#BTC Одна из слабых сторон повествования об AI становится очевидной: кто оплатит эти дата-центры. Капитальные затраты Oracle за квартал составили 28,5 млрд долларов, свободный денежный поток — минус 5,4 млрд. Компания больше, чем конкуренты, зависит от финансирования через долговой рынок, поэтому кредитное давление проявляется здесь в первую очередь. Если стоимость финансирования продолжит расти, темпы строительства дата-центров могут быть вынуждены замедлиться. Это создает среднесрочное давление на активы, связанные с инфраструктурой AI, а влияние на биткоин будет косвенным — при ужесточении ликвидности ни один актив не останется в стороне.

#BTC Тренд не всегда означает ритм. После запуска в 2023 году были и колебания. Направление может быть скорее бычьим, но не стоит считать 100000 к концу года неизбежным. Цена определит, когда корректировать позиции.

#BTC 84,600 — ключевая линия в этом движении. Если пробьёт, может сразу начаться шортсквиз. Если нет — будет продолжаться флет. Для краткосрочного анализа этого уровня достаточно.

#BTC До 365-дневного циклического узла осталось всего 10 дней. Длина медвежьих рынков в предыдущих циклах действительно укладывалась в этот диапазон. Если и в этот раз так, то дно уже близко. Но уровень 57K — это условие. Если он будет пробит, весь прогноз станет недействительным. Сейчас не время гадать, а нужно дождаться окончания этих 10 дней.

Доходность американских облигаций растет, что действительно меняет относительную привлекательность различных активов. Если 30-летние американские облигации смогут обеспечить безрисковую доходность выше 5,5%, часть средств пересмотрит распределение рисковых активов, что создаст давление на такие активы, как #BTC. Но с другой стороны, если рынок начнет беспокоиться о финансовой устойчивости США, нарратив о биткоине как «альтернативном активе» может усилиться. Ключевое значение имеет не то, насколько высока доходность, а то, как рынок интерпретирует это число. Та же 5,52% в разных условиях может быть как благоприятной, так и неблагоприятной.

#BTC Верхняя ликвидность уже почти полностью ликвидирована, нижняя плотная зона сосредоточена около 60K. Такая структура обычно означает две вещи: либо продолжить поиск новой ликвидности вверх, либо быть притянутым большим магнитом снизу. Фраза «не вылетай из позиции» имеет смысл, но при условии, что ты уверен в правильности выбранного направления. Мой подход — смотреть, как цена реагирует на этом уровне, не предполагая заранее, что она обязательно пойдет к 60K, и не держать позицию до смерти из-за одного призыва.

#BTC Появилась медвежья дивергенция, похожая на модель 2023 года. Но сама дивергенция — это не сигнал продажи; это предупреждающий сигнал. После дивергенции в 2023 году цена некоторое время корректировалась, а затем продолжила расти. Главное — посмотреть, как цена реагирует на ключевые позиции. Если у отката есть поддержка, дивергенция — это шум. Если поддержка сломана — это настоящая проблема. Мы ещё не достигли этого момента; давайте сначала посмотрим на структуру.

#BTC #ORCL Рынок кредитования воспринимает риски раньше, чем фондовый рынок. Доходность облигаций Oracle примерно на 2,5 процентных пункта выше доходности 30-летних казначейских облигаций США, компенсация за риск, требуемая инвесторами, уже близка к уровню мусорных облигаций. Если понижение рейтинга вызовет исключение из индекса, пассивные фонды будут вынуждены продавать, что еще больше повысит стоимость финансирования. Для BTC это не является прямым положительным или отрицательным фактором, но как только кредитное давление распространится, ликвидность всех рисковых активов будет ужесточена. Следить за динамикой CDS более полезно, чем за ценой акций.

#BTC Структура начала 2023 года действительно очень похожа на текущую, форма RSI почти идентична. Если аналогия верна, сейчас, возможно, начальная стадия бычьего рынка, и достижение отметки выше 100000 к концу года — разумное ожидание. Однако откат около 10% в середине вполне нормален, в 2023 году таких было несколько.

#BTC 84,502, до 84,600 осталось совсем немного. Если цена закроется выше этого уровня, медведям будет очень тяжело. Накопленные сверху короткие позиции — это топливо. Но пока пробоя нет, не стоит преждевременно говорить о прорыве. Дождитесь подтверждения на закрытии.