《大美丽法案》将使赤字增加3.3万亿美元，并将债务上限提高5万亿美元。这将使美国债务达到42万亿美元。 这将导致美元购买力下降，通货膨胀对冲工具飙升。事实上，这一过程已经开始。最近，黄金在每种主要货币的价格上都创下了历史新高，因为全球流动性上升。#比特币和携带稳定币的L1区块链网络代币以及优质股票将在流动性被印刷出来时扩展到新的历史高点。 这将如何展开？ 1. 美国财政部可以通过拍卖发行新的国债证券，借入最多该金额，这一过程由纽约联邦储备银行协助管理。这些证券由投资者（例如，稳定币发行者、银行、外国政府、养老金基金）购买，实际上为财政部提供了现金，以资助政府运营、刺激或其他支出。 2. 美联储公开市场操作：美联储可以从市场上购买国债证券，用新创建的准备金支付银行（这是一种被称为量化宽松或QE的“印钞”形式）。这通过向银行系统注入流动性来增加货币供应量。例如，如果美联储购买50亿美元的国债，它就会创造50亿美元的新准备金。 没有直接的QE要求：美联储并不需要购买新债务。大多数国债证券由私人投资者（现在还有稳定币发行者）购买。然而，如果国债的市场需求疲软或利率过高，美联储可能会介入以稳定市场，间接支持新债务的发行。 流动性进入经济：当财政部支出借入的资金（例如，用于基础设施、社会项目或债务服务）时，资金通过支付给承包商、员工或债权人进入经济。 这种支出增加了M2货币供应量，因为银行收到存款并通过贷款（通过部分准备金制度）创造额外的货币，可能在几年内使货币供应量增长8.6%，具体取决于经济条件。 潜在的通货膨胀影响 将债务上限提高5万亿美元可能会导致通货膨胀，如果美联储创造新准备金来购买国债，或者如果过度支出使经济充满流动性。如果美联储购买国债以保持利率低，它将扩大货币供应量，这可能削弱美元并推高价格。 风险：市场吸收：财政部必须为5万亿美元的新债务找到买家。如果投资者需求不足，利率可能会上升，增加借款成本。 替代机制 1. 财政部可以通过发行以国债为支持的稳定币来绕过美联储，直接创造货币。然而，这需要像“天才法案”这样的立法变更通过。（正在进行中） 2. 货币贬值（故意通货膨胀以降低债务价值）是另一种理论路径，但这不是直接政策，并且带有显著的经济风险。 总结：通常，美国不会“印刷”5万亿美元现金，而是通过发行国债证券借入这些资金，这些证券被出售给投资者、稳定币发行者、银行或在某些情况下美联储。财政部支出借入的资金，将流动性注入经济。美联储可能通过QE间接支持这一过程，但大多数流动性来自市场基础的借款。这个过程可能在一段时间内将货币供应量增加多达8.6%，如果管理不当，可能导致通货膨胀。