Orbit Post Sitemap
ФРС должна замолчать, BTC$BTC сначала сделает ложный пробой, а потом V-образный отскок! Сегодня внимательно следим за этим уровнем
Уошингтон собирается смягчить тон по точечной диаграмме, ФРС не хочет давать направление, всю работу по угадыванию ставок переложили на рынок. При этом CPI всё ещё на уровне 3,7%, ставки на повышение в октябре однажды подскочили почти до 50%. Без указателей волатильность взорвётся.
Вчера вечером BTC сделал ложный пробой на 79,732, сейчас V-образный отскок до 82,238. ETH$ETH вырос с 2,313 до 2,458.
Ключевой момент: сегодня в 11:30 утра Уошингтон в Бангкоке проведёт неформальную беседу с главой МВФ, скорее всего, это будет последний публичный комментарий перед октябрьским заседанием. $SOL
ФРС не даёт направления, мы сами следим за данными и капиталом. Ты ждёшь в стороне или вчера уже вошёл в позицию?«Сжигание, эмиссия, разблокировка: не путайте три операции»
$BNB сжигается двумя способами: автоматическое сжигание зависит от цены монеты и ритма создания блоков; BEP-95 происходит пропорционально комиссии за газ в реальном времени. Рост объявленных цифр нельзя напрямую интерпретировать как рост доходов. Нужно смотреть, сохраняется ли активность оплаты в сети и сколько каждая из двух категорий сжигания вносит вклада. Сокращение предложения стоит зафиксировать, но причина определяет, сохранится ли эта логика.
$AVAX нужно считать чистое предложение. Награды за стейкинг исходят из новой эмиссии, а комиссии за транзакции сжигаются. Увеличение монет за счет наград и уменьшение за счет сжигания — если учитывать только одно, будет искажено. Нужно сопоставить награды и сжигание за один и тот же период, чтобы определить, сокращается ли предложение. Чем активнее транзакции, тем больше сжигание может компенсировать, но это зависит от фактических объемов.
$SUI общий лимит 10 миллиардов, но обращение будет выпускаться по плану. Фиксированный общий объем и рост обращения могут сосуществовать. Для анализа спроса нужно рассматривать новые использования вместе с разблокировками за тот же период. Разблокировка не равна обязательной продаже, но доступное для торговли предложение изменится. Насколько рынок сможет принять — нужно считать по фактическому обращению.
В общем, сжигание, эмиссия и разблокировка — три разных изменения. Сначала разбирайте источники, затем рассчитывайте чистые изменения за период, и в конце смотрите на реальное использование, не делайте выводы о стоимости на основе одного показателя.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 盘面安静得有点反常，昨天那笔11亿美元像被谁悄悄吞掉了。 你有没有见过利好砸下来，价格却纹丝不动的样子？ 美国现货BTC ETF单日净流入11亿美金，是四月以来最猛的一次，也终结了连续五天的失血。按常理，这种体量的买盘该把价格顶起来才对。可BTC就趴在82171附近，几乎没挪窝。这个"没反应"，反而比大涨更值得盯。 我自己的理解是：真正的大额承接往往不喧哗。当巨额申购进场、盘面却不追高，说明有对手盘在稳定出货，也说明买方不急。这种静默吸收，通常意味着筹码正在从短线客手里转到更有耐心的账户。 跨市场看，这件事的信号不止在币圈。美股风险偏好最近偏暖，美元没有明显走强，资金愿意回到高波动资产，但方式变谨慎了——不追涨，只低吸。ETH和主流山寨没跟上节奏，说明这波钱是冲着BTC的"配置属性"来的，不是来炒叙事的。板块轮动因此偏窄，热点散、持续性弱，追高的容错率在下降。 偏多的路径很清楚：如果明天申购继续放量，且价格能站上84250，那这段横盘就是换手而非见顶，吸筹完成后的补涨往往会比较急。ETH和优质山寨可能随后补一波情绪。 但风险也藏在这里。若流入只是单日脉冲，后天数据转负，那今天的平静就是Отчет Tesla за 21 октября после закрытия рынка, данные по поставкам уже опубликованы: 486,500 автомобилей, небольшой перевыполнение прогноза. Но на самом деле цену акций определяют не столько продажи, сколько следующие показатели:
Маржа по автомобилям без учета кредитов — 15% является критической отметкой
Чистый прирост подписок FSD — во 2-м квартале активных подписок 1,48 млн, смотрим на темпы роста
Фактическое количество работающих автомобилей Robotaxi/городов — не слушайте презентации, смотрите реальные данные
Свободный денежный поток — во 2-м квартале уже -1,09 млрд, дальнейшее отрицательное значение говорит о том, что расходы на AI продолжают ускоряться
Рыночные ожидания по выручке около 27,9 млрд долларов, прогнозы по прибыли на акцию сильно разнятся (от 0,26 до 0,45), так что резкий скачок после закрытия торгов не стоит пугаться.
Мое мнение: в этом квартале, скорее всего, продажи стабильны, прибыль под давлением, денежный поток испытывает нагрузку. Итоговое направление зависит от того, что Маск скажет на телефонной конференции о Robotaxi и Optimus — если будут конкретные данные, настроение улучшится, а пустые обещания — это максимум, что можно ожидать. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия торгов на американском рынке 20 октября. Согласно предыдущим прогнозам компании, ожидается, что выручка за этот квартал составит около 12,86 млрд долларов США, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом; операционная рентабельность прогнозируется на уровне 33,2%, что выше 28,2% за аналогичный период прошлого года.
Рост выручки замедляется, но прибыльность продолжает улучшаться. Это, возможно, самый важный сигнал в данном отчете.
Ранее рост Netflix в основном обеспечивался расширением числа платных подписчиков и повышением цен для участников. Однако по мере зрелости рынка потокового видео становится все сложнее поддерживать быстрый рост только за счет новых пользователей.
Поэтому рекламный бизнес может стать важным драйвером роста Netflix на следующем этапе.
По сравнению с традиционной моделью подписки, рекламные пакеты не только привлекают пользователей, чувствительных к цене, но и создают дополнительный доход за счет показа рекламы, повышая коммерческую ценность каждого пользователя.
Однако потенциал рекламного бизнеса не означает, что прибыль уже реализована.
Я считаю, что в этом отчете следует уделить особое внимание трем показателям:
① Доля пользователей рекламных пакетов и скорость их роста для оценки проникновения рекламной модели.
② Заполнение рекламных площадей и изменения CPM для оценки эффективности монетизации рекламного трафика.
③ Операционная рентабельность и будущие прогнозы для оценки, сможет ли рост доходов продолжать превращаться в прибыль.
С инвестиционной точки зрения, ключевой вопрос для Netflix уже не только в том, сможет ли компания продолжать расти, но и сможет ли будущий рост прибыли поддержать оценку, которую дает рынок.
Даже при отличных результатах отчета, если ожидания рынка были слишком высоки, цена акций может оставаться под давлением Банки продают криптовалюту, эпоха меняется
14 октября Standard Chartered официально объявил: клиенты из ОАЭ могут покупать биткоин и эфир прямо на своих банковских счетах, включая торговлю, хранение и расчёты — всё без участия сторонних кошельков.
Не стоит недооценивать эту новость. Разберём по частям:
🔹 Трёхэтапный план на два года: 2025 год — тестирование институциональными инвесторами → сентябрь этого года — запуск институциональных услуг в ОАЭ → сейчас открытие доступа для состоятельных частных клиентов. Каждый шаг точно совпадает с регуляторными окнами, при этом движется быстро и уверенно.
🔹 Здесь игра не в трафик, а в доверие. Пожилые люди боятся бирж? Не проблема, они могут использовать свои банковские счета, которыми пользуются десятилетиями. Самое ценное для банка — не лицензия, а психологическое ощущение "есть кто-то, кто ответит, если что" — именно это даёт криптоиндустрии шанс на продолжение.
🔹 Выбор ОАЭ для старта очень продуман: лицензия VARA — превентивный ход, чёткое регулирование, скопление богатых клиентов. Можно атаковать Азию, а при необходимости — удерживать позиции на Ближнем Востоке.
⚡ Долгожданный "вход институциональных инвесторов" наконец состоялся — но не для покупки, а для продажи криптовалюты. Переход из "чужака" финансовой системы в "товар на полке" банка важнее любых колебаний цен в сто раз.
⚡ Скорее всего, дальше последуют HSBC, DBS и банки Гонконга. Когда покупка BTC станет такой же скучной, как покупка финансовых продуктов, эта история будет завершена.
⚡ Окно возможностей для розничных инвесторов закрывается. Когда всё станет "законным, безопасным и скучным", сверхдоходность исчезнет.
Билет в эпоху всегда продавался только тем, кто осмелился сесть в поезд заранее. 🚨6,78 млрд ликвидаций! 80% — лонги! Вош сегодня в 11:30 утра раскроет карты!
Братья, прошлой ночью снова много людей слили позиции.
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 678 млн долларов, из них лонгов на 545 млн, что составляет 80,41%, в 4,1 раза больше шортов. ETH ликвидировали на 291 млн, BTC — на 214 млн, самая крупная ликвидация — 12,03 млн долларов. BTC опустился до минимума 79 735, затем отскочил выше 82 300.
Сейчас весь рынок ждет одного человека: Воша. Сегодня в 11:30 утра он выступит на ежегодной встрече МВФ в Бангкоке, это его последнее публичное заявление перед началом молчаливого периода ФРС в субботу. Вероятность повышения ставки в октябре сначала взлетела с 20% до 55%, сейчас откатилась до 40%. По словам Bank of America: инвесторы ждут от него «зеленый свет» на повышение ставки. Если Вош будет более жестким, рынок полностью пересмотрит цены.
С AVAX ситуация очень интересная. Минимум за ночь — 9,33, точно на моем ранее определенном сильном уровне поддержки 9,30, когда BTC упал ниже 80K, AVAX не последовал за падением. На цепочке идет борьба между лонгами и шортами: один крупный кит потерял 12,2 млн и вышел из позиции, другой кит открыл лонг на 510 000 AVAX с 5-кратным плечом, с текущей прибылью 920 000. С одной стороны — слив, с другой — покупка на дне, бой идет около 9,5.
$BTC $AVAX $SOL $NEAR Вчера на американском рынке акций происходило следующее: уязвимость AI уже частично учтена в ценах, и деньги начали перетекать туда, где можно устоять. Индекс Dow вырос на 1,08%, закрывшись на отметке 52177 пунктов. S&P прибавил 0,33%, закрывшись на 7744 пункта. Nasdaq практически не изменился, прибавив всего 0,08%. Малые компании показали лучший рост — индекс Russell 2000 вырос на 1,38%. На первый взгляд это рост, но по сути — ротация, а не возобновленный интерес к технологиям. Утренние торги выглядели не очень. В сентябре PPI вырос на 1,3% в месячном выражении, значительно превысив ожидания, а в годовом — до 6,3%, что является максимальным показателем за более чем четыре года. По логике, это должно было давить на оценки, но доходность 10-летних казначейских облигаций наоборот упала с примерно 5,19% до около 5,09%. Рынок решил, что политика «более высоких ставок дольше» пока не изменилась, и немедленного повышения ставок не будет, при этом риск-премия была выведена из долгов и конкурентных историй AI. На самом деле торгуется полупроводниковый сектор, который уже семь дней подряд падает, индекс Philadelphia Semiconductor снизился еще на 0,9%. Хотя прибыль TSMC достигла рекордных значений, их прогноз на 2027 год был осторожным. Продолжаются опасения по кредитоспособности компаний, связанных с дата-центрами, таких как CoreWeave, акции AI-сектора утром резко падали, но затем лишь сократили потери. Деньги не вернулись в чипы, а ушли в медицину и часть потребительского сектора. Акции Eli Lilly выросли примерно на 3,5%, UnitedHealth тоже в плюсе. Такие непериодические и защитные компании стали той частью индекса, которая действительно поддерживает S&P. Технологический сектор в целом остается в минусе, но с небольшой амплитудой, что скрывается за ростом Dow и малых компаний. Инфляционные данные горячие, доходности падают, история AI пересматривается с точки зрения стоимости финансирования и цикла возврата инвестиций. Рынок неSTRK вырос на 13%, но сообщество еще не решило вопрос об отдельной цепочке.
По состоянию на 8:05 по пекинскому времени, спотовая цена на OKX около 0,08715 доллара, объем торгов за 24 часа около 58,82 млн долларов. В течение дня цена поднималась до 0,09877 доллара, сейчас она примерно на 11,8% ниже максимума.
Сообщество Starknet 15 числа начало 7-дневное необязательное голосование, спрашивая держателей, поддерживают ли они дальнейшее исследование отдельной постквантовой сети первого уровня. Даже при преобладании голосов «за» это лишь инициирует исследование, последуют конкретные предложения и голосования, в настоящее время нет расписания запуска.
Мое мнение: рынок уже торгует перспективным направлением, а прогресс пока ограничивается сбором мнений. Следя за ростом, легко принять голосование за одобренное обновление.
Меня больше интересуют официальные предложения после завершения голосования. Если официальные лица представят выполнимый план и график, эту осторожность придется пересмотреть; если же будет только интерес, а цена так и не вернется к дневному максимуму, причины поддержки этого роста нужно переоценить.
$STRK 昨晚 8:30（北京时间），美国 9 月 PPI 落地：环比 **1.3%**（预期 0.5%），同比 6.3%（预期 5.3%），单月涨幅是 2022 年 3 月以来最大。比特币应声跳水，一度跌破 8 万整数关、最低摸到 79,800 一带，随后连夜收回，现价回到 82,150 上下。全网 24 小时爆仓 **9.73 亿美元**，92% 是多单，ETH 以 2.9 亿美元领衔——这是 10 月第四次爆仓潮，四天时间杠杆被洗掉超过 18 亿美元。 为什么砸得这么狠，链条在数据里写得很清楚。PPI 的爆表几乎全是能源推的：能源价格单月涨 10.8%，汽油涨 20.3%，贡献了商品涨幅的一大半；但核心也不省心，剔除食品、能源和贸易的 PPI 环比涨 0.5%、同比 5.0%，说明涨价不只是油的事。叠加同一晚公布的 9 月零售销售环比 0.8%（超预期）、初请失业金和地区联储制造业调查全线偏强——经济没凉、通胀没压住，10 月加息概率一度冲上 50% 上方（CPI 落地后）。钱往哪儿跑一目了然：黄金涨 1.79% 到 4,181 美元，10 年期美债收益率回落到 5.05% 一带，避险资金Гулсби из Чикагского ФРС сегодня утром сказал важную вещь, которую должны услышать все, кто использует кредитное плечо: данные по инфляции в этом месяце «разочаровывают», но его больше всего беспокоит не тарифы и не Ближний Восток, а то, что если инфляция вызвана перегревом спроса из-за масштабного строительства AI дата-центров, то это проблема, которую нужно решать.
Поймите эту фразу: центральный банк впервые публично признал, что капитальные затраты на AI сами по себе являются источником инфляции. В прошлом году все воспринимали AI как чисто положительный фактор и поднимали на этом цены, а теперь у него появилась другая сторона — каждая потраченная на него копейка становится боеприпасом для ФРС, чтобы не снижать ставки.
Что это значит для таких активов, как $BTC, которые зависят от ликвидности, объяснять не нужно. Каждое отодвигание ожиданий снижения ставок ослабляет фундамент оценки. Не смотрите только на графики, обратите внимание, кто передает микрофон ФРС.Если в ближайшее время полупроводниковая отрасль переживёт сильный сверхпроданный отскок, моё ключевое мнение очень чёткое: это отличный шанс для сокращения позиций, а не начало новой волны полного входа в рынок. $SPCX $MU $SNDK
Из сегодняшней структуры рынка ясно видно расслоение:
MU после серии глубоких падений уже демонстрирует явное стабилизирование на низах и внутридневной отскок для восстановления; SPY опирается на защитные сектора, такие как медицина и потребление, общий тренд устойчив и сопротивляется падению; в то время как $QQQ по-прежнему тянет вниз аппаратное обеспечение AI и цепочка полупроводников, тренд слабый.
В настоящее время весь технологический сектор показывает технические признаки широкомасштабного прекращения падения, сужения диапазона и отскока с низов, условия для восстановления после сверхпродажи полностью созрели. В сочетании с завтрашним массовым истечением месячных опционов, действиями коротких позиций по закрытию, ребалансировкой пут-опционов и хеджированием маркет-мейкеров, краткосрочные денежные потоки, скорее всего, усилят волатильность рынка и вызовут технически сильный отскок.
Но я должен ещё раз подчеркнуть: отсутствие падения ≠ разворот вверх.
Текущая распродажа в октябре в полупроводниковом секторе — это коллективное ослабление всей цепочки: память, оптические модули, GPU, CPU, облачные AI-вычисления — все линии поражены, SOXX близок к экстремальной серии падений, настроение сектора, структура капитала и формация свечей полностью ухудшились.
После серии падений на рынке, даже самый сильный отскок не изменит общую картину коррекции октября. Самая фатальная ошибка в торговле — ошибочно принять сверхпроданный отскок за разворот тренда и слепо наращивать позиции, удерживать убытки и увеличивать кредитное плечо ради возврата средств. 《Помимо шума, есть ещё одна арифметическая задача》
Рост бизнеса не означает одновременный рост доходов. После того как часть рынков HIP-3 $HYPE вошла в режим роста, тарифы сильно упали, сделки могут стать активнее, но объём сделок и доходы не обязательно растут синхронно. В крайнем случае: если тарифы упадут до одной десятой, объём сделок должен вырасти в десять раз, чтобы доходы остались на том же уровне. Поэтому при увеличении объёмов не стоит смотреть только на шум, нужно следить за эффективными тарифами, реальными доходами и удержанием пользователей. Снижение цен оправдано, если это приводит к долгосрочным клиентам; иначе это просто красивая статистика (｡•́︿•̀｡)
Расширение $AAVE имеет «потолок». Для разных активов установлены лимиты на внесение и заимствование, которые можно регулировать через управление. Повышение лимитов лишь открывает пространство, доходы всё равно зависят от фактических займов. Нужно смотреть, полностью ли используются лимиты и не сосредоточены ли новые займы слишком сильно. После снятия ограничений качество роста нужно оценивать отдельно ( •̀ ω •́ )✧
Резерв аккаунтов $XRP — это ещё один вид занятости средств. Минимальный баланс, резерв для объектов в цепочке, удаление или изменение правил меняют занятость. Спрос, вызванный ростом аккаунтов, нужно считать по фактическому резерву; смотреть на чистый прирост аккаунтов и чистую занятость, а не приравнивать количество аккаунтов напрямую к спросу на покупку (ง •_•)ง
В одном предложении: чем заметнее цифры, тем важнее дополнить их расчётами～
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Акции AI в американском рынке дрожат, BTC тоже кашляет
Сегодня не смотрите только на крипторынок. В США акции Microsoft и Micron немного выросли, акции Nvidia упали более чем на 1%, SpaceX упала более чем на 2%, но три основных индекса в целом закрылись ростом, акции с концепцией криптовалютных резервов и драгоценных металлов выросли в лидерах. Что это значит? Рисковые активы не рушатся повсеместно, а в комбинации «AI с завышенной оценкой + высокие процентные ставки» деньги выбирают, где резать. При уровне BTC 82000, если американский рынок в конце сессии резко падает, BTC первым падает; если американский рынок стабилен, он тоже не решается резко расти. Сейчас корреляция BTC и Nasdaq гораздо выше, чем с «децентрализованным нарративом». #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC вероятность достижения 100 000 до Рождества составляет 9,7%, не верьте больше в "конец года 100 000"
Не дайте себя обмануть целевыми ценами из аналитических отчетов. Derive.xyz сегодня дал холодные данные: вероятность того, что BTC достигнет 100 000 до Рождества, за 24 часа упала с 12,5% до 9,7%, снизившись на 2,8 процентных пункта. Это показывает, что делают институциональные инвесторы на рынке опционов? Отказываются от дальних колл-опционов и покупают защиту на ближайшие месяцы. Цена все еще около 82 000, но "надежда" уже упала. Розничные инвесторы говорят о росте вдвое, институциональные — о хеджировании, вот такой сегодня самый реальный рынок. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC
Сделка по покупке майнинговой фермы Bitcoin в Эфиопии может сорваться.
BitFuFu планирует выйти из майнинга мощностью 80 МВт из-за спора по электроэнергии; поставщик угрожает изъятием оборудования, несмотря на то, что компания уже заплатила 4,1 миллиона долларов США.
Эта новость может подчеркнуть операционные риски в индустрии майнинга Bitcoin.
Данные OKX: BTC 82,222.90 USDT, +0.65% за 24 часа, объем 695.0M USDT.
Может ли спор по электроэнергии препятствовать расширению майнинговой деятельности Bitcoin?
Это не инвестиционный совет. DYOR.
#BTCETFOutflowsReturn #Данные по инфляции превысили ожидания, что повысило доходность американских облигаций, криптоактивы одновременно оказались под давлением
После публикации роста CPI США до 3,7% доходность американских облигаций выросла, биткоин синхронно откатился с максимума, множество маржинальных контрактов было массово ликвидировано. Одновременное движение двух классов активов в одном направлении не означает прямого перетока средств из крипторынка в облигации, это скорее отражение одинаковых макроэкономических ожиданий в ценообразовании разных инструментов. Ротация капитала — это уже другая логика: когда рынок оценивает возможность снижения ставок, средства переходят из низкорисковых облигаций в рисковые активы.
Сегодня вечером данные по PPI станут ключевым фактором. CPI отражает конечный уровень цен, PPI — издержки производителей на upstream-уровне. Если издержки производителей продолжат расти, доходность облигаций США останется высокой, район 80 000 станет важной зоной поддержки для биткоина; если данные окажутся слабее, рынок отнесет текущую инфляцию к колебаниям цен на нефть, что повысит вероятность возврата рисковых средств. Текущая цена колеблется в диапазоне 80 000–81 000, при пробое поддержки следующая зона наблюдения — 78 000.
После публикации данных сегодня вечером краткосрочное направление рынка станет ясным, как прилив, касающийся рифа — станет ли он плавно переливаться или отступит назад.
$BTC $ETH $SOL $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Федеральная резервная система: слова Хармак пугают больше, чем призывы в Твиттере
Сегодня самым жёстким сообщением от ФРС была не председатель, а Хармак. На мероприятии Goldman Sachs в Нью-Йорке она заявила: частые шоки предложения заставят компании сформировать устойчивые инфляционные ожидания, что может вынудить ФРС ужесточать политику более агрессивно. Перевод: рост цен на нефть, транспортные расходы и стоимость чипов заставляет компании повышать цены, люди верят в инфляцию, и ФРС вынуждена продолжать давить на рисковые активы. BTC сегодня на уровне 82000 удерживается, потому что рынок всё ещё ждёт октябрьское заседание, но такой ястребиный тон Хармак — это нож, висевший на шее быков. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Перед публикацией PPI
Думаю, все уже знают причину текущего падения — в основном это связано с вчерашними рекордными данными CPI, из-за которых рынок опасается, что ФРС станет более агрессивной. Согласно прогнозам CME, вероятность повышения ставки выросла с 20% до более чем 50%. Рынок должен был постепенно успокоиться, но сегодня вечером выходит еще один показатель инфляции — PPI. Хотя многие не слишком обращают внимание на PPI, достаточно знать, что PPI + CPI примерно позволяют вывести самый важный для ФРС показатель PCE.
Поскольку вчерашние данные были рекордными, рынок сильно переживает, что и сегодняшние данные окажутся такими же, поэтому настроение подавленное. Однако согласно текущим прогнозам, годовой рост PPI немного снизится, а месячный — немного вырастет. Если данные будут в пределах ожиданий, паника на рынке определенно уменьшится.
Кроме того, сегодня выйдут важные данные по розничным продажам, но учитывая текущую инфляцию, снижение розничных продаж считается нормальным, а данные по рынку труда в этом месяце тоже не очень хорошие. Снижение занятости изначально должно было смягчить повышение ставок, но теперь, когда инфляционные ожидания выросли, вероятность повышения ставки тоже увеличилась.
В общем, если данные PPI тоже окажутся рекордными, настроение на рынке ухудшится. Если же данные PPI будут ниже или равны ожиданиям, рынок немного успокоится.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT Эта волна отскока по сравнению с BTC и ETH очень стабильна!!!
Во-первых, она первой подала сигнал к отскоку, опередив BTC и ETH, что дало возможность внимательным трейдерам быстро войти в длинные позиции по BTC и ETH.
Во-вторых, отскок сильный и длительный,
BTC и ETH все еще колеблются около нулевой линии, а золото колеблется выше!!!
Текущий цикл роста золота начался в 2019 году, сейчас он уже на седьмом году, фактическая годовая доходность золота составляет 12,3%. Два основных фактора, движущих этот цикл — геополитическое разделение, снижающее доступность долларовой системы, и опасения по поводу инфляции из-за высокого государственного долга — пока не получили существенного облегчения. В отчете Томас Боллинджер четко указал, что завершение этого цикла «весьма вероятно еще не наступило». Аналитики считают, что это означает, что ценность золота в диверсифицированном портфеле активов связана не с эффектом диверсификации, а с защитой от системных рисков; сигналом к сокращению позиций в золоте будет не определенный уровень цены, а ослабление геополитической напряженности, продвижение фискальной консолидации и восстановление отрицательной корреляции между ценой золота и реальной доходностью американских облигаций. #高利率下，黄金还能走多远？ Ethereum ($ETH) в настоящее время находится в состоянии расхождения между слабостью цены и продолжающимся улучшением фундаментальных показателей. Макроэкономическое давление и краткосрочные распродажи доминируют над ценой, но стейкинг на блокчейне, потоки средств ETF и предстоящие крупные обновления тихо меняют средне- и долгосрочную структуру.
📉 Цена и технический анализ: пробой ключевой поддержки, краткосрочная структура склоняется к медвежьей
По состоянию на 15 октября ETH упал с максимума в 2,487 долларов до 2,317 долларов, за 24 часа снизившись на 5,07%, обновив двухмесячный минимум. На 4-часовом графике ETH трижды тестировал уровень 2,400 долларов и в итоге пробил его, с иглой до примерно 2,315 долларов.
Скользящие средние полностью направлены вниз. ETH пробил 50-дневную EMA (около 2,493 долларов) и продолжает торговаться ниже поддерживающей зоны, сформированной EMA120, EMA180, EMA220 и EMA300 на дневном таймфрейме. ADX на часовом графике достиг 57.68, подтверждая сильный нисходящий тренд; RSI на 4-часовом графике вошел в зону перепроданности, что может привести к технической коррекции, но дневные скользящие средние по-прежнему указывают на медвежий настрой, ограничивая потенциал отскока.
Ключевые уровни: нижняя психологическая поддержка на 2,300 долларов — краткосрочная линия жизни и смерти, пробой которой может спровоцировать новую волну ликвидаций; верхняя зона сопротивления находится в диапазоне 2,490-2,550 долларов, только возврат выше этого уровня сможет ослабить давление медведей.
---
🔻 Краткосрочное давление: резонанс ликвидаций, шортов и инцидентов безопасности
Движущие силы текущего падения множественны. За последние 24 часа было ликвидировано около 270 миллионов долларов в лонг-позициях ETH, маркет-мейкер Wintermute продолжает наращивать шортовые позиции по ETH, создавая порочный круг «падение → ликвидации → дальнейшее падение». Инциденты безопасности в экосистеме усилили опасения рынка — пул токенов UNCX был взломан на сумму около 86 тысяч долларов, атака на кошельки EIP-7702 привела к краже 1,54 миллиона долларов.
Кроме того, ранние держатели перевели на одну из платформ 6,369 ETH (примерно 15,95 миллиона долларов), что является прямым сигналом для продажи. Однако BitMine купил ETH на сумму около 43 миллионов долларов, частично компенсируя давление.
---
📈 Фундаментальные показатели: стейкинг достиг исторического максимума, обращение токенов продолжает сокращаться
Цена падает, но данные по стейкингу растут. Доля ETH в стейкинге достигла исторического максимума — около 41,89 миллиона ETH заблокировано, что составляет 34,7% от общего предложения Ethereum, стоимость стейкинга около 78,56 миллиарда долларов, активных валидаторов в сети около 789 тысяч. Доля стейкинга продолжает расти, увеличившись примерно на 0,77%, при этом инфляция сети снизилась до примерно 0,86%.
BitMine суммарно застейкал 4,7187 миллиона ETH на сумму около 9,76 миллиарда долларов, одна транзакция стейкинга составила 11,9 миллиона долларов. В очереди на стейкинг еще около 2,8841 миллиона ETH, новые участники должны ждать 50 дней для официального участия, а в очереди на выход всего 89,8 тысячи ETH. Большое количество ETH заблокировано в PoS-консенсусе, обращение токенов системно сокращается.
---
💰 Потоки средств ETF: 10-дневный отток завершен, начинается возврат капитала
Потоки средств ETF показали ключевой перелом. 13 октября спотовый ETF на Ethereum в США зафиксировал чистый приток в размере 24,84 миллиона долларов, положив конец 10-дневной серии оттоков; Fidelity FETH привлек 8,1 миллиона долларов, Grayscale Mini ETH — 16,7 миллиона долларов.
Ранее данные показывали, что 9 ETF на Ethereum за один день привлекли чистый приток в 87,266 ETH (около 393 миллионов долларов), из них BlackRock вложил 80,768 ETH, общий объем владения достиг 3,8 миллиона ETH (около 17,11 миллиарда долларов). Данные Arkham также показывают, что два ETF BlackRock на Ethereum за последние 20 торговых дней купили Ethereum на сумму 1,01 миллиарда долларов. Возврат средств ETF — первый сигнал стабилизации ETH после продолжительных потерь.
---
🚀 Среднесрочные катализаторы: обновление Glamsterdam близко, пропускная способность L1 может утроиться
Следующее крупное обновление Ethereum — Glamsterdam — было успешно активировано 6 октября в тестовой сети Sepolia, процесс окончательного подтверждения блоков прошел без серьезных сбоев. Обновление объединяет уровни консенсуса Gloas и исполнения Amsterdam, цель — увеличить лимит газа с 60 миллионов до примерно 200 миллионов, рост примерно в 3,3 раза.
Ключевые технические инновации включают ePBS (EIP-7732) и списки доступа на уровне блоков (EIP-7928). ePBS увеличивает время проверки транзакций валидаторами с примерно 1 секунды до 4-9 секунд, создавая безопасное пространство для обработки большего количества транзакций; BAL позволяет параллельную обработку нескольких транзакций, подобно расширению одной конвейерной линии в несколько одновременно работающих. В тестовой сети Sepolia лимит газа достиг цели в 200 миллионов за 11 часов, время исполнения эквивалентного блока Geth сократилось с примерно 115 мс до 30 мс.
Исследователь Ethereum Foundation назвал это "самым большим увеличением пропускной способности с момента запуска Ethereum". Следующий ключевой этап — развертывание в тестовой сети Hoodi 27 октября, основное обновление планируется на четвертый квартал 2026 года. Однако обновление уже несколько раз откладывалось, и возможность своевременной активации в Hoodi — следующий важный сигнал для наблюдения.
⚠️ Риски и моменты для внимания
Краткосрочные риски связаны с изменениями в шорт-позициях Wintermute и продолжающимся давлением на риск-аппетит из-за данных CPI. Если уровень 2,300 долларов будет эффективно пробит, следующая линия поддержки находится в диапазоне 2,150-2,200 долларов. В среднесрочной перспективе важны соблюдение графика обновления Glamsterdam на основной сети, устойчивость притока средств ETF и двойственный эффект роста доли стейкинга на ликвидность (блокировка снижает давление продаж, но может усугубить дефицит ликвидности в экстремальных условиях), все эти переменные требуют постоянного мониторинга.На шахматной доске одновременно падают 486 532 сброшенных фигуры, а соперник считает, сколько у меня осталось в кармане. Это была моя первая реакция, когда услышал цифры поставок Tesla за третий квартал — объем поставок превысил ожидания, но при этом сократился на 2,1 процентных пункта в годовом выражении, что очень похоже на позицию, которая кажется выигрышной, но на самом деле уступает в середине партии. Большинство шахматистов радуются, когда видят преимущество в материале, а настоящие гроссмейстеры смотрят на структуру пешек и трещины на королевском фланге, потому что именно маржа прибыли и денежный поток — это козыри в этой партии.
Основная линия электромобилей уже давно перешла от свежего дебюта к эндшпилю расчётов. Объем поставок — это фигуры на доске, а валовая маржа — слоны в закрытых клетках. Ценовая война длилась два года, соперники с помощью тактики снижения цен сдавили стоимость фигур всей отрасли, и сможет ли Tesla одновременно с восстановлением поставок вернуть валовую маржу автомобилей на правильный путь — вот ключ к тому, перейдет ли эта партия в выигрышный эндшпиль. Если маржа продолжит истекать кровью, то даже увеличение поставок будет лишь наращиванием пешек на сломанной цепи, чем больше ходов, тем больше проявляются слабости.
Настоящий удар не в автомобилях. Robotaxi и Optimus — это засада на шестидесятом ходу, такой ход, который сегодня кажется любительским, а через пять лет заставит хлопать себя по лбу. Рынок оценивает их по квартальным поставкам, по сути используя таймер быстрой шахматной партии для оценки марафонской стратегии. Кто полностью сосредоточится на квартальном денежном потоке, тот уже мысленно поставлен под шах.
Что касается того связанного с технологическим брендом теневого актива, его связь с Tesla больше похожа на слона на противоположном фланге — кажется, что они на клетках одного цвета, но на самом деле разделены всей диагональю. Эмоции могут проходить, логика — нет. Как только финансовый отчет Tesla выйдет после закрытия рынка, если маржа не оправдает ожиданий, теневой актив первым подвергнется эмоциональной распродаже, потеряв половину пешек — это называется пассивным обменом под контролем.
Я видел слишком много шахматистов, которые в выигрышной позиции спешат упростить игру и в итоге превращают выигрыш в ничью. Также видел настоящих мастеров, у которых нет материального преимущества, но благодаря глубокому расчету, терпению и пониманию, какой ход действительно решающий, они в эндшпиле изматывают соперника до смерти. В партии Tesla решающий ход не в цифрах поставок, а в том, сможет ли она доказать, что не является автопроизводителем, затянутым в эндшпиль ценовой войны, а является машиной стратегического развертывания, которая еще не полностью запущена. #TeslaQ3ProfitAndMargins Последнее обновление перед сном. $BTC отскочил с $79.7k до $82.3k, но спотовые покупатели практически не появились.
Большая часть роста обусловлена сжатием шортов и трейдерами бессрочных контрактов, гоняющими цену вверх.
С 18:00 спотовый рынок каждый час показывает чистые продажи.
Настоящих американских покупателей тоже нет. Премия Coinbase сразу упала.
Тем временем кредитное плечо тихо растет, ставка финансирования только что достигла дневного максимума.
Хорошая новость — минимумы были выбиты, позиции стали чище, чем утром.
$81.2k — ключевая линия. Если дневное закрытие будет ниже, $80k снова войдет в поле зрения.
Если спот последует за пробоем $83.7k, этот отскок действительно закрепится. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ В ночь на 16 октября 2026 года после закрытия американского рынка наблюдалась крайне редкая картина расщепления: данные по инфляции продолжали превышать ожидания, но основная логика торгов на рынке полностью сместилась в сторону опасений по поводу кредитных рисков, связанных с AI. Воздействие PPI было полностью поглощено настроениями по защите капитала, средства массово выводились из технологических акций и активов, связанных с AI, и направлялись в государственные облигации США, драгоценные металлы и защитные сектора.
Американский рынок акций: индексы закрылись ростом, но внутри происходил «массовый исход». #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Три основных индекса формально выросли: Dow Jones +1,08% до 52177,69, S&P 500 +0,33% до 7744,06, Nasdaq +0,08% до 26713,03. Однако эти цифры скрывают резкую внутридневную структурную дивергенцию. Nasdaq в какой-то момент упал более чем на 1,4%, лишь с трудом восстановившись к закрытию.
Настоящей движущей силой стала масштабная ротация капитала из технологических акций в защитные сектора. Акции здравоохранения, розничной торговли и другие защитные бумаги стали основным драйвером роста Dow Jones, в то время как сектора AI и полупроводников подверглись массовым распродажам. Филадельфийский индекс полупроводников в течение дня падал более чем на 4%, в итоге снизился на 0,88%, что стало седьмым подряд падением — самым длительным с мая 2025 года. Акции Nvidia упали более чем на 1%, SpaceX — более чем на 2%, Microsoft и Micron Technology, несмотря на рост более 1%, не смогли изменить общую негативную динамику сектора.
В резком контрасте с этим росли акции, связанные с драгоценными металлами и концепцией резервов $BTC. Circle выросла более чем на 9%, Coinbase — более чем на 6%, Strategy — более чем на 5%, Jin Tian — более чем на 4%, Pan American Silver — более чем на 3%. Рост этих активов отражает рыночные опасения по поводу кредитных рисков AI и ужесточения финансовых условий — инвесторы ищут активы, не связанные с AI.
Гособлигации США: доходности резко упали, логика защиты капитала полностью превзошла инфляционные ожидания #创作者激励
Самым важным сигналом той ночи стал рынок гособлигаций США. PPI вырос в годовом выражении на 6,3%, значительно превысив прогноз в 5,3%, а в месячном выражении подскочил на 1,3% — максимальный рост с марта 2022 года. По логике, такие данные должны были повысить доходности и снизить цены на облигации.
Однако реальность была противоположной. Доходности по всем срокам резко упали: 10-летние облигации снизились на 12,60 базисных пунктов до 5,062%, 30-летние — на 11,50 б.п. до 5,407%, 2-летние — на 6,20 б.п. до 4,736%. В течение дня 10-летние доходности опускались до 5,037% — минимального уровня с 23 сентября.
Основным драйвером этого аномального движения стали сосредоточенные опасения по кредитным рискам AI. Цена облигаций CoreWeave быстро упала до уровней, обычно свидетельствующих о финансовых трудностях, их долговые инструменты продолжают испытывать давление, что стало самым наглядным предупреждением о чрезмерном кредитном рычаге в AI-секторе. Когда рынок начал опасаться, что пузырь AI может лопнуть в форме кредитного события, гособлигации США как актив-убежище мгновенно активировались, и снижение доходностей полностью перекрыло удар по инфляционным данным.
Доллар США: крупнейшее падение за более чем месяц, признаки трещин в защитных свойствах
Индекс доллара упал на 0,49%, закрывшись на уровне 102,055, полностью нивелировав рост, вызванный более высокими, чем ожидалось, данными CPI и PPI, и показав самое крупное однодневное падение с 3 сентября.
Падение доллара связано с резким снижением доходностей гособлигаций. Когда опасения по кредитам AI становятся доминирующей темой, капитал направляется в гособлигации США, а не в долларовые наличные. Роль доллара как «валюты ценообразования американских рисковых активов» под давлением опасений о спонтанном ужесточении финансовых условий ослабляется. Рынок переоценивает влияние высоких затрат на финансирование на инвестиции компаний, и эти опасения перевешивают краткосрочную поддержку, которую дают инфляционные данные.
Золото: резкое падение доходностей гособлигаций вызвало отскок, полностью компенсировавший потери за неделю
$XAU стал одним из самых явных бенефициаров той ночи. Спот-золото закрылось на уровне 4170,48 долларов за унцию, прибавив 65,63 доллара или 1,60%. Спот-серебро выросло еще сильнее — на 3,19% до 57,398 долларов за унцию. Основной контракт на золото на Шанхайской бирже также вырос на 0,99%, закрывшись на 899 юаней за грамм.
Логика отскока золота ясна: резкое падение доходностей гособлигаций снижает альтернативные издержки владения бездоходными активами, а ослабление доллара повышает покупательную способность неамериканских покупателей. Доходность 10-летних облигаций упала примерно на 10 базисных пунктов до 5,09%, что стало крупнейшим однодневным падением с августа 2025 года, обеспечив золоту прямую поддержку. Одновременно средства частично выводятся из технологических и AI-рисковых активов в пользу более защитных драгоценных металлов, создавая дополнительный спрос на убежище.
Нефть: $CL и Brent демонстрируют редкую дивергенцию, данные по запасам определяют краткосрочную динамику
Нефть стала еще одним активом с заметной дивергенцией. Фьючерсы на WTI закрылись на уровне 97,97 долларов за баррель, прибавив 3,03% и продлив рост шестой торговый день подряд. Brent немного снизилась на 0,13%, закрывшись на 105,92 долларов за баррель.
Сильные позиции WTI поддерживаются значительным сокращением запасов нефти в США, что поддерживает цены на ближайшие контракты. Brent же испытывает давление из-за обязательств стран-членов МЭА выпустить 100 млн баррелей нефти, которые не были реализованы в марте, создавая противоположное давление на предложение между двумя эталонными сортами.
В геополитическом плане Трамп заявил о рассмотрении возможности участия в ударах по хуситам в ответ на их атаки на Саудовскую Аравию и угрозы глобальным поставкам энергии. Это заявление поддерживает цены на нефть, но пока не привело к реальным перебоям в поставках.
Общее заключение
Ключевой конфликт рынка той ночи можно свести к одной фразе: данные по инфляции — это «старые новости», а кредитные риски AI — «новости». Резкий рост PPI подтвердил распространение энергетической инфляции, но рынок уже явно проявляет маргинальное притупление реакции — удар CPI предыдущего дня уже привел к значительной корректировке позиций. Главным драйвером торгов стали цепные опасения, вызванные крахом облигаций CoreWeave: если долговое финансирование, связанное с AI, начнет давать сбои, то вопрос повышения ставок ФРС станет второстепенным, поскольку спонтанное ужесточение финансовых условий может оказаться более разрушительным, чем любые изменения базовой ставки. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ MSCI正式通过新规，Strategy面临被剔除全球指数风险 2026年10月15日，MSCI正式通过了一项新的指数纳入框架，将“非经营性公司”定义并归类为不符合纳入MSCI全球可投资市场指数资格的实体。新规将于2026年11月30日收盘时生效。虽然这一决定不会立即将Strategy从MSCI基准指数中移除，但它确立了一套财务测试标准，一旦不达标，Strategy将失去纳入MSCI全球股票指数的资格。 新规的核心是两道筛选。第一道筛选考察公司的经营性资产是否超过总资产的50%，如果超过则无需进一步分析。未通过第一道筛选的公司，将进入第二道五选四的财务比率测试，包括经营资产强度、费用强度、经营现金流为负、公允价值变动占比过高以及外部资本依赖度过高。如果一家公司未能通过其中至少四项，将被判定为不符合纳入资格。 MSCI基于2026年5月数据的模拟结果显示，Strategy、日本公司Metaplanet以及铀投资公司Yellow Cake将被从MSCI全球可投资市场指数中剔除。Strategy的自由流通调整后市值为239亿美元，是可能被剔除的公司中规模最大的一个。 摩根大通的测算给出了具体的Проблема криптоальткойнов сейчас в том, что мало кто готов продолжать наращивать позиции в споте.
Coinbase в исследовании по позициям за сентябрь, опубликованном 2 октября, показал:
- Преимущество открытых позиций по альткойнам относительно BTC увеличилось, соответствующее соотношение выросло с среднего 0.71 в августе до 0.86 в сентябре, к концу месяца превысило 1.0.
- Собственный уровень кредитного плеча BTC снизился четвертый месяц подряд.
- Средняя рыночная капитализация альткойнов в сентябре выросла примерно на 22% по сравнению с предыдущим месяцем.
Цены альткойнов и позиции в деривативах быстро растут, но прирост спотовых позиций не ускоряется заметно.
Это приводит к тому, что динамика альткойнов примерно выглядит так:
Первый этап — начинается рост нарратива, трейдеры на бессрочных контрактах активно увеличивают кредитное плечо.
Затем рост цены вызывает появление большего числа позиций для догоняющей покупки,
в результате капитализация и объем торгов растут одновременно, создавая впечатление, что весь сектор или проект привлекает значительные средства.
Рост немного приостанавливается из-за платы за финансирование и закрытия длинных позиций, цена токенов быстро падает.
В отличие от стиля маркет-мейкинга DWF в прошлом, эти монеты падают вместе с настроениями BTC и очень плохо удерживают продажи.
Криптоиндустрии нужен альткойн, который позволит покупателям уверенно держать позиции.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK $STRK $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Двойное превышение ожиданий по CPI и PPI в США: будет ли повышение ставок в этом году?
$BTC $ETH $SOL
После двойного превышения ожиданий по CPI и PPI «как минимум одно повышение ставки в этом году» перестало быть «маловероятным» и стало «одним из базовых сценариев»; однако повышение в октябре не считается базовым сценарием, рынок склоняется к «отсутствию изменений в октябре и повышению ставки на 25 базисных пунктов в декабре». Если занятость не ухудшится и цены на нефть не упадут, вероятность повышения ставки в этом году продолжит расти.
1. Как данные изменили ожидания
CPI за сентябрь: год к году 3,7% (ожидалось 3,6%), базовый индекс год к году 2,6%, базовый индекс месяц к месяцу 0,3% (ожидалось 0,2%) → базовый индекс также устойчив
PPI за сентябрь: месяц к месяцу +1,3% (ожидалось 0,5%), год к году 6,3%, базовый PPI месяц к месяцу 0,7% (ожидалось 0,3%) → производственный сектор более горячий
Розничные продажи месяц к месяцу +0,8% (ожидалось 0,4%) → спрос не подавлен высокими ставками, у ФРС нет причин для смягчения
Изменения в ценообразовании CME:
Вероятность повышения ставки в октябре: до данных ~22% → после CPI ~44% → после PPI ~34%–44%
Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов к декабрю: более 50%
Основной прогноз — «еще одно повышение до конца года», вероятность двух повышений (50 базисных пунктов) также заметно выросла Ansem считает, что эта коррекция в основном очистила длинные позиции с высоким кредитным плечом, при этом восходящий тренд не пострадал. Данные подтверждают первую часть: по статистике CoinGlass, на 15 октября за 24 часа ликвидировано около 920 млн долларов, из них длинных позиций около 800 млн, $BTC однажды упал до 80230 долларов, затем вернулся к 82000. Игнорируется причина. Это падение было вызвано более горячими, чем ожидалось, данными по CPI в США, доходность гособлигаций достигла 5,31%, нефть поднялась выше 105 долларов, ожидания по повышению ставок были пересмотрены. Очистка плеч решает только проблему переполненности позиций, макроэкономическое давление сохраняется. Большое количество ликвидаций не означает, что объем открытых позиций снизился до низкого уровня, все еще отсутствуют данные по открытым позициям для подтверждения. В краткосрочной перспективе с большой вероятностью цена будет колебаться между 80000 и 87500, закрепление выше 87500 будет подтверждением его слов, рост доходности и падение ниже 80000 укажут на то, что процесс де-левагирования не завершен. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. CleanSpark и BitFuFu снизили добычу биткоина в сентябре, производство Canaan осталось на прежнем уровне
Данные по добыче ведущих публичных майнинговых компаний за сентябрь: CleanSpark и BitFuFu сократили производство по сравнению с предыдущим месяцем, производство Canaan осталось стабильным.
Детали анализа: CleanSpark сократил добычу почти на 11%, при этом в этом месяце значительное количество BTC было продано через опционы, позиции заметно уменьшились, в дальнейшем компания перестанет ежемесячно публиковать данные по майнингу, перейдя на квартальные отчёты. Снижение добычи BitFuFu связано с падением облачного майнинга, при этом собственный майнинг вырос; производство Canaan стабильно, небольшое увеличение запасов BTC.
Моё мнение: снижение добычи не означает дефицит предложения, ключевым является уровень продаж майнинговых компаний. Объём продаж CleanSpark в этом месяце значительно превысил количество добытых монет, что создаёт краткосрочное давление на рынок. Майнинг разделяется: часть компаний переводит средства в AI-центры обработки данных, расширение майнинга замедляется.
Стратегия по контрактам: данные майнинговых компаний — это сигнал средне- и долгосрочного предложения, их не стоит использовать для краткосрочных сделок. В краткосрочной перспективе важнее смотреть на ETF-фонды и доходность американских облигаций. Если майнинговые компании продолжают массово продавать, стоит осторожно относиться к росту рынка; сделки должны сопровождаться стоп-лоссами, не стоит полагаться только на данные майнинга для спекуляций.#NetflixQ3AdsAndMargins Когда я смотрю на прогноз Netflix на третий квартал — $12,86 млрд дохода (рост примерно на 12% в годовом исчислении) и операционная маржа, выросшая с 28,2% до 33,2% — моя первая реакция: Netflix успешно превратился из истории чистого роста подписчиков в высокомаржинальную денежную машину. #NetflixQ3AdsAndMargins Ночная крипторынок показал резкий V-образный разворот. BTC в течение сессии опускался ниже 80 000 долларов, достигнув минимума в 79 806 долларов, затем резко отскочил до 82 230 долларов, за 24 часа вырос на 0,89%. ETH отскочил с минимума в 2 325 долларов до 2 443 долларов, прибавив 1,07%, проявив большую упругость, чем BTC. XRP явно отстал, сейчас торгуется по 1,33 доллара, за 24 часа вырос всего на 0,21%, за последние 7 дней упал на 2,81%, интерес инвесторов низкий.
Этот раунд волатильности вызван макроэкономическими данными из США: PPI за сентябрь превысил ожидания на 100 базисных пунктов, что является самым резким ростом с марта 2022 года, инфляционные ожидания усилились, ожидания снижения ставок сократились, доходность госдолга США выросла, высоко оценённые и высокобета-активы пострадали в первую очередь, крипторынок не стал исключением. Однако после резкого падения всё ещё есть покупатели, что говорит о наличии реальных покупок ниже отметки в 80 000 долларов. В то же время в офисе цифровых активов Белого дома возник вакуум из-за ухода советника, и соответствующая политика временно не утверждается.
На графиках ключевым является восстановление BTC выше 80 000 долларов, сопротивление на уровне 82 500 долларов — первая краткосрочная преграда; ETH удерживается выше 2 400 долларов, но давление ощущается на 2 462 долларах; XRP испытывает недостаток интереса инвесторов, в боковом движении вряд ли будет сюрпризов.
Лично я считаю, что 80 000 долларов — это лишь временная поддержка, а не сигнал разворота. Гроза в виде PPI ещё не прошла, не спешите делать ставки. Личное мнение, не инвестиционный совет.
$BTC $ETH $XRP
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Утренний обзор три части: ETF-кошелек вчера вечером активно выводил средства📡
Сначала смотрим на ETF-счета: чистый отток с ETF биткоина составил 261 млн; эфир — 129,5 млн. Накануне оба были с притоком, а за день всё изменилось.
Утренний обзор часть 1: институциональные инвесторы голосуют ногами. Казна с сотнями миллиардов уходит — это не попытка купить на дне.
Утренний обзор часть 2: двойной отток по фьючерсам и споту. Фьючерсы BTC вывели 852 млн, ETH — 282 млн; спотовый BTC выведен на 223 млн. При этом биткоин только что коснулся 82400, рост 1,01%; эфир достиг 2457, рост 1,68%. Деньги уходят, а цена растёт — этот отскок на заемных ресурсах⚠️.
Утренний обзор часть 3: быки упорно платят комиссию за перенос позиций на следующий день. Все три ставки положительные: OKEx биткоин 0,0075%, эфир 0,0095%, SOL 0,0092%. Общий ликвидационный объём по сети удвоился до 883 млн, 80% из них — длинные позиции. OKEx: розничные инвесторы с коэффициентом 1,57 настроены на рост, крупные игроки с 0,64 и позиции 0,68 крайне медвежьи.
Мои два вывода🧭
① Топливо для отскока — это покрытие коротких позиций и розничный интерес, а не новые деньги — ETF теряет средства, фьючерсы и спот показывают отток, старые деньги не возвращаются, цена поддерживается настроениями, если не появятся реальные деньги.
② Борьба между крупными и мелкими игроками продолжается, 0,64 против 1,57, уровень 83000 остаётся крепким барьером. Жду обновлений по ETF-счетам, пока только наблюдаю.
Если рынок продолжит рост, значит либо реальные деньги вернулись, либо быки снова платят «учебный взнос» — увидимся в комментариях, жду подтверждения или опровержения.Будет ли продолжаться отскок биткоина?
Прошлой ночью сильный бычий свечной импульс резко поднял цену с самого дна,
с одной стороны, это связано с выходом двух негативных экономических данных подряд: CPI и PPI,
с другой — с техническим восстановлением.
Рынок не может падать вечно.
Сила и амплитуда этого отскока очень значительны,
ранние потери были отыграны как минимум на треть,
с одной стороны, это заставило некоторых уверенных медведей зафиксировать прибыль,
с другой — многих быков, которые ставили стопы на уровне 80 000, выбило из позиций.
Так будет ли этот отскок продолжаться?
Лично я считаю, что вероятность продолжения очень высока, по следующим причинам:
1. С точки зрения ETF-фондов, несмотря на значительное падение, средства ETF не уходят полностью, по сравнению с предыдущими периодами, крупные институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства.
2. С технической стороны, с вечера вчерашнего дня до 7 утра сегодня биткоин держится на высоком уровне, нет признаков медленного снижения, наблюдается тенденция к "дозаправке в воздухе".
3. Исходя из исторического опыта, после того как были выбиты стопы ниже 80 000, быстрый отскок может вызвать ещё более стремительный рост, продолжая бычий тренд и заставляя многих опоздать с входом.
4. Выход двух негативных данных — это уже учтённый негатив, что является позитивом для рынка. Откат — это возможность для покупок.
$BTC
$ETH
Данный анализ является субъективным и не является инвестиционной рекомендацией. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC ETF 资金今天别乱解读：流出不是世界末日，但也不能装没看见
Хотя сегодня не видно очень чистых данных о чистом потоке BTC ETF на 2026-10-16, направление ясно: ожидания повышения ставок ФРС отступают + снижение склонности к риску, поэтому средства в спотовых ETF становятся осторожнее. Сценарий прошлого года с ежедневным чистым притоком, толкающим BTC вверх, сегодня не работает.
Сейчас институциональные инвесторы скорее: не двигают позиции, новые деньги в ожидании, при массовом выкупе/оттоке давят на спот. Поэтому BTC на 82000 не из-за сильных покупателей, а потому что продавцы не так торопятся — все ждут решения ФРС в октябре.
Когда будет несколько дней подряд чистый приток ETF + смягчение риторики ФРС, тогда тренд вернется. Сейчас? Финансовый поток в «полуспящем» состоянии.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 CPI 3.7% 超预期那晚，我就知道最脆弱的不是 BTC 真正该盯的，是山寨那层薄薄的买盘吗？ 美国 9 月 CPI 同比 3.7%，核心也高于预期，通胀没按剧本退场。今晚 PPI 接着来，市场预期环比 0.6%、核心 0.3%。这种组合下，我不急着猜方向，先看谁先扛不住。 最脆的一环其实是山寨。BTC 有 ETF 叙事和机构底盘托着，ETH 有质押和生态现金流撑着，而大部分小币靠的是情绪和短线钱。美元与美债收益率若继续走强，风险偏好先收缩的不会是这两个大块头，而是市值小、深度差、杠杆密的那一层。波动阶段里，山寨的滑点和清算会比价格先说话。 偏多的路径也存在。如果 PPI 低于预期，美元回落，被压制的风险偏好会先回到 ETH，再外溢到高 Beta 板块。BTC 通常先稳住指数，ETH 跟上确认，山寨才有补涨空间。这个顺序很关键，跳步往往意味着假动作。 容易被忽略的是，CPI 已经让降息预期往后挪，市场交易的不是"通胀好坏"，而是"高利率要待多久"。这个预期若继续被计价，反弹会变得更短、更挑币。TSMC 三季度利润创纪录、Netflix 广告线走强，说明科技基本面没崩，但 crypto#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC Перед Рождеством 10 тысяч осталось только 9,7%: не позволяйте целевой цене вас вводить в заблуждение
Ранее Citibank повысил целевую цену BTC на 12 месяцев до 113 тысяч, и многие думали, что это случится уже завтра. Но реальная цена на рынке сегодня такова: вероятность достижения 10 тысяч перед Рождеством — 9,7%.
Отчет — это цена в сценарии «если ликвидность вернется, ФРС станет более мягкой, рискованные активы возобновят рост»; а рынок — это реальная цена в условиях «ФРС, возможно, еще раз повысит ставки, акции AI падают, капитал защищается». 82000 — это зона натяжения между реальной ценой и ценой из рассказа.
Советую всем: смотреть на целевые цены институтов можно, но не использовать их как стоп-лосс. 10 тысяч — это не невозможно, но к Рождеству 2026 года рынок сам считает вероятность менее 10%.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Последние данные по коротким позициям хедж-фонда Abraxas Capital.
С сентября объем коротких позиций фонда вырос с 1,18 млрд долларов до 1,48 млрд долларов, при этом зафиксированные убытки сократились с -190 млн долларов до -27 млн долларов. При этом доход от финансирования составил 33,13 млн долларов, что компенсировало текущие короткие позиции.
Под влиянием новостей о CPI, PPI, конфликте на Ближнем Востоке и обострении напряженности между Украиной и Россией маржинальная прибыль фонда почти восстановилась до исторического максимума.
Ниже приведены некоторые из их ключевых позиций.
$ETH — короткая позиция на 477,27 млн долларов, убыток 17,44 млн долларов
$BTC — короткая позиция на биткоин, убыток 423,34 млн долларов, убыток 28,03 млн долларов.
$HYPE — короткая позиция, убыток 108,93 млн долларов, -14,97 млн долларов
Что вы думаете о таком шаге Abraxas Capital?$BTC $BTC $ Три способа, которыми рынок оценивает
$BTC оценивается через дефицит, ликвидность и его потенциальную роль в качестве резервного актива для криптовалют. Институциональные потоки важны.
$ETH оценивается через активность в сети: стейблкоины, децентрализованные финансы, комиссии и капитал экосистемы.
$SOL несет нарратив роста: пользователи, транзакции, приложения и ликвидность должны расширяться, чтобы поддержать более высокие оценки.
Один и тот же рынок, но разные рамки. Цена — это результат; потоки капитала и реальная активность требуют подтверждения. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC Опционный рынок честнее спотового: сегодня крупные игроки покупают защиту
На спотовом графике BTC всё ещё выглядит спокойно на уровне 82000, но опционный рынок уже показывает панику. Derive говорит, что краткосрочный спрос на хеджирование резко вырос, а долгосрочные бычьи ставки сокращаются.
Что это значит? Крупные игроки думают так: в краткосрочной перспективе не стоит попасть под обвал, в долгосрочной — они всё ещё верят в биткоин, но в период заседания ФРС и данных по инфляции слишком высок риск «чёрного лебедя». Поэтому они продают дальние коллы, покупают ближние защитные опционы или делают ролловеры для хеджирования.
Так что если сегодня смотреть только на «цену 82000», кажется, что всё спокойно; но если учитывать «опционный ски́нт + вероятность повышения ставок + риск на американском рынке», становится понятно, что сейчас рынок в защитном режиме. Не дайте боковому движению обмануть вас и заставить думать, что это бычий рынок. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 6｜CPI сбил BTC с толку: история инфляции сегодня еще не закончена
На этот раз BTC с уровня 87 000 опустился до 82 000 не из-за взлома какой-то биржи, а из-за инфляции в США. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) в США показал самый быстрый рост с апреля, трейдеры сразу же пересмотрели ожидания по "дополнительному повышению ставок ФРС".
Не стоит недооценивать это: средне- и долгосрочный нарратив BTC — "защита от инфляции", но краткосрочная торговая логика — "рост ставок → ужесточение ликвидности → падение рисковых активов". Поэтому при высокой инфляции золото может укрепиться, а BTC сначала падает, потому что он волатилен и капитал сначала сокращает позиции в нем.
Сегодня опрос потребителей Федерального резервного банка Нью-Йорка также показал, что инфляционные ожидания на год выросли с 3,58% до 3,9%. Если инфляционные ожидания не снизятся, ФРС не станет легко менять курс на более мягкий, и "бычий рынок с печатанием денег" для BTC придется подождать.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 بعد موجة صعود استمرت قرابة عام كامل مدفوعةً بالذكاء الاصطناعي، اهتز قطاع التخزين هذا الأسبوع على وقع نتائج سامسونج التي جاءت أقل من المتوقع، لتشتعل موجة بيع جماعية أعادت ترتيب أوراق السوق. القصة لم تنتهِ بعد، ودعونا نفكك المشهد أسبوعياً لنرى أين تكمن المخاطر وأين تختبئ الفرص الحقيقية للمتداول الذكي: تحليل أداء عمالقة التخزين هذا الأسبوع 📊 🟢 مايكرون ($MU): حصن منيع ضد الانهيار (هبوط 5%) السبب: بفضل تركيزها القوي على ذاكرة HBM وحجز أكثر من 75% من طاقتها الإنتاجية حتى عام 2027، تواصل المؤسسات رفعКогда $ETH открыл позицию на 2594, а цена маркировки упала до 2356, плавающая доходность 50-кратной полной длинной позиции уже упала до -458%; в том же аккаунте $SOL упал с 111 до 102, -411%; $DOGE скатился с 0.09 до 0.08, -122%. Три позиции с одинаковым направлением и связанной судьбой, поддерживающие маржу на уровне 1143%, в краткосрочной перспективе не вызывают ликвидации, но все глубоко убыточны. Это не история о ликвидации, а изнурительная «битва выживания без движения». Настоящее, что стоит обдумать — это не сколько потеряно, а структура этих позиций: две 50-кратные полные позиции и одна 10-кратная полная позиция, с огромной разницей в кредитном плече, но кривые убытков сильно синхронизированы. Высокое кредитное плечо $ETH и $SOL означает, что даже небольшое движение против позиции может привести к трехзначным отрицательным доходностям, а $DOGE, хоть и с гораздо меньшим плечом, также затянут в болото. Все три растут и падают вместе, что означает, что весь риск сосредоточен в одном макронаправлении — без хеджирования, без поэтапного выхода, без запасного плана, только ожидание. Отойдя назад: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием. Эти данные — настоящая тяжесть, сдерживающая мысли о восстановлении. Чем сильнее инфляционная инерция, тем дальше откладываются ожидания изменения ликвидности, и активы с высоким бета-коэффициентом страдают первыми. $ETH, $SOL и $DOGE как раз самые чувствительные к рисковым настроениям активы, их синхронное ослабление — не случайность, а повторное ценообразование одного и того же макроэкономического фактора на трех активах. Большинство смотрит на вопрос «вернется ли капитал», но упускает более важный сигнал:Анализируя исторические движения $BTC $ETH $SOL при переходе от медвежьего к бычьему рынку, можно заметить, что на пути к бычьему рынку всегда появляется одна и та же техническая формация.
После закрепления выше 50-дневной скользящей средней примерно через 40-50 дней рынок испытывает откат к этой средней.
Рост от закрепления выше средней до начала отката обычно составляет около 30%, и циклы очень похожи.
Дальнейшее развитие каждого цикла различается.
В 2015 и 2019 годах после подтверждения поддержки на откате рынок продолжал расти минимум на 50%.
В 2023 году ситуация была более сложной: после кратковременного пробоя средней цена быстро вернулась и затем также выросла на 50%.
Текущий откат заслуживает особого внимания.
С точки зрения циклов, это, вероятно, последний хороший момент для входа в рынок в этом году.
Конечно, история служит лишь ориентиром и не гарантирует повторения, поэтому важно соблюдать риск-менеджмент и ждать подтверждающих сигналов на рынке.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Поставки Tesla превзошли ожидания, что краткосрочно поддержало рыночные настроения, но впечатляющие поставки не равны восстановлению прибыли, маржа — вот ключевой показатель на данном этапе.
Текущий рост поставок по сути является результатом постоянного снижения цены ради объема, давление глобальной ценовой войны в сегменте электромобилей не ослабевает, средняя цена автомобиля продолжает снижаться, выгода от роста продаж нивелируется снижением маржи на единицу продукции. Внимание рынка сместилось с вопроса «сколько можно продать» на «сколько можно заработать с одной продажи».
Потенциальные плюсы: эффект масштаба снижает производственные издержки, рост доли программных сервисов — подписки FSD, техническое обслуживание, сверхбыстрая зарядка — может повысить общую рентабельность; бизнес по хранению энергии сохраняет высокую маржу и становится второй линией роста.
Основные риски: высокие капитальные затраты на AI-вычисления, Robotaxi и гуманоидных роботов будут поглощать текущую прибыль и свободный денежный поток; глобальная конкуренция в сегменте электромобилей продолжает усиливаться, чтобы поддерживать объемы поставок, возможно дальнейшее давление на цены и акции по снижению стоимости.
Вывод: превышение ожиданий по поставкам — позитивный сигнал, но восстановление прибыли — это медленный процесс, а не однократный переломный момент. Краткосрочный рост, вызванный настроениями, будет зависеть от двух ключевых показателей в отчетности — маржи на автомобили и свободного денежного потока, простое улучшение продаж вряд ли сможет поддержать устойчивый рост оценки.GM!
День 184 регулярных инвестиций
Медвежий рынок уже закончился?
Если считать, что на этот раз медвежий рынок закончился, то падение было менее глубоким, чем в прошлые разы
В 2014 году падение составило 86%, в 2018 — 84%, в 2022 — 77%, а в 2026 году максимальное падение с пика около 50%, что явно указывает на затухание.
Как вы думаете, медвежий рынок уже закончился? $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Утренний анализ: Вчера вечером BTC продемонстрировал глубокий V-образный отскок на фоне шоковых данных по инфляции. Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь составил 3,7%, а месячный индекс цен производителей (PPI) — 1,3%, оба показателя превысили ожидания, вероятность повышения ставки выросла почти до 50%, что вызвало распродажу технологических акций и ликвидацию позиций более 180 тысяч трейдеров на крипторынке. Минимум BTC опустился до 79 725, затем быстро восстановился выше отметки в 82 000 долларов.
В настоящее время скользящие средние MA5 и MA10 на часовом графике слились около 82 250, а MA20 (81 611) формирует краткосрочную поддержку. В диапазоне от 84 000 до 88 000 сосредоточены издержки держателей с позицией от 6 до 12 месяцев, что создает сильное давление на продажу.
Снизу уровень в 80 000 долларов — это зона с наибольшим скоплением крупных ордеров в книге заявок, которая перекрывается с линией издержек ETF около 81 500 долларов, формируя зону поддержки. Крупные держатели на блокчейне увеличили свои позиции до 3,03 млн BTC, что является самым быстрым месячным ростом с февраля этого года. В то же время из ETF за последнее время вышло 744 млн долларов, что резко контрастирует с увеличением позиций крупных игроков.
В краткосрочной перспективе BTC, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 81 000–83 500 долларов. Если удастся с ростом объема закрепиться выше 82 500, возможно дальнейшее тестирование уровня 84 000; в случае пробоя поддержки на 80 000 возможен откат к реальной средней рыночной цене поддержки на уровне 78 000 долларов.
$BTC $ETH $DOGE
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC только что дотронулся до 84000, но тут же получил отпор, спусковым крючком стал CPI. В сентябре базовый CPI вырос на 0,3% в месяц, что на 0,1% больше прогноза; общий годовой рост составил 3,7%, тоже выше ожиданий. Из-за этих нескольких десятых ставка на повышение процентной ставки к концу октября выросла с 20% до более чем 40%. Ожидания по ставкам растут, бездоходные активы первыми пострадали. Перед закрытием американского рынка BTC колебался около 81800, ETH упал до примерно 2430, дневное падение превысило 3%.😮💨
Это падение не из-за проблем внутри криптосообщества, а из-за макроэкономического давления. 7 и 8 октября из спотовых ETF вышло более 700 млн долларов, 13 октября вернулось только 170 млн, институциональные покупки не поддержали рынок.💸
Ключевой уровень — 80000. 8 октября был резкий провал до примерно 80300 с последующим отскоком, снизу, скорее всего, скопились стопы быков. Если удержится, диапазон 80000—87000 продолжит консолидироваться; при объёмном пробое вниз можно ожидать снижение до 75000. Сопротивление в зоне 83000—87000, несколько попыток в начале месяца не увенчались успехом.📉
Дальше следим за двумя вещами: ежедневным потоком ETF и заседанием по ставкам 27—28 октября. Если перед заседанием чиновники продолжат ужесточать риторику, не стоит ждать значительного отскока. Будьте осторожны с кредитным плечом, урок о ликвидациях на сумму более 1,1 млрд долларов за один день на прошлой неделе ещё свеж.⚠️#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC 81000 долларов, пробит. 50-дневная скользящая средняя, пробита. За последние 24 часа ликвидировано лонгов на сумму 960 миллионов долларов — битва за 80 тысяч долларов по биткоину начинается сегодня вечером.
Сначала взглянем на рейтинг падения основных монет за 24 часа на 15 октября
ZEC: -13%, 1088 долларов — лидер падения среди основных монет
DOGE: -6,2%, 0,0793 долларов
ETH: -5,9%, 2357 долларов
SOL: -5,0%, 101,9 долларов
XRP: -4,8%, 1,30 долларов
BNB: -3,7%, 715 долларов
BTC: -3,3%, 80723 долларов, внутридневной минимум 79800 долларов
TRX: -0,01%, 0,3307 долларов — самый стойкий на рынке
Теперь посмотрим на список ликвидаций
За 24 часа ликвидировано позиций на 958 миллионов долларов, из них 91,7% — лонги
ETH ликвидировано на 293 миллиона долларов, больше чем у BTC — 203 миллиона долларов — зона наибольшего риска по кредитному плечу не в биткоине, а в альткоинах
Что произошло:
Это вторая волна шока после CPI в сентябре с показателем 3,7%, превысившим ожидания. Первая волна — 15-минутное падение в ночь публикации данных, вторая — технический пробой: биткоин упал ниже 50-дневной скользящей средней (около 81196 долларов) и уровня коррекции Фибоначчи 23,6% (около 81422 долларов).