FalconX når börsintroduktionen, kommer den första aktien i kryptomäklaren att kopiera Circle eller Coinbase?

5 juni

2025 noterades stablecoin-jätten Circle officiellt på New York Stock Exchange till ett emissionspris på $31 per aktie, betydligt högre än den tidiga uppskattningen på $24 ~ $26. Vad som är ännu mer anmärkningsvärt är att från och med nu har priset på CRCL stigit till $214 efter timmar, och marknadsvärdet har överstigit $48 miljarder, en kumulativ ökning med nästan 600% på drygt tio dagar. Samtidigt presterade en ny omgång kryptoaktier som SBET och SRM också starkt. Mot

bakgrund av den kontinuerliga förbättringen av regelverket i USA och accelerationen av institutionella fonder accelererar trenden med kryptoföretag som "går till Wall Street" på ett allsidigt sätt. Enligt den huvudsakliga affärspositioneringen har börser, stablecoins och gruvdrift alla varit representerade, och krypto-huvudmäklaren FalconX avslöjades förbereda en noteringsplan inom ett år. Företaget, som är värt 8 miljarder dollar, och som betjänar globala institutionella investerare, försöker ta tillfället i akt för denna "institutionaliseringsvåg" och ta vara på möjligheter på kapitalmarknaden.

Från Silicon Valley, hur tar FalconX slut på crypto prime-mäklarvägen?

FalconX föddes i Silicon Valley 2018, en plats som utmärker sig när det gäller att översätta tekniska berättelser till kapitalmyter. Medgrundaren Prabhakar Reddy har en stark bakgrund inom gränsöverskridande finansiell infrastruktur, och hans tidiga grundande av OpenFX fokuserade på tekniska tjänster på valutamarknaden, vilket också lade en solid grund för FalconX:s handelssystem.

Till skillnad från kryptobörser för privata investerare har FalconX riktat in sig på institutionella kunder sedan starten, tydligt positionerad som en "crypto prime broker", med fokus på att tillhandahålla ett komplett utbud av tjänster för professionella investerare, och dess verksamhet täcker tre kärnsektorer:

• Aggregerad likviditet och intelligent orderdirigering från flera börser för att uppnå effektiv matchning och kostnadsoptimering;

• Tillhandahålla strukturerad finansiering och hypotekslån för kryptotillgångar för att tillgodose institutionernas flexibla finansieringsbehov.

• Utöka produkterna för kapitalförvaltning och derivatstrategi för att skapa en komplett lösning för institutionella investeringsportföljer.

Från och med 2025 har FalconX inrättat globala kontor på sju platser, inklusive New York, London, Singapore, Silicon Valley, Bangalore och Valletta, och har i princip slutfört den inledande uppbyggnaden av sitt institutionella servicenätverk.

FalconX-teamet integrerar de dubbla generna inom traditionell finans och teknik, med kärnmedlemmar från toppföretag som JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm och Microsoft, med rigorösa riskkontrollfunktioner och utmärkt tekniskt genomförande.

År 2022 stängde företaget en finansieringsrunda på 150 miljoner dollar och dess värdering steg till 8 miljarder dollar, med stöd av investerare inklusive GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed och annat välkänt institutionellt kapital, vilket ger tyngd åt den varumärkesimage som gynnas av dess institutioner.

Accelererande M&A-expansion, FalconX:s 2025

Entering 2025, FalconX har avsevärt accelererat takten i affärsexpansionen, med fokus på de tre stora sektorerna derivatmarknad, institutionell finansiering och kapitalförvaltning, och dess strategiska avsikt har blivit allt tydligare:

i januari 2025 förvärvade det Arbelos Markets, ett nystartat derivatföretag, för att ytterligare förbättra sin förmåga inom strukturerad produktdesign och risksäkring;

I mars 2025 samarbetade det med StoneX för att lansera Solana-terminsprodukter på Chicago Mercantile Exchange (CME) och slutförde den första blockhandeln, samtidigt som det blev den främsta likviditetsleverantören av CME-kryptoderivat;

I maj 2025 samarbetade vi med Cantor Fitzgerald för att slutföra den första Bitcoin-stödda finansieringstransaktionen, med planer på att erbjuda upp till 2 miljarder dollar i finansiering till institutionella kunder. Under samma period etablerade den ett strategiskt partnerskap med Standard Chartered, en global bank, för att ytterligare öppna upp kanalen mellan traditionell finans och kryptomarknaden med hjälp av sin bank- och valutatjänstkapacitet;

I juni 2025 förvärvade det en majoritetsandel i kapitalförvaltningsföretaget Monarq Asset Management (tidigare LedgerPrime, tidigare en del av FTX-ekosystemet) för att utöka FalconX:s produktkapacitet inom kapitalförvaltning och kvantitativ handel för att nå kunder.

Genom en rad fusioner och förvärv, produktlanseringar och strategiska partnerskap förvandlas FalconX gradvis från en roll som matchmaking till en plattformsbaserad leverantör av finansiella tjänster som täcker flera tillgångar och flera tjänstemoduler. Dessa drag berikar inte bara dess affärsmatris, utan bygger också en mer övertygande kapitalberättelse för de kommande börsintroduktionsförberedelserna.

Varför gå till börsen just nu? Källor bakom börsintroduktionen

informellt kontaktat investeringsbankrådgivare för att bedöma genomförbarheten av en börsintroduktion och kan komma att lämna in en ansökan om notering inom ett år, enligt källor som ligger bakom börsintroduktionen.

Att välja att börja förbereda sig för notering just nu är inte ett förhastat drag. De senaste månaderna har sett en rad milstolpar i kryptoindustrin.

Circle landade framgångsrikt på New York Stock Exchange och dess börsvärde steg till 48 miljarder dollar under de första tio dagarna av noteringen, vilket vida överträffade marknadens förväntningar. Denna bedrift har kraftigt ökat investerarnas förtroende och snabbt förändrat kapitalmarknadens riskprissättningslogik för kryptoföretag; Ledande plattformar som Kraken, Gemini och Bullish har också tillkännagett planer på förberedelser inför börsintroduktioner, och kapitalfönstret öppnas gradvis.

Samtidigt finns det subtila förändringar i regelverket. Den nya amerikanska administrationen har skickat en mer vänlig signal, och SEC har tenderat att vara mer moderat, vilket ger kryptoföretag mer tydligt utrymme att förvänta sig. Efterfrågestrukturen hos institutionella kunder förändras också i tysthet, från en enda transaktion till strukturerad finansiering, derivathantering och omfattande riskfördelning, och prime brokers ställning blir allt viktigare.

Med alla dessa signaler sammanflätade verkar FalconX ha hittat sin egen tid. Inte som efterföljare, utan som ett försök att vara en föregångare i denna cykel av institutionalisering. För FalconX är börsintroduktionen inte bara en möjlighet att samla in pengar, utan också en viktig milstolpe i dess omprofilering och strategiska språng: från en "startup med hög tillväxt" till en "global leverantör av finansiell infrastruktur för krypto", och erkännandet av den offentliga marknaden kommer att vara ett viktigt stöd för dess trovärdighet.

Naturligtvis är fönstret öppet, men det kommer inte att vara länge. De känslomässiga utdelningar som Circle gav upphov till fortsätter fortfarande, och takten på kapitalmarknaderna har alltid rört sig snabbt. Om FalconX inte kan komma in på marknaden under denna cykel kan det ta år eller till och med en hel marknadscykel innan nästa fönster öppnas.

Än så länge har FalconX inte formellt anlitat en investmentbank för att garantera, vilket är det vanliga första steget i processen att inleda noteringsprocessen, vilket innebär att börsintroduktionen fortfarande är i ett tidigt skede av förberedelserna och det fortfarande finns en hel del osäkerhet.

Potentiella problem: Organisatorisk omstrukturering och våg av

chefsavgångarDet är värt att notera att även om FalconX expanderar snabbt, står det också inför organisatoriska ledningsutmaningar.

I mars 2025 utsattes företaget för en massflykt av ledande befattningshavare, inklusive mer än ett dussin anställda, inklusive Europachefen, kreditchefen, chefsjuristen och chefen för regelefterlevnad. Bolaget har inte offentligt svarat på ryktena om att personalförändringarna innebär uppsägningar och frivilliga avgångar.

I snabbväxande företag är personalförändringar inte ovanliga. För ett företag som söker en börsintroduktion ses dock stabiliteten i styrningsstrukturen och kontinuiteten i ledningsgruppen ofta av investerare som viktiga indikatorer på företagets mognad och riskhanteringsförmåga.

Detta påminner också marknaden om att testet för en börsnotering inte bara är intäktstillväxt och kundexpansion, utan också om företaget kan uppvisa stabila och hållbara "fullstack-kapaciteter" i flera dimensioner som kapital, organisation, personal och regelefterlevnad.

Sammanfattning: Wall Street är öppet, och

om FalconX framgångsrikt kan ringa i NASDAQ-klockan i början av andra halvan av krypto prime-mäkleriet behöver fortfarande fler officiella signaler för att släppas. Men vad som är säkert är att en rad strategiska drag tydligt har skisserat konturerna för framtiden:

efter att Circle öppnade fönstret för förtroende för kryptobörsintroduktionen försöker FalconX komma in i allmänhetens ögon som "nästa barn i vågen av kryptoinstitutionalisering". Dess roll är inte bara värderingshistorien för ett visst företag, utan också en symbolisk vändpunkt för hela kryptoindustrin från periferin till huvudfåran.

Kan den replikera Circles stora mirakel? Kommer det att kunna undvika de värderingstoppar och prisnedgångar som Coinbase upplevde 2021? Svaren på dessa frågor kan successivt komma att framträda i det kommande prospektet.

Men en sak är säker: i denna nya cykel av kapital, förtroende och institutionell synergi är FalconX inte längre en åskådare.