混合價差策略簡介

發佈於 2024年5月29日更新於 2024年7月3日閱讀時長 6 分鐘

價差速遞是什麼?

價差速遞 (Nitro Spreads) 是歐易流通量市場 (OKX Liquid Marketplace) 旗下一款交易產品,讓您可以輕鬆選擇兩個不同的交易類型進行價差交易,並且是原子式成交,意味着做多、做空兩條腿要麼同時成交,要麼都不成交,減少單邊成交風險。有關價差速遞的詳細信息,請查看 https://www.okx.com/help/how-does-futures-spread-trading-work-on-okx-liquid-marketplace混合價差是價差速遞的新功能,讓您能在同一訂單中混合使用幣本位和U本位的合約進行價差交易,簡化操作流程。幣本位、U本位指的是一個合約以數字貨幣或 USDT 作爲保證金幣種。

舉例說明:混合價差是什麼?

資金費率套利是交易員們最常用的交易策略之一。交易員會同時建立相反方向的幣幣或永續合約倉位,並收取永續合約的資金費套利。

我們平臺上流通性最強的 BTC 永續合約之一便是 BTCUSDT 永續合約。同時,我們也提供 BTCUSD 永續合約。兩者的主要區別在於,BTCUSDT 合約的保證金是交易員的 USDT 餘額,而 BTCUSD 合約的保證金則是交易員的 BTC 餘額。

接下來,我們將深入探討使用 BTCUSD 合約而不是 BTCUSDT 合約的情景。

構建混合保證金幣種的價差套利策略

在幣幣市場開多

  • 使用 USDT 在幣幣市場買入 1 BTC,假設 BTC 的當前價格是 $60,000

幣本位永續市場開空

  • 使用 BTC 作爲保證金,賣出 1 張 BTCUSD 永續合約,即在幣本位永續市場開空。幣本位意味着您的保證金是 BTC,也就是您用作擔保物的幣種

資金費率機制

  • 假設資金費率通常是支付給持有永續空頭倉位的交易者

  • 假設目前空頭倉位持有者可獲得 40% 的資金費率

  • 對於 BTCUSDT 和 BTCUSD 永續合約,資金費率均爲每 8 小時支付一次

資金費率的每日結算規則

  • 如果年資金費率是 40%,則日資金費率爲 40% / 365 ≈ 0.1096%

  • 由於您的空頭倉位保證金爲 BTC,您的資金費用將以 BTC 支付

  • 價值 $60,000 的 1 BTC 倉位,日資金費用爲價值 $60,000 × 0.001096 ≈ $65.76 的 BTC。具體收到的 BTC 數量取決於實際的 BTC/USD 指數

請注意以下幾點

市場風險
  • 如果 BTC 價格上漲,您持有的 BTC 價值上漲,理想情況下可以抵消空頭倉位的損失,還可獲得資金費率的收益

  • 如果 BTC 價格下跌,則需要密切關注幣幣倉位的損失,幣幣價格下跌造成的損失可能超過資金費率的收益,特別是考慮到您的幣幣多頭倉位和永續空頭倉位的價值都受到 BTC 價格波動的影響

  • 請注意,基差交易仍然受到波動性和市場條件的影響;無論選擇哪種執行方法,您都需要密切關注倉位的保證金要求

策略結算和調整
  • 交易員應定期查看合約倉位的保證金要求並隨時進行再平衡,對於保證金以 BTC 計價的倉位來說這點尤其重要。任何 BTC 價格的下跌都可能讓您收到補倉通知並需要補充保證金

小結

  • 您通過在合約市場持有空頭倉位賺取由 BTC 支付的資金費用

  • 您通過在幣幣市場持有等量的多頭倉位對衝 BTC 價格波動帶來的市場風險

  • 當 BTC 價格穩定或上漲且您持續收到資金費用時,您獲利最多。如果您對資金費率的預測錯誤,您將面臨虧損。如果 BTC 價格下跌,您的虧損將擴大,因爲您需要更多的 BTC 來滿足保證金要求

  • 混合價差策略需要您密切關注市場動向和資金費率的調整,並根據市場變化進行謹慎的再平衡。交易該策略需要您有較強的風險管理意識、時刻關注市場動向

如何在歐易平臺交易混合價差策略?

在我們平臺上,交易員可以通過以下 3 種方式交易混合價差策略。

  1. 常規訂單表

    1. 交易員可通過歐易 App、網站、API 自行在各個市場下單

    2. 交易員可選用現有的套利交易策略:https://www.okx.com/trading-bot/arbitrage.

    3. 請注意:在常規訂單表下單,我們無法保證原子式成交,有可能您的單腿交易成交了,而另一條腿未能成交

  2. 流動性市場的詢價單 (RFQ)

    1. 交易員可通過流動性的詢價單平臺提交詢價單,並明確想要交易的方向和數量

    2. 請注意:提交詢價單有資金要求,衍生品詢價單的最低交易規格爲名義交易額 50,000 美元等值,交易員的資產管理規模 (AUM) 爲最少 10,000 美元等值

  3. 流動性市場的價差速遞

    1. 除了選項 1 和選項 2,交易員也可通過價差速遞 24 小時在線的訂單表下單,享受獨有的深度流動性和手續費 5 折優惠

    2. 請注意:交易員的資產管理規模爲最少 10,000 美元等值,但價差速遞對交易規模無特殊要求,訂單大小通常不超過 1,000 美元等值


不論您是專注策略交易的公司還是有經驗的個人交易員,我們將始終致力於提供更多的選擇,以滿足您不同的交易需求。

深入理解混合價差策略

保證金和結算幣種

  • 混合價差策略要求您至少使用以下幣種之一作爲保證金

    • BTC

    • ETH

    • USDT

  • 請關注訂單的執行方向,以確定哪一腿需要使用哪種資金餘額作爲保證金

  • 如果您沒有作爲保證金所需的資產,您必須借入所需的資產,這點與在我們平臺常規訂單表交易的要求一致

  • 無論交易者處於多幣種保證金模式或投資組合保證金模式,現有的保證金設置將適用於價差速遞。有關賬戶模式的詳細信息,請查看 https://www.okx.com/cdn/assets/files/2312/BCBE92BBC0CCC604.pdf

計價貨幣

  • 幣本位合約和U本位合約有不同的標的指數。因此,這兩種合約有不同的計價和標記貨幣

  • 由於我們平臺上的U本位合約以 USDT 計價,如果發生 USDT/USD 脫鉤的情況,且交易員未能合理對衝風險便進入交易,其有可能承擔較大的損失

  • 爲了成功下單混合價差策略,價差速遞的訂單管理系統不會預設 USDT/USD,而是直接從 API 和歐易平臺提供的公開匯率中讀取數據。有關各指數的具體組成部分,請查看 https://www.okx.com/markets/index/usdt-usd

  • 當交易員使用限價單構建混合價差策略時,可以通過以下表格瞭解該策略的端到端成交的大致信息:

Inverse Linear Scenario Modeling v3.xlsx本文件僅供參考,不作爲財務建議、投資推薦或對特定交易策略的推薦。本文的內容,包括但不限於任何圖表和數字數據,均按“原樣”提供,不作任何明示或暗示的保證。加密貨幣市場波動劇烈,存在市場風險。本問中包含的策略、觀點和分析基於撰寫時的可用信息,並且可能會發生變化,恕不另行通知。其還基於某些假設和歷史數據,該等假設和數據將來可能不準確或不適用。因此,您應自行承擔依賴本報告做出投資決策所帶來的風險。

持有數字資產(包括穩定幣)涉及高風險,可能會大幅波動,甚至變得毫無價值。數字資產的槓桿交易放大了潛在收益和潛在損失,並可能導致您損失全部投資。過去的表現並不代表未來的結果。您應根據自己的財務狀況,仔細考慮交易或持有數字資產是否適合您,尤其是在考慮使用槓桿的情形。您應對您的交易策略和決定自行承擔責任,OKX 不對任何潛在損失負責。並非所有的產品和推廣活動均適用於所有地區,包括美國、英國、克里米亞、古巴、頓涅茨克、伊朗、盧甘斯克、朝鮮、敘利亞、馬耳他、澳大利亞、孟加拉國、玻利維亞、巴哈馬、加拿大、馬來西亞、香港、法國和新加坡。更多詳情,請參閱 OKX 服務條款和風險披露&免責聲明© 2024 OKX。版權所有