[Halveringstjurmarknaden 2025 har gått in i mitten och slutet: rytmen i BTC-halveringscykeln håller på att övergå till strukturell rotation] 1. BTC: Uppgången efter halveringen håller på att ta slut och befinner sig i det översta byggstadiet Trendöversikt: BTC har stigit med mer än 80 % sedan halveringen i april 2024, rusade snabbt till 120 000 dollar efter att ha brutit igenom den tidigare toppnoteringen på 69 000 i mars 2025, och fluktuerade sedan nedåt och svävar för närvarande runt 109 000. Diagramsignaler: RSI har sjunkit under 50 många gånger på det dagliga diagrammet, och MACD-dödskorset fortsätter att divergera, och det är i en svag reparation på kort sikt, och det har ännu inte bekräftat att det kommer att sluta falla. Teknisk tipping point: 100 000 dollar är marknadens psykologiska försvarslinje och en viktig indikator på om den "halverande drivlogiken" fortsätter i den här omgången. 🔍 Slutsats: BTC kommer sannolikt att ha gått in i stadiet "platform top shock" på en hög nivå, och om den kommer att bryta ut ur den andra toppen beror på två huvudvariabler: (1) Huruvida institutionella inkrementella medel (ETF-innehav, inträde i statliga fonder) är varaktiga. (2) Huruvida makrorisker (räntesänkningar, oron på USA:s aktiemarknad) utlöser marknadsvändningar. 2. ETH: Kortsiktig svaghet, men den långsiktiga trenden har inte förändrats Trendegenskaper: ETH tog ledningen i att bryta igenom 2021 års högsta nivå och ledde uppgången under maj~juli, men föll nyligen tillbaka från en hög nivå, vilket indikerar att det uppåtgående momentumet har försvagats. Tekniska signaler: MACD började försvagas, den dagliga RSI ligger fortfarande i det neutrala övre intervallet, om det inte snabbt kan återhämta sig 4600~4700-området på kort sikt kan det falla in i en boxchock. Logiken bakom det: ETH har ett långsiktigt värde som stöds av ETF-förväntningar och expansionen av L2-ekosystemet, men det har i princip insett fördelarna i förväg. 🔍 Slutsats: ETH har avslutat stadiet av "valuation reshaping + belief strengthening" och kan gå in i en volatil trend som inte är synkroniserad med BTC, utan förlitar sig mer på on-chain-aktivitet och kontinuerlig expansion av L2/modularitet. 3. SOL: Marknaden för strukturell påfyllning startar Trendstruktur: Till skillnad från BTC/ETH har SOL ännu inte brutit igenom sin all-time high och ligger för närvarande i ett intervall på $200~$240 under toppen av 2021. Tekniska signaler: Det dagliga tre-glidande medelvärdet är i en hausseartad position, MACD:s gyllene kors är uppåt och RSI förblir starkt, vilket indikerar en relativt hälsosam uppåtgående trend. Kapitalflödets egenskaper: Nya berättelser som NFT:er, GameFi och DePIN har i sin tur implementerats på Solana, vilket driver en snabb återhämtning av TVL och transaktionsaktivitet på kedjan. 🔍 Slutsats: SOL kommer sannolikt att ta på sig rollen som "strukturell rotation för att kompensera för uppgången" i denna cykel, och om BTC/ETH bibehåller en sidledes rörelse kommer dess momentum för att nå nya toppar att vara starkare. För det fjärde, tecknet på strukturell rotation: tjurmarknaden drivs inte längre av en enda drivkraft Genom att kombinera diagram och marknadsbeteende finns det flera "nya trender" som är värda att notera: (1) Rotationen av sektorvärme påskyndas: Den accelererade takten i kapitalrotationen från BTC → ETH → SOL / TRX innebär att marknaden som helhet ligger på en hög nivå men saknar en enhetlig riktning, och spekulativa fonder tenderar att "leta efter rotationsdepressioner". (2) ETH och BTC resonerar inte längre: Synkroniciteten mellan ETH och BTC minskade efter halveringen, vilket indikerar att tjurmarknadens momentum inte längre drivs av en enda pol, utan snarare en sammansatt logik av on-chain-ekologin och makrohändelserna. (3) TRX stablecoin-ekosystemet ökar tyst: Även om prisutvecklingen är måttlig har TRX:s senaste on-chain stablecoin-cirkulation stadigt expanderat, och DeFi-fundamenta har stärkts, vilket indikerar att dess attribut "avvecklingsnätverk" har erkänts i denna cykel, och trenden är mer defensiv. 5. Vilka vägar kan marknaden utvecklas till härnäst? 🔹 Väg 1: Toppbyggnad → sidledes svängning → sektorrotation (troligtvis) BTC har fluktuerat runt intervallet 100 000 till 110 000 under lång tid, vanliga valutor har stagnerat och sektorer som SOL, TRX, AI, RWA och andra sektorer har roterat för att kompensera för uppgången som huvudlinje. Strategiska förslag: Minska hävstångseffekten, jaga mindre högt, fokusera på strukturella möjligheter och välj ett narrativt spår med "stilla utrymme" för att delta i rotationen. 🔹 Väg 2: Emotionellt utbrott → Nå ny toppnivå → Full acceleration (måttlig sannolikhet) Om BTC starkt kan bryta igenom 120 000 och driva ETH till en ny topp, kan marknaden gå in i den sista vågen av "FOMO main upward stage", och tjurmarknadens klimax kommer att förlängas med flera veckor till två månader. Strategiförslag: Ställ in en vinstlinje, lägg flexibelt till eller dra ifrån positioner och behåll bottenpositionen för att delta, men jaga inte blint toppar. 🔹 Väg 3: Svag nedsida → Hög retracement-→ Omfattande kylning (låg sannolikhet men hög dödlighet) Om BTC faller under nyckelstödet på 100 000, i kombination med makrorisker eller politisk osäkerhet, kan marknaden snabbt växla till ett "retracement-defense"-läge, vilket dödar värdering och likviditet. Strategiråd: Dra dig snabbt tillbaka från kortsiktiga spekulativa positioner, behåll endast långsiktiga bottenpositioner och vänta på en ny omgång av bekräftelse av marknadsstrukturen. 6. Sammanfattning: Tjurmarknaden är inte död, men taktiken måste ändras Tjurmarknaden 2025 är inte över, men rytmen har i tysthet förändrats. Marknadstrycket som orsakades av Bitcoin-halveringen har gått in i inkasseringsperioden, och nästa kärnnyckelord är: Rotation, struktur, differentiering, inkassering, försiktighet. Om du är en spekulant är det nu dags att försvara; Om du är en långsiktigare är detta det bästa fönstret för strukturell omstrukturering och värdeutbyte. Den sista dansen på tjurmarknaden tillhör kanske inte BTC, utan de som fortfarande har utrymme för "påfyllning".