Orbit Post Sitemap
Американские ETF ввели $BTC и $ETH в традиционные финансовые структуры, но следующий рост может произойти не в Нью-Йорке, а в счетах в Гонконге, Сеуле и Сингапуре.
Несколько данных хорошо это иллюстрируют: с конца прошлого года объем спотовых ETF на BTC и ETH в Гонконге вырос с менее чем 100 миллионов долларов до более 400 миллионов долларов, абсолютные значения не велики, но средний ежемесячный чистый приток постоянно увеличивается. В Южной Корее ситуация еще более впечатляющая: на биржах Upbit и Bithumb ежедневный объем спотовых сделок часто превышает 10 миллиардов долларов, при этом торговля парами с BTC занимает основную долю, а розничные инвесторы обеспечивают более 60% активности. В Сингапуре лицензированные фонды и семейные офисы за последний год примерно удвоили свои криптоактивы, а несколько японских организаций начали предоставлять услуги по хранению BTC и ETH для клиентов с высоким уровнем дохода; в опросах более 40% семейных офисов рассматривают BTC как замену золоту.
Различия также очевидны: азиатские инвесторы гораздо охотнее принимают BTC, чем ETH, поскольку нарратив «цифрового золота» проще и понятнее. ETH же больше привлекает институциональные средства, ориентированные на экосистему Web3; фонды в Гонконге и Сингапуре увеличивают его долю, но делают это заметно медленнее.
Таким образом, следующая волна конкуренции между BTC и ETH может стать не просто борьбой за средства ETF с Уолл-стрит, а вопросом, смогут ли азиатские рынки богатства распределить их в категории «активы для сохранения стоимости» и «активы роста». Кто первым займет эти позиции, тот и получит право устанавливать цены в следующем цикле.
Это лишь личное наблюдение за рынком, не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.多单走了，准备反手空。
---
市场趋势分析：
上一单1720多，1789走，+38%到手。
但现在盘面给我的感觉是——涨不动了。
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
闪迪这波从998拉到1827，两周反弹80%+。
939亿的长期协议是硬货，但股价已经把这个故事消化得差不多了。
成交额登顶美股第一，五天连涨35%，高位放量+振幅扩大——短期情绪高潮的信号。
对冲基金已经开始分歧，有人加仓有人清仓。
克莱默也说，市场担心当前的高利润水平能不能持续。
我的计划（策略分享）：
找机会空进去，1750-1780附近动手。
止损1830，目标先看1680，再看1600。
错了止损，对了吃肉。
节奏比方向重要。
---
家人们，觉得能到1600的扣1。🖐️
$SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 30年期美债收益率升至19年新高
30年期美债收益率一度冲到5.31%，创下2007年以来的新高，10年期美债收益率也站上4.7%。
历史性的金融危机会不会来？我不知道。
但现在的美联储确实有点难受：想降息，怕通胀抬头；不降息，又很难缓解对经济和财政的压力~真是两头堵了。
更他妈麻烦的是，现在30年期美债收益率的上涨，已经不只是看美联储怎么动了，财政赤字、国债供给、通胀预期以及海外资金需求都在影响长端利率。
所以短期我反而准备少折腾一点。
昨天已经把 $SKHY 卖了，最近先少操作，多观察。很多人买$BTC
是为了赚快钱。
但真正赚到大钱的人，
往往靠的是一个能力：
等待。
等待市场疯狂，
等待周期轮回，
等待自己的判断被时间证明。
世界上最贵的东西，
从来不是资产。
而是普通人无法拥有的耐心。
$BTC 奖励的，
从来不只是资本。
还有那些愿意穿越黑暗的人。 $BTC $SNDK 这个行情我觉得挺有意思：闪迪在涨，比特币也在涨。 表面上一个是美股半导体，一个是加密货币，八竿子打不着。 但如果把最近的市场放在一起看，会发现它们背后其实在交易同一个东西——风险偏好和流动性预期正在重新抬头。 闪迪这波上涨，核心并不是突然“变优秀”了。 AI数据中心还在疯狂吃存储，SanDisk刚公布的长期规划也比较激进，预计2028—2030财年营收保持中高个位数以上的增长，同时市场开始重新给存储芯片的盈利能力定价。最近几个交易日，闪迪累计涨幅已经非常夸张。 更关键的是，AI这条线又开始热了。 Anthropic营收暴增、AI基础设施继续扩张，带动的不只是英伟达。 存储、硬盘、光通信，全都开始被重新炒作。 所以你会发现，昨天闪迪涨了，Micron、Western Digital、Seagate这些也跟着动。 然后再看比特币。 BTC最近的上涨，市场给出的逻辑同样不是“比特币突然有什么重大技术突破”。 而是市场对于美国进一步加息的担忧有所缓解，美元和利率预期出现变化，风险资产开始得到一点喘息空间。 比特币一度重新回到6.4万美元附近。 所以我现在最关注的，其实不是从市场实操角度，美股代币化存在大量结构性硬伤与交易陷阱。其标榜的7×24小时交易，本质只是做市商报价延续，夜间无真实深度、价差极大，极易产生脱离主板的异常波动，散户容易出现高额滑点亏损。
同时代币化资产高度依赖预言机喂价与中心化发行机制，价格、流通量完全由平台控制，存在插针、定点清算、数据造假的人为风险。不同于正规交易所，链上代币资产无保险赔付、无正规清算保障，一旦遭遇黑客攻击、平台暴雷，用户资产追偿难度极大。
虽然代币化拥有结算快、可碎片化等理论优势，但现阶段风险完全前置。在市场成熟、机制规范化之前，其交易稳定性与资金安全性远不及传统正规美股。#30年期美债收益率创2007年以来新高 各位，30年期美债收益率冲到5.29%到5.32%区间，创下2007年以来新高。10年期也到了4.72%附近。这条线是所有资产估值的地心引力，它往上走，所有风险资产的估值锚都得重新算。
为什么会走到这个位置，几个原因叠加在一起。美国债务规模持续扩大，长期债券发行压力在上升，通胀还是高于美联储目标。6月英国、日本和中国都在减持美债，海外需求在收缩。AI融资潮推高了投资级债券的发行规模，长端资金竞争更激烈了。
对BTC来说，长端利率走高意味着无风险收益率在上升，风险资产的吸引力在下降。大饼65000和以太1950的方向判断不变，但这个位置如果美债收益率继续往上顶，突破的时间线会被拉长。路径会更曲折，不是方向变了，是过程变了。
家人们，现在这个位置操作上要留个心眼。长端利率走高是宏观层面最大的不确定性，它不直接决定BTC的方向，但会影响资金流入的速度和力度。仓位不要重到让自己睡不着的程度，等长端利率稳定下来再加大也不迟。祝大家交易顺利。$BTC $ETH $SNDK 美股代币化当前最大隐患并非技术缺陷，而是监管与法律体系的严重滞后。现阶段全球并无统一合规标准，平台发行的代币化美股大多处于监管灰色区间，未完全纳入传统证券司法体系保护。美国SEC对资产代币化长期保持审慎收紧态度，随时可能出台限制、归类或关停政策，导致产品下架、流动性冻结。
其次，代币化美股普遍存在权益割裂问题。投资者持有的仅是链上收益凭证，并非实名登记的法定股东，投票权、配股、司法追偿等核心权利普遍缺失。底层资产由第三方托管，储备真实性、隔离性无法完全透明，存在平台挪用、兑付风险。
整体来看，美股代币化属于技术先行、制度滞后的金融创新。在监管确权、托管审计、投资者保护机制落地前，其制度性风险远大于收益优势，属于高不确定性资产品类。 很多人以为，
$BTC 改变的是财富分配。
其实它改变的是一个问题：
“钱，到底是谁定义的？”
过去，
货币需要机构背书。
$BTC 出现以后，
第一次有人尝试创造一种：
不属于任何国家，
不需要任何人的许可，
总量无法随意增加的资产。
它可能成功，
也可能失败。
但它已经留下了一个问题：
如果人类可以重新设计金钱，
为什么不能重新设计未来？ #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
我认为小米即将发布的财报中，智能电动汽车及AI等创新业务将成为最被看好的增长引擎，因为它已从烧钱换量阶段迈入规模兑现+毛利修复的关键拐点，且具备独特的生态协同优势
判断依据来自三方面数据与事件：
交付量持续爬坡2026年Q1交付80,856辆，同比增长6.6%；Q2连续三个月月交付超3万辆，上半年累计突破18万辆。8月17日官方宣布SU7系列28.5个月累计交付破50万台，创下国内纯电轿跑最快交付纪录
收入结构优化Q1该业务营收199亿元，同比增长6.9%，占集团总营收超20%。随着YU7 SUV车型放量及高端SU7 Ultra占比提升，平均售价与毛利率正同步修复——Q1毛利率虽回落至20.1%，但券商普遍预期Q4有望实现季度盈利
产能与生态壁垒北京双工厂月产能稳定在4.5万辆以上，武汉工厂8月已具备1.5万辆备货能力；同时依托手机×AIoT生态引流，SU7/YU7在20-30万区间形成轿车走量+SUV拓圈组合拳，用户转化效率远高于传统车企
@OKX中文 $XIAOMI $SKHX 聪明钱刚出现一次明显反转。
一个波段钱包上一轮把仓位降到约 79k USD，并挂单准备退出；随后却快速回补至约 322k USD，新增约 243k USD。另一个中期钱包仍持有约 122k USD，方向没有松动。
与此同时，还有一个高换手钱包把多仓放大到约 729k USD，但因为交易过于频繁，我不把它算进稳定信号。
真正值得关注的是：此前退场的波段资金重新回来了，而中期筹码一直没走。比特币重新站上 64,360美元附近，市场第一反应往往是：是不是要反转了？先别急着开香槟。 这轮反弹背后的真正变化，并不是突然来了多少资金，而是市场对美联储9月政策的预期发生了变化。目前市场定价显示，美联储9月维持利率不变的概率已经升至约69%。与此同时，2年期美债收益率自7月23日以来下降约20个基点。这两个变化放在一起看，意思其实很简单：市场暂时没有那么怕“美联储继续收紧了。对于比特币这种高波动风险资产来说，这已经足够成为一口救命稻草。 此前ETF资金出现流出，比特币和以太坊明显承压。相关市场观察也显示，近期美国现货比特币ETF资金流动确实出现反复，机构需求并没有形成持续单边流入。 所以现在出现一个很有意思的局面：宏观压力减轻了一点，但资金还没有彻底回来。这也是为什么我更倾向于把64,360美元附近的行情定义为——预期修复型反弹，而不是趋势反转确认。 只要市场觉得美联储继续加息的风险下降，短端美债收益率回落，美元流动性的压力有所缓和，资金就会重新寻找高弹性资产。比特币自然不会放过这个机会。但这里有个细节非常重要：9月不降息概率升到69%，并不等于市场看多比特币。它更多意味着：最坏的昨日下午大饼63640多单入场，今早64310精准离场，700点利润落袋，3352U到手。
这单的逻辑很简单——周一盘面缩量横盘，空头情绪已经拉满，多空比严重失衡。经验告诉我，这种时候往往是变盘窗口。
果不其然，半夜开始放量上攻，空单被大规模清算，价格一路推到了64310上方。
早上起来看了一眼，直接让兄弟在64310全出了。该拿的拿到了，该走的坚决走。
做交易，比的不是谁看得准，比的是谁拿得住、走得掉。
市场会给耐心的人奖励，给贪婪的人教训。
日内大饼可能还会走一波小回调，等回踩机会再找位置。不格局不恋战，保持节奏。
后面还站着这么多兄弟，萧霄该拿的结果一个都不会错过。
保持饥饿！！昨晚的行情，与其说是多头在进攻，不如说是空头在撤退。 24小时内，全网爆仓7.56亿美元，其中空头爆仓5.86亿美元，占77.5%。多空比从1.66一路飙至2.41，最高触及3.78。这不是多头在猛攻，而是空头在集中回补。 行情回顾：从63,028美元反弹至64,610美元 BTC最低触及63,028美元，随后反弹至64,610美元，当前报价64,315美元，24小时涨幅约2%。 价格从63,000美元上方反弹，暂未跌破62,000美元关键防线。这一技术特征表明短期支撑结构仍在，但64,600美元尚未被有效突破。 清算数据：空头集中回补主导了这轮上涨 过去24小时全网爆仓约7.56亿美元，其中空头爆仓约5.86亿美元（77.5%），多头爆仓约1.71亿美元（22.5%）。 这一数据表明，本轮上涨的主要驱动力是空头平仓回补，而非现货市场的主动买入。当空头被迫平仓时，平仓买入订单本身会推动价格上涨，形成“上涨→空头平仓→进一步上涨”的短期正反馈。 多空比从1.66升至2.41，部分时段高达3.78-3.97——这意味着空头持仓在大幅收缩，多头持仓相对增加。但多空比的快速上升不一定来自新多头公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 08:00 UTC+8 最新持仓 当前账户权益约 995.5 USD，调仓已经执行完成： • $XMR 多头约 747.3 USD，目标 0.75x • $SKHX 多头约 647.1 USD，目标 0.65x • $MSFT 多头约 442.8 USD，目标 0.45x 实际总敞口约 1.84k USD，总敞口与净敞口约 1.85x。目标跟踪误差约 0.006，账户没有未成交订单。 调仓记录 相较上一轮，本次只调整 $SKHX：目标由 0.40x 恢复至 0.65x，增加约 249 USD 的方向敞口。 $XMR 与 $MSFT 的核心来源没有变化，继续保持 0.75x 和 0.45x。 调仓思路 上一轮下调 $SKHX，是因为一个波段来源从约 247k USD 降至 79k USD，并挂单准备退出。 但随后官方成交数据显示，这个钱包重新买入约 243k USD，持仓回升至约 322k USD。另一个中期来源始终持有约 122k现在的加密市场更像是在蓄力，而不是崩盘。 $BTC 和 $ETH 的交易活跃度明显降温，现货、期货、期权以及盘口流动性都还没有出现足以确认趋势突破的信号。BTC近期仍在 $63K–$65K 区间附近反复震荡，而ETH则徘徊在 $1.85K–$1.92K 一带，市场参与者明显更加谨慎。 有意思的是，8月第一周美股现货BTC和ETH ETF合计仍吸引了约 $11亿美元资金，其中BTC ETF约 $8.65亿、ETH ETF约 $2.44亿。但价格并没有同步出现强势扩张，说明部分ETF买盘正在被其他市场的卖压和低流动性抵消。 随后资金动能开始减弱。比如8月13日，BTC ETF单日净流出约 $1.31亿，而ETH ETF仅录得约 $670万净流入，资金分化非常明显。 这也是目前最值得注意的地方： 📉 价格没有崩，但成交没有放大 📉 ETF曾经强势流入，但近期出现反复 📉 衍生品和现货参与度仍然偏低 📈 真正的趋势突破还需要新的资金催化 近期美国监管进展同样给市场带来不确定性，CLARITY Act推进受阻、SEC相关会议延期，都让机构资金在短线更加谨慎。 所以，我现在不会把这种走势简За тот же запас Nomura — 905, Macquarie — 275. Разница в цене составляла 630 HKD.
Учреждения переживают переполох.
Nomura — 905 HKD, CICC — 604 HKD, Goldman Sachs — 560 HKD, Citibank — 507 HKD, Morgan Stanley — 505 HKD, UBS — 650 HKD.
Самый сложный — Маккуори — 275 гонконгских дней.
Разница между самой высокой и самой низкой — 630 гонконгских долларов, что более чем вдвое дороже.
Это не аналитическая предвзятость. Это фундаментальное разногласие в понимании «что же такое золото старого мастерского».
Быки рассказывают историю.
Номура сказал: Слабые продажи во втором квартале в значительной степени были восприняты рынком. Если цены на золото стабилизируются, компания всё ещё имеет потенциал стать брендом высокого класса для потребителей в Китае.
JPMorgan ещё сильнее, продолжая торгироваться на уровне 1 296 гонконгских дина в июне, а к концу июля опустился до 1 064 гонконгских динаров — но всё ещё вдвое выше текущей цены.
Во что верят быки?
Мы считаем, что Китаю нужен свой собственный Hermès.
Магазины старого магазина расположены в SKP, Тайку, а также соседних LV и Cartier. Глава LVMH Бернар Арно лично посетил магазин на полчаса, сказав: «Он очень изысканный и интересный.» Генеральный директор Richemont публично подтвердил рыночную стоимость старого магазина на отчёте прибыли.
К 2025 году давно существующие магазины превзойдут Hermès в материковом Китае и займут второе место, при этом производительность магазинов останется ведущим люксовым брендом в мире.
Это не золотой бизнес, это бизнес статуса.
Медведи рассказывают другую историю.
Goldman Sachs заявила: Результаты второго квартала оказались ниже ожиданий: выручка и прибыль оказались ниже прогнозируемых.
CICC заявила: Позиционирование в высоком сегменте ограничивает гибкость ценообразования, а во время спада цен на золото потребители предпочитают тяжелые товары, что приводит к замедлению роста продаж во втором квартале.
Macquarie оказалась самой простой: придерживалась стратегии «превзойти» и снизила целевой цену до 275 гонконгских динаров.
Что увидели медведи?
В складах накопилось 16 миллиардов юаней.
Продукция Laopu имеет фиксированную цену, а премии обычно примерно в три раза дороже сырого золота. Когда цены на золото растут, это брендовая премия. Когда цены на золото падают, это риск обесценения запасов.
Выручка в первой половине года составила 19,8 миллиарда до 20,5 миллиарда юаней, что на 60% до 66% в годовом выражении. Звучит хорошо, правда?
Но во втором квартале выручка за квартал составила всего от 2,3 до 3,95 миллиарда — снижение более чем на 80% по сравнению с кварталом к кварталу.
В первом квартале было продано от 16,5 до 17,5 миллиарда юаней, а во втором квартале было напрямую прекращено.
Медведи говорят: историю роскоши нельзя рассказать на фоне слабого потребления.
Моё мнение?
Обе стороны правы, но время другое.
В долгосрочной перспективе Китаю нужен локальный люксовый бренд. Старые магазины имеют эту ДНК — традиционное мастерство, топовые торговые центры и высокий уровень проникновения клиентов в 82,4% совпадает с пятью крупными международными люксовыми брендами. Личный визит LVMH — не случайность.
В краткосрочной перспективе сочетаются тройные давления: запасы составляют 16 миллиардов юаней, цены на золото упали более чем на 20% от пика января, а потребление слабое.
Обрыв во втором квартале — это не «замедление», а свободное падение.
Ещё более обидно, что в старых магазинах продают «золото + мастерство + бренд», а переработчики признают только «золото». Если заплатить тройную премию за ожерелье и забрать его обратно, вы получите всего 100 юаней от рыночной цены.
Когда покупаешь — это предмет роскоши; когда продаёшь — это просто сырье.
Этот разрыв — основное противоречие старых магазинов.
Текущее соотношение P/E в Лао Пу снизилось с 50 до примерно 12 раз — на уровне традиционных золотых лавок, таких как Chow Tai Fook и Lao Feng Xiang.
Рынок голосует ногами: Как бы хороша ни была твоя история, я установлю цену для тебя в золотом магазине.
Итак, вот вопрос — если золото действительно вырастет до $4,900 (прогнозирует Goldman Sachs целевой цель на конец года), будет ли Laobu расти вместе с ценой или продолжит падать?
С начала года золото выросло на 1,3%, а старые акции упали на 46%.
Она действительно избежала судьбы следования за ценами на золото — только в противоположном направлении.
$BTC $XAU $XAUT $SNDK 抓住每一次波段！！！
都说这波下跌是长鑫上线带来的，但卫叔并不这么觉得！虽然说有影响，但是并不大！
所以7号更倾向于认为，这波下跌是长鑫上市刺激市场情绪 加上 高位获利盘兑现 + AI存储板块整体估值重新定价共同造成的
然而这波下跌也是预期之中的事情，并不是单纯一个长鑫就能决定闪迪的趋势，卫叔前期讲过，不知道的可以翻翻往期的帖子
如果你现在手里还有闪迪的空单，别急着割，也别盲目补仓！
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SPCX BTC 这两个月的行情跟一潭死水似的，就在 6 万到 6.5 万之间窄幅震荡，不少朋友还在纠结现在到底算不算便宜筹码。我先说自己的判断：还是坚持两个月前的观点：底已经出来了，我们现在正处在筑底的过程里。
为什么两个月前我就敢这么笃定？因为大家别忘了，上一轮牛市最核心的推动力来自哪里？是 ETF。看图里 BTC ETF 总持仓量的变化就知道，两个月前它已经筑底并开始翘头，目前的持仓量已经和 25 年牛市顶部时的水平相当。在 BTC 深度回调这么久的情况下，ETF 不仅没有出现恐慌性的踩踏式赎回，反而稳住了阵脚。这说明通过 ETF 渠道入场的资金，其投资周期和逻辑更偏向长期资产配置，非常符合威科夫理论（Wyckoff）中"筹码沉淀"的特征，筹码正在从弱手向坚定的"强手"转移。
ETF 的坚定持有，对 BTC 周期的影响非常大：目前 ETF 持有的比特币，占流通总量的 6% 到 6.5%，且偏长期持有。盯紧他们的持仓行为，对判断大周期方向很有参考价值。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI 小米明天就要交Q2财报了，我现在最想看小米汽车Q2的利润
为啥不看小米手机呢，因为手机仍然是小米基本盘，而且短期压力已经非常明确。Q1小米手机收入同比下降12.5%，出货量下降19.2%，同时存储等零部件涨价把手机毛利率从12.4%压到了10.1%。所以这次财报，手机只要“别继续恶化”我觉得就算完成任务。
真正可能改变市场预期的是小米汽车什么时候从烧钱业务变成利润来源。上一季度智能汽车等创新业务仍有约31亿元经营亏损，但汽车收入已经达到约190亿元。 如果Q2汽车收入继续增长，同时单车毛利率改善、亏损明显收窄，那意义比多卖几百万台手机大得多。
因为小米真正有想象力的地方，一直不是单独卖手机或者卖车，而是把手机+汽车+AIoT+AI逐渐连成一个生态。
我觉得市场可能会重新思考一个问题——小米到底应该按照一家手机公司估值，还是按照“人车家全生态”的科技公司估值？
这可能比Q2单季度利润超不超预期更重要$XIAOMI 盘前从 3.40 快速回落至 3.25，短线资金在业绩落地前显露出避险动作。上游存储芯片成本高位挤压硬件毛利，市场风险偏好正在转向利润兑现能力。若汽车业务毛利改善超预期且价格站回 3.35，情绪有望迎来修复；反之若盈利承压跌破 3.24，仓位抛压可能进一步加剧。后续重点观察财报中汽车盈利拐点与手机毛利率的实际数字。
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨山寨行情进入“轮动加速期”，真正值得看的不是涨幅榜
今天这两张榜单其实释放了一个比“某个币涨了多少”更重要的信号：资金正在从单一主流币行情，向高弹性山寨、AI、DePIN、RWA以及美股映射资产扩散。
从榜单看，$GPS 周涨幅已经超过50%，$PIEVERSE、$OFC、$H 、$ALLO、$EDEN等同步走强。这里最值得注意的是：不是所有上涨都属于同一种行情。有些是资金主动攻击，有些只是低流通盘造成的价格弹性。如果只看绿色涨幅，很容易买在情绪最热的位置。
我更关注三个指标：成交额是否同步放大、上涨后能否横盘承接、突破后回踩是否缩量。这三个条件比单日涨幅重要得多。
$GPS是今天最值得研究的强势标的之一。周涨幅超过50%，说明短线资金关注度已经明显提升，但这种连续拉升之后，第一风险就是获利盘兑现。真正好的位置不是追第一根大阳线，而是等它第一次回踩，如果成交量明显萎缩，同时前期突破区域能够形成支撑，才说明资金没有急着离场。
$H的逻辑更偏“身份验证+AI/Web3基础设施”。项目本身有明确叙事，但现在最大的变量是筹码。8月25日H还有一次较大的代币解锁，预计释放约2.66亿枚，约占总供应2.7%、当前市值约8.1%，所以即使价格强，也必须把解锁压力纳入交易计划。
$ALLO则属于AI预言机/AI基础设施方向，题材弹性不错，但同样不是没有供应压力。此前8月已经有一轮解锁，后面11月还有更大的解锁节点，因此更适合观察“回调后的资金承接”，而不是单纯追涨。
另外值得放进观察池的是$ACU、$ALLO、$EDEN、$BICO、$ONT。其中$ACU属于DePIN/去中心化计算方向，代币直接用于网络费用、计算支付、质押和治理，基本面叙事相对清晰；但8月20日附近也存在较大的解锁压力，所以“强趋势+解锁”是必须同时考虑的变量。
我现在反而不建议把“涨幅第一”当成买入理由。真正值得埋伏的是：有真实叙事、有资金进入、刚刚完成结构突破、但还没有连续暴涨的币。
接下来重点观察一个信号：$BTC 保持稳定→$ETH不破位→山寨成交量继续增加→资金从第一梯队向第二梯队扩散。#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Strategy过去一周卖了3.34亿美元的股票，但一枚BTC都没买。钱去了三个地方——付股息、回购优先股、囤现金。囤币的飞轮停了，现在是"保命优先"模式。
具体发生了什么？
8月10日至16日，Strategy通过ATM计划出售345.9万股MSTR股票，净募资3.337亿美元。同期没有买入或卖出任何比特币，持仓维持在840,447枚不变。
钱花哪了？
①5,240万美元支付STRC优先股股息；②1.322亿美元回购STRC优先股；③1.491亿美元补充美元储备，总储备升至48亿美元。
这已是连续多周"只卖不买"。过去五周累计抛售约21亿美元普通股，同时卖出2.133亿美元比特币。6月底，Saylor正式宣布放弃"持续囤币"策略，转向"资本管理模式"。840,447枚BTC持仓成本75,385美元，账面浮亏约100亿美元。48亿现金储备够撑一阵子，但"永不卖出"的叙事已经彻底终结了。现在Strategy做的每一件事——卖股票、囤现金、回购优先股——都在告诉市场同一个信号：活下来，比加仓更重要。$BTC $ETH #30年期美债收益率创2007年以来新高
美债这根线又捅破了。
30年期美债收益率是全球风险资产的定价锚。它往上走，意味着无风险回报率在上升，股票、黄金、大饼这些风险资产的吸引力都在下降。对币圈来说，这是宏观层面的逆风。
大饼横盘了快三周，跟这事脱不了干系。长端利率不降，风险资产就很难出现系统性重估。美债收益率这个锚定在这，至少压制了风险资产的上行空间。
说下我的看法。
这一轮长端利率走高的根本原因，不是通胀预期失控，是债务供给太大，买家不够。当全球最大的美债持有国都在减持时，收益率不涨才怪。但收益率越高，美国政府自己还债的成本也越高，这是一个自我强化的循环。长期来看，这个循环能不能持续是个问题，但短期内，它确实在压制风险资产。
你们怎么看嘞？
$BTC $SNDK $XIAOMI $FIL 0.67空都赚钱兄弟们
干死它归零的玩意
妄想上涨吗，都看十月份的减半
项目方都跑路了还指望上涨呢
大概率十月份到0.5
两个月后你会回来感谢我
十月份减半并不是挖矿收益减半
现在挖矿回本周期拉到十年以上了，机器三四年都报废了，理论上无法回本，矿老板还会去挖吗，早拿硬盘去搞AI算力了，现在就是项目方撑到十月份直接跑路，因为人家项目方每天有二十多万枚币工资发啊，到十月份都没工资发了，谁还管这个垃圾币，阴跌至死，现在资金都流向美股代币了，趋势很明显，项目方不会蠢到去拉盘，根本没有热度可炒作От краха старого золота до ловушки «нарративной премии» в мире криптовалют
История Laopu Gold слишком хорошо знакома в крипто-мире.
Актив, опирающийся на культурный нарратив, тон бренда и ощущение дефицита, повышает свою цену до втройной стоимости.
Затем рынок сдвинулся, и трёхкратная премия мгновенно исчезла.
За год его рыночная стоимость испарилась на 130 миллиардов гонконгских долларов — даже больше, чем последняя рыночная стоимость Chow Tai Fook.
С исторического максимума в 1 108 гонконгских динаров он упал до 282 гонконгских динар.
Эта история точно такая же, как альткоины в вашей руке.
Сравните их один на один и посмотрите, похожи ли они друг на друга:
«Традиционное мастерство, китайская эстетика, имперское наследие» Лаопу → «техническое повествование, культура сообщества и первое место в этом треке».
Laopu использует ремесленные термины, такие как филигрань, гравировка и синее выжигание, чтобы упаковать себя как «Oriental Hermès». Команда проекта использует технические термины, такие как ZK, модульизация и AI Agent, чтобы представить себя как «следующий Ethereum».
Программа Laopu «SKP + Hermès Neighbors» → проецирует «высшую институциональную поддержку + ведущие биржи».
Старые магазины входят только в SKP и Taikoo Hui, нацеливаясь на район напротив Hermès. Команды проектов выставляются только на топовых биржах, а их фонд по сбору средств полностью состоит из ведущих венчурных капиталистов. Позиция определяет чистый капитал; то, на что вы попадаете, определяет ваш уровень.
Модель «фиксированной цены» старых магазинов → «консенсусное ценообразование» проектов.
Laopu полностью отказывается от принципа «цена золота + плата за труд», устанавливая цену, далекую от веса продукта. Команды проектов полностью отказываются от «оценки PE», напрямую устанавливая токены по рыночной стоимости, отделённой от дохода. Они игнорируют фундаментальные показатели, только масштаб истории.
Переработка старых магазинов рассчитывается только по золоту → когда исчерпается ликвидность проекта, рассчитывается только по данным в блокчейне и реальных пользователях.
Потребители платят в 3 раза больше за ожерелья, а при переработке они вычитают только 100 юаней за грамм с рыночной цены золота. Если вы покупаете токены по 100x PE, когда ликвидность заканчивается, рассчитывается только доход по протоколу — если доход ещё есть.
Покупка платила тройную премию, а при обналичивании цена определялась только на самом базовом активе.
Промежуток между ними — поговорка: «Я думал, что купил предметы роскоши, но в итоге многое потерял.»
Резкий спад старых магазинов говорит нам одно:
Когда рынок переключается с «режима повествования» на «режим расчетов», все страховые взносы отменяются.
В 2025 году годовая выручка Laopu составит 27,3 миллиарда юаней, а чистая прибыль — 4,87 миллиарда юаней. В первом квартале 2026 года компания получила 70% от общей прибыли прошлого года всего за один квартал.
Несмотря на такие хорошие результаты, цена акций всё равно резко упала.
Почему? Потому что показатели во втором квартале упали более чем на 80% по сравнению с кварталом. Международные цены на золото упали с $5,600 за унцию до отметки ниже $4,000.
Старая мастерская накопила золото на сумму 16 миллиардов юаней на высоком уровне без каких-либо хеджирования.
Когда цены на золото упали, вся бумажная прибыль превратилась в амортизированное золото, хранящееся на складах.
Рынок больше не верит, что «традиционное мастерство» способно выдержать колебания цен на золото. Премия — это то, что рынок предоставляет вам; когда рынок меняется, вы возвращаете и основной долг, и проценты.
А как насчёт крипторынка?
То же самое.
К 2026 году индустрия сменилась с «нарративного» к «фундаментальному». Эпоха исключительно нарративных альткоинов закончилась.
Проекты, поддерживаемые историями — без дохода, без пользователей, без продуктов — сокращаются до нуля партиями.
Генеральный директор CryptoQuant прямо заявил: Конец нарративных альткоинов.
Времена, когда одна горячая идея могла поддерживать потрясающие оценки, прошли. Логика оценки отрасли возвращается к реальной выручке.
Альткоины в вашей руке — это по-настоящему «старомодное золото» — с мастерством, брендом и историей—
Или это просто кусок «сырого золота», ожидающий взвеса?
Старый магазин потерял свою рыночную стоимость в 130 миллиардов гонконгских динаров, что стало уроком для всех инвесторов:
Премия выплачивается на рынке и рано или поздно должна быть возвращена.
Когда цены на золото растут, старый магазин становится «Гермесом золотого мира». Когда цены на золото падают, это золотой магазин, который накапливает 16 миллиардов юаней в обесценивании золота.
На бычьем рынке вы — «следующий Ethereum». В медвежьем рынке вы — цепочка неликвидного кода.
$BTC $XAU $XAUT #黄金站上4430美元 опционные фонды стали бычьими 全球金融市场最关键的“锚”，刚刚触及了一个惊人的数字。 就在几小时前，美国30年期国债收益率突破5.31%，创下2007年6月以来的最高水平。10年期美债收益率也同步升至4.724%。 这不是一个普通的市场波动。30年期美债收益率是全球最核心的资产定价基准之一——它影响着全球数万亿美元的抵押贷款、企业债券和长期投资项目的定价逻辑。当它剧烈变动时，全球风险资产的估值体系都需要重新校准。 发生了什么？ 核心导火索是美伊之间为期60天的和平协议备忘录于周一正式到期。伊朗已明确排除了延长该协议的可能性，而特朗普政府则表示不寻求延长谅解备忘录。 地缘政治风险叠加美国财政赤字加速扩张（7月联邦赤字创历史同期最高），以及美联储内部分歧加剧，共同压低了债券价格、推高了收益率。 对加密市场意味着什么？ 短期来看，这是一个需要警惕的信号。 当10年期美债收益率快速攀升至4.7%以上时，它对所有风险资产都构成了估值压力。无风险利率的上升降低了高风险资产的相对吸引力，这意味着加密市场需要更高的风险溢价才能吸引资金。 但长期来看，更深层的逻辑在另一边。 30年期美债收益率创19年新高，也在提醒市场一件事：法定货《暴风雨前，最安静的那根K线》
$BTC 正在画一条直线——横盘，横到让人昏昏欲睡。但老手都懂，这是变盘前最危险的信号。
宏观三件事，没一件省心：
美联储别看鸽鹰票数，盯住他们对"衰退容忍度"的裂痕，那才是底牌；
霍尔木兹海峡废话别听，布油88美元和30倍运费不回落，地缘这颗雷就没拆；
欧美PMI弱了助降息，弱太快就是衰退，市场卡在中间，左右为难。
盘面更别被骗。
BTC 6.2-6.3万缩量磨底，技术线全是废纸。ETF连续三天净流出，钱走了，戏就散了。
想翻多？6.4万+放量+回流，三盏绿灯缺一不可，少一盏都当反抽。
$ETH 1900装硬，1930过不去，还是箱体，别指望单飞。
这周就一个字：等。
不加仓，不抄底，不赌消息。
扳机只扣给真突破或真转鸽。
现金不是怂，是下一波开枪的子弹。
让市场先走，我们不急。
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 营收承压、利润大幅回落，主因是手机业务被存储涨价和出货量下滑双重夹击。手机毛利率会是今晚最刺眼的数字，这点没什么悬念。
但把目光从短期利润波动移开，真正值得盯住的是智能电动汽车业务的质变速度。
连续四个月交付站稳3万台以上，7月31267辆，前七个月累计超21.6万。
SU7在20万以上轿车市场持续销冠，YU7补齐SUV短板，下半年还有澎程增程系列加入。更重要的是，汽车已经不再是“新业务”，而是小米“人车家全生态”的关键闭环。手机、AIoT、汽车三者通过AI和操作系统深度绑定，这种协同壁垒，是纯手机厂和纯车企都很难短期追上的。
汽车仍在投入期，毛利率和经营利润会受新车爬坡影响，财报里这部分数字大概率不会好看。但拉长到2-3年维度，一旦交付规模再上台阶、单车经济性改善，汽车对集团估值的贡献会远超现在的想象。
手机是基本盘，要稳住；互联网是现金奶牛，要守住；但真正能让小米从“消费电子公司”变成“智能生态公司”的，还是汽车。
今晚重点看三点：汽车收入同比增速、分部毛利率变化、管理层对下半年交付节奏的表态。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 基本面研报 $MANTA / Manta Network（L2/侧链） $3.20
先说结论：Manta Network（$MANTA）综合评分 50/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 价值传导仍需观察。
Manta Network（代币 $MANTA），L2/侧链 赛道。 主打 ZK L2+隐私。 对标 ARB、OP。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $1.6K， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Manta Network $3.00B，ARB 未披露，OP 未披露。 FDV 方面，Manta Network $4.20B，ARB 未披露，OP 未披露。 年化收入方面，Manta Network $1.6K，ARB 未披露，OP 未披露。 月活地址或用户方面，Manta Network 未披露，ARB 未披露，OP 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1851166.2x，FDV 除以收入 2591632.7x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 收个尾：基本面扎实（评分 50/100）。代币价值传导路径不清晰，仅治理激励。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 需要注意的风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
研报讲完，你细品。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit闪迪$SNDK 今天又干上去8.88%、到1787刀，存储板块集体爆了，但我还是要说：趁强势分批止盈，别追
这波催化就三张牌：8.13投资者日，打出的长期模型：2028-2030营收中高双位数增长、非GAAP毛利率约80%、营业利润率约75%、承诺100%超额自由现金流返还股东；已签约8家数据中心客户锁定939亿美金最低收入、在手订单911亿；再加155亿美金回购。今天马斯克点名存储三巨头、高盛喊2030需求24倍，板块直接高潮
当然了，跟板块热度也分不开。今天美光$MU 也涨、海力士跟着飞（海力士今天韩股+8.33%创历史新高），整个存储一起冲，闪迪也是飞得最猛的之一。
长协把自己改造成有保底的公司，939亿最低收入≈未来四五年基本盘。
那明明都是利好，我为什么还叫大家止盈
因为涨太疯了！投资者日刚过、昨天又+8.88%，换手率12.35%是情绪高潮+预期透支。从52周低点42.82到现在1787，已经翻了40倍不止，现在的价格把明后两年业绩都算进去了。看看美光$MU ，Q2财报业绩一样也很炸裂，但预期最热的时候盘后照样能跌8%，闪迪现在这个位置，任何风吹草动都是急跌Сегодняшний отчет о прибылях Xiaomi — главный момент. Рынок ожидает доход в 108,8 миллиарда юаней, что примерно на 6 процентных пунктов меньше по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию составляет 0,2 юаня, уменьшенная в полгода по сравнению с прошлым годом. Цифры выглядят не очень, но рынок смотрит не в прошлое — это будущее. Бизнес мобильных телефонов: объёмы падают, цены растут. Сегменты высокого сегмента говорят о себе. Глобальные поставки смартфонов достигли минимума во втором квартале с 2013 года. Доля Xiaomi снизилась с 14% до 12%. Поставки в Китае снизились на 21,7% в годовом выражении. Цифры действительно не очень, но акцент делается не на объёмах — а на цене. Повышение цен на хранилище почти полностью уничтожает прибыль бюджетных телефонов. Xiaomi активно сокращает поставки недорогих Ожидается, что мобильный ASP вырастет до 1 336 юаней, установив новый рекорд. Краткосрочная боль, но долгосрочное направление остаётся неизменным. Поставки автомобильного бизнеса превысили 100 000 единиц. Новые автомобили — козырь второй половины года. Поставки автомобилей во втором квартале превысили 100 000 единиц, ожидается рост выручки до чуть более 26 миллиардов юаней. Валовая маржа составляет около 20,6%. Масштабные эффекты начинают проявляться, убытки сужаются. Что ещё важнее, в сентябре будут выпущены два расширенных внедорожника — N70 и N90, с предпродажными ценами от 259 900 до 299 900 юаней. Эти два показателя являются реальными переменными во второй половине года. Годовая цель — 500 000 юаней. Уровень завершения в первой половине года составил менее 50%. Достижение цели зависит от того, смогут ли эти два автомобиля взорваться. ИИ-бизнес: От демонстрации сил до расчета доходов Xiaomi AI входит на стадию валидации коммерциализации. Goldman Sachs ожидает, что во втором квартале выручка составит от 100 до 150 миллионов, а в третьем — около 300 миллионов. Цифры не огромные, но направление важнее цифр. Реализуется AI-layout Xiaomi — не просто пустые обещания. Взгляд сестры Муто очень прямолинейный: краткосрочное давление на бизнес смартфонов — явный признак. Рынок уже востребован今晚小米将发布2026年第二季度业绩
市场普遍预期这会是一份偏软的成绩单：营收同比或下滑5%-7%左右，净利润降幅可能达到40%以上
核心压力来自智能手机业务——存储芯片涨价持续挤压毛利率，出货量也面临一定收缩，即便公司通过提升ASP和高端化在努力对冲。
手机仍是基本盘，IoT与生活消费产品相对稳健，互联网服务则继续贡献高毛利现金，这些都重要。但真正决定小米中长期叙事的，是智能电动汽车及AI创新业务
从最新交付数据看，这条线已经站稳了节奏。7月小米汽车交付31267辆，连续第四个月站上3万台门槛，前七个月累计超21.6万辆。SU7持续在20万以上轿车市场保持销冠地位，YU7也形成有效互补
虽然全年55万辆目标仍需下半年加速，但在行业竞争加剧、补贴退坡的背景下，能维持这个交付平台本身就说明产品力和供应链执行力经受住了考验。
汽车不再是孤立的硬件生意，而是“人车家全生态”的关键一环。手机作为中枢、AIoT作为连接、汽车作为移动终端，三者通过澎湃OS和AI能力深度打通，形成其他手机厂商和传统车企都难以快速复制的协同优势。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高
帮主有话说
30年期美债收益率冲到5.29%到5.32%区间，2007年以来最高。10年期也到了4.72%附近。
这事有两层意思。
第一层，债务供给在放大。美国债务规模持续扩张，长债发行压力本来就大。英国日本中国6月都在减持美债，接盘的人少了，收益率只能往上走。
第二层，AI融资潮在抢资金。AMD发了47.5亿债，英特尔在发股票，英伟达搞5000亿融资平台。AI基建的融资需求直接把投资级债券的供给推上去了，长端利率跟着被拉高。日本国债也在被抛售，说明这不是美国独有的问题。
长端利率维持高位，政府、企业、居民的融资成本都跟着涨。对风险资产来说，估值压力是实打实的。大饼在这个位置横盘，除了成交量萎缩之外，长债利率持续走高压制了风险偏好，也是重要原因。$BTC $ETH $SNDK
但别把这事简单理解成利空。长债利率创新高的核心驱动不是通胀，而是债务供给和AI融资潮。美联储如果看到长端利率过高影响金融稳定，不排除会通过扭曲操作或者措辞来引导市场预期。
SPCX那单底仓还在格局，浮盈已经不少了。大饼继续等方向，这个位置横得越久，后面突破的力度越大，但前提是别在横盘里被消耗掉。
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。美股科技巨头高估值正面临系统性风险溢价重塑，跨市场传导可能压制全球风险偏好。欧央行研究指出，AI技术向宏观经济扩散导致不可对冲的系统性风险增加，叠加欧元区家庭及机构持有4400亿欧元美股敞口，情绪降温将放大跨市场仓位调整压力。若科技巨头AI变现效率不及预期或市场信贷条件收紧，过度乐观溢价的出清将加速高位仓位回调。观察指标为AI基础设施变现效率大幅超越预期或宏观流动性宽松超预期释放。
#Anthropic年化营收达650亿美元 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注$SNDK Еще раз поговорим о SanDisk, вчерашний пост точно предсказал движение SanDisk, и я тоже вовремя вошел в короткую позицию на уровне 1820.
Поэтому новички ни в коем случае не спешите, особенно в первые несколько секунд перед открытием рынка, если не видите четко тренд, не стоит торопиться с входом, дождитесь, пока не определится борьба между быками и медведями, нужно быть тигром, а не зайцем, который в панике выбегает и становится легкой мишенью…
Только что смотрел рынок, с классическим резким падением KOSPI пострадал весь сектор памяти, а учитывая, что SanDisk вчера несколько раз не смог удержать уровень 1800, недавний отскок в секторе памяти, похоже, достиг вершины, поздравляю тех, кто держал короткие позиции без стоп-лосса.
Дальнейшая борьба между быками и медведями, вероятно, останется напряженной, как я писал в предыдущем посте, фундаментальные показатели SanDisk становятся все яснее: крупные заказы, прогнозы по прибыли и прогресс с HBM делают её уже не такой легкой для шортов, помните отскок между 1200 и 1400? Это было такое приятное воспоминание X'D
Прогнозирую, что сегодня вечером будет борьба за уровни 1700 или 1650, при текущем медвежьем тренде быкам стоит пока притормозить, а медведи могут ждать возможности открыть короткие позиции на отскок. Lãi suất trái phiếu kho bạc 5% không làm thị trường cổ phiếu lập đỉnh sụt giảm. Liệu Bitcoin có thể như vậy không?
⠀
Phố Wall cho rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc 5% sẽ không khiến cổ phiếu sụp đổ, nhưng Bitcoin đã giảm 46% trong khi vàng tăng mạnh với cùng mức lợi suất này.有人在等市场回调，也有人在等时机。
GvHYQQ 两年没动，突然又买进4.7万枚SOL，花了360万。这波操作挺耐看。
之前他两次抄底都挺准，赚了大钱。现在再出手，可能不是随便玩玩。
市场总有人在默默布局，不声不响地做自己的事。
$SOL Все, все, успокойтесь и посмотрите
Настоящая стабилизация никогда не достигалась одним большим бычьим подсвечником, но к моменту, когда «те, кто хочет бежать, наконец-то не могут бежать», естественным образом.
Эти два сигнала сильно различаются по ценности.
Во время восстановления рынка люди всегда любят считать основные фонды и следить за соотношением длинных и коротких позиций, пытаясь понять, кто входит на рынок. Но $BTC при каждой реальной стабилизации падения основной переменной всегда является истощение давления продаж: ликвидация контрактов, запертые позиции с сокращением убытков, снятие кредитных средств и погашение залога.
Эти люди отказываются от своих фишек не потому, что не уверены в будущем.
Это потому, что ликвидность истощается, и приходится склонять голову.
Поэтому я предпочитаю наблюдать за реакцией рынка, когда появляются негативные новости. Те же регуляторные слухи, та же макротурбулентность, те же новости о трансфертах от майнеров — если падение BTC становится всё меньше и восстанавливается быстрее, это часто ближе к истине, чем любой технический золотой крест.
Потому что боттом никогда не требует, чтобы все были оптимистами друг с другом.
Только самые напуганные и пассивные группы должны иметь опустошённые пули.
Истинное дно часто кажется лишённым страсти.
Движения с подсвечниками утомительны, а сообщество пугающе тихо.
Единственное отличие в том, что негативные новости всё ещё летят, но цена не может идти дальше.
#BTC #比特币 #底部信号 #Crypto #交易心得 #欧易星球В последний торговый день $SNDK вырос более чем на 10% внутридневной и в итоге закрылся более чем на 8%, при этом акции хранения, такие как Micron и Western Digital, также укрепились одновременно. 1. Что такое рыночная торговля? В основе лежат долгосрочные ожидания, опубликованные Днём инвесторов SanDisk. Компания ожидает, что выручка за 2028–2030 финансовый год сохранит средний и высокий двузначный рост, с скорректированной целевой валовой маржой около 80%, и планирует вернуть акционерам 100% избыточных средств. Сейчас рынок смотрит не только на восстановление цен на флеш-память, но и на то, смогут ли выручка, маржа прибыли и денежная доходность продолжать расти в ближайшие годы. 2. Почему долгосрочные соглашения важны? Согласно скриншотам, SanDisk подписала новые соглашения о бизнес-моделях с восемью клиентами с максимальным сроком в пять лет и общей стоимостью около 93,9 миллиарда долларов. Если эти соглашения будут успешно выполнены, наибольшее значение будет для повышения стабильности и видимости будущих доходов. 3. Почему весь сектор хранения растет? Потому что рынок переоценивает сектор хранения. С ростом спроса на дата-центры на базе ИИ важность NAND, флеш-памяти и хранения данных была вновь признана, поэтому Micron, Western Digital, SK Hynix и другие также получили выгоду. 4. Что действительно смотреть дальше? В краткосрочной перспективе SanDisk уже быстро вырос. В дальнейшем сосредоточьтесь на трёх ключевых факторах: могут ли долгосрочные протоколы превращаться в реальный доход; Можно ли достичь цели по высокой валовой марже; Может ли спрос на хранилище ИИ продолжать расти? Если эти логики продолжат сохраняться, этот раунд ралли может стать не просто краткосрочным восстановлением, а более длительным раундом переоценки прибыли.同样跌了90%以上，逻辑却完全不同：我怎么看 $CORE、$SATS、$ORDI、$BICO 如果现在让我把 $CORE、$SATS、$ORDI、$BICO 四个币放在同一张桌子上重新审视，我不会先问一句“哪个跌得最多”，而会先问另一个问题： 下一轮资金重新回到小市值山寨时，市场为什么还要再买它一次？ 这是判断老币最重要的问题。 因为对于已经经历过完整牛熊周期、价格从高点跌去90%甚至99%的资产来说，“跌得多”本身从来不是投资逻辑。一个币从10美元跌到1美元，跌了90%；再从1美元跌到0.1美元，又是90%。 真正决定赔率的，是它跌完之后，还剩下什么。 截至2026年8月18日，$CORE 的流通市值已经降到约2600万美元，价格距离历史高点回撤约99.7%；$SATS 市值约2160万美元，距离历史高点同样接近99%；$ORDI 价格约3.4美元，2100万枚已经全部流通，对应市值约7100万美元；$BICO 则跌到0.02美元附近，市值不到2000万美元，且最近一周波动依然非常剧烈。 所以今天再看这四个币，已经不能沿用2023、2024年的估值体系。 它们现在交易的，是残余价值、兄弟们
闪迪这波从993起步，一口气干到1800以上，短期涨幅超过80%。昨晚盘面短暂刺破1800，最高摸到1835附近，我直接在1800上方分批布空，实盘空单已经拿稳了。
我敢把全部判断压在这一把，不是冲动，是看准了信号。
先看技术面：4小时RSI已经冲到89，这已经是极度超买的警戒区；MACD在高位走出明显的顶背离，价格在1663一带两次冲高回落，形成典型的双顶结构，而且伴随天量成交之后，量能迅速萎缩。1800以上，在我眼里就是情绪透支的极值区间，反弹走到这里，已经没什么空间了。
再谈基本面：闪迪从40多美元涨到2354美元，市值膨胀了超过50倍，但二季度的增长，有三分之二是靠涨价硬撑的，消费端业务反而还在收缩。另一边，SK海力士的NAND新产能已经在路上，周期拐点的信号越来越清晰，这不是猜的，是明牌。
资金动向更直接：聪明钱早就在撤了。文艺复兴科技把闪迪仓位砍掉了99%以上，Appaloosa直接清仓约28万股。机构在大规模离场，你还在往里冲，谁在接盘，谁在出货，应该不用多说了。
所以我选择在1800以上做空，不是追着杀跌，而是等反弹打到极限位置后，精准出手。这一把，我把所有判断都押上去了，因为我确信，这里就是这轮反弹的情绪天花板。
话已至此，你自己琢磨吧。
$SNDK
$BTC
$ETH
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #30年期美债收益率创2007年以来新高
30年美债收益率干到 5.31% 了。
一句话翻译：
美联储还没加息，市场自己先把长期资金价格加上去了。
这对BTC、黄金、美股都不是小事。
尤其BTC这种靠流动性吃饭的资产，最怕的就是“短期不加息，但长期的钱越来越贵”。
所以这几天别只盯CPI和降息概率。
真正压着风险资产的，可能已经变成长端美债。
$BTC $XAU CZ“关灯”之后：为什么有人靠盯巨鲸钱包赚钱？
家人们，CZ 最近的操作，把一个有意思的链上现象摆到了台前：为什么盯着一个钱包，就可能赚到钱？
答案是：钱包本身就是信息。
普通地址没人关注，但 CZ、顶级巨鲸的钱包不一样。
他们什么时候买、卖多少、转到哪里，全部公开。
于是，巨鲸钱包就成了市场的“信号源”。
为什么监控钱包能赚钱？
不是看到 CZ 转账就卖，而是通过历史行为建立交易信号。
比如某巨鲸过去多次把资产转入交易所，随后价格下跌。
下一次类似行为出现，机器人就可以提前反应。
核心不是猜：“CZ 想干什么？”而是判断：“类似行为发生后，市场怎么走？”
这就是链上交易的信息优势。更有意思的是，信息本身也可能影响市场。
如果大家都认为 CZ 钱包一动，市场就会有动作，那么机器人提前交易，其他人跟随，最终可能让普通转账变成市场波动。
这就是反身性：钱包行为 → 市场预期 → 提前交易 → 价格变化。
所以，CZ“关灯”关掉的，不只是一个公开地址，而是一个被市场实时观察的信息接口。
对巨鲸来说：透明是信任，也是成本。
对交易者来说：大家都能看到链上信息，优势在于谁能更早发现、更快行动。Рыночные новости｜День 2
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
1. BTC
В последнее время биткоин стабильно колеблется в узком диапазоне 63000‑64500, на рынке нет значимых внезапных новостей, основное влияние оказывают макроэкономическая ликвидность и внутриплощадочные финансовые игры. В настоящее время доходность американских облигаций остается на высоком уровне, ожидания снижения ставок ФРС пока не определены, общая ликвидность на рынке осторожна, объемы новых средств в спотовых ETF недостаточны для прорыва цены вверх.
Эта зона является центром концентрации позиций, сверху накопилось много давления от фиксации прибыли и выхода из убыточных позиций, цена при росте легко испытывает давление и откатывается вниз, снизу же есть покупатели, что приводит к сокращению объема торгов и ожиданию дальнейших экономических данных для определения направления рынка.
2. СанДиск
Сегодня акции СанДиск откатились к уровню около 1730 долларов, что является коррекцией после сильного роста и фиксации прибыли. Ранее объявленные инвесторам средне- и долгосрочные цели по результатам и возврату акционерам уже полностью учтены рынком, в краткосрочной перспективе накопилось много фиксаций прибыли, что вызвало снижение цены.
В дополнение к ротации в технологическом секторе, капитал перемещается в направления HBM и AI вычислительных мощностей, а также рынок начинает опасаться давления предложения из-за расширения производства флеш-памяти. Это падение не связано с внезапными негативными новостями, а является переработкой оценки после резкого роста и охлаждением рыночных настроений.
Риски: вышеуказанная информация основана только на открытых рыночных данных и не является инвестиционной рекомендацией. Когда 30-летние казначейские облигации США достигнут 5,3%: мировые активы переоцениваются — RWA, BTC или MEME первыми почувствуют боль? Рынок, возможно, больше всего следит за Nasdaq или $BTC, а за всё более крутой кривой доходности долгосрочных казначейских облигаций США. 17 августа доходность 30-летних казначейских облигаций США кратковременно выросла до примерно 5,31%, восстановив самый высокий уровень с 2007 года; Доходность 10-летних казначейских облигаций также достигла около 4,725%. Более того, это не изолированное колебание на рынке США. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии также выросла до почти 30-летнего максимума, а глобальные долгосрочные облигации находятся под совместным давлением. С точки зрения хедж-фондов, я предпочитаю понимать это как рост глобальной «ренты» капитала. За последнее десятилетие или около того рынок привык торговать дешёвыми деньгами. Компании могут брать дешёвые деньги для выкупа акций, венчурные инвесторы могут рассказывать истории через десять лет с крайне низкими ставками дисконтов, крипторынок может оценивать протоколы без дохода в миллиарды долларов, а MEME даже требует лишь повествования, имиджа и достаточной ликвидности. Но когда 30-летние казначейские облигации США могут предложить номинальную доходность более 5%, все активы должны снова ответить на вопрос: зачем мне рисковать покупать вас? Это действительно пугающий аспект 5,3%. На этот раз проблема не только в ФРС. Многие, видя рост доходности облигаций, их первая реакция всё равно — «Планирует ли ФРС повысить ставки?» Эта структура больше не достаточна. Сейчас долгосрочные процентные ставки сталкиваются с ещё более сильной тенденциейРебята, после закрытия фондового рынка Гонконга завтра Xiaomi представит свой отчёт за второй квартал 2026 года. Ожидания рынка по доходу в 108,8 миллиарда юаней, что снизилось примерно на 6% по сравнению с прошлым годом; Скорректированная чистая прибыль составила 6 миллиардов юаней, возможно, снижение более чем на 40% в годовом выражении. Из четырёх бизнес-направлений три страдают, и только одна удерживает дилижанс. Старый Мо разберёт их по одному. Сначала посмотрев на телефон, Q1 уже испытывает трудности. В первом квартале выручка от мобильных телефонов составила 44,3 миллиарда юаней, что на 12,5% меньше по сравнению с прошлым годом, при поставках 33,8 миллиона единиц, что резко снизилось на 19,2%. Валовая маржа составила всего 10,1%. Дело не в том, что телефоны плохо продаются, а в том, что чипы хранения слишком резко выросли. Samsung и SK Hynix сократили все производственные мощности до HBM, сократив поставки универсальной DRAM, оставив производителей смартфонов, такими как Xiaomi, нести расходы. В первом квартале средняя цена выросла до 1 310 юаней, установив новый рекорд, но сегмент премиум-класса составил всего 23,5% — после многих лет призывов к премиумизации объем всё ещё не вырос. Во втором квартале хранение остаётся на высоком уровне, поэтому сектор смартфонов, вероятно, продолжит испытывать давление. Если посмотреть на IoT, доходы сокращаются, но прибыль всё ещё неплохая. Выручка от IoT в первом квартале составила 24,7 миллиарда юаней, что на 23,7% меньше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, валовая маржа в 25,2% по-прежнему улучшается по сравнению с кварталом, а выручка IoT за рубежом достигла нового максимума. Поскольку второй квартал — последний квартал с субсидированием и низким базовым эффектом, во второй половине года ситуация может улучшиться, но второй квартал всё равно должен быть сложным для переноса. Автомобили — единственная линия, которая всё ещё может рассказывать истории. В первом квартале было поставлено 80 856 автомобилей, что принесло доход в размере 19 миллиардов юаней. Вчера серия SU7 превысила суммарные поставки в 500 000, что заняло всего 28,5 месяцев с момента запуска. Годовая цель по поставке составляет 550 000 единиц, из которых около 180 000 единиц завершены в первой половинеПока страх рынка тихо поднялся с точки замерзания 31 до 41, подводные течения фондов во время азиатской сессии переоценивали риски. В период статистического вакуума, когда данные по деривативам высокой частоты (например, удерживаемые и ликвидированные онлайн-позиции) находятся в статистическом разрыве, мы рассматриваем эту безмолвную игру, резонируя с индексами настроений и объёмом спотовых торгов. 📌 ══════════════ [Индекс страха и жадности] 41 (Страх) | Значительный подъём по сравнению с предыдущими 31, настроение восстанавливается 📌. [Общая рыночная капитализация] $2,199 триллиона | 24 часа + 2,57% 📌 [Общий объем рынка] 74,246 миллиарда долларов | 24h +6.41% 📌 【$BTC Цена】$64,235 | 24 часа + 1,88% | 7D -0,64% 📌 [$BTC доля рынка] 58,34% | Ясная 📌 тенденция сохранения и кластеризации фондов [$ETH цена] $1,901 | 24 часа + 0,66% | 7D +0,2% ══════════════ По перекрёстной верификации настроений и структуры объёма цен текущий рынок демонстрирует типичную характеристику «слабого восстановления». Антикоррупционный индекс поднялся с 31 до 41, что свидетельствует о наличии крайней паники, но 41 по-прежнему находится в зоне страха, что указывает на то, что внебиржевые фонды не испытывали FOMO (страх упустить что-то) при спешке покупать акции. Более критический сигнал расхождения проявился в разрыве между объемом торгов и ростом рыночной капитализации. Общий объём торгов на рынке увеличился на 6,41%, но общая рыночная капитализация выросла всего на 2,5%.Анатолий Яковенко предложил многоуровневое видение будущего токенизированных активов. Соучредитель Solana Анатолий Яковенко заявил, что токенизированные активы не обязательно должны быть единым «доверенным товаром», отметив, что токены L1, RWA (реальные активы) и мем-монеты можно скоординировать вокруг наименее спорного форка. Основная точка зрения: доверие может быть многослойным, а не концентрированным на одном активе. Заявление Яковенко указывает на точку зрения: разные типы токенизированных активов имеют разные требования к «доверию». RWA (Real-World Assets): Необходимо интегрировать с внечейновыми юридическими и комплаенс-рамками, а также выявлять эмитентов, кастодианов и т.д. Токены L1 (такие как SOL, ETH): Их доверие основано на собственном механизме консенсуса сети, а не поддерживается внешними активами. Мем-монеты: Основы доверия больше основаны на консенсусе сообщества, не на одном уровне с RWA или L1. Поэтому он считает, что единый «товар доверия» не нужен для покрытия всех типов токенизированных активов. Различные типы активов могут координироваться в соответствии с их потребностями, выбирая наименее спорный форк или инфраструктуру. Эта точка зрения отличается от мейнстримного нарратива, что «все активы в конечном итоге будут токенизированы в одной цепочке», делая акцент больше на предоставлении выбора для разных активов, а не на обеспечении унификации. Инсайты для криптоэкосистемы: взгляд Яковенко указывает на направление развития: будущая криптоэкосистема может не быть доминирована одной цепочкой, контролирующей все активы#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #油价美债双双承压，美股板块剧烈轮动，币圈依旧陷入僵局🚨
油价、美债收益率走势都不太乐观，标普、纳指整体表现乏力，大盘整体做多情绪有限。
不过资金并没有从AI赛道撤离，只是内部切换赛道。存储板块再度迎来热度，SNDK持续冲高，带动MU、WDC、STX集体走强，光模块与设备端也有资金进场承接。
AI大票维持横盘震荡，前期估值被炒高的软件板块，则迎来回调消化。
对比美股的板块行情，币圈的处境就略显尴尬。
美股炒作的是长协订单、供给缺货带来的真实业绩预期，而$BTC依旧迟迟没有选出明确方向。
老山寨一旦小幅拉升，就会涌出大量解套抛压，很难走出持续性行情。
现阶段记住：
只要BTC没有打破震荡格局，不要给老山寨加杠杆去抬轿子，风险收益比很差。
$BTC#ETF