#USStepsInForYen

Два события сегодня на первый взгляд не связаны, но они тянут в одном направлении. Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,28%, а отдельно Министерство финансов США впервые за более чем два десятилетия напрямую вмешалось в рынок йены, покупая йену через Федеральный резерв Нью-Йорка, на следующий день после того, как сама Япония продала примерно $59 миллиардов для защиты своей валюты. Механизм, который стоит понять здесь, — это carry trade по йене. Долгое время инвесторы брали в долг дешево в йенах и вкладывали этот капитал в активы с более высокой доходностью, включая акции США и криптовалюту. Эта торговля работает ровно до тех пор, пока йена остается слабой и сохраняется разница в ставках. Это был один из менее заметных источников ликвидности, поступающей в рисковые активы в этом году. Внезапные скоординированные усилия по укреплению йены, что и было целью сегодняшнего вмешательства, создают реальный риск принудительного закрытия carry trade. Когда это происходит, инвесторам, держащим эти позиции, приходится выкупать йену, чтобы погасить кредиты, и такой unwind исторически сильно и рано бьет по криптовалюте, непропорционально размеру движения валюты. Августовский unwind йены 2024 года — самый ясный недавний пример именно такой модели. Добавьте к этому доходность 30-летних облигаций в 5,28% — уровень, который значительно удорожает долгосрочное заимствование и оказывает давление на активы, ориентированные на рост, — и сегодня это уже не две отдельные истории. Это одна макроэкономическая среда, ужесточающаяся с двух сторон одновременно: укрепление йены угрожает ликвидности carry trade, а рост долгосрочных ставок повышает стоимость капитала повсеместно. Ничего из этого не повод паниковать или реактивно выходить из позиций. Но это причина относиться к предстоящей неделе иначе, чем к обычной: условия ликвидности более хрупкие, и самый быстрый и полезный сигнал для наблюдения — это сам USD/JPY. Резкое и устойчивое снижение будет настоящим признаком того, что unwind carry trade уже начался, а не просто риском на заднем плане. NFA #30YYieldAt19YHigh

🚨 МАССИВНЫЙ КРАХ В ЯПОНИИ $USD/JPY упал с 164 до 157 после того, как Япония потратила $52,8 млрд на защиту иены, а Казначейство США присоединилось, продавая евро для покупки иен Это было первое вмешательство Америки в курс иены с 1998 года Похоже, что вскоре может произойти разворот carry trade по иене

🇯🇵 Что-то крупное назревает для японской иены? Иена продолжает находиться под давлением, и растут спекуляции о том, что политики могут предпринять дополнительные шаги для стабилизации валюты. Некоторые сообщения указывают, что рынки следят не только за реакцией Японии, но и за тем, могут ли другие крупные экономики подключиться, если волатильность валюты возрастет. Если это произойдет, обсуждение выйдет за рамки Японии. Иена — одна из ключевых мировых валют-убежищ, и резкие колебания могут влиять на: 📈 Глобальные фондовые рынки 💵 Доходности облигаций 🌍 Трансграничные потоки капитала Тем не менее, валюты в долгосрочной перспективе движимы фундаментальными факторами. Пока разрыв в процентных ставках между США и Японией остается широким, устойчивое укрепление иены может быть затруднено без значимых изменений в политике. Что имеет наибольшее значение 👀 Будут ли японские власти предпринимать дальнейшие действия. 🏦 Будут ли центральные банки координировать свои действия. 📊 Как будут развиваться ожидания по процентным ставкам в США и Японии. Рынки часто реагируют больше на ожидания политики, чем на одни лишь заголовки. Если когда-либо появится скоординированное действие, волатильность на мировых рынках может значительно возрасти. Сосредоточьтесь на данных — а не только на спекуляциях. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK

🚨СРОЧНО: 🇯🇵Япония только что сделала важный шаг для защиты иены. USD/JPY упал с 164 до 157 после того, как Япония вмешалась на валютном рынке, потратив около $52,8 млрд на поддержку иены. Главное: В течение многих лет инвесторы брали в долг дешёвую иену и использовали её для покупки рискованных активов по всему миру. Если иена продолжит укрепляться, эта торговля может начать сворачиваться. И когда кредитное плечо, накопленное за годы, начинает двигаться, влияние редко ограничивается одним рынком. Это то, за чем должен следить каждый инвестор в рискованные активы.

СРОЧНО: Министерство финансов США впервые за более чем десять лет присоединилось к Японии в покупке иен, чтобы остановить их резкое падение - FT. $USDS

🚨 СРОЧНО !!! ЯПОНИЯ И США ЗАПУСКАЮТ СОВМЕСТНОЕ ВМЕШАТЕЛЬСТВО В ПОДДЕРЖКУ ЙЕНЫ 🇯🇵🇺🇸 • Объявлено о совместных действиях 📢: Министр иностранных дел Японии Сацуки Катаяма в понедельник объявит, что Япония и Соединённые Штаты провели скоординированное вмешательство для поддержки ослабевшей японской йены, сообщает Reuters. • Исторический шаг 🏛️: Это первое совместное валютное вмешательство между двумя странами с 2011 года. Действие происходит на фоне недавнего падения йены до самого слабого уровня по отношению к доллару США с 1986 года. • Продолжающиеся операции 📉: Министр Катаяма охарактеризует это как "совместное действие" с США и подтвердит, что рыночная операция "все еще продолжается", что указывает на продолжающееся давление на валютные рынки. • Запечатлено на фото 📸: Фотография Reuters показала блокнот министра финансов США Скотта Бессента с пятничного заседания Кабинета министров, на котором явно был указан пункт: "Задача: купить японскую йену (JPY) на сумму 5-10 миллиардов долларов." Это масштабное, скоординированное вливание ликвидности подчеркивает серьёзное давление на Банк Японии и глобальную срочность стабилизации основных фиатных валютных пар. $EWJ $BTC $ETH #USStepsInForYen #DailyOrbit

США ПРИСОЕДИНИЛИСЬ К ЯПОНИИ В ПОКУПКЕ ЙЕНЫ ВПЕРВЫЕ ЗА БОЛЕЕ ЧЕМ ДЕСЯТИЛЕТИЕ. Сообщается, что Министерство финансов США присоединилось к Японии в интервенции по покупке йены впервые за более чем 10 лет в попытке замедлить резкое падение валюты.

Это уже не только проблема Японии. Впервые почти за 30 лет Министерство финансов США вмешалось, чтобы поддержать японскую иену. Я не думаю, что это только попытка спасти Японию. Япония владеет более чем $1,14 трлн в казначейских облигациях США, что делает её крупнейшим иностранным кредитором Америки. Если обвал иены когда-нибудь приведёт к масштабной продаже казначейских облигаций, доходность американских облигаций может вырасти ещё сильнее в то время, когда уже есть тревожные сигналы. Как я это вижу, это была не спасательная операция для Японии. Это была попытка остановить следующую проблему до того, как она достигнет рынка облигаций США.

Глобальные новости вечера в 3 пунктах: 1. Ближний Восток: ХАМАС согласился на поэтапное разоружение. Израиль — нет. Это не мир, а очередной торговый козырь. Пролив Ормуз тоже напряжён — Иран заявил, что перехватил 2 корабля. Нефть подскочила из-за геополитики. 2. Валюты: Сообщается, что США впервые за более чем 10 лет вмешались, чтобы купить иену. Сигнал ясен: иена не может продолжать свободное падение. 3. Процентные ставки: Все ждут данных по занятости в США на следующей неделе. Сильные данные = надежды на снижение ставок тают. Слабые = рисковые активы снова мечтают о ликвидности. Рынки не спокойны. Каждое движение связано с риском войны или политикой ФРС. Будьте осторожны с минами, прежде чем гнаться за прибылью. Только для информации. Не является финансовой рекомендацией. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh