducen las grandes oscilaciones de volatilidad que se observan entre BTC, ETH y similares.
Las stablecoins están ganando popularidad y encontrando nuevos casos de uso, como demuestra la aparición de tokens descentralizados como DAI. Es posible que la evolución continúe y, a medida que las criptomonedas se acerquen a la corriente dominante, su influencia podría aumentar. Hoy en día es relativamente sencillo comprar y holdear stablecoins, y como con cualquier forma de criptodivisa, es esencial hacer tu propia investigación antes de comprometer fondos y realizar un trade.
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