0xChow ( 7 , 7 )
0xChow ( 7 , 7 )
Chief Shit-Post Officer😊 | Mafia of 🐈🐈⬛🐈⬛🐶
0Подписки
79подписчиков
Новости
Прямой эфир
Новости
Кратко подведём итоги этой недели.
На этой неделе полупроводниковая отрасль была полностью обвалена, рынок начал сомневаться, как долго ещё продлится этот раунд AI Capex.
В то же время стратегия Momentum на американском рынке акций тоже продолжает рушиться. Проще говоря, акции, которые в последнее время росли лучше всего и имели самые большие позиции, сейчас массово продаются. Этот сигнал, на мой взгляд, важнее того, насколько упал индекс, потому что он показывает, что процесс снижения кредитного плеча ещё не завершён.
Однако, помимо падения, стоит обратить внимание на Kimi. Потому что открытый исходный код ≠ дешёвая тренировка. Мы не знаем, сколько GPU использовалось за K3, и не знаем реальную стоимость тренировки, поэтому использовать его напрямую как доказательство окончания масштабирования — это точно не строго. Но с другой стороны, очевидно: возможности модели продолжают расти, а цена всё время снижается.
Когда открытые модели всё больше приближаются к закрытым, как долго Anthropic сможет поддерживать такой наклон роста ARR? Я считаю, что это точно не долго. (Если в октябре действительно будет IPO, это будет приговор для AI)
Если смотреть шире, Capex крупных компаний тоже вошёл в очень неловкую фазу:
Рост уже не работает, нужно сверхожидаемый рост.
Рынок давно учёл расходы на AI на ближайшие несколько лет, поэтому если в следующем квартале Capex будет просто в рамках ожиданий, это может восприняться как недостижение прогноза.
Интересно, что на этих выходных в Китае снова активно выходят позитивные новости.
9 компаний с рынка стартапов одновременно опубликовали прогнозы по полугодовой отчётности, все с положительными ожиданиями, и при этом они почти точно покрывают направления, которые в пятницу пострадали сильнее всего:
медная фольга, чипы, оптические компоненты, оптические модули, сервисы вычислительных мощностей — вся цепочка AI-вычислительных мощностей в целом учтена.
China Reform Holdings и China Chengtong также выступили с заявлениями о продолжении увеличения доли в государственных предприятиях, технологических акциях и ETF.
В Гонконге США больше не продлевают чрезвычайное положение, связанное с Гонконгом; Южная Корея объявила дорожную карту интернационализации вон, готовясь постепенно снять ограничения на торговлю и расчёты в вонах.
На этих выходных практически все возможные позитивные новости уже вышли.
Однако я по-прежнему настроен пессимистично относительно следующей недели.
Сейчас, возможно, самая большая проблема уже не в фундаментальных факторах, а в том, что рост был слишком быстрым, а позиции и кредитное плечо на рынке всё ещё слишком высоки. Особенно учитывая, что Momentum на американском рынке акций всё ещё рушится, это означает, что очистка переполненных позиций далеко не закончена. Как только начинается снижение кредитного плеча, несколько позитивных новостей не смогут сразу остановить падение.
Лучше расслабиться и отдохнуть, не суетиться зря.
$QQQ Давай отскок, уже очень больно
Я считаю, что для многих возможность на IPO Changxin может быть в открытии позиций на хайпе.
Цена IPO 8,66 юаня, что соответствует рыночной капитализации около 579,2 млрд.
В начале листинга в обращении 1,471 млрд акций, около 2,2%, но эмитент может дополнительно выпустить 1 млрд акций, что составляет менее 4% в обращении, выглядит очень мало, вспомните SPCX🤡
Ставка выше 3 трлн, на мой взгляд, недостаточна, при цене ниже 40 я выйду.
