Efter Spark satsar Sky på Grove, RWA-uppstickaren debuterar?

Av Alex Liu, Foresight News

Sky-ekosystemet (tidigare MakerDAO) lanserade Grove Finance, ett nytt decentraliserat finansprotokoll, den 25 juni och fick ett initialt finansieringsbidrag på 1 miljard dollar från Sky-ekosystemet för att driva investeringar i tokeniserade kredittillgångar, främst säkerställda lånekuponger (CLO).

Grove är inkuberat av Grove Labs, en division av blockchain-institutionen Steakhouse Financial, och dess medgrundare inkluderar bland annat Mark Phillips, Kevin Chan och Sam Paderewski. Kärnteamet har en rik bakgrund inom traditionell finans och DeFi och har arbetat för Deloitte, Citigroup, BlockTower, Hildene och andra institutioner.

Steakhouse Financial har tidigare spelat en nyckelroll i att föra in verkliga tillgångar (RWA) till Skys ekosystem, så lanseringen av Grove ses som ytterligare ett viktigt försök av Sky att koppla mer traditionella kreditmarknader till DeFi.

Groves produktpositionering och tekniska arkitektur

Grove har åtagit sig att bygga en "institutionell kreditinfrastruktur" som funktionellt kopplar samman decentraliserad finansiering med den reglerade traditionella kredittillgångsmarknaden. Protokollet gör det möjligt för DeFi-projekt och kapitalförvaltare att dirigera inaktiva medel genom on-chain-styrning och investera i kreditprodukter som har genomgått strikt efterlevnad (för närvarande med fokus på AAA-klassade CLO-strategier) för att tjäna avkastning oberoende av volatiliteten på kryptomarknaden.

Enligt rapporter kommer Sky-ekosystemet att investera startkapital i Anemoy AAA-klassade CLO Strategy Fund (JAAA), som förvaltas av Janus Henderson (Aberdeen Standard Investments), som lanserades i samarbete med Centrifuge-plattformen och är den första AAA-klassade CLO-strategin som kan handlas på kedjan.

Grove-protokollet fungerar i en öppen källkod, icke-förvaringsform, som syftar till att bygga en "DeFi-traditionell finansiell kapitalkanal" för att förbättra kapitaleffektiviteten, minska transaktionsfriktionen och tillhandahålla programmatiska och diversifierade fondallokeringsmöjligheter för kapitalförvaltare och DeFi-protokoll. Enligt officiell information kan Grove etablera nya globala distributionskanaler för kapitalförvaltare, tillhandahålla avancerade kapitalpartnerskap på kedjan för olika protokoll/DAO:er och förbättra trovärdigheten och hållbarheten för hela DeFi-ekosystemet.

I ett nötskal kretsar Groves teknikarkitektur kring on-chain-styrning och automatiserad kapitaldirigering, vilket omvandlar stablecoins eller annat outnyttjat kapital som innehas av kryptoprotokoll till kredittillgångsinvesteringar av institutionell kvalitet för att optimera avkastning och risker.

Likheter och skillnader mellan Grove och Spark

Spark-protokollet i Grove-ekosystemet och Spark-protokollet i Sky-ekosystemet tillhör båda den autonoma underenheten (subDAO, även känd som "Star") enligt MakerDAO:s (Sky) "Endgame"-transformationsplan, men positioneringen och mekanismen för de två är uppenbarligen olika.

Spark lanserades 2023 och är det första Star in the Sky-ekosystemet, med en intäktsmotor av "stablecoins + RWAs". Med hjälp av DAI/USDS stablecoin-reserven som utfärdats av Sky har Spark lanserat produkter som SparkLend, Spark Savings och Spark Liquidity Layer (SLL). Användare kan sätta in USDS, USDC eller DAI för att delta i utlåning eller jordbruksinkomster och allokera medel till tillgångspooler som DeFi-utlåning, CeFi-utlåning och tokeniserade statsobligationer genom den dynamiska riskmotorn, för att få en relativt stabil inkomst.

Spark, som är utplacerad i flera kedjor, förvaltar för närvarande mer än 3,5 miljarder dollar i stablecoin-likviditet och har lanserat sin inhemska styrningstoken, SPK (och släpps till communityn), där användare kan tjäna ytterligare belöningar genom att satsa SPK, delta i styrning och Community Boost. Med tonvikt på transparens och granskningsbarhet siktar Spark-teamet på en något högre avkastningsnivå än amerikanska statsobligationer för att möta behovet av riskjusterad avkastning

Däremot är Grove mer fokuserad på stora mängder krediter av institutionell kvalitet. Den första utplaceringen av 1 miljard USD för att ansluta till Aberdeens AAA-klassade CLO-fond visar att Grove riktar sig till användare med större kapital och högre krav på inkomststabilitet, såsom kapitalförvaltare och DeFi-protokoll. Grove har precis lanserats, och det är för tidigt att lansera en styrningstoken, och dess incitamentsmekanism återspeglas främst i att tillåta DeFi-projekt att "återuppliva lediga reserver och få avkastning på tillgångar av högre kvalitet".

För att uttrycka det enkelt kan Spark ses som en avkastningsprodukt för vanliga stablecoin-innehavare i Sky-ekosystemet, medan Grove är ett infrastrukturprotokoll som bygger kreditkanaler på kedjan för storskaliga projekt och institutioner. Båda är en del av Skys "Endgame"-strategi, som fokuserar på att introducera verkliga tillgångar i kedjan: Spark berikar stablecoin-avkastningen med RWA:er som statsobligationer, och Grove berikar DeFi-tillgångsallokeringen med kredittillgångar som säkrade lån.

Man kan se att Grove är på RWA-spåret och fokuserar på att slutföra det institutionella kreditpusslet utanför Spark-systemet.

5,78 tn

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.