關於後GENIUS穩定幣世界的非常有見地的討論！展望未來，圍繞這些新穩定幣的貨幣市場和債務層將會非常有趣，因為債務是價值增長的方式。 對於USDC或USDT，核心需求是交易，因此借貸需求（因此收益）主要由交易中的槓桿需求驅動。 但對於像沃爾瑪或亞馬遜的穩定幣，我可以想像借貸需求來自於使用BNPL的消費者或尋求應收賬款早期流動性的供應商。想像一下，將你的WAL-USD存入以支持該經濟並獲得收益——不是來自於支持它的國債，而是來自於圍繞沃爾瑪供應鏈的實際經濟活動。 每個穩定幣的金庫將承擔其生態系統的風險和資本增值的速度。底層的樞紐層，M或AUSD，將在其上方也有一個貨幣市場，因為它可以輕鬆轉換為在其上發行的任何穩定幣。 我也可以想像已建立的公司使用他們自己的股票/資產作為抵押，發行自己的固定收益債券，這些債券由他們的穩定幣購買。這部分在監管方面可能會更複雜，但在接下來的三年內可能會有監管套利的機會。