這不是黑客，而是最古老的金融遊戲——Big money + Thin liquidity = Stop hunting。只是這次發生在鏈上，被所有人看得清清楚楚。
這次事件再次暴露了 @HyperliquidX 的機制問題：
•各種幣太多了，Orderbook 太薄：預上市這種Hyperps合約幾乎沒有深度，大戶直接 Market buy/sell 就能拉爆全場。
•Self-referencing price：Hyperps 合約是“自指價格”，3x leverage 看起來安全，但真正的 market impact leverage 無限放大。
•沒有外部錨點，沒有熔斷，價格可以在幾分鐘內偏離 200%。
其一歸根結底還是Orderbook 模式如果訂單深度不夠，就等於野雞所，野雞所為什麼大家不去用，就因為大戶幾乎可以壟斷價格隨意插針。Oracle + AMM 的perp模式至少會用去中心化預言機進行多個喂價源的redundancy交叉驗證，不至於和其他市場完全脫鉤。
TradFi 和 CEX 裡，這種 stop hunting 每天都在發生：
大戶測試盘口 → 連續吃單 → 逼出散戶止損 → 收割。
區別是：在 CEX 你看不到過程，在 DeFi 你看得一清二楚，只是鏈上太透明，才讓大家覺得震撼。
Transparency ≠ Fairness，透明只是把“獵殺”的全过程直播給了你。鏈上的持倉、深度、止損位全都公開，讓有心人更容易精確設計“攻擊路線”。
但這也讓我再次想到@cz_binance 之前提到的Privacy trading ，規則應該公開，但交易者要有選擇自己“可見度”的權利，不公開交易可能是未來的必要選項。DeFi 不能只靠 Transparency，還需要給用戶 Privacy as a choice.
$XPL 價格在 @HyperliquidX 上被操控，爆倉了 $200 萬美金。（文章末尾附帶操控市場地址鏈接）
今早 5 點 35 分，作惡者往 Hyperliquid 上充值了 $500 萬 USDC，緊接著就開始以每單約 $5 到 50 萬的倉位量做多，$XPL 的價格一度被拉到 $1.8，反觀 Binance 合約價格最高只到 0.6176。
合夥人在 Hyperliquid 上的倉位在最高點被清算 $200 萬美金。最終，作惡者用百萬枚 $XPL 的倉位撬動整個 XPL 市場，瞬時獲利 1000 萬美金。
現在作惡者已經開始提現了。之前因為未實現盈虧可以提現的問題，最後虧的是 HLP 金庫。這次因為操控問題，虧損的是客戶的真金白銀。
@HyperliquidX 目前依然沒有任何處理行為，作惡者的提現已經開始到賬。如果換做是幣安 @binancezh，某交易對在持倉占有超過市場一定比例就會限制下單了，並且還會伴隨其他限制類的風控。
Hyperliquid 的問題暴露無疑，現在各路 DEX 競品爭相出現，這次如果 @HyperliquidX 無法給用戶一個滿意的答復，DEX 一哥的位置可能難以維持。
作惡者地址，還在操作中：
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