市场抛售动态 + 底部探测 这篇文章的目的是给你一些关于我如何在市场中识别高时间框架（HTF）支点的见解。我们想要理解风险解除背后的心理，并利用这一点来潜在地识别底部。 1. 低信念的卖出优先 - 当不确定性来临时，卖家会抛售他们最不想要的东西，也就是说，低信念的币种会首先见顶并早早下跌。 - 从逻辑上考虑。如果你在困境中需要现金，你不会卖掉你心爱的物品，而是会卖掉那些你从未使用的垃圾。 - 同样，交易者会在不确定时卖掉他们情感投资最少的资产，以便积累现金或降低风险。 - 这并不是巧合，这在本周期的每个HTF顶部都发生过。山寨币在之后不会反弹，它们在期间反弹。它们通常在比特币甚至显示出一点弱势之前几周就见顶。 - 这是一个早期警告。聪明的交易者在大众甚至不知道发生了什么之前就降低风险。 2. 风险与质量 - 让我们回到之前的比喻。人们会尽可能长时间地保留他们的优质心爱之物。只有在绝望时，他们才会舍弃它们。 - 最受欢迎的币种，往往会尽可能长时间地保持其收益。这就是为什么比特币总是看起来不错，而你会看到数十条“为什么大家都在恐慌，比特币看起来很好”的推文，出现在抛售几周之前。 在抛售中： a) 垃圾币早早抛售 b) 优质币晚些抛售 c) 一切最终都会抛售 观察事件的顺序。这是压力流动的地图。 3. 反身性开始发挥作用 - 早期的弱势会导致更多的弱势。 - 一旦鲸鱼开始在疲惫的需求中抛售，他们就开始引发弱势。经典的分配、吸收、疲惫、趋势丧失等迹象。 - 风险资产的特征变化会使第一批经验丰富的交易者重新评估。 - “我没有在顶部卖出，但趋势的特征已经改变。是时候减少风险/平仓了。” - “如果这正在崩溃，我还暴露于什么？” 突然： 再平衡触发更多抛售 这就是反身性。 一个风险偏好下降的反馈循环。 4. 波动性：舞蹈 在比特币的许多大规模抛售之前，市场会变得安静。波动性下降。趋势变成区间。自满达到顶峰。 然后，轰。 让我们谈谈平衡与失衡。 - 当市场开始达成共识，什么是昂贵的，什么是便宜的时，就达成了平衡。这是一场舞蹈。均衡。 - 均衡是平静的。已知的就是已知的。投机减少。波动性压缩。 - 舞蹈继续，直到一方感到无聊、疲惫或想去酒吧喝一杯。也就是说，买家或卖家感到疲惫；供需发生变化。 - 均衡被破坏，一旦破裂：失衡。 - 价格剧烈波动。价值变得不清晰；波动性爆炸。市场渴望平衡，并会积极寻求它。 - 价格通常会回到最近形成平衡的区域——高价值区、订单块、复合价值等。 - 这就是你获得最尖锐反弹的地方。 “第一次测试，最佳测试” - 随后的测试将提供递减的反应。事情变得结构化。价格接受其新家。波动性压缩。再次找到平衡。 5. 抛售的流动性与底部探测 投降并不是结束的开始；而是中间的结束。 a) 山寨币与比特币 - 在这个周期，山寨币往往在比特币投降之前就完成了大部分抛售。 - 最近的例子：Fartcoin在2月底比特币投降之前从其顶部抛售了88%。既然这是事实，我们可以开始将其作为寻找疲惫（底部探测）的优势。 - 最强的山寨币会在比特币仍然高度波动并寻找新平衡时，开始显示相对强势（疲惫）。 - 换句话说，寻找好的山寨币在比特币处于失衡的后期阶段时开始实现平衡。 作为参与者，我们的目标是识别这些背离： “动量是否发生了变化？” “波动性是否在压缩？” “抛售的速度是否在减缓？” “在比特币创下新低时，它是否保持稳定？” 第二季度底部的迹象： - 动量丧失（Fartcoin） - SFP/偏差（Hype/Sui） - 比特币的低点与更高的低点（Pepe） 简而言之：山寨币提前承受痛苦，然后在比特币见底时减缓速度。 记住这就是我们如何识别“好的”山寨币。 弱者保持弱势。 强者在市场发声之前开始低语。 b) 比特币与SPX 现在给大家一个小练习 将这个线程中的所有概念结合起来，也许以下内容开始变得有意义： 2023年夏季：比特币在SPX之前见顶，较早见底 2024年夏季：比特币在SPX之前见顶，在区间低点吸收与宏观相关的SPX崩溃 到目前为止在2025年：比特币在SPX之前见顶，在区间低点吸收20%的SPX崩溃 总结： 底部是一个过程，而不是一个时刻。 山寨币优先 比特币其次 SPX最后 关注结构，而不仅仅是情绪。