#BOJRateHikeInFocus
About BOJRateHikeInFocus
BOJ board member Nakagawa signaled further hikes are needed to complete normalization, warning faster tightening may follow if inflation accelerates. Japan's August CGPI fell 0.2% MoM but rose 7.6% YoY. A Reuters survey found 66 of 68 economists expect a 25bps hike to 1.25% at Sept 17-18, with 24 forecasting another move in Oct or Dec. With September fully priced in, focus shifts to further tightening. A faster pace could support the yen while pressuring carry trades and global risk assets.
Популярное
Последние
BOJRateHikeInFocus Популярные публикации
Краткий обзор рынка: ралли Bitcoin в августе к отметке $80K было в значительной степени обусловлено ожиданиями более легкой ликвидности. Теперь, когда эти ожидания учтены в цене, рынок может осознавать, что оценки опередили реальность. Не принимайте несколько зеленых свечей за новый бычий тренд. С ослаблением поддержки ликвидности со стороны репо Министерства финансов США, поддержка ликвидности стала слабее. Если ФРС не станет более мягкой, давление вниз может продолжиться. Эта коррекция может стереть августовские достижения — или пойти глубже. #OracleAdobeToday
🚨 Чем сильнее экономические данные, тем больше головная боль для криптовалюты!
PPI выходит на первый план, за ним следует CPI — два основных показателя инфляции, которые могут сильно повлиять на решение ФРС в сентябре. $BTC колеблется около $77.8K, в то время как $ETH испытывает трудности около $2.47K. Поведение цен на поверхности кажется относительно спокойным, но волатильность нарастает под этим. ⚠️ Настоящая опасность: если инфляция окажется выше ожидаемой, рынки могут быстро снизить ожидания более мягкой политики ФРС. Более высокие доходности и укрепление доллара, вероятно, окажут дополнительное давление на предварительные
Риск со стороны BOJ заключается не столько в следующем повышении ставки, сколько в темпе после него.
Поскольку сентябрь уже полностью учтен, предупреждение Накагавы о более быстром ужесточении делает путь политики важнее самого заседания. Мое мнение: повышение ставки, соответствующее ожиданиям, может иметь меньшее значение для глобальных рисковых активов, чем руководство, которое заставит трейдеров по carry пересмотреть, как долго может продлиться дешевое финансирование в йенах.
#BOJRateHikeInFocus
Наблюдаю, как Бессент продвигает рынок UST со всех сторон... начинают проявляться трещины в суверенных облигациях: выкупы, защита иены (повышение доллара по отношению к UST вместо того, чтобы Банк Японии сбрасывал их на рынок), плюс гонка за капиталовложения в AI теперь конкурирует за тот же пул капитала
Трудно не вспомнить исторические параллели: Плаза в 1985 году, совместная покупка иены в 1998, продажа иены странами G7 после Фукусимы в 2011. Исторический контекст отличается, но когда Вашингтон выходит на валютный рынок, последствия всегда больше, чем сама валюта
Когда якорный актив мировых рынков капитала, предполагаемый «самый безопасный актив», требует столь активного обслуживания, понимаешь, что что-то структурно нестабильно назревает
Три месяца назад ни один экономист не ожидал повышения ставки Банка Японии в сентябре.
Сегодня все 52 эксперта ожидают его на следующей неделе, и ещё 93% прогнозируют новое повышение к январю.
Рынок теперь учитывает полноценный цикл повышения ставок от страны, которая задала стандарты нулевых ставок.
Ключевой вопрос: смогут ли они себе это позволить??
Brent только что достиг примерно $109 на фоне углубления энергетического шока на Ближнем Востоке. В то же время доходность 10-летних облигаций США приближается к 5%, а рынки оценивают примерно 70% вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе. $BTC и $ETH оба упали примерно на 0,8%. Необычно то, что криптовалюта теперь торгуется как макроактив — нефть и доходности могут иметь большее значение, чем криптоновости.