Orbit Post Sitemap
$SOL
Strax efter klockan ett på eftermiddagen såg jag en snabbnyhet om att Schroders har lanserat sin första tokeniserade strategi på Solana, och kommentarerna nedanför var fulla av institutioner som gick in.
Jag gick och kollade på det ursprungliga meddelandet. Det här släpptes igår eftermiddag, men det tog en dag innan snabbnyheten plockade upp det. Det gäller Schroders Emerging Markets Bond Fund, som körs via Centrifuge, ett varumärke med 1 biljon USD i AUM, och det är verkligen den första aktivt förvaltade strategin i den här storleksordningen på Solana.
Men i meddelandet står det inget om storlek, inget om minsta investering, och kontraktsadressen gavs inte heller.
Marknaden gav det heller inget stöd. SOL nådde 97,06 idag men vände sedan, nuvarande pris är 96,05. Volymen på 1-timmesstapeln kl 9 var 418 000, kl 10 347 000, kl 11 364 000 med en topp, kl 12 291 000, och från kl 13 till nu 185 000, volymen blir mindre och mindre.
Avgiften är 0,00225 %, jämfört med benchmark på 0,01 %, alltså bara drygt två tiondelar. Perpetual-kontraktet handlas med en rabatt på 4 punkter, positionen på 334 miljoner USD har inte rört sig på en dag.
Om det verkligen finns stora pengar som går in på den här nyheten, skulle det inte vara till den här avgiften. Jag accepterar RWA-linjen, det är en tre till femårig grej, men på kort sikt handlar det om vem som får betalt. ±1 % orderboken visar köp på 9,17 miljoner och sälj på 8,62 miljoner, båda sidor står bara där och väntar.
Min bedömning är att den här nyheten är värd en forskningsrapport, men inte en enda positiv ljusstake.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Efter det kaotiska amerikanska mellanårsvalet handlar marknaden om en förväntan: en förändring i den amerikanska kongressens sammansättning kan minska sannolikheten för att USA eskalerar konflikten med Iran ytterligare, vilket i sin tur lindrar energiförsörjningsrisken. Men Ajian anser inte att gårdagens oljeprisfall betyder att inflationspressen har försvunnit, och $BTC:s senaste återhämtning kan ännu inte kallas en trendvändning.
Man måste veta att kryptomarknadens värde har krympt med nästan 300 miljarder dollar under den senaste månaden, och detta beror inte bara på makroekonomiska räntor utan också på faktorer som AI-tillgångars värdering och säkerhetsincidenter på handelsplattformar. Den verkliga situationen är att marknaden ännu inte har lyckats återuppbygga ett hållbart spotköp, och man får absolut inte förenkla en kedjereaktion till en enkel slutsats om upp- eller nedgång.
Så ur ett makroperspektiv på Crypto rekommenderar jag att man fortsätter följa denna logik: förändringar i energipriser → förändringar i inflationsförväntningar → förändringar i obligationsräntor → förändringar i förväntningar på Federal Reserves politik → förändringar i värderingen av riskfyllda tillgångar.
Detta ovan, DYOR#Amerikanska mellanårsvalet: Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna i kongressen Kaskadvalensens "short-rent-teknik": Ingen panik vid flytande förlust, finansieringsavgiften täcker upp (๑•̀ㅂ•́)و✧
Denna kaskadvalens har lagt ut ett stort nät i eviga kontrakt: BTC, ETH, SOL täcker alla shorts, med en nominell position på cirka 660 miljoner USD. På ytan ser BTC:s shortposition med en flytande förlust på 3,62 miljoner USD lite skarp ut, men finansieringsavgiften på 3,59 miljoner USD täcker nästan hela förlusten; ETH:s shortposition visar en flytande vinst på 2,35 miljoner USD, och finansieringsavgiften är ytterligare 4,56 miljoner USD; SOL:s shortposition har en flytande vinst på 346 000 USD, och finansieringsavgiften är 3,96 miljoner USD. Totalt uppgår finansieringsavgifterna till cirka 12,12 miljoner USD, vilket inte bara täcker den totala flytande förlusten utan också bidrar med positiv avkastning (￣▽￣)ノ
Strategin handlar inte om att spekulera i kortsiktiga krascher, utan om långsiktig "short-rent" där tid byts mot utrymme. Positionerna är i helkontomode, med 5x hävstång för BTC och ETH, och 7x hävstång för SOL. Ingångspriserna är BTC 76383 USD, ETH 2322,71 USD, SOL 94,33 USD; motsvarande likvidationspriser är cirka 137256, 3793,19 respektive 292,81 USD.
Denna portföljs styrka ligger i den kontinuerliga finansieringsavgiftsintäkten, men risken är tydlig: helkontomarginalen är kopplad, och vid extrema marknadsrörelser nära likvidationspriserna kan de tre positionerna påverka varandra ⚠️. Så även om kaskadvalensen verkar sitta säkert och fiska, tävlar den i själva verket fortfarande mot extrema svängningar.
$BTC $ETH $SOL 结果落地这件事，市场等的从来不是谁赢，是「完了没有」。不确定性一清，风险资产就敢把仓位抬起来：BTC 第一次站上 8 万，ETH 单日拉 6%。这波涨的不是基本面，是定价权从空头手里回到多头手里。 政策那条线我先把话说死：民主党拿下两院，行业想要的那部市场结构法案在参议院的程序性投票已经受挫。选举年里没人会为加密的选票买单，他们要的是不出事的姿态。还在指望华盛顿给行业发礼物的人，这一轮该醒了。 真正推价格的是钱和杠杆，不是立法。结果落地那两天，两个小时里 2.36 亿美元的仓位被强平，八成是空头——空头被迫在盘口买回来，8 万这条线就是这么来的。谁在被迫平仓，谁就在付账，这条规律比任何政策都硬。 机构那头在反向走。现货产品连着三个交易日净流出、三天加起来十亿出头，撤得最狠的一天走了 6.4 亿；选举当天才第一次转正，一天就补回 2.3 亿。杠杆多头把价格顶上去、机构先把仓位减了再回来，这两股力量能不能收敛，是接下来该盯的地方——不是华盛顿，是资金流。 历史得摆上桌：2018 年 11 月中期选举之后，比特币从 6,000 美元下方一路磨到 2019 年二季度的 1.3 万；2022 年Låt dig inte luras av denna ljusstake, denna uppgång drivs av blankares "självförstörelse", inte av nya pengar som kommer in.
$BTC BTC (80,727): 24-timmars blankningsavvecklingar uppgår till hela 533 miljoner dollar, men öppna kontrakt har istället minskat med 4,36 %, ETF har haft ett nettoflöde ut på 859 miljoner under de senaste 6 dagarna, IBIT har blött i 10 dagar i rad. Den uppgång som drivs av blankares återköp är utan nytt kapital bara en papperslejon.
$ETH ETH (2,434): 1,23 miljoner ETH står i kö för att pantsättas, nästan ingen lämnar kön, vilket ser stabilt ut. Men ETF har haft ett utflöde på över 1,2 miljarder dollar under en månad, och pantsättningsavkastningen har sjunkit till 2,2 % — de som låser sina tokens är befintliga troende, inte nya köpare som jagar högre priser.
$SOL L (96,77): Spot-ETF har haft ett rekordstort utflöde på 71,47 miljoner dollar under en vecka, valar har under 10 dagar dumpat 1,49 miljoner tokens till börser, och hackare fortsätter att byta SOL mot BTC för att fly. Trots aktivitet på kedjan kan den inte stå emot försäljning från alla håll.
Sammanfattning: Blankares återköp är över, nu återstår att se om utbudet av stablecoins kan stabiliseras och om ETF kan vända till nettoinflöde. Tror du att denna uppgång är början på en vändning eller bara en "en-dags-resa" driven av blankares återköp? Visa din position i kommentarsfältet! 🔥BTC steg över 7 %, men kunde inte hålla sig över 81 199 USD! Vad betyder det? En stark återhämtning betyder inte att uppåttrenden är bekräftad. Det som verkligen är värt att studera i dagens rörelse är kapitalstrukturen bakom uppgången, inte bara den stora gröna ljusstaken.📈
Först tittar vi på nyhetsläget: Resultatet av USA:s mellanårsval blir allt tydligare, Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, vilket fick marknaden att oroa sig för förändringar i kryptoregleringen. Framsteg för CLARITY Act kan hindras, vilket fick BTC att sjunka till runt 75 700 USD. Sedan minskade osäkerheten, marknadssentimentet återhämtade sig och priset studsade snabbt uppåt.
📊 Sedan tittar vi på derivatmarknaden. CoinDesk rapporterade att den nominella volymen för stora BTC-optioner på valdagen var cirka 660 miljoner USD, varav cirka 420 miljoner USD var köpoptioner och cirka 105 miljoner USD var säljoptioner. Ökade köpinsatser och shorts som täcker positioner kan också ha skapat extra köptryck och drivit priset snabbt uppåt.
⚠️ Problemet är att BTC föll tillbaka efter att ha nått 81 199 USD, vilket tyder på att vinsthemtagningar och fastlåsta positioner kan släppa på trycket. Min kortsiktiga strategi är fortfarande att leta efter korta positioner vid återhämtning, inte att gå kort på låga nivåer eller gå lång vid snabba uppgångar. Om volymen ökar och priset stabiliseras över 81 200 USD måste vi omvärdera.
Framöver är jag mer intresserad av om spotköpare kan ta över. Tror du att detta är en kortvarig short squeeze eller början på en ny trend? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC har dragits från 75 700 USD till 81 199 USD, för att sedan vända ner från toppen! Det farligaste med denna marknadsrörelse är inte att det går snabbt uppåt, utan att många lätt jagar köpsignaler vid en återhämtning och sedan snabbt går korta vid en nedgång.😂
🧭 Jag delar upp denna uppgång i tre faktorer: För det första, resultatet av USA:s mellanårsval har fastställts och den politiska osäkerheten har minskat; för det andra, köp av köpoptioner har ökat markant, CoinDesk rapporterar att BTC-stora optionsaffärer på valdagen uppgick till cirka 660 miljoner USD, varav cirka 420 miljoner USD var köpoptioner; för det tredje, blankningsåterköp och likvidering av hävstång kan ha förstärkt uppgången ytterligare.
📈 Men att priset inte höll sig över 81 199 USD efter uppgången visar att säljartrycket ovanför fortfarande är värt att vara vaksam på. Köp av optioner betyder inte att spotkapital fortsätter att strömma in, och blankningsåterköp betyder inte att en ny tjurmarknad har startat.
Min handelsplan är tydlig: jag jagar inte kortsiktiga köp, utan väntar på att återhämtningen möter motstånd innan jag överväger korta positioner; om priset bryter ut med volym och stabiliserar sig över 81 200 USD, överger jag min tidigare korta strategi och observerar tjurstrukturen på nytt.⚠️
Handel handlar inte om att fånga varje rörelse, utan bara de delar man är säker på. Tycker du att 81 200 USD är vattendelaren för återhämtningen eller startpunkten för nästa tjurgenombrott? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
ETH nuvarande pris 2 424 USD, upp 6 % på 24 timmar.
Valresultatet fastställdes, marknaden pressades tillfälligt: BTC sjönk till 75 700, ETH nådde 2 226. Den amerikanska marknadens sentiment vände, oljepriset föll med 8,3 % vilket sänkte inflationsförväntningarna, ETH ETF avslutade fem dagars nettoutflöde, blankare täckte positioner och drev priset tillbaka till 2 450.
Detta är fortfarande en återhämtning efter att de negativa nyheterna tagit slut, inte en vändning. Sannolikheten för räntehöjning i december är 81 %, 10-åriga amerikanska statsobligationer är på 4,97 %, likviditeten är inte lös.
Politiskt sett, efter att Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, har CLARITY-lagen stannat av, godkännandet av ETH-stakade ETF:er kan bli långsammare.
Motstånd uppåt finns vid 2 450 och 2 509 (MA50), stöd nedåt vid 2 174 som är lågranden i intervallet. Fredagens nonfarm payrolls är nästa variabel.
Ovanstående utgör inte investeringsråd, endast för referens. Min första reaktion är: Den här riskkedjan kan fungera, men ta inte villkorsgrenar som oundvikliga.
Arthur Hayes uppskattar att SpaceX:s cirkulerande aktieutbud kan öka med cirka 50 % fram till juni 2027 och varnar för att AI-kreditåtstramning kan krympa dollarlikviditeten och dra ner kryptomarknaden.
Jag anser att kredit är viktigare än upplåsning. Den potentiella buggen är att direkt se upplåsning som en försäljning; om finansieringskostnaderna fortsätter att stiga kan trycket spridas utåt. Jag skulle först hålla koll på finansieringsvillkoren och inte förutsätta en räddningsplan.Efter att Demokraterna vann stort igår sjönk BTC först till omkring 75 600, följt av en V-formad återhämtning.
Innan läggdags låg det stabilt runt 79 000, men på morgonen sköt det plötsligt upp till 80 000?
Likvidationskartan visar:
Över 82 000 likviderades cirka 337 miljoner i korta positioner, och under 79 000 väntar cirka 919 miljoner långa positioner på likvidation.
Min bedömning:
Över 81 000 är ett motståndstestområde, lämpligt för att spekulera i en reträtt efter en utmattad återhämtning, man kan öppna korta positioner över 81 000.
Grund:
1. 81 000–82 000 är nära 365-dagars glidande medelvärde + tidigare utbudsvägg + ett koncentrerat område med nyckelmotstånd som testats flera gånger utan genombrott, hög sannolikhet för misslyckat genombrott.
2. Denna uppgång drivs främst av korta positioners likvidation och eliminering av osäkerhet kring valet, saknar hållbar spotköp och ETF-inflöde, är en reparationsrally snarare än en trendvändning.
3. Demokraternas kontroll över kongressen kan leda till striktare reglering, vilket är negativt på medellång sikt.
4. Dagsdiagrammets RSI är lågt, MACD är fortfarande svagt, vilket lätt kan leda till "falskt genombrott" följt av nedgång.
5. Området 77 000–80 000 har koncentrerade positioneringskostnader, vilket gör att en uppgång lätt triggar vinsthemtagning och försäljning från fastlåsta positioner.
6. Den nuvarande uppgången är kopplad till aktiemarknadsrally och oljeprisfall, och när den makroekonomiska stämningen svalnar kan krypton lättare gå in i en korrigering först.
Handelsrekommendation:
Motståndsområdet 81 000–82 000 rekommenderas för korta positioner, med mål runt 78 000–79 000; om 82 000 bryts effektivt, stoppa förlust, och om 78 000 bryts kan man sikta på 76 000.Världens 10 största airdrops har kraschat
$STRK säger att de ska gå från L2 till L1 år 27
Kan denna manöver rädda situationen lite? $NVDA har fallit tillbaka till 200, öst går ner medan väst går upp? Är teknikboomen verkligen över?
Kan man inte ge tjurarna lite utrymme? Så länge mönstret är fastlåst, finns inget stöd vid nedgång och all uppgång möts av motstånd, det här är värre än i juli.
Nvidia ligger nu på 200,13 dollar, ned från toppen på 243,37 den 6 oktober till runt 200, på kort sikt är det en "värderingsnedgång".
Marknaden är tydlig: priset har fallit under 200-dagars medelvärde, MACD:s gröna staplar ökar, KDJ är översåld, Bollinger-bandets nedre gräns på 199,2 är precis under. Så länge 200-nivån inte bryts är det en hög volatilitet; om 199,6 bryts, kan det gå ner till 190. Motstånd finns vid 204, 212 och 220, utan volymökning över 212 är det bara en svag återhämtning.
Men grunderna är intakta. För räkenskapsåret 26 förväntas intäkter på 215,9 miljarder, Non-GAAP bruttomarginal på 71,3%, Blackwell i full produktion, Rubin tar över andra halvåret 2026, och efterfrågan på inferens från Agentic AI ökar fortfarande. P/E (TTM) är 25 gånger, vilket inte är dyrt för en ledande aktör med över 60% tillväxt inom beräkningskraft.
De verkliga riskerna ligger inte i "om AI är en falsk efterfrågan", utan i tre saker:
Om molnleverantörernas kapitalutgifter kommer att minska marginellt;
Om AMD, Googles TPU och Amazons egenutvecklade chip tar marknadsandelar;
Om Kinas exportrestriktioner fortsätter att krympa tillgängliga marknader.
Institutioner är för närvarande 95% positiva, med ett målpris på över 320, men det är ett 12-månaders perspektiv, inte något som händer imorgon.
Min bedömning är att teknikboomen är över. En CVD-graf för att förstå den aktuella kapitalverkligheten för $BTC, spotvaluta-valarna har gått in, är du fortfarande med?
Många oroar sig för att denna våg direkt ska vända till björnmarknad, men titta på 4-timmars separata CVD så kan man tydligt se.
Sedan nedgången från 87300 har huvudansvaret för prisfallet legat på kontrakts- och hävstångskapital, den blå linjen har sjunkit djupt hela vägen, tjurarna stoppar förluster medan björnarna ökar sina positioner. Detta är också något jag har betonat, att denna nedgång i större utsträckning drivs av kontraktsmarknaden snarare än en massiv spotförsäljning.
Spotkapitalet har inte flytt i panik. Sedan Binance utsattes för en hackerattack och priset föll till runt 76300, har den orangea spot-CVD stabiliserats och vänt uppåt, spotvalarna börjar successivt ackumulera.
Nedgångarna igår och idag har spot-CVD återigen ökat, vilket leder kontrakts-CVD i en återhämtning och korsar över kontrakts-CVD.
Det är värt att notera att kontraktsmarknaden ännu inte hängt med, eftersom den just genomgått en stor kedja av likvidationer och behöver återhämta sig.
Fortsatt observation krävs:
1. Om spot-CVD kan fortsätta återhämta sig och gå från negativ till positiv.
2. När kontrakts-CVD kraftigt vänder uppåt.
Endast när spot- och kontraktskapitalet samverkar och återvänder kan motståndsområdet 84 000–85 000 öppnas, vilket driver altcoin-rotationen.
Slutligen ser vi fortfarande denna nedgång på över tiotusen punkter som en uppgångskonsolidering, såvida inte spot-CVD fortsätter att sjunka djupt.SpaceX:s aktieutbud kan öka med cirka 50 %, vilket är den siffra jag bryr mig mest om i Hayes uppskattning. Jag brukar se "företaget får pengar" kontra "gamla aktieägare kan sälja" som separata saker: båda är kapitalhistorier efter börsintroduktionen, men de påverkar inte företagets fortsatta drift på samma sätt. Texten varnar också för att prispressen på AI-jättarnas aktier kan spridas via kreditkedjan till kryptomarknaden.
Min bedömning är att IPO-uppståndelsen inte direkt kan räknas som positivt för kryptomarknaden. Ökad tillgång på aktier som kan säljas betyder inte att företaget får in nytt kapital, och det betyder inte heller att alla dessa aktier kommer att säljas. Min gissning är: om utbudstrycket sänker aktiekursen och samtidigt får långivare att höja finansieringskostnaderna, kan den finansieringsfördel som börsintroduktionen ger minska, och kryptomarknaden kan också påverkas negativt av stramare likviditet.
Därför bryr jag mig mer om huruvida "utgångsvägarna vidgas" eller "finansieringsvägarna snävas åt". För att bedöma om denna risk närmar sig, skulle du då följa aktiekursutvecklingen efter att aktierna blir fria att säljas, eller räntan på företagsobligationer?En plötslig tanke dök upp i mitt huvud: AI-jättarna betalar för hummern, kryptovärlden sitter vid bordet bredvid, men servitören säger ändå "Ni måste äta lite mindre." Min första reaktion var: bordet är inte ens ihopslaget än, men notan är redan räknad 😂
Arthur Hayes varnar i "D is for Dilution" att SpaceX, Anthropic och OpenAI kan möta avnoterings- och utspädningstryck efter börsintroduktion. Enligt hans uppskattning kan SpaceX till juni 2027 få cirka 8,6 miljarder nya utestående aktier, vilket motsvarar en ökning av aktieutbudet med cirka 50 %; initiala investerare i Anthropics börsintroduktion kan samtidigt möta en utspädning på upp till 83 %. Jag tycker att detta mer liknar ett likviditetstest och kan inte direkt ses som en negativ dom för kryptovärlden.
Min anledning är att fler aktier inte betyder att banken omedelbart lånar ut mindre pengar. Enligt hans logik måste det först ske en svagare aktiekurs, obligationsinvesterare kräver högre avkastning och AI-kreditåtstramning innan man kan se det som en varning. Men om banken därför saktar ner sin balansräkning kan kryptomarknaden passivt påverkas; detta är en spekulation baserad på hans logik och betyder att man kan missa risker om man bara fokuserar på kryptonyheter.
Därför kommer jag att fokusera mer på om denna kedja kan nå kreditändan, snarare än bara räkna nya aktier. Står du på "utspädning bör varnas för i förväg" eller "kreditåtstramning är det verkliga beviset"? Bordet bredvid beställde hummer, ska vi verkligen spara nudelsoppan först? 24 timmar totalt likvidationer på nätverket för 1,004 miljarder USD, 135 000 personer blev likviderade.
Kortpositioner likviderades för 571 miljoner, långpositioner för 434 miljoner. Kortpositionerna likviderades 137 miljoner mer än långpositionerna, vilket är helt motsatt tidigare "långpositioner likviderade" marknadssituationer.
Tittar vi på fördelningen per kryptovaluta: BTC stod för 408 miljoner likvidationer, där kortpositioner utgjorde 75,6 %, alltså över 300 miljoner av dessa var korta positioner som likviderades; ETH likviderades för 248 miljoner, även där dominerade röda kortpositioner. BTC och ETH var de hårdast drabbade i denna short squeeze.
Tittar vi på tidslinjen: Inom 12 timmar likviderades 621 miljoner, varav kortpositioner för 425 miljoner. Detta var vågen efter gårdagens valresultat, där shorts kollektivt krossades. Inom 4 timmar var lång- och kortpositioner nästan jämnt fördelade (17,17 miljoner mot 14,83 miljoner), vilket visar att efter en återhämtning började en dragkamp mellan långa och korta positioner. Den största enskilda likvidationen var på HTX:s ETH, en position på 37,99 miljoner USD, vilket var en stor kortposition som tvångslikviderades.
Denna marknad där kortpositioner dominerar likvidationerna kallas "short squeeze". Valresultatet → dåliga nyheter är redan inprisade → shorts paniklikviderar → priset pressas uppåt. Men kom ihåg, av dessa 1 miljard i likvidationer är kortpositionerna passiva likvidationer, inte nya långa positioner som går in.
Kännetecknet för en short squeeze är att priset stiger snabbt men också kan falla snabbt. När kortpositionerna är likviderade och det inte finns nya köpare, kan priset falla när som helst. 135 000 personer likviderades, vilket visar att hävstången var för trång på denna nivå. Imorgon kväll när arbetsmarknadsdata släpps, undvik att jaga höga priser. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Superomvändning på plats! BTC/ETH-säljare tvättas helt 🔥
$BTC｜80699
Dagens marknad rör sig i båda riktningarna, tidigt på morgonen sjönk priset till 75628, en sexveckorslägsta, följt av en kraftig återhämtning under den amerikanska börsperioden, där viktiga motståndsnivåer bröts, med en dagsvolatilitet på 4,9%.
Denna uppgång beror på att säljare flyr koncentrerat, utan nya pengar som kommer in. Makroekonomiska positiva faktorer stöder marknaden: råolja, inflation, amerikanska statsobligationer och dollarn försvagas samtidigt.
Men ETF-flöden fortsätter ut, institutionella investerare återvänder inte.
Framöver, om priset håller sig över 79000, siktar vi på motstånd vid 81647, och vid genombrott över 82000 mot 84000; faller det under, väntas en konsolidering mellan 77000-78200.
ADP överraskade positivt, undvik att köpa högt före arbetsmarknadsrapporten.
Intervall: 79800-81400｜Stop loss: 79300
$ETH｜2427
Efter att ha brutit under 2226:s lägsta nivå har en stark återhämtning skett, med en dagsuppgång på 6,97%, bättre än Bitcoin, och säljarna pressas hårdare.
Flera motstånd har brutits, med motståndsnivåer vid 2450 och 2513 ovan.
Men ETF-flöden fortsätter att minska, vilket gör styrkan svår att upprätthålla.
Om 2317 hålls, kan återhämtningen fortsätta, annars risk för återgång till intervallet runt 2250.
Intervall: 2390-2460｜Stop loss: 2360 Ungefär 132,8 miljoner USD, jag delar upp detta i två kolumner: hur mycket som är i kryptovärde och hur mycket som är kontanter i handen; rapporten gav bara den första kolumnen. Lookonchain har övervakat att MARA har överfört en batch $BTC till plattformar som Galaxy Digital och Copper. Jag är mer intresserad av om gruvföretaget kan omvandla tillgångarna till tillgängliga medel, snarare än om överföringsbeloppet är tillräckligt imponerande.
Min bedömning är att detta mer liknar en signal för kapitalförvaltning och inte är tillräckligt för att betraktas som bevis på försämrad verksamhet. Enligt min spekulation, om överföringen är för finansiering, kan det lindra kassabehoven men också öka pantsättningsbegränsningarna; om det är en försäljning, ökar kontanterna och exponeringen i kryptovaluta minskar. De två arrangemangen innebär helt olika riskprofiler.
Jag skulle välja att vara försiktig och vänta tills användningen är tydligare innan jag gör en bedömning, och inte skynda mig att sätta etiketter på gruvföretaget. När du stöter på stora överföringar med oklar användning, föredrar du att vara försiktig och vänta på förklaring, eller är du villig att ta risken att göra fel bedömning och förhandsgissa en tolkning?När jag såg detta fick jag samma känsla som förra gången: när finansiering utanför kretsen blir het, måste kryptokretsen hålla koll på dollarnivån. Arthur Hayes varnar i ett inlägg att AI-jättar kan möta upplåsnings- och utspädningstryck efter börsnotering; enligt hans uppskattning kan SpaceX till juni 2027 få cirka 8,6 miljarder nya utestående aktier, vilket motsvarar en ökning av aktieutbudet med cirka 50 %.
Denna gång placerar han riskkedjan på bankernas balansräkningar. Min förståelse av överföringen är: om aktiekursen pressas upp och finansieringskostnaderna stiger, kan AI-kredit minska; om bankerna därmed saktar ner sin balansräckvidd, kan kryptomarknaden också få mindre dollarlikviditet. Men detta är en villkorsbaserad hypotes, inte en redan pågående likviditetsuttag.
Min bedömning är en cyklisk varning med negativ lutning, inte en omedelbar signal för nedgång. Jag fokuserar mer på om kredit verkligen stramas åt än på utspädningsgraden. Har erfarna spelare samma känsla? Kommer du att hålla koll på AI-aktiernas upplåsning eller bankernas balansräckvidd? 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）、SOL（$SOL）同步走高，但这一轮拉升更偏向空头挤压，并非广泛的多头共识。$BTC 刷新本地高点至 78520，$ETH 来到2322.8，SOL（$SOL）涨幅相对偏弱，只有 0.87%。行情背后最明显的信号来自爆仓数据。近期时段里，$BTC、$ETH、$SOL 都出现大量空单被强平，多单爆仓规模远远更小，价格上行主要依靠空头被迫离场，而不是新增买盘持续承接抛压。不过杠杆并没有随之下降。三个币种的多空比有所回落，但持仓总量持续抬升，意味着被平掉的空头位置正在被新的多头接替。同时三者资金费率全部为正，代表多头需要支付费用来维持当前上涨行情。现在空头筹码已经被清理了一大波，来自强平的买盘动力也随之减弱，多头需要持续承担持仓成本。有意思的是 SOL（$SOL）拥有最高的资金费率，行情表现却是三者里最弱的，说明扎堆的多头不一定就能获得收益。接下来关键观察点位是 $BTC 的 78520。守住这个位置， breakout 有望吸引空头再度进场，重新开启挤压行情；一旦跌破，这批带着持仓成本的多头就可能面临新一轮踩踏。另外 $ETH 在统计时段几乎没有多Fortsättning på punkt 9️⃣
Molnleverantörers kassaflöde är negativt men de ökar ändå framtida kapitalutgifter,
AI-stora modeller förbokar framtida beräkningskraftsbehov
De som säljer spadar kommer inte att göra marknaden besviken, se AMD som exempel
Rekommenderar att ta vinst när rapportstämningen är hög och inte har sjunkit än,
Kom ihåg "tjäna aldrig den sista kopparmyntet"
Riskkontroll > vinst, bygg positioner i omgångar och använd inte hävstång över 10 gångerEn plattform som inte finns med på topp-listan nådde igår en dagsvolym på 414,9 miljoner USD i eviga kontrakt, en historisk rekordnivå. Den siffran är meningslös i sig, men tillsammans med en annan blir den betydelsefull: den eviga verksamheten bidrog med 43 % av dess totala dagsintäkter.
Låt oss först titta på strukturen. Pengarna på derivatplattformar kommer i huvudsak från avgifter, och eviga kontrakt är den produkt som lättast kan omvandla handelsvolym till intäkter – de har inget förfallodatum, positioner kan rullas kontinuerligt och öppnas och stängas många gånger per dag. När volymen för eviga kontrakt ökar, ökar intäkterna i samma takt, det är en mekanisk relation.
Men volym är inte lika med vinst. 414,9 miljoner USD är nominell handelsvolym, inte nettotillflöde. Med samma marginal kan man öppna och stänga tjugo gånger och därmed skapa tjugo gånger nominell volym. För att avgöra om detta rekord är verklig efterfrågan eller bara volymmanipulation måste man se om antalet nya konton ökar samtidigt och om den genomsnittliga marginalen per transaktion ökar eller minskar. Den informationen finns inte här.
Låt oss titta på koncentrationen. En produktlinje som står för 43 % av dagsintäkterna innebär att plattformens intäktskurva nästan är identisk med volymkurvan för eviga kontrakt. När volymen är hög ser rapporterna bra ut, men när $BTC:s volatilitet minskar och hävstångsefterfrågan avtar, kommer intäkterna att falla snabbare än antalet användare.
Så det verkligt viktiga i denna nyhet är inte 415 miljoner, utan 43 %. Nästan hälften av intäkterna är bundna till en enda produkt, vilket innebär att tillväxtens flexibilitet och sårbarhet är samma sak.
En fråga kvarstår: Om volymen nästa månad fortfarande är på rekordnivå men 43 % sjunker till 30 %, betyder det att nya affärer växer eller att eviga kontrakt subventionerar volymen?Kryptovalutans heta ämne har precis dykt upp, och oddsen på förutsägelsemarknaden har redan rört på sig, jag har inte ens hittat originalkällan till nyheten än. Den här hastigheten gör det lätt att misstänka att någon fått svaret i förväg. Men om marknaden är tunn kan oddsen lätt snedvridas om köparna är lite samlade. Till skillnad från att handla med Bitcoin handlar det här om att satsa på resultatet av en händelse, och till och med "hur man räknar som inträffat" måste man granska noga. Oddsen är prissättningen från kapitalet, inte en bekräftelse på fakta. Jag vill faktiskt klicka in på de plötsligt förändrade marknaderna och se var nyhetskällan egentligen är, men hur jag än vänder och vrider på det är det samma skärmdump?Att flytta aktier till kedjan, det svåraste att flytta är egentligen köp- och säljorderboken. Jag tycker att det verkligt viktiga med nyheten om Hyperliquid är att den flyttar konkurrensfrågan från "vad kan man handla" till "kan man möta djupare handelsbehov".
Enligt Bloomberg rapporterade medgrundaren Jeff Yan att han besökte London för att träffa några beslutsfattare och antydde att man i framtiden kan erbjuda tokeniserade produkter för stora företags aktier. Rapporten säger också att plattformens kärnbidragsgivare äger minst 238 miljoner HYPE, värda cirka 20 miljarder dollar; detta är inte hans personliga nettoförmögenhet som han avslöjat.
Jag är mer intresserad av hur likviditeten kommer att tillföras. Att göra aktier till tokens ökar handelsingångarna, men ökar inte automatiskt kapitalet som är villigt att kontinuerligt lämna offerpriser. Min gissning är att om market making, prissättning och riskhedging inte hänger med, kan handeln vara öppen länge men orderboken ändå tunn.
En annan variabel är tredje part. Rapporten säger att tredje part spelar en viktig roll i produktutbudet, vilket innebär att produktupplevelsen inte nödvändigtvis bara bestäms av plattformen. För vanliga användare kan hur de underliggande aktierna motsvaras och hur onormala marknadssituationer hanteras påverka förtroendet mer än hur lätt ingången är att använda.
Jag ser detta som en viktig signal om att on-chain-handel utmanar traditionella tillgångars efterfrågan, men antagandet att "likviditeten överstiger den traditionella aktiemarknaden" behöver fortfarande bekräftas. Framöver kommer jag att fokusera på produktregler och förmågan att lämna kontinuerliga offerpriser, snarare än att först bli bländad av digitala tillgångar.Jag har precis ätit lunch och var lite sömnig, men när jag kollade på gårdagens spot-ETF-data blev jag genast klarvaken. Kontrakten drog iväg så kraftigt igår kväll, tror du att stora kapital köpte frenetiskt? Dessa institutioner är verkligen dubbla i sina ageranden!
$BTC har haft utflöden i hela fyra dagar (tidigare dagar med utflöden på tiotals miljoner), men igår såg vi äntligen en vändning med ett nettoinflöde på 9,63 miljoner dollar. Men om man tittar noga på detaljerna så lämnade BlackRock (IBIT) nästan 26 miljoner, medan Fidelity (FBTC) täckte upp med 30 miljoner. Det är tydligt att det finns interna meningsskiljaktigheter bland institutionerna. De börjar visserligen testa marknaden, men de gamla rävarna är försiktiga.
Tittar vi på $ETH så var det stora utflöden för några dagar sedan. Igår var nettoinflödet på ytan 23 300, men skynda inte att glädjas. BlackRock (ETHA) sålde nästan 100 miljoner på en dag. Grayscale köper visserligen in, men BlackRock säljer frenetiskt, vilket visar att institutionerna utnyttjar uppgången för att sälja på topp. Den här ETH-uppgången kommer inte att hålla länge.
Det roligaste är $SOL där all data igår var noll. För några dagar sedan var det dagliga utflöden, men nu låtsas institutionerna inte ens längre, de ligger helt lågt. Det visar att SOL nu helt och hållet är småsparare som roar sig själva i kontrakten utan något stort kapital som backar upp.
Sammanfattningsvis är kontrakten känslor, medan spot är den verkliga essensen av pengar. Trots att Bitcoin-ETF:en har slutat falla finns det fortfarande stora meningsskiljaktigheter. Titta inte bara på att ljusstaken går upp och rusa in utan att tänka, att förstå institutionernas avsikter är det rätta sättet.
Vad tror ni, kan Bitcoin stabilt hålla sig över 80 000 nu? Har ni lång- eller kortpositioner just nu?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Brents nedgång med 8,67 % till 94,62 $ den 4 november visar hur snabbt en möjlig lättnad i Iran-konflikten prissätts genom oljan. Resultatet mitt i mandatperioden kan skärpa det politiska trycket, men Qatar har ingen överenskommelse och Irans krav är fortfarande olösta. Marknaderna diskonterar en väg till leveranslättnad, inte bekräftar den.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Spelverksamheten är under kortsiktigt tryck men vinsten förbättras, musikverksamheten växer stadigt, vilket tillsammans stöder Sonys finansiella rapport som överträffar förväntningarna.
När det gäller spel och nätverkstjänster (G&NS) har försäljningen av PS5-hårdvara bromsats på grund av ökade kostnader för lagringschip, men förbättrad vinst drivs av ökad andel nätverkstjänster och digital programvara samt gynnsamma valutakurser, med en rörelsevinst som ökade med 37 % jämfört med föregående år under Q1. Lanseringen av "GTA VI" i november kommer att vara en viktig katalysator under andra halvåret.
Musikverksamheten presterar ännu bättre, med en intäktsökning på 21 % jämfört med föregående år under Q1, där streaming, liveevenemang och upphovsrättsintäkter alla växer. Nyligen slutfördes förvärvet av rättigheterna till över 45 000 låtar från Recognition Music Group, vilket ytterligare utökar IP-tillgångarna.
De två stora segmenten står tillsammans för mer än en tredjedel av Sonys intäkter, där återhämtning av spelvinster och fortsatt tillväxt inom musik är kärnstödet för denna finansiella rapport som överträffar förväntningarna."Aktieupplåsning" fick mig att tveka lite: AI-företagets aktier kan säljas, hur kan det påverka kryptovärlden? Hayes oroar sig för att det kan dra ner aktiekursen och kreditmarknaden, och därigenom minska kryptolikviditeten, vilket gör att Maelstrom för tillfället avvaktar.
Min förståelse är att upplåsning inte är samma sak som nyemission, och det kan inte direkt tolkas som att kapital tas ut. Jag tycker att denna nyhet handlar mer om riskaptit än om antalet aktier: Om försäljning efter upplåsning pressar ner aktiekursen och gör kreditgivare mer försiktiga, kan kryptomarknaden också komma under press. Detta är min spekulation baserad på nyheten, inte ett redan inträffat resultat.
Efter ett år i kretsen har jag fortfarande lätt för att i mitt huvud omvandla "någon kan sälja" till "snart kommer en krasch" 😂. Jag har inte riktigt klurat ut vilken nivå av aktiekurspress som skulle påverka kreditmarknaden. Jag påminner mig själv: att kunna sälja, verkligen sälja och påverka andra marknader är tre olika saker och kan inte likställas direkt.Den här vågen av $BTC gav mig äntligen en anständig återhämtning.
De långa positionerna som öppnades runt 77300 har gått från flytande förlust till flytande vinst. Den andra långa positionen som lades vid 76188 har också framgångsrikt fyllts.
När jag ser tillbaka var det faktiskt ganska spännande att få en affär vid 76188. BTC sjönk till omkring 75690, och när marknaden såg som sämst ut visste ingen om det fanns mer utrymme nedåt. Som tur var satsade jag inte allt på en gång utan lade order i omgångar enligt planen.
BTC har nu nått över 80800 och toppade på 81199. Bollinger-bandets mittlinje på 1 timme ligger på 78993 och övre bandet på 81420, priset har tydligt återgått till ett starkt intervall men närmar sig snart motståndet vid det övre bandet.
På nyhetssidan har resultatet av USA:s mellanårsval kommit in, där Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna. När resultatet först kom sjönk BTC till under 76000, men sedan gjorde den en V-formad återhämtning och steg tillbaka över 81000. Marknaden handlar nu inte bara på själva valresultatet utan också på om den efterföljande kryptoregelgivningen kommer att påverkas. Riskaptiten är tillbaka, men osäkerheten kring politiken kvarstår.
De två tidigare långa positionerna har redan gett vinst, och det viktigaste framöver är att skydda vinsten snarare än att jaga stora uppgångar bara för att se en stor ljusstake.
Den här gången, från 77300 till 76188, var alla order förberedda i förväg enligt plan, inte efter att priset steg och man letade efter ursäkter. #DailyOrbit I det här meddelandet fokuserar jag på orden "kreditmarknad". På terminsmarknaden är det inte nödvändigtvis det mest oroande när en viss vara sjunker i pris, utan det blir problematiskt när finansieringsvillkoren stramas åt, eftersom det kan tvinga dem som ursprungligen inte ville minska sina positioner att frigöra kapital. När jag ser sådana tvärmarknadsnyheter brukar jag först leta efter pengapåsar och inte skynda mig att gissa riktning.
Hayes anser att upplåsningen av AI-företagsaktier kan dra ner aktiekurser och kreditmarknaden, vilket i sin tur kan krympa likviditeten på kryptomarknaden, och Maelstrom avvaktar för tillfället. Min egen bedömning är att detta mer liknar ett stresstest för kapital, och kan ännu inte direkt betraktas som en negativ slutsats för kryptomarknaden; det avgörande är om kreditkedjan verkligen påverkas.
Kryptovalutor skiljer sig från traditionella råvaror och kan inte direkt jämföras med industrins utbud och efterfrågan, men principen om finansieringsbegränsningar kan användas som jämförelse. Min gissning är att om trycket på aktiesidan får kapitalgivare att minska sina riskgränser, kan även kryptomarknaden påverkas även om det inte finns några negativa nyheter där; om det bara handlar om en omprissättning inom AI-aktier, kanske denna överföringskedja inte fungerar.
Min gamla vana, enkelt uttryckt, är att först se om det är svårt att låna pengar och sedan om berättelsen är stark. Finns det några vänner som också kommit från traditionella marknader? När ni stöter på sådana nyheter, vilka kreditindikatorer använder ni för att bedöma om trycket har spridit sig till kryptomarknaden, istället för att bara titta på om båda sjunker samtidigt?$BTC ligger fortfarande strax över åttio tusen på eftermiddagen, ungefär runt åttio tusen tre hundra, den kraft som fick priset att snabbt stiga på morgonen känns tydligt dämpad, man ser rött men vågar inte riktigt jaga.
Igår natt drog det sig tillbaka från runt sjuttiofem tusen, vilket såg skrämmande ut, men mycket av det berodde på att blankare blev tvingade att stänga sina positioner, det var inte nya pengar som frenetiskt köpte. På eftermiddagen rörde det sig sidledes utan mycket aktivitet, handeln var inte särskilt livlig, marknaden kändes konstigt lugn – det är just vid sådana tillfällen man lätt känner sig kluven: man är rädd för en nedgång om man jagar, men också rädd för att missa en ny uppgång om man blankar, man kliar i fingrarna men vågar inte satsa stort.
Min egen syn är ganska enkel: sidledes rörelse betyder inte att kraften är samlad. Fredagens arbetsmarknadsrapport ligger framför oss, och vi har ännu inte sett några tydliga signaler på att ETF-pengar strömmar tillbaka, motståndet över åttio tusen två hundra är fortfarande starkt. Ta inte den lilla nedgången på eftermiddagen som en grön signal att tryggt öka positionerna, och slappna inte av bara för att priset "redan passerat åttio tusen". Att stå stadigt är en paus, inte ett tillstånd att ta för givet. När det är mycket kortsiktiga svängningar är positionering och disciplin mer värdefullt än slogans.
Sitter ni nu och tittar på, eller kan ni inte låta bli att agera? $BTC $ETH $SOL #CoinbaseQ3ProfitReturns
Coinbases prediktionsmarknader översteg 200 miljoner dollar i årlig intäkt under Q3.
Antalet dagliga handlare ökade med över 60 % kvartal över kvartal, medan mer än hälften av Q3-kontrakten som handlades var icke-sportrelaterade.
Det är ett intressant tecken på hur prediktionsmarknader expanderar bortom sport.
#Coinbase #Crypto #Web3Kort sikt fokuserar på belopp VS lång sikt fokuserar på uthållighet, jag ser att gruvföretagets nyhetsvanor först ställer upp denna jämförelse. Lookonchain har övervakat att MARA Holdings under de senaste 12 timmarna har överfört 1650 $BTC till plattformar som Galaxy Digital och Copper, motsvarande cirka 132,8 miljoner USD.
Min bedömning: Denna nyhet har större vikt för kortsiktiga känslor än för dess förklaringskraft för långsiktig utbud och efterfrågan. En skala på över hundra miljoner dollar får marknaden att lätt associera till säljtryck; men 12 timmar är bara ett observationsfönster och kan inte användas för att bedöma gruvföretagets långsiktiga kapitalplanering. Om liknande överföringar fortsätter att ske, kommer jag att öka min uppmärksamhet på potentiellt utbudstryck – detta är min spekulation, inte ett redan inträffat resultat.
Därför lutar jag mer åt "att titta på uthållighet"; belopp fångar ögat, men kontinuerligt beteende påverkar min bedömning mer. Skulle du bli mer vaksam vid enstaka stora överföringar, eller justera din syn på gruvföretagens utbud först efter flera på varandra följande överföringar?Three majors are rising together, but the composition of the rally looks less like broad conviction than a one-sided squeeze. $BTC printed a fresh local high at $78,520 and trades near $78,497, up 2.43% over 24 hours. $ETH sits at $2,322.8, also up 2.44%, while $SOL lags at $93.09 with a 0.87% gain. The price action is synchronized; the positioning beneath it is not. The clearest signal comes from liquidations. Over the past 86 minutes, $BTC recorded 100 liquidation orders worth $806,000 in shorVarför analyserar jag att det inte är rätt läge att gå in och köpa nu? Om det verkligen var en stark tjurtrend skulle det ha skett en kraftig uppgång igår och priset skulle ha stabiliserats minst vid 84000. Endast då skulle alla tro på att tjurarnas återtåg har börjat. Men varför drar man upp priset till strax över 81000 och väntar på att småsparare ska hoppa på tåget för att snabbt tjäna stora pengar? Även om du tjänar pengar måste det vara vid 84000, inte vid 81000. Detta visar tydligt att kapitalet är otillräckligt och försöker dra med småsparare uppåt för att sedan smita iväg. Högst troligt kommer det att krascha imorgon, det är bara en dag kvar.Den odödliga hunden är den dyraste hunden
Låt mig börja med min bedömning: Det mest värdefulla med DOGE är inte dess popularitet, utan dess livslängd. Den har funnits i elva år, medan 90 % av mynten som föddes samtidigt har gått under, men den är fortfarande livlig. Denna "odödlighet" är i sig ett marknadsunderskattat optionsvärde.
Lindys lag säger det tydligt: något som inte försvinner naturligt, får sin förväntade livslängd förlängd med ett år för varje år det överlever. Det gäller böcker, teknik och valutor. DOGE föddes som ett skämt, har överlevt tre kompletta tjur- och björnmarknader och otaliga utmanare som påstått att de skulle ersätta den. Att den fortfarande finns efter elva år visar att det inte längre är ett projekt som kan försvinna när som helst, utan en tillgång med överlevnadskraft.
Nyckeln är den sammansatta effekten av konsensus. Ju längre den lever, desto fler känner till den, desto mindre vågar börser ta bort den, desto mer vill plånböcker stödja den och desto mer lojala är dess community. När denna cykel väl startar handlar det inte längre om priset, utan om existensens betydelse. Som den lilla nudelrestaurangen i kvarteret som funnits i tjugo år – smaken är kanske inte den bästa, men när du är hungrig mitt i natten är det den första du tänker på.
Lägg till Elon Musk-faktorn, DOGE har en extra variabel som andra saknar: en superambassadör med egen dragningskraft, som dessutom startat en avdelning med samma namn för att dra nytta av populariteten. Denna externa katalysator ger optionsvärdet extra tid.
Självklart betyder lång livslängd inte garanterad uppgång, optioner kan förfalla värdelösa och trobaserade mynt har alltid brutala nedgångar.
Så min syn är: Fokusera inte bara på om $DOGE kommer att rusa, erkänn först en sak – en hund som inte kan dö, ökar i värde bara genom att "leva". #DailyOrbit #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Denna veckas amerikanska sysselsättningsdata kan inte bara stärka förväntningarna på en räntehöjning i december från Federal Reserve, utan kan även direkt låsa fast denna åtgärd; terminspriserna för federal funds-räntan har stigit till en sannolikhet på 81%–83% för en höjning med 25 punkter i december.
Vid FOMC-mötet i slutet av oktober behöll Federal Reserve styrräntan oförändrad på 3,75%–4,00%, men en röstsplittring på 10 mot 2 visade på en hög vaksamhet internt mot en inflationsuppgång.
Den 4 november rapporterades att ADP:s privata sektors sysselsättning ökade med 86 000 i oktober, vilket var i nivå med föregående värde och visade på stabilitet. Vad som oroar Federal Reserve ännu mer är lönebeständigheten – den totala löneökningen för anställda steg med 4,7% år över år, medan löneökningen för de som bytte jobb var hela 7,6%, den snabbaste takten sedan mars 2024.
I september överraskade icke-jordbrukssektorns sysselsättning med en ökning på endast 29 000, och marknadens medianförväntning för icke-jordbrukssektorns sysselsättning i oktober som rapporteras den 6 november är endast 55 000 till 65 000, med en arbetslöshet på cirka 4,2%.
Kort sagt, eftersom marknaden redan i hög grad prissatt en räntehöjning i december, är fredagens icke-jordbruksdata egentligen ett asymmetriskt spel: data som möter eller överträffar förväntningarna något kommer att befästa förväntningarna på räntehöjning och stödja amerikanska statsobligationsräntor; däremot, om data återigen blir kraftigt under 50 000 som i september, kan det bryta den nuvarande konsensusen om räntehöjning och utlösa en kraftig duvaktig omprissättning på marknaden.Varför steg amerikanska aktier och BTC trots att Trump förlorade mellanårsvalet?
Nyckeln ligger i kriget och oljepriset.
JD Vance nämnde att kriget har drivit upp energipriserna och ökat levnadskostnaderna för amerikanerna.
Marknaden börjar satsa på att situationen mellan USA och Iran kan lugna sig, oljepriset sjunker och inflationspressen minskar.
Oljeprisfall → Inflationslindring → Förväntningar på räntesänkningar ökar → Riskfyllda tillgångar gynnas.
Även om framstegen för CLARITY Act kan bli svårare, är det som kryptomarknaden verkligen behöver fortfarande likviditet.
Fokus framöver: krig, oljepris och kapitalflöden.
Nästa chans för $BTC kan bero på om den makroekonomiska miljön verkligen kan förbättras.夜里到上午这十几个小时，多头的账算得舒服：BTC 第一次摸到 8 万上方，ETH 一度冲到 2,440、单日拉到 7%，24 小时涨幅前列基本被红盘占满。触发点不复杂——中期选举结果落地，两院归属不再是悬念。风险资产要的从来不是好消息，是确定性。BTC 站上 200 日均线这件事上一次还发生在 2014 年的选举日；过去三个中期选举年份之后的一整年，比特币的平均涨幅是 53.7%。 真正让空头难受的是 ETH。两个小时内 2.36 亿美元的仓位被强平，其中空头占了 1.32 亿——这不是谁买出来的涨，是空头被抬着走的涨。价格顺势站回 2,309 那条链上平均实现成本线，本轮第一次。我为什么认这个位置：现货产品连着七个交易日净流出 6.56 亿美元、10 月机构一共撤了 16 亿，机构的钱在往外走，价格却往上打，同时交易所里的 ETH 余额掉到七年来最低。筹码从盘口搬进了不动的地址，这种结构我在底部区域见过，顶部没见过。 第二个信号在 LINK。它这轮涨幅跑赢大盘，价格站上了全部主要均线：跟韩华投资证券的合作落在代币化资产这条线上，Aave 开始用它的 24 小时数据源，它自己的储备池这En dag steg med trettio procent, men låst volym är fortfarande mindre än hälften av årets högsta nivå.🔎
CAP steg med ungefär trettio procent på en dag och också ungefär trettio procent på en månad.
Men protokollets låsta volym är bara 190 miljoner USD, medan årets högsta nivå var 480 miljoner.
Ännu mer iögonfallande är cirkulerande utbud: av totalt 10 miljarder släpps bara 15,6 % ut, resterande 84 % är fortfarande låsta.
Jag tycker att denna uppgång är baserad på förväntningar, inte på protokollet i sig, att jaga vid 0,1 kr är inte kostnadseffektivt.
$CAP #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Dow Jones steg med 1569 punkter på en dag, en ökning på 3,03 %, vilket är den bästa prestationen sedan april 2025. S&P 500 och Nasdaq steg med 1,58 % respektive 1,44 %. Men att förenkla denna uppgång som "Demokraterna vann, därför steg marknaden" skulle missa en viktigare signal: marknaden omprissätter nu en ny situation med begränsad finanspolitisk expansion och en omvändning i regleringsriktningen.
Sektorskillnader ger mer information än indexets uppgång. Icke-nödvändiga konsumtionsvaror och finans ledde med 4,27 % respektive 3,46 %, medan energi föll kraftigt med 4,77 %. Nedgången inom energi och försvar speglar förväntningarna på en mildring i relationerna med Iran efter Demokraternas maktövertagande och att en försvarsbudget på 1,5 biljoner dollar inte blir av; återhämtningen inom ren energi och sjukvårdsförsäkring är en direkt reflektion av politiska fördelar. AI-datacenteroperatörer drabbades hårt – CoreWeave föll med 10 %, Hut 8 med över 20 % – vilket visar att marknaden redan diskonterar en ökad sannolikhet för regleringsförhör och utredningar. Demokraternas seger i Texas och deras förslag om att pausa datacenterbyggen är särskilt avgörande.
Framåt finns två huvudlinjer att följa:
1️⃣ Avsaknaden av finanspolitiska stimulanser är strukturell: Demokraternas kontroll över kongressen innebär att stora skattesänkningar och budgetförsoningslagar 3.0 saknar lagstiftningsstöd, och nedgången i amerikanska statsobligationsräntor prissätter redan denna förändring.
2️⃣ Regleringsgranskningen kommer att gå från "verbala risker" till "schemalagda händelser": sannolikheten för fler förhör inom teknik, kryptovaluta och datacenter ökar, och de politiska fördelarna för AI:s kapitalutgifter står inför en omvärdering.Polymarket den här valresultatrapporten kan verkligen skrytas med.
Enligt officiella data har av de 426 amerikanska mellanårsvalen som redan avgjorts vunnit den populära kandidaten dagen före valet i 419 fall, med en träffsäkerhet på 98,4%.
Men tolka inte "korrekt förutsägelse" som "att följa och köpa ger vinst".
Till exempel, om du köper en andel för 99 cent, tjänar du bara 1 cent om du gissar rätt, men förlorar 99 cent vid en överraskande förlust, och det är utan att räkna med transaktionskostnader.
Jag tycker att förutsägelsemarknader är värdefulla: man hör färre tomma ord och ser vad folk är villiga att satsa riktiga pengar på. Men om du verkligen ska lägga en insats, måste du fråga dig: är detta pris värt risken?
Att förutspå rätt resultat och att tjäna pengar är verkligen två olika saker. SanDisk (SNDK) har nyligen sjunkit kraftigt, vilket inte beror på en enskild negativ faktor, utan är resultatet av en samverkan mellan en resultatprognos som inte nådde förväntningarna, politiska förändringar i USA som påverkar förväntningarna på AI-infrastruktur, samt oro för att lagringscykeln har nått sin topp.
Den mest direkta utlösaren var den framåtblickande prognosen i rapporten som inte levde upp till förväntningarna:
• Resultatet för föregående kvartal var faktiskt starkt: intäkterna för fjärde kvartalet i räkenskapsåret 2026 ökade med 372 % jämfört med föregående år, men marknaden reagerade inte positivt.
• Prognosen för nästa kvartal var nedslående: intäktsintervallet var 10,3–10,8 miljarder USD, vilket är lägre än marknadens förväntade 11,148 miljarder USD; bruttomarginalprognosen var också i stort sett oförändrad, vilket tolkades som ett tecken på att toppen nåtts.
• Marknadslogiken skiftar: SanDisk är en kärnaktör som gynnas av AI-lagringsmarknaden, och värderingen har redan inkluderat mycket höga tillväxtförväntningar. När det "överraskande starka förflutna" inte kan kompensera för en "något lägre framtid" uppstår en koncentrerad utförsäljning.
Makroekonomisk påverkan: Demokraternas "blå våg" skakar förväntningarna på expansion av AI-datacenter
Resultatet av mellanårsvalet i USA har fördjupat efterfrågeoro:
• Texas förändras: Demokratiska kandidater vann guvernörsvalet i Texas och förespråkar ett stopp för nya datacenter. Texas står för cirka 27 % av den planerade datacenterkapaciteten i hela USA, och Goldman Sachs uppskattar att demokraternas seger på delstats- och länsnivå kan påverka cirka 45 % av den planerade expansionskapaciteten i USA.
• Påverkanskedja: Datacenter är en av de största källorna till ökad efterfrågan på NAND/DRAM-lagringschip.
$ $BTC
Bitcoin fyraårscykel sammanfaller helt med USA:s mellanårsval, vilket är en mycket märklig slump
Varje mellanårsval inträffar i slutet av en björnmarknad, 2014, 2018 och 2022 var alla sådana fall, efter mellanårsvalet sker en ytterligare kraftig nedgång, marknaden når botten och en tjurmarknad startar
Skillnaden är att botten nås tidigare varje gång När jag tittar på aktietoken räknar jag först och främst inte på hur smidigt handeln är, utan på den avkastning som bekvämligheten ger och om den kan täcka risken för regeländringar. Oavsett hur lockande oddsen är, om osäkerheten i nyckelfasen inte kan uppskattas, blir förväntat värde lätt en förvirrande summa.
Enligt det senaste meddelandet från OKXICE har Nebius, Boeing och ServiceNow lagts till på listan över de som motsätter sig handel med aktietoken, vilket ökar antalet utgivare som framfört invändningar till 62. Min bedömning är att detta är något negativt för förväntningarna på spårutvidgning, men man kan inte direkt likställa "framfört invändning" med att handeln snart upphör; materialet ger inte den slutsatsen.
Denna nyhet fick mig att sänka förväntningarna på att "aktietoken smidigt kan utvidga sin täckning": en ökning av invändningslistan innebär att expansionen inte bara kan bedömas utifrån hur många objekt plattformen kan lista. Om invändningarna ytterligare påverkar handelsarrangemangen, innebär det att användarna inte bara bär risken för aktiekursens svängningar utan också risken för förändringar i arrangemangen. Detta är min scenariobaserade analys, inte en redan inträffad utveckling.
För mig är det bara när handelsarrangemangen och gränserna för hantering av invändningar är tillräckligt tydliga som bekvämligheten är värd att räknas som en del av avkastningen; om dessa fortfarande är oklara, tycker jag inte att det är värt oddsen att ge spåret ett högre värde bara baserat på ett rikt utbud av objekt. Framöver vill jag hellre se hur invändningarna hanteras än hur många fler som kan läggas till på listan.CFX historiska utveckling: Tidigt skedde en extrem spekulationsvåg upp till 1,7U, vilket är typiskt för en tjurmarknad driven av känslor snarare än långsiktiga fundamenta; efter tjurmarknadens slut inleddes en lång period av värderingsåtergång, med en botten på 0,02169. Därefter följde flera pulserande återhämtningar, men varje topp låg lägre än den föregående, utan att skapa en successivt stigande struktur. Tidigare uppgångar drevs mest av nyheter relaterade till policy och reglering, och när nyhetsintresset svalnade drog kapitalet sig tillbaka, vilket ledde till en fortsatt nedåtgående trend.
Aktuell marknadsstatus: Nuvarande pris är 0,04639, vilket ligger vid den nedre gränsen av ett stort intervall. Det långsiktiga VWAP är 0,172, och det nuvarande priset är långt under detta genomsnittliga innehavskostnad, vilket innebär att majoriteten av tidiga investerare sitter fast. Volatiliteten har minskat de senaste månaderna och handelsvolymen krymper, vilket är typiskt för en "dämpad botten" där köpare tvekar att gå in, och fastlåsta innehavare ger upp, med brist på nytt kapital.
Jämfört med liknande projekt: Andra publika kedjor har åtminstone en aktiv ekologi och stabil kedjebaserad aktivitet, och deras marknad följer ofta den bredare marknaden med god flexibilitet; medan CFX nu är starkt beroende av nyhetsstimulans, har en svag organisk ekologi, och när marknaden stiger presterar den ofta sämre än mainstream-mynt, med endast kortvariga pulser vid specifika positiva nyheter, och dålig uthållighet.
Om inga viktiga positiva nyheter eller kapitaltillskott kommer: kommer priset att fortsätta att röra sig sidledes på låg nivå med periodiska uppgångar följt av nedgångar, och likviditeten kommer att minska; om det däremot kommer överraskande positiva nyheter kan priset snabbt stiga, men med tungt fastlåsta innehavare ovanför blir det svårt att etablera en långvarig tjurmarknad, och det blir snarare en snabb uppgång och nedgång driven av narrativ.De fem största innehaven av TRUMP ser idag ut som en hälsokontroll.
Av de fem adresserna har fyra gjort affärer, men den med störst position har bara stängt 838 enheter. De återstående 928 300 USD i långa positioner rör sig inte alls, med en flytande förlust på 855 700 USD – förlusten har redan ätit upp mer än halva kapitalet. Att inte kapa förlusten är inte en bedömning, utan ovilja att förvandla flytande förlust till verklig förlust.
Motståndarsidan, de korta positionerna, är mycket mer organiserade. TOP3 har inga affärer idag, men har öppet lagt ut 80 000 enheter till försäljning på $2, med en kort position på 615 900 USD som redan har en flytande vinst på 457 200 USD. TOP2 öppnar och stänger korta positioner ofta, nettoökning av korta positioner med 460 500 enheter, med en realiserad vinst på 223 300 USD. TOP5 har dubbelsidiga order och rullar positioner, med endast en flytande förlust på 3 050 USD.
Sammanlagt har långa positioner 1 493 100 USD och korta positioner 1 797 900 USD, totalt 3 291 000 USD, vilket tydligt visar en lutning mot korta positioner.
Det som verkligen är värt att titta på är inte vem som förlorar mest, utan vem som fortfarande går in. TOP4 fortsätter att öppna långa positioner med 447 500 enheter, med ett genomsnittspris på $1.244, och gör en liten vinst på 7 878 USD. Det är den enda lönsamma långa positionen och den gick in när andra satt fast i stora förluster.
Ovanför finns ett lager av försäljningstryck som väntar på att positioner ska lösas, och nedanför finns korta positioners påfyllningsorder. $TRUMP kommer på kort sikt ha svårt att bryta ut i en ensidig rörelse. Om man vill gå lång är den första signalen att se om TOP3:s 80 000 enheter till försäljning på $2 tas bort.📊 Valrörelse från valar: $344 miljoner i säljtryck hänger över marknaden
Stora rörelser på kedjan: Trump-medier har överfört 4259 BTC till Crypto.com, värderat till 344 miljoner dollar. Marknaden är nu ganska spänd — BTC har precis klättrat tillbaka över $80,000, med en 24h-ökning på 3,08 %, och återhämtningen efter osäkerheten kring valet pågår fortfarande.
👉 Analys av denna överföring: Två transaktioner på 2140 respektive 2119 BTC, första gången på flera månader som dessa samlas och överförs till en CEX. Vid det psykologiska motståndet $80,000 skapas ett potentiellt säljtryck på 344 miljoner, antingen för att realisera vinster eller som marginal för hedging. Oavsett vilket har säljtrycket över $80,000 definitivt ökat.
🗣️ Makrobild: Prissättningen för räntehöjning i december har stigit till 81,5 % i morse, och arbetsmarknadsrapporten släpps imorgon kväll med ett tidigare värde på endast 29 000. Makrobilden är redan negativ, och med denna stora valöverföring på kedjan pressas återhämtningen från båda håll.
👉 Traders kommentar: $79,700 är dagens viktiga gräns; om priset faller under detta börjar säljtrycket från överföringen prissättas, nästa nivå att bevaka är $78,500. Att ta sig tillbaka över $81,000 betyder att hotet från denna stora order har absorberats. Skynda inte att fånga en fallande kniv, vänta tills slutdestinationen för denna BTC-överföring på kedjan är klar.För att börja med lite realism, jag ser inte detta meddelande som en bekräftelse på att aktietokenverksamheten redan är igång. Det som lättast förstoras upp av marknaden är att höra "kan komma att erbjudas" som "redo att lanseras" och sedan tolka "möjligtvis högre likviditet" som ett faktum. Riktningen kan man se fram emot, men genomförandet är en annan sak.
Enligt Bloomberg har HyperLiquids medgrundare Jeff Yan rest till London för att träffa några beslutsfattare och antytt att man i framtiden kan erbjuda tokeniserade produkter baserade på stora företags aktier. Rapporten säger också att plattformens kärnbidragsgivare äger minst 238 miljoner $HYPE, värda cirka 20 miljarder dollar, men det är inget bevis på att produkten är lanserad. Jag är försiktig av två skäl: för det första betyder mötet med beslutsfattare inte att tillstånd har beviljats, och antydan om en produkt betyder inte att den är klar för lansering; för det andra, att flytta handeln till kedjan skapar inte likviditet ur tomma intet. Om det saknas kontinuerliga bud och effektiv arbitrage, innebär en enklare handel inte nödvändigtvis att stora affärer blir lättare att genomföra.
Jag medger också att denna väg kan lyckas. Om jag framöver ser tydliga produktregler, efterlevnadsarrangemang och kontinuerligt djup i orderboken, kommer jag att justera min bedömning. Men rapporten säger att tredjepartsleverantörer är viktiga för produkten och att framtida utveckling är "svår att förutsäga", så att redan nu räkna in framgång tycker jag är förhastat. Nästa steg är att jag noga följer lanseringsdetaljerna och inte använder medgrundarens personliga förmögenhet som garanti för produkten.SanDisk $SNDK sjunker under 1000!!!
Jag är inte förvånad, jag tycker till och med att denna nedgång är ganska ren.
Många blev förvirrade när de såg rapporten: intäkterna har fördubblats jämfört med föregående år, EPS är 49 dollar, och prognosen överträffade förväntningarna, hur kan det då sjunka så här mycket? Faktum är att marknaden inte längre tittar på "hur mycket som tjänas denna kvartal", den räknar om "hur mycket du är värd efter 2028".
Under första halvåret kunde NAND-kontraktpriserna stiga med 70 % på ett kvartal, nu har de sjunkit till 15–20 %, det är inte att de inte stiger, utan att de inte kan stiga så snabbt längre.
Kundernas betalningsförmåga har nått sin gräns, och långsiktiga avtal har låst flexibiliteten – nedgången är begränsad, men uppgången har inte heller något utrymme för fantasi. När Yangtze Memorys Fab3, Samsungs P5 och Kioxias kapacitetsutvidgning släpps ut i slutet av 2027, kommer utbud och efterfrågan att lätta, och värderingen måste först sänkas.
Så den nuvarande nedgången handlar inte om resultat, utan om berättelsen om "AI-lagring som alltid är högkonjunktur".
Tekniskt sett är 1000 en psykologisk nivå och tidigare lågpunkt, om den bryts går det mot 950, och om det blir värre kan det gå ner till intervallet 900–750;
vid en återhämtning är 1200–1250 först ett motstånd att se upp för.
RSI är översålt och kan ge en återhämtning, men trenden har inte vänt, så var inte för snabb med att köpa dippen.
Företaget har inte blivit dåligt, det har bara gått från "värdering som tillväxtaktie" till "värdering som cyklisk aktie".
Om du verkligen vill se en vändpunkt, håll koll på två saker – om NAND spotpris gör en andra topp och om golvpriset i förnyade långsiktiga avtal kan höjas.
Om dessa två inte rör sig, är en återhämtning en chans att minska innehavet, inte en signal om vändning.