$IREN = Utspädning $IREN behöver flera miljarder för att utveckla datacentret i Sweetwater De har 200 miljoner dollar i kontanter Den som värderar detta företag baserat på denna datacenterkapacitet värderar något som inte finns OCF + intäkter från Bitcoin – avskrivningen uppgår till 46 miljoner dollar Det skulle vara den nettokassa som genereras per kvartal på en underhållsnivå Lång väg till att nå den finansiering som behövs Horizon 1 kräver fortfarande mycket CapEx och kommer endast att vara på 50 MW Detta företag har realistiskt sett tillräckligt med pengar för att slutföra Horizon 1 och det är allt $APLD kommer att tjäna 466 miljoner dollar i intäkter årligen för 250 MW kapacitet som kontrakterats av $CRWV Om $BTC stannar på detta intervall kan $IREN tjäna ~120 miljoner dollar i justerat fritt kassaflöde för operativt underhåll nästa år Handlas nu till 26x det Verkligt värde om du är neutral eller hausse på $BTC Bortsett från det är det utspädning eller skuld. Och med en värdering på 3,1 miljarder dollar skulle det inte vara vackert Detta företag emitterar redan aktier som om det inte fanns någon morgondag Det är därför den underpresterar $BTC med 49 procentenheter under det senaste året