ما يسمى بموسم الكوخ موجود فقط قبل عام 2021 مؤشر others.d في الرسم البياني أدناه هو النسبة المئوية للقيمة السوقية ل ALTS باستثناء أفضل 10 رموز مشفرة من حيث القيمة السوقية. يجب أن تكون هذه هي أفضل طريقة للنظر إلى أداء سوق ALTS ككل. قبل عام 2021 ، كان ALTS يخلق ارتفاعات أعلى وقيعان أعلى في نفس الوقت ، ويستمر مركز الثقل في التحرك لأعلى ، وهو أمر مفهوم هذا اتجاه تصاعدي مطلق من جانب ALTS ، والذي يعرف باسم موسم الكوخ! ومع ذلك ، بالنسبة للاتجاه بعد عام 2021 ، يمكننا أن نرى من الرسم البياني أن others.d يخلق قمم منخفضة وقيعان منخفضة في نفس الوقت ، ويستمر مركز الثقل في التحرك لأسفل ، مكونا اتجاها هبوطيا للقناة ، وسوف ينخفض إلى ما دون خط الاتجاه الصاعد الأصفر في الرسم البياني طويل المدى في عام 2025 ، على الرغم من وجود ارتفاع قصير في منتصف القناة ، ولكن كل هذا على مراحل. هذا هو السبب أيضا في أنني ذكرت في مقالة X أن سوق العملات البديلة قد يحافظ على سوق مرحلي ومستقل جزئيا لفترة طويلة في المستقبل. لن يستمر في الدخول في ارتفاع جماعي مستقل من البيتكوين. مفتاح الخروج من هذا الموقف هو أن تكون قادرا على الخروج من القناة والتوقف عن تحقيق ارتفاعات منخفضة وقيعان منخفضة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان بإمكان قيادة Bitcoin إحداث تأثير كاف على انتشار السيولة لسوق ALTS في المستقبل ، فهناك أيضا فرصة لعكس هذا الموقف وإضافة أكبر مسرع إلى الموضوع السردي الجديد ل ALTS. لأننا إذا نظرنا إلى الوراء في التاريخ ، فسنجد أن كل سوق صاعدة في التاريخ تتوافق مع السياسة النقدية المتساهلة. السوق الصاعدة 2013-2014: تتوافق مع استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستمرة للتيسير الكمي في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. السوق الصاعدة لعام 2017: السيولة وفيرة استجابة لاستمرار بيئة أسعار الفائدة المنخفضة للبنوك المركزية العالمية. السوق الصاعدة لعام 2021: استجابة للتيسير الكمي غير المسبوق الناجم عن الوباء ، ضخ الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية العالمية تريليونات الدولارات من السيولة. على الرغم من أن خلفية هذه الجولة من السوق الصاعدة لا تزال مشابهة لخلفية الجولات السابقة ، إلا أنها بعيدة كل البعد عن الوصول إلى حالة السيولة الزائدة للجولات السابقة ، والتي تتوافق بالطبع مع حجم العملات المشفرة أعلى بكثير مما كانت عليه في الجولات السابقة. في الوقت نفسه ، فإن الميزة المهمة لهذه الجولة من السوق الصاعدة هي أنها تأتي من تنفيذ وتحسين السياسات التنظيمية ، وتمرير Bitcoin ETF الفوري ، وإدراج Bitcoin كاحتياطي استراتيجي ، مما يوفر بلا شك نافذة جديدة لضخ السيولة. ومع ذلك ، فيما يتعلق بالسياسة النقدية المتساهلة ، فإن التوقعات الحالية أقل بكثير من تلك الموجودة في الجولات السابقة. بالطبع ، بالإضافة إلى السياسة النقدية الفضفاضة لضخ السيولة في البيتكوين ، فإن ظروف موسم المقلد أكثر من ذلك بكثير ، لكنها بلا شك أهم مرساة لموسم المقلد.