Последние позиции в портфеле вице-президента США Вэнса на самом деле очень подходят для изучения обычными людьми Выглядит, что много разных активов, но если разобрать, то логика очень проста: QQQ 24% SPY 24% DIA 24% Три широких индексных ETF вместе занимают 72% Оставшуюся часть портфеля распределяют между долгосрочными американскими облигациями, золотом, биткоином, Rumble, нефтью и другими активами Я считаю, что у этого портфеля есть 3 важных момента: ① Основные позиции очень сконцентрированы QQQ отвечает за технологический рост, SPY покрывает S&P 500, DIA — традиционные голубые фишки. Эти три ETF фактически составляют основу всего портфеля ② Малые позиции выполняют разные функции Золото и облигации — защитные активы, биткоин и Rumble дают большую гибкость, нефть добавляет экспозицию к другому классу активов ③ На самом деле на результат портфеля влияет именно 72% основных позиций Многие при взгляде на портфель сначала обращают внимание на биткоин и отдельные акции — более заметные части, но с точки зрения доли в портфеле именно индексные ETF определяют общий доход Для обычных инвесторов, возможно, не стоит копировать его пропорции, но такая логика заслуживает внимания Сначала большую часть портфеля стоит вложить в основные активы, в которые вы верите на долгий срок, а малой частью участвовать в других возможностях В конечном итоге успех инвестиций часто зависит от структуры портфеля, дисциплины и времени удержания Как вы считаете, что насчёт такой структуры «72% широких ETF + 28% других активов»?

Если вы знаете только QQQ, возможно, вы не знаете, что у Nasdaq 100 есть столько разных вариантов игры Я собрал 9 основных ETF, связанных с Nasdaq 100 (данные актуальны на 31.07.2026), сравнил их по размеру, ставке комиссии, доходности за последний год и особенностям стратегии 1. Классический QQQ Активы $452,8 млрд, комиссия 0,18%, доходность за последний год +34,03% — самый ключевой инструмент для отслеживания Nasdaq 100 2. Выбор с низкой комиссией QQQM Активы $97,1 млрд, комиссия 0,15%, доходность за последний год +34,20% — стоит уделять внимание для долгосрочного инвестирования 3. Инструменты с кредитным плечом TQQQ (3-кратное увеличение) Доходность за последний год +47,34% QLD (2-кратное увеличение) Доходность за последний год +31,50% Кредитное плечо увеличивает доходность, но и волатильность, больше подходит для краткосрочной торговли или инвесторов с высокой толерантностью к риску 4. Стратегия денежного потока QQQI Доходность за последний год +16,01% QYLD Доходность за последний год +19,45% Усиление доходности за счет опционных стратегий, но в бычьем рынке может ограничивать рост 5. Хеджирующие инструменты SQQQ Обратный ETF Nasdaq 100 с плечом -3, доходность за последний год -46,68% Используется в основном для краткосрочного хеджирования, не подходит для долгосрочных инвестиций 6. Диверсификация веса QQEW / QQQE Снижение концентрации крупных технологических компаний за счет равного веса

Если хотите получать долгосрочный денежный поток от американских акций, но не хотите самостоятельно выбирать множество отдельных акций, то эти 5 дивидендных ETF стоит сначала изучить 1. VIG｜Vanguard Dividend Appreciation ETF Дивидендная доходность около 1,54%, коэффициент расходов 0,04% Подходит тем, кто предпочитает держать акции качественных компаний с долгосрочным устойчивым ростом дивидендов 2. SCHD｜Schwab U.S. Dividend Equity ETF Дивидендная доходность около 3,13%, коэффициент расходов 0,06% Самый высокий дивидендный доход среди этих пяти, сочетает дивиденды, качество компаний и фундаментальные показатели, пользуется вниманием многих инвесторов, ориентированных на доход 3. VYM｜Vanguard High Dividend Yield ETF Дивидендная доходность около 2,29%, коэффициент расходов 0,04% Очень диверсифицированный портфель, в основном охватывает крупные американские компании с высокими дивидендами, подходит тем, кто хочет простой и недорогой способ получать доход 4. DGRO｜iShares Core Dividend Growth ETF Дивидендная доходность около 1,89%, коэффициент расходов 0,08% Сфокусирован на компаниях, которые способны постоянно увеличивать дивиденды, хорошо подходит для долгосрочного владения и реинвестирования дивидендов 5. CGDV｜Capital Group Dividend Value ETF Дивидендная доходность около 1,18%, коэффициент расходов 0,33% Это активно управляемый ETF, менеджеры фонда самостоятельно выбирают компании с потенциалом дивидендного роста и ценностными характеристиками Информация предоставлена только для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией

Последние 13F отчёты 8 ведущих институциональных инвесторов: куда движутся деньги? Я собрал данные по ребалансировке американских акций этими институтами за 2-й квартал в одну таблицу и заметил несколько интересных моментов: Berkshire Hathaway: на конец периода позиция в Alphabet около 37,8 млрд долларов, продолжают наращивать Google, а также увеличивают доли в Delta Air Lines и D.R. Horton Tiger Global: увеличивают позиции в AMD и SpaceX, одновременно сокращают Google, Nvidia и Meta Appaloosa: наращивают Amazon, Broadcom, Uber, CoreWeave, продолжают ставку на вычислительные мощности AI и облачные технологии Bridgewater: заметно увеличивают вложения в энергетику и коммунальные услуги Lone Pine Capital: концентрируются на увеличении позиций в ASML, Applied Materials, Seagate, продолжают двигаться в сторону оборудования для полупроводников и цепочки хранения данных Если рассматривать эти институции вместе, становится всё более очевиден один инвестиционный путь: AI-чипы → оборудование для полупроводников → хранение данных → дата-центры → электроэнергия Институциональные инвестиции в AI явно начинают распространяться по всей цепочке создания стоимости Google, AMD, TSMC, ASML, Applied Materials, хранение данных, электроэнергия... Я лично планирую уделять больше внимания направлениям оборудования для полупроводников, дата-центров и электроэнергии Причина проста: деньги на AI растут, и в итоге они должны прийтись на чипы, серверы, дата-центры и электроэнергию В этом квартале в 13F уже видны первые признаки, дальше посмотрим, как будет развиваться эта тенденция

Баффет продавал американские акции три года, и наконец начал их обратно покупать Недавно Berkshire опубликовала финансовый отчет за 2-й квартал 2026 года: Во 2-м квартале куплено акций примерно на 23,47 млрд долларов, продано около 3,69 млрд долларов, чистая покупка почти 19,8 млрд долларов Это первый раз за более чем три года, после 14 кварталов подряд чистых продаж, когда Berkshire снова стала чистым покупателем На конец июня справедливая стоимость акций Berkshire достигла 323,8 млрд долларов Пять крупнейших позиций — Alphabet (Google), American Express, Apple, Bank of America и Coca-Cola Самое интригующее — Alphabet Berkshire начала накапливать эту позицию только в прошлом году, а во 2-м квартале этого года значительно увеличила вложения, добавив около 10 млрд долларов Баффет ранее признал, что купил Alphabet поздно, и что первоначальное решение о покупке принимал лично он Обладая почти 400 млрд долларов наличными и ожидая более трех лет, он теперь снова инвестирует около 20 млрд долларов в фондовый рынок. Это не обязательно означает, что американский рынок акций скоро вырастет, но по крайней мере показывает, что некоторые цены начали казаться ему привлекательными для покупки Будет ли падение продолжаться — я тоже не знаю Но если уж и попасть в просадку, то сидеть за одним столом с легендой инвестирования — это уже психологическое утешение, ха-ха

#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Следующие несколько "отчетов" показывают не только результаты отдельных компаний Это скорее концентрированная проверка трех горячих направлений: AI, коммерческая космонавтика и стейблкоины Ключевой вопрос для AMD — действительно ли спрос на AI-чипы перешел из "ожиданий" в "заказы" Рынок уже не удовлетворяется рассказами о росте, важны доходы дата-центров, поставки серии MI300, темпы внедрения у клиентов и сможет ли маржа продолжать расти Если AI-бизнес продолжит превосходить ожидания, AMD сможет доказать, что она не просто альтернатива в нарративе Nvidia Иначе даже самая высокая оценка вернется к реальным результатам Значение SpaceX выходит за рамки одной космической компании Рост пользователей Starlink, частота запусков, коммерческие доходы и денежный поток определяют, готов ли рынок платить больше за "космическую инфраструктуру" Раньше покупали воображение, теперь смотрят, сможет ли масштабирование привести к действительно воспроизводимой и устойчивой бизнес-модели Наконец, Circle — возможно, самый важный переменный фактор в этом раунде наблюдений Размер стейблкоина — лишь поверхность, настоящим влиянием на оценку являются стабильность процентных доходов, возможность создания регуляторных барьеров и сможет ли USDC превратиться из торгового инструмента в глобальную платежную и расчетную сеть Когда рынок начинает обсуждать будущее стейблкоинов, Circle фактически представляет ответ по криптофинансовой инфраструктуре AI смотрит на монетизацию вычислительной мощности Космос — на коммерческие циклы Стейблкоины — на регулирование и денежные потоки Истории могут поднимать настроение, но отчеты подтверждают цену В этом раунде скоро станет ясно, кто сдаст экзамен, а кто просто рассказывает истории Только для обмена мнениями, не является инвестиционной рекомендацией

#30年期美债收益率创19年新高 Доходность 30-летних американских облигаций достигла максимума за 19 лет, и на рынке уже торгуют не только ожиданиями, снизит ли ФРС ставку в следующий раз. Глубже лежащие опасения связаны с тем, что Министерству финансов США в ближайшие годы придется продолжать масштабно выпускать облигации. Дефицит высок, потребность в рефинансировании огромна, а участие зарубежных покупателей меняется. Предложение растет, и естественно, что покупатели требуют все более высокую доходность. Рост доходности 30-летних облигаций влияет медленнее, чем краткосрочные ставки, но охватывает более широкий спектр: Ипотечные ставки не снижаются, что сдерживает восстановление рынка недвижимости. Долгосрочные затраты на финансирование компаний растут, что заставляет их быть более осторожными в расширении, выкупах и слияниях. Годовые выплаты процентов по госдолгу США продолжают расти, сужая фискальное пространство. Особенно сильно давление испытывают компании на американском рынке, чья оценка основана на будущих прибылях. Многие воспринимают это как "падение облигаций". Но с точки зрения капитала, долгосрочные американские облигации уже предлагают высокую безрисковую доходность, и глобальные инвесторы пересматривают распределение между рисковыми активами, наличностью и облигациями, что требует пересмотра системы оценки. Далее стоит следить не только за инфляцией и заявлениями ФРС, но и за тремя вещами: Достаточен ли спрос на аукционах по госдолгу. Продолжит ли расти премия за долгосрочный срок. Появятся ли признаки сокращения бюджетного дефицита. Доходность 30-летних американских облигаций на высоком уровне означает, что самый важный мировой ориентир ценообразования продолжает оказывать давление. Эта волатильность, возможно, еще не закончилась. #美债 #美联储 #宏观 #美股 #资产配置

Акции Amazon сегодня +15%, я считаю, что рынок начинает переоценивать один момент: инвестиции крупных технологических компаний в AI могут окупиться быстрее, чем ожидалось. С начала этого года результаты крупных технологических компаний были довольно разными. Самая большая озабоченность рынка ясна: Microsoft, Google, Amazon продолжают увеличивать CapEx на AI, покупая чипы и строя дата-центры, но когда эти инвестиции действительно начнут приносить доход и прибыль? Этот отчет о доходах дал очень сильный сигнал. Рост Google Cloud составил 63%, прибыль облачного бизнеса заметно выросла; AWS вырос на 28%, темпы роста снова ускорились; Microsoft Azure вырос на 40%, будущие подписанные, но еще не признанные доходы от корпоративных заказов почти удвоились. Данные показывают, что спрос на вычислительные мощности для AI остается высоким. Новые мощности быстро поглощаются клиентами, заказы продолжают накапливаться, рост и прибыль облачного бизнеса улучшаются. Ранее рынок больше беспокоился о давлении CapEx на свободный денежный поток. Сейчас нужно заново учитывать ускорение облачных доходов, рост заказов и возможность дальнейшего повышения прогнозов прибыли на ближайшие кварталы. Сегодняшний рост Amazon на 15% отражает эту корректировку ожиданий. Если в дальнейшем несколько крупных технологических компаний продолжат усиливать свои прогнозы, рынок будет дальше прогнозировать рост спроса на AI и прибыли, и крупные технологические компании снова могут стать основным драйвером индекса. Краткосрочный рынок по-прежнему нестабилен, большие скачки не подходят для слепого следования за ростом. Но для тех, у кого уже есть позиции, пока рост облачных услуг, заказы и прогнозы продолжают сбываться, нет необходимости из-за краткосрочных колебаний легко продавать.

#韩股补跌超4%，存储股跌势延续 Корейский фондовый рынок сегодня снова упал. Основные индексы в течение торгов упали более чем на 4%. Рынок Южной Кореи, который в последние дни держался относительно устойчиво, на этот раз не смог избежать резкого "догоняющего" падения. Самыми пострадавшими стали акции производителей памяти. В последнее время Samsung Electronics, SK Hynix и другие полупроводниковые компании были основой поддержки корейского рынка, особенно после бума AI, когда рынок делал ставку на высокоскоростные модули памяти, то есть на взрывной рост спроса на HBM. Но проблема в том, что ожидания были слишком высоки. Когда все считают, что AI-чипы и модули памяти будут постоянно расти в цене, акции зачастую уже заранее отражают будущие прибыли. Как только рынок начинает опасаться замедления инвестиций в AI, достижения пика цен на чипы или того, что результаты компаний окажутся не такими сильными, как ожидалось, капитал сразу же уходит. Это и есть одна из главных причин недавнего продолжительного падения акций производителей памяти. Многие могут спросить: AI ведь всё ещё в тренде? Почему же акции памяти падают? На самом деле фондовый рынок никогда не торгует "тем, как дела сейчас", а всегда "тем, насколько лучше будет в будущем". Спрос на AI по-прежнему существует, но рынок опасается, что темпы роста могут замедлиться. К тому же сама индустрия памяти очень циклична: когда цены растут, производители расширяют производство; при увеличении предложения цены могут снова упасть. Проще говоря, инвесторы сейчас беспокоятся не о том, что спрос отсутствует, а о том, как долго продлятся хорошие времена. У корейского рынка есть ещё одна серьёзная проблема — чрезмерная зависимость индекса от нескольких крупных полупроводниковых гигантов. Когда Samsung Electronics и SK Hynix падают, весь рынок легко тянет вниз. Кроме того, доля иностранных инвесторов на корейском рынке высока, и при ухудшении глобального настроения они часто быстро и массово выводят капитал. Поэтому падение корейского рынка более чем на 4% — это не просто резкое снижение индекса, а три сигнала: Первый — переоценка технологических акций в мире начинает снижаться. Второй — рынок начинает пересматривать ожидания роста AI и памяти. Третий — капитал быстро уходит с высоковолатильных рынков. Конечно, после серии падений возможен краткосрочный отскок. Но важно помнить, что отскок не равен развороту тренда. Смогут ли акции памяти действительно остановить падение, зависит от трёх факторов: смогут ли цены на чипы стабилизироваться, смогут ли компании подтвердить свои финансовые результаты и вернутся ли иностранные инвесторы. Если ни один из этих сигналов не появится, даже сильный отскок может оказаться лишь передышкой в процессе снижения. Этот раунд падений снова напоминает инвесторам: Самое опасное время на рынке — это не когда все пессимистичны, а когда все верят, что "рост продолжится". Отрасли с высоким потенциалом можно рассматривать в долгосрочной перспективе, но акции с высокой оценкой никогда нельзя покупать, опираясь только на истории, игнорируя цену. #韩股 #美光 #SK海力士 #存储 #半导体

#CLARITY表决周开启，沃伦要求披露加密持仓 На этой неделе в криптосообществе США происходит важное событие. С одной стороны, Конгресс готовится продвигать законопроект «CLARITY», который призван прояснить давно неясный вопрос: кто именно и по каким правилам должен регулировать биткойн, биржи и различные криптопроекты. С другой стороны, сенатор Уоррен внезапно направила критику в адрес Трампа, требуя от него раскрыть актуальную информацию о своих криптоактивах и доходах. Причина проста: если те, кто разрабатывает правила для крипторынка, сами владеют значительными криптоактивами, то эти правила могут быть направлены не на защиту рынка, а на повышение стоимости их собственных активов. Поэтому это голосование на первый взгляд касается регулирования криптовалют, но на самом деле затрагивает более насущный вопрос: Могут ли разработчики правил одновременно зарабатывать на этих правилах? Для обычных инвесторов это тоже очень важно. Если законопроект будет успешно принят, правила на американском крипторынке станут яснее, и институциональные инвесторы, возможно, будут более готовы войти на рынок; но если политическая борьба обострится, принятие закона может затянуться, а краткосрочная волатильность рынка увеличится. На этой неделе действительно стоит следить не только за тем, пройдет ли CLARITY, но и за тем, кого в итоге защитят эти правила. #CLARITY #加密监管 #BTC #Crypto