偶爾會有一些合併獲得批准，這些合併可能不應該被批准，結果卻是產生了一個行業巨頭，獲得超常利潤。
想想2010年的Live Nation + Ticketmaster。想想2008年的NOV + Grant Prideco，這次合併使NOV控制了全球60%的鑽管市場。
現在我們有$SNPS，剛剛在中國獲得最終批准後完成了對$ANSS的收購。合併後的公司現在在芯片到系統設計軟體方面是明顯的領導者，獨特地涵蓋了電子設計自動化（EDA）和多物理模擬。
SNPS已經在EDA（電子設計自動化）和矽IP方面領先。通過Ansys，它增加了對於芯片、3D-IC封裝、熱簽署以及用於數據中心、電動車和AI基礎設施的定制矽至關重要的多物理模擬能力。
這很重要，因為明天的數字基礎設施不僅需要通用芯片。它將需要針對能源效率和供應鏈韌性優化的比特幣ASIC。它還需要為零知識證明、可編程隱私和密碼壓縮的計算強度設計的新類別矽。這些不是現成的工作負載。它們需要在前沿進行精確工程。
有了Ansys的加入，Synopsys表示它可以將營運利潤率從38%提升到超過44%，這是由於模擬組合、軟體規模和2億美元的模型協同效應推動的。ROE從2010年代的約10%上升到今天的20%以上。自由現金流到FY29可能超過50億美元。你將為這些現金流支付約35倍的價格。
$SNPS是我們在$NODE中擁有的唯一半導體公司。即使在歷史高點，我們仍然喜歡這隻股票，因為它在鏈上經濟擴展中是各行各業的關鍵推動者。
$NODE 分析師持續在全球範圍內尋找最佳的風險回報機會，針對所有行業中有潛力推動鏈上經濟的公司，包括對於比特幣挖礦至關重要的現實世界基礎設施。
本著這一精神，自上週起，我們已成為 TEPCO (9501 JP)，日本最大的電力公司的股東。
論點：
🇫🇷 在法國，核能壟斷企業 EDF 正在利用被浪費的電力進行比特幣挖礦。立法者最近正在推動通過國會擴大該計劃。
🇯🇵 日本可能會跟進。據報導，TEPCO 已經通過其子公司 Agile Energy X 開始挖掘比特幣，利用如群馬和栃木等地的多餘可再生能源。與此同時，它正在加速其核能重啟計劃，這些步驟可能會緩解日本的能源赤字並支持主權數據基礎設施。
TEPCO 股票的交易價格約為前瞻性收益的 5 倍，其市值仍比多年前的高峰下降約 87%，幾乎沒有分析師的報導。
風險依然存在：無股息、潛在稀釋和政治重啟延遲。
儘管如此，我們仍然認為 TEPCO 是一個深具價值的基礎設施，具有不對稱的上行潛力，並可能成為參與主權採用的一種方式。
（建議一個 ADR 並談論更多你的比特幣策略，因為這將有助於你的 PE 倍數
@OfficialTEPCO 👍 )
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