代幣經濟學沒用嗎？ 加密項目經常嘗試使用越來越厚的水槽、水龍頭、鎖和多代幣迴圈層來設計價格。然而，真正有價值的代幣通常搭載在 pmf 或 narrative 上，而不是激勵電子錶格上。 一些值得注意的例子： - @berachain：PoL 將證券與 LP 挂鉤，但追逐收益的飛輪逆轉：前期排放 + 流動性外流從 9 美元<$BERA 1.7 美元- @CurveFinance：veCRV 鎖定了 >50% 的供應量，並與 LP 保持一致，但 CRV 仍然跟蹤協定收入 - @AerodromeFi ： ve（3,3） 在 @base 上在幾周內引導了 >$1b TVL;現在排放量超過有機量 - @boopdotfun：將整個劇本從費用分攤、空投、KOL 賞金拉到狂熱排行榜，但活動在一周內下降了 90%。Token ≠ 產品。 所以不，代幣經濟學並非毫無用處，只是經常被高估。具有原版經濟性的優秀產品比具有巴羅克設計的弱產品更能獲勝。 最好的例子顯然是 Hyperliquid。沒有花哨的迴圈，只有深度流動性、低點差、回購和誠信。對齊>複雜性。 使用代幣經濟學來放大自然需求迴圈，限制洩漏，並與真實使用者分享價值。