Orbit Post Sitemap
韩国为了保住半导体皇冠上的明珠，这次是真下血本了。 据韩媒报道，对于被指定为半导体产业集群的地区，韩国政府将使用国家财政资金，最高承担建设电力、水资源等基础设施所需的全部费用。这一细则明确了《半导体特别法》授权制定的相关事项。该法案今年1月已在国会获得通过，为在半导体供应链上系统性地提供扶持奠定了制度基础。 支持力度有多大？ 根据规定，建设和运营半导体产业集群所需的工业基础设施，中央和地方政府最低承担项目总成本的50%，最高可达到100%。此外，政府还可以优先支持非首都圈半导体企业的人才招聘匹配，以及地方专业人才培养和转岗培训等项目。 为什么政府愿意“包圆”？ 韩国94%的能源依赖进口，约72%的原油来自中东——霍尔木兹海峡通航受阻后，能源成本直接冲击半导体制造。而AI芯片需求正处于结构性爆发期，SK海力士HBM产能提前售罄。留住半导体，就是留住韩国的经济命脉。 此次由总统直属的“半导体产业竞争力强化特别委员会”统筹管理，每五年制定基本计划并落实。这意味着韩国在AI存储领域的国家级战略，已经从政策层面进入了资金和运营的全面落地阶段。 韩国把半导体基建上升到了“国家最高承担100%”的级CARDS сегодня выделялся на графике, поднявшись на 12,86 пункта за 24 часа, котировавшись на $0,1597, с внутридневным максимумом 0,1628 и ценой открытия около 0,1307. На первый взгляд это выглядит как красивый бычий подсвечник, но взгляд на данные торговли OKX в реальном времени показывает, что что-то не так: объем показывает 0,0B, амплитуда — 0,0%. В техническом анализе эти данные вызывают больше беспокойства, чем сама цена. Что это значит? Дело не в том, что сделок нет, а в том, что ликвидность токена крайне мелка, а размещение ордеров у рыночных мейкеров на блокчейне недостаточно плотно. Хотя цена поднимается, фактический оборот очень неполный. Максимум коснулся 0,1628, минимум открылся 0,1307, теоретическая амплитуда должна быть близка к 24%, но система не может зафиксировать эффективную статистику амплитуды, что указывает на то, что большинство колебаний цен происходит в очень короткие периоды, возможно, подталкивая цены с помощью всего нескольких ордеров среднего размера. Такая структура сокращения объёма и подъёма — типичная ловушка ликвидности в техническом анализе. В сравнении с ROBO рядом ситуация похожа: он вырос на 11,19 пункта, котировался на 0,0127, а торговый объём также показывает 0,0B. Две небольшие монеты расположены в верхней части графика роста, что указывает на склонность рынка в сторону подделки, что не является хорошим знаком. SATS действительно показал реальный оборот в 75 294,1 миллиарда, но снизился на 6,35 пункта, при этом все четыре знака после запятой показали ноль. Точность отображения больше недостаточно для отражения текущей цены, а участие розничных инвесторов заметно снижается. Если посмотреть на CARDS, смотря только на шаблон свечей, то на участке от 0,13 до 0,16 почти нет меньшей тени. Быки выглядят сильными, но референсная стоимость MACD по такому активу с низкой ликвидностью дисконтована. Я пытался найти поддержку на графике глубины OKX. Есть разбросанные ордера около 0,14, но толщина меньше, чем эквивалент двух монет BTC. Только ниже 0,12 появляется немного достойная стена покупок. Это значит, что если появится прибыль, 0,14 просто нельзя поддерживать; реальная поддержка должна прорваться до уровня 0,12. RSI сейчас держится около 72 на 4-часовом графике — перекупленный, но не экстремальный. Ключевой фактор — очевидное расхождение между объёмом торгов и ценой, а сохранение непроданных ралли всегда было слабым в истории криптовалют. В прошлом году многие токены пережили похожие колебания рынка до достижения нуля, цены всё ещё были на новых максимумах, а объёмы сокращались до незначительного. Это не значит, что CARDS обязательно пойдёт по тому же пути, но техническая структура делает соотношение риска и выгоды очень незначительным. комфортно. Что касается рыночных настроений, индекс Greed-Fear сейчас колеблется в диапазоне 35–40, всё ещё находясь в зоне страха. Однако тот факт, что альткоины демонстрируют эту неизменную волатильность, говорит о том, что оставшиеся краткосрочные фонды на рынке зажигают и тестируют сделки повсюду, пытаясь создать локальные горячие точки для возвращения ликвидности. Такое поведение обычно происходит во время тупика после серии спадов; большинство попыток терпят неудачу, а некоторые сохраняются три-пять дней, прежде чем быстро рухнуть. Ралли CARDS длится менее 24 часов и всё ещё находится в фазе «импульса», но нулевой оборот показывает серьёзный недостаток последующих торгов, и основные игроки, скорее всего, сами держат штангу. Если у вас уже есть CARDS, не фантазируйте о более высоком потенциале выше 0.16; ликвидность слишком низкая, а окно продаж может быть очень узким. Внебиржевые трейдеры не должны поддаваться искушению на этот бычий подсвечник. Рост акций с низкой ликвидностью на 12 пунктов часто — это всего лишь мираж на подсвечниках. Когда вы видите цену и хотите купить, падение и фактические цены сделок обойдутся вам гораздо дороже, чем вы ожидали. Изображение — высотные здания в финансовых центрах, таких как Нью-Йорк или Гонконг, с стеклянными занавесами, отражающими голубое небо и далекими силуэтами гор на заднем плане. Этот сценарий хорошо сочетается с текущим рынком CARDS: издалека он выглядит гламурно, но вблизи ликвидность пуста, как офисные здания с высокой вакантностью. Другой график природного ландшафта показывает огромное озеро и многослоистые горы, напоминая трейдерам, что чаще всего рынку нужны видение и терпение, а не краткосрочные возможности для акций с исчерпанной ликвидностью. Краткосрочное направление: CARDS — медвежье, а технические индикаторы и структура объёма не поддерживают восходящий тренд. Среднесрочный тренд зависит от того, сохраняется ли поддержка 0.12; если да, то ниже 0.10 — разумный диапазон переоценки. Вышеуказанный анализ не является инвестиционным советом; торговые решения должны приниматься независимо.Согласно данным о позициях, предоставленных сторонами, три убытка составили соответственно $659,511, $604,523 и $434,158, в общей сложности примерно $1,698 миллиона. Самое тяжёлое — это не только падение $DEXE, но и весь процесс убытков почти полностью охватывает все ловушки, в которые чаще всего попадают розничные инвесторы: вера в нарративы на максимумах, постоянное пополнение запасов во время снижения, повышение спотового риска до кредитного плеча и, наконец, мгновенное исчезновение ликвидности. 12 июля DEXE вырос до $49,43, затем начал откатывание 13 июля; 21 июля он быстро упал с примерно $46,93 до $5,65, при однодневном падении около 88%. К 24 июля цена достигла минимума около $1.56, при суммарном снижении за 11 дней на 96,8%. Это уже не просто обычная «корректировка». Когда монета может упасть на 80% в течение нескольких часов, это указывает на то, что портфель ордеров, поддерживающий высокие оценки, гораздо тоньше, чем предполагает рынок. Как только появляется крупный ордер на продажу, стоп-лоссы, ликвидации, отмена маркет-мейкеров и стоп-лоссы на дне будут подталкивать друг друга. Цена не падает шаг за шагом, а напрямую ищет следующую позицию с реальным ордером на покупку. Как эти 1,7 миллиона долларов постепенно ухудшили деньги? Если посмотреть на три позиции вместе, ситуация становится яснее. Стоимость первого сэта составляла $36.69, вторая — $21.05, а затем был открыт ещё один полный заказ на склад за $11.84, что более чем в три раза превышало общую площадь. Эта последовательность показывает, что трейдер не делает ошибочных суждений по одной позиции, а продолжает увеличивать риск после того, как цена неоднократно доказывает первоначальное решение недействительным.0xf17开头巨鲸今日开始同步卖出HYPE现货，并买入平掉等量永续空单，计划持续退出套息仓位。
该地址此前以接近1:1的比例持有HYPE现货与合约空单，通过对冲价格波动赚取正资金费率。以减仓前约14.68万枚仓位计算，目前两腿均已降至约10.79万枚，各减少近3.9万枚，降幅约26.5%。
目前仍在执行的两组TWAP订单计划处理合计9万枚HYPE：
- 现货端已卖出约3.32万枚，成交额约180万美元；
- 合约端已平空约3.31万枚，成交额约179.5万美元。
连同此前完成的订单，其本轮合约空仓已累计减少约3.9万枚，当前现货与空单名义价值各约587万美元，双腿总规模约1174万美元，较减仓前缩减约424万美元。
巨鲸撤仓之际，HYPE套息收益亦从高位回落。据日统计：HYPE累计资金费率由8月1日的+0.02790%降至8月3日的+0.02227%，下降约20.2%；
最近4小时：累计资金费率亦较此前4小时下降19.1%。按当前空仓规模估算，其单日毛资金费收入已由约1638美元降至1308美元。
按周统计：7月28日至8月3日累计约+0.17803%，较7月14日至20日高位周的+0.21425%低16.9%。
HYPE资金费率暂报+0.0013%，预期年化收益约10.9%。#亚马逊市值破3万亿, ставка в 50 миллиардов на победу в первом раунде
Сначала давайте поговорим о том, что интересует всех: при поддержке доходов и перспектив текущая цена Amazon невысока, даже ниже 44% в прошлом. Институциональный рейтинг также — «Покупать», и рыночные фонды могут ориентироваться на облачные компании.
Американский технологический гигант Amazon $XAMZN переживает исторический момент:
Цена акций резко выросла, и рыночная стоимость компании впервые превысила отметку в 3 триллиона, став пятой компанией в мировой истории, вошедшей в «клуб $3 триллионов» после Nvidia, Alphabet, Microsoft и Apple.
С учетом того, что бизнес облачных вычислений AWS достиг самого высокого темпа роста с 2021 года во втором квартале, а глубокие ставки и нереализованная прибыль в секторе ИИ достигли десятков миллиардов, Amazon успешно оправдала свои результаты в борьбе за ИИ, выиграв решающий раунд.
Во-первых, преодоление тупика: вступление в клуб супергигантов стоимостью 3 триллионы долларов
Обзор развития рыночной стоимости Amazon:
С 1 триллиона до 2 триллионов: Впервые превысил 1 триллион в конце 2018 года, а к июню 2024 года — 2 триллиона, что заняло около шести лет.
С 2 триллионов до 3 триллионов: с 2 триллионов в июне 2024 года до 3 триллионов сейчас, чуть больше чем через 2 года.
В последние месяцы, из-за опасений рынка по поводу «чрезмерных капитальных вложений технологических гигантов и отстающих темпов монетизации генеративного ИИ», цена акций Amazon однажды упала почти на 18% от своего пика. Однако с публикацией сильных результатов за второй квартал рыночная паника была полностью преодолена сильными результатами прибыли.
Во-вторых, Catalyst: AWS возвращается к быстрому росту, при этом отчёты за 2-й квартал вызывают однодневный всплеск
Это привело к кардинальному изменению отношения к рынку, как сообщают последние результаты второго квартала Amazon:
Основные финансовые показатели значительно превзошли ожидания
Чистые продажи: 200,6 миллиарда долларов, на 20% больше по сравнению с прошлым годом
Операционная прибыль: $27,5 миллиарда, что на 43% больше по сравнению с прошлым годом
Взрыв прибыли AWS Profit Cow
Будучи самым важным столпом прибыльности Amazon, доходы от облачных вычислений показали самый крупный годовой рост с 2021 года.
Корпоративные клиенты переходят от первоначального сокращения ИТ-бюджетов к ускорению нагрузки в облако и созданию крупных приложений на базе ИИ, что стимулирует взрывной спрос на облачные вычислительные мощности и хранение.
Это стало самым крупным однодневным ростом за 14 лет
После публикации отчета о прибыли цена акций Amazon выросла более чем на 15% за один день, что стало самым крупным однодневным ростом за 14 лет, при этом рыночная стоимость выросла почти на 400 миллиардов долларов за один день.
В-третьих, видение в 50 миллиардов: ставки на ИИ реализованы, вычислительная мощь и модели лидируют в лидерах, демонстрируя стратегическое видение Amazon и возможности интеграции ресурсов в борьбе с генеративным ИИ:
Основные положительные события в инвестиционном росте и финансовых отчетах
Финансовые отчёты показывают, что чистая прибыль Amazon за квартал выросла до $62,6 миллиарда, включая 53,4 миллиарда долларов неоперационной доходы до уплаты налогов от стратегических инвестиций в гигантов ИИ-фронтира. Ранее Amazon заявляла, что её дополнительные и накопленные инвестиции связаны с вычислительной мощностью, которая уже была преобразована в впечатляющие инвестиционные прибыли в её финансовой отчетности.
Передовой маховик вычислительной мощности и облачной экосистемы
В отличие от компаний, которые получают прибыль исключительно от одного AI-приложения, Amazon реализовала полноценную замкнутую цепочку инфраструктуры + саморазработанных чипов + модельных платформ:
Самостоятельно разработанные чипы снижают затраты и повышают эффективность: саморазработанные AI-чипы Amazon Trainium и Inferentia предлагают высокоэкономичные альтернативы для корпоративного обучения и выводов.
Расширение возможностей платформы: Amazon интегрирует крупные модели высшего уровня в платформу Bedrock, позволяя корпоративным разработчикам напрямую управлять вычислительными, хранительными ресурсами и передачей данных AWS, одновременно вызывая большие модели.
Компания достигла самоукрепляющегося маховика «инвестиций в ИИ → потребление вычислительной энергии → рост облачного бизнеса».
В-четвёртых, что касается оценки и прогнозов: коэффициент P/E остаётся низким
Хотя рыночная стоимость Amazon превысила 3 триллиона долларов, текущая стоимость Amazon остаётся неоценённой по оценочным показателям:
Оценка на исторических минимумах: Исходя из ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев, форвардный коэффициент P/E Amazon составляет всего около 25 раз, что представляет собой очень высокий запас при скидке на 44% от среднего показателя за десять лет.
Лидерство в «Семи гигантах»: На фоне медленного общего роста сектора американского фондового гиганта в этом году, Amazon стал самой выдающейся ведущей акцией благодаря уверенности в прибыли.
Уолл-стрит повышает целевую цену: агрегированные данные Bloomberg показывают, что аналитики Уолл-стрит остаются весьма оптимистично настроены по отношению к Amazon, при этом средняя целевая цена показывает около 14% роста по сравнению с текущей ценой акций.
От гиганта электронной коммерции до гиганта облачных вычислений и теперь ставшего сторонником в эпоху генеративного ИИ, рыночная стоимость Amazon в 3 триллиона долларов демонстрирует её стратегическое видение.
Речь идёт не только о достижении инвестиционной отдачи, но и о победе замкнутого цикла коммерциализации облачных вычислений и искусственного интеллекта. По мере того как корпоративные приложения на базе ИИ входят в глубокую фазу внедрения, Amazon заняла отличное лидирующее положение.最近TradFi板块杀出一匹黑马，就是$XPLTR 对应美股Palantir。 直接一根大阳线冲天，单日最高干到145美元，一天涨超15个点，看多的资金简直杀红了眼。 为啥突然爆拉？核心就是财报交出了一份超神成绩单。 这家做AI大数据的公司，一边给军方搞项目，一边疯狂拓展企业客户。二季度营收直接同比接近翻倍，数据狠狠甩开市场的预估，还直接把今年的业绩目标往上调。老板更是放话，高增长还能再维持一年半，这番表态直接把市场情绪点燃。 看看盘面信号就很有意思，MACD多头劲头十足，资金大批量冲进来。但KDJ已经跑到高位，短期涨得太猛，多头力气释放得差不多，随时有回调歇一歇的可能。 这里要敲个重点：xPLTR不是原生加密币，它只是美股股票的映射代币，价格跟着美股正股走，还会出现折溢价，和炒普通币逻辑不一样。 利好消息已经一次性集中释放完，这波是财报驱动的情绪行情。 现在冲进去追高性价比很低，一旦美股AI板块风向一转，或者后续订单跟不上预期，大把获利盘就会跑路，很容易迎来一波回吐。 后续就盯两件事：公司能不能持续拿到新订单，还有美股科技大环境好不好。热闹归热闹，千万别被大阳线冲昏头脑。Обзор закрытия фондового рынка США 4 августа: индекс снова достиг новых максимумов, прибыль берёт верх, поскольку капитал движет рынок
$SNDK #Palantir营收增93%, вырос на 13% в внерабочем времени
Сегодня акции США укрепились по всем направлениям: Dow Jones вырос на 1,3% и закрыл новый рекорд, S&P 500 вырос на 1,48%, а Nasdaq вырос на 2,1%, возглавляя рынок. Microsoft и Google выросли почти на 5%, Meta — на 6%, а Amazon — на 4,6%, при этом рыночная стоимость компании одним махом превысила отметку в 3 триллиона долларов. Этот раунд ралли обусловлен не исключительно капиталом; благодаря восстановлению геополитических настроений, выше ожиданий корпоративным прибылям и долгосрочному буму на полупроводниках, рынок официально сместился с капитала, ориентированного на прибыль.
1. Анализ основных катализаторов современного рынка
1. Переговоры между США и Ираном смягчиваются, инфляционное давление немного ослабевает
Наибольший положительный фактор на рынке связан с растущими ожиданиями по поводу повторного открытия Ормузского пролива. Трамп заявил, что переговоры между США и Ираном идут быстро, и пролив может быть открыт уже завтра. Эта новость вызвала падение нефти Brent почти на 6%, а падение цен на нефть напрямую снизило опасения по поводу инфляции, открыв потенциал для рискованных активов.
Однако ситуация скрывает противоречия: МИД Ирана отрицает проведение полномасштабных переговоров, только переговоры по навигации водного пути, а американские чиновники также заявляют, что в настоящее время нет официальных планов переговоров, сохраняя лишь мелкие переговоры. Многосторонний конфликт сигналов означает, что геополитические риски не были полностью решены; если переговоры зайдут в тупик, восстановление цен на нефть вновь подавит динамику фондового рынка.
2. Сильная прибыль, достигнутая в квартале прибыли, ставшая основным столпом ралли
Наибольшее доверие в этом раунде обеспечивается надёжной корпоративной эффективностью компаний, которые он реализует. Palantir показал результаты за второй квартал, превзойдя ожидания, выше 1,93 миллиарда долларов, и значительно повысил годовой прогноз по выручке. Цена акций выросла на 14% в торговле вне рабочего времени; Бизнес Amazon AWS претерпел трансформацию спроса: компании перешли от обучения моделям ИИ к коммерческим выводам, заказы на вычислительные мощности постоянно расширялись, а капитальные вложения одновременно росли.
Castle Securities отметила, что после того, как волна розничных спекуляций утихла, институциональные фонды взяли на себя поддержку рынка. В настоящее время многие компании стабильно превосходят ранее высокие рыночные ожидания. После окончания периода тишины по прибыли волна выкупа компаний из листинга ускорится, что ещё больше стабилизирует поддержку цены акций. Рынок отошел от чисто спекуляций ликвидности, и тенденция, ориентированная на прибыль, стала более устойчивой.
3. Сверхдлый цикл бума для полупроводников для хранения хранящих систем уже в начале, и основной технологический сектор набирает полное доверие
Суперцикл для чипов памяти на базе искусственного интеллекта снова продлен: первоначально рассчитанный цикл на 2028 год был отложен на 2029-2030 годы. Вместимость DRAM и HBM на 2027 год уже распродана, а ёмкость NAND flash будет полностью заполнена к концу этого месяца; Ожидается, что Samsung, SK Hynix и Micron потратят 146 миллиардов долларов капитала в следующем году, что в 3,4 раза больше инвестиций в 2024 год.
NVIDIA выпустила ускоритель хранения Vera, увеличив производительность верификации данных и сжатия более чем в три раза, решив проблемы с вычислительной мощностью ИИ. С учётом долгосрочных несоответствий спроса и предложения, логика долгосрочных инвестиций в полупроводниковом секторе остаётся устойчивой, способствуя развитию оптических коммуникаций и оборудования ИИ во всех сферах.
2. Анализ структуры совета и ротации секторов
Технический паттерн индекса: бычий тренд продолжается
Все три основных индекса одновременно преодолели предыдущие максимумы, сохраняя свои восходящие каналы, пока не имея признаков медвежьей дивергенции. Nasdaq значительно превзошел широкие индексы, сосредоточив капитал на направлениях технологического роста: Google вырос более чем на 5%, Microsoft и Amazon выросли более чем на 4%, Tesla и Nvidia выросли одновременно, а лидеры в области ИИ стали ключевыми драйверами, приводящими рынок вверх.
Дифференциация в секторах очевидна, при этом капитал кластеризуется на траекториях роста
✅ Лидеры по росту:
1. Бум оптической связи: Прикладная оптоэлектроника выросла на 16,88%, Coherent и Lumentum — почти на 10%;
2. Акции полупроводниковой компании резко выросли: Mywell, Nvidia, Qualcomm и Applied Materials все закрылись выше;
3. Структурные показатели в секторе хранения: SanDisk вырос на 6,09% и возглавил рынок, в то время как Micron закрылся с небольшим ростом.
❌ Ослабление секторов:
Энергетический сектор испытывал давление против этой тенденции: цены на нефть резко падали, а негативные политические препятствия. Трамп публично раскритиковал нефтяных гигантов за чрезмерную прибыль и потребовал доходности. Chevron упал на 2%, ExxonMobil — на 0,6%. Фонды явно вышли из оборонительных энергетических секторов и переключились на технологический рост, ориентированный на высокий уровень процветания.
Стиль рынка изменился
Масштаб ETF с кредитным плечем сократился на 28% до $154 миллиардов, розничные спекулятивные фонды продолжали выходить, расходы на финансирование снизились, а институциональные фонды взяли под контроль рынок. Ранее эмоциональный рост, вызванный розничными инвесторами, завершился, рациональное фундаментальное инвестирование стало мейнстримом, а в сочетании с корпоративными выкупами стабильность рынка значительно улучшилась.
3. Три основных предупреждения о риске, скрытые на рынке впереди
1. Геополитическая ситуация остаётся нестабильной
Заявления США и Ирана полны противоречий, из-за чего прогресс переговоров легко задерживается или даже останавливается. Если Ормузский пролив не будет открыт вовремя, восстановление цен на нефть может вновь вызвать опасения по поводу инфляции и напрямую подавить оценки американских акций.
2. Огромные капитальные вложения создали потенциальные риски для производственных мощностей
Производители хранения активно расширяют производство, и три ведущие компании инвестируют сотни миллиардов капитала в следующем году. После завершения 3-5-летнего цикла строительства заводов, если спрос на ИИ на низших этапах не оправдает ожиданий, возникнет избыток мощностей, что вызовет циклическую коррекцию отрасли и повредит корпоративным прибылям и ценам акций.
3. Ожидания по внедрению новых регуляторных норм в области ИИ растут
Спор вокруг безопасности вокруг автономных моделей на базе искусственного интеллекта нарастает. Генеральный директор Hugging Face призывает к созданию специальной нормативной базы, а в сочетании с предыдущим разоблачением инцидента кибератак модели OpenAI, который инициировал собственную модель, целенаправленные политики ограничат темпы исследований и разработок технологических компаний и в краткосрочной перспективе подавят настроение в секторе.
Краткое содержание
В краткосрочной перспективе бычий тренд акций США очевиден: прибыли, основанные на прибыли, плюс ослабление геополитических настроений обеспечивают двойную поддержку: технологии, полупроводники и оптические коммуникации остаются основными направлениями распределения; Однако игнорировать нельзя игнорировать два основных скрытых риска — геополитическую неопределённость и долгосрочную избыточные мощности. Волатильность будет постепенно расти во время роста, поэтому избегайте слепого преследования максимумов; более разумно полагаться на фундаментальное процветание для структурного позиционирования.Ликвидность рынка, по-видимому, снижается.
Ведущий индикатор избыточной ликвидности G10 впервые с 2024 года стал отрицательным.
Этот показатель сравнивает темпы роста денежной массы со скоростью экономического роста в странах G10.
Когда темпы роста денежной массы превышают экономический рост, возникает избыток ликвидности, поддерживающей цены на активы.
Исторически этот индикатор обычно опережал Индекс полупроводников ($SOX) примерно на шесть месяцев.
Если эта историческая связь сохранится, акции полупроводниковой компании могут показать более слабые результаты в ближайшие месяцы.
Продолжайте сосредотачиваться на ликвидности.
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят
Маск принял революционное решение: к концу 2026 года глобальные производственные мощности чипов на базе ИИ могут быть перегружены, но компания столкнётся с дилеммой наличия электроэнергии для питания, за исключением Китая.
Многие конкурируют на литографических машинах и GPU, но упускают из виду истинное скрытое узкое место в вычислительной мощности ИИ — энергопотребление.
Фабрики по производству чипов могут быстро расти, но электростанции, сети и хранилища энергии невозможно строить быстро, вкладывая в них деньги; циклы строительства могут занять несколько лет. Многие зарубежные компании получают чипы, но не могут получить квоты по электроснабжению, оставляя оборудование простоящим на складах.
В отличие от этого, внутри страны ультравысоковольтные установки, новые энергетические установки и ядерная энергетика продолжают расширяться, а надёжная инфраструктура диспетчеризации энергии — наша уникальная опора. Конкуренция за вычислительные мощности смещается от борьбы за чипы к соревнованию за возможности исполнения в реальной инфраструктуре.
Но объективно: электричество — это лишь необходимое условие, а не достаточное.
Пробелы в производительности чипа, программной экосистеме и алгоритмах больших моделей всё ещё объективно существуют. Наличие власти не значит, что ИИ ведёт напрямую, но без энергии чипы — это просто куча кремниевых пластин.
Главное поле боя для ИИ — не только лаборатории, но и электростанции и линии электропередачи. 8.4 Дневной анализ
5-минутный период MACD: DIFF: 1.96, DEA: 1.08, MACD: 1.77. Обе линии поворачиваются вверх на низких уровнях, при этом сужающиеся зелёные полосы продолжают переходить в положительный свет. Нисходящий импульс ослаб, и начался краткосрочный отскок.
Оперативные рекомендации
Шорт: Короткие позиции расположены в диапазоне отскока 4070-4080
Первая цель — 4060, вторая — 4050
Длинные: если откат стабилизируется в диапазоне 4050-4055, смягчите краткосрочные и длинные позиции
Первая цель — 4065; после прорыва смотрите на 4085
Предупреждение о рисках: вышеуказанное предназначено только для технического обзора рынка и не является инвестиционным или торговым советом. Драгоценные металлы несут относительно высокий риск волатильности. $XAU #从降息到加息. Дивергенция Федеральной резервной системы полностью публична SOL сейчас имеет явное преимущество в бычьих позициях, но это пока не направление капитала
Нагрелся ли этот раунд SOL — можно быстро ответить; Предвзятость рынка зависит от других данных.
4 августа в 10:00 (по китайскому времени) OKX Onchain OS зафиксировала 28 упоминаний SOL за один час, включая 28 упоминаний и 0 новостных статей; Общий 24-часовой объём составил 466 раз.
Последний час в 1,44 раза превышает часовое значение для Long Window, что примерно на 44% выше среднего за 24 часа, что можно считать «значительным ускорением». Эта скорость описывает новые обсуждения и не обязательно связана с колебаниями рынка.
Тон текста — 46% бычий, 4% медвежий и около 50% нейтральный, в настоящее время классифицируется как «бычий явно доминирующий». 49% бычьи в течение 24 часов, 9% — медвежий; Если между двумя окнами есть пробел, это следует сначала понимать как изменение структуры обсуждения, а не как прямое определение целевого ценового значения.
Я проведу эти две линии отдельно. Если тон слишком тяжёлый, но скорость упоминания медленнее, это значит, что текущая дискуссия более позитивна, но новое внимание не ускорилось; Если количество упоминаний растёт, а медвежье настроение доминирует, это может быть риск или критика новостей, привлекающих людей. Даже если хайп и тон идут в одном направлении, это всё равно нельзя напрямую связать с настоящими покупками.
Источник — ещё одно ограничение. В настоящее время SOL «почти полностью управляется X». Социальные каналы реагируют быстрее всех, и одна и та же тема может быть перепубликована неоднократно; Чем более концентрирован источник, тем больше требуется подтверждение следующего окна. В новостях говорится, что повышение не означает автоматически истинность события; первоначальное объявление остаётся последним стандартом проверки.
В течение двадцати четырёх часов количество упоминаний SOL X и новостей составило соответственно 433 и 33 раза; За один час это 28 и 0 раз. Если короткие окна больше сосредоточены на X, чем на длинных, чувствительность должна быть повышена к пересылке и единичным повествованиям; Если доля новостей увеличивается, также проверьте, действительно ли тот же материал повторяется.
На самом деле важны процент успешных транзакций в блокчейне, комиссии, активные адреса и основное использование приложений SOL, а также спотовая торговля, ставки по вечным контрактам и открытый интерес. Эти данные отвечают на потребности в использовании и используют участие, а популярные рейтинги не могут их заменить.
Также нужно учитывать разницу во времени. 466 24-часовых выборок охватывают разные рыночные периоды; деление на 24 — это просто для удобства сравнения и не означает одинаковый объём обсуждений каждый час. Сначала следует наблюдать одно отклонение от среднего, а не как завершение тренда.
Откуда понять, что это просто шум? Следующий раунд упоминаний участился, но тон быстро вернулся к нейтральному. На этот раз ощущение направления было в основном из-за небольшого размера выборки. Если скорость упоминаний продолжит расти, а источники расширятся из одного сообщества, внимание постепенно стабилизируется. В конечном итоге то, что может изменить суждения — это постоянные данные, а не громкий лозунг.
Давайте сначала обратим внимание на три момента: обсуждения SOL явно ускорились, у Short Window явно предвзятость по тону, и почти полностью он движим X. Если скорость сохранится, источники станут более разнообразными, а транзакции и он-чейн-данные тоже будут отражаться, это наблюдение можно будет продвинуть; До этого добавьте их в список наблюдения и не спешите бежать.Palantir刚刚交出了一份彻底改变市场认知的财报。 第二季度营收同比增长93%至19.4亿美元，净利润达10.6亿美元，并大幅上调全年业绩指引。受此推动，股价盘后一度涨超12%。 数字拆解： Q2营收：19.4亿美元（同比+93%） 净利润：10.6亿美元 全年指引：从77亿上调至至少81.5亿美元 美国商业业务：预计全年34亿美元，同比增长至少134% 市场在重新理解“AI主权” 当市场还在争论AI模型公司谁能胜出时，Palantir提出了另一个叙事——“AI主权”——企业需要控制自己的数据、AI系统和决策流程，而不是把核心交给外部模型公司。 CEO亚历克斯·卡普的表述更直接：企业和政府正在寻求对自身数据、AI系统和决策流程的控制权。这句话恰好击中了当前企业采用AI时最大的痛点——数据安全、合规和业务控制权。 Palantir认为，未来企业需要的不只是基础模型，而是能够管理数据、嵌入业务流程并保护竞争优势的AI平台。它把AI定义为一项“主权资产”，而不是一项采购服务。 一个需要关注的结构变化： 国际客户收入占比从26%降至19%，欧洲市场正在降低对美国科技公司的依赖。这既是PalНОВОЕ ОБНОВЛЕНИЕ: ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК BITCOIN ETF ПО СОСТОЯНИЮ НА 03/08 ЗАВЕРШЁН
Значимость: Высокая
Время обновления: 2026-08-04 полудня, вьетнамское время
Окончательные данные показывают, что спотовые ETF Bitcoin в США приобрели $170,1 миллиона, что значительно выше предыдущей предварительной оценки в $52–59 миллионов. BlackRock IBIT внесла +111,4 млн USD, Fidelity FBTC — +33,4 млн USD; В течение сессии крупные средства не были сняты.
Значение для BTC
Это более явный положительный сигнал, показывающий, что организация вернулась к покупке после чистого вывода 265,4 млн долларов США на сессии 31/07. Однако чистая сессия покупки недостаточна для подтверждения устойчивой тенденции накопления; Важно увидеть, останется ли денежный поток положительным в ближайшие сессии.
Основные риски сохраняются и сегодня
🔴 Вакансии JOLTS за июнь будут опубликованы в 21:00 PM 04/08/2026 по вьетнамскому времени. Последний показатель составил 7,594 миллиона вакансий в мае.
* Сильный рост: DXY/доходность может расти, оказывая давление на BTC.
* Умеренное снижение: поддержка более мягких, позитивных ожиданий ФРС по BTC.
* Слишком глубокое падение: может вызвать страхи рецессии и сильную двустороннюю волатильность.
Ожидается значительный подбор, AE следите за постоянными обновлениями. Это просто личное мнение, а не инвестиционный😀👌 совет.Сегодня японский фондовый рынок стиснул зубы и выдержал жесткое вмешательство иены. Индекс Nikkei упал лишь немного, но на первый взгляд казался довольно устойчивым. Но если присмотреться, прогнозы по производительности Kioxia резко выросли, и гиганты флеш-памяти начали предупреждать о трудных временах впереди. Разве это не говорит нам: если Банк Японии пройдёт следующий отбор, никто не уйдёт? Честно говоря, когда я увидел эту новость, первое, что пришло мне в голову, были не японские акции, а $BTC. Когда иена погружается в хаос, глобальные керри-трейды вынуждены ослабевать, ликвидность ужесточется, а рисковые активы отменяются. Помните спад йены в августе? $BTC два дня он упал на 8 пунктов, и сцена была крайне плохой. Никкей сегодня смогла удержаться, но молния Киоксии оказалась немного сложной. Падение спроса на быстрое оборудование свидетельствует о том, что нижние секторы, такие как потребительская электроника и дата-центры, сокращаются, а реальная экономика охлаждается быстрее, чем ожидалось. Если Банк Японии снова повысит ставки в конце августа, а иена снова взлетит, арбитражные фонды снова покинут. Для мира криптовалют это плохая новость. $BTC едва смогли удержать около 68 000, $ETH испытывали трудности около 2 400, а рынок уже ждал восстановления ликвидности. Теперь вы хотите сказать, что макроэкономика снова вот-вот пострадает? Я не думаю, что сейчас время быть радикальными. Пока держись ровно, не гоняйся за выше, держи немного боеприпасов в руках. Если иена действительно вызовет проблемы в конце августа, $BTC, скорее всего, окажется втянутым в эту кашу, и это будет лучшее время, чтобы взять чипсы. Киосия уже открыл открытое предупреждение, но ты всё равно бросаешься с закрытыми глазами. Это не храбрость, это упрямство. Сёстры, сохраняйте спокойствие — этот макрошторм ещё не закончился, не попадайтесь в неприятности基本面研报 $EGLD / MultiversX（公链/L1） $3.20
结论先行：MultiversX（$EGLD）综合评分 58/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
MultiversX（代币 $EGLD），公链/L1 赛道。 主打 AdaptiveState分片。 对标 ETH、SOL。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，MultiversX $3.00B，ETH 未披露，SOL 未披露。 FDV 方面，MultiversX $4.20B，ETH 未披露，SOL 未披露。 年化收入方面，MultiversX $2.00M，ETH 未披露，SOL 未披露。 月活地址或用户方面，MultiversX 未披露，ETH 未披露，SOL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 总结一下：基本面扎实（评分 58/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 跟踪指标：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
以上是本期研报，觉得有用点个关注。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$BTC $ETH $DOGE 以太坊从2025年8月的历史高点$4,953跌至目前的$1,863，跌幅62.3%，年内跌幅37.2%。 但链上数据揭示了一个反直觉的事实：ETH交易所供应比例降至0.127，创历史最低水平。这意味着交易所的流动供应正在急剧下降，持币者正在从交易所撤出ETH。 与此同时，ETH ETF在8月净流入40亿美元，而BTC ETF同期净流出7.51亿美元——这是ETH ETF推出以来首次在资金流向上大幅超越BTC。 还有一个有趣的信号：一名沉睡7年的BTC巨鲸突然活跃，出售超过2.5万枚BTC（约25.9亿美元），转而购买47.3万枚ETH（约22亿美元），同时建立5.77亿美元的ETH永续多单。 交易所供应量创新低 + 机构资金持续流入 + 巨鲸从BTC转向ETH——这些信号指向一个可能：ETH正在积累下一轮上涨的动能。 但短期价格走势依然疲软，多空博弈到了最关键的时刻。#从降息到加息，联储分歧全公开 #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #Palantir营收增93%，盘后涨13% Повторяю посты Джейсона для информации и мнений, быстро отмеченные:
1. CRCL до рынка упал на 6%, главным образом благодаря рейтингу аналитика Morgan Stanley;
2. Закон о ясности практически безнадёжен на этой неделе начала августа, так что не стоит слишком надеяться. Однако это не влияет на дальнейшее регулирование со стороны SEC и CFTC. «Даже если петух не кукарекает, небо всё равно станет светом.»
Для более глубокого анализа вы можете посмотреть видео интервью a16z, опубликованное вчера:
3. Соглашение о разделении долг Circle с Coinbase в августе останется без изменений. Не держись за иллюзии.
4. Интересно, сможет ли CRCL удержать около 58,6 сегодня вечером. (Не стоять уверенно — мало что значит.) Это только значит, что кто-то паниковал. ) Просто отметьте эту позицию.
5. Относитесь к BTC и CRCL как к циклическим активам для лучшего взгляда и мышления.
6. Morgan Stanley, похоже, заинтересован в покупке. Точно так же, как Citadel, которая кричала о повышении ставок перед заседанием FOMC, а затем взяла на себя позиции Leopold с кредитным плечем.[Торговый дневник] Сегодня торговли запрещены. Завтра будет торговля.
Рынок продолжает подвергаться влиянию ожиданий ослабления геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, демонстрируя рост динамики.
Первая реакция многих людей при виде роста цен такова:
«Всё изменилось?» Но мой торговый план не изменился.
Повышение не означает, что риск исчезает.
Ранее я сосредоточился на следующих вопросах:
Долгосрочное давление на процентные ставки.
Ожидания политики Федеральной резервной системы.
Полупроводники и оценка всего сектора.
В настоящее время эти проблемы не были полностью решены.
Так что на этом уровне, думаю, потенциал ещё есть, но этого пока недостаточно, чтобы заставить меня снова добавить и уменьшить контракт.
Мой план:
Если рынок продолжит подниматься к более привлекательному уровню, я рассмотрю возможность увеличения короткой позиции примерно на уровне #NQ 29 500.
В настоящее время находится под наблюдением.
Самое сложное в торговле — не судить направление.
Вместо этого они ждут своей собственной цены.
---
Следующая неделя будет очень важной.
Данные.
Финансовый отчёт.
Политические ожидания.
Всё это может потенциально изменить краткосрочный ритм рынка.
Самые большие риски включают:
Рынок не показывал явных признаков падения, а затем какие-то данные или финансовый отчет сразу же подвергаются быстрой коррекции перед рынком.
Если это случится, я могу пропустить лучшее место для добавления позиций.
Но такова сделка.
Упустить шанс лучше, чем заставить обмен не в том месте.
---
Моё текущее общее направление:
Сохраняйте медвежье настроение по отношению к полупроводникам.
Следите за возможностями акций программного обеспечения. $MSFT уже принесла мне хорошую доходность.
---
Кроме того, SpaceX показала явный рост к закрытию сегодняшнего дня.
Небольшие счета сейчас держат крупные позиции в SpaceX. Я сокращу или даже ликвидирую свою позицию до публикации отчета о прибылях во время закрытия сессии и возможных приростов завтра. Ставить на результаты крупных позиций не рекомендуется.
Сам финансовый отчет несет неопределённость.
Рынок на самом деле не ориентирован на убытки.
Для SpaceX и убытки, и инвестиции в ИИ соответствовали ожиданиям.
Что действительно важно:
Starlink быстро растёт.
Когда инвестиции, связанные с ИИ, будут конвертированы в доходность?
Они должны основываться на информации, предоставляемой управлением конференц-звонками.
Если рынок признает будущий рост, даже с финансовыми потерями цены акций всё равно могут расти.
Но если он растёт, я склонен рассматривать подборы как торговые возможности.
Моё мнение:
SpaceX не опустится до разумной оценки. Разумная оценка составляет $70.
Но цена не всегда растёт только потому, что она указана в списке.
Более вероятные пути:
Отскок → Продолжать снижаться в тени.
Счета и фонды 👇🏿
#美股 #SpaceX #SPCX #纳斯达克 #半导体 #软件股 #投资
$SPCX $QQQ $NQ $SOXX $SMH $MSFTДавайте поговорим о недавнем отчёте Palantir по прибыли. Вчера вечером он вырос на 12 пунктов после работы, что многое говорит. Сейчас рынок смотрит не на то, что вы сделали за последние три месяца, а на ваше мнение о будущем.
Привлекательные цифры — это просто билет для входа; руководство — это якорь для ценообразования.
Сегодня главное блюдо.
AMD и SpaceX передают свои документы, а Circle завершается завтра.
Эти три компании идут по совершенно разным направлениям, но у них есть одна общая черта: ожидания уже полностью завышены.
AMD сегодня сосредоточена на двух ключевых вещах: валовой марже и руководстве по чипам на основе ИИ. Прогнозируемая выручка составляет 11,3 миллиарда, что составляет 47% в годовом выражении, при этом рынок уже поднял планку очень высоко. Если валовая маржа снижается, это означает, что цена всё ещё торгуется на объём, и независимо от того, насколько хороши прогнозы, их нужно дисконтировать. Поддержание валовой маржи — настоящий источник уверенности.
Первый финансовый отчет SpaceX после выхода на биржу. Раньше мы могли полагаться только на фанатов Маска в Twitter, чтобы угадывать, заработал ли Starlink деньги, но сегодня вечером мы наконец видим реальные цифры. Однако 6 августа будет открыто более 900 миллионов акций. Если отчет о прибыли будет недостаточно сильным, давление на продажи может усилиться.
Circle — это финал, а её финансовый отчет — это отчёт по проверке ликвидности для крипторынка. Резервы USDC сократились до 72 миллиардов, объёмы сокращаются, но процентные ставки остаются на высоких уровнях. То, сколько можно восстановить эту страховку, определяет качество данного финансового отчета.
Три финансовых отчёта с тремя точками напряжения — без спешки с выводами, давайте дождаться поступления данных.
$SPCX $AMD $CRCL
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом Crypto Daily · Вторник, 4 августа 2026 года
1. Сегодняшнее резюме в одном предложении
Быки держатся, BTC немного восстановился, но длинные позиции имеют серьёзные плавающие потери, и этот импульс ещё не стабилизировался.
2. Рыночный термометр
Нейтральный и полый
Долговые позиции BTC имеют чистый убыток почти в 40 миллионов долларов; быки держатся, но не могут выиграть. [1]
3. Основные моменты рынка на сегодняшний день
BTC: примерно $62,600 | 24 часа небольшой отскок примерно +1~2% | Плавающий убыток по длинным позициям составляет почти $39 миллионов. Есть отскок, но уверенности нет. Я не думаю, что это действительно стабилизирует
ETH: примерно $1,872 | 24 часа примерно -0,5% | Длинные позиции потеряли более $53 миллионов, в то время как медведи фактически зарабатывали. Ралли ETH выглядит даже хуже, чем у BTC
Самый сильный сектор сегодня: спекулятивные монеты малой капитализации | Репрезентативная валюта: VIC | Рост на 24 часа +82,6%, коэффициент OI к рыночной капитализации достигает 82%. Чисто институциональные инвесторы набирают обороты, розничные инвесторы не должны преследовать их
Самый слабый сектор сегодня: корейские технологические токены | Представительная валюта: SK Hynix (SKHX) | За 24 часа он составил около -4,5%, но открытый интерес действительно рос, и медведи активно открывали позиции
4. Самые важные новости дня
[Акции США сильно восстанавливаются, BTC следуют слабым импульсом]
В сегодняшнем отчёте Gate Research отмечается, что акции США сильно восстановились, а BTC лишь «немного поднялись», при этом эффект синергии ослаб.
[Влияние] В краткосрочной перспективе рынок криптовалют отстаёт от американских акций, что свидетельствует о выборочном выводе фондов из рискованных активов с более высоким уровнем риска.
[Моё мнение] Реакция рынка была недостаточной. BTC может следовать лишь за небольшим ростом на фоне сильного роста американских акций. Я считаю, что это расхождение — медвежий сигнал, а не «независимый рынок», просто то, что никто не покупает.
[AVAX OI растёт синхронно с ценой +5,5%]
Рано утром AVAX зафиксировал синхронные движения OI +5,3% и цену +4,8%, с ростом за 24 часа на +5,5% и рыночной капитализацией около $2,9 миллиарда.
[Влияние] Фонды активно формируют длинные позиции, чтобы стимулировать цены, обеспечивая краткосрочный импульс.
[Моё мнение] AVAX интересен этой волной. Движение OI и цены в одном направлении показывают, что настоящие покупки — это давление, а не пассивное закрытие медведями. Но при слабом общем настроении на рынке я не буду преследовать и буду ждать отката, прежде чем делать откат.
[ETH Структура длинного медведя сильно дисбалансирована, доминируют медведи]
Общие убытки по длинным позициям ETH превышают $53 миллиона, общая прибыль от коротких позиций составляет всего $660,000, чистый убыток — $52,7 миллиона, при соотношении длинных и коротких позиций 1,48:1, однако быки несут значительные убытки.
[Влияние] ETH сейчас имеет длинные позиции, глубоко застрявшие в ловушке; если BTC снова ослабнет, ETH может испытать стремительное падение.
[Моё решение] Это сооружение очень опасно. Быков много, но они теряют деньги, медведей мало, но получают прибыль, а рынок голосует ногами. В краткосрочной перспективе я склонен быть осторожным в отношении ETH; на этом уровне я не осмеливаюсь расширять свою позицию.
5. Сигналы, за которыми стоит следить сегодня
Сигнал (1): BTC отклоняется от восстановления американских акций
BTC последовал только за сильным подъёмом американских акций с уменьшением связанности.
Почему стоит отметить: исторически это расхождение либо означало, что BTC скоро догонит, либо ослабнет рано — теперь структура длинных позиций предвзята, и я склоняюсь к второму.
Период отслеживания: краткосрочный (48-72 часа)
Сигнал (2): Глубокие плавающие убытки по длинным позициям ETH, чистый убыток свыше 52 миллионов долларов
Быков много, но большие потери, медведей мало, но прибыльно, структурно медвежье.
Почему стоит отметить: если BTC прорвётся, позиции ETH с длинным стоп-лоссом сосредоточатся, и падение будет даже сильнее, чем у BTC.
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал (3): VIC малых коин взлетает на +82% за один день, при соотношении OI к рыночной капитализации 82%.
Коэффициент OI/рыночная капитализация чрезвычайно высок, что приводит к быстрому росту цен.
Почему стоит обратить внимание: этот сигнал обычно является последним толчком перед продажей крупных игроков, а розничные инвесторы чаще всего приобретут акцию после того, как погнаются за покупками. Кто знает — тот знает.
Цикл отслеживания: краткосрочный
6. Анонс ключевых событий завтрашнего дня
[На этой неделе] Окно выступлений представителей Федеральной резервной системы → ожидаемое влияние: от нейтрального к медвежье; любая ястребиная позиция подавит импульс восстановления BTC
[Продолжающееся следование] Давление на стоп-лосс на ETH → Ожидаемое воздействие: медвежье; если плавающая структура убытков для длинных позиций не улучшится, цепной стоп-лосс может быть активирован в любой момент
[Произошло сегодня] Последующий тренд → ожидаемое влияние AVAX OI Anomaly: Сильный краткосрочный импульс для достижения прироста, но всё зависит от того, смогут ли эти приросты сохранить
Завтра мы пока не увидим особенно больших макроданных, но обновления будут доступны в любое время.
7. Сегодняшний взгляд
Честно говоря, сегодняшний рынок немного меня напрягал. Американские акции выросли, BTC сместился лишь немного, а быки ETH застряли с более чем 50 миллионами юаней и всё ещё держались — это не жёсткость, не стоп-лосс. Когниция никогда не сможет заработать деньги вне когнитивных способностей. Самое большое заблуждение сейчас — думать о том, что «капля — это возможность». Нет, даже если она упадёт, она может продолжать падать. Сегодня я не увеличивал свою позицию, просто подожди и посмотрим.На крипторынке понимание токеномики часто важнее 🧠, чем погоня за дешёвой монетой. Низкие цены никогда не означают недооценённость. Основным фактором, определяющим долгосрочную эффективность проекта, является его структура предложения, особенно коэффициент обращения и ритм 📊 разблокировки заблокированных токенов
Раунд масштабного открытия, даже если фундаментальные и технологические показатели проекта останутся стабильными, может мгновенно вызвать сильное давление на продажи. Именно поэтому цены часто отклоняются от реальной стоимости, потому что розничные инвесторы смотрят только на подсвечники и упускают из виду самые фатальные динамики ⚠️ предложения. Проекты с чрезвычайно высоким FDV, крайне низким тиражом и жёстко расписанными графиками разблокировки крайне трудно выйти из здоровых трендов на фоне постоянной «ликвидации».
🔓 Проекты с высоким рыночным вниманием к открытию прогресса включают: $ARB $OP $STRK $ZK $BLAST $MANTA $ALT $DYM $TIA $SUI $APT $SEI $PYTH $JUP $W $EIGEN $REZ $ETHFI
Тем временем стоит отметить наиболее ориентированные секторы капитала в настоящее время:
🌐 DeFi и RWA: $ONDO $MKR $AAVE $UNI $PENDLE $ENA $SNX $CRV $COMP $LDO $RPL
🤖 ИИ и DePIN: $TAO $FET $NEAR $RNDR $AKT $AIOZ $GRT $THETA $FIL $AR
🐸 Мем-трек: $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $POPCAT $BOME $DOGE $SHIB $MOG $BRETT
Прежде чем решиться покупать какой-либо токен, заставьте себя ответить на эти ключевые вопросы:
✅ Какова текущая циркулирующая поставка относительно общего предложения?
✅ Каков текущий уровень FDV в проекте?
✅ Когда будет следующий раунд разблокировок с большой стоимостью?
✅比特币$BTC 的历史就是一部重复的剧本。每一轮新高之后，都有一场血洗。但有意思的是，每一场血洗的深度，都比上一次浅。 翻看过去四轮大周期，从最高点到最低点的回撤，有一个肉眼可见的规律：2013年从1150跌到152，回撤了87%。2017年从19891跌到3122，回撤了84%。2021年从69000跌到15476，回撤了77%。三次回撤，每一次都比上一次浅：87到84到77，每轮收缩约7个百分点。不是巧合，是比特币这个资产在成熟化的过程中，每一次熊市的底部都在被抬高，每一次恐慌的深度都在被压缩。 现在是第五轮。2025年10月，BTC创下126173的历史新高。从那之后，一路跌到了今年6月底的57750。从126173到57750，回撤了54%。如果按照历史规律继续收缩，这轮的回撤应该在65%到70%之间。那就意味着从126000算，底部应该在37800到44100。 但这里有一个关键的区别。前三次回撤，发生在比特币还没有ETF、没有机构大规模入场、没有被当成宏观资产定价的时代。2024年1月美国现货ETF获批，2025年持续净买入，2026年虽然ETF有过数周流出，但最近的资金又萤火交易｜Макроанализ: как рыночные ожидания изменились от «снижения ставок» к «опасениям по поводу повышения ставок»
В начале года рынок единогласно ставил на начало цикла снижения ставок ФРС, ожидая 2-3 смягчения в течение года; всего за несколько месяцев ожидания кардинально изменились, нарратив о снижении ставок исчез, рынок начал переоценивать вероятность повышения ставок. Резкий поворот ожиданий не связан с внезапным изменением позиции ЦБ, а обусловлен множеством реалий, которые последовательно опровергают старую
логику:
1. Инфляционная инертность превысила ожидания
Скорость снижения базовой инфляции продолжает замедляться, до цели в 2% еще далеко. Повторяющиеся геополитические конфликты на Ближнем Востоке влияют на цены на нефть, колебания энергетических ресурсов могут вновь поднять цены, ограничивая пространство для смягчения ФРС.
2. Экономика и занятость в США демонстрируют высокую устойчивость
Показатели потребления и занятости остаются крепкими, явных признаков рецессии нет. По историческим закономерностям, в фазе горячего рынка труда ФРС сложно безрассудно снижать ставки для стимулирования экономики.
3. Существенные изменения в политической рамке ФРС
Новое руководство ослабляет форвард-гайды, больше не предоставляет рынку фиксированный путь ставок, политика возвращается к «полной зависимости от данных». Четкое заявление: ставки могут корректироваться в обе стороны, снижение ставок больше не является опцией по умолчанию, при возобновлении инфляции возможно повторное повышение.
4. Давление предложения американских облигаций повышает долгосрочную премию за риск
Постоянно растущий фискальный дефицит, массовый выпуск долгосрочных гособлигаций, продолжающееся сокращение покупок иностранными инвесторами, постоянный рост базового уровня доходности по длинным бумагам, время сохранения высоких ставок значительно превышает ожидания всех в начале года.
Выводы для рынка:
Эпоха дешевой ликвидности закончилась, **Higher-for-Longer (высокие ставки дольше)** становится новой главной темой.
Высокооцененные акции роста, криптосектор и другие активы с длительным горизонтом продолжают испытывать давление; капитал предпочитает активы с устойчивым денежным потоком.
Ключевые показатели для отслеживания в будущем: месячные данные по инфляции, колебания цен на нефть, данные по занятости вне сельского хозяйства.
Торговая стратегия: не придерживайтесь устаревших представлений о «раннем или позднем снижении ставок», динамично корректируйте позиции в соответствии с данными и ожиданиями, строго контролируйте объемы, избегайте односторонних субъективных прогнозов. #从降息到加息，联储分歧全公开 基本面研报 $ROSE / Oasis Network（公链/L1） $3.20
直接说重点：Oasis Network（$ROSE）综合评分 59/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
先看项目：Oasis Network（代币 $ROSE），公链/L1 赛道。 主打 隐私计算公链。 对标 ETH、SOL。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Oasis Network $3.00B，ETH 未披露，SOL 未披露。 FDV 方面，Oasis Network $4.20B，ETH 未披露，SOL 未披露。 年化收入方面，Oasis Network $2.00M，ETH 未披露，SOL 未披露。 月活地址或用户方面，Oasis Network 未披露，ETH 未披露，SOL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 一句话收束：基本面扎实（评分 59/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 三大风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 接下来盯这几个数：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。
基本面拆完了，市场怎么走另说。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitХорошие новости повсюду, но BTC держится на уровне 62 528 и делает вид, что мёртвый — странность этой ситуации пугает больше, чем резкое падение иглы.
Просмотр новостного потока за последние 24 часа: 10x Research утверждает, что август может стать медвежьим дном, American Bitcoin сообщает о рекордном производстве, Ripple тратит деньги на токенизацию, HashKey получил лицензию на хранение JPMorgan. Хорошие новости приходят одна за другой.
И что случилось? BTC 24H по-прежнему снизился на 0,93%, F&G остался на 28 Fear, при этом объем сократился на 31,3%. При всех положительных новостях цена даже не произвела впечатления.
Что это значит? Дело не в недостатке положительных новостей, а в том, что никто их не покупает. В каждом хорошем новостном релизе кто-то ускользает сквозь новости, тихо впитывая интерес покупателей.
Ставка всё ещё держится на уровне +0,0032%, при этом открытый интерес в 111 400 BTC не падает — на рынке есть позиции, но нет доверия, типичный случай «бежать, когда есть хорошие новости, и ложиться, когда нет хороших».
Вот что вы можете взять — оценивайте рынок и не учитывайте позитивные новости, а учитывайте «уровень положительной реакции»: если появляются хорошие новости и BTC поднимается выше 63 тысяч, это реальный спрос; Шквал положительных новостей без какого-либо движения указывает на чрезмерное давление на продажи и то, что все хорошие новости оказались напрасными.
Сейчас мой ADA имеет плавающий убыток -1,37%, а KAITO нереализован и не реализован на -0,81%. Меня бьют с обеих сторон, но позиции не увеличили, поэтому я просто плачу за обучение и смотрю шоу.
Не позволяйте новостным заголовкам вести разговор. Лучший способ подсластить медвежий рынок — когда плохие новости замаскированы под хорошие: горнодобывающие компании достигают рекордных результатов, но всё равно терпят деньги во втором квартале. Такой «рост» стоит упомянуть.
Такой вид «позитивной усталости» больше всего раздражает: чем дольше ждёшь отмены, тем агрессивнее она становится; Когда всё действительно достигает земли, иногда даже одной хорошей новости не удаётся выдумать.
Напоминаю: F&G 28 — это не дно, это тупой нож — дно обычно означает, что все хорошие новости распроданы + никто не говорит + OI вылетит. Сейчас все три варианта обратные.
Ребята, сколько из этих хороших новостей вы верите? Если завтра появятся громкие новости о «выходе XX учреждений на рынок», а BTC всё равно не достигнет 63 000, будете ждать или сначала снять данные? Давайте поговорим в комментариях.
#BTC #ETH #利好疲劳 #市场情绪 #行情分析 #熊市 #OKX星球 #新闻面 #底部信号 #FOMOПриближаются каникулы в Сенате 10 августа и крайний срок по закону CLARITY 5 августа, усиливая пессимистичные ожидания трейдеров относительно перспектив $XLITE соответствия. Резкое снижение глубины портфеля заказов и процент прохождения 33% вызывают снятие средств с чипов.
По мере приближения дедлайна 5 августа маркет-мейкеры провели защитные отмены ордеров, значительно ослабив плотность ордеров на покупку и продажу. Влияние одной продажи на цену в течение $XLITE дня усилилось, что выявило системное сокращение ликвидности, вызванное снижением ожиданий соответствия.
Основной переменной, движущей сейчас ралли, является обратный отсчёт до цикла политического соответствия, за которым следуют изменения в макро-риске. Рынок оценил законопроект с очень низким уровнем одобрения — 33%, что побудило убежищные фонды ускориться и ещё больше подавлять готовность длинных позиций к наращиванию позиций.
Триггер для сценария роста — это когда все стороны достигнут политического компромисса и официально подают предложения до истечения срока. Если повестка дня будет подтверждена и продвинута, цена с низкой процентной ставкой 33% мгновенно изменится, что заставит оборонительных маркетмейкеров снова размещать ордеры, а быстрый вывод фондов-убежищ может напрямую спровоцировать резкий шорт-стиск.
Негативный сценарий основан на ходатайстве, которое до сих пор отсутствует на дедлайн 5 августа. Если законопроект не будет внесён в повестку до перерыва 10 августа, сжатие премий за соответствие заставит держателей спот-холдингов уйти быстрее, что приведёт к дваждым краху ликвидности, если только большие суммы средств не будут игнорировать риск соблюдения требований, не войдёт в накопление контртренда.
Суждение о продолжающейся потере ликвидности заключается в том, что повестка дня Конгресса идёт по установленному курсу. Если Сенат внезапно объявит о продлении времени для дебатов, цепочка передачи средств из безопасных гаваней будет прервана, и медвежья логика сразу же провалится.
В течение следующих 24 часов сосредоточьтесь на том, будет ли публичная повестка дня Конгресса включать информацию о регистрации по ходатайству о прекращении действия законопроекта.
#韩国杠杆ETF成交额降九成 волатильность сократилась на #MSTR再卖1638枚比特币, а масштаб сократился вдвоеЗначимость финансового отчёта Palantir выходит за рамки самого себя; он предоставляет точку проверки для всего сектора ИИ.
#Palantir营收增93%, вырос на 13% в торговле после нерабочего времени.
Нарратив ИИ подвергся глубокой переоценке за последние несколько месяцев.
Microsoft и Amazon доказали, что их инвестиции в ИИ окупаются, в то время как Meta упала на 8% из-за отрицательного денежного потока.
Рынок больше не платит за «мы инвестируем в ИИ», а платит за «мы уже заработали деньги с помощью ИИ».
Palantir зарекомендовал себя в этой категории с ростом выручки на 93%. Годовой прогноз выручки был увеличен почти на 500 миллионов долларов, рост коммерческой выручки в США составляет 149%, а генеральный директор утверждает, что это может продержаться ещё 18 месяцев — всё это вместе более убедительно, чем любой анализ.
Для крипторынка финансовый отчёт Palantir оказывает косвенное, но далеко идущее влияние. Нарративы ИИ были одними из важнейших якорей макроэкономических настроений на рынке криптовалют за последние несколько лет. Когда Palantir докажет, что путь к коммерциализации ИИ оправдан, логика оценки всего сектора ИИ будет пересмотрена.AMD今晚盘后发财报。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
市场预期营收113.1亿美金，同比增47.17%，每股收益1.05美元，同比增94.44%。
FactSet的预期是113亿。
上季度AMD营收102.5亿，同比增37.8%，超预期。这季度市场预期更高了——数据中心业务预期同比增长101%到65亿，其中服务器芯片40亿，AI相关的25亿。服务器CPU收入预期同比增70%以上。
分析师已经大幅上调了全年预期——营收从488亿上调到496亿，每股收益从7.22调到7.41。AMD今年已经涨了126%以上。这些预期已经打进了股价里。财报如果只是“符合预期”，股价不一定涨。期权市场信号显示AMD财报后可能波动12%。
AMD跟英伟达的差距在缩小，但还没追上。MI300系列在AI推理市场抢了一些份额，但训练市场还是英伟达的天下。今晚看三样东西——数据中心增速能不能到100%以上、AI芯片的收入指引、毛利率变化。如果三样都好，AMD可能继续冲。如果有一样不及预期，126%的年内涨幅就是双刃剑。 SpaceX опубликует отчет о прибылях после завтрашнего закрытия рынка.
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
Первый финансовый отчет после размещения на рынке.
Рыночный консенсус ожидает выручку в размере $6,93 миллиарда с скорректированным убытком на акцию в размере $0,26.
Прогноз Bloomberg составляет $6,87 млрд дохода, что значительно больше по сравнению с $4,7 млрд в первом квартале.
Медведи уже вошли в игру раньше. Данные S3 Partners показывают, что короткие позиции в SPCX выросли до 219,3 миллиона акций, что составляет 34% публичных акций, при номинальной стоимости $24,6 миллиарда. Текущая цена акций SPCX примерно на 18% ниже цены IPO в 135 и более чем на 50% ниже исторического максимума в 225.
Финансовый отчет — это только начало. Настоящее испытание состоится через два дня — 6 августа будет открыто 911,5 миллиона ограниченных акций. В настоящее время только около 5% акций доступны для торговли, но после снятия блокировки этот показатель удвоится до 12%. Это одно из крупнейших событий по разблокировке одиночных акций в истории американских фондов. Медведи делают ставку на то, что инсайдеры распродадут акции после снятия локина, а быки ставят на неожиданный отчёт о прибыли может вызвать шорт-сквиз.
Сам финансовый отчет может не быть решающим; ключевым является то, как генеральный директор реагирует на вопросы о разблокировке и сокращении инсайдерских акций. Если он скажет «не продавать», медведь может оказаться в прижатии. Если он скажет: «Мы постепенно сокращаем наши активы», цена может сразу превзойти 100. Circle北京时间8月5号盘前发财报。
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
华尔街预期营收7.14亿美金，每股收益0.16美元。
USDC流通量从Q1的770亿降到了Q2的大约730亿。
流通量在下滑，直接影响到Circle的核心收入——储备金买美债赚利息，USDC越少赚得越少。
但伊朗战争推高了短期市场利率，部分对冲了USDC余额下降的影响。
利率高了，每一块钱储备金赚得更多。USDC少了，但每一块钱的利润率高了，两边在拉锯。
华尔街对Circle的看法已经分裂了。摩根士丹利把目标价砍到了38美元，降幅64%。TD Cowen给了82美元目标价，押注Circle的平台化转型。
CLARITY法案推进不及预期，进一步加剧了市场不确定性。Circle刚拿到全国信托银行牌照，但USDC流通量在掉、监管框架在拖、华尔街评级在打架。CRCL从299跌到60多，跌幅已经很大了，但市场的分歧说明还没到底。Движения Уолша в этом раунде ещё более заслуживают размышлений.
Он сделал то, чего председатель ФРС почти никогда не делал — отказался заполнять личные прогнозы процентных ставок и явно отказался от традиционных прогнозов, ориентированных на будущее.
Раньше Пауэлл заранее говорил рынку, что делать дальше, давая ориентиры и ожидания. Подход Уолша — «беги с мячом, а не с судьями». Простой язык: перестаньте ожидать, что ФРС составит для вас дорожную карту; судите сами позже.
Однако 18 коллег приняли участие в этом точечном графике и коллективно перешли к повышению ставок. Согласно данным Bloomberg, средний прогнозируемый показатель на год вырос с 3,24% до 3,83%, и члены комитета в целом ожидали повышения ставок до их снижения. Уош не заполнял точечный график, но его коллеги — сделали это, и направление заключалось в повышении ставок.
Самый большой страх рынка — неопределённость. С устранением указателей со стороны председателя ФРС трейдеры могут только угадывать направление. После всех этих спекуляций долгосрочные доходности взлетели до небес. ФРС номинально держит позиции, но расплывчатые заявления Уолша на самом деле подняли ужесточение ожиданий до более высокого уровня. Это отличается от прямого повышения ставок; единственное отличие может быть в названии.
Падение с 65 000 до 63 000 обусловлено не фундаментальными проблемами, а потому, что макроэкономика сжимает рынок. Каждое увеличение доходности казначейских облигаций США на 1% означает, что оценка рискованных активов пересчитывается. Подход Уолша полностью отличается от подхода Пауэлла; рынку нужно время, чтобы адаптироваться к этой новой неопределённости. #从降息到加息 разногласия ФРС полностью раскрываются BICO这波上涨的逻辑其实挺清楚的——跨链基础设施叙事。
Biconomy做的账户抽象和跨链消息传递，是现在Web3行业最缺的东西之一。
多链生态越乱，Biconomy的价值就越明显。
6月20号BICO一天翻倍涨到0.12，就是因为推出了一个让AI代理在链上一次完成多步操作的新技术。AI和链上交互的结合，是当前市场最热的叙事之一。
但叙事再热也扛不住筹码压力。5月份项目方悄悄把9000万枚BICO解锁转入了交易所。历史上看，每次项目方解锁转交易所都是高位出货的信号。0.12见顶之后一路砸到0.02，跌了83%以上。
现在0.018附近，下面支撑在0.016。项目方的募资还没出完，反弹随时可能被砸。这币基本面确实在走，但筹码结构决定了它不是那种可以闭眼拿着不动的标的。$BICO С приближением перерыва в Сенате Вашингтона и приближением срока рассмотрения предложения, $XLITE, находясь на перепутье американских фондов и криптовалют, переживает тихий вывод чипов.
Глубина ордеров на покупку и продажу актива резко сократилась в краткосрочной перспективе, а снижение плотности ордеров привело к экспоненциальному увеличению внутридневных колебаний цен.
Рынок в настоящее время оценивает уровень одобрения законопроекта низкими 33%, а отсутствие признаков компромисса в голосовании до крайнего срока 5 августа ускорило отток капитала из безопасных гаваней.
Снижение ожиданий по комплаенсу напрямую привело маркетмейкеров к отзыву защитных ордеров, а резкое сокращение глубины ордеров ещё больше усилило готовность держателей спотов к выходу.
Если партии достигнут политического компромисса и внесут предложения до истечения срока, быстрое возвращение средств из безопасных гаваней вызовет резкий подскок цен, но если законопроект не будет внесён в повестку до каникул, этот путь закончится.
Если движение останется отсутствующим к крайнему сроку 5 августа, ликвидность столкнётся с дальнейшим крахом и подавлением цен, если только крупные фонды не начнут покупать в ответ на низких уровнях, игнорируя риски комплаенса.
Вышеуказанное суждение о продолжающейся потере ликвидности может быть опровергнуто, если Сенат внезапно объявит о продлении срока дебатов.
Самый важный фактор, за которым стоит следить в ближайшие 24 часа, — появится ли информация о предложении об отмене законопроекта в публичной повестке дня Конгресса.
#Tether季度盈利15亿 золото выросло до 146 тонн #SPCX首份财报将公布, при этом открывание в 100 миллиардов долларов скоро сократилось #MSTR再卖1638枚比特币 масштаб вдвоеОбщее предложение BICO составляет 1 миллиард токенов, при этом в обращении около 985 миллионов токенов, что составляет 98,5% от общего предложения.
Большинство токенов уже выпущены, в отличие от новых монет с тиражом всего 20%-30% и масштабными разблокировками, готовыми к краху рынка.
Но 90 миллионов разблокированных и обменных операций в мае показывают, что у команды проекта всё ещё есть чипы. Хотя общая сумма невелика, когда и по какой цене оставшаяся часть перемещается, напрямую определяет краткосрочный ценовой потолок.
Проектные команды продвигают новые технологии, попадают в заголовки, цены взлетают до небес, а затем постепенно выпускают продукты — этот сценарий не впервые реализуется в криптомире. Техническое направление BICO правильное, и сочетание ИИ и взаимодействия в блокчейне действительно является одним из самых горячих нарративов. Но как бы ни был хорош нарратив, он не выдержит падения команд проектов на 0.12.
Текущая цена 0,018 снизилась на 85% от максимума 0,12 и более чем на 99,9% ниже исторического максимума в 22 доллара. Дешево есть дешево, но само по себе дешевое не является причиной покупать $BICO $SSV (4H) – Support Retest Accumulation
Bias: LONG
Entry Zone: 2.170 – 2.246
Stop Loss: 2.110
TP1: 2.370
TP2: 2.500
TP3: 2.650
Why this setup:
Down 0.31% at 2.246. Consolidating near key structural support, giving buyers a clean level for risk invalidation and bounce play.
NFA – Educational purposes only.
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise BICO这个币，短期看情绪和资金，中长期看产品落地。
短期来看，负费率的轧空结构还在积累。
如果空头继续扛不住，可能有一波反弹。
但0.018-0.019是近期压力区，上去就是抛压。下方0.016-0.017是支撑，破了可能去0.014甚至更低。
中长期来看，Biconomy的技术方向是对的。账户抽象和跨链消息传递是Web3大规模采用的必要基础设施。问题是这个赛道竞争也很激烈，Biconomy能不能持续保持领先，决定了BICO的长期价值。
如果你对这个币感兴趣，我的建议是——轻仓观察，别重仓赌方向。0.016-0.017附近可以挂单接，止损放0.015下方。0.018以上不追，等它站稳了再说。项目方的筹码还没出完，反弹随时可能被砸。看不懂的时候不动，在这个品种上比什么都强。
$BICO 二饼8月开局，价格在1,850到1,880区间来回磨。
7月以太坊现货ETF吸了3.65亿美金，是7月所有加密ETF里表现最好的。
上周（截至7月31日）又进了2,742万，连续第四周净流入。
比特币那边同期流出了6,153万。
贝莱德上周买了30,179枚ETH。
钱在从大饼ETF往二饼ETF里搬，这个趋势已经持续一个月了。
但价格没跟。
7月二饼ETF吸了3.65亿，价格从1,500弹到1,900，弹了26%。8月第一周ETF还在进，价格反而从1,900滑到了1,850。有人在通过ETF进场，有人在现货市场上出货，两边对着干。8月1号那天ETF进了900万，价格还是一路往下走，说明ETF买盘暂时还没扛住现货抛压。ETF总盘子102亿，占二饼总市值的4.55%。盘子还小，还没到能主导价格的程度。
现在ETF在买，价格不涨，不是ETF失效了，是另一边的抛压更大。有人在通过ETF进场，有人在现货市场出货，两股力量在1,850附近对撞。等哪边先撑不住了，方向就出来了。$ETH 8月4号，以太坊验证者入场队列积压了大约240.8万枚ETH，排队时间大约41天19小时。
退出队列是空的，想退出的验证者可以几乎即时离场。
全网质押ETH达到4,137万枚，占流通供应量33.18%。
但短期数据有点矛盾。
7月28号到8月3号这一周，质押市场净流出了149,113枚ETH。
质押收益率从2.66%微涨到2.67%，收益率涨了，ETH反而在往外走。说明有人在赎回ETH去别的地方找机会。Lido质押了867万枚ETH，占20.9%。
入场排了43天，说明想进来的人还在排队。退出队列空了，说明想走的人随时能走。质押市场正在从“单边流入”变成“双向流动”。这不是撤离，是流动性在重新分配。$BTC $ETH 同一只 Palantir $PLTR，RBC 给了90美元目标价。Google Finance 上最高却能看到230美元。中间差了140美元，基本已经是两套故事。
昨晚财报出来后，股价盘后又涨了两位数。看多的人肯定觉得自己对了，看空的人估计也不会服。毕竟 $PLTR 已经从去年四季度高点跌了接近40%，估值还是谈不上便宜。
单看这份财报确实很难挑出什么毛病。二季度收入19.35亿美元，同比增长93%。上一季增速还是85%，这一季又快了一截。软件公司做到这个体量还能接近翻倍，确实挺夸张。
美国商业收入更猛，单季做到7.64亿美元，同比增长149%。说简单点，越来越多美国企业已经开始真掏钱买 Palantir 的 AI 软件。会议室里试个 demo 的阶段已经过去了，合同签了，收入也进来了。公司还把全年收入指引提到81.5亿美元。意思也很直接，它觉得下半年还能继续冲。
前面那轮接近40%的回撤，更多是股价以前冲得太狠。生意没突然变差，市场只是先把太贵的部分砍掉了。这次财报证明收入没有减速，甚至比上一季更快，所以钱又追了回来。
RBC 的 Rishi Jaluria 7月30日还在给90美元目标价，嫌的就是贵。D.A. Davidson 的 Gil Luria 7月初却从怀疑转成买入。他的理由也很简单：利润涨得太快，股价又跌过一轮，估值没以前那么吓人了。
再看最高230美元的目标价，华尔街的分歧其实很清楚。大家都承认 Palantir 生意很强，真正吵的是这份增长还能撑多久，到底值不值得付这么高的价格。
这只股票最难搞的地方也在这里。公司可以越做越好，股价也可能依然太贵。这两件事完全可以同时发生。
这份财报先把最急的问题压下去了。增长还没踩刹车，所以盘后涨两位数也说得过去。但 $PLTR 以后每个季度都得交出这种夸张成绩。美国商业收入只要慢一点，市场还是会回来砍估值。
买它的人不光在赌公司好，还得赌它一直都这么好。Фундаментальный исследовательский отчет $RUNE / THORChain (публичная цепочка/L1) $3.20
Проще говоря: THORChain ($RUNE) имеет общий балл 62 из 100, с рейтингом, который в повествовании подчёркивает практичность. Если посмотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
THORChain (токен $RUNE), публичная цепочка/сектор L1. Сосредоточение на кросс-чейневых нативных активах DEX. Сравнивался с ETH и BNB. Традиционное сотрудничество между предприятиями основано на облачных серверах и сверке контрактов, что вызывает скачки газа, ограничения TPS и частые инциденты с безопасностью кроссчейн-мостов во время высокой параллелизации. Публичные цепи используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость ордера составляет $50-500 в месяц, при этом требуется расчет в USDC или фиатной валюте. Треки, основанные на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционирование вертикальной платформы от конца до конца. Реализация продукта: Протокольный уровень официально функционирует, а панель в блокчейне показывает накопление плат за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней было сделано 60 действительных заявок.
На уровне пользователя адрес MAU не раскрыт, DAU не раскрыт, объем транзакций за 24 часа 80,00 млн долларов, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным пользователям физических лиц; крупные крупные адреса с концентрированными позициями склонны переоценивать фактическое количество пользователей. Что касается дохода, пользовательские комиссии не раскрываются. Доход со стороны предложения составляет около 80-90% пользовательских комиссий (относящихся к LP и узлам), доход от протокольных казначейских средств — $2.00M, держатели токенов выкупают и сжигают их по годовой ставке, без механизма сжигания. 24-часовой объем транзакций — это оборот бизнеса, а не выручка. Прибыль компании не означает, что протокол зарабатывает, а прибыль от протокола не равна зарабатыванию держателей токенов. Что касается кода, 60 действительных публикаций за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательство класса А, которое можно проверить напрямую. Инвестиционный опыт: для финансирования акций компаний обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов используйте whitepapers, кривые релиза и разблокированные контракты в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистемы — это B-level и не представляют долгосрочные активы технологических венчурных инвесторов; для технической интеграции обращайтесь к доказательствам доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование видеокарт NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не равен стратегическим инвестициям.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — 4,20 млрд долларов, следующее открытие — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовая ставка выкупа, явного сжигания выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Да, сильное захватывание ценности (Газ/Залог/Доступ к услугам). Давайте вместе посмотрим на конкурентов (унифицированные стандарты, без сравнений между секторами): С точки зрения рыночной капитализации, THORChain $3.00B, ETH не раскрыт, BNB не раскрыт. Для FDV, THORhain $4.20B, ETH не раскрыт, BNB не раскрыт. По годовому доходу, THORChain $2,00 млн, ETH не раскрыт, BNB не раскрыт. Что касается ежемесячных активных адресов или пользователей, THORChain не раскрывает, ETH не раскрывается, BNB не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; любые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка, рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00 млрд со скидкой 50-70%, колебания в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, приземляние на Burns, приход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, согласование с ведущими компаниями. В заключение: надёжные фундаментальные показатели (оценка 62/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, а FDV умеренный. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, исчерпение доходов от долгосрочных протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование рухнуло). Далее сосредоточьтесь на этих цифрах: еженедельная плата протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остаток по TVL/кредиту и выпуск версии на GitHub. Вышеуказанное — это логика и суждение общедоступной информации и не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, и их выводы необходимо переоценить.
Это всё, что касается этого исследовательского отчёта. Если он вам понадобился, пожалуйста, ознакомьтесь с ним.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitДоходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,28% на прошлой неделе — это самый высокий показатель с 2007 года.
Июльский FOMC номинально остался стабильным — 3,50%-3,75% без изменений, но три голоса против повышения ставок.
Три региональных председателя ФРС совместно проголосовали против неё, впервые с 2016 года.
JPMorgan повысил целевой показатель на 10-летний срок до 4,85%, а целевой показатель на 30% — до 5,40%. Причина изложена одним предложением — «переход к оптимизму относительно коэффициента безубыточности инфляции». Главный стратег Principal Asset Management выразился более прямо: снижение краткосрочных доходностей отражает ожидания рынка относительно мягкой краткосрочной позиции ФРС, тогда как высокие долгосрочные доходности указывают на то, что рынок ставит под сомнение решимость ФРС бороться с инфляцией.
Безрисковая доходность 5,2% означает, что вы можете купить $1 миллион в долгосрочных казначейских облигациях США и получать $52,000 в год без какого-либо риска. Чтобы биткоин мог вырасти отсюда, он должен сначала превзойти эту безрисковую доходность. Если августовский CPI снова превысит ожидания, 30-летний срок может сразу вырасти до 5,5% или даже 6%. В этот момент логика оценки рисковых активов будет полностью переписана $BTC 8月3日，贝莱德IBIT单日净流出1.22亿美元，整个比特币现货ETF市场合计净流出2.65亿美元。
前一天8月2日还在净流入2.33亿，一天之内方向翻转了将近5个亿。连续三周的净流入趋势就这么断了。
富达FBTC净流出6,495万，ARKB流出1,754万。Arkham的分析师发现BlackRock关联钱包向Coinbase Prime转了1,948枚BTC，跟IBIT当日的流出规模几乎一致。钱是真的在往外走。
但有意思的是以太坊那边完全相反。上周比特币ETF净流出6,150万的同时，以太坊ETF净流入了2,742万，连续四周正流入。资金从大饼ETF出来，转头进了二饼ETF。机构不是在撤，是在换仓。贝莱德虽然IBIT在流，但他们同时在推以太坊上的代币化基金BSTBL和多链平台BRSRV。方向很一致——从纯粹的BTC敞口，转向能生息的资产。
$BTC Общий сетевой хешрейт снижался 287 дней подряд, сложность майнинга снизилась на 19,9% от исторического пика и стало третьим по глубине спадом со времён ASIC-майнинговых машин.
Комплексный индикатор давления в горнодобывающем цикле уже упал до нового минимума в 2026 году, войдя в диапазон «недооценённого».
Последний раз этот индикатор достигал 0.00 в 2015 году, когда Биткоин упал с 300 до 160 за неделю.
Тот же сигнал снова загорелся.
Суточная прибыль майнеров снизилась на 39,5% в годовом выражении до $28,5 миллиона, а выручка на единицу хеш-мощности приблизилась к многолетнему минимуму, принося всего $30,6 за PH/s в день.
Доход от комиссии составляет всего около $200,000 в день, что совсем недостаточно, чтобы покрыть разрыв после халвинга.
Однако цены на акции горнодобывающих компаний фактически выросли: за последний год акции некоторых котируемых горнодобывающих компаний выросли более чем на 430%. Рынок больше не воспринимает их как «майнеров монет», а как «поставщиков инфраструктуры ИИ», устанавливающих цены.
Майнеры переходят от «биткоин-майнеров» к «тем, кто продаёт хеш-силу компаниям ИИ».
10x Research оценивает, что переход майнеров на ИИ может создать давление на продажу около 100 000 BTC. Это не одноразовая распродажа, а непрерывный, структурный выпуск поставок. $BTC 当最后一铲黄土从地下三千米的沉寂中被扬起，我仿佛又嗅到了三千年前古埃及王朝崩塌前夕，神官与法老在祭坛前撕扯权力时那股带有硫磺味的干瘪空气。
牛熊交替皆有历史韵律，千百年来不过是押着相同的韵脚。当华盛顿参议院的钟表只剩下最后72小时，关于《CLARITY Act》的政治罗塞塔石碑依然没能刻下终结辩论的最后一笔印记。8月10日的休会期如同一场突如其来的沙尘暴，即将把一切悬而未决的权谋彻底掩埋至9月中旬。而要打开这座合规神庙的大门，需要整整60枚票数符印——执政者手握53枚，尚需向反对阵营献祭7个异教徒的灵魂。
许多初入墓穴的野路子玩家，妄想拿着一本半吊子的《寻龙诀》在资本的暗潮里穿针引线，以为只要法案落地就能直通通往加密世界的“黄金城”。然而，市场早已在暗中完成了对这场博弈的尸检报告：通过率已被血淋淋地定价在33%。Thune警示着沙漏中的残余微尘，Lummis指责着被搁置的议程议席，这不过是古老神殿里高阶祭司们互相推诿责任的陈年把戏罢了。如果在8月5日的死期之前，那卷终结动议依然未能被摊开在议会桌上，这场浩大的造神运动就将被强制画上休止符。
历史从来不会重复，但总是唱着相同的韵脚。在这场法老与祭司的拖延拉锯战中，锚定美股与Web3交界地带的Token标的 $XLITE 正承受着最剧烈的地壳震颤。那些穿梭在黑市里的盗墓贼与套利者，正疯狂砸盘出清手中的伪造古董，试图在休会沙尘暴吞噬流动性之前逃之夭夭。美股大盘的避险情绪与加密资产的流动性坍塌形成了诡异的共振，XLITE的盘口深度正在以肉眼可见的速度缩水。
权力游戏的筹码从来不在草民手中，资本的狂欢往往以文明覆灭式的踩踏收场。
8月5日的印鉴一旦缺席，法老的神杖终将化作击碎多头幻想的墓碑。
#CLARITYAct72Hours 7月FOMC声明最后一段的三个人名，可能比“维持利率不变”更值得看。
美联储把联邦基金利率继续放在3.50%—3.75%，投票结果却是9比3。哈马克、卡什卡利和洛根三位官员投下反对票，明确要求加息25个基点。
声明同时承认通胀仍高于2%目标。由此产生的变化很直接：市场原来主要讨论何时降息，现在还要把重新加息纳入定价。
今午星球页面显示，$BTC 约63,843美元，$ETH 约1,867美元。利率没有移动，加密资产面对的估值区间却被拉宽了。
原因在于资金无法再围绕一条确定的宽松路径下注。未来一次CPI或就业数据，既可能抬高降息概率，也可能让三张加息票获得更多支持。政策结果的分布越宽，债券、美元和杠杆资金的波动就越容易传到币圈。
接下来更有用的是同时观察三个指标：2年期美债收益率、9月会议的利率概率以及BTC期权偏度。三者同步转鹰，才说明加息担忧已经进入真实资金定价；只有官员讲话，没有这些市场数据配合，更多属于情绪扰动。
一张9比3的投票表，已经结束了“宽松只是时间问题”的单一路径。
#从降息到加息，联储分歧全公开 链上今天出了一笔大额转账——一个休眠了七个月的巨鲸钱包，一次性转了16,400枚BTC，价值约10.4亿美元。
全部转到新地址，跟任何交易所都没有关联。
这不是准备卖，是托管重排。
但16,400枚BTC相当于典型日现货交易量的6%到7%。
量不小，方向值得看。
Coinbase Premium Index已经连续77天为负。
美国机构买盘持续缺席，现货溢价长期为负。
同期恐慌与贪婪指数28，还在“恐惧”区间。恐惧指数没有因为美股反弹而改善。
下周有个东西要出——美联储H.4.1报告，要披露美日联合干预日元时有没有动用美债抵押品。
如果确认用了，日元套利交易平仓的担忧会重新回来，对风险资产是个压制。
大饼现在63,000附近，比历史高点便宜了一半。但5.2%的美债收益率摆在面前，机构不来，散户不敢动，矿工在卖，鲸鱼在换仓。方向没出来之前仓位别太重。62,000守住了还能看64,000，守不住就是60,000甚至更低。等方向出来了再跟，比在迷雾里瞎冲强。$BTC Проверка волатильности ИИ: облачный ИИ стабилен, но память остаётся под давлением
$QQQ Торговый диапазон — это внутридневный максимум от 1,4% до минимума, сейчас восстанавливается к внутридневному максимуму около $676, а $SPY приближается к внутридневному максимуму $741. Это расхождение всё ещё может быть связано с давлением на отечественное китайское запасное и полупроводниковое оборудование, в то время как облачный ИИ оставался относительно сильным в первый день заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 28-29 июля.
$SOXX После падения внутридневного максимума до минимума на 2,9%, он остаётся в внутридневной слабой зоне — $491. $MU котировалась на $817, $SNDK на $1,091, $WDC на $440, $AMD на $455, все они отскочивали от своих минимумов, но всё ещё значительно ниже начальной цены. $SNDK упал на 9,6% с момента открытия до минимума, а $WDC упал на 8,2%.
$QQQ восстановился на 1,3% от минимума, но секторы полупроводников и памяти пока не получили столь же значительных потерь.纯手工帖，非AI
WTI先砸5%，亚洲盘又只弹到80.84美元。油价一退，长债收益率下行，美股也跟着拉起。这钱先跑了。市场把这一夜直接做成了“通胀缓和”。
但油的风险没有消失。$WTI 仍比冲突前高约20%。现在被砍掉的不是需求，而是“下一轮打击马上发生”的溢价。
不在现价下方继续追空，也不急着接反弹。海湾运输持续恢复、长债收益率继续下行，才算这笔缓和交易站稳；消息一旦反复，82—84美元会重新变成风险区。数据截至北京时间今日午间，本帖不构成投资建议。
#原油 #WTI #美债收益率 #地缘政治上周美股科技股的这波反弹，真没必要过分解读成什么“微软亚马逊拯救了 AI”。说白了，就是前阵子回调太猛，市场情绪跌到底部后的自然修复。前期这轮下杀，直接把七巨头的远期估值挤到了过去三五年的低位区间，再无脑杀跌本来就不合逻辑。
大家真正怕的无非是烧钱无底洞，但看看各家巨头的账单，健康的现金流放在那，这叫前期战略基建，跟当年互联网泡沫那些纯亏损的空中楼阁完全是两码事。
AI 这个赛道，真正分水岭在于收费模式和企业端落地。像 OpenAI 那种包月不限量供 Token 的模式，遭遇重度用户高频调用，至今还在血亏；而 Anthropic 这类精准做企业级工作流、搞分级用量限制的，早就在 B 端把现金流跑通了。说白了，只要收费模式一改、按量计费一落地，AI 根本不存在什么虚无缥缈的泡沫。
本周市场重点盯紧两个信号：
一方面是 PMI 和非农就业数据。随着暑期旅游消费高潮过去，就业数据稍微降降温反而对大盘是解药，能有效掐灭美联储加息的苗头，给市场流动性续命。
另一方面看物理 AI 的现实阻力：相比于概念炒得飞起但极易触碰出租车利益集团和地方政策壁垒的 Robotaxi，我反而更看好人形机器人（Optimus）。因为现在的社会现实是高薪基础体力活根本没人愿意干，机器人去切这些纯劳动力缺口，几乎不抢现有存量人口的饭碗，落地阻力小得多。
作为普通投资者，在市场上根本不可能在信息速度上卷赢机构和一手数据商。散户真正的王牌，就是不加杠杆、不频繁短线高频进出，拿时间换空间，静待优质资产的基本面业绩慢慢兑现。
$TSLA $MSFT $AMZN #从降息到加息，联储分歧全公开 #Palantir营收增93%，盘后涨13% #财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 基本面研报 $CRM / Salesforce（NYSE·SaaS/AI CRM） $185.95（24h +1.05%）
说句大白话：Salesforce（$CRM）综合评分 65/100，评级 基本面达标但有瑕疵。 业务基本面以 外部付费 为主， 市值收入倍数 尚在合理区间。
公司概况：Salesforce（$CRM）在 NYSE 上市，SaaS/AI CRM 赛道。 白话讲：企业CRM+Agentforce。 对标 MSFT、ORCL。 AI 算力需求来自大模型训练和推理， hyperscaler 资本开支是核心驱动力。 单台 AI 服务器售价 20-50 万美元，毛利率 10-15%，规模效应决定盈利能力。 不涉及代币经济和链上结算逻辑。 产品落地：已正式运行且有付费使用，营收可查 SEC 10-Q/10-K，财报数据是法定披露。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 未查到 次。
用户层面，MAU 和客户数以 10-Q/10-K 为准。股票 24h 成交额 $11.53M， 流通股和市值结构待确认。核心看营收增长率和毛利率是否匹配股价预期。 收入端，营业收入 $42.83B（最新财报/一致预期）， 毛利润按行业平均估算待补，净利润待 10-K/10-Q 确认， 股东收入看回购和股息。 美股公司赚钱不等于代币持有人赚钱，MSTR/COIN 等 BTC 关联标的要单独剥离 BTC 浮盈。 代码侧，90 天有效提交 未查到，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，Salesforce（$CRM）为上市主体， 股东结构以 13F/10-K 披露为准。一级合作以 IR 公告为 A 级证据， 媒体提及和行业会议属 C/D 级，不单独作为商业落地依据。
估值锚，流通市值 $152.29B， 用 P/E、P/S、EV/Revenue 估值，不适用代币解锁。 BTC 关联股（MSTR/COIN/MARA）要拆分 BTC 敞口和主营业务再估值。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Salesforce $152.29B，MSFT $3.62T，ORCL $408.59B。 FDV 方面，Salesforce 未披露，MSFT $3.62T，ORCL $408.59B。 年化收入方面，Salesforce $42.83B，MSFT $331.84B，ORCL $67.36B。 月活地址或用户方面，Salesforce 未披露，MSFT 未披露，ORCL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，当前市值 $152.29B，P/S（共识收入）3.6x。 周期股（矿企/GPU）用周期调整 P/E。 悲观看 $152.29B 砍半，中性维持区间，乐观看 P/S 扩张 20-50%。 综合来看：基本面扎实（评分 65/100）。股权价值锚看营收、净利润、回购分红。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 主要风险：宏观利率上行压估值、AI capex 投入不及预期、监管诉讼（SEC/DoL）。 跟踪指标：营收增速、毛利率、回购金额、订单积压、机构持仓变化（13F）。 信息来源公开，逻辑自研，不构成买卖建议。数据偏差超三成需重估。
就聊这么多，下期见。
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbit