FalconX вийде на IPO, чи буде перша акція криптоброкерської компанії копіювати Circle або Coinbase?

5 червня

2025 року гігант стейблкоїнів Circle був офіційно зареєстрований на Нью-Йоркській фондовій біржі за ціною випуску $31 за акцію, що значно перевищує ранню оцінку в $24 ~ $26. Що ще більш примітно, так це те, що на даний момент ціна CRCL піднялася до 214 доларів у неробочий час, а ринкова вартість перевищила 48 мільярдів доларів, що становить сукупне зростання майже на 600% трохи більше ніж за десять днів. У той же час нова партія криптоакцій, таких як SBET і SRM, також показала сильні результати. На

тлі постійного поліпшення регуляторного середовища в США і прискорення виділення інституційних фондів, тенденція «виходу кріптокомпаній на Уолл-стріт» всебічно прискорюється. Згідно з основним бізнес-позиціонуванням, біржі, стабільні монети та майнінг були представлені, і стало відомо, що крипто-брокер FalconX готує план лістингу протягом року. Компанія з капіталом 8 мільярдів доларів, яка обслуговує глобальних інституційних інвесторів, намагається скористатися вікном часу для цієї «хвилі інституціоналізації» та скористатися можливостями ринку капіталу.

З Кремнієвої долини, як FalconX вичерпує шлях брокерських послуг у сфері криптовалют?

FalconX народилася в Кремнієвій долині у 2018 році, місці, яке чудово перетворює технологічні наративи на міфи про капітал. Співзасновник Прабхакар Редді має великий досвід роботи в транскордонній фінансовій інфраструктурі, і його раннє заснування OpenFX було зосереджено на технічних послугах на ринку форекс, що також заклало міцну основу для торгової системи FalconX.

На відміну від криптовалютних бірж для роздрібних інвесторів, FalconX з моменту свого заснування націлена на інституційних клієнтів, чітко позиціонуючись як «криптовалютний брокер», зосереджуючись на наданні повного спектру послуг для професійних інвесторів, і її бізнес охоплює три основні сектори:

• сукупна ліквідність та інтелектуальна маршрутизація замовлень від кількох бірж для досягнення ефективного зіставлення та оптимізації витрат;

• Надавати послуги структурованого фінансування та іпотеки криптоактивів для задоволення гнучких потреб установ у фінансуванні;

• Розширюйте продукти з управління активами та стратегії деривативів, щоб створити комплексне рішення для інституційних інвестиційних портфелів.

Станом на 2025 рік FalconX відкрила глобальні офіси в семи місцях, включаючи Нью-Йорк, Лондон, Сінгапур, Кремнієву долину, Бангалор і Валлетту, і в основному завершила початкове будівництво своєї мережі інституційних послуг.

Команда FalconX об'єднує подвійні гени традиційних фінансів і технологій з основними членами провідних компаній, таких як JPMorgan Chase, Citigroup, PayPal, Kraken, Affirm і Microsoft, з можливостями суворого контролю ризиків і відмінним технічним виконанням.

У 2022 році компанія закрила раунд фінансування на суму 150 мільйонів доларів, і її оцінка підскочила до 8 мільярдів доларів за підтримки інвесторів, включаючи GIC, Tiger Global, Accel, Lightspeed та інший відомий інституційний капітал, що додало ваги іміджу бренду, якому віддають перевагу її установи.

Прискорюючи розширення M&A, FalconX у 2025

Вступаючи у 2025 рік, FalconX значно прискорила темпи розширення бізнесу, зосередившись на трьох основних секторах ринку деривативів, інституційного фінансування та управління активами, і її стратегічні наміри стають все більш очевидними:

у січні 2025 року вона придбала Arbelos Markets, стартап у сфері деривативів, щоб ще більше розширити свої можливості у структурованому дизайні продуктів та хеджуванні ризиків;

У березні 2025 року вона співпрацювала з StoneX для запуску ф'ючерсних продуктів Solana на Чиказькій товарній біржі (CME) і здійснила першу блокову торгівлю, ставши при цьому основним постачальником ліквідності криптодеривативів CME;

У травні 2025 року ми співпрацюємо з Кантором Фіцджеральдом, щоб завершити першу транзакцію фінансування, забезпечену біткойнами, з планами запропонувати до 2 мільярдів доларів фінансування інституційним клієнтам. У той же період він встановив стратегічне партнерство з Standard Chartered, глобальним банком, щоб ще більше відкрити канал між традиційними фінансами та крипторинком за допомогою своїх банківських та валютних послуг;

У червні 2025 року вона придбала контрольний пакет акцій компанії з управління активами Monarq Asset Management (раніше LedgerPrime, раніше входила в екосистему FTX), щоб розширити можливості продукту FalconX у сфері управління активами та кількісної торгівлі для охоплення клієнтів.

Завдяки серії злиттів і поглинань, запуску продуктів і стратегічного партнерства, FalconX поступово перетворюється з ролі «брокера» для пошуку єдиної угоди в постачальника фінансових послуг на платформі, що охоплює безліч активів і кілька модулів обслуговування. Ці кроки не тільки збагатять бізнес-матрицю компанії, але й побудують більш переконливу структуру капіталу для майбутньої підготовки до IPO.

Навіщо виходити на публіку саме в цей час? Джерела, що стоять за IPO,

неофіційно звернулися до інвестиційно-банківських консультантів з проханням оцінити доцільність IPO і можуть подати заявку на лістинг протягом року, згідно з джерелами, що стоять за IPO.

Рішення розпочати підготовку до лістингу саме на цей момент не є поспішним кроком. За останні кілька місяців відбулася низка знакових подій у криптоіндустрії.

Circle успішно приземлилася на Нью-Йоркській фондовій біржі, і її ринкова капіталізація злетіла до $48 млрд за перші десять днів лістингу, що значно перевищило очікування ринку. Цей подвиг значно підвищив довіру інвесторів і швидко змінив логіку ціноутворення ризиків на ринку капіталу для криптокомпаній; Провідні платформи, такі як Kraken, Gemini та Bullish, також оголосили про плани підготовки до IPO, і вікно капіталу поступово відкривається.

Разом з тим, у регуляторному середовищі відбуваються незначні зміни. Нова адміністрація США надіслала більш дружній сигнал, а SEC схиляється до більш поміркованості, надаючи криптокомпаніям більш чіткий простір для очікувань. Структура попиту інституційних клієнтів також непомітно змінюється, від однієї транзакції до структурованого фінансування, управління деривативами та всебічного розподілу ризиків, а позиція первинних брокерів стає все більш помітною.

Оскільки всі ці сигнали переплітаються, FalconX, схоже, знайшов свій час. Не як послідовники, а як спроба бути предтечею в цьому циклі інституціоналізації. Для FalconX IPO – це не тільки можливість збору коштів, але й ключова віха в її ребрендингу та стратегічному стрибку: від «стартапу, що швидко розвивається» до «глобального постачальника криптофінансової інфраструктури», а визнання публічного ринку стане важливим підтвердженням його надійності.

Звичайно, вікно відчинене, але це триватиме недовго. Емоційні дивіденди, спричинені Circle, все ще тривають, а темпи ринків капіталу завжди були швидкими. Якщо FalconX не зможе увійти на ринок протягом цього циклу, для відкриття наступного вікна можуть знадобитися роки або навіть повний ринковий цикл.

До сих пір FalconX офіційно не залучила інвестиційний банк для андеррайтингу, що є звичайним першим кроком в процесі ініціювання процесу лістингу, а це означає, що IPO все ще знаходиться на ранніх стадіях підготовки і все ще існує багато невизначеності.

Потенційні проблеми: організаційна реструктуризація та хвиля

відставок керівниківВарто зазначити, що хоча FalconX швидко розширюється, вона також стикається з проблемами організаційного управління.

У березні 2025 року компанія зіткнулася з масовим відтоком керівників вищої ланки, включаючи понад десяток співробітників, включаючи голову Європи, голову кредитного відділу, головного юрисконсульта та головного директора з комплаєнсу. У компанії публічно не відреагували на чутки про те, що кадрові зміни передбачають звільнення та звільнення за власним бажанням.

У швидкозростаючих компаніях кадрові зміни не рідкість. Однак для компанії, яка прагне вийти на IPO, стабільність структури управління та безперервність команди вищого керівництва часто розглядаються інвесторами як важливі показники зрілості компанії та можливостей управління ризиками.

Це також нагадує ринку, що тестом для IPO є не тільки зростання доходів і розширення клієнтів, але і те, чи зможе компанія продемонструвати стабільні і стійкі «повні можливості» в багатьох вимірах, таких як капітал, організація, персонал і дотримання нормативних вимог.

Резюме: Уолл-стріт відкрита, і

чи зможе FalconX успішно подзвонити в дзвіночок на NASDAQ на початку другої половини брокерської компанії крипто прайм, все ще потрібно оприлюднити більше офіційних сигналів. Але безсумнівним є те, що низка стратегічних кроків чітко окреслила контури майбутнього:

після того, як Circle відкрила вікно довіри до крипто-IPO, FalconX намагається увійти в поле зору громадськості як «наступне дитя хвилі криптоінституціоналізації». Його роль – це не лише історія оцінки певної компанії, а й символічний поворотний момент для всієї криптоіндустрії від маргіналу до мейнстріму.

Чи може він повторити столичне диво Circle? Чи зможе вона уникнути максимумів оцінки та падіння цін, які Coinbase пережила у 2021 році? Відповіді на ці запитання можуть поступово з'явитися у його майбутньому проспекті.

Але одне можна сказати напевно: у цьому новому циклі капіталу, довіри та інституційної синергії FalconX більше не є стороннім спостерігачем.