Orbit Post Sitemap
$ETH Наблюдение: за глубоким V-образным движением скрывается крайнее напряжение кредитного плеча в блокчейне
На 15-минутном графике ETH от 2281 глубокой ямы отскочил до 2354, формация глубокого V действительно впечатляет. Но сильный рынок не означает отсутствие рисков.
Ключевой сигнал в блокчейне: Aave снизил точку поворота процентной ставки по кредитам USDT на основном рынке Ethereum до 92%. Это означает, что во время резкого падения спрос на заимствование U для пополнения залога и шортов довел ставку до экстремума, и протокол был вынужден корректировать параметры, чтобы предотвратить потерю контроля. Это прямое доказательство крайнего напряжения кредитного плеча и давления на ликвидность.
Хотя рынок частично восстановился, объемы продолжают сокращаться. Перед заседанием FOMC и промежуточными выборами такие резкие движения больше похожи на манипуляции крупных игроков. Давление на кредитование в блокчейне не снято, а в макроэкономической среде нет притока свежих средств, поэтому не стоит упорно держать высокое кредитное плечо.
Сохраняйте ресурсы, дождитесь решения макроэкономических факторов и только потом возвращайтесь к торгам. Личные заметки, не инвестиционный совет. $ETH «ETH в процессе де-левагирования: альткоины под давлением, внимание к окну восстановления 📉»
За последние три недели альткоины в целом ослабли, Ethereum синхронно откатился примерно на 15%, капитализация сократилась примерно на 54 миллиарда долларов 😮. На рынке деривативов охлаждение более заметно: открытые позиции по ETH на Binance за месяц сократились на 1,3 миллиарда долларов, почти на 20%, осталось всего 5,7 миллиарда долларов; общие открытые позиции по ETH в сети упали до 11,5 миллиарда долларов 📊.
Darkfost считает, что этот раунд де-левагирования вызван не одним фактором: снижение цены спровоцировало цепочку ликвидаций, часть трейдеров сознательно сократила позиции для снижения риска, что вместе снизило уровень кредитного плеча 🧹. Однако история не полностью пессимистична — в июле этого года ETH уже переживал более резкое сокращение открытых позиций, после чего рынок постепенно стабилизировался и показал рост более чем на 32%, цена однажды превысила 2800 долларов 🚀.
Сейчас ключевой вопрос не в краткосрочных колебаниях, а в том, сможет ли после де-левагирования сформироваться новая поддержка. Если давление продаж ослабнет и риск-аппетит восстановится, ETH и альткоины могут получить окно для восстановления; но если ликвидации продолжатся, слабый тренд может сохраниться 🔍.【Ставка в 68 миллионов долларов на BTC с целью достижения 90 000, инсайдерская информация или просто азартный игрок】
Один кошелек на Derive купил 800 контрактов колл-опционов на $BTC с истечением 6 ноября и страйком 90 000 долларов, номинальная стоимость которых около 68 миллионов долларов, став крупнейшей открытой позицией на платформе. Но эта сделка — не просто ставка на рост: трейдер также продал колл-опционы с другими сроками, получив чистый доход около 940 000 долларов, что представляет собой стратегию с временным арбитражем.
Интерес к рынку также растет: подразумеваемая вероятность того, что BTC превысит 100 000 долларов до Рождества, выросла с 9,7% до 12%. Однако 12% все еще означает, что это не основное ожидание рынка. После неудачной попытки BTC достичь 85 000 долларов на прошлой неделе цена откатилась к уровню около 80 000 долларов, давление на спотовом рынке усилилось, а открытый интерес по контрактам остается высоким, быки продолжают платить высокие ставки финансирования.
Сейчас зона сопротивления находится в диапазоне от 85 000 до 87 500 долларов, которую нужно преодолеть, прежде чем двигаться к 90 000. Выборы в середине ноября могут стать краткосрочным катализатором, но их завершение не означает автоматический приток капитала. Эта крупная сделка показывает, что кто-то готов ставить на отскок, но это не значит, что рынок уже стал бычьим. Если спотовый спрос поддержит цену и объемы вырастут, и цена закрепится выше зоны сопротивления, это будет настоящим отскоком; в противном случае, номинальная позиция в 68 миллионов долларов, как бы заметна она ни была, останется лишь сценарием крупного игрока.📊 300 МИЛЛИОНОВ КОШЕЛЬКОВ СТАБИЛЬНЫХ МОНЕТ: ПОЧЕМУ EVM ЗАНИМАЕТ 94% РЫНКА? 🔹 Эффект сети: Стандарт EVM доминирует благодаря высокой совместимости, знакомой инфраструктуре кошельков и уже развитой экосистеме DeFi. 🔹 L2 решает проблему стоимости: Тот факт, что 75% ETH-кошельков находятся на L2, доказывает, что цепочки с низкими комиссиями — лучший выбор для массовых пользователей. 🔹 Будущее 1 миллиарда кошельков: Спрос на реальные платежи, защиту от инфляции и торговлю токенизированными акциями станет основным драйвером роста #交易之声：你的经验值得被听到
Bitmine снова купил 10 000 ETH, пули Тома Ли почти закончились?
На прошлой неделе Bitmine Тома Ли купил ещё 10 452 ETH, общий портфель достиг 6,05 млн монет, что составляет 4,95% от обращения Ethereum. До его долгожданной «цели в 5%» осталось всего 58 тысяч монет.
Но есть один момент, который стоит отслеживать: скорость покупок замедляется. На неделе 4 октября было куплено 15 112 монет, на неделе 19 октября — 12 535, а на прошлой неделе — всего 10 452. Запасы уменьшаются, это не из-за нежелания покупать, а потому что почти достигнут предел. Сам Bitmine говорил, что 5% — это потолок, после которого покупки прекратятся.
Посмотрим на рынок. Текущая цена ETH — 2329 долларов, за 24 часа рост 0,59%, но за 7 дней падение 4,9%, за месяц — 13%. Цена акций BMNR вчера закрылась на уровне 20,95, упав на 6,47%, минимальная цена за сессию — 20,93. ETH не рухнул, а BMNR уже упал. Рынок оценивает один вопрос: если Bitmine прекратит покупки, кто тогда продолжит?
Моё простое мнение: эти более 10 тысяч монет — это «покупка по инерции», а не «ускоренное накопление». Цель в 5% почти достигнута, дальнейшие покупки будут сокращаться.
В краткосрочной перспективе ETH поддерживается корпоративным накоплением, подобным MicroStrategy, но падение BMNR говорит о том, что умные деньги уже заранее уходят. Будет ли отскок? Зависит от того, появится ли второй Том Ли. 💻 Я разберу это сообщение по привычке к коду ревью. Входные данные: alternative.me Сегодняшний индекс страха и жадности — 48, снизился на 2 по сравнению с предыдущим днем (50), все еще в нейтральной зоне; в то же время $BTC стоит 79,994 долларов, за 24 часа вырос на 0,35%. Мое мнение: такое снижение настроений недостаточно, чтобы говорить о "медвежьем" рынке.
Логика такова: индекс от 0 до 100, чем ниже — тем больше страх, но 48 все еще в нейтральном диапазоне. Снижение значения и смена состояния — разные вещи, нельзя при виде минуса сразу бить тревогу. Кроме того, цена немного выросла, настроение немного упало — это значит, что эти два показателя не синхронизированы, делать выводы по одному вместо другого — рискованно.
Потенциальная проблема — воспринимать однодневный снимок как тренд. По этим данным мы не можем знать, будет ли снижение настроений продолжаться и куда пойдет цена дальше. Для обычного пользователя, думаю, самый большой эффект — психологический: увидев "снижение", автоматически думают о росте риска.
Если бы я делал, я бы изменил логику наблюдения: смотреть, будет ли последующее снижение продолжаться, сопоставлять с динамикой цены, чтобы не делать выводы по одной точке данных. Помогите, пожалуйста, с ревью: 48 снизилось с 50 — вы воспримете это как нормальные колебания или как сигнал к повышенной осторожности? Какое ключевое условие я упустил в своей логике?Anthropic подала заявку на IPO, оживится ли AI-трейдинг?
Вчера на американском рынке акции AI выросли повсеместно, сегодня эстафету подхватили корейские акции — акции Hynix подскочили более чем на 7%, Samsung вырос на 5%+. Но сможет ли это продолжиться? Говорить о главном восходящем тренде пока рано, нужно дождаться нескольких отчетов.
🔥 Логика отскока подтверждается
Самое ценное в этот раз — это подтверждение ожиданий по финансированию, что ослабляет опасения рынка по поводу «трудностей с финансированием». Anthropic продвигается к IPO, рынок пересматривает, сколько денег она сможет привлечь в будущем и как долго это позволит поддерживать инвестиции.
Успешное финансирование → усиление платежеспособности облачных клиентов → гарантии закупок вычислительных мощностей → ожидания распространяются на корейских производителей памяти. Цепочка замкнулась.
⚠️ Но есть два важных момента
Подача заявки ≠ поступление средств; финансирование ≠ прибыль. Финансирование лишь продлевает время, доказать оправданность инвестиций могут только платежи клиентов и улучшение прибыли.
Резкий рост Hynix и Samsung по сути означает, что рынок снизил опасения по поводу будущих заказов, но для устойчивого тренда нужно смотреть на отчеты:
Hynix: заказы на HBM, поставки, цены, сколько денег останется после расширения производства
Samsung: конкурентоспособность продуктов и сможет ли улучшиться структура бизнеса
Обе компании — лидеры в памяти, но пути к прибыли у них совершенно разные, нельзя их смешивать.
🎯 Следим за тремя вещами
① Совпадают ли инвестиции облачных компаний и их отдача — просто увеличение капитальных затрат уже не убеждает, нужны синхронный рост доходов от облака, заказов и денежного возврата.
② Заказы и прогнозы по прибыли производителей памяти — быстрый рост сегодня повышает требования рынка к отчетам.
③ Согласованы ли цены на нефть и процентные ставки — оценка сектора по-прежнему ограничена стоимостью капитала. На этот раз я вложил все XP в $GOOGL, финансовый отчет превзошел ожидания!🧐
Если разложить по частям, основное ядро бизнеса Google состоит из трех крупных направлений:
Первое — облачный бизнес, прогноз на третий квартал — 29 миллиардов долларов, перевыполнение плана по облачному бизнесу практически гарантировано, к тому же в октябре был подписан контракт с OpenAI на вычислительные мощности общей стоимостью 22,4 миллиарда. А в июне был заключен крупный контракт с SpaceX на 30 миллиардов вычислительных мощностей, в дополнение к серии Gemini и собственным чипам TPU, в целом этот бизнес довольно стабилен. Последние данные📊 показывают, что текущий объем заказов Google Cloud составляет 513,9 миллиарда долларов, что сулит взрывной спрос в будущем!
Второе — бизнес поисковой рекламы, который во втором квартале вырос на 17%. С увеличением количества поисковых запросов благодаря функциям ИИ и использованием ИИ для улучшения таргетинга рекламы, этот рост сверх ожиданий также достаточно предсказуем✅, что подтверждается недавним финансовым отчетом Meta.
Третье — монетизация YouTube и экосистемы потокового видео: реклама и подписки на YouTube, а также быстрорастущая коммерциализация коротких видео Shorts, стали стабильным источником денежного потока!
Еще один момент — последний прогноз Bank of America: амортизация Google в третьем квартале составит около 8 миллиардов долларов, что ниже рыночных ожиданий в 8,9 миллиарда. Только этот факт значительно улучшит показатели прибыли Google!
Будем наблюдать!🤔 Сейчас рынок не в лучшей форме, участвуйте в мероприятиях OKX, делитесь призовым фондом в 250 тысяч долларов, поспешите присоединиться ко мне!🔥 $BEAT общий тренд вниз так много розничных инвесторов покупают на дне, крупные игроки, вероятно, не дадут шанса продолжаем держать
Соотношение быков и медведей: розничные инвесторы покупают на дне
Со стороны розничных инвесторов: соотношение быков и медведей на счетах Binance 3.207, на OKX достигает 3.55.
Со стороны крупных игроков: соотношение быков и медведей по числу крупных игроков 3.5935 (очень много оптимистов), но соотношение позиций крупных игроков резко упало до 1.7038.
Ключевые ончейн-сигналы:
Блокировка и контроль: Arkham занимает верхние позиции в списке держателей, TreasuryUpgradeableProxy контролирует 30.81%, несколько мультиподписных хранилищ Gnosis Safe вместе контролируют более 50%. Это означает, что реальный обращающийся объем крайне мал, цена очень легко поддается манипуляциям.
Дефляционная история: данные HTX показывают, что за неделю с 19 по 26 октября было сожжено около 1,245,000 BEAT, доход составил около 82,800 долларов, общий объем сожженных токенов превысил 31,320,000. Это действительно постоянный дефляционный механизм, но еженедельный доход в 82 тысячи долларов относительно рыночной капитализации ограниченно поддерживает цену.
1 ноября в 9:00 будет разблокировано около 17,640,000 BEAT на сумму примерно 1,19 миллиона долларов.
Это самый значительный определённый негативный фактор на текущем рынке. На фоне чистого оттока средств из контрактов и тихого сокращения позиций крупных игроков, давление от продажи этой разблокированной партии токенов, скорее всего, станет последней каплей, которая сломает этот ралли.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Фонд Ethereum снова был пойман в сети. Один из кошельков, связанный с фондом, за последний час продал 2785 ETH по средней цене 2304 доллара, получив 6,42 миллиона долларов.
Это не первый раз. В последний раз подозрения, что фонд продаёт, возникли две недели назад, после чего ETH упал на 9%.
Многие сначала ругаются. Но если посмотреть с другой стороны, у фонда на руках сотни тысяч ETH, ему нужно платить зарплаты, выделять гранты, содержать десятки команд разработчиков. Эти расходы считаются в долларах, и в медвежьем рынке, если не продавать монеты, придётся сокращать персонал.
Самое неприятное — это ритм. Каждый раз фонд выходит на рынок, когда он только начинает оживать, и продаёт на несколько миллионов долларов, а на спотовом рынке ликвидность изначально невелика, поэтому цена сразу реагирует. Розничные инвесторы видят, что даже официальные лица избавляются от монет.
Поэтому моё мнение очень простое: продажа монет фондом — это не негативный сигнал, а долгосрочный фоновый шум. Он может продавать каждый квартал, и вы не сможете каждый раз успевать уйти.
Важно не то, продаёт ли он, а на что идут деньги после продажи. Если деньги идут на разработку и экосистемные фонды, значит активы продолжают расти; если же только на покрытие операционных расходов, значит бизнес-модель этой цепочки Ethereum всё ещё не работает.
В краткосрочной перспективе уровень 2300 — это зона, где много людей зашло в позицию, и дальнейший рост будет даваться с трудом. #本周将公布10月FOMC利率决议
#anthropic滚动12个月营收增长约1200% 韩股港股A股盘中快评（10月27日），美股半导体大涨，资金从哪里流出，在进攻哪里？
Вчера вечером индекс полупроводников Филадельфии вырос на 2,82%, ARM подскочил на 6%, Intel — на 4%. Казалось бы, сегодня азиатская цепочка чипов должна была последовать, но по рынку видно, что деньги туда не идут.
Самый безумный рост на корейском рынке.
KOSPI сегодня вырос более чем на 4%, SK Hynix взлетел на 6,8%, Samsung — на 5%. Но этот рост — это отскок после настроений на американском рынке, вчера корейский рынок еще падал из-за бремени инвестиций в AI и цен на нефть, под давлением иностранного капитала, сегодня — это покрытие коротких позиций, а не вход новых денег.
На гонконгском рынке северные фонды выводят деньги 9-й день подряд, сегодня ушло еще 2,08 млрд гонконгских долларов. Alibaba продали на 600 млн, CNOOC — на 500 млн, SMIC — на 310 млн. Куда ушли деньги? Zhipu получил 430 млн, Baidu — 270 млн, UBTech — 140 млн. Перевод: крупные акции сливают деньги, AI-приложения и маленькие роботы их принимают.
Самый честный рынок — A-акции. Три основных индекса ушли в красную зону, количество упавших акций превысило 2900. Основные фонды системно выводят деньги из AI-оборудования: компоненты — 6,6 млрд, полупроводники — 4,8 млрд, телекоммуникационное оборудование — 4,5 млрд, всего 16 млрд.
Рост полупроводников на американском рынке — это чужая шумиха, а в Азии сегодня реально происходит — вывод денег из AI-оборудования и перенос в роботов, AI-приложения и защитные направления.Макроэкономическая среда определяет, насколько дорогие деньги, а налоговая система влияет на то, где деньги предпочитают оставаться. Я, читая новость из Нидерландов, больше обращаю внимание на разницу в налоговой нагрузке между разными активами, а не на заголовок «волна распродаж».
По данным Bloomberg, Нидерланды планируют в ноябре проголосовать по соответствующему предложению: с 2028 года на продажу таких финансовых активов, как акции, облигации и опционы, будет взиматься налог на прирост капитала, тогда как криптовалюта, золото и иностранная валюта, по крайней мере до 2030 года, возможно, будут облагаться ежегодным налогом на нереализованную прибыль. Местные организации криптоиндустрии предупреждают, что такая мера может вызвать распродажи.
Мое мнение таково: это негативно скажется на привлекательности размещения криптоактивов в регионе, но нельзя напрямую считать это негативным фактором для глобального рынка. По моим предположениям, если остальные условия схожи, а акции можно облагать налогом при продаже с отсрочкой, то криптоактивы должны предлагать более высокую ожидаемую доходность, чтобы компенсировать денежные расходы в период владения. Если при этом условия финансирования ужесточаются, то эта разница может сильнее влиять на выбор капитала.
Еще один аспект — срок размещения: ежегодный налог может заставить долгосрочных держателей больше ценить денежные резервы, но это не значит, что все начнут продавать монеты. Политика в одной только Нидерландах недостаточна, чтобы говорить о глобальном направлении капитала. Я продолжу следить за тем, сохранится ли такое дифференцированное отношение в предложении, и не стану спешить воспринимать предупреждения отрасли как уже свершившееся давление на продажи.В первые выходные после запуска внутренний экран по шву петли треснул и даже появились светящиеся линии, складной телефон стоимостью около 1999 долларов в понедельник закрылся примерно на 343,9, упав примерно на 1,1%, $AAPL — я не верю официальному заявлению о «незначительных трещинах».
В понедельник Apple признала для CNBC, что «некоторые» внутренние экраны iPhone Duo имеют проблемы, и предложила обращаться в AppleCare для замены устройства.
Вне гарантии замена внутреннего экрана на официальном сайте стоит около 999 долларов.
iFixit при разборке считает, что форма петли легко давит на экран, допуски или песчинки могут полностью вывести панель из строя.
Рынок открылся около 343,9, максимум около 347,1, минимум около 341, закрылся около 343,9, что примерно на 1,1% ниже пятничного уровня около 347,7.
Я признаю, что на складной телефон есть очередь, но долг за экран, появившийся уже в первые выходные, я считаю ещё не погашенным — около 344 цена уже учла этот дефект, за этой ценой я буду следить.
Сначала посмотрим, удержится ли уровень около 341–344, и вернётся ли выше 347, дневной график при закрытии ниже 341 пойдёт к 339–330.
В следующую среду после закрытия американского рынка (примерно в 11/3 по пекинскому времени ночью) будет отчётность, стоит ли дальше давить на оценку из-за этого аппаратного скандала?
Что для вас важнее — позиция о «замене устройства» или ценник на ремонт вне гарантии около 999?
$AAPL
#СегодняшниеРыночныеОбсуждения🔍Почему для одних и тех же активов налоговая система разделилась на два пути? В Нидерландах планируется голосование в ноябре: согласно текущему предложению, с 2028 года при продаже акций, облигаций и опционных программ будет взиматься налог на прирост капитала, а криптовалюта, золото и иностранная валюта, по крайней мере до 2030 года, возможно, будут облагаться налогом ежегодно на основе нереализованной прибыли.
Не спешите делать выводы. «Волна распродаж» — это предупреждение отраслевой организации, а не уже свершившийся факт. Я считаю, что важнее этого предупреждения — различия в налоговой системе: налог может возникать даже без продажи, что увеличивает давление на управление наличностью; для других активов, если налог можно отложить до момента продажи, криптовалютные позиции получают дополнительное относительное бремя.
Интересная деталь здесь в том, что предупреждение исходит тоже от заинтересованных сторон. Это мое предположение: если до голосования продолжат подчеркивать риск распродаж, то среди мотивов может быть лоббирование равного обращения. Я буду следить, будет ли в окончательном тексте изменена классификация криптоактивов и не стану воспринимать предупреждение как доказательство бегства капитала.Сначала немного охладим пыл, я не согласен с тем, что налоговую реформу в Нидерландах можно напрямую считать негативом для всего рынка, и больше беспокоюсь о привлекательности размещения криптоактивов в этой стране. В Нидерландах планируется голосование в ноябре: акции, облигации и опционы планируется облагать налогом при продаже с 2028 года, а криптовалюты, золото и иностранная валюта, по крайней мере до 2030 года, возможно, будут облагаться ежегодным налогом на нереализованную прибыль.
У меня есть две причины: если налоговая дифференциация будет введена, владельцам криптоактивов придется готовить наличные для уплаты налогов с балансовой прибыли, что хуже по сравнению с активами, налог с которых платится только при продаже; но предложение еще не принято, предупреждения отраслевых организаций — это не данные о оттоке капитала, делать вывод о массовых распродажах на всем рынке, исходя только из местного налогового бремени, — слишком поспешно.
Конечно, опасения отрасли могут оказаться верными. Если правила будут приняты в таком виде и появятся доказательства устойчивого снижения позиций на местном уровне, я повысил бы оценку давления продаж. Сейчас я слежу за тем, сохранится ли налоговая дифференциация, и не заменяю доказательства словами «волна распродаж».#На этой неделе будет объявлено решение FOMC по процентной ставке за октябрь
На этой неделе FOMC, скорее всего, оставит ставку без изменений в диапазоне 3,75%-4,00%, вероятность более 85%. Перед объявлением было некоторое колебание, но не стоит преждевременно радоваться — инфляция всё ещё высокая, заявление, вероятно, будет сдержанно жёстким, и Вош, возможно, снова оставит дверь открытой для повышения ставки в декабре.
$BTC в эти дни колеблется около 79 000 долларов, уже третий раз тестирует этот уровень, ETF всё ещё оттягивают средства, Wintermute говорит, что FOMC, скорее всего, определит направление, если 79 000 не удержится, следующий уровень — 76 000. $ETH выглядит слабее, падает уже пять дней подряд, колеблется около 2320, критический уровень — 2300-2280.
В общем, само решение не вызывает сомнений, главное — как будет звучать послание после заседания. Если тон будет жёстким, и $BTC, и $ETH могут сильно потрясти.35 миллиардов долларов — сумма, которая привлекает внимание. Но действительно стоит спросить: когда деньги поступят, какую долю акционеры должны будут уступить, и сколько должен заработать AI, чтобы покрыть эти вложения? В объявлении Meta от 26 октября запущены два выпуска на сумму около 35 миллиардов долларов: около 22,5 миллиарда долларов акций класса A с соглашением о продаже в будущем; около 12,5 миллиарда долларов депозитарных расписок, представляющих обязательные конвертируемые привилегированные акции. Это не обычный банковский кредит. Время поступления средств особенно легко упустить из виду. В объявлении ясно указано, что компания изначально не ожидает получить средства от продажи обыкновенных акций покупателям по соглашению в будущем, а получит соответствующие суммы при последующем расчёте по соглашению. Поэтому нельзя писать, что «запуск выпуска на 35 миллиардов долларов» означает, что вся сумма уже поступила на счёт компании. В планах также есть проект будущего выпуска на сумму около 60 миллиардов долларов по рыночной цене. Но соответствующие соглашения ещё не подписаны, конкретные сроки, объёмы и условия не определены, и ожидается, что запуск не будет раньше первого квартала 2027 года. Сложив обе части, можно говорить о плане финансирования примерно на 95 миллиардов долларов, но нельзя утверждать, что сбор средств уже завершён. Расходы на расширение тоже велики: компания прогнозирует капитальные затраты на 2026 год в размере от 135 до 145 миллиардов долларов и раскрывает операционный денежный поток за первые три квартала в 97 миллиардов долларов. Первое — это годовой прогноз, второе — фактическое значение за девять месяцев, их нельзя просто вычитать друг из друга, выдавая за годовой дефицит наличности. Мой вывод: финансирование через выпуск акций увеличивает источники средств, но также несёт потенциальное размывание долей. Оценка того, стоит ли эта сумма своих денег, в конечном итоге зависит от того, сможет ли новое вложение принести достаточную прибыль иБУМ ПАМЯТИ ДЛЯ AI СТОЛКНУЛСЯ С РЕАЛЬНОСТЬЮ.
SK hynix отчиталась о прибылях за 3-й квартал 28 октября.
Аналитики ожидают операционную прибыль почти в ₩77 трлн и маржу выше 78%.
Но заголовок — не настоящее испытание.
Смогут ли поставки HBM4 масштабироваться достаточно быстро, чтобы оправдать эти ожидания, учитывая усиление конкуренции со стороны Samsung?
Для рынков AI завтрашние прогнозы по производству, ценообразованию и спросу могут быть важнее рекордной прибыли.
#AI
#SKhynixQ3HBM4Earnings Anthropic дошла до этапа публичной подачи документов для IPO, но между «подачей заявки на листинг» и «установлением цены размещения» ещё длинный путь. Текущие рекорды оценки в горячих списках пока нельзя считать окончательными. В документе S-1, поданном 26 октября в SEC США, указано, что компания подаёт заявку на листинг на Nasdaq Global Select Market с тикером ANT. Документ всё ещё является предварительным проспектом, количество акций и ценовой диапазон размещения оставлены пустыми, и чётко указано, что информация неполная, может быть изменена, и ценные бумаги нельзя продавать до вступления в силу регистрационного заявления. Меня больше интересует другая фраза из документа: предлагаемое размещение включает как продажу акций компанией, так и продажу акций существующими акционерами; компания не получит средств от продажи акций последними. Это значит, что даже если в будущем увидим большой общий объём IPO, нужно разделять: сколько средств поступит на счёт компании, а сколько — от продажи акций существующими акционерами. Это влияет на понимание значения финансирования. Новые средства, полученные компанией, могут поддержать дальнейшие операционные вложения; продажа старых акций в основном меняет владельцев акций. Оба варианта являются частью размещения, но не всё можно считать дополнительным бюджетом на разработку AI или вычислительные мощности. Мой вывод: сейчас обсуждать «будет ли установлен рекорд» менее важно, чем дождаться условий, по которым можно будет это посчитать. Цена размещения, количество акций после размещения, соотношение новых и старых акций, чистая сумма привлечённых средств — отсутствие хотя бы одного параметра может изменить понимание сделки. Чем выше оценка, тем больше требуется подтверждения роста бизнеса, а не просто сравнения больших цифр. В дальнейшем, если будут исправлены документы с указанием ценового диапазона и структуры размещения, это нужно будет сопоставить с операционными результатами.Клиенты вносят деньги на платформу, а платформа получает прибыль — между этими этапами есть определённое расстояние. В этом отчёте Robinhood мне больше интересно, сократилось ли это расстояние. Время телефонной конференции по итогам третьего квартала, указанное на странице для инвесторов компании, — 27 октября в 17:00 по восточному времени США, что соответствует 28 октября в 5:00 по пекинскому времени. Эта статья — предварительный обзор отчёта, нельзя заранее публиковать ещё не проверенные квартальные результаты. В проверенных операционных данных за август чистый приток средств составил 4 миллиарда долларов, а за последние 12 месяцев — 74,1 миллиарда долларов. Приток средств на платформу помогает расширить бизнес-базу, но чистый приток — это не операционный доход; в статистику также включены результаты приобретённых бизнесов и часть кастодиальных счетов, поэтому нельзя считать это полностью естественным ростом основного бизнеса. Данные по торговле тоже не показывают однозначного роста. Объём торгов акциями в августе вырос на 68% в годовом выражении; количество опционных контрактов выросло на 50% в годовом выражении, но снизилось на 10% по сравнению с предыдущим месяцем; объём криптовалютных торгов составил 17,5 миллиарда долларов, что на 61% больше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 38% меньше в годовом выражении. Для одного и того же бизнеса разные базовые показатели сравнения дают совершенно разные истории. Кроме того, из 17,5 миллиарда долларов 7,4 миллиарда приходится на приложение Robinhood, а 10,1 миллиарда — на Bitstamp. Структура клиентов и способы взимания платы в этих двух сегментах могут отличаться, поэтому нельзя просто умножать общий объём торгов на фиксированную ставку и считать это доходом компании. Все приведённые данные — предварительные, неаудированные за август, и не могут заменить полный отчёт за третий квартал. Мой вывод: сохранится ли рост, зависит от того, останутся ли средства клиентов и продолжится ли торговля на максимальном уровне.Сунь Гэ снова докупает $PEPE на 20,32 млн долларов?! С 17 октября уже выведено 48,76 млн долларов🐸
10 часов назад адрес 0x721…E5991, связанный с Сунь Юченем и отмеченный Arkham, вывел 4,65 трлн монет PEPE; в настоящее время у Сунь Гэ в собственности 11,8 трлн $PEPE, средняя цена вывода — $0.000004114, несмотря на колебания рынка, текущая прибыль составляет 2,085 млн долларов, однако неясно, является ли это личным кошельком Сунь Гэ или средствами биржи
Адрес кошелька /0x72132bF09a9ee6517F3f1d997b4b3cd2115E599128-го числа будет заседание ФРС, но я думаю, что на этот раз повышения не будет, ведь выборы уже 4 ноября, и перед выборами нет смысла снова повышать ставку. В настоящее время занятость и экономика держатся. Инфляция немного выросла из-за нефти, но за что-то приходится платить: экспорт нефти из США растет слишком быстро, инфляция есть, но деньги зарабатываются. Сейчас даже нефть из Ближнего Востока и Европы приходится бронировать на несколько лет вперед.
В последнее время количество коротких позиций очень велико. А теперь наступает время отчетов Microsoft, Google и Amazon — если что-то пойдет не так, технологический сектор сразу же рухнет. На этом уровне их рост капитала соответствует ожиданиям, а результаты немного лучше — и сразу же идут в шорт.
Я считаю, что настоящий риск наступит после промежуточных выборов. Большая беда еще не пришла, пока продолжаю следить за последними двумя восходящими трендами, когда они ослабнут — тогда всё рухнет.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Увидев восстановление транспортировки нефти с Ближнего Востока, первая реакция часто такова: поставки вернулись, значит, цена на нефть должна упасть? Но восстановление объёмов экспорта не отвечает на вопрос, сколько придётся потратить нефтеперерабатывающим заводам, чтобы доставить нефть к себе. 26 октября в анализе рынка нефти Discovery Alert со ссылкой на данные Citibank говорится, что в сентябре поток нефти из Персидского залива, без учёта Ирана, восстановился до более чем 81% от довоенного уровня. Речь идёт о восстановлении транспортировки в определённых пределах, нельзя утверждать, что весь Ближний Восток полностью вернулся к норме. В том же отчёте отмечается, что ежедневно более миллиона баррелей нефти транспортируется с помощью перевалки с судна на судно. Перевалка позволяет грузу двигаться дальше, но увеличивает количество операций и занимает время судов. Даже если объёмы экспорта восстановятся, для выполнения того же объёма перевозок может потребоваться больше судов и больше времени. Это объясняет легко упускаемое из виду противоречие: нефть движется, но эффективность логистики может ещё не восстановиться. В отчёте упоминается, что фрахт для сверхбольших танкеров из Персидского залива в Китай составляет около 35 долларов за баррель, это тариф для конкретного маршрута, его нельзя считать средним по миру и тем более напрямую прибавлять к цене любой баррели нефти. Моё мнение: восстановление транспортировки может ослабить дефицит поставок, но чтобы понять, снизилась ли нагрузка на издержки, нужно смотреть, сократились ли маршруты и перевалка, снизились ли фрахт и страховые расходы. Объёмы экспорта — лишь один из показателей. Конечно, высокие издержки не гарантируют рост цен на нефть. Если маршруты постепенно нормализуются, а конечный спрос ослабевает, прежняя премия за риск может снизиться. Если экспорт продолжит восстанавливаться, а фрахт на соответствующих маршрутах будет продолжать падать, я откажусь от мнения о том, что логистические издержки всё ещё... КАРТА РИСКОВ ВКЛЮЧАЕТ КРИПТОУГОЛОК.
Последняя матрица Moody’s Analytics рассматривает 27 потенциальных шоков в течение 12–18 месяцев. Крах криптовалюты входит в число более вероятных рисков, но предполагаемый ущерб для широкой экономики сравнительно ограничен.
Никакой вероятности краха. Никаких ценовых целей. Просто напоминание, что ликвидность важнее заголовков перед решением ФРС 28 октября.
Читайте карты рисков как предупреждения, а не торговые сигналы.
#Macro #CryptoTreasuryDivides Рынок настолько тихий, что становится немного душно, BTC колеблется около 800, сверху давят уровни 805–808, снизу 800 — словно неохотно сдающаяся линия обороны. Такое состояние «не умер, но и не ожил» — неужели оно более изматывающее, чем односторонний тренд? Я долго наблюдал за этим боковым движением, и главное ощущение — не в направлении, а в ритме. Nasdaq немного отыграл перед открытием, но заседание FOMC 28-го числа уже близко, и до результатов вряд ли будет сильное восстановление, достижение уровней 293xx–295xx уже можно считать приличным. Настоящая сложность в торговле впереди: 28-го, скорее всего, будет резкий всплеск, затем 3 ноября — промежуточные выборы, и в следующие две недели скорость движения рынка заметно ускорится. Тем, кто не успел набрать позиции на старых минимумах или максимумах, лучше торговать внутри дня и в коротких волнах, не стоит насильно менять структуру, иначе прибыль без фиксации станет обычным сценарием 😂 Это и есть риск-менеджмент, о котором я хочу поговорить: сейчас не важно, кто точнее прогнозирует, а кто лучше подготовил позиции и стопы до увеличения волатильности. Оптимизм в том, что защита на 800 держится, Nasdaq перед открытием пытается восстановиться, значит риск-аппетит не угас полностью, и после FOMC и снижения неопределенности по выборам BTC может возглавить восстановление настроений, а ETH и альткоины последуют за ним. Пессимизм в том, что пока не пробиты уровни 805–808 сверху, любые отскоки — лишь коррекция, в условиях резких движений ловить рост опасно, плечи и плотные стоп-зоны будут постоянно выбиваться. С XAU ситуация похожая.Превзойдет ли финансовый отчет SanDisk за этот квартал ожидания?
Мое мнение: вероятность того, что показатели превзойдут консенсус-прогноз рынка, достаточно высока, но дальнейший рост акций после отчета — нечастое явление.
Основные факторы, поддерживающие улучшение результатов:
NAND по-прежнему находится на стороне продавца, ограниченное предложение и повышение цен продолжают поддерживать выручку и валовую маржу;
в прошлом квартале компания значительно улучшила выручку, валовую маржу и свободный денежный поток, операционный рычаг все еще работает;
спрос на дата-центры и корпоративные хранилища силен, продукты с высокой емкостью, связанные с AI, остаются основным драйвером роста.
Однако риски также очевидны. Акции SanDisk уже значительно выросли, и рынок заранее учел сильные ожидания прибыли. Для таких цикличных акций ключевым фактором после отчета часто является не "превзошли ли мы ожидания в прошлом квартале", а:
будет ли руководство повышать прогнозы по выручке и прибыли на следующий квартал;
начнет ли замедляться рост цен на NAND;
достигла ли не-GAAP валовая маржа пика;
повысят ли долгосрочные контракты видимость доходов;
сможет ли бизнес дата-центров продолжить быстрый рост.
С большой вероятностью SanDisk представит отчет, превзошедший ожидания рынка, но динамика акций может быть как «отчет превзошел ожидания, акции не выросли», так и «небольшое превышение ожиданий, коррекция акций».
В инвестициях не стоит ставить только на результаты одного квартала, важнее следить за последними оценками руководства по прогнозам на следующий квартал, тенденциям цен на NAND и ситуации с предложением и спросом. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK $ETH
Много людей смеются, что Маджи снова лопнет, король ликвидаций. Я только что быстро проверил данные в блокчейне, на этот раз действительно опасно: длинная позиция с плечом 25x осталась всего 68 ETH, открыта по 2313.9, ликвидационная цена 2290.6, на счету всего чуть больше 4000 U в резерве. Сейчас ETH 2318, до ликвидации один шаг, 28 долларов.
В то же время, мониторинг в блокчейне показывает, что старый OG, вошедший по 0.31 доллару, за последние 8 часов продал еще 1500 монет, а древний кит перевел на биржу 3000 монет. Кто-то отчаянно держится на линии ликвидации, кто-то сливает монеты.
Все следят, когда он лопнет, а я считаю, что сама эта позиция не так важна, его объем слишком мал, чтобы повлиять на рынок. Но человек, который потерял с нескольких миллионов до нескольких тысяч U и все еще готов открывать позиции с плечом 25x — вот настоящий индикатор настроений этого раунда. Когда он перестанет торговать, это может быть полезнее любого другого показателя.
#本周将公布10月FOMC利率决议 История с AI-памятью очень горячая, но завтра Hynix сдаёт экзамен, и помимо заказов есть ещё три вопроса: доставили ли товар, осталась ли прибыль, вернули ли деньги? Официальное приглашение компании от 21 октября подтверждает, что результаты за третий квартал будут опубликованы до 9 утра по корейскому времени 28 октября, конференц-звонок начнётся в 9 утра, что соответствует 8 утра по пекинскому времени. На момент проверки этого прогноза финансовой отчётности нельзя считать рыночные прогнозы уже раскрытыми результатами. В этот раз, касательно HBM4, я сначала смотрю на прогресс продукта. Сертификация клиентом, массовое производство, фактическая отгрузка, признание дохода — это разные этапы. Даже если руководство говорит о достаточности заказов, нужно уточнять сроки поставки и сколько уже вошло в доходы текущего квартала. Если нет отдельного раскрытия, оставляем это неизвестным, нельзя самостоятельно вычислять, сколько прибыли принес HBM4. Во-вторых, смотрим на качество прибыли. Продажа большего количества высококлассной продукции может улучшить продуктовый микс; но затраты на освоение, выход годных изделий и амортизация нового оборудования также влияют на прибыльность. Поэтому рост доходов и операционная маржа должны рассматриваться вместе. Даже если общая прибыль улучшилась, нужно понять, связано ли это с ценами на традиционную память, а не полностью с заслугой HBM4. В-третьих, смотрим на денежные средства. Насколько увеличился операционный денежный поток и сколько съела капитальная нагрузка? Рост бухгалтерской прибыли, если сопровождается увеличением запасов, дебиторской задолженности или затратами на расширение, не обязательно означает, что акционеры получили больше наличных. Мой вывод: самая ценная часть этого отчёта — это дополнение доказательств по цепочке «заказ — поставка — прибыль — деньги». Если компания даёт только оптимистичные заявления о спросе, без проверяемой информации о поставках и прибыли, я не буду на этом основании повышать прогноз по HBM4 $BTC Последнее падение произошло после попытки отскока к уровню около 85 000 долларов. В отчёте от 26 октября указано, что объём торгов биткоином за 24 часа составляет примерно 17,55 млрд долларов, при этом цена биткоина однажды опускалась до 79 332 долларов. Эти данные являются скользящими и меняются со временем. Пожалуйста, не путайте их с последующими котировками на биржах и не рассматривайте как цену закрытия.
Это падение произошло после трёх последовательных дней притока средств в спотовый ETF на американском рынке и двух дней оттока средств. Ежедневный торговый отчёт Farside Investors показывает, что 19 октября было привлечено 526,7 млн долларов, 20 октября — 23,2 млн долларов, 21 октября — 524,8 млн долларов. 22 и 23 октября произошло отток средств в размере 635,6 млн и 137,9 млн долларов соответственно, всего 773,5 млн долларов. Суммируя пять потоков средств, чистый приток составил 301,2 млн долларов. По проверенным данным, у Farside 23 октября была запись с пустым полем эмитента, поэтому общая сумма, отображаемая ими, ещё подлежит корректировке.
Таким образом, даже при двухдневном падении это не означает, что итог недели будет с чистым оттоком средств. В конечном итоге средства всё же выросли, но в тот день спрос изменился, и биткоин не смог удержаться на высоком уровне. Ранее отчёты о трёхдневном притоке средств уже указывали на откат рынка после приближения к 85 000 долларов. Только за счёт новых средств ETF биткоин не сможет удержаться на этом уровне. ⚠️⚠️⚠️
Братья, сегодня и завтра проходит заседание FOMC, в четверг в 2 часа ночи объявят решение, в 2:30 Пауэлл проведет пресс-конференцию. Я выделю для вас главное:
Первое, вероятность повышения ставки 90% отсутствует, это уже заложено в цену, если действительно не повысят ставку — это не будет позитивом.
Второе, главное — это его позиция по декабрю. Сейчас CME показывает вероятность повышения ставки в декабре 69%, если он хотя бы намекнет "декабрь не исключен", биткоин сразу упадет на следующий уровень.
Третье, нефть Brent все еще выше 110, доходность 10-летних казначейских облигаций выше 5%, инфляцию не удается сдержать, у Пауэлла нет причин смягчать риторику.
Я считаю, что самый вероятный сценарий: не повысить ставку, но занять жесткую позицию, биткоин сначала упадет, а потом отскочит. Не стоит заранее ставить на направление, дождитесь результатов. До среды снизьте позиции до минимума.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ В последнее время стоит обратить внимание на один сигнал: ликвидаций длинных позиций явно больше, чем коротких, финансирование всё ещё положительное, что означает, что те, кто догоняет рост, продолжают платить, но цена не поднимается. Такая структура часто сначала приводит к резкому сбросу длинных позиций, а затем уже к отскоку. Волатильность также сжалась с 13% до примерно 6%, чем сильнее сжимается, тем быстрее будет пробой. Поэтому сейчас я для каждой сделки сначала рассчитываю стоп-лосс, затем размер позиции, и при потере 1%-2% выхожу, не держу убыточные позиции — выжить важнее, чем угадать один раз.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
#交易心得 #风控Сначала представьте худший сценарий: если этот перевод будет постепенно реализован, краткосрочная поддержка может быть напряжённой. По наблюдениям, один из ранних адресов, купивший 100000 ETH в 2015 году, за последние 24 часа перевёл на биржу 3000 ETH, при этом на цепочке у него осталось 47000.
⚠️ Я склоняюсь к осторожности, но не считаю перевод напрямую сигналом к распродаже: неизвестно, были ли сделки, и как будет распоряжаться оставшимися активами. Обычным людям не стоит воспринимать действия китов как торговый сигнал, сначала составьте список, сколько убытков вы готовы принять; я продолжу следить за реальными доказательствами сделок.【市场实时行情】$BTC 在$80,000附近窄幅整理，$ETH $2,317附近微跌，主流币在宏观窗口前保持谨慎。而AI Agent赛道这边，气氛完全是另一番景象。 👇 先把今天这两条平行线摆在一起： 📌 蚂蚁灵光2.0：10月27日发布，核心升级是跨会话记忆、长程任务调度和工具连接能力。依托独立云主机，AI在用户退出对话后继续运行，主动识别需求、发起监测、在关键节点提醒。已接入支付宝账单、会员、出行，以及钉钉、飞书、邮箱、米家等服务能力，管理范围延伸到跨平台工作流和智能家居控制。 📉 链上AI Agent代币：总市值从2025年1月的157亿美元峰值，跌到如今约36.5亿美元，跌幅近80%。Bittensor（$TAO）报$250.50，24h跌1.1%；NEAR报$4.48，跌1.5%；Fetch.ai（$FET）报$0.174，跌0.5%。 这两条线放在一起，问的是一个币圈很难绕开的问题：如果大厂已经把能管事的Agent做成了日常基础设施，链上Agent代币的溢价到底该建立在什么之上？ 答案藏在“产品”和“代币”之间的那道裂缝里。Sparsity Data的研报指出，开源Традиционный финансовый гигант Franklin Templeton придумал новую схему: теперь при покупке их фондового ETF дивиденды не выплачиваются наличными, а сразу идут на покупку $BTC
Они только что подали заявку на два новых фонда, схема очень простая: более 95% средств по-прежнему инвестируются в американские акции, а около 5% выделяется на покупку BTC
Раньше фонды получали дивиденды по акциям и реинвестировали их в акции. Но в этих двух фондах при выплате дивидендов на следующий день деньги сразу идут на покупку BTC на рынке
Таким образом, традиционным акционерам не нужно регистрироваться на криптобиржах, достаточно просто держать этот фонд ежеквартально, и он автоматически будет «доливать» $BTC за счет дивидендов
Аналитики отрасли отмечают: сейчас у фонда небольшой масштаб, и на дивиденды покупается не так много биткоинов, поэтому прямого влияния на рынок это не окажет
Но важно символическое значение — это как если бы традиционный фондовый счет постепенно превращался в автоматический канал покупки криптовалюты
#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF 2026-10-27:
BTC и ETH одновременно сокращают объемы и сужаются, через примерно 40 часов будет объявлен FOMC. Изменения цены незначительны, но ставка финансирования обеих выросла до 85%+ перцентиля за 90 дней, явное увеличение перекредитованности.
Сегодня продолжаем наблюдать, не делаем преждевременных ставок на направление.
По сравнению с вчерашним днем, действительно стоит обратить внимание на производные инструменты:
BTC: цена −0,33%, перцентиль ставки 74,4 → 85,6, открытый интерес +1,95%
ETH: цена −0,41%, перцентиль ставки 51,5 → 86,7, открытый интерес +2,28%
Цена падает, открытый интерес растет, высокая ставка финансирования — это означает, что новые кредитные позиции накапливаются.
При этом ситуация с ETH ухудшается быстрее.
BTC｜текущая цена около 80 150.
Ширина полос Боллинджера на 4-часовом графике уже сжалась до 10,5% перцентиля за последние 200 свечей, что является экстремально низкой волатильностью.
Ключевой диапазон:
79 220 — 80 600
Пока 4-часовой график находится в этом диапазоне, торговля не ведется.
Пробой ниже 79 220: внимание на 78 400 → 78 000.
Пробой выше 80 600: считается прорывом вверх, но сейчас соотношение риск/вознаграждение по длинным позициям недостаточно, поэтому временно отказываемся.
Главная информация по BTC — не направление, а то, что волатильность скоро вырастет.
ETH｜слабее
Текущая цена около 2 325, дневная EMA200 около 2 319, осталось всего +0,24%.
При этом:
Перцентиль ставки 51,5 → 86,7
25-дневный скив 2,47 → 4,12
Соотношение лонгов и шортов у розничных трейдеров 3,39
ETH/BTC на недавних минимумах
Структура, настроение и позиции ETH слабее, чем у BTC.
Ключевой уровень:
Дневной график, пробой ниже 2 319.
Если пробой будет подтвержден, можно рассмотреть:
Вход 2 310
Стоп-лосс 2 352
Цели 2 250 / 2 200
Соотношение риск/вознаграждение около 2,6
BTC против ETH:
BTC ближе к «смене тренда»;
ETH ближе к «пробою».
Если оба одновременно пойдут вниз, я отдам предпочтение ETH, так как его дневная структура нарушена более явно.
Главные переменные впереди:
29 октября 02:00 FOMC
29 октября 02:30 пресс-конференция Пауэлла
Поэтому сегодняшняя стратегия остается простой:
Не открывать позиции, не делать предположений, ждать прорыва.
Низкая волатильность + высокий кредитный рычаг + приближение FOMC.
Возможно, скоро начнется крупное движение, но сейчас направления нет. Главные события этой недели для американского фондового рынка: решение ФРС по процентной ставке + пресс-конференция Пауэлла, ВВП, данные по базовому индексу PCE инфляции.
Рынок сейчас больше всего ждет снижения ставки #本周将公布10月FOMC利率决议
Решение по ставке в 2:00 ночи + пресс-конференция в 2:30:
Сама ставка в этот раз почти не изменится, главное — что скажет Пауэлл. Если он заявит, что инфляция снижается и есть пространство для снижения ставки, то Nasdaq, акции сектора хранения данных и другие акции роста сразу поднимутся за счет притока капитала; если же он продолжит жестко говорить, что инфляция еще может колебаться и снижение ставки откладывается, такие высоко оцененные бумаги, как $SOXL и $SNDK, сразу окажутся под давлением и пойдут вниз.
В 20:30 — данные по ВВП и базовому индексу PCE:
ВВП показывает, насколько экономика горячая или холодная, если ВВП слишком сильный, рынок воспримет это как признак устойчивости экономики и не будет спешить со снижением ставки;
Базовый индекс PCE — самый важный показатель инфляции для ФРС! Если PCE растет, ожидания снижения ставки сразу снижаются, технологический сектор американского рынка может резко упасть; если PCE ниже предыдущего значения на 0,2%, ожидания снижения ставки усиливаются, и сектор роста получает импульс для роста.
Отчет о доходах Hynix только что опубликован, сектор хранения данных изначально находится в состоянии борьбы за разворот, но для начала большого движения нельзя обойтись без решения ФРС.
Отчет о доходах отражает фундаментальные показатели сектора, а решение по ставке и данные по инфляции — это макроэкономические ворота для всего рынка.
Даже если отчет Hynix хороший, если выступление Пауэлла будет жестким, рост легко прервется; наоборот, если данные по инфляции ослабнут и ФРС даст более мягкие сигналы, американский рынок, полупроводники и такие рисковые активы, как BTC, могут синхронно пойти вверх.На фьючерсном рынке, даже если товар называется медью, разные сорта и места поставки нельзя смешивать при расчётах. Я, глядя на контракты на вычислительную мощность, обычно сначала изучаю «инструкцию по поставке», а уже потом оцениваю, насколько большой объём можно сделать.
Arthur Hayes в «The Trifecta» предложил создать на базе Flop Network рынок торговли вычислительной мощностью для AI-агентов, оплачиваемый $FLOP, с разработкой форвардных, фьючерсных и бессрочных контрактов на основе спотовых цен вычислительной мощности. Это концепция, а не реализованный проект.
Я считаю, что для обеих сторон — поставщиков и потребителей вычислительной мощности — хеджирование важнее, чем стимулирование спекулятивных настроений. Но вычислительная мощность — не стандартизированный товар, оборудование и адаптация задач влияют на фактическую отдачу; если контракт не соответствует реальным затратам на аренду, хеджирование может оставить открытые риски. Это моё предположение, ключевое значение имеют детали контракта. Есть ли здесь друзья, пришедшие из традиционных рынков? Как вы считаете, какие спецификации при поставке вычислительной мощности нужно прописывать в первую очередь?Стоит ли держать DOGE $DOGE в этой бычьей фазе на долгосрочную перспективу???
Я всегда считал, что по-настоящему стоящие для долгосрочного хранения криптовалюты — это BTC и DOGE.
BTC больше похож на цифровое золото, его основная ценность — дефицит и сохранение стоимости. Но если смотреть с точки зрения первоначальной идеи Сатоши о пиринговой электронной наличности, DOGE ближе к этому направлению.
Многие критикуют DOGE за неограниченную эмиссию, но упускают из виду ключевой момент: ежегодное фиксированное увеличение примерно на 5 миллиардов монет не означает, что инфляция останется неизменной. По мере роста общего объема обращения доля новых монет будет уменьшаться. В настоящее время годовая инфляция около 3%, и в будущем она будет снижаться.
Валюта не обязательно должна быть абсолютно дефляционной. Конструкция DOGE больше ориентирована на обращение и платежи, а не на то, чтобы все держали монеты, как дефицитный актив.
DOGE — это самостоятельная PoW-блокчейн, требующая от майнеров затрат вычислительной мощности и электроэнергии для поддержания сети. Это отличается от токенов, выпущенных напрямую на существующих блокчейнах. По мере того как BTC становится всё более финансовым и всё больше ориентируется на сохранение стоимости, он отдаляется от первоначального видения электронной наличности. Кроме того, долгосрочные споры в сообществе заставляют задуматься: действительно ли нынешнее развитие BTC соответствует изначальной задумке Сатоши?#本周将公布10月FOMC利率决议 10月FOMC Одно предложение о главном тоне: базовый сценарий — «ястребиная пауза» — без повышения ставок, но ни в коем случае без снижения, ключевой вопрос — оставят ли возможность повышения в декабре
Это как раз продолжение твоего предыдущего взгляда на HBM-память SK Hynix: AI-сектор с высоким ростом (HBM, вычислительные чипы) очень чувствителен к долгосрочным ставкам по американским облигациям, этот FOMC — крупный макроэкономический фактор перед отчетом SKHY
Время: по пекинскому времени 29 октября в 2:00 ночи решение, в 2:30 пресс-конференция Уоша; ⚠️ на этом заседании не обновят точечный график SEP экономических прогнозов, информация сосредоточена в формулировках заявления и сессии вопросов и ответов
1. Текущие единогласные ожидания рынка (CME FedWatch)
- Вероятность сохранения ставки в октябре (3.75%-4.00%) ≈ 90%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов около 10%, практически нет цен на снижение ставки
- Реальная точка спора на рынке: будет ли еще одно повышение на 25 базисных пунктов в декабре, фьючерсы оценивают вероятность повышения в декабре близко к 70%
- Контекст: в сентябре уже было одно повышение; инфляционная упорность и рост цен на нефть — ястребиные причины; слабость занятости и потрясения в технологическом кредитовании — причины для паузы в последовательных повышениях
2. Три сценария развития событий (соответствующие рынку, включая акции памяти SK Hynix)
✅ Сценарий 1: нейтральный базовый (наиболее вероятный) — пауза в повышении ставок, формулировка сохраняет «возможность дальнейшего ужесточения»
Заявление Уоша: не обещает повышение в декабре, но и не исключает его, продолжая зависеть от данных.ETH 现价约 2305 美元，24 小时跌 1.37%。2300 是眼下最后一道整数防线，盘中最低已经摸到附近。更关键的是以太坊 ETF：单日净流出 6960 枚 ETH，七天累计流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。链上还有远古巨鲸在动，2015 年 ICO 那批地址近 24 小时又往交易所转了 3000 枚 ETH。价格在 2300 上方撑着，但卖盘是从 ETF 和巨鲸两个方向同时来的。 SOL 现价约 100.35 美元，24 小时跌 1.22%。100 这个位置，之前几次盘中穿一下还能收回来，这次不一样：链上数据显示，三个疑似同一巨鲸的钱包在过去三天转移了 482,228 枚 SOL，价值约 4917 万美元，其中 171,430 枚已经存进了交易所。不是挂单，是已经摆上货架。SOL 的清算数据也很有意思，24 小时爆仓 655 万美元里，79% 是多单。多头在被推着走，不是主动进场。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近，24 小时看着微涨。但清算数据拆开看：XRP 的 24 小时爆仓里，87% 是多单。这意味着押涨的人在被清算，而价格勉强横住，靠的不是新$ONE контролируется очень жестко, постоянно пробивает новые минимумы.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Поток выглядит хорошо, сделки идут вялоРейтинг поддержки Трампа составляет 32%, Демократическая партия опережает на 11 пунктов по общенациональному голосованию за Конгресс.
Цифры сами по себе не смертельны. Смертельно то, что Демократы уже заранее точат нож.
Крипто-компании, связанные с семьёй Трампа — WLFI, 1789 Capital, Polymarket, Kalshi, а также Чжао Чанпэн — уже нанимают юристов и лоббистов, некоторые из которых работают с Демократической партией.
Когда вы видели, чтобы «законная и регулируемая» отрасль коллективно нанимала юристов до выборов?
Начнём с 500 миллионов долларов WLFI.
4 января 2025 года, за четыре дня до инаугурации Трампа, член королевской семьи Абу-Даби шейх Тахнун через Aryam Investment подписал соглашение о покупке 49% акций WLFI за 500 миллионов долларов. Из первой части платежа 187 миллионов долларов напрямую поступили в структуры семьи Трампа.
Кто такой Тахнун? Советник по национальной безопасности ОАЭ, управляющий активами свыше 1,3 триллиона долларов, которого в СМИ называют «принцем-шпионом» — он активно продвигает разрешение США на экспорт строго контролируемых чипов искусственного интеллекта.
Человек, которому нужно одобрение правительства США на экспорт чипов, за четыре дня до инаугурации президента вложил почти 200 миллионов долларов в проект семьи президента. Демократы уже выделили эту сделку как ключевой объект расследования.
Теперь о помиловании Чжао Чанпэна.
Семь сенаторов-демократов уже направили письмо в Министерство юстиции с требованием объяснить, почему Трамп помиловал Чжао. В письме говорится, что это помилование посылает криптоиндустрии сигнал «можно безнаказанно совершать преступления».
Чжао признавал нарушение Закона США о банковской тайне. Кроме того, Binance помогала разрабатывать стейблкоин для компании, частично принадлежащей президенту.
Логика демократов проста: вы помиловали человека, признавшего вину, а его компания связана с бизнесом вашей семьи.
Но то, что рынок упускает из виду — это собственные данные WLFI.
Говернанс-токен WLFI упал с 0,45 доллара в августе 2025 года до 0,05 доллара в июне 2026 года, снижение на 88%. 20 октября WLFI упал ещё почти на 6%, до 0,0538 доллара.
В тот же день стейблкоин USD1, выпущенный WLFI, был выкуплен на 401 миллион долларов за две недели, из которых 200 миллионов долларов были переведены с одного неидентифицированного кошелька партиями по 300–500 тысяч долларов.
Цена акций может объясняться «рыночной волатильностью». Но уход 200 миллионов долларов крупного неизвестного держателя за две недели — нет.
Bloomberg признаёт, что расследование сталкивается с препятствиями: зарубежные доказательства недоступны, Министерство юстиции может не сотрудничать.
Но разрушительная сила расследования никогда не требует «осудительного приговора».
Повестка в суд, слушание, утечка в СМИ — этого достаточно, чтобы полностью пересмотреть модели оценки WLFI и BNB. Рынок боится не «результата», а «процесса» — а этот процесс может длиться несколько месяцев, каждая стадия борьбы усиливает эмоции.
Демократам не нужно принимать новый закон для удара по крипте.
Повестка в суд, слушание — достаточно, чтобы переписать модели оценки WLFI и BNB.
$BTC $WLFI $BNB Arthur Hayes в «The Trifecta» предложил создать рынок торговли вычислительными мощностями для AI-агентов с помощью Flop Network, оплачиваемый токенами FLOP, а также развивать форвардные, фьючерсные и бессрочные контракты на основе спотовых цен вычислительных мощностей. Он также отметил, что в мире сейчас отсутствует единый эталон ценообразования вычислительных мощностей.
Я считаю, что это важная инфраструктурная идея, но краткосрочный позитивный настрой может быть переоценен. Без единого эталона спотовые цены трудно стабилизировать; при недостаточной спотовой ликвидности производные инструменты лишь усилят волатильность и ценовые искажения, что сильнее всего повлияет на обычных пользователей.
📌 Объясню новичкам про кредитное плечо: предположим, цена вычислительных мощностей 100, при 10-кратном лонге, игнорируя поддерживающую маржу, падение цены примерно на 10% приблизит к ликвидации. Если котировки сами по себе непрозрачны, линию ликвидации будет ещё сложнее определить. Далее я сосредоточусь на том, сможет ли спотовый рынок вычислительных мощностей сформировать надежную цену, а затем посмотрю на производные инструменты.Насколько вырос рынок прогнозов в этом году? Кто-то собрал данные: с 1 января по 25 октября общее количество сделок на одной из платформ прогнозов выросло с 241,6 тыс. до 80 584 900 сделок, что в 334 раза. Рост более чем в триста раз.
Этот рост не вызван каким-то конкретным криптовалютным ралли, а обусловлен повторяющимся спросом. После 5 минут колебаний BTC идут 15 минут колебаний американского фондового рынка; после матча Dota — LOL, после LOL — следующий мировой чемпионат; футбол проходит каждую неделю, а кроме футбола есть NBA, американский футбол, погода, снижение ставок, отчёты, золото и нефть. В году 365 дней, и почти каждый день появляются новые темы для ставок.
Ещё важнее порог входа. Для торговли контрактами нужно понимать маржу, ликвидацию и ставки финансирования; рынок прогнозов требует лишь оценки правильности, бинарный результат — выиграл или нет. Если вы расскажете человеку, который играет в LOL уже десять лет, про блокчейн, кошельки и эирдропы, он быстро потеряет интерес; а если спросить, кто выиграет в этом году, он может говорить об этом всю ночь.
Возможно, именно это и есть настоящий вход на рынок прогнозов: не обучение трейдеров, а превращение интересов обычных людей напрямую в ликвидность.
Риски тоже очевидны. Коэффициенты определяются пулом, глубина рынка на редких исходах очень мала, одна крупная сделка может сильно повлиять на цену; правила расчёта, споры вокруг оракулов, регулирование — всё это переменные. Хорошие данные не гарантируют прибыль на каждом рынке.
Но направление уже определено. От 241 тыс. до 80 млн сделок — это не прогноз, это уже свершившийся факт.A trader's lament over a 10x leveraged $DOOD short and a $2,500 loss captures something more useful than a single bad trade: the mechanics of a crowded short into a market that refuses to cooperate. Negative funding rates, the detail buried in the complaint, are the tell. When shorts outnumber longs heavily enough that they pay to hold positions, the market is leaning one way, and the cost of staying there compounds daily. The $ETH position tells the same story in slower motion. Two short entrieОдна банковская лицензия не гарантирует рост: после окончательного одобрения OCC для Ripple, на что действительно стоит обратить внимание
26 октября 2026 года Бюро валютного контроля США (OCC) окончательно одобрило Ripple National Trust Bank, разрешив ему управлять резервными активами RLUSD и выступать в роли кастодиана залогов. Это первый случай, когда криптокомпания получила статус банковского учреждения на федеральном уровне, что имеет большее значение для отрасли, чем для цены. В статье разбирается четырехуровневая передача и три точки потерь от «лицензии» до «цены токена», с учетом текущей колеблющейся цены BTC в диапазоне от 80 000 до 87 000 долларов и провала «Uptober» второй год подряд. Представлен список наблюдений на ближайшие 1–4 квартала и три сценария развития, которые помогут превратить «позитив» в отслеживаемое и проверяемое суждение. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $XRP #Meta启动350亿美元融资，支持AI基建
Meta официально начала привлечение 35 миллиардов долларов через выпуск акций, все средства направлены на инфраструктуру ИИ, включая вычислительные мощности и дата-центры. Производители чипов, такие как Nvidia и AMD, также планируют участвовать в подписке. На первый взгляд, это означает дальнейшее усиление гонки в сфере ИИ, но на рынке существуют два диаметрально противоположных взгляда.
Позитивный взгляд: гонка вооружений в ИИ не останавливается, огромные капитальные затраты будут продолжать стимулировать спрос на HBM и GPU, что поддержит благоприятный цикл в полупроводниковой отрасли, повысит общий риск-профиль и косвенно благоприятно скажется на криптоактивах.
Однако риски заслуживают большего внимания: выбор финансирования через выпуск акций означает, что масштаб расходов на ИИ значительно превышает возможности собственного денежного потока. Крупный выпуск акций приведет к размыванию долей, а огромные объемы финансирования могут вызвать отток средств с рынка. Если последующая монетизация ИИ не оправдает ожиданий, высокотехнологичные акции могут столкнуться с резкой коррекцией.
Мое мнение: в краткосрочной перспективе настроение скорее бычье, но не стоит слепо гоняться за ростом. Рост капитальных затрат на ИИ не равен исполнению финансовых результатов, главный риск текущего ралли — это недостаточная отдача от инвестиций в вычислительные мощности.
Стратегия по контрактам: новость служит лишь ориентиром для настроений, не стоит делать крупные ставки на рост. Важно наблюдать за устойчивостью Nasdaq и сектора чипов, при слабом росте можно осторожно открывать короткие позиции; только при устойчивом притоке средств в сектор ИИ стоит рассматривать покупки с жестким стоп-лоссом.📉 Вниз: сначала касаемся 79,377.7, 79,000 удержится перед заседанием.
79,220 отстает на 158, 81,070 отстает на 220, 79,377.7 отстает на 344, линия срыва ни разу не была достигнута.
Никто не ликвидирован: объем торгов вырос на 56,37%, ликвидации всего на 6,29%, открытые позиции на 1,17%.
Деньги меняют руки. После демонстрации прибыли в 7346%絢 сократил позицию до нескольких тысяч долларов, короткие позиции тоже готовятся к закрытию.
Опытные игроки сокращают позиции, соотношение розничных длинных и коротких позиций 69% в пользу длинных (пост доктора Би Кевина). Цена зажата.
Премия по бессрочным контрактам −0,0349% дисконт, ставка при этом зафиксирована на уровне 0,01000% базовой, уже два периода.
Дисконт при этом на максимуме, что говорит о том, что ставка поддерживается базовой ставкой, а не борьбой длинных позиций.
Сегодняшний диапазон 832 доллара, самый узкий за четыре дня, верхняя граница 80,849.9 — потолок.
Если 1-часовой закрытие будет выше 81,200 или ниже 79,000 — признаю ошибку, до 29.10 02:00.
Обратное доказательство: 26.10 21:00 — 718,5 контрактов, предыдущие шесть свечей по 130.
Он ударился о 79,455.8 и был выкуплен, кто-то защищает нижнюю границу, это не сигнал к росту.
Перед заседанием никого не интересует рост или падение, все хотят знать, кто платит ренту. Личный разбор, не является рекомендацией.
Как вы думаете, сначала пробьют нижнюю границу или сразу начнется заседание?
$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议BTC около 80,300, ETH около 2,310. В выходные BTC опустился до 79,278, затем отскочил, но столкнулся с сопротивлением выше 80,500.
Спотовый спрос слабый. Запасы стейблкоинов снизились до 60,6 млрд долларов — годовой минимум, премия Coinbase стала отрицательной, отсутствуют новые средства. Покупки около 79,000 в основном представляют собой фьючерсные ордера, а не спотовые сделки.
Ликвидации продолжают преимущественно затрагивать длинные позиции. За 24 часа общие ликвидации составили 175 млн, из них длинные позиции — 106 млн. Ликвидации длинных позиций BTC — 30,04 млн, ETH — 23,31 млн, быки продолжают терять позиции.
ETF демонстрируют дивергенцию. Еженедельный чистый приток в BTC ETF составил 301 млн, но за один день отток — 169 млн; ETH за один день потерял 16,07 млн, за семь дней — 198 млн, капитал по-прежнему предпочитает BTC.
Макроэкономика: вероятность сохранения ставки FOMC на месте — 90,6%, вероятность повышения в декабре — 67,5%. Дневной RSI около 40, близок к перепроданности, но недельный тренд по-прежнему медвежий.
Ключевые уровни:
Поддержка BTC: 79,000-79,500, сопротивление: 80,500-81,000.
Поддержка ETH: 2,290-2,300, сопротивление: 2,330-2,345.
Вкратце: спотовый спрос недостаточен, быки продолжают терять позиции, перед FOMC прорыв маловероятен. Не стоит шортить и ловить дно, дождитесь стабилизации BTC в зоне 79,000-79,500 или уверенного роста выше 80,500, чтобы рассмотреть возможность легких длинных позиций. Контроль позиций — на первом месте.