Вечерний обзор 8 ноября по UTC+8. Воскресная цена на криптовалюту была как будто договорились вечером поговорить, а в ответ получили только «мм». Ты знаешь, что он онлайн, но это одно слово не объясняет всю ситуацию. По данным CoinGecko на 17:59, мгновенный снимок рынка: BTC около 75844 долларов, за 24 часа упал на 0,19%; ETH около 2234 долларов, упал на 0,40%; SOL около 89,18 долларов, упал на 0,89%. Это внутридневные данные воскресенья, а не цена закрытия дня. За последние два торговых дня США Farside зафиксировал чистый отток средств из спотового BTC ETF в размере 430,2 млн и 411,9 млн долларов соответственно. С 2 по 6 ноября общий чистый отток составил 1,2817 млрд долларов. Воскресенье ещё торговалось, а операции с ETF по подписке и выкупу происходят в рабочие дни, поэтому цены выходных не могут ответить на вопросы о движении средств в понедельник. Проверка публичных горячих новостей в 17:00 не выявила новых значимых событий, поэтому обзор сосредоточен на двух проверенных направлениях: первое — операции с ETF в следующий торговый день США; второе — данные по CPI США, которые выйдут во вторник, 10 ноября, в 21:30 по UTC+8. Ситуация с занятостью сильная, но нужно смотреть вместе с инфляционными данными. В выходные анализируем рынок, в рабочие дни сверяем отчёты — у данных своё время. Если на следующей неделе цена и движение средств дадут разные сигналы, сначала синхронизируем временные окна, а потом уже расскажем историю. Данные по рынку от CoinGecko, данные ETF от Farside, график CPI от Бюро трудовой статистики США. Это личное наблюдение за рынком. #вечернийобзор #BTC #ETF

Пятничный отчет по занятости в США вышел: в октябре добавлено 165 тысяч рабочих мест, уровень безработицы 4,1%, средняя почасовая зарплата выросла на 0,4% в месяц. Казалось бы, экономика устойчива, можно вздохнуть с облегчением. Но рынку предстоит решить другую задачу: если занятость и зарплаты держатся, а цены не снижаются, насколько ФРС сможет ослабить политику? Это как привести партнера домой к родителям: работа стабильна, умеет готовить, родители после паузы говорят — все хорошо, но не спешите с браком. Родители смотрят, смогут ли они жить вместе, рынок — то же самое. Хорошие данные по занятости нужно смотреть вместе с инфляцией. По курсу криптовалют: 8 ноября в 13:27 BTC около 75 790 долларов, за последние 24 часа падение 0,21%. Это снимок в выходной день, не отражающий реакцию следующего торгового дня. Я буду рассматривать это отдельно от движения американских облигаций в будние дни. Следующий отчет — во вторник, 10 ноября в 21:30 UTC+8, индекс потребительских цен США за октябрь. Главное — смотрим, рассказывают ли занятость и цены одну и ту же историю или по-разному. Как вы думаете, что рынок легче всего может неправильно понять — данные по занятости или CPI? Расписание занятости и CPI от Бюро трудовой статистики США, данные рынка от CoinGecko. Это мои личные наблюдения за рынком. #BTC #ФРС #занятость #макроэкономика

Вчерашние данные по занятости в США оказались неожиданно хорошими. В октябре было создано 165 тысяч новых рабочих мест, тогда как ожидалось около 60 тысяч. Уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%. Почасовая оплата труда выросла на 0,4% в месячном выражении и на 3,1% в годовом. Данные опубликованы 6 ноября, источник CNBC и другие. По логике, при такой сильной экономике следовало бы праздновать, но доходность американских облигаций растёт, и рынок снова начинает ожидать повышения ставок в декабре. BTC сначала протестировал отметку 75 тысяч, затем колебался около 76 тысяч. Это приблизительный уровень на тот день, данные в реальном времени смотрите на бирже. Это самая парадоксальная фраза в макроэкономике: хорошие новости — это плохие новости. Например, если ты скажешь родителям, что получил повышение зарплаты, они могут ответить, что уменьшат тебе карманные деньги вдвое, ведь теперь ты можешь сам себя обеспечивать. Сильный рынок труда заставляет ФРС думать, что экономику не нужно стимулировать, и ставки можно повысить ещё. Рискованные активы — это как ребёнок, у которого уменьшили карманные деньги. Но этот отчёт не идеален: число долгосрочно безработных заметно выросло, что говорит о том, что некоторым людям после потери работы трудно найти новую. В целом показатели хорошие, но есть структурные проблемы. Внутри ФРС, скорее всего, идут споры по этим данным. Поэтому меня сейчас больше волнуют не цвет криптовалют сегодня — красный или зелёный, а три вещи: первое — последующие заявления чиновников ФРС, будут ли они поддерживать повышение ставок или использовать рост долгосрочной безработицы как повод подождать; второе — доходность американских облигаций, которая является якорем для оценки всех активов, и когда она растёт, всем становится сложно; третье — смогут ли средства ETF на спотовом рынке остановить падение, ведь институциональные инвесторы голосуют деньгами, что честнее любых рекомендаций.

Американский фондовый рынок на этой неделе устроил двойной одиннадцатый: в четверг индекс Nasdaq упал на 5,52% — это самое большое однодневное падение за 19 месяцев. В Твиттере все делятся скидками: Nvidia — 24% скидка, Tesla — 31% скидка, Circle — сразу 78% скидка. Когда я увидел эту картину, моя первая реакция была: это как бывший, который внезапно пишет ночью, что он изменился, и предлагает встретиться. Сердце замирает? Конечно, замирает. Кто не любит скидки? Но те, кто когда-либо был в отношениях, знают: прежде чем соглашаться на скидку, нужно спросить, почему она появилась — это просто порыв эмоций или действительно возникла проблема? Сценарий на этот раз таков: после промежуточных выборов рынок боится, что демократы возьмут под контроль Конгресс и ужесточат регулирование ИИ. Это эмоции или фундаментальные причины — пока никто не может сказать точно. В пятницу Nasdaq отскочил примерно на 1%, что говорит о том, что кто-то уже начал скупать акции, а кто-то еще наблюдает. Крипторынок тоже получил удар: BTC вчера днем опускался до 74800 — это минимум с конца августа, сегодня утром около 75800, индекс страха и жадности 41, все еще в зоне страха. Все данные — на утро. Есть один интересный момент: Meta и Google на этой неделе, несмотря на падение акций, продолжают выпускать облигации и занимать деньги. У Meta только долларовых облигаций на 15 млрд, что говорит о том, что крупные компании не собираются экономить на ИИ. Но стоимость заимствований тоже немаленькая — купон до 7,5%. Теперь рынок смотрит не на то, какую историю ты рассказываешь, а на то, когда потраченные деньги вернутся. Моя позиция всегда спокойная: не даю торговых рекомендаций, не советую покупать на дне и не утверждаю, что это точно дно. Скидки можно рассматривать, но не стоит бросаться покупать только из-за скидки. Сначала разберитесь, почему она появилась

Вчера вечером американский фондовый рынок напоминал расставание: Nasdaq упал на 6% за день, Dow снизился на 1800 пунктов, BTC сопровождал падение с более чем 80 000 до около 75 000, ETH упал на 8%. Ключевая фраза для всего рынка — AI уже не так привлекателен, просто все вдруг начали спрашивать: что ты реально можешь дать мне в будущем? Сегодняшний обзор рынка: BTC колеблется между 75 000 и 76 000 долларов, за 24 часа упал примерно на 6%, ETH около 2200 долларов, падение даже сильнее, чем у BTC. За весь день ликвидировано позиций на сумму более 1,2 миллиарда долларов. Индекс страха упал с 50 до 28. Данные приблизительные на полдень, точные цены закрытия смотрите на своей бирже в реальном времени. Основные причины три: 1) В первый день после выборов рынок сначала вырос, а на второй день начался расчёт. Рынок переключился с мечтаний об AI на счёт AI. Google, Meta, Microsoft на этой неделе активно выпускают облигации на сотни миллиардов. Раньше платили зарплаты и угощали, теперь платят кредитками — не потому что не могут позволить, а потому что этот «обед» слишком важен, чтобы его прерывать. Но рынок задаёт вопрос: когда же будет отдача? 2) Вчера из американского BTC-ETF вышло около 430 миллионов долларов, институциональные инвесторы собирают вещи. Есть сообщения, что крупные игроки помогают с упаковкой — то есть покупают. Это информация из одного источника, воспринимайте её как ориентир, а не как истину. 3) Сейчас речь идёт не о снижении ставок, а о повышении. Ожидания повышения в декабре сохраняются. Рискованные активы плавают против ветра. Что смотреть завтра? Сегодня в 21:30 по местному времени США выйдут данные по занятости за октябрь, ожидается прирост около 60 000. Слишком сильные данные усилят ожидания повышения ставок, что негативно для криптовалют. Слишком слабые — вызовут опасения по экономике.

Пару дней назад я сказал, что BTC вернется к 80 000, не спешите возвращаться жить туда, но в итоге не прожил там и дня. Вчера вечером на американском рынке произошла эпическая распродажа, индекс полупроводников Филадельфии в течение сессии упал на 11,6%, криптовалюта тоже получила удар. BTC за 24 часа упал на 5,58%, ETH на 7,69%. Общие ликвидации превысили 1 миллиард долларов, из них 88% — длинные позиции. Сегодня утром BTC около 76 000 долларов. Данные от Odaily BlockWeeks и утренних торгов 6 ноября, актуально в реальном времени. В то же время демократы одержали победу на промежуточных выборах, многие организации ожидают, что законопроект CLARITY может быть отложен до 2028 года. Многие считают, что это катастрофа, но я думаю, что это похоже на отношения: изначально думали, что в следующем году будет предложение, а в итоге сказали сначала успокоиться на два года. Это тяжело, но чувства не угасли. Почему я так говорю? Вчера весь список был красным, только золотой токен XAUT вырос на 0,82% вопреки тренду. Гонконг только что опубликовал стандарт якорения золотого токена — один токен соответствует одному золотому слитку весом 400 унций. Кошелек Samsung запустил счет USDC на блокчейне Solana, охватывая около 82 миллионов устройств. Законодательство замедлилось, но применение не остановилось. Стейблкоины, RWA, токенизация активов продолжают развиваться в рамках существующих правил — вот настоящая сила этой индустрии. Поэтому мое нынешнее отношение выражается тремя фразами: первое — макрориск-аппетит снижается, чиновники ФРС начали говорить о постепенном повышении ставок, кредитное плечо нужно сокращать; второе — меньше смотреть на графики, больше на реализацию, RWA и стейблкоины — это линия, которая может пройти через циклы политики; третье