Orbit Post Sitemap
高盛硬刚鹰派噪音：美联储 9 月绝不可能加息，市场到底在恐慌什么？
高盛在最新的宏观研报中斩钉截铁地下了定论，美联储在即将到来的 9 月议息会议上绝对不会加息。高盛更直言不讳地指出，当前利率衍生品市场和风险资产对美联储紧缩路径的定价，明显「过度偏鹰」了。
为什么华尔街最精明的大行敢在各路官员放狠话的时候，如此笃定地站在鹰派预期的对立面？
答案藏在冷冰冰的底层宏观数据里。
过去几周，因为地缘原油反弹的脉冲和个别鹰派官员的强硬表态，市场开始自己吓自己，甚至一度把重新加息的离谱预期重新搬上了谈判桌。但翻开真实的账本，通胀指标中的核心 CPI 与 PPI 已经连续数月处于放缓通道，劳动力市场的招聘动能也在实质性降温。
在通胀退烧、名义利率维持在限制性高位的当下，美国的实际利率早已经紧得像一把铁钳。
在实体经济和中小企业融资已经明显感受到紧缩痛感的前提下，美联储根本没有任何宏观动因在 9 月去火上浇油。高盛认为，当前市场给出的高息恐慌溢价，纯粹是对美联储例行口头预期管理的过度反应。
这种「预期被过度压制」的状态，对加密市场来说反倒是一个潜在的估值弹簧。
回顾过去一个月比特币在 6 万多美元区间的窒息横盘与成交萎缩，很大程度上就是因为宏观利率预期的反复摇摆，导致华尔街配置型大资金不敢贸然在现货端大举建仓。
一旦 9 月议息会议靴子落地，确认按兵不动并重新校准未来的宽松节奏，此前在衍生品市场上堆积的过度做空头寸和避险筹码，势必会迎来一波凶猛的预期回补。
高盛的这份研报，戳破了笼罩在风险资产头顶的人造乌云。在流动性最沉闷的枯水期，不要被盘面制造的恐慌噪音震下牌桌，紧盯实际利率见顶转向的底层大势，往往比每天纠结官员的一两句狠话有用得多。
你认为美联储 9 月会如高盛所言按兵不动、甚至给年底降息铺路，还是会有出乎意料的鹰派黑天鹅？
---
以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ $BTC Четыре дня назад зафиксированная доходность составила 219,64%. Хотя биткоин фактически находился в состоянии покоя в выходные, доходность была примерно такой же, как и в предыдущие четыре дня, что говорит о том, что это примерно тот же средний уровень
Однако суть в том, что мы надеемся, что в ближайшем будущем чёрные лебеди не появятся.
Всегда кажется, что в последнее время криптомиру не хватает жизнеспособности и давления. Весь ли капитал ушел в ИИ и хранилище?
#闪迪长期协议成焦点 году открытие ещё предстоит увидеть The important distinction is between cryptographic safety and user safety. SafePal says roughly 39,798 customers had names, contact details, shipping addresses and purchase histories exposed through an order-tracking plugin, while wallet systems, seed phrases, private keys and card data were unaffected.
That limits direct wallet compromise, but it does not make the incident low-risk. Real order and address details can make phishing about device issues, refunds or firmware updates unusually convincing, as user reports in May illustrate. The fix closes the flaw; sustained skepticism toward personalized support messages remains the stronger defense. Not advice, just analysis.
#SafePalOrderDataLeak#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
“缩量”不是利多，先看消失的是卖盘，还是买盘。
8月10—14日，美国现货BTC ETF合计净流出约3.85亿美元，ETH ETF同期仅流出约300万美元；截至17日，BTC 24小时成交额比30日均值低约35%，IBIT在14日的成交量也低约31%。这不是卖盘单独消失，而是买卖双方都在等。
现在更像“资金轮动下的流动性真空”，还不能叫蓄势完成。ETH相对强，说明资金在挑赔率，但它还没接过主升棒。
我的BTC核心仓不动，新增资金只先放计划仓位的1/3，不追ETH。剩下2/3等ETF连续3个交易日净流入、BTC放量站稳6.4万美元；若稳定币总市值的30日变化也转正，再加第二笔。只回流一天，最多是脉冲。
真有大钱回来，我判断BTC先走、ETH后加速。第一笔资金通常先选流动性最深的BTC，等$ETH /$BTC 同步走强，再考虑把增量仓位切向ETH。
缩量不可怕，没人愿意用真金白银打破区间，才值得警惕。苹果的故事，不能只看财报。
至少我自己是这么觉得。
因为它最终卖的是产品。
一台手机、一块手表、一副耳机，到底有没有让人觉得值得买，用户最清楚。
所以如果未来苹果靠AI重新起来，我不会因为市场突然喊得很热，就马上下结论。
我会去看真实使用。
大家是不是愿意换机？
是不是开始离不开新的功能？
是不是愿意为了AI多花钱？
这些东西比发布会上的一句话实在多了。
苹果以前最厉害的地方，就是它能把复杂的技术变成普通人一看就会用的东西。
如果AI也能做到这一点，我觉得它还有机会。
但如果只是功能很多、概念很大，用户实际没什么感觉，那我不会太兴奋。
因为科技公司最容易犯的错误，就是自己觉得产品特别厉害。
用户却无感。
最后还是市场说了算。
所以我现在看苹果，不会每天猜它下一季度卖多少。
我更想等它下一次真正让我产生“这个东西我也想要”的感觉。
如果那一天真的来了，我反而觉得市场可能会重新认识苹果。В настоящее время Apple сталкивается с немалым количеством споров.
Некоторые считают, что ей не хватает инноваций.
Некоторые считают, что ИИ отстал.
Другие считают, что потенциал роста iPhone ограничен.
Я признаю все эти проблемы.
Но я всегда считал, что у Apple всё ещё осталась одна важная карта, не сыгранная:
У неё есть пользователи в руках.
Именно этому завидуют многие компании больше всего.
Как бы мощен ни был продукт на базе ИИ, без точки входа это всё равно неудобно.
Apple отличается.
Это неотъемлемая часть повседневной жизни пользователей.
Мобильные телефоны, компьютеры, наушники, часы — все готовые точки входа.
Так что если однажды Apple действительно сделает ИИ очень естественным, и пользователи даже не почувствуют, что «используют ИИ», а просто подумают, что устройство вдруг станет гораздо умнее, тогда всё станет интереснее.
Но я не буду давать пустых обещаний заранее.
Потому что то, что сказано на презентации, не имеет значения.
Что действительно важно:
После использования вы действительно не сможете жить без него?
Если спустя два дня кажется таким собой, история заканчивается.
Если вы заметите, что привыкаете к этому через месяц, возможно, Apple действительно поняла.
Теперь моё отношение к Apple довольно простое.
Не нужно спешить выносить давление.
Не спешите взрываться.
Дождитесь, пока он сыграет карты.
Потому что по-настоящему стоящие сюрпризы всегда исходят из результатов, а не от воображения на презентации.$BTC
现在市场最不缺的就是故事。
AI来了。
机器人来了。
新技术来了。
一家公司只要把这些词往公告里放一点，市场马上就有人开始研究。
微软不太一样。
它根本不需要每天讲故事。
Office本来就有人用。
云服务本来就有人买。
企业客户也一直在。
AI现在进来以后，更像是在原来的生意上继续加东西。
这点我很喜欢。
因为你不用赌“AI到底会不会成功”。
AI如果成功，微软多赚。
AI如果发展慢一点，微软原来的业务还是在那里。
这种公司，我会更愿意慢慢看。
当然，我也不是说微软现在什么价格都可以买。
恰恰相反，越是市场认可度高的公司，价格越容易提前透支。
所以有时候我看好一个公司，却不买，也很正常。
因为我买的是股票，不是公司荣誉证书。
公司再优秀，买贵了照样难受。
这句话其实特别简单。
但真正做到很难。
尤其是你看着它天天涨的时候，很容易觉得：
“再不上车就没机会了。”
其实不用急。
好公司，不会只给你一天时间。兄弟们，爆仓了，马上就被爆仓了。
闪迪又开始暴涨了，今天最高冲到1816，涨幅一度接近9%，股价创7月14日以来新高。
我的空单全仓浮亏125%、逐仓浮亏105%，强平价就在眼前，账户里的U快归零了。
还没冲上1万U，却被美股干归零了，盯着盘面脑子嗡嗡的，真想给自己两巴掌。
可是我看了一下K线，4小时级别已经干到89了，严重超买。
MACD高位顶背离，短期冲高动能明显衰减。连续五个交易日上涨累计涨幅约35%日线多头结构确实完好但短期追高风险极大。
这个位置放在山寨里，第二天就是一根大阴线伺候。
再看基本面——Q4营收89.7亿美元暴增372%、毛利率84.6%创历史新高，但下季度营收指引中值105.5亿美元，低于市场预期的111.6亿美元。
花旗把目标价从2500砍到2100，富国从1620砍到1400，杰富瑞从3000直接砍到1750。
业绩炸裂，财报后照样崩了10%。CNBC名嘴克莱默说闪迪7.7倍市盈率交易，不是因为市场认为低估，而是担心高利润难以持续。
存储芯片历史上就是暴涨暴跌的循环——缺货→涨价→扩产→过剩→崩盘。
这波涨得越猛，周期拐点来的时候摔得越狠。
闪迪还能继续拉吗？能，美股没有什么不可能。
但我反而非常警惕这波上涨，这种走法让我想起BICO和CAP。
只是我也补不了仓了，U都快没了，只能闭眼扛着等回调。
一个玩山寨的人，跑来空美股被套成这样，不亏谁亏？以后老老实实做我的山寨猎手。
$BTC
$ETH
$SNDK
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
BTC沉睡供应创历史新高，表面看是稀缺性在强化，但换个角度想——如果越来越多人只是“拿着不动”，那活跃的筹码只会越来越少，价格对新增需求的敏感度会越来越高。
CryptoQuant分析师Darkfost 8月16日发文，超过10年未移动的BTC已达356万枚，占流通供应量17.7%，创历史新高。过去30天又有超过1.4万枚BTC加入长期休眠类别。
不止是“丢失”供应在涨。K33 Research数据显示，长期持有者（至少155天未移动）已控制79%的流通供应量，同样创历史新高。截至6月6日，沉睡至少两年的旧币中，仅218,421枚被重新激活，2012年以来最低。2024年同期这个数字是118万枚——对比一下就知道差距有多大。
CZ也在8月15日发帖：BTC已挖出超2007万枚，仅剩约4.4%供应量待挖，估计现有BTC中10-20%已丢失或无法找回。
不管是ETF回流还是机构配置——都会在更薄的订单簿上产生更大的价格冲击。稀缺性是长期叙事，但真正决定短期方向的，是边际供给和边际需求的博弈。这两股力量现在正在一个越来越窄的区间里角力。$SNDK 苹果差钱吗？
当然不差。
用户多不多？
也很多。
生态强不强？
也很强。
所以苹果现在真正缺的，我觉得是一点东西：
让大家重新兴奋起来的感觉。
因为一个公司如果一直很优秀，但每年都只是“比去年好一点”，时间久了，市场也会有点麻木。
苹果过去最厉害的时候，大家期待的不是多卖几百万台。
而是它又拿出了一个完全不一样的东西。
所以现在AI出来以后，我反而觉得这是苹果的一次机会。
不是因为AI有多神奇。
而是苹果终于有一个重新讲新故事的机会。
如果它能把AI真正做进自己的生态，让用户觉得：
“这个功能我每天都在用。”
那苹果可能重新焕发一点活力。
但如果最后只是多几个功能，多几个按钮，那我觉得没什么意思。
所以我现在对苹果的判断特别简单：
别听故事。
等产品。
东西好不好，用的人最清楚。
苹果有没有第二次高光，不是分析师说了算。
是用户用完以后会不会舍不得关掉。$SNDK Краткое описание того, почему рынок открылся с большим ралли
@玩的就是实盘 Качественный торговец в Цзюцзуне
1. Прямые каталитические сообщения
Уэдбуш подтвердил свой положительный рейтинг и установил целевой цену в 2000 долларов. Институциональный бычий настрой стимулировал краткосрочные бычьи фонды выйти на рынок, вызвав быстрый ралли.
2. Коллективность, управляемая секторами
Micron, SK Hynix и Kioxia резко выросли по всем направлениям, при этом сверхцикличные настроения в области хранения искусственного интеллекта накалялись, секторальные фонды сплотились, что стимулировало Sandisk расти вместе с ним.
3. Спекуляция в фундаментальных показателях спроса и предложения
Рынок предполагает продолжающуюся нехватку флеш-памяти NAND и высокий спрос на серверное хранилище ИИ, а также долгосрочные контрактные заказы компании, которые фиксируют прибыль, а средства быстро поступают и подталкивают цены вверх.我以前选股票，特别喜欢看主线。
AI是不是风口。
新能源是不是风口。
科技是不是热门。
后来慢慢发现，一个公司真正让我放心的，反而是它不完全依赖一个故事。
什么意思？
最好有自己的基本盘。
哪怕AI暂时没那么疯狂，它原来的业务也还能赚钱。
这种公司，我会更愿意长期看。
因为资本市场最怕的是：
故事没了，公司也就没了。
但如果底下本来就是一个不错的生意，上面再叠一个新的增长点，那就完全不一样。
微软就是比较典型的思路。
原来的业务就够大，现在AI再往里面塞。
这种逻辑我会觉得踏实一点。
反过来，有些公司只要风口一过去，市场立刻不知道该怎么给估值。
这种我就比较谨慎。
因为你买的可能不是公司，而是一段情绪。
所以现在看美股，我越来越喜欢问：
“如果这个热点明天消失，它还能不能赚钱？”
如果答案是能，我会多研究。
如果答案是不知道，那我一般不会太激动。
市场热点天天换。
真正稳定的生意，没那么容易换。《我现在看美股和比特币，有个最大的变化：不会那么容易被消息带着跑了》
以前看到一个重大消息，恨不得马上改观点。
利好？
看多。
利空？
看空。
后来发现市场根本没这么简单。
很多时候，消息出来之前，价格已经提前动了。
消息真正落地的时候，反而开始兑现。
有时候明明是大利好，股票就是不涨。
为什么？
因为市场早就知道了。
所以现在看到消息，我第一反应不是“这对市场是好还是坏”。
而是：
市场之前有没有预期到？
如果所有人都已经知道，那这个消息的价值可能没那么大。
反过来，一个很普通的消息，如果完全超出市场预期，反而可能让价格动得很厉害。
这就是我现在越来越喜欢看的“预期差”。
美股如此。
比特币也一样。
所以以后看到什么重大新闻，我可能还是会看。
但不会立刻冲进去。
先看看价格怎么反应。
如果消息很好，结果价格没动，我会特别关注。
如果消息不怎么样，价格却特别强，那也值得关注。
因为市场有时候会告诉你：
“你看到的东西，不一定是我真正交易的东西。”
这句话我现在越来越信。
真正懂市场，可能不是消息看得最多。
而是知道消息出来以后，应该看价格。#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
«После кровавой бойни NVIDIA смотрит 26 августа»
Три недели назад, во вторник, SK Hynix упал на 13% за один день, Nikkei — на 4%, а Kioxia — на 18%, при этом полупроводниковый сектор изменился под тем же кредитным плечом. Триггер — тот же вопрос: когда деньги ИИ превратятся в прибыль?
Рынок сместился от прослушивания историй к просмотру отчётов. SanDisk опубликовала первые результаты 13 августа: восемь долгосрочных контрактов обеспечили гарантированный доход в $93,9 миллиарда, цель валовой маржи в 80%, а цена акций выросла на 13% в тот день, отскочив на 55% от минимума. Google увеличила капитальные вложения до 205 миллиардов, но вместо этого упала на 5,4%, что стало первым случаем, когда её денежный поток за квартал стал отрицательным. Тот же бонус, два сценария.
26 августа NVIDIA закрыла рынок, и я отметил дату в календаре. Выручка за прошлый квартал составила 81,6 миллиарда, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом, при этом рынок ждёт повышения прогноза выше 100 миллиардов. Вопрос о том, сможет ли валовая маржа удержаться на уровне 70%, напрямую ставится под вопрос, приносит ли этот раунд сжигающих денег доходность. Nvidia планирует гарантировать финансирование OpenAI в размере 250 миллиардов долларов. Крамер сказал, что это напоминает ему пузырь телекоммуникаций начала XXI века — когда цепочка гарантий сломалась, ценовая власть ослабла.
Розничным инвесторам не нужно рисковать с финансовыми отчётами; им нужно подготовить три линейки и другие сопоставимые таблицы. Валовая маржа и прогнозы Nvidia после того, как долгосрочные контракты будут фиксированы на ценах, будут ли спотовые цены NAND продолжать расти? Есть ли новые дыры в цепочке гарантий? Только когда три показания совпадают, рынок может иметь прочную основу.
Отчёты о прибылях — как волшебное зеркало; до объявления 26 августа каждая минута восстановления — это лишь черновой вариант рынка. $BTC 《微软这几年真正的变化，我觉得不是AI，而是它越来越像基础设施了》
微软现在给我的感觉，已经不太像单纯的软件公司了。
以前我们想到微软，就是Windows和Office。
后来是云。
现在又多了AI。
东西越来越多，但它们之间其实是连起来的。
企业本来就在用微软的产品。
现在AI来了，微软可以直接往原来的系统里面加。
这个优势挺大。
因为它不用从零教育客户。
客户本来就在那里。
你只需要让客户觉得：
“这个东西确实有用，那我就多付一点钱。”
这就是微软比较舒服的地方。
当然，市场已经看到了这个优势。
所以股票也不便宜。
这又回到了最开始那个问题：
好公司和好价格，永远不是一个东西。
微软如果未来继续涨，我不会意外。
但如果涨得特别快，我也不会因为喜欢它就追。
我宁愿等。
因为真正长期看好一家公司，并不意味着任何价格都值得买。
你可以喜欢它。
也可以耐心。
市场不会因为你少买一次微软，就不给你别的机会。
我更希望自己买进去以后，可以踏踏实实拿。
而不是因为成本太高，稍微一跌就开始怀疑人生。«Самое трудное для NVIDIA сейчас — это удовлетворять всех.»
Насколько сейчас сильна Nvidia?
Дело не в том, что рынок считает это хорошим.
Дело в том, что рынок привык к тому, что это хорошо.
Эти две вещи очень разные.
Ранее, когда появлялась её результативность и люди думали, что она превзошла ожидания, цена акции реагировала легко.
Выступление всё ещё может быть особенно впечатляющим сейчас, но все уже догадались об этом заранее.
Тогда рынок начнёт требовать больше.
«Может ли быть ещё лучше?»
«Можем ли мы продолжать так быстро в следующем году?»
«Спрос на ИИ продолжит резко расти?»
Это самая проблематична часть, когда крупные компании достигают высоких ожиданий.
Ты не пытаешься доказать, что ты выше.
Вам нужно продолжать доказывать, что вы лучше, чем думает рынок.
Так нельзя делать вечно.
Так что если у Nvidia будет несколько случаев в будущем, когда её показатели будут сильными, но цена акций почти не вырастет, я бы предпочёл смотреть это серьёзно.
Потому что это может указывать на то, что рынок меняется от «неожиданности» к «перевариванию».
Это не обязательно плохо.
Возможно, это даже очень обычный процесс.
Я всё ещё смотрю ИИ.
Всё ещё рассматриваю Nvidia.
Но сейчас я не буду приравнивать «хорошие компании» к «хорошим акциям».
Сможет ли компания зарабатывать деньги — одно дело.
Насколько высоко сейчас рынок готов предложить — это уже другой вопрос.
После долгих инвестиций вы в итоге не сможете избежать этих двух проблем.$BTC боковой в течение месяца, $ETH перестал двигаться: чем тише криптовалюта, тем меньше шансов, что рынок опционов заснет
Главная особенность недавних спотовых рынков — не колебания цен, а отсутствие волатильности. Согласно еженедельному отчёту Deribit, краткосрочная подразумеваемая волатильность BTC и ETH достигла своих минимумов 2026 года в августе, при этом BTC застрял между $63,000 и $65,000, ETH колеблется около $1,900, что вызывает у людей сонливость.
Но рынок опционов не был ошеломлён. 25-дельта-рисковый обратный вариант для BTC и ETH по-прежнему остаётся довольно невыгодным пут-опционом, с тихими ценами и фондами, готовыми тратить деньги, чтобы защититься от резких падения. Данные BTC наиболее типичны: 30-дневная фактическая волатильность снизилась до 21,8%, что является самым низким показателем с октября 2025 года, но 30-дневная подразумеваемая волатильность остаётся на уровне 36,35%, что означает, что цена рынка на будущую волатильность примерно на две трети выше недавней фактической волатильности. Однонедельные опционы ещё более преувеличены: фактическая волатильность около 16%, а подразумеваемая волатильность — около 29%, что близко к самому высокому уровню за год.
ETH похож, входит в зону низкой волатильности за год, при этом всё ещё склоняется к медвежьей защите. Ещё более раздражает, что спот ETH за последние 30 дней был более устойчивым, чем BTC, но игроки деривативов до сих пор не до конца верили в этот раунд силы.
Так что настоящая опасность — не ежедневный крах, а то, что все привыкают «не двигаться». Низкая волатильность заставляет людей продавать волатильность, использовать активы и улучшать эффективность капитала. Рыночные тенденции часто проявляются, когда эта структура внезапно нарушается贴现率的分层：不同资产对利率的敏感度天差地别
之前聊过贴现率，但更精细的视角是：不同资产对贴现率变化的敏感度完全不同。
我们用“久期”（Duration）这个概念来度量。久期越长，对利率越敏感。
BTC的“久期”极长——它的现金流（如果有的话）在遥远的未来，甚至没有现金流，完全是“终极叙事型”资产。利率涨一点点，它的估值就要大幅往下调。这就是为什么2022年加息周期中BTC跌得比科技股还惨。
而稳定币的“久期”极短——它锚定美元，不产生利息（除非你存进协议），利率变化对它几乎没有直接冲击。甚至当利率走高时，持有稳定币在生息协议中还能吃到更高的无风险收益。
这就解释了为什么在加息周期中，资金会从BTC流向稳定币生息协议——不是不爱BTC了，而是资金的“久期匹配”在变化：当利率走高，大家更愿意持有短久期资产，直到利率重新走低。
理解“久期”这个概念，你就理解了为什么加息时BTC暴跌、稳定币反而受益。市场不是在“逃向安全”，而是在“缩短久期”。SPCX（SpaceX）不按常理出牌的核心原因在于其独特的“供需结构”与“市场博弈”逻辑。 这并非传统的价值驱动型股票，而是处于极低流通盘（约11.4%） 与高频期权博弈的特殊阶段。其走势往往由“空头回补”和“期权Gamma挤压”主导，而非单纯的基本面消息。
为什么常规指标失效？
常规技术分析基于“资金理性”，但SPCX当前的核心变量是博弈：
- 流通盘稀缺导致的“逼空”：IPO流通盘极小，解禁被视为“利空出尽”而非“利空”。例如8月6日20%解禁时，市场预期抛压导致空头大量建仓，结果因实际抛压有限，触发了教科书级别的逼空行情（股价大涨）。
- 期权市场的“杠杆效应”：期权市场的剧烈波动（隐含波动率高达71%）会引发做市商的被动对冲。当价格快速波动时，做市商为了对冲风险被迫买入或卖出股票，这种行为会放大价格的跳跃性，导致单日巨震（如单日跌13.61%或涨15%），常规指标无法捕捉这种非线性变化。
8月20日（本周三）7%解禁影响预判
针对你提到的“这周20号7%解锁股”，虽然规模小于上次的20%，但市场逻辑已变，重复上次“跌后反弹”的难度加大：
- 规模对比：上次（8月6日）解禁约9.12亿股（流通盘增1.43倍），本次约3.2亿股（约3.5倍日均成交量），理论冲击更小。
- 市场预期差已消失：上次大涨是因为“所有人都看跌，结果没跌”（预期差）。经过上次的教训，市场对本次解禁的恐慌情绪减弱，空头仓位可能远不如上次拥挤。缺乏大量空头作为“对手盘”，再次上演大规模逼空的基础已不存在。
未来走势推演：三种剧本
根据当前市场结构，本周及解禁后的走势主要取决于内部人抛售意愿与资金承接力的博弈：
1.乐观剧本（复刻逼空）：
- 条件：内部人惜售，且市场仍有大量空头未平仓。
- 走势：类似8月初，解禁日不跌反涨，触发空头踩踏回补，目标价看向160美元以上。但该剧本概率已降低。
2.中性剧本（震荡消化）：
- 条件：出现温和抛售，但承接资金（如看好AI转型的机构）入场吸纳。
- 走势：解禁后小幅回调或横盘震荡，波动率逐渐收敛，等待下一个催化剂（如AI业务进展）。这是目前概率最高的情况。
3.悲观剧本（情绪退潮）：
- 条件：内部人集中抛售，且市场对“AI故事”审美疲劳。
- 走势：抛压超出市场承接能力，股价下探前期低点，可能测试100-108美元区间。
交易与观察建议
- 盯紧期权链：关注关键价位（如125、140美元）的期权持仓变化，这往往比K线图更能提前反映主力意图。
- 降低预期：不要赌“一定反弹”。鉴于上次的逼空已经释放了部分情绪，本次更可能是震荡市，高抛低吸比死扛更适合当前环境。
- 关注资金面：如果解禁当日成交量未显著放大且股价稳住，说明抛压不大，可逢低关注；若放量下跌，则需警惕情绪退潮。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
闪迪闪迪，绝对无敌！太夸张了多空角色彻底互换，已经彻底成为空军严父了
闪迪$SNDK 这波利好，我觉得市场真正买单的，不是NAND又要涨价了，而是它终于想办法把“存储周期股”往“长期成长股”上靠了。
投资者日直接给出FY2028-FY2030的目标，营收保持中高双位数增长，调整后毛利率约80%，运营利润率约75%，超额现金100%回馈股东。更关键的是，8家客户已经签下最长5年的新业务模式协议，总合同价值约93.9亿美元。
这意味着什么？
以前的闪迪，大家怕的是，今年NAND涨价赚得盆满钵满，明年供给一上来，价格一跌，利润直接打回原形。
现在它是在用长期合同，把客户需求、产能和价格提前锁住。部分协议已经覆盖FY2028约三分之二的bit需求，收入的确定性明显提高。《英伟达真正让我担心的，不是跌，而是以后涨不动》
如果有一天英伟达开始跌，我其实不会特别意外。
涨了这么多，调整本来就正常。
我反而比较怕另一种情况：
消息一直很好，业绩也不错，但股价就是不怎么涨。
这才是我真正想观察的。
因为这说明市场开始消化掉它的预期了。
以前业绩超过预期，股价马上拉。
以后如果业绩还是很好，但市场只是“哦，知道了”，那就说明资金的胃口变了。
一家公司到了这种阶段，其实很考验后面的增长。
不是说它不好。
只是大家已经太熟悉它好了。
你拿一个已经家喻户晓的故事，再讲一遍，效果肯定没有第一次那么大。
所以我现在看英伟达，反而更关注它每次上涨以后市场的反应。
利好出来涨多少。
涨完能不能保持。
出现利空以后跌多深。
这些东西慢慢积累起来，就能看出市场到底还认不认可。
我还是看好AI产业。
但AI很好，不代表任何一家AI公司都能一直涨。
市场最后还是会挑。
而且越到后面，挑得越狠。
所以现在对英伟达，我的态度就是：
尊重趋势。
但别迷信涨幅。《美股如果又创新高，我反而想看看市场是不是开始累了》
指数创新高当然是好事。
但我现在看到新高，已经不会像以前一样特别兴奋了。
因为涨到高位以后，最重要的不是还能不能创新高，而是上涨有没有越来越费劲。
比如以前涨一点，半导体一大片跟。
现在如果变成只有几只大票在撑，其他股票完全没反应，我就会觉得市场有点累。
这不代表马上要跌。
只是说明资金开始挑了。
而且现在大家都知道AI是主线，知道科技股是核心。
这种时候再往上，就需要更多真金白银进来。
不是靠几个新闻标题就能一直推。
所以我现在看纳指，特别喜欢看一个细节：
每次回调以后，资金回来得快不快。
如果跌一点马上有人买，我觉得没什么。
如果每次反弹都比上一次弱，那就需要留神。
其实市场很多时候不会突然告诉你“我要见顶了”。
它只是慢慢变得不那么强。
以前很容易涨。
后来需要一个大消息才涨。
再后来，好消息出来也涨不动。
这些东西都是过程。
所以创新高没什么可怕。
真正要小心的，是上涨开始变得越来越勉强。После того как GPS вырос на 50%+ сегодня, OKX Ventures перевела 48,611 миллиона GPS-токенов ($750,000) на Binance всего час назад.
OKX Ventures является инвестиционным учреждением GPS, и эти токены появляются за счёт инвестиций, открывающих право собственности.
Что касается того, почему токены OKX нужно продавать на Binance, то это потому, что OKX не выставил токен на спотовой торговле.
Адрес: 0x78DB576873F032A7C4749b214A8AF6966B3Be239 Sai lầm lớn nhất của nhà giao dịch không phải là mua khi thị trường lao dốc, mà là mua theo cơn sốt khi mọi người đã vào lệnh từ trước. 📉 Chỉ cần vài cây nến xanh hiện lên, Crypto Twitter lại lập tức gọi tên mùa altseason. Nhưng thị trường đang kể một câu chuyện hoàn toàn khác. 🧐 Đây không phải một đợt tăng trưởng rộng khắp. Đây là sự chọn lọc thanh khoản. 💧 Tiền không còn chảy vào mọi thứ như trước. Nó chỉ tập trung vào những dự án có nhu cầu thực sự, khối lượng giao dịch mạnh, sự tham gia cHYPE пока молчит по поводу хронологии, но все ли крупные игроки увеличивают свои позиции?
Кевин Уорш, бывший глава Федеральной резервной системы, раскрыл о новой должности: компании PURR, котирующейся на Nasdaq, основным бизнесом которой является накопление ХАЙПА.
Этот бывший начальник — Друкенмиллер. Он занимается макроторговлей уже 45 лет, ни разу не принося убытков. Уорш был партнёром в семейном офисе 15 лет, зарабатывая 10,2 миллиона долларов в год, из которых более 100 миллионов лично внесены.
Он полностью ушёл в отставку только до того, как Уорш был приведён к присяге в качестве председателя Федеральной резервной системы в мае этого года. Сенатор Уоррен прямо спросил на слушаниях: «Кто дал вам эти 100 миллионов долларов?»
Это человек, который управляет портфелем на 5,2 миллиарда долларов. В прошлом квартале он сделал две вещи одновременно: он распродал все три гиганта чипов — Broadcom, Intel и Micron — не оставив ни одной акции.
Она владеет $264 миллионами в спотовых BTC ETF BlackRock, казначейской компании HYPE PURR с $23 миллионами, более 4 миллионов акций майнинговой компании Bitdeer и 750 000 акций майнинговой компании Riot Platforms.
Чип полностью сокращается, криптовалюта полностью внедрена. От спотовых ETF до DeFi-цепочек и майнинговых компаний — одна линия.
В последнее время заметно меньше людей говорят о $HYPE на этой графике. Цена выросла с $25 в начале года до $77 в июне, а теперь снова до $57.
Выручка Hyperliquid по протоколу снизилась с 357 миллионов юаней в третьем квартале прошлого года до 202 миллионов юаней во втором квартале этого года, что на 43% меньше за четыре квартала. Даже основной механизм обратного выкупа сократился с 316 миллионов юаней за один квартал до 149 миллионов юаней.
Затем в мае Bitwise, 21Shares и Grayscale включили HYPE спотовые ETF. В июне PURR был включён в индекс Russell 2000. Теперь он появляется в индексе Druckenmiller's 13F.
Хронология успокаивается, но все ли крупные игроки увеличивают свои позиции?Сегодняшнее обновление рынка биткоина
Второе расследование на эти выходные, которое, по их словам, будет ждать в пятницу... Только перед открытием рынка CME ранним утром...
В то же время во второй зонде короткие позиции были зафиксированы на пятничном кончике
Вы можете увидеть рисунок 1
(Застрянутая короткая позиция = возврат цены в неторговлю и закрытие = поддержка)
-----------
Из OI (OI) (Рисунок 2)
Агрессивная волна медведей в прошлую пятницу почти исчезла...
Азиатская сессия с выходных по понедельник в целом оправдала ожидания...
------------
Симметрия (рисунок 3)
В выходные не было более низкого минимума, чем в пятницу, и это снижение на 4,57% соответствует симметричным ожиданиям, наблюдавшимся за последний месяц.
------------
Вид из списка (рисунок 4)
В настоящее время он остаётся таким же, как в пятницу, только ограничен контрактами. Указанные выше ордеры на продажу всё ещё выставлены выше 63,7 тыс. Ордеры на продажу ниже всё ещё сосредоточены ниже 62,5 тыс.
Так что только что на уровне 63,7 это по сути предыдущий минимум TP1:
В настоящее время спотовые заказы ниже 62 тысяч также очень сильно востребованы для различных сетевых листингов.
Учитывая недавний вялый объём торгов, трудно пробиться к нижнему уровню, если не произойдёт что-то особенное.
Продолжение следует в следующей части#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
存储这波爆发，我看得心痒，但手没敢乱动。
说白了，逻辑确实硬：AI算力基建那边嗷嗷待哺，存储芯片供需紧张，这缺口少说延续到2027年。但越是这种明牌逻辑，越要小心，因为价格可能早就把未来透支干净了。
$SNDK 这两天大阳线拉得凶，看着像要飞天。主要利好是长期高毛利目标落地，加上AI数据中心闪存紧缺，机构也往上调目标价。但你们注意风险没？短期涨幅太陡了，估值直接打满，高位震荡会特别剧烈。一旦利好落地，资金反手就是兑现，套的全是追高的人。所以看它涨得越猛，我越警惕。
$MU 倒是更稳一点，HBM和闪存两条腿走路，订单饱满，业绩扎实。但存储这行是典型的周期行业，现在缺货涨价，等后面产能爬上来，涨价力度就会放缓。所以高位一样别追，想参与也得等回踩。
说到底，不管炒币还是炒股，大涨靠预期，大跌靠落地。利好出尽必洗盘，这剧本我在币圈见太多了。震荡市里最亏钱的操作，就是频繁在中间做波段，来回被插针止损，最后本金全给手续费和止损单交了学费。
现在整个市场都在等方向，美联储偏鸽，啥都涨；偏鹰，风险资产集体趴下。我的策略就一个字：等。等流动性真来了，等信号明确了，再重仓进。手里那点零钱小玩玩，不伤筋不动骨。
存储这波你们参与了吗？有没有追高被挂山顶的？评论区聊聊，我看看有多少兄弟管住了手。$BTC [SanDisk $SNDK 1816 закрыт, однодневный +9,6%]
Существует только два катализатора:
1️⃣ Инвесторы просто строят мечты: после 2028 года ожидается двузначный рост + 80% валовой прибыли, а рынок напрямую рассматривает циклические акции как акции роста ИИ;
2️⃣ США критикуют Apple за меньшее использование китайских хранилищ, а отечественные производители лишь компенсируют разницу.
⚠️ Напоминание: рост на 37% за 5 дней истощает эмоции. NAND неизбежно не может выйти из этого круга, а упрямство в погоне за кайфами легко может привести к тому, что вы застрянете на флагштоке.
$SNXX $QQQ #闪迪长期协议成焦点 году открытие ещё предстоит увидеть Что рынок действительно заслуживает внимания на этой неделе:
Во-первых, протокол заседания Федеральной резервной системы.
После предыдущих публикаций данных по CPI, PPI и розничной торговле ожидания рынка относительно дальнейших повышений ставок явно снизились.
Но ключевой момент в протоколе не в том, перейдут ли они сразу на «голубину», а в том, сколько людей внутри всё ещё настаивают на ужесточении правил.
Если ястребиные голоса продолжат ослабевать, рынок будет увереннее оценивать будущий путь процентных ставок.
Во-вторых, Ормузский пролив.
В последнее время появилось много новостей, но я всё равно говорю одно и то же:
Не спешите узнать, кто это объявит, и не спешите верить тому, кто уже управляет ею.
Напрямую смотрите на цены на нефть, перевозки и страховые расходы.
Если эти показатели начнут значительно снижаться, это покажет, что риск действительно снижается.
В-третьих, пятничные PMI в Европе и Америке.
Если PMI продолжит ослабевать, рынок ещё раз подтвердит, что экономика остывает, а необходимость для ФРС продолжать повышать процентные ставки также снизится.
Но если он ослабнет слишком быстро, он снова начнёт торговать в рецессии.
Самая проблематична часть этого рынка сейчас:
Если данные слишком сильны, страх дальнейших повышений ставок; Если данные слишком слабые, беспокойтесь об экономических проблемах.
По-настоящему комфортное состояние — это старая поговорка:
Инфляция будет постепенно снижаться, но экономика не рухнет внезапно.
Так что на этой неделе я не буду спешить угадывать направление.
Сначала посмотрим, что скажет Федеральная резервная система, затем как будут движуться цены на нефть и, наконец, как отреагируют экономические данные. $BTC #BTC成交萎缩, может ли покупка ETF ускориться? $GPS 在日内冲高触及 0.0174 美元后快速回落，盘面正在 0.015 美元一线拉锯，买卖盘的挂单厚度与换手节奏骤然收紧。
价格从高位回撤至 0.014 美元附近后出现反抽，短周期呈现出价格回落伴随未平仓合约规模同步扩张的特征。
与盘面剧烈震荡相对应的是，早期投资机构将 4861.1 万枚解锁代币划转至交易平台，同时衍生品端偏空账户虽占多数，头部持仓比重却依然偏向多侧。
现货端大额潜在抛压与衍生品端的持仓错位形成对撞，现阶段的买盘承接是否足以消化这批现货流动性仍待确认。
若 0.015 美元上方能持续承接转入的现货代币且头部多头仓位不撤退，聚集的空头流动性容易诱发向上脉冲，跌破 0.014 美元则该路径直接失效。
若划转代币转化为实质性卖单且头部持仓放弃支撑，价格将顺势跌破 0.014 美元支撑，唯有现货买盘迅速将价格推回 0.016 美元上方才能阻断走弱趋势。
散户偏空站队与大额持仓偏多的口径背离拉大了尾部风险，一旦头部资金选择平多离场，短线的流动性平衡会被迅速打破。
未来 24 小时内最值得观察的变量，是转入交易平台的 4861.1 万枚代币是否在盘口形成实质的大额卖盘与成交位移。
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元$SNDK | Торговай рынком, а не своим эго
Урок Ливермора прост: сокращайте проигрышные сделки и позволяйте победителям бежать.
Июль показал опасность удержания проигрышных длинных позиций. Август показывает ту же ошибку с короткими позициями, когда $SNDK растёт.
Рыночные циклы меняются. Человеческая природа — нет.
Уважайте тенденцию. Сократите убытки. Защищайте столицу.今天市场出现了一个值得关注的变化。 亚特兰大联储 GDPNow模型对美国第三季度GDP增速的预期从此前约5.8%下调至4.3%，单周下修幅度达到1.5个百分点。 更值得注意的不是4.3%这个数字，而是背后的结构变化：消费支出和企业投资的动能都开始放缓。 如果未来几周经济数据继续走弱，美国增长预期可能进一步被下调。 但这并不意味着我会立刻转向看空 $BTC 和 $ETH。 原因很简单： 经济降温 → Fed降息预期升温 → 流动性预期改善 → 风险资产可能获得支撑。 真正的问题是——这到底是一次健康的经济降温，还是衰退的前奏？ 如果是“软着陆”，经济增长放缓但没有失控，那么市场可能提前交易更宽松的货币政策，BTC和ETH反而可能迎来一轮流动性驱动的反弹。 但如果经济进一步恶化，出现企业盈利下滑、失业率快速上升、消费明显收缩，那么逻辑就完全不同了。 届时市场交易的就不再是“降息利好”，而是衰退风险，BTC和ETH也很难完全独善其身。 我的策略依然很简单： 📉 经济继续降温，但没有衰退信号 → 逐步增加BTC/ETH多头敞口。 ⚠️ 就业、消费和企业盈利同步恶化 → 暂时观望，等待恐慌释放美国机构二季度13F持仓文件揭晓。
整个第二季度，比特币价格在63000美元附近无力挣扎，相比年初高点跌去了近30%，而比特币ETF市场也净流出了惊人的约49亿美元 。
阿布扎比的两大主权财富基金——穆巴达拉（Mubadala）和阿布扎比投资委员会（ADIC），在今年一季度高调入场后，二季度的操作出奇地简单：一股没动。
文件显示，穆巴达拉依旧稳稳持有1472万股贝莱德的IBIT，阿布扎比投资委员会也同样保持着822万股的仓位 。受累于比特币价格的萎靡，穆巴达拉的持仓市值从一季度末的5.66亿美元缩水到了4.9亿美元，浮亏约7600万美元 。
数据显示，摩根士丹利在第二季度大幅增持了比特币ETF，持仓量激增23%，增加了304万股至约1650万股 。这种在市场流血时逆势加仓的行为，是典型的华尔街“聪明钱”手法：在别人恐惧时我贪婪。回顾历史，摩根大通也早在今年第一季度就已将IBIT持仓狂增174%，从那时起就显露了其囤积筹码的野心 。
摩根士丹利在增持ETF的同时，清仓了部分风险更高的加密矿企股票 。这表明，他们正将比特币ETF视为一种更合规、流动性更强的“标准配置工具”，而非简Согласно последним данным инструмента CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась до 30,6%, что резко снижается с 52,2% неделю назад; Ожидание сохранения базовой ставки на уровне 3,50%-3,75% выросли до 69,4%, и ужесточение торговли быстро ослабло. Резкое изменение ожиданий поддерживается четырьмя ключевыми факторами: слабыми июльскими розничными данными США и продолжающимся остывающим потребительским спросом; показатели, связанные с занятостью, не оправдали ожиданий, что ослабило необходимость устойчивого повышения ставок; Инфляция умеренно снизилась: базовый CPI в июле в годовом выражении составил всего 2,5%; Goldman Sachs прямо заявил, что повышение ставки в сентябре практически маловероятно, учитывая, что предыдущие рыночные цены были чрезмерно жёсткими. Опрос Reuters также подтверждает это: 94 из 104 опрошенных экономиста прогнозируют приостановку повышения ставок в сентябре. Общая макросреда благоприятна для различных типов активов. Сводка рыночной логики по категориям: 1. Акции США: Смягчение ужесточения ожиданий напрямую приносит пользу рынку. Секторы Nasdaq, акции роста и ИИ очень чувствительны к процентным ставкам и обладают большей устойчивостью. Фьючерсы на акции США уже отреагировали рано: фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,5% в краткосрочной перспективе. 2. BTC: Ожидания повышения ставок по снижению подавляют доллара и реальные процентные ставки, улучшая ожидания ликвидности рискованных активов и обеспечивая краткосрочные настроения. Однако одного положительного фактора недостаточно для поддержки прорыва тренда; продолжающееся ослабление занятости и PCE откроет потенциал роста. 3. ETH и альткоины: Положительные факторы перевешивают BTC. Во время фазы восстановления аппетита к риску средства будут распространяться на высокоэластичные монеты, но волатильность будет выше. Если макроданные снова укреплятся, коррекция будет ещё более серьёзной. 4. Золото: Множество положительных факторов резонируют с ним今天开盘后 SpaceX 一路上涨，目前最高149.5，距前高一步之遥
但现在距离下一波解锁仅剩三天，如果现在回到150以上的甜区，解锁之后抛压可能是最大的
因为价格急速上涨会舍不得卖，极速下跌还是会舍不得卖。。。
所以实际上现在这个价格区间就可以了，再往上拉成本就高了，在这里横一下等解锁后自然出售阴跌一段时间后炒作下一波热点可能会是比较合适的走法。
当然了，我自己是非常期待SPCX冲到160的，这样我之前被套的多单就彻底解套了$SPCX #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 ВВП ФРС Атланты только что упал с 5,8% до 4,3% — резкое снижение на 1,5 процентных пункта за одну неделю. Более сильный сигнал — это не главное число. Это слабость, проявляющаяся в потребительских расходах и инвестициях в бизнес. Это создаёт ключевую макрополитическую битву: 📉 рост замедляется, → ожидания ФРС сокращаются, → ликвидность улучшается, → BTC/ETH могут выиграть. Но если охлаждение превратится в настоящую рецессию, ситуация меняется быстро. Падение прибыли, рост безработицы и ослабление потребления могут привести к широким продажам с риском新一周行情复盘：当前只是弱反弹，真正大行情要看三重资金共振
刚吃完晚饭打开盘面，$ETH 依旧卡在 1900生死线 附近反复震荡。
整体盘面偏弱，多空都没有选择突破，全场资金都在观望蓄力，等待今晚美股开盘指引方向。新一周行情正式开启，多空重新博弈拉扯，谁都不肯率先认输，市场处于典型的方向选择窗口期。
说说我的长线持仓与交易思路：
我手里10倍ETH多单，开仓成本1840，这一单已经拿了很久，全程耐心格局不动摇。
我的止盈目标非常明确：2100—2300。
不到目标区间，坚决不平仓、不提前下车，不吃半路的零碎利润，只吃确定性的波段大肉。
但客观讲：目前的小幅反抽，绝对不代表牛市启动，也不是真正的大级别反弹。
真正能开启趋势性上行的大行情，必须等待三重核心资金信号完全共振，缺一不可：
第一：Coinbase 溢价 + 泡菜溢价回暖
目前两大主流溢价指标整体持续偏弱，尤其是 Coinbase溢价已经连续近90天负值。
这是最真实的机构信号：美国现货买盘持续不足，华尔街主力资金没有集中进场，全球资金尚未形成统一做多合力。
没有机构托底的反弹，永远只是场内存量资金的自救拉锯，持续性极差。
第二：Bitfinex 巨鲸多头持续布局
目前 Bitfinex 聪明钱已经出现明显多头吸筹动作，长线巨鲸正在低位默默沉淀筹码。
这是市场底部的前置信号，代表低位抛压衰竭、有主力资金认可当前估值、开始分批布局中线行情。
第三：Hyperliquid 短线巨鲸彻底翻多
当下依旧有大量 Hyperliquid 巨鲸维持空头持仓，甚至不少40倍高杠杆空单仍在持续盈利。
只要顶级短线游资没有止损翻多、空头力量没有被彻底清洗，行情就很难走出流畅单边上涨。
空头没有被逼到绝境，真正的主升浪就不会到来。
最终行情逻辑总结
单一点位反弹、短时插针拉升，都是虚假热闹；
BTC放量突破 + 两大溢价转正 + 大小巨鲸共振翻多，三者同时成立，才是值得重仓参与的顶级大行情。
行情从来不是靠情绪喊出来的，更不是靠想象涨出来的。
所有真正的大反弹、大牛市，都是真金白银的资金，用走势实实在在告诉我们的。
现阶段继续耐心等待信号落地，不追高、不浮躁、不提前预判趋势，拿好底仓，静待共振行情到来！
仅个人盘面复盘记录，不构成投资建议，行情震荡多变，务必理性交易、严控仓位！
#ETH #以太坊行情 #趋势复盘 #资金逻辑 #长线格局
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #OKX预言家第二季正式上线 $ETH $XMU 一周时间，从850涨到1024，明显是被利好带起来的。
1.美光Q2财报炸裂，第一天跌8%以后一路上涨，典型的“好财报+高预期”。HBM需求强，市场已经pricein了。
2.成交额534万，流动性中等。跟存储板块联动，xSNDK涨它跟涨，但弹性不如xSNDK。
3.存储板块韩国芯片在领跌，SK海力士被抛。存储现货价格走弱的话MU和SNDK都会受影响。
我的思路：跟xSNDK逻辑一样，别追高。等回调到900-920再看。做存储板块优先选xSNDK，弹性和流动性都更好。短短两周时间，该标的自1100一路冲高至1751，整体涨幅达到54%，妥妥成为存储赛道当中的领涨品种。
第一，投资者交流日释放的利好效应还在持续扩散。官方给出长期毛利率目标维持八成，营业利润率看向75%，下一年度将近半数产能已经拿到锁定订单，锁定对应营收规模可观，同时叠加百亿级别的回购计划，基本面层面的利好消息力度很强。
第二，回顾前期走势，这只标的过去十五个月累计涨幅十分惊人，当前价位已经把未来两年的业绩增长提前计入估值。可以参考同赛道企业的表现，即便其二季度财报数据十分亮眼，由于市场前期预期打得过满，财报落地之后依旧出现不小的回撤。
第三，当下成交规模高居平台榜首，交易流动性十分充足，但盘面已经显现出力不从心的迹象，继续向上拓展的余地正在不断压缩。
个人实操看法：手里持有仓位的朋友，务必做好落袋止盈的安排。若是在1547这个位置追进去，风险已经被拉得很高。倘若后续价格回调落到1400‑1450区间，可以再评估接回的机会。整个存储板块的市场热度依旧还在，只不过不少利好已经被行情提前消化，操作切忌贪心恋战。$SNDK $ETH $BTC На этот раз меня действительно научили долгосрочные контракты на поставку.
Ещё до того, как базовая акция открылась для торговли, рынок деривативов уже поднялся примерно до 1740. Моя короткая позиция на уровне 1615 постоянно поднималась рынком, создавая значительное давление.
Сигналы перегрева на технических индикаторах уже очень очевидны, но цена не показывает признаков отката или консолидации и продолжает расти вверх.
Моя изначальная логика была простой: чипы памяти — это типичный циклический путь, и рост цен на продукцию не может продолжаться бесконечно. После краткосрочного всплеска рынок должен вернуться.
Однако по мере вступления соответствующих инвесторских действий логика ценообразования всего рынка изменилась напрямую.
Учреждения прогнозируют, что выручка в ближайшие годы, вероятно, сохранит средний и высокий двузначный рост, скорректированная валовая маржа близка к 80% и операционную прибыль на уровне 75%. В сочетании с восемью клиентами-партнёрами, долгосрочными заблокированными заказами сроком до пяти лет и общим масштабом, близким к $9,4 миллиарда, нынешняя капитальная игра теперь сводится не только к логике роста цены на продукт, а в ожиданиях роста будущей выручки и прибыли, зафиксированных заранее контрактами.
Это также самая мучительная часть этого владения.
В выходные не наблюдалось движения цены базовой акции, однако рынок деривативов уже раздувался в этом долгосрочном ожидании уверенности. Будет ли это ралли ранним началом или отсутствием ликвидности, приведшим к перерасходу настроений, станет подтверждено только после официального открытия рынка.
Эта сделка научила меня глубокому уроку: высокие оценки могут служить ориентиром медвежьих настроений. Но как только рынок начинает пересматривать бизнес-модель компании, появятся ещё более высокие оценки выше высоких оценок.
Теперь я больше не иду против тенденции и не сталкиваюсь с рынком; я просто жду, когда рынок откроется, и смотрю, оплатит ли рынок этот долгосрочный заказ на сотрудничество.
Что вы думаете? После открытия рынка будет ли рынок продолжать догонять или положительные новости будут реализованы, а затем откатятся? $SNDK $BTC $ETH Ракета — 147
Объективный факт — 20 августа было разблокировано 319 миллионов акций. Это составляет около 25% от общего объема оборотных акций.
Общая логика рынка такова: в прошлый раз, когда было разблокировано 910 миллионов акций, они не упали, а выросли на 23%, так что и на этот раз они не упадут.
В этом выводе есть ошибка: до последней блокировки акции находились в восходящем тренде. Но на этот раз цена просто подскочила с 104 до 140, вырос на 33%. Заказы на получение прибыли и разблокировку пересекаются, поэтому потенциальное давление на продажи другое.
Ещё один взгляд: Thrive владеет примерно 84,8% SPCX с общей позицией $3,2 миллиарда. Будучи крупнейшим акционером, у него нет стимула продавать в разблокированный день — как только цена будет пробита, его собственные убытки будут наибольшими.
Так что настоящий вопрос в том, упадет ли цена после снятия блокировки, зависит от того, продадут ли основные акционеры. А то, чего крупные акционеры хотят видеть меньше всего — это ценового краха.
$SPCX #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F активно инвестирует
SPCX сегодня показал себя сильно, открывшись на максимуме 149,5 и всего на шаг от предыдущего максимума. Что касается новостей, Harvard 13F только что сообщил, что владеет 12,935 миллиона акций с рыночной стоимостью $2,21 миллиарда, что составляет более половины её американского портфеля — поддерживаемого ведущими институтами, и краткосрочные настроения действительно сохраняются.
Но рационально осталось всего три дня до второй волны разблокировки 20 августа, когда 319 миллионов акций ожидают выпуска. Сладкая зона выше 150 может столкнуться с наибольшим давлением продаж после разблокировки — цены резко растут, не спешат продавать, а также резкие падения.
Сейчас, если вы двигаетесь боком на этом уровне, после разблокировки вы естественно перевариваете его, затем некоторое время падаете, а потом строите спекуляции о следующей трендовой точке — это может быть более комфортный ход. Конечно, с личной точки зрения я очень надеюсь, что он достигнет 160 — но с точки зрения торговли лучше двигаться боком к 150, чем заставлять толчок к 150. $SNDK 为什么闪迪拉得这么离谱，看不到利空😭
1. 基本面利好集中释放
投资者日放出超猛预期：AI带动NAND闪存需求爆发、已经锁定大批大客户长期供货；同时宣布100%利润返还股东、大额股票回购，财报利润、毛利率爆表，机构直接上调目标价。🦐
2. 整个存储板块集体走强
美光同步大涨，AI服务器需要大量闪存，颗粒涨价，行业供给紧张，资金扎堆存储赛道，不是它单独在涨。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $SNDK $SNDK
😠
3. 币圈合约放大涨幅（重点）
美股正股涨4‑5%，但是OKX是股票永续合约，24小时交易，带杠杆。大量空单埋伏猜顶，价格一往上走就触发空单连环爆仓，爆仓清算继续推高价格，形成逼空行情，合约涨幅会比美股真实正股还要夸张很多。
空不得啊，兄弟们…
拉去2000才考虑什么位置空吧…机构都说2500的价格
吓死了…黑人啊…#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #OKX预言家第二季正式上线 狂吞 150 万张显卡、锁定 6000 亿美金：OpenAI 联手英伟达建超级 AI 工厂，算力狂潮杀疯了
科技史上规模最恐怖的一笔超级算力订单，正式浮出水面。
根据最新披露的重磅协议，OpenAI 将在 PORTS-Pike 建设并运营一座世界级的人工智能工厂，全面采用英伟达全栈 DSX 平台，涵盖 GPU、CPU、高速网络以及基础设施软件。
这笔合作展现出的数字体量，足以让整个科技界和金融圈感到窒息。
初步部署的电力容量就高达 4.25 吉瓦（GW），未来还将进一步锁定至 8 吉瓦；单单每代部署就将吞下整整 150 万块英伟达顶级 GPU，直接对应英伟达 1500 亿至 2000 亿美元的硬件收入。而 OpenAI 承诺在 2030 年前将整体算力规模推进至 12 到 16 吉瓦，代表着英伟达未来几年将从 OpenAI 身上锁定高达 6000 亿美元的计算基础设施大单。
4.25 吉瓦甚至 16 吉瓦的电力负荷到底是什么概念？这相当于数座大型核反应堆全功率运转的发电总量，足以支撑一个千万级人口特大城市的全部民用电网。
这标志着大模型竞争彻底跨过了算法调试的初级阶段，正式演变成了人类有史以来最宏大的国家级重工业物理竞赛。
英伟达通过这次深度绑定，把 GPU、自研 CPU、InfiniBand 极速互联与底层驱动软件打包做成了不可替代的工业标准，把未来 20 年的算力升级红利牢牢抓在手中。
这对于整个资本市场与周边生态，正在引发一场剧烈的连锁重塑。
首先被重估的是底层能源与电力基础设施。当算力的物理上限被锁死在电网和变压器上，谁手里拥有合规的核电、绿电并网指标和大型变电站，谁就掌握了 AI 时代的硬通货。
其次是去中心化算力赛道的残酷出清。面对这种动辄 150 万张卡在无损集群内毫秒级同步协同的巨无霸算力工厂，缺乏物理极速网络互联的零散去中心化算力，在顶级模型预训练面前被进一步降维碾压。对于传统加密矿企来说，放弃单纯挖矿、把手里的变电站与供电负荷转租给 AI 巨头，已经成了唯一的续命主线。
这不仅仅是一次两家巨头的商业联姻，更是一场用 6000 亿美金和数十座核电站堆砌出来的超级生产力狂赌。
看着 OpenAI 与英伟达砸下 6000 亿美金建造吉瓦级 AI 工厂，你觉得这场算力大跃进能真正催生出通用人工智能（AGI），还是会让电力与电网成为科技股下一轮最大的通胀瓶颈？
---
以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。
#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 油价这颗雷又回来了：$BTC 守6.3万，$ETH 守1900，Crypto真正怕的不是战争，而是通胀重新失控
今天霍尔木兹这条线不是“会不会打”，是航运已经在缩。Kpler数据更直接：上周六只有5艘货船通过，前一个周末还是31艘，周日一度挂零。这不是情绪，是实打实的运力在消失。
传导链很顺：霍尔木兹卡住→原油先动→通胀预期回摆→Fed降息空间被锁死→美债收益率和美元重新往上→BTC、ETH跟着纳指一起被抽估值。BTC现在贴着63k，ETH贴着1900，都在整数关口前防守。真正关键的不是伊朗本身，是油价能不能把通胀重新送回美联储桌上。
BTC这边先别急着讲数字黄金。过去几次地缘冲击里，它短线跟纳指的相关系数明显高于黄金。如果黄金涨、BTC不跟甚至跌，那它现在更像高流动性风险资产，而不是避险工具。ETH更麻烦，对利率更敏感：无风险利率若回到4.5%以上，链上staking和DeFi的收益机会成本会被瞬间拉高，抛压可能比BTC来得更早。
所以这轮真正要盯的不是新闻头条，是WTI和CPI预期。油价不失控，63k和1900还能磨；油价真把通胀重新点燃，这两个位置就不是底，只是中继。Радар с расходом позиций счётов
Сколько бы аккаунтов у вас ни было на одной стороне, всё равно нужно видеть, насколько заполняют топовые позиции.
$DOGE И вся группа, и ведущие счета показывают бычий прогноз, но топовые активы перевернуты, демонстрируя медвежью склонность. Эти две точки зрения всё ещё конфликтуют. Падение не привело к расширению портфеля; сначала наблюдайте, когда замедляется сокращение риска. Больше не учитывайте счета; сосредоточьтесь напрямую на том, восстанавливается ли вес топовых позиций в пользу бычьей стороны.
$BEAT Количество счетов уже бычье, ведущие позиции не следуют этому примеру; текущая дивергенция связана с количеством и весом. Когда цены падают, OI растёт одновременно; это не просто снижение кредитного плеча; владение позициями всё равно необходимо проверять через сделки. Если цены растут, но ведущие позиции остаются медвежьими, во время отката могут возникнуть конфликты размера позиций.
$GPS Медвежьи счета составили большинство, но коэффициент верхней позиции остаётся выше 1, что показывает явное несоответствие между боковыми позициями и весами позиций. В течение 15 минут ценовые позиции колебались и выросли, а риск увеличивается. Следующий шаг — проверить, сможет ли давление на продажи продолжать вызывать сдвиг. Со стороны счёта уже находится медвежье; следующий шаг — проверить, готовы ли ведущие позиции сдвинуть вес в ту же сторону.$SNDK контракт вырос до ~1740 перед US Open, что подняло мой шорт 1615. 📉
Рынок оценивает ~9,39 млрд долларов в долгосрочных соглашениях для 8 клиентов.
Финансовый год 2028–2030 нацелен на средний и высокий двузначный рост выручки с скорректированной валовой маржей на ~80%.
Оценка смещается с циклической нагрузки на NAND к зафиксированной уверенности в будущем.
Посмотрим, когда рынок откроется, подтвердит ли Уолл-стрит этот масштабный забег. 📊Сеть Core постепенно восстанавливает свою активность.
Данные @Coredao_Org по блокчейну претерпели заметные изменения:
16 августа число DAU достигло 9 118, по сравнению с 8 974 7 августа; в тот же день было добавлено 372 новых пользователя.
Объём торгов также не снизился значительно: за последние 10 дней дневные средние значения составляли 48 000–54 000, по сравнению с 48 150 на 16 августа.
За последние 30 дней доход от комиссий достиг $254,80, что на 4,4% по сравнению с кварталом.
Интересно, что TVL на самом деле упал примерно на 24%.
Это означает, что текущие исправления Core могут не зависеть от масштаба финансирования, а начинать с базового использования сети:
Пользовательская активность ↑
Торговая активность →
Доход от гонорара ↑
TVL ↓
Средства ещё не полностью вернулись, но активность пользователей и онлайн-активность улучшаются.
Для такой сети, как Core, которая давно делает ставки на BTCFi, меня больше волнует не то, насколько TVL увеличивается за один день, а скорее:
Могут ли реальные пользователи продолжать возвращаться? Могут ли активности в сети продолжать расти? В конечном итоге, можно ли превратить эти активности в более сильную экономическую ценность?
Если DAU, объем торгов и доход от комиссий продолжат укрепляться, а TVL начнёт стабилизироваться, этот сигнал будет более ценным, чем краткосрочный отскок TVL.
Ядро, возвращаюсь в фундаментальную зону наблюдения.[Часы на рынке фараона]
Сегодня утром телефон Фараона чуть не задулся из-за вопроса:
«День инвестора SanDisk такой напряжённый, может, попробуем?»
Фараон положил ледяной американо и прямо сказал—
На этот раз речь идёт не только о пустых обещаниях — SanDisk разбил калькуляторы Уолл-стрит и переписал их.
Цели на 2028–2030 финансовый год полностью раскрыты: средний и высокий двузначный рост выручки, валовая маржа с целью 80%, операционная прибыль 75%. Долгосрочные контракты зафиксировали половину производства за 2027 финансовый год и две трети 2028 финансового года, с 94 миллиардами заказов + 16,5 миллиарда гарантий в лицо. Ранее рынок рассматривал её как циклическую акцию NAND; теперь она собирается перейти на акцию роста на базе ИИ.
Технологии тоже не уступали: плотность QLC BiCS10 выросла на 60% по сравнению с предыдущим поколением, дизайн первого чипа HBF завершен, а выводы по искусственному интеллекту будут отправлены на выборку в следующем году. Доходы от дата-центров 2026 года выросли на 437%, при этом прогноз валовой маржи за первый квартал составил 83%-85%.
Но фараон прижал его плечо и сказал:
Чем сексуальнее история, тем больше всё зависит от цены.
Валовая маржа 80% и маржа прибыли 75% впечатляют, но это за 2028-2030 финансовый год.
Последние несколько дней я бегаю, как волк, гоняюсь за ней; даже лучшая корова должна склонять голову и пить воду. Если хочешь короткую продажу, ешь мясо, не встречайся с коротким продавцом. Какая удобная возможность; жди, пока откат стабилизируется, прежде чем покупать ещё.
В настоящее время популярность SanDisk в сообществе стремительно растёт — с 1440 до 1720! Краткосрочная суммарная прибыль в 200 баллов! Наслаждайтесь пиром! $BTC $ETH $SNDK #闪迪长期协议成焦点, открывающее выступление ещё предстоит увидеть Недавний рост SanDisk немного возмутительный, но, думаю, действительно важно не то, насколько он вырос, а то, стоят ли эти долгосрочные соглашения того.
SNDK вырос примерно на 35% на прошлой неделе, при этом последнее закрытие приблизилось к $1641.
Рынок очень воодушевлён, и основная идея — не просто «сильный спрос на ИИ».
Но теперь у SanDisk есть нечто ещё более сложное:
Долгосрочные соглашения с 8 клиентами, общая стоимость контракта составляет примерно 93,9 миллиарда долларов США.
Кроме того, ожидается, что эти протоколы покроют примерно половину спроса на биты за 2027 финансовый год, а к 2028 финансовому году этот показатель увеличится примерно до двух третей.
Самое большое значение для SanDisk — это отсутствие дополнительных SSD.
Потому что индустрия NAND раньше была особенно ориентирована на циклы — когда цены падали, прибыль каталась на американских горках.
SanDisk теперь хочет использовать долгосрочные контракты для фиксации спроса и цен на ближайшие годы.
Если SanDisk действительно добьётся успеха, он станет не просто «концептуальным запасом ИИ-хранилища».
Но я всё равно не решаюсь слепо этим заниматься.
После такого большого роста за год ожидания рынка уже не сводятся к «хорошей результативности», а к тому, что он должен постоянно превосходить ожидания.
Так что следующий настоящий тест — можно ли превратить эти контракты в прибыль.
История уже наполовину завершена.
Оставшуюся половину будет подтверждена финансовыми отчетами.
Считаете ли вы, что SNDK сможет продолжать продвигаться, или эта волна уже зафиксировала ожидания на ближайшие годы?
#闪迪 #SNDK #AI #存储芯片 #美股 $SNDK